【ChatGPT要約】 AA 2023 Q4
【注意事項】
・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
財務パフォーマンスと結果
2023年第4四半期の収益は26億ドルで横ばいでした。
純損失は1,800万ドル改善して15億ドルに減少し、1株あたりの損失は0.94ドルから0.84ドルに改善しました。
調整後の純損失は1億ドル、1株あたり0.56ドルでした。
2023年の年間売上は19億ドル減少し、106億ドルになりました。
年間の純損失は5億2800万ドル悪化し、株1株あたり3.65ドルになりました。
第4四半期の調整後のEBITDAは1,900万ドル増加し、合計89億ドルに達しました。
年間調整後のEBITDAは22億ドルから5億3600万ドルに減少しました。
第4四半期における現金残高は1,800万ドル増加し、合計944億ドルに達しました。
作業資本の削減は、現金の最大の源であり、2億2200万ドルでした。
資本支出は、現金の最大の使用先で、1億8800万ドルでした。
2023年のROEはマイナス8.9％でした。
配当金は株主のキャピタルリターンに1,800万ドル追加し、年間で合計7200万ドルになりました。
年間のフリーキャッシュフローとネット非支配株利益の貢献は、年間でマイナス2億8200万ドルでしたが、第4四半期には2800万ドルのプラスに転換しました。
比例調整後の純債務は、年金とOPEBプランの再評価により10億ドル増加しました。
作業資本の日数は前年比で11日改善して39日になりました。
見通しとガイダンス
2024年にアルミナ生産は980万トンから1000万トンの範囲で予想されています。
2024年にアルミナの出荷は1270万トンから1290万トンの範囲で予想されています。
2024年にアルミニウム生産は220万トンから230万トンの範囲で予想されています。
2024年にアルミニウムの出荷は250万トンから260万トンの範囲で安定していると予想されています。
セグメント外のEBITDA項目は変革コストが8000万ドルであり、他の企業費用が1億2000万ドルに改善すると予想されています。
2024年には減価償却が6億7500万ドルに増加すると予想されています。
非営業的な年金とOPEBの費用は1500万ドルで横ばいと予想されています。
利息費用は2023年と同様の水準で1億1000万ドルと予想されています。
2024年の年金とOPEBに必要な現金資金調達は、2023年と類似して7000万ドルになると予想されています。
2024年の資本支出見積もりは5億5000万ドルです。
2025年と2026年には資本支出が約6億ドルに増加する見込みです。
2024年には従来の所得税支払いが1億3000万ドル減少し、5,000万ドルになると予想されています。
環境およびARO支出は2024年に約2億9500万ドル増加すると予想されています。
Kwinanaの削減に対する現金支出は2024年に8000万ドル、2025年に3500万ドルになる見込みです。
ビジネス運営と戦略
2023年に安全性のパフォーマンスが向上し、負傷者のいない職場を目指しています。
カナダのスマルター3箇所とノルウェーのスマルター1箇所で生産記録が樹立されました。
アメリカのワーリック工場で1つのポットラインを再起動しています。
西オーストラリアのボーキサイト鉱山の承認を取得しました。
Kwinanaリファイナリーの削減を発表しました。
スペインのサン・シプリアンリファイナリーとスマルターに対する長期的な解決策に取り組んでいます。
2024会計年度の柔軟性のある回転信用施設契約の修正を実行しました。
製品とサービス
2023年第4四半期にはアルミナとアルミニウムの出荷が減少しました。
中国のリファイナリーの削減とギニアのボーキサイト供給への懸念により、第4四半期にアルミナ価格が上昇しました。
2024年にはアルミニウム市場がバランスを保ち、わずかに余剰になると予想されています。
付加価値のある製品の受注は安定し、プレミアムが強化されています。
在庫、注文、およびバックログの情報
在庫は前年比で2億4300万ドル減少しました。
第4四半期における作業資本のパフォーマンスは、現金の重要な源となりました。
市場と業界の分析とトレンド
2024年にはアルミナ市場が需要安定となり、スマルターからの安定した需要が予想されています。
アルミニウムに関する発表された再開や新プロジェクトはほとんどありません。中国は4,500万トンの容量制限に従っています。
北アメリカとヨーロッパでの需要は安定し、中程度の回復の可能性があります。
地域プレミアムはコンタンゴと高い輸送コストにより増加しています。
アルミニウム主導のEVおよび再生可能エネルギーインフラの成長がポジティブなトレンドを支持しています。
パッケージの在庫削減が主要な課題となっています。
マクロ環境
電力不足により雲南省で削減が発生しました。
中国の政府刺激策が需要の成長を促すと予想されています。
LMEのロシアの金属在庫の割合に対する懸念が、ロシア以外のアルミニウムの実際の物理価格に対する信頼に影響を与えています。
その他
Alcoaの安全性のパフォーマンスは2023年に市場向上を示しました。
サン・シプリアン複合体に関する組合と政府の関係者との議論が行われています。
Alcoaはサン・シプリアンの運営と地元経済に大幅な投資を行いました。
サン・シプリアン複合体は2024年に大幅な損失を見込んでいます。
Alcoaは近い将来の行動と企業全体の生産性と競争力のプログラムの提供に焦点を当てています。
アルミニウムに対する中長期の展望は強力と考えられています。
サンシプリアンでは、スメルターとリファイナリーが減少した能力で運営されており、不利な経済状況に直面しています。生存可能性に関する合意にもかかわらず、市場の低迷と競争力のある電力ソリューションの遅延により、生存可能な運営を達成するまでのタイムラインが延長されました。施設は会社内の他のエンティティからの融資によって資金提供されていますが、非生存可能な運営への追加資金の予定はありません。長期的な解決策を見つけるため、労働組合や政府との議論が続いています。
2024年の見通しには、現在の価格と調達戦略に基づいて、原材料における3億1000万ドルの改善が含まれています。この改善の約3分の1は既に確認されており、これが今後も毎年恩恵となり、価格市場の改善によってパフォーマンスが向上する可能性があります。
IRAにより、第1四半期に2700万ドルの正味逆転が見込まれており、2023年全体では3700万ドル、2024年の続く四半期には各々約1000万ドルが認識される予定です。
サンシプリアンでの32のポットの再開は経済的に不可能であり、利用可能な資金の早期枯渇につながるでしょう。利害関係者との議論は、ポットの再開が実行可能ではなく、限られた現金を消費することを理解するためのものです。
第3四半期からのクウィナナの閉鎖による7000万ドルの利益は、顧客契約を履行するためのアルミナの購入コストを差し引いたもので、会社の全体的な取引活動により、重大な影響は予想されていません。
アルマール製錬所の再開は、安全性、経済的実行可能性、および長期的な位置付けを確保するために、ゆっくりと進行しています。工場のポットの約70％が稼働しており、2025年末までに7400万ドルの利益が実現されると予想されています。
サンシプリアンの完全な抑制には、労働組合との交渉が必要であり、現金の節約のために検討されているオプションの1つです。
ELYSIS技術は進歩しており、2024年に商業規模のセルを開始する計画ですが、この10年間でELYSISプラントへの大規模な投資は計画されていません。プロセスが実装される前によく設計されていることを確認することに焦点が当てられています。
ポートフォリオの検討は継続中で、市場状況に基づいてリアルタイムで決定が行われます。リスタのような高コスト施設は潜在的な行動のためにレビューされています。
会社は、オーストラリアとブラジルでの鉱山再生活動を加速し、閉鎖された施設の解体活動を増やし、クウィナナの最終残留物エリアと水処理の管理を行い、環境および修復努力のためのキャッシュアウトフローの増加につながっています。
資本配分戦略は変わらず、強力な財務状況の維持、ポートフォリオへの投資、余剰キャッシュがある場合の株主へのキャッシュ返還に焦点を当てています。配当水準はサイクルを通じて手頃なものに設定されています。
会社は低炭素ソリューションに積極的に取り組んでおり、EcoLum、EcoDura、EcoSourceなどの製品に対する需要が高まっています。これらの製品には小さなプレミアムが達成されており、会社は顧客に低炭素ソリューションを提供する最前線にあります。
会社は、市場の回復に頼らず、短期的な行動を通じてEBITDAを倍増することで、財務状況を改善するための積極的な措置を講じています。これには、コスト削減イニシアチブと業績不振資産の対処が含まれます。
ノースマイアラプロジェクトの次フェーズの許可を取得するタイムラインは、早くても2027年に設定されており、それまで会社はその地域に進出しません。