バーンスタイン、DeFiが大きな復活を遂げると予想

• バーンスタインは、収益面で上位10位に入るプロトコルのうち6個がDeFiアプリケーションだと指摘した。

• 現実的な利回りと規制の明確化により、世界の資産運用会社はDeFiのETFを検討する可能性があるとバーンスタインは述べた。

ブローカーのバーンスタイン（Bernstein）は4日の調査レポートで、暗号資産（仮想通貨）市場の回復は分散型金融（DeFi）が主導することで広範囲に及ぶと予想されると述べた。アナリストのゴータム・チュガニ（Gautam Chhugani）氏とマヒカ・サプラ（Mahika Sapra）氏は、「爆発的なDeFiの復活や、ブロックチェーン金融の未来として投資家のナラティブ（物語）が戻ってくることを期待している」と述べた。

バーンスタインは、収益面で上位10位に入るプロトコルのうち6個がDeFiアプリケーションだと指摘した。具体的には、ユニスワップ（Uniswap）、アーベ（Aave）、メイカー（Maker）、GMX、シンセティックス（Synthetix）、スシ（Sushi）。

アナリストらは、「DeFiの愚かな前回のサイクルは、持続不可能な利回りのゲームであり、崩壊した」とし、持続不可能なDeFiの典型として崩壊したステーブルコインのルナ（Luna）を挙げた。今回のサイクルの違いは利回りが現実的なものであることだとし、規制の明確化により世界の資産運用会社がDeFiのETF（上場投資信託）やアクティブDeFiファンドの可能性を検討するのは驚くべきことではないと述べた。

ユニスワップは現物の分散型取引所（DEX）としては最大だ。レポートは、「現時点での成果が続くと仮定すると、ユニスワップの年間収益は10億ドル（約1500億円、1ドル150円換算）を超える可能性がある」と指摘した。ガバナンストークンUNIの浮動時価総額はすでに93億ドルに達しているという。

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