アナリストに聞く、2023年に反発する可能性のある中国株3選
サマリー
中国のハイテク株は、世界的な景気後退の可能性の中でもここ最近注目を集めています。2023年に入り、アリババ、JD.com、Pinduoduoといったインターネット界のトップ企業、奈落の底から這い上がろうとする中でより注目に値するかもしれません。
中国株は、S&P500（SPX）が弱気相場に突入した2022年よりもずっと前から、苦境に立たされています。実際、多くの投資家や評論家が中国株固有のリスクを測ることが難しいことから、中国株に「投資対象外」と付けているケースがよく見られます。外部事項に基づく上場廃止懸念やその他の問題は、「最も安い」中国のインターネットADR（米国預託証券）でさえ評価することを難しくしています。中国株投資にはリスクが伴うものの、ウォール街のアナリストの多くは、アリババ (NASDAQ:BABA) 、JD.com (NASDAQ:JD) 、Pinduoduo (NASDAQ:PDD) などの銘柄には好意的視線を送り続けています。
近年、米国の投資家が中国企業に翻弄されていることは間違いありません。規制リスクによる評価のディスカウントが大きくなり、長期的にはかなりの成長が見込まれる中国のトップインターネット企業ですら実際の価値から乖離した値段となっており、検討する価値があるかもしれません。
それでは、ウォール街が2023年に大きな期待を寄せている、「買い」評価の高い中国のハイテク企業3社を紹介しましょう。
Alibaba (BABA)
アリババは、中国のハイテク企業への投資機会を探している投資家には最初に思い浮かぶ企業。中国のFAANG的な銘柄の1つであるアリババは、じわじわと下降を続けています。ピークから底値まで約80%下落した後、BABA株はここ数週間で、10月の底値から約52%上昇し、復活の兆しを見せています。
このラリーが続くかどうかはまだわかりませんが、PER（株価収益率）が1.9倍と非常に低いことは、バリュー志向の投資家にとって見過ごすことはできません。
この水準であれば、わずかな好材料でも株価に大きな影響を与える可能性があります。COVID-19 規制の緩和により中国株が反発する中、個人消費が回復に向かうと、アリババを含む中国株は、再び無視できない存在になるかもしれません。中国が経済を再開し、最悪の不況懸念が現実のものとなったとき、間違いなく、アリババは最も大きな利益を生み出す企業の一つでしょう。
BABA株の目標株価は？
ウォール街はアリババ株の「強い買い」評価を堅持しており、15件の買い推奨が一致している。BABA の平均株価目標 133.73 ドルは、ここから 51.4% の上昇を意味します。
JD.com (JD)
JD.com は、2 年近くにわたる 64% の急落に耐えた後、ここ数週間で急騰した E コマース企業です。COVID-19 規制の緩和と、第3四半期の一株当たり利益が予想を大きく上回ったこと（EPS $0.90 対 $0.70コンセンサス）に牽引され、JD 株は現在、堅固に価値を示しています。
売上高のわずか0.6倍で、JD株は世界的な不況になる可能性が高いことを前に、あまり期待を持たれていません。中国が厳格なゼロ・コヴィッド政策を緩めようとしている中、JDはより大きな受益者の一人となる可能性があります。
金利上昇する情勢において、米国の投資家はJDの最新の収益性向上を評価することができるでしょう。同社は、初期のアマゾン (NASDAQ:AMZN) に倣って、今後も利益率を高めていくことが可能な立場にあることに注目です。
JD株式の目標株価は？
ウォール街での JD株は評価が高く、コンセンサス評価は「強い買い」だ。JD の平均株価目標である 77.69 ドルは、現在の水準から 32.92% の上昇を意味します。
Pinduoduo (PDD)
Pinduoduoは中国のEコマース企業で、中国の恐ろしいハイテク売り込みの中で最も大きな打撃を受けた企業です。ピークから底値まで、株価は83%以上下落。しかし、今年初めに底を打って以来、PDDの株価は急上昇し、このデジタル小売業に好感を持ったディップバイヤーに報いた。現在、株価は2022年の安値から約265%上昇しています。
実際、Pinduoduo は中国のインターネット銘柄の中で最もスパイシーな銘柄ですが、好転シナリオでは最大の利益をもたらす可能性がある銘柄でもあります。最近の第 3 四半期の内容は圧巻でした (EPS $1.23 対コンセンサス $0.69)。マクロ環境が悪化しているにもかかわらず、同社は好調を維持しているため、リスクに耐えられる成長志向の投資家は、この銘柄に再び触手が伸びるかもしれません。
売上高が6.4倍、後続利益が30倍と、PDD株は中国のEコマース企業の中では割高な部類に入ります。しかし、6回連続で大幅なボトムラインの成長を達成したことで、私はこの銘柄を魅力的なものとして見ています。
PDD株式の目標株価は？
ウォール街は、 Pinduoduo を注目し続けています。PDD の平均株価目標 99.51 ドルは、ここから 15.95% の上昇となります。
結論：ウォール街はBABAに最も強気である
最近の中国株の勢いは、再び熱狂を呼び起こす可能性があります。2023年に向けての持続的な上昇は、識者の「投資不適格」状態を脱却させる可能性を大いに含んでいるでしょう。今回取り上げた3銘柄の中で、ウォール街が最も大きな上昇を見込んでいるのはアリババ株にまずは注目してみましょう。