The Graph GRTトークンエコノミクス
The Graph Japan
著：Tegan Kline
The Graph Networkの概要、インデキシングとキュレーションサービスを提供するためのインセンティブとその参加方法について説明します。
The Graphはブロックチェーンデータを整理し、簡単にアクセスできるようにするためのプロトコルです。現在、DeFiやWeb3のエコシステムで最もよく使われているアプリケーションの多くをサポートしています。誰でもサブグラフを構築して公開することができ、アプリケーションをGraphQL を使ってクエリできるオープンなAPI です。サブグラフは、開発者がブロックチェーン上で簡単に構築可能です。簡単に言えばGoogleが検索機能でやっていることを、The Graphはブロックチェーンでやっています。
現在、The Graphのホスティングサービスは、Uniswap、CoinGecko、 Synthetixなどのアプリケーションに対して、トークン価格、過去の取引量、流動性などのデータを毎月40億以上のクエリを処理しています。しかし、The Graphのミッションは、ホステッドサービスを永続的に運営することではなく、APIやサーバー、データベースが単一障害点となって制御される可能性を排除することです。これが、DeFiとWeb3のすべてのデータを効率的にインデックス化し、分散型の方法で提供するために協力するインデクサーとキュレーターのオープンマーケットプレイスを作るためにThe Graph Networkを構築している理由です。
このネットワークにより、アプリはサーバーレスになり、単一のサーバーやデータベースに依存するのではなく、サービスを維持するためにインセンティブを与えられるノードのネットワークに依存することになるので、事実上、アプリが止まってしまうことはなくなります。また、The Graph Networkは、データの独占企業に権力を与えるのではなく、多様で活発な参加者がデータサービスを提供することで収入を得ることを可能にします。
The Graphは、既存のデータエコノミーを、より良いインセンティブ、より安全なデータソース、キューレーションされたAPI、より表現力豊かなクエリなどを実装したものに変えようとしています。The Graph Networkは今年後半にローンチ予定です。
The Graph Networkの役割
The Graph Networkやオープンデータエコノミーに貢献するためには、技術的にも非技術的にも様々な方法があります。
インデクサー (GRTを獲得)
インデクサーは、インデックス作成とクエリ処理サービスを提供するために、グラフトークン(GRT)をステークするThe Graph Networkのノードオペレータです。インデクサーは、そのサービスに対して、クエリ手數料とインデクサー報酬を獲得します。
必要な技術レベル：上級
キューレーター (GRTを獲得)
キューレーターは、サブグラフ開発者、データ消費者、またはコミュニティのメンバーの役割であり、どのAPIがThe Graph Networkによってインデックス化されるべきかのシグナルをインデクサーに送信します。キューレーターは、特定のサブグラフにシグナルを送るためにGRTをボンディングカーブに預け、シグナルを送ったサブグラフに対してクエリ料の一部を獲得することができます。キューレータは、サブグラフ上でキュレーションを行い、Graph Explorer dAppを介してGRTをデポジットします。これはボンディングカーブ上で行われるため、サブグラフにシグナルを出すのが早ければ早いほど、デポジットGRT量に対してそのサブグラフで得られるクエリ料のシェアが大きくなります。
必要な技術レベル：中程度
デリゲーター（GRTを獲得）
デリゲーターとは、ネットワークの安全性確保に貢献したいが、自分自身でグラフノードを実行したくない個人のことです。デリゲーターは GRT を既存のインデクサーにデリゲート（委任）することで貢献し、その見返りとしてクエリー料とインデクシング報酬の一部を得ます。デリゲーターは、クエリ料率、過去のスラッシュ、アップタイムなどの指標と、デリゲーターのパラメータである手数料や報酬カットなどのパフォーマンスに基づいて、インデクサーを選択します。デリゲーターは、Graph Explorer dAppを介して、インデクサーにGRTをデリゲートしたり解除したりすることができます。
必要な技術レベル ：低い
コンシューマー (GRTを支払う)
コンシューマーとは、サブグラフをクエリし、インデックス作成者、キュレータ、デリゲータにクエリ料金を支払うThe Graphのエンドユーザのことです。一般的には、AWSやクラウドサービスのように、開発者やプロジェクト自身がアプリケーションのクエリ料を負担している可能性がほとんどです。しかし、アプリケーションによっては、クエリ料をユーザーに転嫁したり、そのコストをプロダクト料金にバンドルしたりするものも存在します。コンシューマーは、The Graph Networkのオープンソースコントラクト上に構築されるゲートウェイやウォレットを介してクエリ料金を支払うことになります。
グラフトークン(GRT)の紹介
The Graphは、信頼性の高い分散型公共インフラを主流の市場にもたらすために活動しています。The Graph Networkの経済的な安全性と照会されるデータの完全性を確保するために、参加者はGraph Tokens (GRT)を使用します。GRTは、ネットワークにインデックス作成とキュレーションサービスを提供するために、インデクサー、キュレーター、デリゲーターによってロックアップされるワークトークンです。
ワークトークンモデル
GRTはEthereumブロックチェーン上のERC-20トークンであり、ネットワーク内のリソースを割り当てるために使用されます。アクティブなインデクサー、キューレーター、デリゲーターは、自分の作業量とGRTの持ち分に比例してネットワークから収入を得ることができます。メインネットローンチ時のGRTの総供給量は100億トークンとなり、インデキシング報酬の形での新規トークン発行は年3％で開始され、将来の独立した技術的ガバナンスの対象となります。トークンの配布と技術的ガバナンスについての詳細は、ネットワークのローンチに合わせて発表予定です。
The Graph Networkにおけるインセンティブ
プロトコルにステークされたGRTはロックされ、インデクサーが悪意を持ってアプリケーションに誤ったデータを提供したり、誤ったインデックスを作成したりした場合にはスラッシュされる可能性があります。しかし、ネットワークの整合性に悪影響を及ぼす可能性のある不適切な意思決定を抑止するために、キューレータとデリゲーターにはwithdrawal taxが課せられます。キューレータはまた、低品質のサブグラフでキューレーションすることを選択した場合、処理クエリ量が少なくなるか、それらのクエリを処理するインデクサーが少なくなるため、より少ないクエリ料を得ることになってしまいます。
クエリマーケットプレイス
GRTをステークするインデクサーは、クエリマーケットプレイスで運営され、インデックスサービスやサブグラフへのクエリ提供（Uniswap.infoでのUniswapトレードデータの提供など）に対してクエリ料を稼ぎます。これらのクエリ料はインデクサーによって設定され、サブグラフをインデックスするためのコスト、クエリの需要、キューレーションシグナル量、ブロックチェーンクエリの市場レートに基づいて変動します。コンシューマー（つまりアプリケーション）がクエリに対して支払うため、集約コストは、サーバーとデータベースを実行するコストよりもはるかに低いと予想されます。
ゲートウェイは、消費者がネットワークに接続し、支払いを容易にするために使用することができます。The Graphの背後にあるチームは当初、アプリケーションがユーザーに代わってクエリのコストをカバーできるようにするゲートウェイのセットを実行する予定です。これらのゲートウェイは、The Graphネットワークへの接続を容易にします。誰でも独自のゲートウェイを実行することができるようになる予定です。ゲートウェイは、クエリ料のためのステートチャネルロジスティックスを処理し、価格、パフォーマンス、セキュリティの機能としてインデクサーへのルートを、クエリ料を支払うアプリケーションによってあらかじめ決定されます。
インデキシング報酬
クエリー料に加えて、インデクサーとデリゲーターはGRTという形でインデクシング報酬を得ることができ、これはキューレーターのシグナルと割り当てられたステークに比例して新しいトークンが発行・分配されます。
インデックス報酬は年率3%からスタートします。その後のGRTメカニズムは、ガバナンスによって設定され、ネットワークのローンチに合わせてこれも確立される予定です。
The Graph Networkにはブロック単位で測定されるエポックがあり、インデックス報酬の計算に使用されます。
コブス-ダグラス生産関数
クエリ料とインデックス報酬に加えて、The Graph Networkへの貢献度に応じてネットワーク参加者全員に報酬が支払われる「リベートプール」が存在します。このリベートプールは、インデックス作成者がネットワークのために得たクエリ料の額に比例した割合でステークを行うことを奨励するためのものです。
リベートプールに貢献したクエリ料の一部は、コブス-ダグラス生産関数を用いてリベート報酬として分配されます。この報酬関数は、インデクサーがリベートプールへの手数料の貢献度に比例してステークを配分すると、インデクサーが貢献した手数料のちょうど100%がリベートとして返すという性質を持っています。
プロトコルのシンク＆バーン
プロトコルクエリ料の一部はバーンされ、これはプロトコルクエリ料総額の1%程度から開始されると予想されています。こちらもガバナンスによる決定対象事項です。前述のキューレーターとデリゲーターがGRTを回収する場合に発生するwithdrawal taxも、未請求のリベート報酬と同様にバーンされます。
デリゲートパラメータ
各インデックス作成者は、以下の 2 つのデリゲートパラメータに基づいて、デリゲーターがどのように報酬を得るかを指定します:
報酬カット — インデックス作成報酬のうち、インデクサーが保持する割合
手数料カット — インデックス作成者が保持するクエリ手数料の割合
インデックス作成者は、デリゲートされたステークをデリゲート容量に応じて受け付けます。このインデックス作成者とデリゲーターのステーク比率は、 ガバナンスを通じて設定されます。
これらのメカニズムはすべて、完全に分散化されたインフラストラクチャ上に、データサービスのためのオープンで効率的な市場を作り出すように設計されています。
概要
コミュニティ統計：2.3k以上のサブグラフが展開され、3k以上の開発者、200以上のインデクサー、400以上のキューレーターが存在します
・トークンティッカー：GRT
・初期トークンの総供給量：100億
・新規発行スケジュール：年3%からスタートしてガバナンスで決定
・トークンバーン：クエリ手数料の～1%程度になると予想され、ガバナンスで設定。全てのwithdrawal taxがバーンされる
・トークンの最大供給量：100億ミント＋新規発行−バーン量
グラフネットワークに参加しよう
誰でもインデクサー、キューレーター、デリゲーターになれます。これらのプロトコルの役割に参加してGRTを獲得しませんか？
既に3,000人以上の開発者によって2,300以上のサブグラフがデプロイされており、200人以上のインデクサーがインセンティブテストネットに参加しています。The Graph Networkのメインネットローンチに向けて、あなたがエコシステムに参加する方法はたくさんあります:
・200人以上のインデクサが私たちのMission Control Incentivized testnetに参加
・今年後半のメインネットローンチに先立ち、インデクサーとしてノードを立ち上げ
・登録期間終了前に、キュレータープログラムのキュレーターに登録
・The Graphコミュニティを成長させるアンバサダープログラムに参加
・脆弱性を発見し、プロトコルを保護するために役立つバグバウンティプログラムに参加
・グラフネットワークのメインネットローンチで、インデクサーやデリゲーターとして参加
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