コモディティ概況
エネルギー
ICEブレントは昨日、100ドルをわずかに下回る水準で安定的に推移しました。
米国消費者物価指数（CPI）は予想を上回る結果となり、FRBが次回の会合でさらに積極的な利上げに踏み切る可能性があるとの懸念が高まっています。
また、IEAは昨日、最新の月次市場レポートを発表し、価格環境の上昇とマクロ環境の悪化により、石油需要の伸びを修正しました。
IEAは、今年の石油需要の伸びを1.7Mbbls/d（前回予測1.8Mbbls/d）、2023年には2.1Mbbls/d（前回予測比100Mbbls/d減）と予想しています。
来年の成長はOECD非加盟国が牽引すると予想されます。
OECDの石油在庫は、5月に1520万バレル増加しました。しかし、在庫はまだ5年平均を300MMbbl以上下回っており、EUのロシア産海上原油の輸入禁止措置が施行されれば、さらに逼迫すると予想されます。
昨日発表された中国の最新貿易データによると、6月の原油輸入量は前年同月比11％減、前月比19％減の平均8.75MMbbls/dとなり、下落圧力がかかっています。
これは、2018年7月以降で最も弱い月間輸入数であり、4月と5月に見られた在庫の積み増し、および第2四半期の大部分に見られたロックダウンの影響を反映しています。
EIAの週次データによると、米国の商業用原油在庫は先週に比べ325万バレル増加しました。しかし、SPRの放出を考慮すると、米国の原油在庫は全体で363万bbl減少しました。
大きな変化は精製品側にあり、ガソリンと留出燃料油の在庫はそれぞれ583万bblと267万bblの増加となっています。
ガソリン在庫が大幅に増加したのは、週明けのインプライド・デマンドが 1.35MMbbls/dと急減したことに起因します。
この結果、ガソリン需要は平均8.06MMbbls/dとなり、この時期としては少なくとも過去10年間で最低の水準となり、全体として、このレポートは市場にとってかなり弱気なものでした。
金属
米国の最新のインフレ統計をきっかけに、昨日は産業用金属複合材料が幅広く売られ、スポット金価格は昨年8月以来の安値となる$1,700/ozに向けて取引されました。
米国CPIが予想を上回ったことで、FRBがより積極的な行動を取るのではないかという懸念がリスク資産の重荷となっています。
中国の最新貿易統計によると、6月の伸銅品輸入量は前月比15.5％増、前年同月比25.5％増の537.7ktで、消費の回復と新型コロナによる制限の緩和による工場生産の再開が要因となっています。
上半期の輸入累計は前年同期比5.3％増の2.94mt、しかし、銅鉱石・銅精鉱の輸入は、国内製錬所がメンテナンスを行ったため、前月比6％減の2.1mtとなりました。
精鉱の累積輸入量は前年同期比8.6%増の12.5mtで、上期はまだ増加しています。鉄鋼に目を向けると、鉄鉱石の輸入は引き続き圧力下にあり、6月は前月比3.8%減の88.9mtとなり、このため、上半期の鉄鉱石輸入量は536mtとなり、前年同期比4.4%減となっています。
農業
中国の貿易データによると、6月の大豆輸入は価格上昇と食用油需要の軟化が重しとなり、前年同月比約23％減の8.25mtとなりました。
今年上半期の累積輸入量は前年同期比5.4％減の46.3mtとなっています。
中国の大豆粉砕マージンは3月上旬にピークを迎えて以来、暴落しています。2021年半ば以降、豚肉相場が比較的軟調なため、農家が安価な代替品に切り替えて大豆粕の需要が減少しています。
今後、中国の豚肉価格はここ数週間で大幅に上昇し、今年下半期の動物用飼料の需要を支える可能性があります。
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