ビットコインの強気トレンドとマイクロストラテジーの躍進：マイケル・セイラーの最新戦略を徹底解説
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ビットコイン（BTC）の価格が引き続き強気の動きを見せており、これに伴いマイクロストラテジー（MicroStrategy）も順調な成長を遂げています。マイクロストラテジーのCEO、マイケル・セイラー（Michael Saylor）も最近のイベントで、アメリカの戦略的ビットコイン準備金（SBR）やマイクロストラテジーの最新動向について積極的に発信しています。本記事では、セイラー氏の見解やマイクロストラテジーの戦略、そしてビットコインが資本市場に与える影響について詳しく解説します。
アメリカの戦略的ビットコイン準備金（SBR）に対するセイラー氏の見解
SBRの提案とその実現可能性
上院議員リン・ラミス（Lummis）によって提案された戦略的ビットコイン準備構想は、今後5年間で政府が100万BTCを購入することを提案しています。ビットコインに対して好意的な政権や上下両院の誕生により、この構想の実現可能性が高まっているとセイラー氏は述べています。
政治的安定と経済的優位性の確保
この構想は、政治的対立を解決する公平で平和的なシステムを確立し、21世紀の「パックスアメリカーナ」（米国による平和）を実現する可能性を秘めています。無限の戦争を終結させ、ビジネスによる解決を促進するという政権の方針とも一致しています。
さらに、戦略的ビットコイン準備は米ドルを世界準備通貨として強化し、同時に世界準備資本ネットワークの確立を目指します。20世紀の資産である米国債と、21世紀の資産であるビットコインの両方を所有することで、米国の経済的優位性を確保する戦略となっています。
世界への影響と資本の流入
この構想により、中国、ロシア、アフリカ、南米などの不動産や証券、債券から米国へと資本を引き付けることが可能となります。直接的な不動産購入が困難な外国資本も、ビットコインを通じて間接的に米国経済に貢献することが期待されています。
また、米国がこの戦略を実行した場合、サウジアラビア、UAE、欧州、中国、ロシアなど他国も追随せざるを得なくなり、20世紀型の経済から21世紀型への移行が加速すると予測されています。世界中の資本がビットコインネットワークに流入し、その基盤となる米国の優位性が一層強化されるとセイラー氏は見ています。
ビットコインが資本市場を変革する方法
伝統的な資本市場の課題
従来の資本市場は、古い構造と1930年代に定義された時代遅れの規制により機能不全に陥っています。公開企業数は過去25年間で減少を続けており、米国企業のわずか0.016%しか資本市場にアクセスできていない現状は、健全な経済の姿とはかけ離れています。
デジタルトークンの可能性
現在の規制環境では、伝統的な証券発行には4年の期間と4000万ドルのコストが必要ですが、デジタルトークンであればわずか4時間と40ドルで実現可能です。この非効率性は、特にミレニアル世代やZ世代から強い疑問を投げかけられています。
デジタル資産市場の発展により、株式、債券、不動産などの資産のトークン化が進み、約500兆ドル規模のアナログ資産からデジタル資産への移行が予測されています。テスラやアップル、グーグルなどの大手企業も、自社株式のトークン化に向かうとセイラー氏は予測しています。
資本市場の未来
現在の資本市場は、高コスト、複雑な手続き、限定的なアクセスなどの問題を抱えており、上場企業は四半期決算のプレッシャー、投資制限、リスク回避など多くの制約に縛られています。デジタル資産市場は、これらの問題を解決する可能性を持っています。
ビットコイン・クリプトに関する規制環境の変化
2024年の政治的変化と規制の改善
2024年の政治的変化（レッドウェーブ）により、暗号資産に対する戦争の終結が見込まれています。ビットコインに好意的な政権、下院、上院の誕生により、包括的なデジタル資産フレームワークの確立、機関投資家の参入加速、税制の見直しなどが期待されています。
具体的な規制の枠組み
ステーブルコインの米国内での運営、24時間365日の株式取引、小規模企業による効率的な資金調達、セレブリティトークンの発行、暗号資産取引所の米国内での運営など、具体的な課題に対する規制の枠組みが検討されています。
暗号資産企業の米国内事業展開
テザーの米国移転やバイナンスの米国本社設立など、主要な暗号資産企業の米国内での事業展開を促進する規制環境の整備が期待されています。これにより、数千億から数兆ドル規模の米国通貨の購入や経済活動の活性化が見込まれています。
デジタル資産への移行促進
規制環境の改善により、アップルやグーグル、メタなどの大手企業による株式のトークン化、債券のトークン化、不動産のトークン化が進み、約500兆ドル規模のアナログ資産からデジタル資産への移行が促進されるとセイラー氏は予測しています。
マイクロストラテジーのビットコイン戦略と今後の見通し
ビットコイントレジャリーカンパニーとしての戦略
マイクロストラテジーは、最初かつ最大のビットコイントレジャリーカンパニーとして、ビットコインの購入と保有に焦点を当てています。同社は革新的な固定収入商品を発行し、株主にビットコイン以上のパフォーマンスを提供しています。高値でも安値でも継続的な購入を行い、現在では13.5億ドルの利益を達成しています。
大規模な資本計画と資金調達
同社は歴史上最大規模となる2.1億ドルのATM（株式発行）オファリングを開始し、今後3年間で4.2億ドルの資本計画の一部として、1億から1.8億ドルの資金調達を目標としています。この戦略により、2024年11月の10日間で7.3%（18,410ビットコイン相当）のイールドを生み出しています。
BTCイールドとレバレッジ戦略
マイクロストラテジーは、BTCイールド（株主一株当たりのビットコイン増加率）を主要KPIとして採用し、2024年初めから26.4%の増加を達成しています。これは約50,000ビットコインの増加に相当し、電力コストやキャピタルコストなしで、日々157ビットコインを採掘するのと同等の効果を生んでいます。
また、レバレッジ戦略において、同社のビットコイン担保債券は134%のリターンを提供し、同時期のビットコイン自体の70%のリターンを上回っています。これは、ビットコインのボラティリティとリスクを除去しながら、2倍のアップサイドを提供する革新的な金融商品となっています。
S&P500企業との比較
マイクロストラテジーは、S&P500企業との比較において、NVIDIAを含むすべての企業を上回るパフォーマンスを達成しています。従来のビジネスモデルとは異なり、マイクロストラテジーの戦略は他社が容易に模倣可能であり、プレイブックを公開して共有しています。ボラティリティを活力として捉え、S&P500において流動性とオプション取引のオープンインタレストで上位10社に入り、時価総額ベースでは1位となっています。これを「最もホットで放射性の高い株式」として、将来の成長機会と捉えています。
注意点と今後の展望
ビットコインとマイクロストラテジーに対する楽観的な見方が広がる一方で、個人的にはマイクロストラテジーの戦略に対する警戒心も少しずつ高まってきています。特に、同社の高いレバレッジ戦略や急速な資金調達計画にはリスクが伴う可能性があります。これらについては、今後の動画や記事で反省会として詳しく説明する予定です。
詳しい解説や最新情報については、以下のYouTube動画も参考にしてください。
ビットコインとマイクロストラテジーの動向は、今後の資本市場や経済全体に大きな影響を与える可能性があります。引き続き、最新の情報を追いながら慎重に見極めていくことが重要です。