Microsoft (＄MSFT)Q2決算報告
2025/01/29に発表されました、Microsoft (＄MSFT)の決算報告になります。
世界有数のソフトウェア会社であるマイクロソフトは、ウィンドウズ・オペレーティング・システムやオフィス・スイート・オブ・ソフトウェアを支えている。
決算業績・財務発表プレスリリース
◆決算内容
EPS予想：$3.10に対し、結果$3.23でした OK
売上高予想：$68.81Bに対し、 結果$69.6Bでした OK
(+12% Y/Y)
productivity and Business Processes $29.4B +14%
Intelligent Cloud $25.5B +19%
More Personal Computing was $14.7 B ±0%
Q3ガイダンス
売上高予想：$69.79Bに対し、新ガイダンス$67.7〜$68.7B提示 ミス
詳細はセグメント別売上へ
productivity and Business Processes $29.4B〜29.7B
Intelligent Cloud $25.9〜26.2B
More Personal Computing $12.4B〜12.8B
◆財務結果分析とハイライト
EPS（希薄化後）
予想：$3.19
結果：$3.23（Y/Y +10%）
売上高
予想：$69.5B
結果：$69.63B（Y/Y +12%）
ガイダンス
Q3 2025の売上高予想：未発表（カンファレンスコールで提供予定）
通期2025のガイダンス無し
◆決算達成・未達要因
クラウドとAIの成長が売上を牽引
Microsoft Cloudの売上：$40.9B（Y/Y +21%）
AI関連売上は年間収益で$13.0Bに達し、Y/Y +175%と急成長
営業利益増加の要因
クラウド事業の拡大と高利益率サービスの成長により、営業利益は$31.7B（Y/Y +17%）
コスト増加要因
クラウドとAIインフラへの投資を継続
運用コスト管理を強化しながら収益成長とのバランスを取る
◆セグメント別売上
Productivity & Business Processes（生産性・業務プロセス）
売上：$29.44B（Y/Y +14%）
主な成長要因：
Microsoft 365 商用クラウド売上：Y/Y +16%（為替調整後 +15%）
LinkedIn 売上：Y/Y +9%
Dynamics 製品・クラウドサービス売上：Y/Y +15%（為替調整後 +14%）
Intelligent Cloud（インテリジェントクラウド）
売上：$25.54B（Y/Y +19%）
主な成長要因：
Azureとその他クラウドサービス売上：Y/Y +31%
More Personal Computing（パーソナルコンピューティング）
売上：$14.65B（Y/Y 横ばい）
主な成長要因：
Windows OEM売上：Y/Y +4%
Xboxコンテンツ＆サービス売上：Y/Y +2%
検索およびニュース広告収益（TAC除外後）：Y/Y +21%（為替調整後 +20%）
◆設備投資・今後の投資計画
AI・クラウドインフラへの投資を継続
Microsoftは引き続きクラウドおよびAIインフラへの投資を拡大
運用規律を維持しつつ、収益成長とのバランスを確保
◆重要発言（CEO・CFO）
サティア・ナデラ（CEO）
「当社は技術スタック全体で革新を進め、お客様がAIのROIを最大限に引き出せるよう支援している。」
「AI事業の収益は$13Bを超え、前年比+175%と急成長。」
エイミー・フッド（CFO）
「Microsoft Cloudの収益は$40.9BでY/Y +21%。引き続きクラウドとAIインフラへの投資を継続しながら、財務規律を維持する。」
◆その他注目ポイント
株主還元
配当金＆自社株買い：$9.7B（Q2 2025）
フリーキャッシュフロー
Q2 2025：未発表
現金・有価証券残高
$71.55B（前四半期比 -$3.99B）
長期負債
$39.72B（前年$42.69B）
◆ 鈍化したセグメント・事業
More Personal Computing（パーソナルコンピューティング）
売上：$14.65B（Y/Y 横ばい）
詳細
Windows OEM 売上：Y/Y +4%（比較的低成長）
Xbox コンテンツ＆サービス売上：Y/Y +2%（成長鈍化）
検索およびニュース広告収益（TAC除外後）：Y/Y +21%（前四半期比減速）
LinkedInの成長鈍化
売上：Y/Y +9%（前四半期はY/Y +10%）
企業の採用活動の鈍化が影響。
Microsoft 365 Consumer（コンシューマー向け）
売上：Y/Y +8%（前四半期は+9%）
コンシューマー向けクラウドサービスの伸びが鈍化傾向。
為替の影響を除いた営業利益成長
為替影響後：Y/Y +17%
為替影響除外後：Y/Y +16%（1ポイント低下）
→ 為替が営業利益に若干のプラス影響を与えたが、実質的な成長は若干鈍化。
要約：Earnings Call Transcript（追記1/3011:55)
CEO の発言:
Microsoft Cloud は第 1 四半期に 400 億ドルの収益を超え、前年比 21% 増加しました。
AI 事業は現在、年間収益ランレートが 130 億ドルを超え、前年比 175% 増加しています。
Azure は AI のインフラストラクチャ層です。
OpenAI は、新たな大規模な Azure コミットメントを行いました。
CFO の発言:
設備投資は 226 億ドルで、予想通りでした。
クラウドおよび AI 関連の支出の半分以上は、今後 15 年以上にわたって収益化をサポートする長期資産への支出でした。
AI への投資:
企業は、AI の ROI を最大限に引き出すために、概念実証から全社的な展開に移行し始めています。
今後、ソフトウェア主導の AI スケーリングの法則とムーアの法則の複合効果により、収益の伸びと能力の伸びの両方によって管理される、より継続的なサイクルになります。
データセンターの容量を、短期および長期の需要シグナルに合わせて拡大し続けています。[25、35]
Azure OpenAI アプリケーションの数が増加し、SQL、ハイパースケール、Cosmos DB の採用が大幅に増加しました。
◆ まとめ
最も鈍化したのはパーソナルコンピューティング部門（Windows、Xbox、検索広告）
LinkedInの成長も鈍化（採用市場の影響）
Microsoft 365 Consumerの伸びもやや減速
為替の影響を除くと、営業利益の成長率もやや低下
→ AIとクラウドが引き続き好調な一方、PC・Xbox・LinkedInの成長鈍化が今後の懸念点。
以上となります。
尚、決算、収益プレスリリースのまとめは一部生成AIを活用しております。予めご了承ください。
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