[JPM-PL] JPMorgan Chase、第4四半期決算は純利益140億ドル増収！堅調な成長続くも、金利動向に注目

# JPMorgan Chase 2024年第4四半期決算サマリー

1. 会社概要

JPMorgan Chase & Co. (JPM-PL) は、世界最大級の金融サービス企業であり、消費者金融、商業金融、投資銀行業務など幅広い分野を展開しています。米国を拠点とし、グローバルに事業を展開しています。

2. ビジネスモデル

JPMorgan Chase のビジネスモデルは、多角的な金融サービスの提供に基づいています。主要な事業セグメントは以下の通りです。

• 消費者・コミュニティバンキング（CCB）: 個人向け預金、住宅ローン、クレジットカード、資産運用サービスなどを提供。

• * 商業・投資銀行（CIB）: 企業向け融資、投資銀行業務（M&Aアドバイザリー、証券引受）、市場取引（債券、株式、デリバティブ）などを提供。

• * 資産・富裕層向け資産運用（AWM）: 富裕層顧客向けに資産運用、プライベートバンキングサービスを提供。

• * コーポレート: グループ全体の資金調達、リスク管理などを担う。

3. 財務状況と業績動向

2024年第4四半期の純利益は140億ドル、1株当たり利益（EPS）は4.81ドル、収益は437億ドルとなりました。前年同期比で収益は10％増加しました。  通年では、純利益540億ドル、EPS 18.22ドル、収益1730億ドルを達成し、株主資本利益率（ROTCE）は20％でした。  CCBでは新規投資家数の記録更新、カード口座数約1000万件の増加、CIBでは市場取引、決済、証券サービスの収益記録更新、AWMでは長期純流入額2340億ドルの記録更新といった成果が見られました。

4. 今決算の財務指標

• 純利益: 140億ドル (前年同期比：増加)

• * EPS: 4.81ドル (前年同期比：増加)

• * 収益: 437億ドル (前年同期比：10%増加)

• * ROTCE: 21% (第4四半期)、20% (通年)

• * Tier 1資本比率（CET1）: 15.7% (前四半期比：40ベーシス ポイント増加)

• * RWA (リスク加重資産): 240億ドル減少 (市場活動の季節的減少と卸売貸出金の減少が要因)

セグメント別収益:

• CCB: 184億ドル (前年同期比：1%増加)  預金マージン圧縮と預金減少の影響を受けたものの、富裕層向け資産運用収益の増加で部分的に相殺。

• * CIB: 176億ドル (前年同期比：大幅増加)  投資銀行業務の各分野で高い収益成長。特に、市場収益は21%増加。

• * AWM: 58億ドル (前年同期比：13%増加)  運用手数料の増加と純流入の増加が主な要因。

• * コーポレート: 20億ドル (前年同期比：増加)

5. 企業の成長性

JPMorgan Chase は、多角的な事業ポートフォリオと強力な財務基盤を有しており、高い成長性を示しています。特に、デジタル化への投資、新規顧客獲得、富裕層向け事業の拡大などが今後の成長を牽引すると予想されます。  しかし、市場環境の変化や規制強化のリスクも考慮する必要があります。

6. 市場の成長性

世界経済の成長鈍化、金利上昇、地政学的リスクなど、市場環境には不確実性が残ります。しかし、長期的な視点で見れば、金融サービス市場の成長ポテンシャルは依然として高いと言えます。特に、デジタル化による金融サービスの革新、新興市場の成長などは、JPMorgan Chase にとって成長機会となります。

7. 今決算の良かった点

• 収益の堅調な成長: 全事業セグメントで堅調な収益成長を実現。

• * 高い収益性: 高いROTCEを維持。

• * 安定した資本比率:  十分な資本余力を確保。

• * 顧客基盤の拡大:  新規顧客獲得の成功。

• * 市場シェアの拡大: CIBセグメントにおける市場シェアの拡大。

8. 今決算の懸念点

• 預金マージン圧縮: 金利低下による預金マージン圧縮が収益性を圧迫。

• * クレジットコストの増加: カード事業における貸倒増加。

• * 不確実な市場環境: 世界経済の減速や地政学的リスクなどの不確実性。

• * 規制強化:  規制強化によるコスト増加の可能性。

9. 今後の見通し

2025年のNII（市場を除く）は、約900億ドルと予想されています。金利の低下や預金マージン圧縮の影響を受けますが、カードローン増加や預金増加で部分的に相殺されると見込まれています。経費は950億ドルと予想されており、人件費、テクノロジー投資、マーケティング費用などが増加要因です。カード事業の貸倒率は、約3.6％と予想されています。

10. 次回の決算で確認すべき点

• 金利低下と預金マージン圧縮の影響: 予想通りに収益が減少しているか。

• * カードローン増加の持続性: 予想通りのペースで増加しているか。

• * 預金増加のトレンド: 予想通りに増加に転じているか。

• * クレジットコストの推移: 貸倒率が予想通りに推移しているか。

• * 市場環境の変化への対応: 市場環境の変化に対応するための戦略が効果を発揮しているか。

11. まとめ

JPMorgan Chase は、2024年第4四半期決算で堅調な業績を達成しました。しかし、金利低下や市場環境の不確実性など、課題も存在します。今後の成長には、デジタル化への投資、新規顧客獲得、リスク管理の強化などが重要となります。  次回決算では、金利低下と預金マージン圧縮、カードローン増加、そして預金増加のトレンドに注目する必要があります。  全体として、JPMorgan Chase は高い成長ポテンシャルを有する一方、市場環境の変動への対応が今後の業績を左右する重要な要素となるでしょう。

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