【株分析】4755：楽天グループ 78点
会社説明
楽天グループ株式会社は、多岐にわたる事業ポートフォリオを持つ日本の代表的なインターネットサービスプロバイダーです。2024年第3四半期の連結売上は1兆6,176億円、前年同期比で8.5%増加しました。モバイルセグメントでは契約者数が増加し、赤字幅を縮小する一方で、インターネットサービスとフィンテックセグメントは安定した増収増益を達成しています
分析結果
1. 収益性
評価: 7/10
理由:
売上高が前年比+19.5%の高い成長を記録していますが、純利益は依然赤字です。
EBITDAは前年同期比で大幅に改善し、コスト効率の向上が進展。
モバイル事業の赤字縮小がプラス要因である一方、完全黒字化には時間がかかる見通し。
2. 安全性
評価: 4/10
理由:
自己資本比率が3.9%と非常に低く、財務安全性が脆弱(。
高金利環境での資金調達コストの上昇が懸念されます（直近金利推移の上昇トレンドを参照）。
借入金の依存度が高く、今後の負債管理が課題。
3. 生産性
評価: 8/10
理由:
AIを活用した効率化プロジェクト「トリプル20」によるコスト削減と生産性向上が見られます。
モバイルとフィンテック部門の相互作用がグループ全体の収益性向上に貢献しています。
モバイルエコシステムの寄与額が明確化され、成長の具体性が増加。
4. 成長性
評価: 9/10
理由:
モバイルセグメントは契約者数増加とARPU向上により収益性を改善。
各セグメントの成長がバランス良く進んでおり、楽天エコシステムが拡大。
長期的には、フィンテックやモバイルがさらなる成長のドライバーとして期待。
総合評価
短期 (評価: 5/10)
理由:
財務基盤の脆弱性が短期的リスクを引き起こし、株価の変動性が高い。
モバイル事業の早期黒字化は見通せるが、短期的な収益インパクトは限定的。
投資判断: 中立。
中期 (評価: 7/10)
理由:
モバイル赤字の縮小傾向とフィンテックの堅調な成長が評価ポイント。
株価は改善トレンドにあり、PSR（0.91倍）の割安感も魅力。
投資判断: 買い。
長期 (評価: 9/10)
理由:
楽天エコシステムの成長がグループ収益全体を押し上げる見込み。
各セグメントの拡大と持続可能な事業モデルが将来的な利益改善を後押しする。
投資判断: 強気の買い。