4612：日本ペイントホールディングス AOC 社の買収をうけて 株価分析

「収益性」「安全性」「生産性」「成長性」の4つの視点で分析しました。

分析結果

• 収益性 評価: 9/10
  理由: 日本ペイントホールディングスは2024年の第2四半期に売上収益が前年比17.9％増の8171億円となり、特に中国市場の販売拡大と円安効果が寄与しました。また、営業利益も12.8％増加し、収益性の向上が顕著です​。AOC社の買収も初年度からEPSにプラス影響が見込まれ、高収益性が期待されるため、高い評価を付与しました​。

• 安全性 評価: 7/10
  理由: 総資産が約30981億円と前期から増加し、自己資本比率も50.1％から51.7％に上昇しましたが、流動負債と非流動負債も増加しています。特にAOC社の買収資金として借入を予定しており、レバレッジ比率（Net Debt/EBITDA）も上昇が見込まれるため、ややリスクがあります​。

• 生産性 評価: 8/10
  理由: 生産効率改善に成功しており、粗利益率や販管費の管理による利益拡大が見られます。AOC社も少ない設備投資で高いキャッシュフローを生み出していることから、グループ全体でのオペレーション効率向上が見込まれます​。

• 成長性 評価: 10/10
  理由: 日本ペイントはアジア市場でのシェア拡大が進み、AOC社の買収で北米・欧州市場のポジションをさらに強化。EPSも30％増の見通しであり、持続的な成長が期待されます。

総合評価

・短期(評価: 8/10)
理由：利益の着実な増加とAOC社の即時貢献による安定した収益性の改善が期待できます。
投資判断: 買い

・中期(評価: 7/10)
理由：借入負担が増えるためリスクがあるが、EPS積み上げ効果でバランスが取れています。
投資判断: 保持

・長期(評価: 9/10)
理由：海外展開の加速と事業ポートフォリオの充実により長期的な成長が見込まれます。
投資判断: 強く買い