総監技術士的日記 ♯26｜日本で『物言う株主』急増。ロングショート株式戦略を覆す
✅ 本日のテーマ
「the japan times」から、下記の記事を本日のテーマとします。
【日本での『物言う株主』急増。ロングショート株式戦略を覆す】
買収提案やアクティビスト（物言う株主）の介入により、ファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）が弱いとされる一部の日本企業の株価が下支えされ、投資家がショートセリング（空売り）戦略で成功することが難しくなっています。
取引データにその困難さの兆候が表れ始めています。日本における総取引量に対する空売りの割合は、60日移動平均で見ると昨年7月以来の最低水準となっています。
日本国内での合併・買収（M&A）が昨年2,300億ドル以上という記録的な規模に達し、アクティビストが日本企業に対してより大きな影響力を行使する中、「スパークス・アセット・マネジメント（株）」から「UBPインベストメンツ（株）」、シグモイド・キャピタル（投資ファンド）に至るまでの投資家たちは、収益以外の要因で株価が上昇する可能性についてより慎重になっています。
このテーマに対し、技術士「総合技術監理的視点」から、
全体最適化の途を探ってみます。
✅ ５つの管理の観点からの「問題点」
❓「1. 経済性管理」の問題点
アクティビストの介入により、企業のファンダメンタルズに基づく適正な株価評価が困難になっている。
❓「2.人的資源管理」の問題点
急増するアクティビストへの対応に追われ、経営陣の本来の業務遂行に支障をきたす可能性がある。
❓「3. 情報管理」の問題点
アクティビストの要求に応じた情報開示の増加により、企業の戦略的情報管理が困難になっている。
❓「4. 安全管理」の問題点
M&Aの急増に伴い、企業の急激な変革によるリスクが高まり、安全管理体制の再構築が必要となっている。
❓「5. 社会環境管理」の問題点
アクティビストの短期的な利益追求要求と、企業の長期的な社会的責任のバランスを取ることが困難になっている。
✅ 部分最適化｜５つの管理に対する「解決策」
🔎「1. 経済性管理」の解決策
フィージビリティスタディを実施し、アクティビストの提案を含めた事業計画の経済的実現可能性を評価する。
活動基準原価計算（ABC）を導入し、より精緻な原価管理を行うことで、アクティビストの要求に対する合理的な説明を可能にする。
プロジェクトマネジメント（PMBOK）の手法を用いて、アクティビストの提案を含めた企業価値向上策を体系的に管理する。
🔎「2. 人的資源管理」の解決策
組織開発の手法を用いて、アクティビスト対応チームを編成し、経営陣の負担を軽減する。
タレントマネジメントを活用し、アクティビスト対応に必要な専門知識を持つ人材を育成・配置する。
ダイバーシティ・マネジメントを推進し、多様な視点を取り入れることでアクティビストの要求に柔軟に対応する。
🔎「3. 情報管理」の解決策
SWOT分析や3C分析を活用し、アクティビストの要求を踏まえた戦略的情報開示計画を策定する。
ナレッジマネジメントシステムを構築し、アクティビスト対応の経験や知見を組織内で共有・活用する。
デザイン思考を用いて、アクティビストとの建設的な対話を促進するコミュニケーション方法を開発する。
🔎「4. 安全管理」の解決策
リスクアセスメントを実施し、M&Aや急激な経営変革に伴う潜在的リスクを特定・評価する。
ISO 31000（リスクマネジメント）の枠組みを活用し、アクティビストの要求に対応する際の包括的なリスク管理体制を構築する。
事業継続マネジメント（BCM）の観点から、アクティビストの介入による経営環境の変化に対する適応力を強化する。
🔎「5. 社会環境管理」の解決策
SDGs（持続可能な開発目標）の枠組みを活用し、アクティビストの短期的要求と企業の長期的社会的責任のバランスを図る。
ESG投資の観点から、環境・社会・ガバナンスに関する取り組みを強化し、アクティビストからの評価を高める。
環境影響評価（EIA）を定期的に実施し、アクティビストの要求と環境保全のバランスを取りながら事業を展開する。
✅ トレードオフ｜各解決策の矛盾
経済性管理と人的資源管理の各解決策にトレードオフがある。
フィージビリティスタディの実施や活動基準原価計算（ABC）の導入は、より精緻な経済性評価を可能にするが、これらの取り組みには多大な時間と労力を要する。この結果、人的資源の負担が増大し、組織開発やタレントマネジメントに充てるべき時間や労力が削減される可能性がある。
プロジェクトマネジメント（PMBOK）の手法を用いた体系的な管理は、経済性の向上に寄与するが、同時に厳格な管理体制の構築を必要とする。これは、ダイバーシティ・マネジメントの推進による柔軟な対応や、アクティビスト対応チームの機動的な活動と相反する可能性がある。
アクティビスト対応に特化した専門チームの編成や人材育成は、短期的には経済性を損なう可能性がある。これは、人材育成に伴う教育訓練コストの増加や、既存の業務から人材を配置転換することによる一時的な生産性低下につながる可能性があるためである。
✅ 全体最適化｜トレードオフの解消
💡 全体最適化の「方針」
経済性管理を優先する。
フィージビリティスタディ、活動基準原価計算（ABC）、およびプロジェクトマネジメント（PMBOK）の手法を中心に据えた全体最適化を図る。
💡 トレードオフの「解消法」
フィージビリティスタディと人材育成を統合したプログラムを構築する。
活動基準原価計算（ABC）の導入にあたり、クロスファンクショナルチームを編成する。
プロジェクトマネジメント（PMBOK）の枠組みにダイバーシティ・マネジメントの要素を組み込む。
💡 解決法を採用した「理由」
フィージビリティスタディと人材育成の統合により、経済性評価と人材開発を同時に進行させ、相乗効果を生み出すことが可能となる。
クロスファンクショナルチームの編成により、ABC導入の効率化と組織横断的な知識共有が促進される。
PMBOKにダイバーシティ・マネジメントを組み込むことで、厳格な管理と柔軟な対応の両立が可能となる。
📖👆 本日は、こんなところです。
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