「短期思考が蝕む米経済――製造業復活への課題と展望」

2025年1月17日 07:14

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ニュースのまとめ

日本製鉄によるUSスチールの買収が阻止され、米国製造業の低迷が浮き彫りになっています。トランプ新政権の関税政策や減税が進む一方で、短期的な株主還元や規制強化が長期成長の妨げとなりかねません。米国製造業が再び力を取り戻すには、内向きの政策だけでなく、競争と協調を重視した合理的な戦略が必要です。

トランプ前政権の減税政策は製造業の成長を後押しする狙いでしたが、多くの企業は設備投資よりも株主還元に資金を充てました。例えばボーイングは、自社株買いを優先した結果、製品開発の遅れやトラブルを招きました。このような短期思考が米国製造業の競争力を低下させる要因となっています。

米国の製造業は、GDPに占める割合が10%程度まで低下しており、かつての中心地であるラストベルトやデトロイトが産業の主軸に戻る見込みは薄い状況です。関税や規制強化だけでは抜本的な復活は難しく、産業構造の変化に対応した長期的なビジョンが求められます。

労働組合の活動は活発化しており、2024年にはストライキや労組結成が増加しました。トランプ政権は労働界と親密さを保つ一方で、テスラのイーロン・マスク氏のような経営者と対立する構図が生まれています。製造業復活には、労使間のバランスを取りつつ、労働者への適切な投資が必要です。

短期利益を優先する政策や経営姿勢が続く限り、製造業の復活は難しいでしょう。米国が再び製造業で世界をリードするには、イノベーションと長期的な産業政策が鍵となります。AIやエネルギー資源の活用と併せて、国際的な協調体制を構築する必要があります。

自社株買いとは、企業が市場で自社株式を買い戻し、1株あたり利益を高めて株価を上昇させる手法です。短期的な株主還元には有効ですが、成長投資が犠牲になるリスクもあります。これが製造業の競争力低下の一因となっているとの指摘があります。