ネットネット株　　GCジョイコHD 2024.10.6

1.ざっくり企業紹介

パチンコの下の画像の内容で設けてる！

時価総額　321億
配当利回り　2.7%
優待あり　　セレクト商品

2.どれくらい割安かい？（賃貸等不動産含む）

　（現金及び預金＋受取手形及び売掛金＋有価証券＋投資有価証券−負債）÷時価総額
　　＝1.262
賃貸等不動産は、なし

ネットネット株です。
最新の四季報では、pbr割安解消対策検討とある！！
増配の可能性もとも。

3.生業を教えよ

遊技機向けプリペイドカードシステムが主力
加盟店シェアが50%の最大手
顧客利用のカード収入の粗利高い　柱
住友系からサンキョー系に
17年希望退職　リストラ実施
22年後半から次世代管理遊技機対応の機器を投入

4.成長性は如何に！？

売上高は、22年から増加
営業利益率も増加

5.VSライバル企業

⚫︎マースGH
パチンコ周辺機器大手
低価格武器　
エアー搬送システム独自　省人化
物流や健診市場、銀座高級レストラン
ホテルも育成
利回り5%
優待もあり　QUOカード　合わせると6.11%
純利益率もゲームカードジョイコより高い　23%
つよい、、、、
ネットネット指数は、1以下　土地込み

⚫︎ダイコク電機
パチンコ向けコンピュータシステム最大手
名古屋本社　
24年からスマート遊技機の製造販売に参入　
利回り3.5% 優待プラスすると3.74%
ネットネットはまだまだ

マース強い、、
マースこそ要注目なのかも？

6.四季報ひたすら写経ゾーン

23.新春🌱
独自増額　粗利貢献大のシステム利用料は、加盟店数減で漸減
スマート新製品は好調
24年3月は、スマート機器一段増
危機管理　部材不足受けて発注前倒し
汎用性の高い部品開発進める
レジャーなど非遊技機領域も模索

23.春🌸
続伸　システム利用料減
カード収入横ばい　
スマート機器想定越え
決済　キャッシュレス参入準備　

23夏🍉
記念配　加盟ホール数減少でシステム利用料減退
遊技人口減でカード収入も微減
スマート機器は大幅増加！開発費こなす。
調達　紙幣切替需要ねらう

23秋🌰
再増額　加盟ホール数後退　システム利用料減
だがスマート機器好調
移転　キャッシュレス事業立ち上げに一部オフィス移転　ポイント関連の新規事業は撤退

24新春🌱
最高益更新　スマート機器のおかげで最高益
お札の刷新特需も
調達　新株予約権発行　54億調達　
スマホ連携や生体認証　　次世代決済システム開発開始

24春🌸　
最高益　前と同じ状況で最高益
拡大　26年3月までに20億でシステム開発会社のM&A 資本提携模索　

24.3夏🍉
踊り場　カード収入底堅い
システム利用料は後退
M&A 次世代キャッシュレスシステム開発に寄与する買収模索

24秋🌰
横ばい　改刷対応で低粗利の部品交換や現行ユニット上期に大幅増　競争激化による単価減もあり営業益横ばい
増配余地はある
解消策　pbr1以下どうにかする意思あり
外注業務の一部を社内でも担えるような技術者抱える企業を買収したがっている

7.気付き乱文ゾーン

システム使用料が2023年までは51%だったのに、24年はスマート機器の割合が78%と
大きく売上に対する割合が変化している。
システム利用料の減とスマート機器の増が相まってなっている。
スマート機器の需要落ちた時大丈夫かな？？
パチンコの人口減少も気になる
システム利用料の減も加盟店を競合に取られているからでは？原材料の調達が一社　65%に偏っている。マミヤオーピーかな？

ただPBRの是正は入りそう！
買って上がったらすぐ売れば、おいしい？