【CCL】カーニバルのじっちゃま発言まとめ&業績・決算まとめ
【CCL】カーニバルは、豪華客船の運航会社です。（セクター：サービス）
｢カーニバル・クルーズ・ラインズ｣、｢プリンセス・クルーズ｣、｢ホーランド・アメリカ・ライン｣、｢シーボーン｣、｢AIDAクルーズ｣、｢コスタ・クルーズ｣、｢キュナード｣のブランド名でクルーズを行なっています。
そして、日本ではコロナでかなり話題になった「ダイアモンドプリンセス号」のオーナーですね。
下記の業績を見ればわかる通り、コロナウイルスの大流行により大打撃を食らった銘柄の筆頭ですね。
また、S&P500採用銘柄です。
四半期決算
以下、グラフは、全てYahooFinanceとIRに基づき、筆者が作成したものです。それらの値に基づき筆者が計算した数値も含まれるため、誤差や間違いがあるかもしれません。
(転載可)
また、以下、一株あたりの指標は「ドル」、その他は%以外の単位は、全て「千ドル」です。(All numbers in thousand)
四半期ごとの売上高は、以下のようになっています。
2020年8月期は31,000(千ドル)、2020年11月期は33,000(千ドル)。
四半期ごとのEPSのコンセンサス予想、実績は以下のようになっています。
2020年11月期は、予想-1.94ドルに対し、結果-2.02ドル。
2021年2月期は、予想-1.54ドル。2021年5月期は、予想-1.41ドル。
通年決算
通年での売上高は、以下のようになっています。
2020年の通年売上高は、5,594,000(千ドル)でした。
通年でのEPSは、以下のようになっています
2020年の通年EPSは、-13.2ドルでした。
損益計算
いずれも、売上高＞営業CS＞純利益となっています。
一株あたり業績
DPS：一株あたり配当
EPS：一株あたり利益
CFPS：一株あたりキャッシュフロー
SPS：一株あたり売上高
株価推移
以下は、2021/4/9現在
[日足]
[週足]
[月足]
じっちゃま発言まとめ
[2021/2/22 じっちゃまTwitterより]
👴「いまこそ「リア充」銘柄だと思う。」
[2021/2/23 じっちゃまTwitterより]
👴「カーニバル（CCL）も当然「リア充」銘柄です。
マリオット（MAR）が「持たない経営」なのに対し、カーニバルは「すべて抱え込む経営」です。
その分、今回の新型コロナでは死地を彷徨いました。
株価がずっと横ばいだったのはATM（At the market offering）でせっせと資金を調達、バランスシートを補強していたから。
その甲斐あって、もう潰れることはないと思います。でもワクチンの接種が遅れ、クルーズの再開が先延ばしにされると、再びピリピリした状態に逆戻りするかも。
逆にワクチンが行き渡り、集団免疫が成立したら……この株はぶっ飛ぶかも。つまりとてもバイナリーな結果が予想される。
普通、景気がどんどん良くなる局面では「持つ経営」の方がオペレーティング・レバレッジが効きます。業績が急回復しやすい。その意味でCCLは妖しい魅力に満ちた銘柄。でも旅行の再開が遅れれば、株価は途端に下がるだろう。」
👴「カーニバル（CCL）が引け後、10億ドルの公募増資を発表しています。これ興味深いディール。
まず今回の公募はFully underwritten dealです。つまり「買い取り」ということ。もし売れ残った株があれば単独主幹事のゴールドマンがすべて買い取ることを義務付けられます。
前回の公募はAt the market offeringでした。https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/815097/000110465921026166/tm217456-2_424b5.htm#sUND
At the market offeringの問題点は「何時始まって、いつ終わったのか、わからない」ということ。けじめがつかない。もっといえば「残尿感」が残る。
これに対して今回の「買い取り」のディールでは、発行体は完全に「売り切る」わけだから新型コロナ以降ダラダラ続いてきた資金調達に終止符が打たれる。（区切りがつくなら、買いたい）と考える投資家は多いはず。」
→「質問です。もし売れ残った場合はゴールドマンに買い取られるとの事ですが、ゴールドマンも近い将来売るので、結局売り圧力が残ることにはなりませんか？それとも、投資家が買いやすくなるのだから、あくまでもゴールドマンは「保証はする代わりに絶対売り切る」ための戦略といる理解ですか？」
→👴「ゴールドマンは「俺がここで全部パクッと喰ったる！おまえら、CCL欲しいんか、欲しゅうないのか、ハッキリせいや？」と機関投資家に決断を迫っているわけです。
つまりゴールドマンの見識、アンダーライターとしての相場観が試される。
大見得切る日としては……今日ほど安全な日はないでしょうね。」
👴「現在カーニバル株はアフターマーケット取引で－2%の$25.43で取引されています。この水準を覚えておいて。
公募は…僕のドタ勘では「瞬間蒸発」になると思うけど、、、今日は地合いが悪かったのでゴールドマンの営業隊は苦戦するかも。明日朝、どのくらいのディスカウントで値決めされるかに注目ですね。
これは砂浜に引く「line in the sand」の試みだという風に捉えるべき。つまり株価的に「新型コロナ下の時代」と決別し「回復期への移行」を印象付ける目的があります。
僕は月曜日が「ピーク・デジタル」から「リア充」への移行日だと感じていましたが、さすがゴールドマンはチョー美しいタイミングで公募を仕掛けてきた。」
👴「カーニバル（CCL）$25.10の公募価格、寄り前気配で割りこんでいる。今日のゴールドマン、「八甲田山死の行軍」だな。とっぷりと……見物させてもらうぜ！
ポイントは値決め価格の$25.10より上で今日の取引を終了できるかどうかです。」
👴「カーニバル（CCL）は4045万株を$25.10でハメコミした。公募価格から－1%で推移。ゴールドマン。
ショッピファイ（SHOP）も昨夜公募しているのだが……118万株を$1315で。もう公募価格から－2.7%。シティグループだね。
なんだかねぇ……どっちの投資銀行も恥ずかしいね、こんな雑な仕事して。」
👴「VIX（恐怖）指数は僅か23.11です。少しでもトレーディング齧ったことある人なら知っていることだけど、普通、投資家がもっと震え上がらないとアク抜けにはならない。」
→「そう言えば、CCLのオファリングはどうなりましたか？」
→👴「CCLは公募価格より上で引けました。これと対照的にSHOPは水面下で引けました。」
(1:25:35)「カーニバルは、クルーズ船の会社。色々なリア住銘柄の中でもとりわけ出遅れ感が強いのがカーニバル。
オペレーティングレバレッジつまり業績が回復するときの回復角度が一番大きい銘柄がカーニバルだと思います。
だから、博打を打つには最適の銘柄だと思う。
ただし超ハイリスク→マリオット(MAR)とは正反対の抱え込むだから。
クルーズシップ全部保有してる。だからバランスシートはものすごく大きく、借り入れも大きい。その船が全然動いてないため、カーニバルにとっては船の動かない1日1日がものすごい赤字の垂れ流し。
しかし、カーニバルはパナマ国籍の会社。アメリカ政府が旅行産業を救おうとした時、議員さんが「その会社はパナマの会社だろアメリカの国民に本来はいるはずの税金を節約している会社なんかになんでアメリカ人の血税を投じて救わなきゃならないんだよ」という議論が出た。
それで、カーニバルだけ数あるリア充銘柄の中で人知れずものすごく苦しんだ。
で苦し紛れにATM(at the market offering)を行なった。
（中略：ATMの説明）
はめこみ価格より上に株価があるので、ようやく一つの区切りがついたと思う。
クルーズが復活するのは8月9月くらいじゃ復活できないと思う。カリブ海はアメリカの冬がハイシーズンだから、次の12月とか1月に間に合うかどうかというのが非常に重要。ひょっとしたら間に合わないかもしれない。そこまで凌げるかどうかっていう戦い、カーニバルに関しては。
潰れることはないと思うが、1日1日の遅れがものすごいギトギトの赤字になる会社なんで、枕を高くしては寝れない銘柄。でも復活してきたらアップサイドが大きいと思う。それがカーニバル。」
👴「質問者：もとお
アストラゼネカのワクチン接種が止まっている。CCLへの影響は？
回答：長引けば悪影響があるかも。」
👴「航空会社、ホテル株、気を付けた方がいい。急落するかも。
米国と、米国以外の世界での新型コロナワクチン接種ペースに大きな差が出ている。その結果、海外旅行は×になる可能性が大。ブリティッシュ・エアウェイズの親会社、IACが－16%
実際問題として未だクルーズ船とか再開してないんですね。世界に寄港するようなクルーズは絶望的。」
以上です。
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