$MQ Marqeta Q2 2021 カンファレンスコール

2021年8月14日 17:28

マルケタ社（Marqeta, Inc. (MQ) Q2 2021 Earnings Conference Call 2021年8月11日 4:30 PM ET

以下カンファレンスコール全文書き起こし↓

決算概要説明

ジェイソン・ガードナー - 創業者兼最高経営責任者
皆さん、Marqeta社の上場後初の決算説明会にお集まりいただき、ありがとうございます。皆様とお会いできることを大変嬉しく思います。当社のIPOは非常に成功しました。

多くの資金を調達し、素晴らしいスタートを切ることができました。トリップと私は、Marqetaの第2四半期の業績と、当社の事業概要についてお話したいと思います。まず、いくつかの財務ハイライトを紹介しますが、詳細はトリップが説明します。次に、当四半期の3つの重要テーマについてお話します。

最後に、当社をあまりご存じない方のために、Marqetaに焦点を当ててお話しします。それでは、始めましょう。第2四半期の業績は、急速に進化するデジタル・ペイメント市場において、製品の市場適合性と実行力がしっかりしていることを示しています。第2四半期の総処理量（TPV）は270億ドルで、前年同期比で76％増加しました。

純収益は1億2,200万ドルで、2020年の同四半期と比較して76％増加しました。第2四半期から強調したい重要なテーマが3つあります。第一に、当社は引き続き勝者を獲得しています。Googleは、Google Payの残高ユーザー向けのデジタルカードの立ち上げにMarqetaを採用し、Google Payでトークン化された仮想カードを介して残高を即座に利用できるようにしました。

2つ目は、既存のお客様との関係を拡大し、急速に成長させたことです。当社は、Square社との関係を拡大しました。Squareは当四半期中にSquare Bankingサービスを発表しましたが、当社はSquareのチェック商品を強力にサポートできることを誇りに思っています。そして3つ目は、お客様との長期的な関係の構築を続けていることです。

当四半期には、Affirm社との契約を2024年まで延長しました。これは、当社のプラットフォームの永続的な価値と、強固なパートナーシップを裏付けるものです。第2四半期の業績については、トリップが数分後に詳細を説明します。しかし、これは当社にとって初めての決算説明会です。

ここでは、Marqetaの概要、成長の原動力となっている業界の追い風、そして当社の戦略的な取り組みについて説明したいと思います。Marqetaは、今日のデジタル経済の中心であるモダンカード発行を実現しました。お財布の中のカードといえば、何十年もの間、ほとんど革新的なものはありませんでした。今、あなたが想像しているのは、あなたが望むあらゆるフォームファクターを持ち、何十ものダイナミックな基準に基づいて取引を承認し、分割払いを可能にし、全く新しい消費者や商業体験を生み出すなど、重要な決済問題を大規模に解決し、業界全体を破壊することができるカードです。

これらのカードは、物理的、仮想的、あるいはトークン化してモバイルウォレットにすることができます。また、クレジットカード、デビットカード、プリペイドカードなど、開発者が最先端のツールを使って、数ヶ月ではなく数日で作ることができます。これが現代のカード発行です。DoorDashで料理を注文したり、Instacartで食料品を注文したりすると、アプリから配達員のカードにお金が移動する際に、最新のカード発行がバックグラウンドで行われます。

また、大画面テレビを購入し、AffirmやKlarnaを使って分割払いをする際にも、最新のカード発行機能により、加盟店への支払いに使われるペイメントカードへの資金移動がシームレスに行われます。Square、Instacart、Uber、Klarnaなど、過去10年間で最も破壊的な企業のいくつかは、製品の中心にMarqetaの技術を使用しています。当社は、オープンなAPIとクラス最高の開発者ツールを備えたクラウドで、開発者による開発者のためにゼロから構築された、最初の最新カード発行プラットフォームです。カスタムメイドのペイメントカードソリューションを構築するための初のオープンAPI、ジャストインタイム（JIT）ファンディング、サービスとしてのトークン化など、複数の発行・処理イノベーションを市場に先駆けて提供していると確信しています。

これらのイノベーションにより、優れた決済体験を設計するためのコントロールをお客様に委ね、従来のプラットフォームでは不可能だったユニークな決済カード商品の発売を可能にします。私たちは、Marqetaが事実上の最新カード発行プラットフォームであり、私たちの継続的な革新が市場をリードする地位をさらに強固にし、拡大していくものと信じています。私たちは、技術、経験、パートナーシップという3つの方法で、お客様と深く結びついています。Marqetaの技術は、お客様のコアビジネスを支えるものであり、また、お客様のコアビジネスをサポートするものでもあります。

Marqetaのスタッフは、Marqetaのソリューションがお客様の主要なプロセスを推進する際に、お客様の信頼できるパートナーとなります。最も革新的な商取引の破壊者、テクノロジーの巨人、金融機関にサービスを提供してきた当社の深い経験は、革新的なプログラムを構築し、拡張するための貴重な専門知識をもたらします。さらに、私たちは長期的な成功を目指してお客様とパートナーシップを組んでいます。当社の利用ベースのビジネスモデルは、お客様とMarqetaの双方にメリットをもたらします。

お客様のビジネスが当社のプラットフォームで成功すれば、当社の純収益も増加します。さらに、当社のお客さまは、階層化された価格によりボリュームベースの割引を受けることができるため、当社のプラットフォームに新たなボリュームを導入したり、新たなカードプログラムを立ち上げたりする動機付けとなっています。その結果、お客様との連携を促進し、維持するための長期契約を結んでいます。カスタマーサクセスは、当社が行うすべてのことの核心であり、会社のコアバリューとしてお客様とのつながりを大切にしています。

私たちは、人々に奉仕する人々のためにテクノロジーを構築します。当社のお客様との関係の強さと耐久性は、第2四半期の純売上高が前年同期比で76％増加したことで証明されています。私たちは、これらのお客様のために、大規模なイノベーションをかなりの規模でサポートすることができました。当社のプラットフォームは99.995%のアップタイムで稼働しており、Marqetaプラットフォームを通じたボリュームは過去4年間で30倍に増加しました。

当社は36カ国で事業を展開しており、成長を続けています。私たちは、ペイメントと最新のカード発行における機会は非常に大きいと考えています。世界には74兆ドルの資金移動市場があり、そのうち30兆ドルが国際的なカード発行です。Marqetaのプラットフォームは昨年600億ドルを処理しましたが、これはカード発行機会全体のごく一部に過ぎません。

デジタル決済への移行が加速する中、市場は拡大し続けています。Marqetaは、最新のテクノロジー、豊富な経験、そしてこの市場で拡大するシェアを獲得する勢いを持っていると信じています。あらゆるものがデジタル、電子取引に移行し、将来的に世界がどのようにお金を動かしていくのか、その全体像が変化していく中で、このTAMは私たちの前にある広大な機会の海だと考えています。Marqetaは、3つの方法でこの大きな機会を捉えることができるポジションにあります。

まず、デジタル決済への移行が加速しています。ますます多くの取引がオンラインに移行しています。そして、世界中の人々が、現金ではなくカードでの支払いを選択するようになっています。カードや非接触型の支払いを選択する人が増えています。

この傾向は、パンデミックの間、さらに加速しています。第二に、決済はよりデジタル化されているだけでなく、消費者や企業のアプリケーションにもより頻繁に組み込まれています。前回、オンラインのフードデリバリーやメッセージングアプリ、デジタルマーケットプレイスを利用した時のことを考えてみてください。決済は体験の一部として深く組み込まれています。

ソフトウェア企業は継続的に決済企業と提携し、エンドユーザーのニーズに合わせて、シンプルで拡張性が高く、設定可能な決済サービスを提供しています。第三に、新しい決済技術に対する消費者の信頼が高まっている。消費者は、安全性や利便性のためにオンラインショッピングやデジタル決済を利用することに自信を深めています。パンデミックの影響で、安全性の問題としてInstacartなどのサービスや非接触型決済の利用が促進されたかもしれませんが、一度これらの利便性を体験した消費者が元に戻ることはないと考えています。

このような3つの追い風と、11年以上にわたる経験から、私たちはモダンカード発行のリーダーとしての地位をさらに拡大できると確信しています。これまで達成してきた仕事や、今後も世代を超えたビジネスを目指していくためには、Marqetansが人生で最高の仕事ができるような雰囲気を作ることが重要です。そのために、最近、ダレン・モウリー（最高収益責任者）とランディ・カーン（最高技術責任者）という2人の新しいリーダーを経営陣に加えました。ダレンとランディはともに、大規模なエンタープライズビジネスの拡大において、多大な実務経験を持っています。

ダレンは、AWSのEMEA（欧州・中東・アフリカ）担当としてMarqetaに参加しました。AWSは、大規模なイノベーションを実現し、Marqetaと同様にカスタマーサクセスに焦点を当てた比類のないビジネスを展開しています。ランディは、30年近くエンジニアリングに携わり、そのほとんどをマイクロソフトやセールスフォースで過ごし、実質的な高可用性ビジネスを支える技術インフラを構築してきました。私たちは、彼らが会社に与える影響を楽しみにしています。また、目の前にある巨大な市場機会の獲得に注力する上で、彼らが当社の経営陣に相応しい人材であると確信しています。当四半期は、当社の上場企業としての第一歩です。

私たちは、現代のお金の動きに関しては、まだ表面をなぞっているに過ぎないと考えています。私たちは、目の前にあるチャンスに興奮しています。そして、成功した実績を楽しみにしています。それでは、Marqeta社のチーフ・ファイナンシャル・オフィサーであるトリップ・フェイクスに第2四半期の財務状況について説明してもらいます。

ありがとうございました。

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

ありがとう、ジェイソン。皆さん、こんにちは。本日は、好調な第2四半期の業績と第3四半期のガイダンスについてお話できることを大変うれしく思います。今回は上場企業として初めての決算説明会ということで、当社のビジネスモデルやストーリーのポイントについて簡単にお話しします。

当社は、ユーザーベースのビジネス、トランザクションベースのビジネス、インターチェンジベースのビジネスを展開しています。当社は、2020年第2四半期に比べて76％増加した総処理量（TPV）が、当社プラットフォームの市場への導入、当社事業の成長、お客様に合わせて拡張する能力、およびお客様による継続的なプラットフォームの利用を示す重要な指標であると考えています。TPVは、カード取引からインターチェンジフィーを得ることで、当社の収益の大半を支えています。これらのインターチェンジフィーをお客様と共有することで、お客様の利益と Marqeta の利益が一致するようにしています。

当社の顧客は、段階的な価格設定によりボリュームベースのディスカウントの恩恵を受けるため、当社のプラットフォーム上で新たなボリュームをもたらし、新たなカードプログラムを立ち上げることにインセンティブを得ています。これにより、当社との連携を促進・維持する長期契約が成立します。お客様とのレベニューシェア後の収益は、損益計算書の純収益項目に計上されます。また、他の収入源として、処理手数料、月額プラットフォームアクセス料、ATM手数料、カードフルフィルメント、トークン化による収入も得ています。

収益コストは、カードネットワーク手数料、発行銀行手数料、カードフルフィルメントコスト、およびネットワークインセンティブのコントラクト項目で構成されます。コストを見る上で重要なのは、カードネットワークとの戦略的パートナーシップを通じて、年間を通じて一定のボリュームのマイルストーンを達成した場合に得られるインセンティブを受け取ることです。このようなネットワークインセンティブは、売上原価として計上され、売上原価の低減につながります。インセンティブは、四半期ごとに獲得するものと、年間ベースで獲得するものがあります。

年間の測定期間を持つ特定のインセンティブ契約では、1年間の測定期間が当社の会計年度と一致しない場合があります。このため、四半期ごとに売上原価が変動する可能性があります。最後に、ネットワーク費用、発行銀行の手数料、カードフルフィルメント費用、ネットワークインセンティブという対症療法的な売上原価を差し引くと、Marqetaの売上総利益の項目になります。それでは、2021年6月30日に終了した3ヵ月間の業績と、非GAAPベースの業績について説明したいと思います。

2021年第2四半期の純売上高合計は、2020年第2四半期の6,900万ドルから76％増の1億2,200万ドルとなりました。これは、当社の予想を上回る好調な結果でした。この増加は主に、TPVが76％増加したことによるものです。当社のレベニューシェア支払額は、2020年第2四半期から78％増加しました。

ご参考までに、レベニューシェア支払いは、当社のプラットフォームでの処理量を増やすための顧客へのインセンティブです。その結果、純インターチェンジ料は68％増の9,500万ドルとなりました。処理手数料およびその他の手数料は、ATM処理件数の増加に加え、月額料金やサービスとしてのトークン化などにより、121％増の2,300万ドルとなりました。当四半期のTPVは270億ドルとなり、前年同期比で76％増加しました。

この増加は、デジタル・バンキングおよびBuy Now Pay Later（BNPL）の両分野のお客様の業績が好調であったことを反映していますが、オンデマンド配信のお客様の比較対象が厳しいことで緩和されています。まず、デジタル・バンキング分野では、これらの製品の好調な導入に加え、税申告期限が4月15日から5月17日へと第2四半期にずれ込んだことが重要なポイントとなりました。還付金の受け取りが遅くなったことで、第2四半期に消費が集中したと考えています。第2に、BNPLのお客様の純売上高が前年同期比で350％増加しました。これは、当社のプラットフォームに適合した製品による成長と、世界中でこの決済方法が採用されていることの両方を示しています。

第3に、当四半期は、パンデミックの影響により、オンデマンド・デリバリー分野で初めて厳しい比較対象に遭遇しました。この分野の成長率は前四半期に比べて低下しましたが、絶対的なボリュームレベルは高いままでした。これは、消費者行動の変化、オンデマンド・デリバリー・サービスの強さ、および業界の世俗的な追い風の永続的な性質を証明するものです。売上総利益は、2020年第2四半期の28百万ドルに対し、前年同期比70％増の47百万ドルとなりました。

売上総利益率は、2020年第2四半期の40％から2021年第2四半期には38％へとわずかに低下しました。これは主に、TPVが76％、取引件数が77％増加したことによるカードネットワーク料の伸びが、発行銀行手数料の伸びの低下によって相殺されたことによるものです。売上総利益率についても少し時間を割きたいと思います。まず、当社は長期的な目標である売上総利益率を40％から45％の間で維持することに引き続きコミットしています。2021年第1四半期の売上総利益率が高かったのは、ネットワークからの年間継続的なインセンティブ支払いによるものです。

これにより、売上原価が下がり、売上総利益率が数ポイント上昇しました。第2四半期には、ネットワーク手数料の増加がありました。ネットワーク・フィーは、加盟店、NCCコード、取引形態、カード・ノット・プレセントなどによって大きく異なります。当社は使用ベースのビジネスであり、利益率は四半期ごとに変動するため、今後、具体的な粗利益率のガイダンスは提供しませんが、今後のランレートとして粗利益率38％を期待しておらず、長期的な目標である粗利益率40％から45％には非常に満足しています。

全体として、GAAPベースの純損失は6,900万ドルとなりました。これは人材と技術に対する継続的な投資によるもので、株式ベースの報酬5,600万ドルが含まれています。さらに、株式の売出しにともなう株式報酬として580万ドルを計上しましたが、これは非経常的なものと考えられます。非GAAPベースでは、当四半期の調整後EBITDAは、2020年同期の300万ドルの損失に対し、1,060万ドルの損失となりました。この成長は、将来の成長を支えるために事業に再投資するための報酬関連費用が主な要因です。

注記として、当社は調整後のEBITDAを当社の営業利益率を示す有用な指標と考えています。当四半期の現金および有価証券の流動性は17億ドルを超えました。この流動性のうち約13億ドルは、新規株式公開で調達した資金によるものです。ジェイソンが冒頭で述べたように、当社は大きなアドレス可能な市場の表面をなぞっているに過ぎません。

したがって、この機会を生かすための最善の方法は、製品、技術、人材に投資することだと考えています。次はガイダンスに移ります。プレスリリースにも記載しましたが、現在の想定に基づき、2021年度第3四半期のガイダンスを以下の通りお知らせします。当四半期の純収益は、1億1,400万ドルから1億1,900万ドルの範囲となる見込みです。

中間点では、前年同期比で38％の成長となります。調整後EBITDAは、1,600万ドルのマイナスから1,300万ドルのマイナスの範囲としています。第2四半期は、予想を上回る好調な四半期でした。第3四半期のガイダンスには、デジタル・バンキングとBNPLの垂直軸の継続的な強さが反映されています。

第2四半期の純収益には、先ほど述べたように、納税シーズンの遅れによる一時的な利益が含まれていると考えています。この一時的な利益を考慮して第2四半期を正規化すると、2021年第3四半期の純売上高のガイダンスは前四半期比で増加したことになります。第3四半期の純売上高のガイダンスの中間値は、2020年第3四半期の刺激から1年が経過するため、前年同期比で38％の成長となります。当四半期の純売上高の中間値は、2020年第3四半期の景気刺激策から1年が経過することから、前年同期比で38％の成長としました。

さらに、調整後のEBITDAガイダンスでは、主に製品および技術チームに人材を追加するための人員増を考慮しています。第4四半期のガイダンスは発表していませんが、追加情報を提供したいと思います。これまでのところ、第4四半期のホリデーシーズンには、デジタル・バンキングや「Buy Now Pay Later（今すぐお金を払う）」などの分野で個人消費の増加が見られ、第4四半期にはプラスの効果があります。また、例年、旅行による経費管理部門の増加も見られます。

しかし、COVIDパンデミックの影響で変化していることを考慮し、慎重に対応しています。以上のように、第2四半期は全体的に非常に好調であり、今後の四半期、お客様、そして最新のカード発行の機会について非常に楽観的に考えています。それでは、質疑応答のために電話をオペレーターにお渡ししたいと思います。

Q&A よくある質問

オペレーター

ありがとうございます。[最初の質問はJ.P.モルガンのTien-Tsin Huangさんからです。どうぞお進みください。

Tien-Tsin Huang -- J.P.モルガン -- アナリスト

どうもありがとうございます。ここでの最初の公開電話会議と大きな成長にお祝いを申し上げます。お聞きしたいことがあるのですが、全体的な業績は予想を楽に上回っています。ただ、単純にお聞きしたいのですが、売上高は前四半期比で大幅に増加していますが、売上総利益は前四半期比でわずかに減少しています。

この違いを一言で言うと何でしょうか？

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

Tien-Tsinさん、ご質問ありがとうございます。トップラインでは、3つの要因によって業績が向上しました。1つ目は、デジタル・バンキング分野が引き続き好調だったこと。2つ目はBNPLで、前年同期比350％の成長を達成しました。

3つ目は費用管理で、前年比100％の成長を達成しました。最初の質問の答えになっていますか？次に売上総利益率の話をしてもよろしいですか？

Tien-Tsin Huang -- J.P. Morgan -- アナリスト

はい、もちろんです。続いて、売上総利益の方です。

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

はい、まず粗利益の観点から申し上げますと、第3四半期の実績は、目標としていた40％から45％に沿ったものになると考えています。第1四半期は、ネットワークからの年間継続的なインセンティブ支払いにより、売上総利益率が2、3ポイント上昇しました。第2四半期には、ネットワーク料の増加がありました。ネットワーク手数料は、加盟店、NCCコード、取引タイプ、カード・ノット・プレセントなどによって大きく異なります。

当四半期は、ATMの台数が増加したことも指摘しておきます。しかし、ここでの最も重要なメッセージは、第3四半期の業績は、当社の長期目標である40％から45％に沿ったものになると考えているということだと思います。

Tien-Tsin Huang -- J.P.モルガン -- アナリスト

了解しました。先ほど指摘されたニュアンスから離れたわけですね。いいえ、とても明確です。もしよろしければ、ジェイソンにもうひとつ簡単なフォローアップをお願いします。

Buy Now Pay Later」に関する驚くべき統計を耳にしました。純収益が350％アップしたそうです。私はそれを正確に理解するために、何度も読み直さなければなりませんでした。ジェイソンさんは、多くのユースケースを目の当たりにしてきたのではないでしょうか？また、Buy Now Pay Laterについてのお考えや、もちろんSquareとAfterpayの組み合わせがMarqetaにとってどのような意味を持つのか、ご意見をお聞かせください。

ありがとうございます。

ジェイソン・ガードナー -- 創設者兼最高経営責任者

ご指摘の通り、当社のプラットフォームではこのような人気が見られます。Buy Now Pay Laterに関しては、この分野の収益は2020年の比較四半期から350％増加しています。SquareとAfterpayは、どちらも創業者主導の企業であり、美しい顧客体験を提供していますが、この2社の取り組みは、Buy Now Pay Laterの人気を証明しています。これは、Buy Now Pay Laterが非常に人気のある支払い方法であることを示しており、今後も継続していくと考えています。

また、ご存じだと思いますが、Klarna、Affirm、SezleもMarqetaの顧客です。今回の取引は、金融サービスのバリューチェーンのあらゆる部分が破壊されることを端的に示しており、現代のカード発行のリーダーとしての当社の強みを発揮していると思います。ヨーロッパでは、Klarna社がBuy Now Pay Laterを開始したのを目の当たりにしました。また、米国ではAffirmが導入されています。

また、米国やオーストラリア、ニュージーランドでサポートしているAfterpayも成長を続けています。このように、Marqetaの顧客であるAfterpayとSquareが一緒になったことは非常に重要です。また、Buy Now Pay Laterの分野では、今後も成長が続くと考えています。

Tien-Tsin Huang -- J.P. Morgan -- アナリスト

ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、KeyBancのJosh Beckさんです。どうぞ、よろしくお願いします。

ジョシュ・ベック -- キーバンク・キャピタル・マーケッツ -- アナリスト

質問をお受けいただきありがとうございます。また、新規公開企業としての誕生をお祝い申し上げます。私は、グーグルの発表を聞きたいと思いました。明らかに、非常に注目度の高い勝利ですね。彼らは本当に素晴らしい社内リソースを持っています。

このビジネスには、他にも多くの企業が入札していたと思います。その中で、御社を差別化し、両社にとってWin-Winの関係を築くために、どのようなことが重要だとお考えになりましたでしょうか。

Jason Gardner（ジェイソン・ガードナー）：創業者兼最高経営責任者

ありがとう、ジョシュ。まず、現代のカード発行においては、市場で最高のツールを使うという彼らの信念、パートナーシップ、テクノロジー、そして経験が最も重要です。おっしゃるとおり、Googleは世界中のカード発行や処理を行うすべての人々と対話しています。しかし、Marqetaと当社の技術、そして当社の方向性を信じることは、彼らにとってパラダイムでした。

オペレーター

ありがとうございます。[最初の質問はJ.P.モルガンのTien-Tsin Huangさんからです。どうぞお進みください。

Tien-Tsin Huang -- J.P.モルガン -- アナリスト

この違いを一言で言うと何でしょうか？

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

3つ目は費用管理で、前年比100％の成長を達成しました。最初の質問の答えになっていますか？次に売上総利益率の話をしてもよろしいですか？

Tien-Tsin Huang -- J.P. Morgan -- アナリスト

はい、もちろんです。続いて、売上総利益の方です。

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

Tien-Tsin Huang -- J.P.モルガン -- アナリスト

ありがとうございます。

ジェイソン・ガードナー -- 創設者兼最高経営責任者

Tien-Tsin Huang -- J.P. Morgan -- アナリスト

ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、KeyBancのJosh Beckさんです。どうぞ、よろしくお願いします。

ジョシュ・ベック -- キーバンク・キャピタル・マーケッツ -- アナリスト

Jason Gardner（ジェイソン・ガードナー）：創業者兼最高経営責任者

私たちのプラットフォームは、世界で最も革新的な企業が画期的な製品を大規模に実行できるように設計されており、Googleはその点でMarqetaを選びました。Marqetaと一緒に構築した製品は、新しい仮想Google Pay残高カードを提供しています。これにより、ユーザーは、モバイルウォレットであるGoogle Payウォレットに組み込まれたトークン化された仮想カードを使って、Google Pay残高を簡単に利用することができ、そのカードを利用できる加盟店は、現在、特に米国内で多く存在しています。

以前は、Google Payウォレットのユーザーは、資金の使用方法が非常に限られていました。これにより、Google Payのユーザーにとっては、エコシステム全体が広がります。私たちがこの製品を信じる理由は、非接触型決済とモバイルウォレットの利用です。COVID-19の停止期間中に急増し、消費者は現金や物理的なカードからモバイルウォレットへと大きく移行しました。例えば、私の母はいつもGoogle Payを使っていますが、これはその好例です。

彼女はテクノロジーを受け入れる上での模範的存在です。Marqetaは、企業がトークン化されたカードをモバイル・ウォレットに即座に提供できるようにした最初の企業のひとつです。私たちは、J.P.モルガンやSquareなどの企業と協力して、すでに大規模なサービスを提供しています。

今回、Googleと協力してこの製品を市場に投入できることを大変光栄に思います。

Josh Beck -- KeyBanc Capital Markets -- アナリスト

おめでとうございます。トリップさんからは、当四半期に特に好調だった業種について、非常に参考になるお話を伺いました。オンデマンド・デリバリーに関するコメントもありましたね。第3四半期に下半期の見通しを立てるにあたり、高いレベルでの注意点があれば教えてください。

異なる業種やその流れに関して、注意すべき点があれば教えてください。

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

もちろんです。当社の第3四半期のガイダンスは、デジタル・バンキングとBNPLの各分野が引き続き好調であることを反映しています。第3四半期の純売上高は、前年同期比38％増の中間値を見込んでいます。また、第4四半期のガイダンスを発表しないと述べましたが、補足説明をしたいと思います。

歴史的に見ても、第4四半期は個人消費の増加により、ホリデーシーズンに向けてデジタル・バンキングやBNPLなどの分野でプラスの効果が現れています。あなたは、オンデマンド配信について非常に具体的な質問をされました。オンデマンド・デリバリーには若干の弱さが見られます。しかし、このプラットフォームは引き続き高い水準にあることも強調しておきたいと思います。

これは、彼らが我々のプラットフォームを通じて提供しているサービスの証であると考えています。

Josh Beck -- KeyBanc Capital Markets -- アナリスト

おめでとうございます。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問は、バークレイズのラムゼイ・エル・アッサルさんです。どうぞお進みください。

ラムゼイ・エル・アッサル -- バークレイズ投資銀行 -- アナリスト

今晩は、私の質問にお答えいただきありがとうございます。第3四半期のガイドには、景気刺激策の打ち消し、税金の支払い時期など、多くの動きがあります。これらの動きについて、もう一度確認していただけますか？また、第3四半期に向けての見通しについてもコメントをお願いします。つまり、通常の年に比べて、これまでのビジネスと同じような収益の見通しが立っていると感じていますか？

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

ありがとう、ラムジー。複数の質問がありますね。そこで、いろいろな角度から考えてみたいと思います。まず、タックスシーズンの申告期限が4月15日から5月17日へと第2四半期にずれ込んだことが功を奏したと考えています。

この申告遅延の影響により、支出が第2四半期に多くシフトしたと考えています。この効果を除いて第2四半期を標準化すると、純売上高の成長率は60％台後半から60％台半ばになると考えています。これを当社のミッドポイントガイドである1億1,650万ドルと比較すると、プロフォーマベースでは前四半期比で増加していることになります。第3四半期の見通しについて少しお話がありました。

2020年第3四半期からの景気刺激策の支払いが遅れていることは、誰もが気にしていることだと思います。しかし、私たちは、前年同期比で38％の成長という中間値のガイドを非常によく感じています。繰り返しになりますが、これはデジタル・バンキングとBNPL事業の強みに支えられています。

Ramsey El-Assal -- Barclays Investment Bank -- Analyst

わかりました。1つだけ補足します。最近、ダービン修正条項における小規模銀行の除外措置の耐久性や、Marqetaのようなフィンテック企業が小規模銀行を経由して発行し、規制されていないインターチェンジを獲得できるかどうかについて、多くの議論がなされています。今後、何か変化があると思いますか？より重要なのは、もし変化があるとしたら、その変化をどのように乗り越えるかということだと思います。

ジェイソン・ガードナー - 創設者兼最高経営責任者

ええ、多分、私が明確にします...ええ、私がここに飛び込んでもいいですよ、トリップさん。ダービン修正条項に関しては、近いうちに何か変化があるとは考えていません。我々はそれを注視している。ダービン修正条項は、小規模なコミュニティ銀行を保護し、消費者を保護するために導入されたものです。

このような変更は、業界にとって非常に大きな意味を持ちます。しかし、繰り返しになりますが、私たちはこの問題に目を光らせています。私たちは、Reg 2のような多くの規制や、業界で起こっているその他のことに目を光らせています。とはいえ、当社は米国外で健全かつ成長しているビジネスを展開しており、それは純粋にインターチェンジに依存したものではありません。

また、当社は別のビジネスモデルの構築にも成功しています。これはヨーロッパでも、オーストラリアでも、ニュージーランドでも同じです。これはニュージーランドのものです。ですから、数年後にダービンの状況が変わり始めたとしても、成長を維持できるようにビジネスモデルをどのように変更するかについては、非常に慎重に検討するつもりです。

ラムゼイ・エル・アッサル -- バークレイズ投資銀行 -- アナリスト

力強いコメントですね。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、ウォルフ・リサーチのダリン・ペラーさんです。どうぞお進みください。

Darrin Peller -- Wolfe Research, LLC -- アナリスト

第1四半期の売上高が好調だったことにおめでとうを言いたいです。第1四半期の売上高の伸び率を見ると、10-QではSquareが70％台前半となっていましたが、今回はどうでしょうか。全体的な収益の伸びは、明らかに大口顧客を上回っていますが、これは、あなたがおっしゃったように、ビジネスの多様化が他の種類のサービスに拡大していることを示しています。Buy Now Pay Laterは、ネオバンク、デジタルバンクの1つであることは明らかです。

もう一度、「Buy Now Pay Later」の分野での差別化について、あるいはこれまで収益の中核をなしてきたものを超えて、技術面での差別化についてお話しいただけますか。Marqetaはオンデマンド配信などでよく知られていますが、「Buy Now Pay Later」でどのように成功しているのかを教えてください。

ジェイソン・ガードナー -- 創業者兼最高経営責任者

プラットフォームに参加しているAffirm、Klarna、Afterpay、Sezleなどの企業は、体験を重視しており、1つの製品を作るのではなく、我々のプラットフォーム上で複数の製品を作っています。これが第一のポイントだと考えています。2つ目は、複数の地域での事業展開です。私たちは、異なる規制環境だけでなく、異なる技術環境や運用環境の中でどのように活動するかを知っています。

これは非常に複雑であり、経験が鍵となります。私たちには11年以上の経験があります。ロードショーでは、当初の計画通り、このような話をしました。商取引の破壊者といえば、Buy Now Pay Later（BNPL）がすぐに思い浮かびます。

私たちの目標は、常に垂直軸を支配することでした。参入して勝者を増やし、経験を積んで、これらのビジネスを大規模に運営していくのです。だからこそ、私たちは驚異的な成長を遂げているのです。前年比350％の成長は驚異的であり、この分野ではさらなる成長を期待しています。

しかし、彼らは単にMarqetaを選んだのです。私たちはスマートな取引をします。私たちの顧客はスマートな取引を行います。私たちは、お客様をつなぎ、イノベーションをリードし、私たちのプラットフォームに関連した結果を提供することに注力しています。

Darrin Peller -- Wolfe Research, LLC -- アナリスト

了解しました。分かりました。その状態が続くように思えます。さらに追加の質問として、これまでの事業拡大についてお聞きします。

あなたがクレジットカード事業に着手したのは、ここ2、3四半期のことだったと思います。また、銀行との提携も進んでいるようですね。主にクレジットカード分野でのビジネスチャンスと、その進捗状況についてお聞かせください。

Jason Gardner（ジェイソン・ガードナー）：創業者兼最高経営責任者

この件については公に話しました。Deserve社との提携を発表しました。すでにテストでこのプラットフォームを使用している顧客がいますが、これを大幅に拡大したいと考えています。米国では、消費者の50％がクレジットを利用しています。

がクレジットを利用しています。米国以外でも、ヨーロッパや世界最大のクレジットカード市場のひとつであるアジアでは、今後数年のうちにクレジット市場が拡大していくことが予想されます。消費者がより多くのクレジットを求めていることも知っています。そこで私たちは、これまでとはまったく異なる方法で事業を立ち上げました。

消費者や企業にとって、より良い体験をしてもらいたいと思いました。私たちは、業界全体を破壊したり、大規模な問題を解決したりするようなカードを作ることができるようにしたいと考えています。銀行が提供する他のカードと同じようなカードでは、それができませんでした。そこで私たちは、クレジットについても同じように考えました。

未来のクレジットカードはどのようなものか？そして、それをどうやって構築していくのか。そのため、Marqetaにはかなり大規模なチームがあり、その製品に注力しています。この製品は、今後数四半期のうちに拡大すると考えています。この点についてはまた発表しますが、クレジットについては非常に楽しみです。また、カードの発行や処理だけでなく、カード製品や、多くのツールやプログラム管理に関連した処理など、他にも様々な分野があります。

このように、今後も話題は尽きませんし、未執筆の章もたくさんありますが、まだまだ続きます。

Darrin Peller -- Wolfe Research, LLC -- アナリスト

これからも楽しみにしています。

オペレーター

次の質問は、シティのAshwin Shirvaikarさんです。続けてください。

アシュウィン・シャーヴェイカー -- シティ -- アナリスト

こんにちは、皆さん。おめでとうございます。上場企業として良いスタートが切れたようですね。スクエアについてお聞きしたいのですが。

スクエアのために新たな仕事をするとしたら、それは必ずしも既存の契約のどれかに該当するのでしょうか？また、もし何らかの利益があるとすれば、スクウェアの視点では、すでに高い基準値が設定されていることで利益を得ていることになりますか？また、顧客の機密を理解しているので、質問の2番目の部分は一般的な回答で構いません。できれば、概念的に理解したいのですが。

Jason Gardner（ジェイソン・ガードナー）：創業者兼最高経営責任者

そうですね、Squareにはいくつかの製品があります。Squareは現代のカード発行の輝かしい模範であると話してきました。彼らは、顧客のためにどのように美しい結果を生み出すかということを、自分たちのDNAの中で本当に理解しています。

キャッシュカードに始まり、2つ目はマーチャント側のSquareカードです。また、Square銀行のサービスは、より充実したサービスを提供することを発表しました。私たちは複数の部分を強化しています。私たちはSquareチェックを強化しています。

Squareデビットカードの口座やルーティング番号、FDIC保険についても説明しました。繰り返しになりますが、企業は我々のAPIを使って金融問題を大規模に解決しています。もちろん、私たちはそれを歓迎しています。私たちは、お客様が私たちのプラットフォーム上でより多くの製品を構築することを歓迎します。

これは、私たちがお客様とつながり、市場に参入する方法の一部である、素晴らしい水平方向のアプローチを生み出します。そして、お客様には成長を続けていただきたいと思っています。ですから、彼らの成功に応じてボリュームゾーンを設定しています。確かに、Squareの成功は我々の成功であり、彼らにはこれからも続けてもらいたいと思っています。

Ashwin Shirvaikar -- Citi -- アナリスト

了解しました。分かりました。それから、申し訳ないのですが、第3四半期、第4四半期のコメントでは、次の2、3四半期のことを考えたときの、いわば「落ち込み」について、あまり明確ではありませんでした。主に注意が必要なのでしょうか？つまり、税金の問題はわかっています。

また、現在の業績を見ると、デルタ航空などの影響が出ているのでしょうか？

ジェイソン・ガードナー -- 創業者兼最高経営責任者

私たちが共有してきたすべてのことは、私が始めてトリップ、そしてあなたに引き継がれます。つまり、私たちが話したことはすべてガイダンスに反映されています。私たちは、まだ表面をなぞっているだけだと思っています。当社の処理量は600億ドルで、カードの処理量は米国だけで6兆ドルあります。

米国だけでも6兆ドルのカード取扱高があります。それでは、まず最初に、トリップに質問をお願いしたいと思います。

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

アシュウィン：第3四半期のガイダンスは、やはりデジタル・バンキングとBNPL分野の好調さを反映しています。ODDに若干の弱さが見られることを表明しましたが、当社のプラットフォームでは引き続き非常に高いレベルにあります。純収益の前年同期比38％の成長は、当社のガイダンスの中間点です。そして、2020年に向けて第3四半期の景気刺激策を講じています。

ですから、私たちは引き続き慎重に行動します。また、新規公開企業として慎重に行動していきたいと思います。

Ashwin Shirvaikar -- Citi -- アナリスト

ありがとうございます。了解しました。

オペレーター

次の質問は、ウィリアム・ブレアのボブ・ナポリさんです。どうぞ、お進みください。

ボブ・ナポリ -- ウィリアム・ブレア・アンド・カンパニー -- アナリスト

ありがとうございます。こんにちは。第1四半期の電話会議でIPOが成功し、好調な数字が出たことにお祝いの言葉を述べさせてください。ジェイソン、あなたが指摘したように、米国だけでなく国際的にも大きなチャンスがあると思います。

現在、あるいは昨年は、御社のビジネスのごく一部、2％程度だったと思いますが、海外にも大きなチャンスがあります。しかし、海外にも多くのお客様がいらっしゃいます。海外のお客様の成長について、成長のタイミング、ビジネスの大きな部分を占めるようになるためには何が必要なのかを考えてみました。APACまたはEMEAでAWSの上級幹部を採用したばかりですよね。それも戦略のひとつかもしれませんね。

ジェイソン・ガードナー - 創業者兼最高経営責任者

Darrenを採用した背景には、彼の10年以上にわたるAWSでの経験があり、それをEMEA（ヨーロッパ、中東、アフリカ）全体で強力なビジネスに成長させることができたことがあります。まずはこの点からお話しします。現代のカード発行は、確かに町、都市、国、大陸に至るまで世界的な現象であり、オンラインであれオフラインであれ、お客様が決済カードを受け入れる能力は世界中で成長し続けています。

そして、それには全く変化がないと考えています。それどころか、現金が大幅に減っているのですから、カード決済は増えていくでしょう。これは国際的なものであり、特にMarqetaにとっては将来的に大きなチャンスです。当社のビジネスは長い間、グローバルなものでした。

基本的には、世界中のあらゆる国で取引を行ってきました。また、先ほど述べたように、現金からカードへの移行、そしてカードからモバイルへの移行は、まさに世界的な現象です。ですから、当社の長期的な戦略に合致し、既存のお客様とその拡張計画をサポートし、現地で強力なビジネスを構築するための条件が整い、これらの成果を達成するために強力な人材を雇用することができる場合には、新規市場への参入を行います。

そして、当社の国際的な計画は、部分的にはお客様によって推進されています。オーストラリアのDoorDash、カナダのInstacart、オーストラリアのKlarna、アメリカ、カナダ、ヨーロッパのAfterpay、そしてEUのUberです。ロードショーでは、米国外からの収益はわずか2％だとお話ししましたが、世界には30兆ドルのカード発行機会があります。また、現在の発行枚数の多くは、レガシーなプラットフォームから最新のプラットフォームに移行していると考えています。

そのため、海外市場での成長は非常に大きいと考えています。質問の一部に「何が必要か」というものがありました。どの国も違います。お金の動き方も、ネットワークも、ルールも、国ごとに異なります。また、消費者のデータ、PII（個人を特定できる情報）の管理方法も異なります。

だからこそ、私たちはある国に進出する際には、非常に慎重に行動します。そして、当然のことですが、私たちは両方の国でビジネスを展開したいと考えています。そして当然のことながら、その国で素晴らしいビジネスを構築し、世界を移動するお客様をサポートできるようにしたいと考えています。

ボブ・ナポリ -- ウィリアム・ブレア・アンド・カンパニー -- アナリスト

ありがとうございました。ありがとうございました。銀行の分野では、J.P.モルガン、ゴールドマン、マーカス、そして明らかにネオバンクでは、Squareとの相性が良いですね。

他にも多くのネオバンクがあり、そのうちのいくつかは貴社が保有していますが、多くは現在保有していませんし、何というか、その分野では新しいスタートアップ企業がたくさんあります。大規模な銀行の領域と、スクエア以外のネオバンクの可能性について考えてみたいと思います。また、Squareとの契約で、他のネオバンクや他の銀行との連携を禁止するようなことはありますか？

ジェイソン・ガードナー -- 創業者兼最高経営責任者

契約上、ビジネスの拡大を妨げるものはありません。そうですね。デジタル・バンキングの分野は、Marqetaにとって大きな分野です。私たちは、この分野に非常に注力しています。

デジタル・バンキングやネオバンキングなど、どのようなレッテルを貼っても、大きな破壊力を持っています。ジェイミー・ダイモンも、ネオバンクやデジタルバンクがもたらす破壊について語っています。また、SquareやCash App、当社が構築したカード、そして当社のプラットフォーム上に構築されたその他の製品のような企業が成長していることもわかっています。このように、私たちはビジネスとして非常に目的意識を持っています。

商取引の破壊者の獲得に着手しました。私たちは、デジタルバンクにも進出しました。また、大手ハイテク企業にもアプローチしました。そして、J.P.

J.P.モルガン・チェース、ゴールドマン・サックスなどがありますが、このようにして私たちはLFI（大規模金融機関）に参入しました。これらの大規模な金融機関は、現在の取引量の大半を占めています。これらの金融機関は、近代化を目指しています。オンプレミスからクラウドへ、あるいはオンプレミスで管理していたハードウェアをクラウドに移行しようとしています。

これは、当社のビジネスの中核をなすものです。そして、それが私たちの未来に対する考え方なのです。すべてがクラウドに移行しつつあることは承知しています。また、大手金融機関が新しいプラットフォームで構築したいと考えていることも知っています。

これにより、企業は総所有コストを削減できるだけでなく、これまでよりもはるかに迅速に新製品を開発し、市場に投入することができます。つまり、商取引の破壊者、デジタルバンク、大手ハイテク企業、そして多くの大手ハイテク企業が何らかの形で金融機関になりたいと考えていると考えています。そして、大手金融機関や既存の金融機関です。私たちは、既存のビジネスを成長させるだけでなく、これらの特定の状況下でより多くのビジネスを獲得する方法について、非常に明確で緻密な戦略を持っています。

ボブ・ナポリ -- ウィリアム・ブレア・アンド・カンパニー -- アナリスト

ありがとうございます。とても参考になりました。

オペレーター

[次の質問は、クレイグ・ムーアさん（匿名）からです。どうぞお進みください。

発言者不明

私の質問を聞いてくださってありがとうございます。簡潔にお答えしますと、ちょっとした質問です。Square社によるAfterpay社の買収によって、Square社との契約に重大な不利益変更条項が発生し、再交渉のスケジュールがより積極的になる可能性はありますか？ありがとうございます。

Jason Gardner -- 創業者兼最高経営責任者

ありがとう、クレイグ。SquareとAfterpayの両社は、それぞれのビジネスを推進するために、当社のプラットフォームの複数の部分を利用しています。また、気付いたのですが、Afterpayは、当社のプラットフォームを利用しているお客様の中で、取引量がトップ5に入っていません。したがって、この組み合わせによって集中リスクが大きく変化し、再交渉などのきっかけになるとは考えていません。

また、両社はMarqeta社と2024年までの長期契約を結んでいることも付け加えておきます。

発言者不明

わかりました。とても参考になりました。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、みずほのダン・ドレヴさんです。どうぞお進みください。

Dan Dolev -- みずほ証券 -- アナリスト

私の質問に答えてくださってありがとうございます。利回りが前四半期比で約1ポイント改善したのは良かったと思います。しかし、重要な論点は、スクエアの利回りと非スクエアの利回りがどうなっているかということでした。明らかに、2020年には大幅に低下しました。

何が起こっているのか、もう少し理解するのに役立つと思います。また、何が起こっているのかをもう少し正確に説明していただけますか？ご協力ありがとうございます。どうもありがとうございました。

トリップ・フェイクス -- 最高財務責任者

この質問には喜んでお答えします。スクエア以外のポートフォリオについて、いくつか誤った情報があったようなので、それを明確にしたいと思います。第一に、ポートフォリオは非常に多様です。オンデマンド・デリバリー、Buy Now Pay Later、経費管理、Eコマース・イネーブルメントなどがあります。

第二に、これらの分野の売上高は四半期ごとに変動します。当社は使用ベースのビジネスです。3つ目は、お客様に提供するサービスの内容が異なることです。また、消費者向けと業務用では、売上原価の構造が異なる場合があります。

スクエア以外の一部のプログラムでは、TPVが急激に増加しました。Qでは、トップ5以外のプログラムが265％成長したことを強調していますが、これは素晴らしいことであり、当社のプラットフォームを証明するものです。私たちは絶対に売上総利益のドル成長を目指しています。その理由は？それは、増加した取引量を処理するための限界コストが最小限であるからです。

これで、これらのポートフォリオについて少しは理解できたでしょうか。

Dan Dolev -- みずほ証券 -- アナリスト

ええ、そうですね。つまり、私は実際に具体的なデータを求めていたのですが、あなたが何を言いたいのかは理解できました。感謝しています。どうもありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、トゥルーストのアンドリュー・ジェフリーさんです。どうぞよろしくお願いします。

アンドリュー・ジェフリー -- トロイスト証券 -- アナリスト

ジェイソンさん、トリップさん、ご質問ありがとうございます。マルケタが強調していることのひとつにネットワーク接続性がありますが、これは他社との差別化を図る上で重要なポイントだと思います。特にディスカバーについては、BNPLやこの分野で行われている最近の取引に関連して、少しお話を聞かせてください。また、他のネットワークを追加したいと思いますか？また、全般的に、グローバルな成長目標を達成するために必要なネットワークの接続性は十分にあるとお考えですか？

ジェイソン・ガードナー（創業者兼最高経営責任者

はい、では私から。つまり、VisaとMasterCardは世界を網羅しています。加盟店は、オンラインでもオフラインでも、VisaとMasterCardのカードを利用することができます。そうは言っても、実は私たちは何年も前からDiscoverと仕事をしてきました。

Discoverは当社の最初のネットワークでした。最初に立ち上げたネットワークです。Marqetaカードだけでなく、Facebookカードなどの最初のお客様も、2012年にDiscoverネットワークを利用して構築しました。世界中をカバーしているかどうかというご質問ですが、カバーしています。

私たちは、すべての国で業務を行うことを許可されているわけではありません。VisaとMasterCardの両方でサポートを受けるためには多くの作業が必要ですが、特定の国で活動するための銀行については、その計画があります。現在、私たちは36カ国で事業を展開しており、成長を続けています。しかし、ディスカバーに関しては、長期的な関係を築いてきましたが、当社のビジネスを成長させるだけでなく、世界を網羅するためには必要ありません。

アンドリュー・ジェフリー -- トロイスト証券 -- アナリスト

ありがとうございました。ありがとうございました。

運営者

それでは、最後にジェイソン・ガードナーさんにご挨拶をお願いします。

ジェイソン・ガードナー -- 創業者兼最高経営責任者

この電話会議に参加してくださった皆さん、そしてMarqetaに関心を持ってくださった皆さん、ありがとうございます。残りの夏を楽しく過ごしてください。また、トリップと私は、次の四半期に皆さんとお話できることを楽しみにしています。ありがとうございました。

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