はたしてAlmaden Mineralsはメキシコ政府からプロジェクトを始めるための許可を得られるだろうか?【Internet Bull Report】

翻訳記事：”Can Almaden Minerals (TSX: $AMM) Overcome Permitting Challenges?”

Almaden Mineralsは金銀の探査をしているカナダの企業で、2010年に発見して現在保有しているIxtraca金・銀プロジェクトの鉱業関連事業の許可を得るために今も尽力を尽くしている。

その資源保有プロジェクトが他の似たようなプロジェクトよりもより安い資本支出で露天掘り鉱業になれるにも関わらず、ここ数カ月の投資家による企業価値評価はメキシコ政府による環境影響評価の非承認の影響で大きな打撃を受けていた。私たちInternet Bull Reportとしては、再申請のプロセスに動きがみられるまで企業に投資するべきではないとみている。

2018年に行われたそのプロジェクトのフィジビリティスタディでは、だいたい8500万オンスの銀と139万オンスの金がそこに含まれているという魅力的な結果が出た。

メキシコの他の確立した鉱業よりも高い年間の生産期待があり、企業にとっての大きな障壁は許可に関する問題だけである。

Ixtacaプロジェクトの資本支出は正味現在価値の3億1000万ドル（５％の割引率を考慮）より比較的安い1億7400万ドルとなっている。企業はプレゼンテーションでそのプロジェクトが現在よりかなり安い金・銀の価格で42%の内部収益率をもたらし、それで実質内部収益率がもっと高いかもしれないと示した。しかし、許可取得が困難なためにプロジェクトのリスクが今ものすごく大きくなっている。

昨年の12月、環境天然資源省（SEMARNAT）が露天掘り鉱業の環境への影響を懸念してAlmadenのIxtaca金・銀プロジェクトの申請を非承認した。このニュースを受けて企業の株価は下落し、現在も11月の時の水準までには回復していない。

今年の2月、企業は追加の現地調査からの新たなデータを含んだ新たな申請に取り組んでいると発表した。この申請のプロセスはかなりの時間がかかりそうで、プロジェクトの成功の保証はまだできない。

これらの障壁にもかかわらず、企業はフィジビリティスタディの結果で出たとても魅力的な資産にまだこだわっているようである。私たちInternet Bull Reportは、その再申請のプロセスの進展に注目し続けて企業が許可を得る明らかな兆候が出たらすぐに投資することをお勧めする。

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