台湾セミコンダクター(TSM)Q2 ２０２４ カンファレンスコール和訳
決算概要
ジェフ・スー -- 投資家向け広報部長
TSMCの2024年第2四半期決算説明会および電話会議にようこそお越しくださいました。TSMCの投資家向け広報担当ディレクター、ジェフ・スーです。本日のイベントはTSMCのウェブサイト（www.tsmc.com）を通じてウェブキャストしております。また、決算発表資料のダウンロードも可能です。電話会議に参加される場合は、ダイヤルイン回線はリスニング専用モードになっています。
まず、TSMCの上級副社長兼最高財務責任者（CFO）のウェンデル・ホァン（Wendell Huang）より、2024年第2四半期におけるTSMCの事業についてご説明し、その後、2024年第3四半期のガイダンスをご説明いたします。その後、黄氏とTSMCの会長兼CEOであるDr.
C.C.ウェイが共同で当社のキー・メッセージを発表します。その後、質疑応答の時間を設けます。本日の説明には、重大なリスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれている可能性があり、そのため実際の結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性があることを、いつものように皆様にお伝えしたいと思います。
当社のプレスリリースに掲載されているセーフハーバー通知をご参照ください。それではマイクをTSMCのCFO、ウェンデル・ホァン氏にお譲りし、事業概要と今四半期のガイダンスについてお話いただきたいと思います。
ウェンデル・ホアン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。本日はありがとうございます。私のプレゼンテーションは、まず2024年第2四半期の財務ハイライトから始めます。
その後、2024年第3四半期のガイダンスをご説明いたします。第 2 四半期の売上高は、業界をリードする当社の 3 ナノメートルおよび 5 ナノメートル技術に対する旺盛な需要に支えられ、前四半期比で NT で 13.6%、米ドルで 10.3%増加しました。売上総利益率は前四半期比 10bp 上昇し、53.2%となりました。これは主にコスト改善と有利な為替レートを反映し たものですが、M3 RAM のマージンにより一部相殺されました。
営業レバレッジにより、営業費用合計は純収入の 10.5%（第 1 四半期は 11.1%）となりました。その結果、営業利益率は前四半期比 0.5 ポイント上昇し、42.5%となりました。全体として、第2四半期のEPSは9.56台湾ドル、ROEは26.7%となりました。次に、技術別の売上高について説明します。
第 2 四半期のウェハ収益の 15%は 3 ナノメートルプロセス技術によるもので、5 ナノメートルは 35%、7 ナノメートルは 17%でした。7 ナノメートル以下をアドバンスト・テクノロジーと定義し、ウェハ収益の 67%を占めている。プラットフォーム別の収益貢献について説明します。HPC は前四半期比 28%増加し、第 2 四半期の売上高の 52%を占め、初めて 50%を超えました。
スマートフォンは前四半期比 1%減の 33%でした。IoT は 6%増の 6%。オートモーティブは5%増の5%、DCEは20%増の2%でした。貸借対照表に目を移すと、第2四半期末の現金および有価証券は2兆台湾ドル、630億米ドルとなった。
負債サイドでは、流動負債が主に買掛金の160億台湾ドルの増加により230億台湾ドル増加した。長期有利子負債は、主に社債120億台湾ドルの調達により90億台湾ドル増加した。財務比率では、売掛金回転日数が3日減少して28日となった。在庫日数は、主にN3ウエハーの出荷が増加したことにより、7日減少し、83日となりました。
キャッシュフローと設備投資について。第2四半期において、営業活動から約3,780億台湾ドルのキャッシュを生み出し、設備投資に2,060億台湾ドルを支出し、'23年第3四半期の現金配当として910億台湾ドルを分配しました。全体として、当四半期末の現金残高は1,010億台湾ドル増加し、1兆8,000億台湾ドルとなりました。
米ドルベースでは、第2四半期の設備投資総額は63億6,000万台湾ドルでした。以上で財務サマリーを終わります。それでは、当四半期のガイダンスに移りましょう。現在の事業見通しに基づき、第3四半期の売上高は224億米ドルから232億米ドルの間を予想しており、これは前四半期比で9.5％の増加、中間値で前年同期比32％の増加となります。
為替レートは1米ドル＝32.5台湾ドルの前提で、売上総利益率は53.5％～55.5％、営業利益率は42.5％～44.5％を見込んでいます。以上で財務説明を終わります。それでは、キーメッセージに移りたいと思います。まず、24年第2四半期と24年第3四半期の収益性についてお話しします。
第2四半期の売上総利益率は53.2％で、ガイダンスの上限を若干上回りました。これは主に、3ヶ月前の予想と比較して、全体的な稼働率が予想を上回ったためです。第3四半期の売上総利益率は1.3%ポイント上昇し、中間値で54.5%となる見通しです。これは主に、第3四半期の全体的な稼働率の上昇と、生産性向上を含むコスト改善努力の成果によるものですが、N3の立ち上がりによる継続的な希薄化、N5からN2への転換コスト、台湾における電力料金の上昇により一部相殺されました。当社がコントロールできない為替レートの影響を除外し、グローバルな製造拠点の拡大計画による利益率への影響を考慮すると、中間期の売上総利益率は引き続き53%以上が達成可能であると予想しています。
次に、2024年の資本予算についてお話します。毎年、当社の設備投資は将来の成長を見越して行われており、設備投資と生産能力計画は常に長期的な市場需要プロファイルに基づいています。AI関連の旺盛な構造的需要が続くなか、私たちは顧客の成長をサポートするための投資を続けています。2024年の資本予算の幅を、以前は2,800万米ドルから320億米ドルであったのに対し、300億米ドルから320億米ドルに狭めています。
資本予算の70％から80％は先端プロセス技術に割り当てられます。約10％から20％が特殊技術に、約10％が先端パッケージング、テスト、大量生産などに使われる。TSMCでは、設備投資の高水準は常に、次年度以降の成長機会の高さと相関しています。では、マイクをC.C.に回します。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
ウェンデル、ありがとう。皆さん、こんにちは。まず、当面の需要見通しからお話しします。第2四半期の売上高は208億米ドルとなり、米ドルベースでガイダンスを上回りました。
ドルベースです。第2四半期は、業界をリードする3ナノメートルおよび5ナノメートル技術に対する旺盛な需要に支えられましたが、特にスマートフォンの継続的な季節要因により相殺されました。2024年第3四半期に向けて 当社の事業は、当社の最先端プロセス技術に対するスマートフォンやAI関連の旺盛な需要に支えられると予想しています。
2024年通年を見ると、メモリを除く半導体市場全体では10％程度の増加を見込んでおり、これは3ヶ月前の予想と変わらない。この時点で、我々はファウンドリー産業の定義をファウンドリー2.0に拡大したい。ファウンドリー2.0には、パッケージング、テスト、量産、その他も含まれ、メモリー製造を除くすべてのIDMも含まれる。この新しい定義は、将来的にTSMCが対応可能な市場機会を拡大することをよりよく反映していると考えています。しかし、ここで強調したいのは、TSMCは最先端製品で顧客を支援する最先端の後工程技術にのみ注力するということです。
この新しい定義では、ファウンドリ業界の規模は2023年に2,500億米ドルに迫りますが、以前の定義では1,150億米ドルでした。新しい定義では、2024年のファウンドリ業界の成長率は前年比10%近くになると予測しています。当社の新しい定義に基づくファウンドリ業界におけるTSMCのシェアは、2023年には28%であり、当社の強力な技術リーダーシップと幅広い顧客基盤に支えられ、2024年にはこのシェアがさらに高まると予想しています。過去3ヵ月間、3ヵ月前と比較して、顧客からのAIおよびハイエンド・スマートフォン関連の旺盛な需要が確認され、2024年半期における当社の最先端3ナノメートルおよび5ナノメートル・プロセス技術の全体的な稼働率の上昇につながっており、2024年はTSMCにとって力強い成長の年になると引き続き期待しています。
通期ガイダンスを引き上げ、2024年の売上高は米ドルベースで20％台半ばを若干上回る見込みです。次に、TSMCの生産能力計画プロセスと投資規律についてお話しします。これは、特にAI関連ビジネスから高い需要が予測される場合に重要です。
TSMCの野心は、今後何年にもわたって、世界の論理IC業界にとって信頼される技術と生産能力を提供する企業になることです。AI関連需要の継続的な急増は、エネルギー効率の高いコンピューティングに対する構造的な強い需要を支えています。AIアプリケーションの主要な数として、最も効率的でコスト効果の高い方法で最先端のプロセスおよびパッケージング技術を大規模に提供することが顧客から信頼されているため、当社の技術的地位の価値は高まっています。このように、TSMCは、AI、HPC、5Gという業界のメガトレンドに支えられた長期的な市場需要プロファイルの構造的増加に対処するために、規律ある枠組みを採用しています。
TSMCは顧客と緊密に連携して生産能力を計画しています。また、トップダウン・アプローチとボトムアップ・アプローチの両方から市場の需要を評価・判断し、構築すべき適切なキャパシティを決定する厳格で堅牢なシステムを有しています。当社の設備投資の決定は、4つの規律に基づいている。すなわち、テクノロジー・リーダーシップ、柔軟で迅速な製造、顧客の信頼の維持、そして持続可能で健全なリターンの獲得である。
投資から適切なリターンを得るためには、価格設定とコストの両方が重要です。TSMCの価格戦略は、当社が提供する価値を反映するために、場当たり的ではなく戦略的なものです。今日、TSMCは、顧客の成長をサポートし、顧客の成功を実現するために、最先端技術、特殊技術、および高度なパッケージング技術に多額の投資を行っています。顧客がうまくいけば、TSMCもうまくいくはずです。
例えば、ここ数年、多くのお客様の収益構造が改善されていることを嬉しく思います。同時に、プロセスの複雑化、リーディング・ノード、台湾の電力コストの上昇、高コスト地域におけるグローバルなファブの拡大、その他のコスト上昇の課題により、コスト面での課題も増加しています。そのため、今後も顧客と緊密に協力し、当社の価値を確認していきます。また、コスト・パフォーマンスを実現するために、サプライヤーとも真摯に取り組んでいきます。
このような取り組みが、TSMCの持続的かつ健全な収益に貢献し、お客様の成長を支える技術と生産能力への投資を継続し、信頼されるファウンドリー・パートナーとしての使命を果たしながら、株主の皆様に利益ある成長をお届けできると信じています。最後に、当社のN2ステータスN16の導入についてお話しします。当社の2ナノメートルおよび16テクノロジーは、エネルギー効率の高いコンピューティングに対する賢明なニーズに対応する業界であり、ほとんどすべてのAIイノベーターがTSMCと協力しています。最初の2年間で、2ナノメートル技術の新規テープアウト数は、最初の2年間で、3ナノメートルや5ナノメートルよりも多くなると予想しています。
また、N3Eと比較して、同じ消費電力で10～15%の速度向上、または同じ速度で25～30%の消費電力向上、15%以上のチップ密度向上という、フルノードの性能と消費電力の利点を実現することを目指している。N2技術の開発は順調に進んでおり、デバイスの性能と歩留まりは計画通り、あるいは計画を上回っています。当社の継続的な強化戦略により、N2ファミリーの拡張としてN2Pも発表しました。この2つの特徴は、N2の上に、同じ消費電力でさらに5%の性能向上、または同じ速度で5%から10%の消費電力向上を実現することです。N2はスマートフォンとHPCアプリケーションの両方をサポートし、量産は2026年後半を予定しています。
また、次のナノチップベースの技術として、スーパーパワーレール（SPR）を搭載したN16を別途発表しました。TSMCのSPRは、革新的なクラス最高の電力供給ソリューションであり、ゲート密度とデバイスの柔軟性を維持するための新しい裏面コンタクト方式を業界で初めて採用しました。N16は、N2Pと比較して、同じ電力で8%から10%の速度向上、同じ速度で15%から20%の電力向上、さらに7%から10%のチップ密度向上を実現します。N16は、複雑な信号経路と高密度な電力供給や作業を必要とする特定のHPC製品に最適です。
量産は2026年後半に予定されている。N2、N2P、N16、およびその派生製品は、TSMCの技術的リーダーシップの地位をさらに拡大し、TSMCが将来にわたって成長機会を獲得することを可能にすると確信しています。以上でキー・メッセージを終わります。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
ウェンデル、ありがとう。これで準備したスピーチを終わります。質疑応答を始める前に、すべての参加者に質問の機会を与えるため、質問は一度に2つまでにしていただくようお願いいたします。
質疑応答は、会場からも電話からも受け付けます。中国語で質問をされたい場合は、経営陣がお答えする前に私が英語に翻訳いたします。
では、質疑応答を始めます。最初の数問をフロアからお受けしてから、通話に入りたいと思います。
それでは始めましょう。
質疑応答
最初のご質問は、JPモルガンのゴクル・ハリハランさんからお願いします。ありがとうございます。
ゴクル・ハリハラン -- アナリスト
ありがとう、ジェフ。C.C.さん、ウェンデルさん、こんにちは。将来のキャパシティをどのように計画しているのか、お聞かせいただきありがとうございます。AIアクセラレーターとそれに関連するフロントエンドとアドバンスド・パッケージングのキャパシティについてですが、どの顧客もTSMCのキャパシティを求めて行列を作っています。
前回、この話をしたのは2～3四半期前だったと思いますが、C.C.さんは、今年末までに供給と需要のバランスが取れると予想しているとおっしゃっていました。現在のご見解をお聞かせください。AIアクセラレーターとCoWoSの先端パッケージング能力の需給バランスについてどうお考えですか？また、シンポジウムでは、CoWoSの生産能力について、今後4、5年で年平均成長率60％というお話があったと思います。来年、CoWoSの生産能力をどの程度増強する予定なのか、少しお聞かせください。昨年と同じように、今年は能力を倍増させるとおっしゃっていましたね。
今年も半ばになりましたが、来年の生産能力拡大について見解を聞かせてください。それが最初の質問です。ありがとうございました。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。わかりました。オンラインでも、また実際にご来場いただいた方にもわかりやすいように、質問を要約させていただきます。ゴクルの質問ですが、まず第一に、彼はTSMCの規律ある枠組みを理解し、能力構築の方法を検討していることを高く評価しています。
この質問は、今日、AIアクセラレーターと先端パッケージングがTSMCのキャパシティを求めるために列を作っているように見えるというものだ。そこで彼の質問は、我々C.C.は、アクセラレーター側とCoWoS側の両方で、いつ需給のバランスが取れると予想しているのか、というものだ。シンポジウムでは、CoWoSの容量は今後数年間、年平均成長率60％で伸びると述べた。また、2025年のCoWoSのために何を建設・増強する予定なのか知りたがっている。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
ゴクル、私も需給バランスを取ろうとしましたが、今日は無理です。需要が非常に高いのです。私は顧客の需要に応えるために懸命に働かなければならなかった。私たちは増え続けています。
2025年か2026年にはバランスが取れるようになると思います。CoWoSキャパシティの賃貸料増加のCAGR（年平均成長率）について話していますね。今となっては、私の頭の中にはありません。つまり、私たちは、できることなら何でも、どこでも、何でも、増やし続けるということです。おそらく2026年まで供給は非常に逼迫した状態が続き、それをどのように緩和するか。
それが現在の状況です
ゴクル・ハリハラン -- アナリスト
来年の生産能力についてどうお考えですか？来年はCoWoSの生産能力を倍増させるつもりですか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
今年は2倍にしました。ですから、来年、2倍と言えば、おそらく、来年も2倍以上とお答えすることになると思いますが、よろしいですか？私たちは、今申し上げたように、可能な限り、可能な限り、一生懸命働いています。
ゴクル・ハリハラン -- アナリスト
わかりました。ありがとうございます。2つ目の質問は売上総利益率についてです。下期のガイダンスは、当初は下期の売上総利益率が下がると考えていましたが、実際には上がっているようです。
また、売上総利益率に対する逆風は今年に入ってきているようです。では、TSMCの今後の売上総利益率をどのように考えるべきでしょうか？2022年に見られたような50%や60%の高い売上総利益率に戻るのでしょうか？また、海外拠点の立ち上げに伴い、補助金やITCクレジットの影響をどのように考えるべきでしょうか？コストや粗利率にどのような影響がありますか？補助金も入ってきますし、現在、TSMCはグロスの設備投資とグロス支出についてほとんど話しています。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
わかりました。ゴクルの2つ目の質問を要約しますと、売上総利益率と利益率についてです。彼は、24年下期の売上総利益率が予想よりも良いようだと述べています。そこで彼の質問は、今後数年間の粗利益率についてどう考えるべきか、ということです。私たちが言ったように、私たちはバリューを売却し、N3の希薄化は徐々に減少するでしょう。
では、2022年に売上総利益率を数年前のような50％台後半や60％台に戻すにはどうすればいいのでしょうか？これがこの質問の最初の部分かもしれません。ここで止めて、2つ目に入ります。
ウェンデル・ホアン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
ゴクル、2025年の売上総利益率とその少し先について、いくつかの意見を聞かせてください。すでにお話がありましたが、プラスもあればマイナスもあります。ポジティブな点は、N3からの希薄化が減ることです。
私たちは価値を売り、コストを下げ、生産性を向上させ続けている。それが私たちの得意とするところです。一方、N5からN3への転換を例に挙げましょう。N5からN3への転換をさらに進める可能性は排除していません。というのも、非常に旺盛な需要が見込まれるからです。
しかし、将来的にはプラスになるだろう。私たちは引き続き、電気料金などのインフレコストの問題に直面しています。また、来年にはアリゾナ工場のフェーズ1と熊本工場のフェーズ1という2つの海外工場の生産が始まります。海外ファブによって、来年および今後数年間で、粗利益率が2～3％ポイント希薄化すると予想しています。
つまり、これがコンセプトです。しかし、私たちは、特に台湾の海外ファブとの間のコスト管理されたファブへの取り組みを考慮し、53％以上の売上総利益率は達成可能であると繰り返し、自信を持って申し上げています。これがご質問の最初の部分だと思います。
ゴクル・ハリハラン -- アナリスト
その通りです。
ジェフ・スー -- 投資家向け広報部長
それから、2022年に見たような50％、60％という高い水準に戻ることは可能かどうかというご質問もありました。
ウェンデル・ホァン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
稼働率が非常に高ければ、他は変わりません。可能です。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
わかりました。それから、彼の質問の2つ目は、CHIPS法や米国のITCクレジットなど、さまざまな政府インセンティブが財務に与える影響についてです。また、グロス設備投資とネット設備投資についても教えてください。
ウェンデル・ホァン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
一般的に言えば、補助金を受け取った場合、キャッシュフロー計算書上では、貸借対照表上の資産価値を相殺するために使われます。この工場が生産を開始すれば、損益への影響が現れます。一般的に言えば、そういうことです。政府によって、助成金の支給方法は異なります。
ですから、これは別の話です。しかし、当社の財務諸表を見ていただければわかりますが、前期、前々期の期間に実際に受け取った補助金があります。例えば、2023年の補助金総額は15億ドル相当で、主に日本で受け取っています。そうですね。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。わかりました。分かりました。ありがとう。
次に行きましょう。次はモルガン・スタンレーのチャーリー・チャンさん、そしてゴールドマンのブルース・ルーさんです。ありがとうございました。
チャーリー・チャン -- アナリスト
窓からまた直接お会いできますね。最初の質問は、バリュー販売の進捗状況についてです。来年については、すでにキャパシティが不足するようなヘッジはしていないとお考えですか？その場合、顧客により多くの価値を販売するチャンスは増えるのでしょうか？ありがとうございました。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。チャーリーの最初の質問は価格設定に関するもので、我々の価値を売るということの進捗状況を理解したいということです。また、来年についてですが、特に最先端ノードについては、需要が非常に満杯になることを期待しているのでしょうか。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
チャーリー、このような価格戦略は非常に戦略的なものです。状況についてお聞きしているのですね。今のところ順調です。これは継続的かつ継続的なプロセスです。
私たちは価値を共有し続けています。ところで、私の顧客も非常にうまくいっている。あなたはそれを知っていた。ですから、私たちもうまくいくはずです。
チャーリー・チャン -- アナリスト
はい、実は最初の質問の続きの質問です。例えば、HPCの顧客は非常に好調です。しかし、スマートフォンの顧客はおそらくコストに敏感でしょう。
同じノードであっても、顧客によって価値が上がるというような違いはあるのでしょうか？
ジェフ・スー -- 投資家向け広報部長
チャーリーが尋ねているのは、価格設定をどうするかということです。例えば、同じノードでもHPCの顧客とスマートフォンの顧客とでは異なるのでしょうか？また、先ほどの質問は、来年は主要ノードの需要が非常に高まると予想しているかというものでした。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
価格設定は戦略的なものですから、平均的な製品分野では横ばいにはならないでしょう。ですから、異なるものになるでしょう。私がお話しできるのはそれだけです。そして、私の顧客は皆、今後数年間のキャパシティとして最先端を求めています。価格面でも生産能力面でも、彼らをサポートするためにベストを尽くしている。
チャーリー・チャン -- アナリスト
ありがとうございます。2つ目のトピックは、この2日間、地政学的リスクについてです。ドナルド・トランプ氏は数週間前に、台湾/TSMCが米国からチップ事業を100%奪うと話していました。
台湾/TSMCはアメリカからチップビジネスを100%奪いました。しかし、米国がTSMCとチップ生産に依存し続けることへの懸念は高まっています。そこで株主の皆様にお聞きしたいのですが、TSMCはこの潜在的な地政学的リスクをどのように軽減しようとしているのでしょうか？例えば、米国の生産能力をさらに拡大するのか、あるいは所有権を共有するのか、などです。
例えば、米国での生産能力をさらに拡大するのか、あるいは米国政府と所有権を共有するのかどうか。また、ウェンデルに技術的な質問ですが、チップを米国の顧客に出荷する場合、米国の関税を支払う必要があるのでしょうか？
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。わかりました。チャーリーの2つ目の質問は、海外展開と地政学的リスクについてです。数日前にトランプ前大統領が、台湾の半導体はビジネスの100％を奪ってしまったとコメントしたことを指摘しています。
そこで彼の質問は、TSMCは地政学的リスクをどのように軽減するつもりなのかということです。これには海外、特に米国での生産能力拡大が含まれるのか？この質問の一部は、JVや共同投資について、政府とのものであれ、パートナーとのものであれ、検討するのか、というものでした。そして最後の質問は、ウェンデルに対するもので、いわば税金や関税に関するものです。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
わかりました、チャーリー。今のところ、海外工場の拡大という当初の計画は変更していません。アリゾナ、熊本、そしておそらく将来的にはヨーロッパでも拡張を続けます。戦略に変更はありません。
今の練習を続ける。JVの話が出ましたが、No.OKです。
ウェンデル・ホァン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
関税の件ですが、私どもの知る限りではありません。通常、輸入関税が発生する場合は顧客が負担することになりますが、そのような話はありません。何もありません。
ジェフ・スー -- 投資家対応部長
わかりました。ありがとう。ありがとう、チャーリー。では、次の質問はゴールドマン・サックスのブルース・ルーさんからです。
次の質問はゴールドマン・サックスのブルース・ルーさんです。
ブルース・ルー -- ゴールドマン・サックス -- アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。質問ですが、なぜPBT目標の売上総利益率や構造を取り上げないのでしょうか。つまり、TSMCはここ数四半期、マージン目標を変えることなく、価値を売るために、つまり、おそらくすべてのコストを通過させるために言ってきました。しかし、2021年にTSMCが売上総利益率の目標を引き上げたのは、さらなる研究開発によって将来の成長を支えるためであり、技術の向上がさらに進み、より困難になっているためです。
そこで質問なのですが、当社の価値を売り込もうとしているときに、売上総利益率の目標を引き上げないのはなぜですか？
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ブルース、ありがとう。ブルースの最初の質問は、収益性と価値についてです。ブルースは、TSMCが顧客に価値を提供していることに同意しているようです。
また、数年前の2021年の売上総利益率目標（長期売上総利益率目標）は約50％でしたが、それを53％以上に引き上げることができたと述べています。ですから、彼の質問は、今日、当社の技術の価値についてあらゆることが起こっており、顧客により多くのことを可能にしているのに、なぜTSMCは長期的な粗利益率目標を現在の53％以上から引き上げないのか、または修正しないのかということです。それが本質なのでしょうか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
ブルース、TSMCの価値を認めていただきありがとうございます。私はお客様と一緒に仕事をしています。申し上げたように、このような価格設定は戦略的なものです。そして確かに、私たちは私たちの価値を売りたいと思っています。
目標を変えるというのは......現時点では、53%以上ということを強調したいと思います。この数字は、現時点では変えるつもりはない。顧客ともっと話をし、彼らと議論したら、おそらくもっと高い部分を提示することになると思いますが、よろしいですか？ありがとうございました。
ブルース・ルー -- ゴールドマン・サックス -- アナリスト
わかりました。次の質問はアドバンスト・パッケージングです。経営陣は、アドバンスト・パッケージングのマージンはコーポレート時代より低いが、ROICは高いと述べていました。しかし、CoWoSの進捗状況やあらゆることを考慮すると、CoWoSの収益性はかなり改善すると思われますか？また、キャパシティの拡大が非常に困難であることを考えると、CoWoSの供給を増やすために、より多くのパートナーと協力することを計画しているのでしょうか？
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ありがとう、ブルース。ブルースさんの2つ目の質問は、アドバンスト・パッケージングに関するものです。その一部は収益性の観点からです。
彼の質問は、CoWoSの需要が増え、規模が大きくなった今、先端パッケージングの収益性は企業平均に近づいているのか、あるいは企業平均以上なのかということです。また、供給が逼迫していることを考えると、CoWoSの生産能力を増強して顧客の成長をサポートするために、より多くのパートナーと協力することを検討しますか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
おっしゃる通り、アドバンスド・パッケージングの売上総利益率は、以前は企業平均よりもずっと低かったのです。今は企業平均に近づいています。経済規模が大きくなり、コスト削減に力を入れたためです。ですから、この2年間で売上総利益率は大きく改善しています。
CoWoSのキャパシティが現在十分かどうかという質問にお答えしますと、十分ではありません。そして、非常に不足しており、そのために顧客の成長が制限されている。そこで、OSATのパートナーと協力し、顧客がここで成長できるよう、より多くの生産能力を提供できるよう努力しています。
そうすれば、TSMCのウェハーをここで販売することができます。わかりました。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
わかりました。ありがとう、ブルース。オペレーター、オンラインで最初の参加者からの質問に移っていただけますか？
オペレーター
はい、まず1人目、Areteのブレット・シンプソンさんです。どうぞ。
ブレット・シンプソン -- アリート・リサーチ -- アナリスト
そうですね。16を含むN2の次のノードの計画についてです。私たちは、AIチップメーカーがN1から最先端にもっと積極的に移行しようとしていると聞いています。
そこで質問ですが、あなたはこの動きを支持できますか？もしそうなら、N2やN16は構造的に、過去数回のノードよりもはるかに大きなノードになると予想すべきでしょうか？
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ブレット、ありがとう。ブレットの最初の質問は、特に最先端のN2とN16のキャパシティ・プランニングについてです。彼は、AIの顧客が過去のN1から最先端のノードに積極的に移行していることを正しく指摘しています。
特にN16は、バックサイド・パワーへの関心に後押しされていると指摘する。そこで彼の質問は、顧客をサポートするキャパシティという点で、我々はこの動きをサポートできるのか、またこのようにN2とN16は我々が過去に指摘したよりもはるかに大きなノードになるのかということだ。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
ブレット、君の言う通りだ。すべての人が電力効率の良いモードに移行したいと考えている。そのため、消費電力を節約できるよう、より高度な技術を求めている。私の顧客の多くは、N2、N2P、N16への移行を望んでいます。
私たちは、そのようなお客様をサポートするための能力を構築することに懸命に取り組んでいます。現在、N2、N2P、N16への移行は少し厳しい。来年か2年後には、このような需要をサポートするのに十分なキャパシティを構築できることを願っている。今日、そう、我々は彼らをサポートするために懸命に働いている。
そして、まだ十分ではありませんが、それを得るために努力しています。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
最初の質問の答えになりますか、ブレット？
ブレット・シンプソン -- アリート・リサーチ -- アナリスト
わかりました。ありがとう。ええ、よかったです、ジェフ。ありがとう。
次の質問はウェンデルです。N3による売上総利益率の希薄化について掘り下げたかったのですが、現在の状況はどうですか？また、N3Eの導入によってN3の収益は構造的に改善されるのでしょうか？N3は資本集約的ではないと思います。EUVレイヤーが少ないので、TSMCにとって、特に今年後半に生産能力を増強し始めるにあたって、これがより良い経済性をもたらすことを理解したいと思います。ありがとうございました。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
分かりました。ありがとうございます。ブレットからの2つ目の質問は、N3による粗利益率の希薄化についてです。彼は、N3はEUVレイヤーの使用量が少なく、資本集約度が低いと指摘しています。
そこで彼の質問は、私たちがN3をますます拡大するにつれて、N3Eは構造的にN3全体の収益と粗利益率を改善するのでしょうか？
ウェンデル・ホァン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
わかりました。ブラッド、N3Eファミリーの各ノード間の内訳は明らかにしていません。しかし、全体的に言えば、前にも申し上げたように、N3Eは銅のマークに達するまでに時間がかかります。以前は8～10四半期でした。
N3については、10～12四半期になると見ています。しかし、状況は改善しており、今後も改善が続くと期待しています。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
わかりました。ありがとう、ブレット。オペレーター、次の参加者からの質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、ニーダムのチャールズ・シーです。どうぞ。
チャールズ・シー -- ニーダム・アンド・カンパニー -- アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。たぶん最初の質問だと思いますが、フォローアップをさせてください。ウェンデル、私はあなたがN3への転換の可能性について話しているのを聞いたと思います。
たぶん、今あなたがやろうとしているのは、その転換でしょう。というのも、過去にTSMCはノード間の変換をかなり積極的に行っており、例えば10ナノメートルから7ナノメートル、おそらくもっと以前には20ナノメートルから16ナノメートルへの変換も行っていたと思います。10ナノと7ナノを1つの大きなノードとして、20ナノと16ナノを1つの大きなノードとして、基本的に扱うとおっしゃったと思います。5と3は1つの大きなノードであり、より多くの転換を行うことで、N3の生産能力の増加は転換によるもので、グリーンフィールド投資によるものではないと考えるべきでしょう。
それが最初の質問です。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
わかりました、チャールズ。チャールズの最初の質問は、私たちのコンバージョン戦略についてです。彼は、柔軟性を持たせるためにツールの共通化を常に検討してきたと述べています。20と16、10と7といった特定のノードについては、過去にそうしてきました。
ですから、彼の質問は、N3生産能力に対する旺盛な需要をサポートするために、N5生産能力をさらに転換する可能性があるということです。そこで彼の質問は、投資家の皆さん、私たちはN5とN3を1つの大きなノードとして考え始めるべきなのでしょうか？
ウェンデル・ホァン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
わかりました。そうですね。あなたは12と16について触れましたが、これらは大きなファウンドリーです。7と10は大きなファミリーです。
しかし、私たちの定義では5と3はビッグ・ファミリーではありません。同時に、TSMCのノード間の共通性はかなり高いです。つまり、5と3では、ツールの共通性は90%以上で、この2つのノードは隣接しています。この2つのノードは隣接しています。
ですから、変換は非常に簡単です。質問に答えられましたか？
チャールズ・シー -- ニーダム・アンド・カンパニー -- アナリスト
はい。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
もちろんです。
チャールズ・シー -- ニーダム・アンド・カンパニー -- アナリスト
ありがとう。CoWoSについての質問です。C.C.、私の方では技術的な問題があるとおっしゃっていましたね。2025年にCoWoSの容量が倍増する可能性があるということです。
また、CoWoS ARMはTSVを必要とせず、大規模なシリコンインターポーザーを必要としないことを知りました。これは、あなたが直面しているCoWoS全体の容量の制約を少なくともある程度は解決してくれるのでしょうか。これは2つの質問に分かれます。ありがとうございました。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。チャールズの質問はCoWoSに関するものです。CoWoSのキャパシティは2024年に2倍以上になると申し上げました。彼は、私たちは2025年にも倍増すると言ったと理解していいのでしょうか、と言いました。
それが最初の説明です。そして、顧客がCoWoS-SからCoWoS-LやCoWoS-Rソリューションに移行する際に、技術的な課題や利点がたくさんあることを知りたいと言っています。それは容量の制約を緩和するのに役立ちますか？また、それによってCoWoSは2025年に需給バランスに達することができるのでしょうか？そこで、さまざまな解決策について明らかにしたいと思います。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
わかりました。チャールズ、あなたは本当に技術の詳細をすべてご存知ですね。CoWoS-R、CoWoS-Lのこととか。こうしたことはすべて、顧客の要求によるものです。
同じお客さんでも、製品によってアプローチが違うんだ。容量が倍増したと言っても、これはCoWoSの一部、あるいは別のバージョンを合わせたものです。どの部分が本当に2倍なのか、どの部分が他の部分よりずっと多いのか、これは私の顧客の需要に関係しているので、皆さんと共有するつもりはありません。昨年から今年にかけて、私たちは2倍以上になりました。
そして今年から来年にかけては、また倍増させたいと思っています。しかしそれでも、私はOSATのパートナーと協力して、顧客をサポートするために全体の供給量を増やさなければならない。CoWoSのバージョンが違えば、ツールセットも違ってくるからだ。しかし、共通して、いくつかのツールはすべてのCoWoSで使用できる。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ありがとう、C.C.。次の2つの質問は、フロアに戻ってお願いします。
まずはシティグループのローラ・チェンから、そしてUBSのサニー・リンに話を聞こう。
ローラ・チェン -- シティ -- アナリスト
ありがとう、ジェフ。私の質問を受けていただきありがとうございます。最初の質問もアドバンスト・ノードについてです。C.C.さんは以前、すべての顧客が2ナノメートルへの移行に取り組んでいるとおっしゃっていましたね。
そこでお聞きしたいのですが、2026年、つまり3年目、2年目に参入した場合、当初はN3と比較して収益貢献が大きくなるのでしょうか？また、業績がはるかに良いので、その点も気になります。希薄化期間もN3より短くなると予想できますか？
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。わかりました。ローラの最初の質問は、基本的に、ほとんどすべての顧客がTSMCの2ナノメートル技術に取り組んでいるということです。そのため、2026年のN2からの収益貢献は、同じような立ち上がり時点のN3と比べて大きくなり、それに対応してN2のマージンの希薄化も、基本的にはN3よりも少ないか、あるいは良くなると予想されますか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
この種のお金の質問はCFOにします。
ウェンデル・ホァン -- バイスプレジデント、最高財務責任者
わかりました。ローラ、収益は、そうですね、大きくなりますね。売上総利益率の希薄化は、企業平均に達するのが早くなるでしょう。
ローラ・チェン -- シティ -- アナリスト
わかりました。とてもわかりやすく、参考になりました。ありがとうございます。また、2つ目の質問はパッケージングに関するものです。
前回、AIがTSMCの先端ノードやダイ領域にも利益をもたらすという話をしました。HAIデバイスの顧客は、今後2年以内に3D ICやSoICに移行すると見ていますか？それとも、そうなる前に、スマートフォン側の顧客が増えることを期待しているのでしょうか。というのも、これまでのところ、私たちの理解では、情報は1回1回しか進んでいません。私はただ、より多くのクライアントがAI側の高度なパッケージングに移行すると見ているのかと思っています。
ありがとうございました。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ローラさんの2つ目の質問は非常に具体的なものなのですが、先端パッケージングに関して、エッジAIデバイスに取り組む顧客がますます増えている中で、インフォを使わずに......まあ、具体的すぎるのですが、今後2年間で、こうしたエッジAIの顧客がSoICや3D IC、特にスマートフォンを使い始めるということは、先端パッケージング・ソリューションにとってどのような意味を持つのでしょうか。彼らはまだ情報を使っているのでしょうか？それとも、これらのソリューションも検討するのでしょうか？そうですね、ローラ？わかりました。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
さて、非常に技術的な質問です。私の顧客は2ナノメートルやN16に移行していますが、彼らは皆、おそらくチップレットのアプローチを取る必要があります。そのため、チップレットを使用したら、高度なパッケージング技術を使用する必要があります。エッジAIについては、HPCの顧客と比較すると、スマートフォンの顧客は、帯域幅の問題やフットプリントのレイテンシなど、HPCの方が動きが速い。
スマートフォンの顧客は、フットプリントだけでなく、機能性の向上にも注意を払う必要があります。ですから、私の大手顧客が最初に情報を入手し、その後2年間は誰も追いつけなかったのです。彼らは追いついている。いいかい？
ローラ・チェン -- シティ -- アナリスト
ありがとうございました。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ありがとう、ローラ。次の質問はUBSのサニー・リンさんからお願いします。
サニー・リン -- UBS -- アナリスト
ありがとう、ジェフ。私の質問にお答えいただきありがとうございます。最初の質問は、スマートフォンとPCのビジネスチャンスについてです。ここ数年、スマートフォンもPCもずっとX成長でした。
今後2～3年の販売台数やシリコン・コンテンツについて、どのように考えるべきでしょうか？まず、5ナノメートルと3ナノメートルの供給が逼迫していることについて多くの質問がありました。また、2025年に向けて、より良いアップグレードサイクルを実現するために、顧客は早い段階から貴社と計画を練っているのでしょうか？シリコン・コンテンツについては、5Gが始まったばかりの数年前に、5Gハイエンドおよびローエンド・スマートフォンのシリコン・コンテンツの期待値を提供するために使用されたことを思い出してください。
ジェフ・スー -- 投資家対応ディレクター
オーケー。サニーの最初の質問にはいくつかの部分がある。彼女はスマートフォンとPCに注目しています。最初の部分は、シリコンに含まれるユニットという観点から、今後数年間のスマートフォンとPCの見通しを知りたいということです。
N5とN3の供給能力は非常にタイトです。潜在的なユニットやアップグレードサイクルをサポートするのに十分な容量があるのでしょうか？そして最後になりますが、彼女はAIからのセグメントごとのデバイスあたりのシリコン含有量を定量化するよう求めています。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
非常に長い質問ですね。しかし、まずその内容についてお答えしましょう。AIはとても難しいものです。ですから、今は誰もが......私の顧客は皆、AI機能をエッジ・デバイスに搭載したがっています。どれくらい？つまり、私の顧客と顧客の製品では異なるということです。
しかし、基本的には5％から10％のダイサイズの増加が一般的でしょう。販売台数はまだ伸びていません。というのも、急に台数が増えるというようなことはありませんでしたが、このAI機能が需要の一部を刺激し、買い替えが短くなることを期待しています。ですから、数年後、おそらく2年後には、スマートフォンやPCのエッジ・デバイスが大きく伸び始めるでしょう。
ジェフ・スー -- 投資家向け広報部長
また、それを支えるだけのキャパシティはあるのでしょうか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
それは避けようと思っていたことです。現在から来年2026年まで、私の顧客をサポートするのに十分なキャパシティを確保するために、非常に懸命に取り組んでいます。
サニー・リン -- UBS -- アナリスト
分かりました。ご回答ありがとうございました。そこで2つ目の質問ですが、需要プロファイルをさまざまな観点から見てみたいと思います。2021年や2022年の初め頃を振り返ってみると、その頃の需要もかなり高かったと思います。
お客様。私たちは需要予測に非常に積極的です。さて、GenAIについてですが、明らかにこのテクノロジーは大きな可能性を秘めていますが、新しいテクノロジーには、ランプアップを開始する際に多くの変動も伴います。そのため、需要の変動性をどのように管理しているのでしょうか？なぜ今回はCOVID期間と違うと思いますか？キャパシティ・プランニングはどのようにすればいいのでしょうか？
ジェフ・スー -- 投資家向け広報部長
わかりました。サニー、ありがとう。サニーの2つ目の質問は、TSMCのキャパシティ・プランニングと設備投資のフレームワークに関するものです。今日、AI関連の需要は非常に好調ですが、数年前の2021年や22年の需要も非常に好調でした。
また、多くの顧客は将来の需要に非常に前向きであった。このようにAI関連の需要が旺盛な今日、TSMCはどのように生産能力を計画すればよいのでしょうか。どのように管理しているのでしょうか？基本的には、このような環境下で生産能力を過剰に増強しないというリスクをどのように管理するのでしょうか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
私たちのキャパシティ・プレミアム・プロセスと、私たちが行っている投資について、私は規律という言葉を使ったと思います。つまり、2021年、2022年と同じような過ちを繰り返さないということです。さて、今回もまた、私たちは顧客にとっての非常に大きな需要予測を見ています。そして、AIが本当に多くの人々に使われるかどうか、多くの人々が今検討し、研究しています。
また、TSMC社内の営業部隊の生産性を向上させるために、AIを使いながら、機械学習スケールを使ってテストを行っています。私もお客様の製品を購入するために列に並びますが、特権がないように列を形成しなければなりません。だから、今回のAI需要は、2年前や3年前よりも現実味を帯びてきていると思います。そのタイミングというのは、人々が人手不足を恐れているからで、自動車、あらゆるもの、名前を挙げればきりがないほど、すべて不足している。
今回はAIだけではAIだけ。医療であれ、工業であれ、あらゆる製品、製造業であれ、自律走行であれ、AIが必要なものはすべてそうです。だから、私はAIがより現実的なものになると信じている。しかし、そうであっても、私たちはトップダウンのボトムアップ・アプローチも行い、顧客と話し合い、より現実的であるよう求めています。
2年前、3年前と同じような過ちを繰り返したくありませんし、それが私たちが今やっていることなのです。
サニー・リン -- UBS -- アナリスト
知れてよかった。ありがとうございました。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ありがとうございます。オペレーター、次の方にお繋ぎしてもよろしいでしょうか。わかりました。そうでなければ、最後に2つ、あるいは1つか2つ、フロアからの質問を受け付けましょう。
では、ここから始めましょう。それでは3人目、マッコーリーのアーサー・ライさんからお願いします。
アーサー・ライ -- マッコーリーグループ -- アナリスト
C.C.、ウェンデル、ジェフ、こんにちは。私の質問に答えてくれてありがとう。マッコーリーのアーサー・ライです。私は以前、川下テクノロジー、特にデータセンターを担当していました。
SPRについてお聞きしたいのですが、これはデータセンターの観点から非常に重要なことだと思います。新しい技術を導入すれば、約20％の節電が可能です。また、システム全体の消費電力をさらに20％節約することもできます。これは大きな変化です。
また、お客さまにお聞きしたところでは、お客さまは私たちのオペレーションにかかる総費用も削減できるそうです。つまり、買えば買うほど節約になるということですね。そうですね。ありがとうございました。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。アーサーからの最初の質問ですが、データセンターの需要に関連するスーパー・パワー・レール、あるいは当社のクラス最高のバックサイド・パワー・ソリューションについてもっと理解したいということです。彼は、私たちが言ったように、スーパー・パワーレールがチップ・レベルからの電力効率向上をもたらすことを知っています。具体的な数字がない質問ですが、システムレベルの消費電力削減にはどのような意味があるのでしょうか？総所有コスト（Total Cost of Ownership）の観点からは、消費電力の削減は顧客の能力にとってどのような意味を持つのでしょうか？また、買えば買うほど節約になるということでしょうか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
TSMCのウエハーを買えば買うほど、節約になります。そうです。すみません、私はただ......お客様が好きなんです。ご質問のアーサーですが、チップの消費電力が20％削減されたということですが、これはシステムの消費電力が20％削減されたということでしょうか。
おそらく、消費電力のプロセスを含む、接続や作業を含むシステム全体のことですから。だから、すべてのコンポーネントが20％を節約しない限り、20％を達成することができます。しかし、繰り返しになりますが、アクセラレーターやCPUはシステム全体の消費電力の大部分を占めています。ですから、20％とはいかなくても、かなりの部分を占めています。
ですから、私の顧客は皆、最先端技術を使いたがっており、2ナノメートル技術への移行に非常に積極的なのです。
アーサー・ライ -- マッコーリーグループ -- アナリスト
ありがとうございます。ですから、私も会社には正しいことをするように勧めています。エネルギー効率の高いコンピューティングは、間違いなく人類の目標です。また、N16に参入するとき、そして生産能力を拡大するとき、何が最大のボトルネックになるとお考えですか？
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。では、アーサーさんの2つ目の質問は、N16のキャパシティを拡大して顧客をサポートするための最大のボトルネックがあるとすれば何かという点です。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
TSMCが生産能力を拡大しようとする場合、土地が必要であり、電力が必要であり、優秀な人材が必要であり、上記のすべてが必要であると我々はいつも言っています。
ジェフ・スー -- 投資家向け広報担当ディレクター
わかりました。ありがとうございます。それでは時間の関係で、最後の参加者、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチのブラッド・リンさんからの質問を受け付けます。
ブラッド・リン -- バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ -- アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。質問が2つあります。1つ目は、コンピュート・テストについてです。私たちは、明らかに、いくつかの大手ハイテク企業が、ローンチ・ケイデンスを加速させると発表しているのを目にしています。
TSMCにはどのような影響があるのでしょうか？TSMCはパイプラインやキャパシティ・プランニングをよりよく把握できるようになるのでしょうか？またその一方で、このようなケーデンスの高速化によって直面する可能性のある主な課題は何でしょうか？
ジェフ・スー -- 投資家向け広報担当ディレクター
わかりました。ブラッドさんの最初の質問は、最近コンピューテックスで、いくつかの企業が製品ケーデンスや製品発売を加速させる意向を表明しました。それで、彼の質問は、これは何を意味するのか、つまり、当社の顧客をサポートするためのキャパシティ・プランニングなどにおいて、TSMCにどのような影響があるのかということです。そうでしょうか？そうです。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
わかりました。TSMCは最先端開発に非常に長けていますので、このような傾向は好ましいと思います。実際、どの製品も一度設計すると1年半から2年かかります。ですから、このようなメッセージを受け取ったのはかなり前のことです。
私の顧客はとても喜んでいたので、それを発表しました。私たちの価値を見てほしいからです。だから、アドバイスには従う。でも、ゴクルは最後です。
そうですか。あなたの質問に答えると、はい、準備はできています。6月に発表されたからというだけでなく、私たちはもっと早くから彼らと話し合い、このような変化に備えてきました。
ブラッド・リン -- バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ -- アナリスト
分かりました。ありがとうございます。そうすれば、より簡単に価値を売ることができると思います。2つ目の質問は、AIチップのフットプリント拡大についてです。
ファンアウト・パネルレベル・パッケージングについて、いくつかの動きがあります。そのソリューションが中長期的に言及されると思いますか？あるいは、TSMCは関連投資を行う計画があるのでしょうか？ありがとうございます。
ジェフ・スー -- 投資家向け広報部長
わかりました。ブラッドの2つ目の質問は、やはりAI関連のチップでは、ダイサイズがどんどん大きくなっているということです。そこで彼の質問は、先進的なパッケージング、特にファンアウト・パネルレベル・パッケージングについてです。これはTSMCが検討していることなのでしょうか？これはTSMCにとって中長期的なものになるのでしょうか？
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
はい。私たちはこれをパネルレベルのファンアウト技術として考えています。しかし、現在ではまだ成熟していませんので、私個人としては、少なくとも3年後を考えています。この3年以内には、ダイサイズがラジカルサイズの10倍以上となるような確固たるソリューションはありません。現在では、5倍、6倍のチップサイズまでサポートしています。
私が言っているのは、フル・サイドのことで、お客様のサイズの中で最大のものです。2年後には、パネル・ファンアウトが導入されると思います。
ブラッド・リン -- バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ -- アナリスト
我々もその準備をしています。
C.C.ウェイ -- 最高経営責任者
もちろんです。
ジェフ・スー -- インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ブラッド、ありがとう。皆さん、ありがとうございました。
これで質疑応答は終わりです。本日のカンファレンスを終える前に、カンファレンスのリプレイは今から30分以内に、トランスクリプトは今から24時間以内に、TSMCのウェブサイトwww.tsmc.com。それでは皆さん、本日はありがとうございました。皆様が引き続きお元気で、また来期もご参加くださることを願っております。
それではまた。
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