アマゾン(AMZN)Q２ ２０２４ カンファレンスコール和訳
決算概要
オペレーター
ご清聴ありがとうございます。2024年第2四半期決算電話会議にようこそ。本日の電話会議は録音されています。冒頭の挨拶は、投資家対応担当副社長のデイブ・フィルデスです。ありがとうございます。ありがとうございます。
デイブ・フィルデス
こんにちは、2024年第2四半期決算電話会議にようこそ。
本日はCEOのアンディ・ジャッシーとCFOのブライアン・オルサフスキーがご質問にお答えします。
本日の電話会議をお聞きになる前に、ぜひプレスリリースをお手元にご用意ください。
特に断りのない限り、この電話会議におけるすべての比較は、2023年の比較可能な期間の業績に対するものであることにご留意ください。私たちのコメントや質問への回答は、本日2024年8月1日現在の経営陣の見解を反映したものであり、将来の見通しに関する記述も含まれます。実際の結果は大きく異なる可能性があります。
当社の業績に影響を与える可能性のある要因に関する追加情報は、本日のプレスリリース、および当社がSECに提出した書類（最新の年次報告書（Form 10-K）およびその後の提出書類を含む）に記載されています。
この電話会議では、特定の非GAAPベースの財務指標について説明することがあります。当社のプレスリリース、本ウェブキャストに添付されたスライド、およびSECへの提出書類（それぞれ当社のIRウェブサイトに掲載）には、比較可能なGAAP指標との調整を含め、これらの非GAAP指標に関する追加の開示が記載されています。
当社のガイダンスには、これまでの受注動向と、現時点で適切と思われる前提が組み込まれています。
当社の業績は本質的に予測不可能であり、外国為替レートの変動、世界経済および地政学的状況の変化、景気後退懸念、インフレ、金利、地域的な労働市場の制約、世界的な出来事、インターネット、オンライン商取引、クラウドサービス、新規および新興技術の成長率、SECへの提出書類に詳述されているさまざまな要因など、多くの要因によって重大な影響を受ける可能性があります。
当社のガイダンスは、特に当社が追加の事業買収、事業再編、法的和解を行わないことを前提としています。当社の商品やサービスに対する需要を正確に予測することは不可能であるため、実際の業績はガイダンスと大きく異なる可能性があります。
それでは、アンディに電話を回します。
アンドリュー・ジャッシー
ありがとう、デイブ。本日、為替による影響を除いた売上高は前年比11％増の1,480億ドルでした。営業利益は前年比91％増の147億ドル、設備ファイナンス・リース調整後12ヵ月フリー・キャッシュ・フローは前年比664％増の514億ドル、447億ドルでした。
顧客にとって何が長期的に重要なのか、したがってアマゾンにとって何が重要なのかを考えると、我々が見ているものには気に入るものがたくさんある。まずAWSだが、前年同期比の売上成長率は第1四半期の17.2%から第2四半期は18.8%へと再び加速した。AWSの成長を牽引する3つのマクロトレンドが引き続き見られる。
第一に、企業はコスト最適化の取り組みの大部分を完了し、新たな取り組みに再び注力している。
第二に、企業はインフラの近代化とオンプレミスからクラウドへの移行に再びエネルギーを費やしている。
このような近代化によって、建設業者はコストを削減し、より迅速なイノベーションを実現し、ほとんどの企業で最も不足しているリソースの開発者の生産性を向上させることができる。これは、私が過去に話した、今日のグローバルIT支出の大部分がオンプレミスであることの裏返しであり、時間の経過とともに反転し続けると予想される。
最も広範な機能、強力なセキュリティと運用パフォーマンス、そして最も深いパートナーエコシステムを持つAWSは、顧客のパートナーとして選ばれ続けており、オンプレミスからクラウドへの移行で最大の受益者となっている。
そして3つ目は、あらゆる規模のビルダーや企業がAIの活用に期待を寄せていることだ。
AWSのAIビジネスは、まだ日が浅いにもかかわらず、数十億ドルの収益を上げており、飛躍的な成長を続けています。しかし、私たちの実績やお客様との会話から、私たちのユニークなアプローチやサービスがお客様の共感を呼んでいることがわかります。この戦略の根底にあるのは、AWSの設立当初から抱いている「世界を支配するツールは1つではない」という確固たる信念だ。人々は1つのデータベース・オプションや1つのアナリティクス・チョイス、1つのコンテナ・タイプだけを望んでいるわけではありません。開発者や企業はそれを拒否するだけでなく、疑っている。柔軟性のために複数の選択肢を求め、それぞれの仕事に最適なツールを使いたがるのだ。
AIでも同じことが言える。
数年前、一部の企業がTensorFlowが唯一の機械学習フレームワークになると主張しようとし、その後PyTorchなどがそれを追い抜いたとき、あなたはこれを目の当たりにしたはずだ。同じ1モデル、1チップのアプローチが、ジェネレーティブAIブームの初期を支配していたが、我々は、これが顧客が望むものでもないことを示唆する多くのデータを持っており、我々のAWSチームは、顧客に選択肢とオプションを提供することを決意している。
この哲学は、私たちがGen AIスタックの3つのレイヤーすべてで構築している、許可されたビルディング・ブロックに見ることができます。生成AIモデルを構築する最下層では、学習と推論のための計算コストが、特にモデルの規模が大きくなるにつれて非常に重要になります。
私たちはNVIDIAと深いパートナーシップを結んでおり、NVIDIAのインスタンスを幅広く取り揃えています。
トレーニング用のTrainiumと推論用のInferentiaに独自のカスタムシリコンを投資したのはそのためです。そして、今年後半に登場するTrainiumを搭載したこれらのチップの第2バージョンは、価格性能において非常に魅力的です。
これらのチップには大きな需要があります。これらのモデルビルダーはまた、データの管理、モデルの構築、実験、本番環境へのデプロイ、そして高品質なパフォーマンスの達成をより簡単にし、時間とコストを大幅に削減するサービスを望んでいます。
これこそAmazon SageMakerが得意とするところです。最近発表されたHyper podsと呼ばれる機能を含め、大規模モデルのゲームとネットワーク性能を変えるもので、モデルビルダーがSageMakerを標準とするケースがますます増えています。
多くのチームが独自のモデルを構築する一方で、他の多くのチームが他の誰かのフロンティアモデルを活用し、それを独自のデータでカスタマイズし、幅広いモデル選択と優れた生成AI機能を提供するサービスを求めています。これが、アマゾン・ベッドロックが行っている中間層であり、ベッドロックがすでに何万社もの企業に利用されている理由だと考えています。Bedrockは、モデルの品揃えが最も豊富で、モデルの評価、ガードレール、RAG、エージェンティングなどの重要な分野で最高のジェネレーティブAI機能を備えており、さらに、異なるモデルタイプやモデルサイズを簡単に切り替えることができます。
Bedrockは最近、地球上で最もパフォーマンスの高いモデルであるAnthropic Claude 3.5モデル、Metaの新しいLlama 3.1モデル、Mistralの新しいLarge 2モデルを追加しました。LlamaとMistralの素晴らしい性能ベンチマークとオープンな性質は、私たちの顧客にとっても非常に魅力的です。
アプリケーションやトップ・レイヤーでは、ソフトウェア開発や独自のデータを活用するための最も有能なジェネレーティブAIアシスタントであるAmazon Qの強力な採用が続いています。Qは、コード提案において最高のスコアと受け入れ率を誇っていますが、コーチ提案を提供するだけではありません。Qは、コードをテストし、セキュリティ脆弱性の調査において、公にベンチマーク可能な他のすべての競合他社を凌駕し、複数のステップをつなぎ合わせて自動アクションを適用することで、すべてのソフトウェア開発支援をリードしています。また、誰も話題にしたがらない泥沼に関わる開発チームの時間とコストを節約することもできる。
例えば、企業がフレームワークのあるバージョンから別のバージョンへのアップグレードを決定する場合、開発チームは何カ月も、時には何年もかかり、貴重な機会コストを消費し、重要ではあるがこの退屈な作業を嫌う開発者を増やしてしまう。Qのコード変換機能により、アマゾンは3万以上のJava JDKアプリケーションを数ヶ月で移行し、2億6,000万ドルと4,500人の開発者の時間を節約した。これがゲーム・チェンジャーだ。
そして、このQトランスフォーメーション機能が、他の捉えどころのない、しかし非常に望まれている移行に対応するためにどのように進化するかを考えてみよう。
過去1年半の間に、AWSは他の主要なクラウドプロバイダーを合わせた数の2倍以上の機械学習とジェネレーティブAI機能の一般提供を開始した。このチームは調理中だが、我々の[聞き取れない]顧客のために機能を追加するのはまだ終わっていない。
広告収入は前年比で20億ドル以上増加し、12カ月間で500億ドル以上の収益を上げています。現在、広告収入の大半はスポンサー広告によるもので、私たちはそこにさらなるチャンスを感じています。このような成長であっても、私たちが動画広告で可能なことのごく初期段階にいることを認識することが重要です。
5月に初めてアップフロントに出展し、コンテンツ、リーチ、シグナル、アドテクなど、当社が提供する差別化された価値に対する代理店や広告主からのフィードバックに勇気づけられました。広告とプライム・ビデオで、ブランドにとってエキサイティングなチャンスは、従来はテレビのように認知を高めることに重点を置いていた広告を、商品の販売や定期購読の申し込みといったビジネスの成果に直接つなげることができることです。
私たちは、測定とアドテクを通じてこれを実現し、ブランドは広告の関連性とパフォーマンスを継続的に改善することができます。
広告がストリーミング・ビデオの常識となっている中、私たちはリニアTVや他のストリーミングTVプロバイダーよりも広告を大幅に少なくすることを目指しています。もちろん、広告なしの体験をご希望のお客様には、月額2.99ドルの追加料金でそのオプションを提供しています。
店舗事業では、北米セグメントで前年比9％増、海外セグメントで前年比10％増となりました。北米の収益成長率について、いくつか注意点があります。
第一に、前四半期はうるう日があったため、前年同期比で約100ベーシス・ポイントのプラス成長となりました。
第2に、平均販売価格（ASP）が低下している。これは、顧客が引き続き、コンピュータや家電製品、テレビなど、より裁量の大きい高額商品を値下げする傾向にあるためである。
第三に、直近の手数料改定で見られた行動の変化を考慮すると、売り手手数料は予想より少し低い。
これらの問題の一部は短期的な収益を圧迫していますが、私たちはこれらの傾向を概ね好意的に受け止めています。
消費者が価格に対して慎重になっている一方で、私たちの北米での販売台数の伸びは、私たちの売上の伸びを大きく上回っています。
今年に入り、プライム会員への配送スピードはかつてないほど速くなり、50億個以上が当日または翌日に到着しました。
より多くのお客様がアマゾンの迅速な配送を体験するにつれ、より多くの買い物ニーズをアマゾンに求めるようになり、日用品事業の継続的な加速はこの現象の一例です。
出品者手数料については、アパレル手数料の引き下げがアパレルの前年比の大幅な数量増に拍車をかけました。また、アマゾンの複数のインバウンド施設に商品を送ることで、アマゾンの労力とコストを削減できるインセンティブを出品者に与えたことで、私たちが期待していた以上の支持を得ることができました。これら一連の動きは、より良い品揃え、より安い価格、より速い配送スピードという形で顧客に利益をもたらすだろう。Store's]のお客様の体験を向上させるためのアイデアは枚挙にいとまがありません。
例えば、私たちはプライムの価値をさらに高めており、最近ではアマゾンの薬局RxPassメディケア会員を拡大するため、多くの地域でレストランの無料配達を導入しました。これは、最も一般的なジェネリック医薬品を月々わずか5ドルで飲み放題にする特典で、米国と英国の生鮮店舗で食料品を購入する際に役立つ食料品定期購入も提供しています。
これらのイニシアチブを推進する一方で、当社は引き続きサービス提供コストの削減に注力しています。
自動化とロボット工学の利用拡大、即日出荷施設ネットワークのさらなる構築、インバウンドネットワークの地域化など、さらなるコスト削減の機会が数多くあります。より最適なインバウンド在庫の配置により、より速いスピードが可能になり、より多くの注文を1箱にまとめ、フルフィルメント・センターに商品が到着した時点で在庫を移動させることができるようになると期待しています。
こうしたコスト改善は、1四半期や1回で一気に実現するものではない。テクノロジーとプロセスの革新、そして多くの卓越した実行が必要ですが、私たちはサービス提供コストを継続的に引き下げる道筋が見えています。
サービス提供コストを下げることで、経済的にサポートできる低ASPの品揃えを増やすことができ、迅速な配送と相まって、アマゾンはますます多くのお客様の買い物ニーズに対応できるようになります。
その他、当社が投資している分野について少しコメントします。私たちは、私たちが知っている、そして想像できるあらゆるビジネスにおけるAIの中長期的な影響について、非常に強気であり続けます。企業の進歩は一直線ではないかもしれません。特にジェネレーティブAIはかなり反復的であり、企業は実際の顧客の問題を解決する最善の方法を中心に筋力をつけなければならない。しかし私たちは、顧客体験を変える可能性を大いに感じている。私たちのジェネレーティブAIを搭載したショッピング・アシスタント「ルーファス」が、顧客がより良い買い物の意思決定をするのをどのように支援しているかを見てきました。私たちは、顧客がアパレル商品を試したり、購入体験を変えたりすることを可能にする私たちのAI機能にそれを見ています。私たちは、私たちのジェネレーティブなAIリスティングツールが、セラーが以前は多くのフォームが必要であったのに対し、1～2行のテキストで新しいセレクションを作成することを可能にしていることを目の当たりにしています。
北米のフルフィルメント・センターでは、ジェネレーティブAIとコンピュータ・ビジョンの組み合わせにより、商品が顧客の手元に届く前に不良品を発見するプロジェクト「private investigator」を展開しています。ジェネレイティブAIがどのように顧客が新しい音楽やビデオを発見する手助けをしているのか。また、SageMakerやBedrockのようなカスタム・シリコンやサービスが、社内のチームだけでなく、何千もの社外企業のカスタマー・エクスペリエンスやビジネスの改革を支援しています。
私たちはAIに全面的に多くの投資を行っており、私たちが目にしているもの、そして私たちの先に見えているものが気に入れば、今後も投資を続けるつもりです。
また、プライム・ビデオの進展も引き続き期待しています。
私たちのストーリーテリングは、世界中の何億人もの月間視聴者の共感を呼んでおり、Amazon MGMスタジオが最近受賞した62のエイミー賞ノミネートも、それを裏付けるデータです。私たちは最近、プライム・ビデオで過去2番目に視聴されたオリジナル作品『Fallout』などのタイトルを発表しました。The Idea of You』は、プライム・ビデオの最初の2週間で全世界で約5,000万人の視聴者を集め、『The Boys』のシーズン4は、開始2週間で165カ国のプライム・ビデオで1位を獲得しました。
最近、NBAとWNBAとの11年間の画期的な契約を発表しました。プライム・ビデオは、オリジナルの映画や番組、提携ストリーミング・サービス、ライセンス・コンテンツ、レンタル/購入タイトルと組み合わせることで、ストリーミング・ビデオのベスト・デスティネーションへと進化し続けています。また、当社の低軌道衛星コンステレーションであるProject Kuiperについては、ワシントン州カークランドにある当社施設での衛星製造を加速させています。
DIRECTVラテンアメリカとSkyブラジルを販売するVrio社との販売契約を発表し、南米7カ国の家庭向けにProject Kuiper衛星ブロードバンドネットワークを提供する。
今年後半には量産衛星の出荷を開始する予定で、これは当社にとって非常に大きなビジネスになると引き続き確信している。
もっと続けたいところだが、ここでやめておこう。この先数年間、楽観的になれることがたくさんあります。チームは一丸となって、この事業でお客様のために発明を続け、成果を出すことに集中し続けています。
それでは、ブライアンの財務報告に移ります。
ブライアン・オルサフスキー
ありがとう、アンディ。
まずはトップラインの業績から。全世界の売上高は1,480億ドルで、為替の影響を除くと前年比11％増でした。これは、当四半期の為替による逆風が10億ドルあったことに相当し、第2四半期のガイダンスで想定していた範囲よりも3億ドルほど高くなっています。
全世界での営業利益は前年同期比ほぼ倍増の147億ドルとなり、ガイダンス範囲の上限を7億ドル上回りました。すべてのセグメントにおいて、私たちは引き続き、顧客の針路を変えることができると私たちが考える分野への革新と投資を継続できるようなコスト管理に重点を置いています。
まずは北米および海外セグメントから。低価格、幅広い品ぞろえ、迅速な発送を重視する当社の姿勢に、お客さまは引き続き好意的な反応を示しています。今年に入ってからは、過去最速のスピードで商品をお届けしており、これは日用品などの分野での強さの原動力となっています。これらの商品には、生鮮食品、健康、美容、パーソナルケア用品などが含まれ、プライム会員はAmazonでの利用額を伸ばしながら、買い物頻度を増やし続けています。
全体の売上高は前年同期比11%増となり、うるう年による約100ベーシスポイントの影響を調整した後の第1四半期の成長率と一致しました。北米セグメントの売上高は900億ドルで、前年同期比9%増、国際セグメントの売上高は317億ドルで、為替の影響を除くと前年同期比10%増でした。
北米セグメントの営業利益は51億ドルで、前年同期比19億ドル増加した。営業利益率は5.6%で、前年同期比では170bpの増加、前四半期比では20bpの減少となりました。
主力の北米店舗事業の収益性を見ると、第2四半期も前四半期比で利益率が改善しました。北米事業全体の営業利益率は若干低下しましたが、これは、第4四半期に宇宙で打ち上げられる衛星の製造を開始するカイパー社など、一部の投資分野での第2四半期の支出が増加したためです。
在庫をより地域的に、より顧客の近くに配置する努力により、サービス提供コストは改善しました。その結果、1 箱あたりの出荷個数が増加し、混載出荷が増加しました。
また、顧客までの荷物の輸送距離も短縮され、輸送ネットワークにおける路上での生産性の向上にもつながりました。
国際部門は第2四半期も黒字となり、営業利益は前年同期比12億ドル増の3億ドルとなった。営業利益率は前年同期比390bp増の0.9％であった。この増益は主に既存国によるもので、在庫配置の改善と出荷の集約化によりコスト構造が改善したためである。
さらに、新興諸国は引き続き顧客サービスの拡大、コスト構造の改善、プライム・ベネフィットの拡大への投資を進めています。
これらの国々がそれぞれ黒字化に向けて前進しており、全体的な進展に満足しています。
北米および海外セグメントでは、広告が引き続き収益に重要な貢献をしています。今期は、収益基盤の拡大により力強い成長が見られました。
スポンサープロダクトのような現在の成長を牽引している分野や、プライムビデオ広告のような新しい分野での提供をさらに拡大する機会を引き続き見出しています。
次にAWSセグメントです。売上高は263億ドルで、為替の影響を除くと前年比18.8%の増加でした。AWSの年間売上高は1,050億ドルを超えています。
第2四半期は、ジェネレーティブAIと非ジェネレーティブAIのワークフローの両方で継続的な成長が見られました。企業がより新しい取り組みに目を向け、より多くのワークロードをクラウドに導入し、オンプレミスからクラウドへの既存の移行を再開または加速し、ジェネレーティブAIのパワーを活用する姿が見られました。
AWSの営業利益は93億ドルで、前年比で40億ドル増加した。これは、採用ペースの見直しなど、コスト管理に引き続き注力したことが要因です。
さらに、AWSの営業利益率には、第1四半期に実施したサーバーの見積耐用年数の変更による約200ベーシスポイントの有利な影響が含まれています。
以前から申し上げているように、AWSの営業利益率は、どの時点でも行っている投資のレベルによって変動するものと考えています。我々は引き続き事業全体の効率化に注力しており、その結果、ジェネレーティブAIを含むAWSの力強い成長を支えるための投資を行うことができる。
次に、設備投資について説明します。
設備投資とは、設備投資と設備ファイナンス・リースを合わせたものです。
上半期のCapExは305億ドルでした。
2024年以降を展望すると、下半期は設備投資が増加すると予想されます。ジェネレーティブAIと当社の非ジェネレーティブAIのワークロードの両方で旺盛な需要が続いているため、AWSインフラへのニーズの高まりをサポートするための投資が大半を占めるでしょう。
特に第3四半期については、いくつかの季節的要因に留意する必要があります。
まず、7月中旬に開催されたプライムデーが成功裏に終わりました。10回目のプライムデーで、過去最大規模でした。世界中のプライム会員が、あらゆる商品カテゴリーで何十億ドルもお得な買い物をしました。収益性の観点からは、例年、第3四半期は営業利益率に逆風が吹いていますが、これはプライムデーのお買い得品とイベント周辺のマーケティング費用によるものです。
さらに、第3四半期には、フルフィルメント・ネットワークにおいて第4四半期のホリデー商戦に対応するための生産能力の増強も開始しました。最後に、NFLの木曜ナイター・フットボールの復活により、デジタル・コンテンツのコストが前四半期比で増加する見込みです。お客様を第一に考えることが、株主の皆様に永続的な価値をもたらす唯一の確実な方法であると信じています。
それでは、ご質問に移ります。
質疑応答
オペレーター
最初のご質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンさんからです。
エリック・シェリダン
準備された発言の詳細をありがとう。AWSについては2部構成になるかもしれない。ここ数週間の決算では、幅広いチームとしてAIに過少投資するのではなく、過剰投資する可能性があるというテーマがありました。アンディ、AWSのセグメントとしての基本的な投資傾向の可能性に対して、より長期的にこのテーマを活用する要素について考えるという観点で、あなたがそのような視点をお持ちかどうか興味があります。
そして2つ目は、カスタムシリコンについてのコメントです。カスタムシリコンについて、投資のペースという観点からどう思われますか？また、より広い意味で、中長期的なポートフォリオにおけるカスタムシリコンへのピボットについて、リターン・プロファイルとしてどのようにお考えですか？
アンドリュー・ジャッシー
ありがとう、エリック。順番にお聞きします。
AWSとAIサイドへの投資についての質問ですが、まず始めに、この18年間、AWSについて最も理解されていないことの1つは、AWS事業を運営することがいかに大規模なロジスティクスへの挑戦であるかということだと思います。
我々は約35のリージョンを持っており、リージョンとは複数のデータセンターと約110のアベイラビリティゾーンの集合体だと考えてください。そして、それらの各アベイラビリティゾーンに、200のAWSサービスにわたって何千、何万ものSKUを適切な数量で配置しなければならないと考えると、かなり難しい。そして、実際にキャパシティが少なすぎると、サービスの中断が発生し、それは企業がアプリケーションをスケールできないことを意味するため、本当に誰もやらない。
そのため、ほとんどの企業は必要以上のキャパシティを提供しています。
しかし、実際にキャパシティの供給が多すぎると、経済的にかなり不利になり、営業利益のリターンも悪くなります。AWSの収益と営業利益の両方を開示していることからもわかると思いますが、私たちはこの問題をうまく管理する方法を長い時間をかけて学んできました。私たちは長期にわたって、アルゴリズムと洗練されたモデルを構築してきました。AIの面でも同じことを行ってきました。
今はAIの方が新しい。そして、AIでは時に異なるキャパシティの塊を取り壊すことがあるのは事実です。しかし、ある企業がトレーニング・クラスターを作るために現れ、その日のうちに数十万チップを要求するようなことがないのも事実です。多くのキャパシティをダウンさせたいという顧客がいる場合、非常に重要な高度なシグナルがあるようなものです。
ですから、モデルはより流暢になっていますが、私たちは、こうしたキャパシティシグナルやモデルを構築する上で、時間をかけて多くの筋肉とスキルを身につけてきたことも事実です。
今の現実は、私たちがAI分野とインフラに多額の投資をしている一方で、今以上にキャパシティを増やしたいと考えていることだと思います。つまり、私たちには今、多くの需要があるのです。そして、それは我々にとって非常に大きなビジネスになると思います。
カスタム・シリコンの点については、本当に興味深いことです。私たちの戦略とアプローチは、AWSを18年間運営してきたことによって培われたものです。AWSを立ち上げたとき、一般的なCPUの分野ではインテルと非常に深いパートナーシップを結んでいましたし、今も結んでいます。しかし、私たちがお客様から学んだことは、お客様にとって本当に価値が高く、リターンの大きいサービスを見つけた場合、1ユニットあたりの支出は少なくても、実際の支出は減らないということです。
しかし、その分、顧客のためにより多くの発明や製造ができるようになる。そして多くの場合、顧客から学んだことに対して自分自身を最適化し、その限界を自ら押し広げない限り、既存のプレーヤーからそのような価格パフォーマンスを得ることは難しい。
そこで私たちは、汎用CPUの分野でGravitonというカスタム・シリコンを開発しました。このモデルは、顧客やAWSビジネスにとって大きな成功を収めており、顧客が使用できる他の主要なx86プロセッサーと比較して、最大で約30％から40％の価格パフォーマンスを節約することができます。
5年ほど前、GPU分野のアクセラレーターでも同じような傾向が見られました。製品は良いのですが、プロバイダーが1社しかなく、供給が不足していました。私たちの顧客は、常に価格性能の向上を求めています。
そのため、トレーニング・チップであるTrainiumと推論チップであるInferentiaの開発に着手しました。
私たちのカスタム・シリコンは、できる限りのスピードで生産しています。
Gravitonがそうであったように、AWSのカスタム・シリコンは非常に良いリターンをもたらすと思います。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワックさんからです。
ブライアン・ノワック
2つあります。
最初にお聞きしたいのは、第2四半期の小売グロスマージンについてです。値引きのために小売の粗利益率に余分な圧力がかかったのでしょうか？それともカイパーがそうなのでしょうか？あるいは、出荷四半期における小売売上総利益率の要因について、どのようにお考えでしょうか？
もうひとつは、アンディ、あなたは以前、コスト・トゥ・サービスの改善と北米のマージンを震災前の水準に戻すことについて話していましたね。それを実行するための社内的な考え方をもう一度教えてください。それを実現するための時間軸はありますか？また、今後2、3年で収益性を改善することと、カイパーのような新規投資を急ぎ、その利益の一部を今後2、3年で再投資することのバランスをどのように取っているのでしょうか？
ブライアン・オルサフスキー
ブライアン、まず北米のマージンについて質問させてください。
セグメントの営業利益率を見ると、第1四半期から第2四半期にかけて前四半期比で20ベーシス・ポイント減少しています。毎年、第1四半期末に株式ベースの報酬のステップアップを実施していますが、第2四半期には第1四半期に対して約18億ドルの株式ベースの報酬が追加されました。
そのため、3セグメントすべてにある程度の影響が出ています。
しかし、株式ベースの報酬が増加したとはいえ、北米セグメントの店舗部門は前期に引き続きマージンを拡大しました。
そのため、スピードの向上、品揃えの追加、安全性の向上と同様に、サービス提供コストの大幅な改善が続いています。
このように、私たちが取り組んでいる重要な分野の多くが好調です。
セグメント別では、第2四半期に第1四半期比で費用と投資が増加した投資分野があります。これは前例のないことではありません。通常、第1四半期は最も投資額が少ない四半期であり、プライム・ビデオやデバイスのようなものは、その四半期の投資額が少なくなります。しかし、ひとつだけ指摘しておきたいのは、第1四半期に対して第2四半期はカイパーが少しステップアップしているということです。また、今年の第3四半期と第4四半期に打ち上げる衛星を作り始めています。
アンドリュー・ジャッシー
2つ目のご質問ですが、ブライアン、私もチームも、店舗ビジネスのマージンを拡大するチャンスがあると信じています。何度か電話でも申し上げましたが、1四半期で実現できるものではありませんし、一気に実現できるものでもありません。
しかし、1年半ほど前のパンデミックと成長、そしてサービス提供コストの問題が重なり、ネットワークのすべてを見直す必要に迫られました。そして本当に、私たちの最も身近な信念でさえも、長期にわたって見直さざるを得なかったのです。その結果、サービス提供コストを削減し続けるために必要な多くの機会が明らかになりました。その最初のものが、ここ1年ほどの米国ネットワークの地域化です。
このネットワークについて覚えておいていただきたいのは、私たちが最初に設計したときに想定していたよりも大きなインパクトがあったとはいえ、まだ完全には完成していないということです。米国の地域化を最適化し続けることで、より低いコストでサービスを提供し続けることができると私たちは考えています。
しかし同時に、カスタマー・エクスペリエンスを向上させながらコストを下げられると信じている他の分野も数多く見つかっている。
リージョナル化の素晴らしい点のひとつは、コストを削減できただけでなく、顧客に商品を届けるスピードを大幅に変えることができたことだ。
そのため、他にも多くの機会があります。
インバウンド・ネットワークの地域化もその一例で、これもサービス・コストを下げ、エンドユーザーにより近い場所で商品を提供し、顧客に商品を届けるまでの時間を短縮するものです。
また、1箱あたりの個数を増やすことで、コストを下げることもできますし、1箱あたりの個数が多いほうが環境にも良いので、多くのお客さまに喜んでいただいています。
ですから、私たちはこれからもサービス・コストを下げていくチャンスがたくさんあると思います。また、戦略的かつ哲学的なことですが、2つだけ補足があります。
私たちの観点からは、サービス提供コストを下げることができれば、お客様に提供できる品揃えを増やす余裕が生まれると思います。平均販売価格の低い商品もたくさんありますが、それは現在のコストでは仕入れることが経済的でないためです。
しかし、私たちが原価低減に努めることで、品揃えを増やすことができるのです。品揃えを増やすと、お客さまはより多くの商品を当店で購入するようになり、当店での買い物が増えるのです。
もうひとつは、私はこれを二律背反だとは思っていないし、会社の歴史の中でこのような見方をしたこともない。私はここに27年いる。しかし、私たちは投資するか、それともサービスコストを下げる努力をするか、どちらか一方しかできないとは考えていません。私たちはその両方ができると信じています。
あなたが挙げた例について考えてみると、店舗事業とKuiper事業は......それぞれの事業に取り組んでいる人たちが違うだけです。
ですから、ストア・チームは品揃えの拡大、価格の維持、配送時間の短縮、サービス提供コストの削減に引き続き懸命に取り組んでいきます。一方、カイパー・チームは、ブロードバンド接続を持たない世界中の4億から5億の世帯がブロードバンド接続を利用できるようにする方法を考え、ブロードバンド接続を利用することで、現在、私たちが当たり前だと思っている多くのことができるようにすることに取り組んでいます。
つまり、ブロードバンド接続は二律背反のものではないのです。私たちはこの2つに同時に取り組むつもりです。
オペレーター
次の質問は、Evercoreのマーク・マハニーです。
マーク・マハネイ
2つ質問します。AWS、第2四半期に加速し、成長率が1年前より回復した3つの要因ですが、これらは持続可能だと思われますか？今年後半にかけても、ある程度の加速が続くと思われますが、その理由はあるのでしょうか？
次に、薬局の小さなセグメントについてお聞きします。少なくとも逸話的には、私は薬局のマーケティングにより傾注しているように思えますし、調査結果からも、薬局に対する消費者の関心は高まっていると思われます。
そのビジネスがあなたにとってどのような位置づけにあるのか、お聞かせください。また......初期導入の段階を越えて、アマゾンの顧客による大量導入に傾きつつあるように感じますか？
アンドリュー・ジャッシー
AWSに関する質問ですが、成長率を予測するのは常に難しいですし、現時点では売上高が1,050億ドルと比較的大きなビジネスです。しかし、コスト最適化の大部分は実現していると思います。
また、パンデミックが流行する前の3月は、ほとんどの企業がインフラをいかに近代化するかを模索している時期だったと思います。そして、パンデミックが起こり、人々はサバイバルモードに入り、その後厳しい経済状況が訪れ、人々はお金を節約しようとしている。
そして人々は、なぜこの低空飛行の果実を取らないのかと自問するようになった。つまり、データセンターを自前で運営したくないのだ。クラウドを利用すれば、より費用対効果が高く、顧客からより早く発明することができる。AWSは、より多くの機能、より強力な運用パフォーマンス、そして顧客にとって本当に重要なセキュリティと、より深いパートナーエコシステムを備えており、人々がクラウドに移行する中で、選ばれるパートナーであり続けています。
また、ジェネレーティブAIのコンポーネントはまだ初期段階にあると思います。今申し上げたように、私たちは時々AIを見て、AIですでに数十億ドルの収益を上げているのは興味深いことだと言います。しかし、私たちが今顧客から得ている需要の量を見れば、それは非常に大きなものです。
ですから、これら3つすべてにチャンスがあると思いますし、今後も続くでしょう。そして......その成長率が今後何年間でどの程度になるかは、これから見ていくことになる。
もう1つ、マーク、それに関して私が言いたいのは、今日のビジネスは、先ほど申し上げたように、売上高1,050億ドルのランレート・ビジネスであり、世界のIT支出の約90％は依然としてオンプレミス（自社所有）だということです。もしこの方程式が逆転すると信じるなら、私はそう信じていますが、AWSは私が述べたすべての側面においてリーダーであり、私たちの前には多くの成長が待っています。
しかし、ジェネレーティブAI自体やAI全体が本当に大きくなると思います。AWSがどの程度の規模になるかを考えていたときには、もともと想定していなかったことです。AI以外の分野では、基本的に長期間にわたってオンプレミスで構築されたインフラをすべてクラウドに移行し、顧客と協力してクラウドへの移行を支援することになります。
調剤薬局のビジネスが成長し続け、顧客との共鳴が高まっているのはその通りだと思います。小売事業から薬局事業を立ち上げるのは、比較的自然な流れだったと思います。しかし、このビジネスの多くは本当に急速に成長し、この1年半の間にチームがカスタマー・エクスペリエンスに取り組んできたことが実を結んだのだと思います。
アマゾン薬局のカスタマーエクスペリエンスは、お客様から大変好評です。特に、実店舗の薬局に足を運んだ場合と、注文のスピードと手軽さを比較した場合、薬局に足を運べば......現在の都市部では、キャビネットの奥に鍵がかかっていて、ボタンを押して誰かを呼んでキャビネットを開けてもらわなければならず、店内では多くの買い物が行われているなど、かなり大変な体験です。
ですから、物理的な世界で起きていることと、私たちが薬局での体験をどれだけ向上させたかということの組み合わせが、お客さまの共感と購買行動の原動力になっているのです。
また、RxPassも引き続き拡大しています。RxPassのパッケージとプログラムをメディケア会員にも拡大しました。このプログラムでは、プライム会員のお客様や会員の皆様は、一般的な医薬品60品目までを月々わずか5ドルで購入することができます。また、都市部への薬の即日配達も引き続き開始しました。
現在、ロサンゼルスとニューヨークを含む8都市で展開しており、年内には12都市以上に拡大する予定です。
このように、私たちは多くの成長を見ており、非常に楽観的です。
オペレーター
次の質問はジェフリーズのブレント・ティルさんからです。
ブレント・ティル
AWSについてですが、今四半期のバックログの数字についてお聞かせください。また、アンディ、データステートの準備について考えるとき、今日のAIが早いことは知っていますが、これらの企業のほとんどがパブリッククラウドに移行しなければならないことを見ると、AIを採用する準備ができていなくても、この日のために準備するためにワークロードに移行する動きが加速しているのでしょうか？そのようなセールスの動きにはどのようなものがありますか？
デイブ・フィルデス
デイブです。まずは受注残の数字からお話しします。
第2四半期末で1,566億ドルでした。
前年比で約19％の増加です。
アンドリュー・ジャッシー
ブレントさん、ご質問の2つ目ですが、アナリティクスでもそうですが、AIではもっとそうかもしれません。つまり、データにアクセスし、その上でモデルを実行し、アプリケーションを構築できるような方法でデータが整理されていなければ、AIを効果的に行うことは非常に難しいということです。
私たちがお客様と直接仕事をするときも、システム・インテグレーター・パートナーと仕事をするときもそうですが、皆さんジェネレーティブAIの導入を急いでいて、私たちが最初にする質問のひとつは、データがどこにあるのか、データレイクはどのようになっているのか、そのデータにどのようにアクセスするのかを教えてください、というものです。
そして、生成的AIを実行できるようにデータを適切な形や場所に配置することに関連する作業が非常に多くあります。幸いなことに、多くの企業がクラウドへの移行に取り組んできたため、AIを活用する準備が整った企業が数多く存在し、そこで多くの成長が見られている。しかし、世界のIT支出の90％がオンプレミスであることを考えると、クラウドに移行していない多くの企業がクラウドに移行し、AIをより効果的に利用できるようになることが、その多くの原動力の1つになることも忘れてはならない。
オペレーター
次の質問はTDコーウェンのジョン・ブラックレッジです。
ジョン・ブラックレッジ
素晴らしい。質問が2つあります。
まず、AWSの営業利益率は好調で、やはり30％台半ばでした。
主な要因は何だったのでしょうか？また、下半期におけるAWSのマージンについてどのように考えるべきでしょうか？また、海外の営業利益率は前四半期比で少し低下しました。
それについてお聞かせください。
ブライアン・オルサフスキー
はい、ありがとうございます。
まずAWSの収益性からご説明します。
第2四半期の利益率は30％台半ばでした。昨年の20％台半ばから上昇しています。
AWSの収益性については、第2四半期は30％台半ばとなっており、昨年の20％台半ばから上昇しています。
また、第1四半期に行ったサーバーの耐用年数の調整もあります。前四半期にお話ししたように、これは前年同期比で約200ベーシス・ポイントのマージンに貢献しました。
このように、私たちは引き続きコスト構造の改善に取り組んでいます。しかし、これまでも申し上げてきたように、営業利益率は四半期ごとに変動するものです。
私たちは引き続き、新しい顧客を惹きつける新製品を開発し、効率化に取り組んでいきます。
2つ目の質問は？
ジョン・ブラックレッジ
国際セグメントのマージンです。
デイブ・フィルデス
はい、デイブです。
この件に関しては本当に簡単です。
今期は約3億ドルの利益が出たとおっしゃいましたね。これはマージンの観点から見ると、前年同期比で約390ベーシス・ポイントの増加です。また、以前にもお話ししたように、さまざまな国が存在し、成熟度も異なります。
そのため、私たちがすでに確立している国々では、確かに前年比ベースで継続的な進展が見られると思います。
特に英国、ドイツ、日本では、米国と同様に、顧客体験を拡大しながら業務効率に焦点を当てた改善と構築を続けています。
そして新興国においては、過去数四半期に亘って申し上げてきたように、過去7年間に約10カ国で事業を立ち上げ、やはり顧客体験の拡大、プライム会員特典の拡充、顧客向けのスケーラブルなソリューションの構築に注力してきました。
その結果、既存エリアと新興エリアの両方において、さらなる改善に向けた取り組みが前年比で順調に進んでいると考えています。
オペレーター
最後の質問はJPモルガンのダグ・アンムースです。
ダグラス・アンマス
第2四半期には、特に欧州でマクロ的な無分別圧力を織り込んでいますね。
マクロトレンドは概ね予想通りでしたか？それとも四半期を通じて軟化が見られましたか？また、それが3Qの見通しにどのように影響しますか？
また、ブライアンさんからお話のあったカイパーの追加投資について定量的に教えてください。
ブライアン・オルサフスキー
はい、もちろんです。ダグ、ありがとう。マクロ要因については、先ほどアンディも話していたと思いますが、一歩下がってみてください。私たちが昨年から話しているのと同じような消費者の傾向がたくさん見られます。消費者は支出に慎重になり、買い控えをし、より低価値の商品を探し、お買い得品を探しています。この傾向は第2四半期も続いており、第3四半期も続くと思われる。第3四半期もその兆候が見られる。
第2四半期との違いは、やはり販売台数の伸びが非常に力強かったことです。第2四半期の北米の販売台数の伸びをうるう年で調整すると、実際には若干加速しました。
そのため、前四半期比で減収となりましたが、前四半期比で増収となったのは、ASPと既存のトレンドの継続に加え、先ほどお話ししたように、生活必需品事業とカテゴリーの成長によるものです。
私たちは高額商品を数多く販売しており、市場自体も堅調に推移していると考えていますが、景気が正常化した時ほど好調ではないのは確かです。ですから、今は低ASPの商品がより多くミックスされています。なぜなら、私たちのスピードは、特に日常必需品を素早く提供することを可能にしており、私たちは消費者がそのような商品を購入する際の検討材料になりたいと考えているからです。今日はカイパーを数値化するつもりはありませんが、ご質問ありがとうございました。
デイブ・フィルデス
本日はお電話でのご質問ありがとうございました。リプレイは少なくとも3ヶ月間は投資家向けウェブサイトでご覧いただけます。アマゾンにご関心をお寄せいただき、ありがとうございました。
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