簿記2級から始める証券アナリスト試験：個人投資家パフォーマンス勝手格付けランキング
現在、統計学について勉強しているところですが、今使っているテキストの中で投資の指標としてシャープレシオが示されていました。シャープレシオ、名前は何度も聞いたことがありますが、具体的には何を表しているのかは分かっていませんでした。
簡単に言ってしまえば、投資の成績表の一種とも言えるもので、リターンとリスク（標準偏差）、あと国債利回りから求められます。
「へー」と思って、自分が2015年に専業になってからの成績はどうなのか調べてみました。公式は以下の通りです。
シャープレシオ＝（平均リターン－国債利回り）÷リスク（標準偏差）
年間リターンは2015年に専業になってから厳密法で求めているのでデータとしては確かなものだと思います。なので、平均リターンを求めるための期間は、専業になってから2019年までの5年間にしました。一応その前のデータもあることはあるのですが、修正ディーツ法で簡便的にやっていたため、資産残高に対して大きな入出金があると大きくが狂ってしまうという欠陥がありますので、今回は使いませんでした。国債利回りはゼロ金利政策が行われている現在、無視してもいいのですが、個人向け国債が0.05%と一応データとしてありますので、それを反映させました。
リスクについては人それぞれ考えがあると思いますが、「増補改訂 証券アナリストのための数学再入門」の中でリスクについて、こう述べられています（この記事を書いている時点では、Amazon.co.jpはぼったくり価格で出品されていますが、「ときわ総合サービス」なら定価2,200円+税で新品が買えますので、Amazon.co.jpからの購入はやめた方がいいと思います）。
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リターンが確定していない事がリスク。値上がりすることもリスクと捉える。リターンが振れることをリスクと考える。
また、「完全独習 統計学入門」では、こう述べられています。
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同じリターンでもリスクの高い金融商品は、パフォーマンスの悪い商品と判断される。
一言で言ってしまえば（存在するかどうかは別にして）、ローリスク・ハイリターンの金融商品が優れているということです。
自分のシャープレシオは簡単に求められたのですが、それが他の人と比べたときどうなのかが分かりません。
何かいいデータがないかと思ったところ、個人投資家パフォーマンスランキングに登場されている方々のデータが使えるのではないかと思い、2015年から2019年までの5年間の年間リターンを集めてきました。その中で、5年分のデータが無かったり、公開されているデータがいくら増えた（減った）と金額ベースでしか公開されておらずリターンを見つけられなかったもの、過去データを探すのが難しいものは除外しました。
調べていくと、ディーツ法や修正ディーツ法でパフォーマンスの測定をされている方もいるのですが、中には何を根拠にパフォーマンスを出しているのか分からない方もいました。個人投資家パフォーマンスランキングに参加するくらいなら、現物しか扱わない人は厳密法で。信用取引や先物をやられている方はは差金決済でのパフォーマンス測定をして欲しいなぁというのが、データを集めていて思ったことです。
厳密法での測定については、私がExcelで作ったファイルがありますので、それを公開します。
差金決済の方は、私自身が現物しかやってないのと、差金決済の場合のパフォーマンス測定の方法についてよく分かりませんでしたので、こちらの本を読んでExcelシートを作るなどしてほしいと思います。
さて、肝心のシャープレシオによるランキングですが、以下のようになりました。
ちょっとこれだけでは分かりづらいので、横軸をリスク（１標準偏差）、縦軸をリターンとした分布図も作成しました。
右肩上がりの線は全体的な平均で、これより左上にあれば、成績が良いと言えます。
こうやってみると、大体リスク30％以内、リターン30％以内くらいのところに集中しているのがわかります。そんな中、小型株投資の日記さんが一番ハイリスク・ハイリターンの運用を行っているのが分かりました（約68％の確率で年率-9.60%～149.24%のリターンが得られる）。一番ローリスク・ハイリターンと言えるのはシャープレシオによるランキングで１位になった☆Harvey☆のHappyValueLife♪さんです。が、これだけ左上にあり、異常値のようにも見えます（約68％の確率で年率36.38%～78.86%のリターンが得られる）。考えられることは
・いや、データは正しいからこの結果も正しい
・現金の入出金の影響で算出されるリターンの結果が狂ってしまい、こうなった
の２つくらいなのですが、調べようがないのでこのままにします。
この右肩上がりの線に近いもののうち、一番ローリスク・ハイリターンだったのは、かぶ１０００投資日記さんでした。シャープレシオは2.010245で3位。単純平均リターンは27.02%、リスクは13.42%なので、約68％の確率で年率13.80%～40.43%のリターンが得られると言えます。
あとデータを集めているときに気づいたのですが、投資と趣味びぼうろっくさんとセミリタイアモドキさんの2つのブログで、過去5年間のパフォーマンスがピッタリ一致しました。こんな偶然ってあるんだなーと思い、集計対象から外しました。
今回、シャープレシオという面白い指標を見つけたことから始めた勝手格付けランキングですが、いかがだったでしょうか。みなさん集計方法がバラバラだし、誤差の出やすい集計方法を使っていたりとデータの信憑性には欠けますが、だいたいどんな傾向かくらいは把握できたのではないかと思います。集計に使ったExcelのファイルを以下の場所に置いておきますので、「オレ、5年分のデータがあるからやってみたいな」と思った方はいじくって遊んでください。
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