投資のプロはなぜ「オルカンだけでいい」と言わないのか？

これから投資を始めようとしている人、または「もっと賢く資産を増やしたい」と考えているあなたへ。

この記事では、投資界隈でよく聞く「オルカン」という商品が、なぜ理論上は最適解とされているのか、そして投資のプロたちがなぜ「オルカンだけでいい」と言わないのか、その真相を探ります。

シンプルに、わかりやすく、そして鋭く。

読み終えたとき、あなたは投資に対する考え方が一段クリアになっているはずです。

オルカンとは？

「オルカン」とは、正式名称をeMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）といいます。

この商品一つで、世界中の株式市場に分散投資ができます。

アメリカのAppleやマイクロソフト、ヨーロッパのNestlé、日本のトヨタ、そして新興国の企業まで幅広くカバーしているのが特徴です。

仕組みも非常に合理的で、時価総額加重型という方式を採用しています。

これは、企業の規模に応じて投資割合を調整する仕組みで、無理なく、偏りなく投資が可能です。

たとえば、Appleのような巨大企業には多めに投資し、規模が小さい企業には少なめに投資する形です。

この「地球規模でバランス良く分散投資する」という点が、オルカンの最大の強みです。

なぜ「オルカンだけでいい」のか？

投資理論の観点では、オルカンのような商品が最適解とされています。

その理由を支えるのが、現代ポートフォリオ理論（MPT）と資本資産価格モデル（CAPM）という投資の基本理論です。

これらの理論が導く結論は、「市場全体に分散投資することが最も効率的」というものです。

市場全体に投資すれば、個別株やセクターへの偏りによるリスクが低減され、リターンも安定します。

そして、オルカンはこの理論を忠実に実現するためのツールです。

実際、過去のデータを見ても、市場全体（インデックス）のパフォーマンスを長期的に上回るアクティブファンドはほとんど存在しません。

たとえば、Morningstarの調査によれば、アクティブファンドの約90％が長期的には市場全体に負けています。

理論的にも実績的にも、オルカンのような商品に投資することが、最も賢明な選択肢なのです。

プロが「オルカンだけ」と言わない理由

それでも、投資のプロたちは「オルカンだけで十分」とは言いません。

なぜでしょうか？

ここには、プロたちの職業的な都合と業界構造が関係しています。

1. プロの存在価値を守るため

投資のプロたちの役割は、「市場に勝つための方法」を提供することです。

しかし、「市場全体に投資すればいい」という結論では、プロの付加価値がほとんどなくなってしまいます。

たとえば、あなたがネットでオルカンをポチっと買うだけで、彼らのアドバイスは必要なくなります。

プロたちは、「個別株を組み合わせるとリターンが増えるかも」「テーマ型ファンドで特定の分野に注力しよう」といった提案をすることで、自らの価値を示しているのです。

しかし、これらの提案が市場全体を上回る結果を生むかどうかは保証されません。

むしろ、無駄な手数料やリスクを増やしてしまうことも多いのです。

2. 業界の収益構造

金融機関にとって、オルカンのようなパッシブ型ファンドは収益性が低い商品です。

たとえば、オルカンの信託報酬（管理手数料）は年率0.05775％程度と非常に低コストです。

一方、アクティブファンドやテーマ型ファンドでは、信託報酬が1％以上のことも珍しくありません。

手数料が高い商品を売った方が、金融機関や投資アドバイザーにとっては利益が出やすいのです。

そのため、オルカンだけを勧めると、業界全体の利益構造が成り立たなくなってしまいます。

「オルカンも良いけれど、他の商品も検討しましょう」というスタンスは、業界のビジネスモデルと無関係ではないのです。

想定される反論への答え

「新興国株式をもっと増やした方がいいのでは？」

確かに、新興国株式は成長性が高い分、リスクも大きいです。

オルカンにはすでに新興国株式も含まれているため、適切なバランスで投資が可能です。

過度に新興国へ偏ると、リスクが増えすぎてパフォーマンスが不安定になる可能性があります。

「アクティブファンドで市場に勝てるのでは？」

短期間で市場を上回るアクティブファンドもありますが、それが長期的に続くケースはごくわずかです。

手数料が高く、運用コストもかさむため、トータルで見れば市場全体に勝つ可能性は非常に低いのが現実です。

プロのアドバイスをどう受け止めるべきか

投資のプロたちが提供するアドバイスは、必ずしも間違いではありません。

ただ、その背景には職業的な都合や業界構造が影響していることを理解する必要があります。

市場全体に投資するという「シンプルな戦略」を信じ、ブレずに続けることが、長期的には最も効果的です。

結論：オルカンだけでいい

オルカンは、シンプルかつ効率的な投資を可能にする商品です。

そのメリットを理解した上で、自分の目的に合った戦略を立てることが大切です。

最後に繰り返します。

投資はオルカンだけでいい！

シンプルだからこそ、成功する可能性が高いのです。

迷わず、賢く投資を始めましょう。