FX市場の現象に関する分析レポート

主要なFX市場の現象に関する分析

1. FX相場の本質：構造と価格変動要因

市場構造
外国為替（FX）市場は、店頭取引（OTC: Over-the-Counter）の分散型市場です。大まかに言うと、ディーラー間のインターバンク市場とディーラーから顧客へのマーケット（ディーラー・トゥ・クライアント市場）の2層構造になっています【7†L633-L641】【7†L647-L655】。主要銀行が常に買い・売り両方の価格を提示し、流動性プロバイダー（マーケットメイカー）として機能します【7†L684-L692】。一方、企業、ヘッジファンド、リテールトレーダー（証券会社やFXブローカーを介して参加）、中央銀行などが流動性の利用者となります【7†L619-L627】【7†L690-L697】。近年では、非銀行系の電子マーケットメイカーやアルゴリズムトレーダーも大きな役割を果たすようになっており、スピードとテクノロジーを活かして注文のマッチングや価格提示を行っています