初値買いしたIPOはいつ売るべきか（IPO攻略編3）

前回の記事ではIPOは初値買いするべき、という驚くべき結果がでました。今回は初値買いしたIPO株をいつ売るべきかという検証です。

１．検証概要

2011年4月1日～2022年3月31日までに上場した（初値がついた）銘柄を初値で無条件で買い、以下のいずれかで売ったパターンを検証比較します。

• 当日終値で売り

• 翌日寄りで売り

• 翌日引けで売り

• 2日後寄りで売り

• 2日後引けで売り

• 3日後寄りで売り

• 3日後引けで売り

• 4日後寄りで売り

• 4日後引けで売り

２．検証方法・条件

・株価4本値の過去データを使用し集計する。
・2011年4月1日～2022年3月31日(*1)に東証に上場した内国株すべて(*2)
・寄りで売る場合、終日ストップ高（安）貼り付きだった場合(*3)売らない。翌日始値で売る。
・引けで売る場合、終値がストップ高（安）だった場合は売らない。翌日始値で売る。
・上記で持ち越した場合、翌日が寄らずのストップ高（安）だった場合は売らない。寄るまで持ち越す。
・手数料・諸経費・配当金は考慮しない
・IPOは特別気配や連続約定気配で終わることも多いが考慮しない(*4)
・Pythonでプログラミング
・損益率をグラフにしたものと、平均損益率を算出。

(*1)2011年以前は値幅制限、呼び値、単元株が異なり株価の動きが変わるので対象外にしています。
(*2)ETF/ETN/リート/外国株は買いません。
(*3)終日ストップ高（安）の判定は、当日安値（高値）がストップ値だった場合とする。一旦寄ってすぐ貼り付きみたいなパターンもありますが4本値だけだと分からないので(^_^;)
(*4)本当は考慮すべきですがデータ持ってないので(^_^;)

３．検証結果

早速検証結果をみていきましょう。

損益率ごとのヒストグラム

当日終値で売り

翌日寄りで売り

翌日引け

2日後寄り

2日後引け

3日後寄り

3日後引け

数値データ

グラフ

翌日寄りで売るのが損益率、勝率ともにピークでした。
面白いのが、寄りと引けで損益率がジグザグになっていることですね。持ち越しは上がりやすく、ザラ場は下がりやすいということみたいです。
勝率はだんだん下がっていくようですね。

４．考察

IPOは初値が吊り上がるので、翌日寄りぐらいまでは注目度があって上がりやすいですが、その後はリスクの高いマイナスサムゲームという感じなんでしょうね。最初からマイナスサムゲームと思っていた私にとっては意外な結果でした。初日は勝負してみようかな。
+1.35%であればかなり分のいい勝負と思います。

５．まとめ

初値で買ったIPOは翌日寄りで売るべきという結論でした。
次回以降は、吸収金額、初値上昇率別なんかでも見ていきたいと思います。単純に初値買いするだけでこれだけプラスなのですから、さらに条件追加するともっと勝てるのではと思われます。

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