PE面接対策17:ファンド別サーチ（J-STAR編）

はじめに

　本記事の対象者はPEファンドへの転職希望者です。
　本シリーズではファンド各社の特徴について記載します。
　就職活動においては転職先を知ることはとても重要な一方で、ファンド各社の情報は、各社HPおよび一部転職エージェントによるPR記事があるものの限定的な状況です。ここではネットサーチに加え、私個人の印象、社員、元社員から得た1次情報、2次情報を含め記述し共有します。
※大きく外れていないと信じている情報を書きますが、完全性・正確性については担保できない点ご留意願います

　今回はSmall-Mid CapファンドのJ-STARについて書いていきます。過去のAP、ポラリス、カーライル、CVC、丸の内キャピタル、JIP、NIC、D Capital、ロングリーチ、CITIC、CLSA、Lキャタルトン、PAG、IAP、JGIAの記事も併せてご覧ください。

日系Mid-Large Capファンド全体の特徴（再掲）

　ここでの日系Mid-Large Capの対象はざっくりファンドサイズ7・800億円以上を想定しています。
そうしたファンドの特徴としては
・元々は小さなファンドから初めて複数回ファンドを組成している。従い過去のターゲットサイズで今のターゲットサイズは変わっていることも多い。→「やりたい案件は？」という質問に答える際はターゲットサイズの変遷を踏まえて回答すると"わかっている"感を出せてよいです
・10年以上の歴史がある。従い組織体制としてもシニア（パートナー・MD）が詰まっているところが多い
→自身の昇進余地はざっくり認識しておくと入社後GAPがなくてよい
・そろそろ創業時の経営チームが高齢化・承継が課題
・少なくとも業界内では知名度があるので、持ち込み案件が一定あり、入札案件に呼ばれやすい傾向
・安定したマネフィー収入による日系ファンドとしては一定の報酬水準がある

自身とのフィットを確認すべきチェック項目(再掲)

　チェック項目は各自で持っていると思いますが、少なくとも下記については確認をした方がよいでしょう
1.ファンドの投資スタイル
　ー投資の意思決定方法（合議制、IC委員長一任等）
　ー業種の偏り（BtoB、IT、ヘルスケア、小売り・サービス、多店舗展開・・・）
　ー投資手法の偏り（事業承継/カーブアウトバイアウト、再生、成長投資）
　ー得意なアングル
2.報酬水準
　ーベース＋ボーナス、イベントボーナス
3.キャリー配布
　ーディールキャリーかファンドキャリーか。どのタイトルから対象か
4.ワーキングカルチャー
5.主要メンバーのバックグラウンド

記事の対象として想定する日系Mid-Large Capファンド

・AP（アドバンテッジパートナーズ）
・ユニゾン
・JIP
・ポラリス
・丸の内キャピタル
・インテグラル
・NIC

それでは本記事ではJ-STARについて書いていきます。
J-STARについてはファンドサイズが750億円と上記Mid Capの条件に当てはまるものの、案件数多く投資をし、1件当たりの投資サイズはSmall-Midサイズと想定される点はご留意ください

J-STAR：概略

　2006年にJAFCO出身者が独立して設立したSmall Capファンド。120億円ファンドからスタートし、現在は780億円とファンドサイズを拡大しているSmall-Mid Capファンド。ファンドが順調に拡大していることからもリターンを出し、投資家から評価されている模様
　かなり自由度のある働く環境でありつつ、チームワークを重視するファンド。組織だっている印象はあまりない
　『投資が好き、投資先が好き』という想いを持っている人が多い印象
　タイトルの階層が少なく、フラットな組織。
　ディールについても通常はパートナー+1名と少数でチームアップして取り組むスタイル
　また、とにかく案件数を多くやっている日本で最もアクティブにまともに投資をしているPEファンドの1社といえよう　

J-STAR：これまでの設立ファンド

1号ファンド：120億円
2号ファンド：206億円
3号ファンド：333億円
4号ファンド：495億円（2019年）
5号ファンド：786億円（2022年）

投資実績（45件）

　ここからはJ-STARの特徴を前述「自身とのフィットを確認すべきチェック項目」で書いた5つの観点(1.ファンドの投資スタイル、2.報酬水準、
3.キャリー配布、4.ワーキングカルチャー、5.主要メンバーのバックグラウンド)+余談・噂から考察していきます。
　なお、引き続き、当初は500円と価格設定を致します。