イントゥイット(INTU) 2024年4Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
イントゥイット($INTU)
業界：
ソフトウェア - アプリケーション
本社：
カリフォルニア州、アメリカ
上場年：
1993年(NASDAQ）
概要：
イントゥイットは、1983年に設立されたアメリカの多国籍企業で、主に金融管理ソフトウェアを提供しています。
代表的な製品には、個人向けの税準備ソフトTurboTax、個人財務管理アプリMint、中小企業向けの会計ソフトQuickBooks、クレジットモニタリングサービスCredit Karmaなどがあります。
事業内容：
小規模ビジネスと自営業者向け：
QuickBooks関連サービス、給与計算、時間追跡、決済処理、マーケティングオートメーション（Mailchimp）。
消費者向け：
TurboTaxによる税準備サービス。
Credit Karma：
個人の財務プラットフォーム、ローン、クレジットカード、保険商品などの推薦。
ProTax：
専門家向けの税準備ソフトウェア（Lacerte、ProSeries、ProConnect Tax Online）。
類似企業：
弥生株式会社（日本）
前回決算
決算
⭕️EPS:実際$1.99 予想$1.85
⭕️売上高:実際$3.18B 予想$3.09B
前年同期比売上高成長率:17.3%
ガイダンス:
⭕️2025年通期EPS:実際$19.16-$19.36 予想$19.16
⭕️2025年通期売上高:実際$18.16B-$18.35B 予想$18.16B
Memo:
中小企業・自営業グループの売上高は20％増の26億ドル、オンライン・エコシステムの売上高は18％増。
クレジット・カルマの売上高は14％増の4億8500万ドル。
消費者グループの売上高は12％減の1億1300万ドル。
7月31日時点での現金および投資の総額は約41億ドル、負債総額は60億ドル。
2024年度中に20億ドルの自社株買い戻しを実施した。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
CEOのササン・グダーズィは、2024年度の好調な業績を強調し、AI主導のエキスパートプラットフォーム戦略と「ビッグベット」が持続的な成長を確立する要因であると述べた。
2025年度も二桁成長を見込んでいる。
2.戦略と取り組み
IntuitはAI投資を強化し、エキスパートプラットフォームを消費者および中小企業向けに提供している。
特に、Intuit Assistを通じた「お任せ体験」を強化し、デジタル化と効率化を推進している。
また、TurboTax LiveとQuickBooks Liveの拡大に注力している。
3.市場の動向とマクロ経済要因
マクロ経済環境は安定しており、特に中小企業セグメントでは安定した成長を見込んでいる。
市場全体の勢いは強く、特にAI導入による企業の業績向上が期待される。
4.競合他社との比較
AI活用において競合他社よりも優位に立っており、特にTurboTax LiveとQuickBooks Liveの成長が他社との差別化要因となっている。
また、エンドツーエンドのソリューションを提供する点で競合他社を凌駕していると強調している。
5.業績報告
2024年度の総収益は13%増加し、営業利益率も拡大した。
第4四半期の売上高は17%増の32億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は1.99ドルで前年の1.65ドルから増加した。
6.セグメント別業績
中小企業および個人事業主グループの収益は、通年で19%増加。
QuickBooks Onlineの顧客数は11%増加し、特にQBO Advancedは28%の成長を記録した。
7.財務状況
現金および投資は41億ドル、負債は60億ドル。
2024年度には20億ドルの自社株買い戻しを実施。
配当は前年比16%増加し、1株当たり1.04ドルとなった。
8.将来の見通し（ガイダンス）
2025年度の収益は181.6億ドルから183.47億ドル、成長率は12%から13%を予測している。
GAAP基準のEPSは12.34ドルから12.54ドル、非GAAP基準のEPSは19.16ドルから19.36ドルを見込んでいる。
9.質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問：
中小企業セグメントの成長の背景と今後の見通しについて。
回答：
中規模市場への拡大が主要な成長ドライバーであり、ビジネススイートを1か所で提供することが顧客に支持されている。
2.
質問：
消費者向けガイドの設定理由と税務市場への期待について。
回答：
マクロ経済環境を反映した慎重な見通しだが、TurboTax Liveの成長に大きな期待を寄せている。
3.
質問：
リストラによるコスト削減の再投資先について。
回答：
AIおよびエキスパートプラットフォームへの投資を強化しており、成長分野への再投資を行っている。
10.AIに関連したコメント
AIに早期から投資しており、データ規模や知識工学、機械学習、Generative AI（GenAI）を活用したサービスが強みである。
AI駆動型のバーチャルエキスパートのネットワークを活用し、顧客の成長と効率化を支援している。
全文
会社参加者：
キム・ワトキンス - 投資家向け広報担当副社長
ササン・グダーズィ - 最高経営責任者
サンドープ・オージラ - 最高財務責任者
電話会議参加者：
シティ・パニグラヒ - みずほ銀行
アレックス・ズキン - ウォルフ・リサーチ
ブラッド・ゼルニック - ドイツ銀行
ブレント・ティル - ジェフリーズ
キース・ワイス - モルガン・スタンレー
カシュ・ランガン - ゴールドマン・サックス
カーク・マテルネ - エバーコアISI
カーティク・メータ - ノースコースト・リサーチ
ダニエル・ジェスター - BMOキャピタル・マーケッツ
アービンド・ラムナニ - パイパー・サンドラー
ブラッド・シルズ - バンク・オブ・アメリカ
オペレーター
皆様、こんにちは。
私の名前はボーと申します。
本日のカンファレンスコールでは、私がオペレーターを務めさせていただきます。
この場をお借りして、Intuitの2024年度第4四半期カンファレンスコールへお越しいただきありがとうございます。
すべての回線をミュートに設定し、周囲の雑音が入らないようにいたします。
スピーカーによる説明の後、質疑応答の時間となります。
[オペレーターの指示]
それでは、Intuitの投資家向け広報担当副社長のキム・ワトキンス氏に電話を代わります。
ワトキンスさん、どうぞ。
キム・ワトキンス
ありがとうございます、ボー。
こんにちは。
Intuitの2024年度第4四半期の電話会議へようこそ。
私はIntuitのCEOであるササン・グダーズィ氏とCFOのサンドープ・オージラ氏とともにここにいます。
まず初めに、当社の発表には将来の見通しに関する記述が含まれることをお伝えしておきます。
Intuitの業績が当社の予想と大幅に異なる可能性がある要因は多数あります。
これらのリスクについては、本日午後発表したプレスリリース、2023年度のフォーム10-K、およびその他のSEC提出書類で詳しく説明しています。
これらの書類はすべて、Intuitのウェブサイト(intuit.com)の投資家向け情報ページでご覧いただけます。
当社は、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。
これらの発言における数値の一部は、非 GAAP ベースで提示されています。
本日のプレスリリースでは、比較可能な GAAP および非 GAAP ベースの数値を調整しています。
特に記載がない限り、すべての成長率は、比較対象となる前年同期間と比較した当期の成長率を指し、ビジネス指標および関連成長率は、全世界のビジネス指標を指します。
この電話会議終了後、当社のウェブサイトに、当社が準備した発言および補足財務情報のコピーを掲載する予定です。
それでは、ササンに電話を譲ります。
ササン・グダーズィ
キム、そして本日ご参加の皆様、ありがとうございます。
当社は第4四半期および通期で非常に好調な業績を達成し、AI主導のエキスパートプラットフォーム戦略とビッグベットで、将来の持続的な成長に向けたポジションを確立しました。
通期の収益は13%増加し、営業利益率も大幅に拡大しました。
これは、当社の投資とイノベーションの強さと勢いを示すものです。
2025年度も、2桁の収益成長と利益率拡大を達成できると確信しています。
Intuitは、消費者および中小企業に繁栄をもたらすAI駆動型のグローバルなエキスパートプラットフォームです。
当社の戦略と5つのビッグベットは、エンドツーエンドのソリューションを提供し、持続的な成長を推進するミッションクリティカルなプラットフォームとしてIntuitを位置づけています。
当社はAIに早期から投資してきました。
当社のデータ規模、知識工学、機械学習、GenAIなどのAI機能への投資、AI駆動型のバーチャルエキスパートの広範なネットワークは、当社にとって大きな強みです。
これにより、当社が事業を展開するカテゴリーに変革をもたらすことが可能になります。
当社は、お客様に代わって難しい作業を行い、AIを活用した専門知識を持つ人材とお客様をつなぎ、お客様の成功を後押しする「お任せ体験」を提供することで、お客様へのサービス提供方法を改革しています。
GenAIの導入により、当社は現在、再考されたカスタマーエクスペリエンスを提供し、企業の成長可能性を強化すると同時に、Intuit社内での作業効率化を推進しています。
これにより、消費者や中小企業の成功を後押しする大規模なAI駆動型のエキスパートプラットフォームを構築することが可能になりました。
こうした進歩により自信を深め、将来に大きな影響をもたらすべく、ビッグベットの5つの主要分野への投資を加速することにしました。
ここで、これまでの進歩と今後の投資計画について、少し詳しく説明したいと思います。
まず、ビッグベット1では、Intuit Assistによるお任せ体験を提供しています。
2024年度には、GenAIを搭載した金融アシスタントであるIntuit Assistを数百万人の消費者と約100万社の中小企業向けに提供し、大きな進展を遂げました。
来年度にはIntuit Assistを大規模に展開するための投資を加速させていきます。
次に、ビッグ・ベット2では、TurboTax LiveとQuickBooks Liveのプラットフォームと市場投入への投資を加速し、当社のビジネスオファリング全体にAI搭載のエキスパートを組み込んでいます。
2024年度には、TurboTax Liveの収益は17%増加し、フルサービスの顧客数は2倍に、TurboTaxを初めて利用する顧客数は3倍に増加しました。
QuickBooks Liveの顧客数は3倍以上となりました。
これらの分野への投資を加速させることで、非常にマニュアル的で高額な、非集約的な支援カテゴリーへの浸透を深めることができると期待しています。
サービス提供方法をデジタル化することで、当社の「お任せ」プラットフォーム体験の重要な一部となり、消費者や中小企業向けのAI搭載の財務アシスタントとなるでしょう。
次に、当社のマネーソリューションである「Big Bet 4」では、見積もりから請求書発行、入金、支払いまで、消費者および中小企業向けのエクスペリエンスのデジタル化を加速させるために追加投資を行っています。
2024年度には、当社のプラットフォーム上で取り扱ったオンライン決済総額は20%増加しました。
また、QuickBooks Capitalを通じて中小企業が24億ドルの資金調達にアクセスできるよう支援し、その額は28%増加しました。
さらに、請求書支払いサービスにより、B2B決済のデジタル化で大きな進展を遂げました。
このサービスでは、過去6か月間で処理された毎月の支払い件数が4倍に増加しました。
2025年度には、これらの加速的な投資により、最高水準のシームレスな決済、資金調達、銀行取引、請求書支払い、請求書発行ソリューションを提供できるものと期待しています。
次に、Big Bet 5 では、プラットフォームと市場参入戦略への追加投資により、中規模市場への取り組みを強化しています。
2024年度には、QBO Advancedの顧客数が28%増加しました。
2025年度には、より高度な会計およびレポート要件、ビジネスインテリジェンス、資金ソリューション、人材管理、プロフェッショナルサービス、Mailchimpによる顧客獲得ソリューションなど、より複雑なニーズを持つ顧客により良いサービスを提供できるよう、投資を加速しています。
これらはすべて、AIを駆使した人間の専門家によってサポートされています。
そして最後に、MailchimpとQuickBooksによる国際的な成長の加速です。
Mailchimpのサービスを、大きなTAMが見込める市場向けに5つの言語に翻訳しました。
今後は、QuickBooksとMailchimpを統合し、単一の成長プラットフォームを構築します。
カナダ、英国、オーストラリアなど、当社の製品と市場が適合する市場では差別化を図ります。
その他の地域では、Mailchimpの強力な国際的基盤を活かし、引き続きローカライズを進めながら、小規模事業者が顧客を獲得できるよう支援していきます。
まとめると、当社が提供している進歩と勢い、そして私が共有した加速する投資分野により、当社は、お客様の成功を後押しする体験を提供するエンドツーエンドのプラットフォームとして、勝利を収める絶好の位置につけているのです。
Intuitは、消費者および中小企業に繁栄をもたらすAI駆動型のエキスパートプラットフォームです。
それでは、サンドープにバトンタッチします。
サンドープ・オージラ
ササン、ありがとうございます。
2024年度の決算では、全社的に非常に好調な業績を達成しました。
総収益は13%増加し、GAAPおよび非GAAPベースの営業利益率はそれぞれ40ベーシスポイント、100ベーシスポイント拡大し、GAAPおよび非GAAPベースのEPSはそれぞれ24%、18%増加しました。
第4四半期の業績は次の通りです。
売上高は17%増の32億ドル、GAAP基準の営業損失は1億5100万ドル(前年同期は1700万ドルの営業利益)となりました。
これは、7月に発表した組織変更に関連して、当四半期に2億2300万ドルの事業再編費用を計上したことを反映したものです。
非 GAAP ベースの営業利益は7億3000万ドルで、前年は6億2700万ドルでした。
GAAPベースの希薄後1株当たり損失は0.07ドルで、前年は希薄後1株当たり利益0.32ドルでした。
また、これも組織再編費用を反映したものです。
非 GAAP ベースの希薄後1株当たり利益は1.99ドルで、前年は1.65ドルでした。
事業セグメントについて:中小企業および個人事業主グループでは、当四半期の収益は20%増、通年では19%増となりました。
この勢いは、あらゆる経済環境において顧客が事業拡大とキャッシュフローの改善を目指す中、当社の中小企業および中堅企業向けプラットフォームの強さと当社の提供するサービスが不可欠であることを示しています。
オンラインエコシステムによる売上は、より複雑なニーズを持つお客様への対応の進展と、当社のエコシステムサービスの採用により、当四半期に18%、通年では20%増加しました。
その結果、2024年度のオンラインエコシステムARPCは11%増加しました。
中小企業の信頼できる情報源となることを目標に、中小企業および個人事業主グループにおける当社の戦略的注力分野は3つあります。
すなわち、コアの成長、エコシステムの連携、そしてグローバルな拡大です。
まず、コアの成長に引き続き重点的に取り組んでいます。
QuickBooks Onlineの会計収入は、第4四半期に17%、2024年度に19%増加しました。
当四半期および当年度の成長は、顧客数の増加、実質価格の上昇、およびミックスシフトによるものです。
当社は、より複雑なニーズを持つ顧客へのサービス提供に重点的に取り組み、今年、戦略的分野において成長を実現しました。
この重点的な取り組みにより、個人事業主を除く米国のQBO顧客数は11%増加し、QBO Advanced顧客数は28%増加しました。
一方、QBO個人事業主顧客数は14%減少し、その結果、オンライン有料顧客総数は6%増加しました。
次に、当社は引き続きエコシステムの連携に重点的に取り組んでいます。
オンラインサービス収益は、決済、給与、資本、および Mailchimp に牽引され、第4四半期に19%増加しました。
2024年度通期では、オンラインサービス収益は、給与、決済、Mailchimp、および資本に牽引され、21%増加しました。
決済サービス分野では、当四半期の収益成長は、実効価格の上昇、キャッシュフロー管理に当社の決済サービスを採用する顧客の増加による継続的な顧客数の増加、および顧客1人当たりの総決済件数の増加を反映したものです。
第4四半期のオンライン決済総件数の成長率は19%で、過去数四半期の成長率とほぼ同水準でした。
給与支払い業務においては、当四半期の収益増加は、当社の給与支払いソリューションを採用する顧客数の増加、実質価格の上昇、およびより高額なサービスへのシフトを反映したものです。
Mailchimpの収益増加は、実質価格の上昇と有料顧客数の増加によるものです。
収益増加は、昨年第2四半期および第3四半期に行った価格およびラインナップ変更による利益が剥落した影響を受け続けています。
第三に、当社は、刷新した国際戦略を実行することで、グローバルな拡大を継続しています。
この戦略には、当社が確立した市場ではQuickBooks OnlineとMailchimpの両方を主軸とし、その他のすべての市場ではMailchimpを主軸とするという内容が含まれています。
また、ローカライズされた製品とラインナップの実行も継続しています。
為替レートを一定とした場合、国際的なオンラインエコシステム全体の売上は、第4四半期に11%、2024年度に13%増加しました。
デスクトップについてですが、当社は3年間にわたるサブスクリプションモデルへの移行を成功裏に完了し、第4四半期のデスクトップエコシステム売上は25%増、2024年度の売上は16%増となりました。
QuickBooks Desktop Enterpriseの売上は、第4四半期に30%台前半、2024年度には10%台後半の伸びとなりました。
また、第4四半期のデスクトップエコシステム収益の成長は、継続的なサブスクリプションモデルへの移行を完了するために2024年度の初めに実施した提供内容の変更を反映したものです。
これらの変更により、第4四半期に約6000万ドル、2024年度の最初の3四半期に約5000万ドルのデスクトップ収益が計上されましたが、これらはすべて2025年度の第1四半期に計上されるはずのものでした。
また、2025年度第1四半期に計上されるはずであった約5,000万ドルのデスクトップ収益が、2025年度のそれ以降の四半期に計上される見込みです。
これらの変更により、2025年度第1四半期の収益は合計で約1億6,000万ドル減少しますが、その主な要因は、2024年度第4四半期から開始された、顧客への提供体験をサブスクリプションモデルに一致させるための、より頻繁な製品アップデートです。
したがって、第1四半期のデスクトップエコシステム収益は約20%減少すると予想していますが、第2四半期にはデスクトップエコシステム収益は再び成長に転じると予想しています。
全体として、2025年度のデスクトップエコシステム収益は一桁台前半の成長を見込んでいます。
次に、Credit Karmeについてです。
Credit Karmaの収益成長率は、2024年度の各四半期で改善し、第1四半期の5%減から第4四半期の14%増となりました。
第4四半期の製品別では、自動車保険が成長の6ポイント、個人向けローンが5ポイント、クレジットカードが2ポイント、Credit Karma Moneyが1ポイントを占めました。
通年の売上高は5%増の17億ドルでした。
当社は、メンバーおよびパートナーにとって最も重要なことに絶えず焦点を当てた結果、この勢いを得ることができ、喜ばしく思っています。
当社は、メンバーが自身の財務状況をより詳細に把握し、自分に合った商品を見つけられるよう、Credit Karmaアプリの再設計に今年力を入れました。
また、データとAIを活用して個々のニーズに合った財務情報を提供するIntuit Assistを導入し、普及率の低いプライムセグメントにおける収益化を拡大し、これまで以上に簡単にCredit KarmaとTurboTaxの製品統合のメリットを享受できるようにしました。
私は、当社のメンバーとパートナーのために革新を続けるチームの進歩を誇りに思います。
消費者およびプロタックスグループ。
消費者グループの収益は44億ドルで、2024年度には7%増加しました。
これは、消費者および小規模事業者向けの税務処理方法を継続的に改革していることによるものです。
TurboTax Liveの収益は17%増加し、顧客数は11%増加しました。
フルサービスの顧客数は倍増し、TurboTaxを初めて利用する顧客数は3倍に増加しました。
今期もTurboTax Liveの勢いに満足しています。
ProTax Groupについては、2024年度の収益は5億9900万ドルで、7%増加しました。
まとめると、今期の継続的な勢いと今後の機会に満足しています。
貸借対照表と資本配分について移ります。
当社の財務原則は、当社の意思決定を導くものであり、長期的なコミットメントであり、変更されることはありません。
当四半期の貸借対照表上の現金および投資は約41億ドル、負債は60億ドルでした。
第4四半期には2億5,500万ドル、2024年度には20億ドルの自社株買い戻しを行いました。
市場の状況やその他の要因によりますが、当社では各四半期に市場に参入することを目指しています。
取締役会は、2024年10月18日を支払期日とする1株当たり1.04ドルの四半期配当を承認しました。
これは、前年比で16%の増加となります。
次にガイダンスに移りますが、2025年度のガイダンスには、全社収益が181.6億ドルから183.47億ドル、成長率は12%から13%が含まれます。
当社のガイダンスには、オンラインエコシステム収益の成長率が約20%、デスクトップエコシステム収益の成長率が1桁前半の、中小企業および自営業者グループの収益成長率16%から17%が含まれます。
また、消費者グループの収益成長率は7%から8%、Credit Karmaの収益成長率は5%から8%を見込んでいます。
GAAP基準の希薄後1株当たり利益は12.34ドルから12.54ドル、成長率は18%から20%、非GAAP基準の希薄後1株当たり利益は19.16ドルから19.36ドル、成長率は13%から14%を見込んでいます。
2025年度のGAAPベースの税率は約23%になると予想しています。
GAAPベースのガイダンスには、7月に発表した組織再編に関連する2,400万ドルの構造改革費用が反映されています。
2025年度第1四半期のガイダンスには、以下の内容が含まれます。
全社収益の成長率は5%から6%で、その内訳は次の通りです。
中小企業および自営業者グループの収益成長率は6%から7%で、これは先に述べたデスクトップ向けサービスの変更による第1四半期の収益シフトを反映したものです。
第1四半期のデスクトップエコシステム収益は約20%減少すると予想していますが、当社の成長の原動力であるオンラインエコシステムは第1四半期に約19%の成長を加速させる見込みです。
Credit Karma については、第1四半期の収益増加を見込んでいます。
また、消費者グループおよび ProTax の収益は、カリフォルニア州の延長された確定申告期限が含まれていた前年同期の期間を除外するため、第1四半期には減少する見込みです。
GAAPベースの1株当たり利益は0.61ドルから0.66ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は2.33ドルから2.38ドルとなる見込みです。
GAAPベースのガイダンスには、7月に発表した組織再編に関連して第1四半期に発生する見込みの1,900万ドルの構造改革費用が反映されています。
2025年度および第1四半期のガイダンスの詳細については、当社のプレスリリースおよびファクトシートをご覧ください。
それでは、各事業セグメントにおける長期的な成長見通しについてお話しします。
まず、中小企業です。
オンラインエコシステムの成長の勢いを見据え、中小企業および個人事業主グループの長期収益成長予測を15%から20%に上方修正いたします。
これに伴い、オンライン有料ARPCの成長率を10%から20%と予測し続けており、オンライン有料顧客の成長率は5%から10%と予測しています。
これは、中規模市場の拡大、サービスの成長促進、そしてすべての製品・サービスの採用を大幅に増加させるための単一のビジネスプラットフォームとしての市場参入方法の再構築に向けて、当社がARPCに重点を移していることを反映しています。
中規模市場の顧客数は比較的少ないものの、中規模市場のQuickBooks Online顧客のARPCは、他のQuickBooks Online顧客のほぼ3倍です。
Credit Karma に関しては、当社の中核となる垂直市場への浸透をさらに深め、成長が見込める垂直市場での規模拡大を図り、消費者向けエコシステム戦略を実行するという戦略を実行していく中で、今後訪れるであろう機会に期待を寄せています。
現在のビジネスサイクルにおける事業運営から得た教訓を活かし、現在の事業の規模と規模を反映して、長期的な収益成長予測を10%から15%に更新しました。
また、TurboTaxによるシームレスなエンドツーエンドの体験を創出し、年間を通じて消費者に利益をもたらすことに重点的に取り組んでいます。
最後に、消費者グループです。
今期の勢いと、TAM(ターゲット・オーディエンス・マーケット)への浸透を達成するのに十分な余裕があることを踏まえ、今後は支援による浸透が成長の主な推進力になるものと予想しています。
2024年度の消費者グループの収益に占めるTurboTax Liveの収益は約30%でしたが、今後数年間で消費者グループの収益の大半を占めるようになるものと予想しています。
この文脈において、支援を拡大する一方で、コンシューマーグループの長期収益成長率をこの中間期間では6%から10%に調整し、TurboTax Liveの収益は15%から20%の成長を見込んでいます。
最後に、締めくくる前に一言。
第1四半期より、当社の中小企業および個人事業主グループの名称をグローバルビジネスソリューションズグループに変更いたします。
この新しい名称は、MailchimpおよびQuickBooksプラットフォームのグローバルなリーチ、そして当社が中小企業および中堅企業へのサービス提供に重点を置いていること、また、顧客が事業を成長させ運営するために使用するエンドツーエンドのプラットフォームとなるという当社のビジョンにより適合しています。
それでは、ササンに話を戻します。
ササン・グダーズィ
ありがとうございます。
当社は、2桁の収益成長や、収益よりも速い営業利益の成長を含む、長期的な成長戦略に自信を持っています。
当社は、3000億ドルのTAMにおける普及率が5%未満であり、今後大きな成長が見込めることから、この戦略で勝利を収めることができると考えています。
来月の当社の投資家向け説明会では、これらすべてについて詳しく説明しますので、皆様のご来場を心よりお待ちしております。
それでは、皆さまからのご質問を受け付けます。
質疑応答
オペレーター
グッダージ氏、ありがとうございました。
[オペレーターによる指示] それでは、本日最初の質問者は、みずほ証券のシティ・パニグラヒさんです。
シティ・パニグラヒ
ありがとうございます。
質問が1つあるようですが、ササン、私は中小企業セグメントに焦点を当てたいと思います。
19%の成長は、中小企業の低迷が伝えられているこの環境下ではかなり良い数字です。
しかし、私は25年度以降の成長に焦点を当てたいと思います。
現在、御社は中規模市場をターゲットに成長を促進しているように見えます。
そのことについてお話になり、名称も変更されました。
中規模市場への拡大の可能性について、どの程度大きなものなのか教えてください。
また、なぜ今がIntuitが中規模市場に重点を置くのにふさわしい時期なのでしょうか。
主にターゲットとしているのは、QuickBooksの顧客基盤ですか?
それとも、他のベンダーからシェアを獲得する計画ですか?
ササン・グダーズィ
はい、ご質問ありがとうございます。
まず最初に、私たちのフォーカスは引き続き中小企業であり、今後も中小企業とともに成長し続けていきたいと考えています。
その文脈において、私たちは単に中規模市場へのフォーカスを倍増しただけです。
ご存知のように、これは新しいものではありません。
これは5年前から準備してきたものです。
5年以上前に宣言した5つの賭けのうちの1つです。
ただ、5年経った今、Sitiさん、私たちは信じられないほどの勢いを得ています。
その背景を踏まえて、質問にお答えしましょう。
まず、その考え方として、私たちは現在、ビジネススイートを提供しています。
当社のビジネススイートは、顧客の獲得、顧客管理、キャッシュフロー管理、会計処理など、あらゆる機能を1か所で提供します。
また、AIを活用したイノベーションとAIエキスパートにより、プロフェッショナルレベルのサポートとサービスをすべてのビジネスに提供しています。
そして今、私たちは2つの面で急速に加速しています。
1つは、サービス浸透を加速させるために、部品やパーツではなく、1つのプラットフォームとして市場に参入しようとしていることです。
なぜなら、私たちは企業から常に「すべてを1か所で管理したい」という声を聞いているからです。
そして今、私たちはそのためのビジネススイートを提供しています。
次に、中規模市場への取り組みを加速させています。
投資家向け説明会で、さらに上位の市場に参入するプラットフォームを発表できることを非常に嬉しく思います。
これにより、お客様とともに成長するだけでなく、新規顧客を獲得する体制が整います。
中規模市場のお客様の大半は非消費者です。
複数の異なるアプリケーションを使用するために多額の費用を支払っていますが、それらのアプリケーションは互いに連携していません。
Excelスプレッドシート、Google Sheets、靴箱、そして複数の異なる会計士、マーケティングエージェント、最終的には会計士に支払っています。
そして今、私たちはこれらすべてを1つのエンタープライズスイートとしてパッケージ化し、中規模市場の顧客獲得を加速させています。
私たちの究極の目標は、従業員数が10人から100人を超える企業をはるかに超えることです。
そして、これは5年がかりの事業であると考えています。
そして、ご質問の回答をまとめると、これは小規模な顧客にも焦点を当てていますが、より大きな顧客に重点的に取り組み、サービスを浸透させることができると考えています。
これが、Sandeepが述べたように、第1四半期の加速化とともに、オンラインエコシステム収益の20%成長という、より大きな規模での自信につながるのです。
シティ・パニグラヒ
ありがとうございました。
投資家向け説明会でさらに詳しいお話を伺えることを楽しみにしています。
ササン・グダーズィ
ご質問ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次に、ウルフ・リサーチのアレックス・ズキン氏に質問を移りたいと思います。
アレックス・ズキン
皆さん、質問を受けてくださりありがとうございます。
来年度の消費者向けガイド、更新された中期ガイドについてお伺いしたいと思います。
まず、年間ガイドの開始にふさわしい場所として、なぜそれが適切だったのか、また、税務申告の進捗に伴い、どのような要因が予想を上回る可能性があるのかについて、少し説明していただけますか? また、ササンさん、消費者向けガイドが設定されているマクロ経済の背景について、ご意見をお聞かせいただけますか?
ササン・グダーズィ
はい、もちろんです、アレックス。
ご質問ありがとうございます。
まず、ご質問の最後の部分、マクロ環境についてお答えします。
当社は現在の環境以外は想定していません。
マクロ環境から追い風が吹くことも想定していません。
これが当社のガイダンスを導く要素のひとつとなっています。
それは、私たちが現在見ている現在のトレンド、勢いについてであり、本当に私たちの実行に焦点を当てています。
ですから、それが質問の最初の部分です。
第二のポイントは、復習になりますが、税務市場全体のTAMは約350億ドルで、そのうち50億ドルはDIY、約300億ドルは両方、つまり消費者向けと企業向けです。
素晴らしい勢いがあります。
ご存知のように、ターボタックス・ライブは昨年度17%の成長を遂げましたが、フルサービスの顧客数は2倍に、新規フランチャイズは3倍に増加しました。
ですから、今後についても非常に大きな勢いがあります。
だからこそ、ターボタックス・ライブが15%から20%の成長を遂げるだろうという期待を本当に提供できると自信を持っているのです。
そして、それは本当に...私たちは長期的な期待値を慎重に調整したいと考えています。
なぜなら、TurboTax Live(現在、フランチャイズの30%を占める)が2桁台後半の成長を遂げるまでは、それがフランチャイズのより大きな部分を占めるようになるまでは、私たちは長期的な期待値を慎重にしたいと考えているからです。
最後に、DIYは実際には非常に重要であり、私はそれを2つに分けて考えます。
1つは、当社は実際かなり急速に成長しており、高収入の複雑な顧客層で一桁台後半の成長を遂げていると言えるでしょう。
また、当社は実際にシェアを拡大しています。
そして、今年学んだこと、今年行ったトレードオフ、そして今年注力したことを踏まえ、今年は低所得層顧客の獲得をさらに積極的に継続していくつもりです。
なぜなら、クレジット・カルマのプラットフォームで税金の枠を超えて利益を生み出す方法について、昨年行った実験から多くの芽が出てきているからです。
ですから、そこに力を入れていくつもりです。
最後に、ご質問の最後の部分についてお答えします。
当社のガイドの真の強みについてです。
これは、TurboTaxに関するご質問だと思いますが、2つの側面から見ていきたいと思います。
1つ目は、15%から20%を超えるアシスト税の加速です。
2つ目は、多くの萌芽が見られる分野、つまり、より複雑で高収入の顧客によるDIYの加速です。
当社は、今後数年間で両方の分野で成功するために必要なイノベーションとラインナップを整えています。
これが当社の自信の源です。
アレックス・ズーキン
わかりました。
ありがとうございました。
ササン・グダーズィ
はい。
アレックス、ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次に、ドイツ銀行のブラッド・ゼルニック氏に交代します。
ブラッド・ゼルニック
質問をいただきありがとうございます。
ササン、私はリストラについてお聞きしたいのですが、これはあなたが非常に真剣に取り組んでいる問題だと承知しています。
コスト削減が動機ではなく、むしろ将来に向けて会社をより良い位置に置くことが目的であることを評価しています。
以前の水準まで人員を回復させるのに時間がかかるとすれば、節約した資金をどのように再投資しようとお考えでしょうか?
ドルが割り当てられる特定の取り組みはありますか?
追加情報があればありがたいです。
ササン・グダーズィ
はい、もちろんです、ブラッド。
まず最初に、当社は才能と人材、思いやりと配慮を重んじる企業文化であることをご理解いただきたいと思います。
これは非常に難しい決断でした。
社内のチームには細心の注意を払いました。
残るチームには、なぜこのようなことを行うのか、将来には何があるのかを説明し、彼らを大いに奮い立たせました。
そして、影響を受けた人々にも細心の注意を払いました。
まず、この件についてお話ししたいと思います。
なぜなら、これは私たちにとって難しい問題だからです。
私たちはこの件を非常に深刻に受け止めています。
また、将来に向けて会社を位置づけることが極めて重要であると考えています。
私たちが伝えてきたように、これは実際に実行している計画であり、私の当初のコメントの多くもこれに沿ったものでした。
私たちは、すべての資金を再投資し、私が以前に述べた5つの分野に再投資しています。
そして、本当に、私たちの意図は、この数年間で多くの芽吹きが見られた5つの分野に、それらの資金をすべて再投資することです。
それらの分野は、昨年度の後半に急速に成長しました。
そのため、それらの5つの分野にさらに力を入れるという決定がなされたのです。
ですから、私たちはこれらの資金をすべてこの5つの分野に割り当てるつもりです。
もちろん、マーケティング、顧客の成功、そして私が述べた分野におけるエンジニアリング要員の増員に充てられます。
そして、来年度にはこれらの投資がすべて実を結ぶことを期待しています。
ちなみに、先ほど申し上げた追加人員に関するガイダンスは、来年度の業績予想には含まれていません。
これは、今後2~3年間のポジショニングを確立するためのものです。
これは皆さんにとって重要な情報です。
なぜなら、来年度の業績予想に関しては、当社の実行計画にリスクはないと考えていますが、これは将来のポジショニングに関するものだからです。
最後に、サンドープが説明した利益率の拡大については、プラットフォームの活用によるものだけでなく、社内でのAIへの投資による効率性と生産性の向上も期待でき、私たちは大きな自信を持っています。
サンドープ・オージラ
ブラッド、付け加えるとすれば、私たちはその発表を既成事実としていたわけではありません。
求人広告をご覧になった方はお分かりでしょうが、私たちはすでにそのことを検討していました。
求人広告は前四半期に増加しています。
私たちは中規模市場向けの販売機能の構築とマーケティング活動の拡大を開始しました。
特に、DIYカテゴリーとはマーケティングのタイミングが異なるアシスト税カテゴリーをターゲットとしています。
ブラッド・ゼルニック
ありがとう。
投資家向け説明会で皆さんにお会いできることを楽しみにしています。
サンドープ・オージラ
ありがとうございます。
私たちはこれを実行します。
私たちも楽しみにしています。
オペレーター
ありがとうございます。
次に、ジェフリーズのブレント・ティル氏に交代します。
ブレント・ティル
ありがとうございます。
ササン、Mailchimpの再加速についてですが、あなたが望むレベルに到達するために、どのような措置を講じる必要がありますか?
ササン・グダーズィ
はい。
当社が実行していることで、特に注目に値すると思われるものが3つあります。
1つは、QuickBooksプラットフォームとの統合です。
先ほど申し上げたとおり、米国のQBOで顧客数を11%増やすことができた最大の理由の1つは、QBOの顧客数が28%増加したことで、当社のプラットフォームが1か所ですべての機能を備えるスイートになったことです。
ですから、データとテクノロジーの統合に積極的に取り組んでいる分野のひとつです。
もちろん、ワークフローの統合にも取り組んでおり、この分野でも大きな進展を遂げています。
これが第一の分野です。
第二の分野は中規模市場です。
これは、Mailchimpの買収を発表した際に、非常に重要な分野であると宣言した分野であり、現在、勢いをつけています。
ちなみに、提供するサービスを統合することと、市場開拓能力の両方を強化しています。
先四半期に発表したように、グレッグ・ジョンソンは現在Intuitに戻っています。
彼は、当社の市場開拓能力をすべて管理しており、MailchimpとQuickBooksの販売、マーケティング、顧客満足度を統合し、中規模市場により良いポジションを確保できるようにしています。
そして最後に、国際展開です。
これら3つの分野に当社は特に力を入れています。
当社のKPIを見ると、この3つの分野において着実に進歩しています。
これが、来期と将来に期待を抱かせる理由の1つです。
オペレーター
ありがとうございます。
それでは次に、モルガン・スタンレーのキース・ワイス氏に交代します。
キース・ワイス
素晴らしい。
質問に答えてくださった皆さん、ありがとうございました。
また、非常に堅調な四半期決算おめでとうございます。
QuickBooks Onlineの第1四半期への加速についてお伺いしたいと思います。
QuickBooks Onlineのサブスクリプションとオンラインサービスは、2四半期にわたって減速傾向にありました。
加速への自信は、価格上昇に基づいているのでしょうか?それとも、ユニットやその他の事業分野で、第1四半期の加速を導く自信につながる何かを見出しているのでしょうか?
また、追加の質問として、人員削減による人件費の削減分がどこに再投資されたのかについて、詳しくお話いただけますか? 投資を削減した事業分野について教えていただけますか?
ササン・グダーズィ
はい。
素晴らしい。
キースさん、ご質問ありがとうございます。
最初の質問から始めます。
当社の成長は3つの分野から加速しています。
1つ目は、サービスの加速です。
これは、決済、給与計算、当社のライブプラットフォーム、そしてMailchimpで期待されるサービスです。
これが1つの重要な分野です。
2つ目の重要な分野は中規模市場です。
先ほどお話ししたように、QBOイベントで非常に大きな反響がありました。
そして、当社のプラットフォーム機能における市場開拓の取り組みを継続的に強化しています。
これは、第1四半期の業績にも表れています。
また、先ほどお話ししたように、当社のオンラインエコシステムによる収益は20%になると予想しています。
これは、昨年の実績と同じです。
そして3つ目は価格です。
この3つが当社の成長を加速させる大きな役割を果たしています。
価格について申し上げたいのは、当社のお客様から実際に耳にするのは、当社のビジネススイートを1か所で利用することで、必要な時間を節約でき、労働力を削減できているというお話ばかりです。
当社の能力に基づいて顧客数を増やすことができ、また、当社が顧客のキャッシュフローをデジタル化しているため、キャッシュフローをより適切に管理できるようになっています。
これは、特に当社の高価格帯SKUの価格決定力という点において、非常に大きな役割を果たしています。
しかし、これら3つの要因が、第1四半期以降の当社の自信につながっています。
ご存じのように、このビジネスの大半はサブスクリプションベースです。
そのため、非常に予測しやすいのです。
2つ目の質問についてですが、リストラによる人員削減は、主にいくつかの主要分野で行われました。
全社的に見渡して、より高いパフォーマンスが期待できる人材に注目しました。
これは当社の人材の約8%にあたります。
ちなみに、これらの人材は非常に優秀で、他社でも活躍できるでしょう。
しかし、これは全社的なもので、特定の地域からのものではありませんでした。
ですから、私たちが取った行動には実行リスクがほとんどないのです。
これは特定の地域からのものではなく、全社的なものでした。
そして、これは、私たちが人材のレベルアップの機会があると考えた人材でした。
ですから、これは本当に1つの分野でした。
2つ目は、複数の拠点に分散していたテクノロジー人材の一部を統合し、ボイシとエドモントンを閉鎖し、テクノロジー人材を当社の主要拠点であるテルアビブ、バンガロール、アトランタ、トロントに集約したことです。
しかし、これらがリストラの主な要因であったと言えるでしょう。
そして、もちろん、これらすべてを先ほど申し上げた5つの分野に割り当てています。
サンドープ・オージラ
ササンが最初に質問した部分について、キースに付け加えたいことがあります。
私の用意した発言を思い出していただければ、QBO U.S.が11%成長し、アドバンスが28%成長したと申し上げました。
こうした大手顧客は、自営業で衰退する企業よりも高い割合でサービスを採用し、利用する傾向があります。
これは念頭に置いておくべき重要な特性です。
次に価格設定についてですが、当社は価格設定を非常に慎重に検討しています。
当社の価格と数量の構成比を考慮すると、成長の半分以上は数量と構成比によるものです。
企業レベルでは、価格による貢献は前年と比較して比較的安定していますが、中小企業グループでは若干高くなっています。
これが、第1四半期の軌道を検討する上で念頭に置くべき2つ目の要素です。
キース・ワイス
非常に参考になりました。
ありがとうございました。
サンドープ・オージラ
ありがとうございました。
オペレーター
次に、ゴールドマン・サックスのカシュ・ランガン氏に交代します。
カシュ・ランガン
こちらこそありがとうございます。
年度末の決算も好調で、ガイダンスも非常にポジティブでした。
まず、御社の中小企業および自営業者向けグループが、直近の四半期では100億ドルのペースで成長していることに注目せざるを得ませんでした。
ソフトウェア業界では、エンタープライズソフトウェア市場で100億ドルを達成している企業はほとんどありません。
そして、おめでとうございます。
貴社はそこに到達し、財務会計の大部分を達成しました。
支払いと給与計算です。
これにより、貴社はServiceNowと軌道に乗ったと思います。
また、入札も実行レートでビジネスを少し速く成長させており、貴社はより高価格帯へと移行しています。
SKUの構成は明らかに高度化しており、低価格帯の製品は減少しています。
少なくとも私の視点では、入札の収益と売上は、世界最大のエンタープライズソフトウェア企業の1つとして、より成功しています。
ここまで来たら、このビジネスでどこまで行けるでしょうか? 税金の質問を聞かなくてよかった。
ササン・グダーズィ
ご質問ありがとうございました。
また、付け加えさせていただきますと、当社のガイドブックでご覧いただいたように、グローバル・ビジネス・ソリューション・グループの売上は110億ドルを超え、来年度は16~17%の成長が見込まれています。
特にオンラインでは20%の成長が見込まれています。
これらすべては、中規模企業からの多大な貢献なしには達成できなかったでしょう。
ですから、これからが本番です。
なぜなら、私たちは継続していくつもりであり、3年前と現在の当社を比較すると、私たちは、企業が成長し、事業を運営していくために必要な主要機能をすべて備えたビジネススイートを本当に持っているからです。
そして、ここ5年間は中規模市場をターゲットとするための投資を行ってきました。
私たちの最終的な目標は、大手ブランドのすべてを中規模市場のプラットフォームに集めることです。
投資家向け説明会では、これらの大規模な顧客にサービスを提供できる体制を整えるための、皆さまにきっとご満足いただける発表を行う予定です。
そして、将来を見据えるとき、私たちが本当に興奮するのは、ミッドマーケットから大きな貢献を得ることなく、現在のような素晴らしいフランチャイズを築いていることです。
私たちは今後も中小企業へのサービス提供を継続していきたいと考えていますが、今こそミッドマーケットで成功を収める絶好の機会なのです。
そして、私は次のことを思い出させます。
おそらく私が申し上げる中で最も重要な点です。
財務管理プラットフォームに関して言えば、ミッドマーケットは実際には競争の激しい分野ではありません。
ですから、私たちは勝利を収める大きな権利を有しているのです。
そして、これはまさに会計士やミッドマーケットの企業から耳にする意見です。
私たちは、現在の100億ドルから、今後3~5年でさらに大きな規模へと事業グループを拡大していくという次の段階に非常に期待しています。
カシュ・ランガン
ありがとうございます。
10ドルから20ドルに。
ありがとうございます。
ササン・グダーズィ
はい、その通りです。
投資家向け説明会でお会いしましょう。
オペレーター
ありがとうございます。
次に、エバーコアISIのカーク・マターン氏に交代します。
カーク・マターン
はい、ありがとうございます。
第4四半期と来年の明るい見通しについて、お祝いの言葉を述べさせていただきます。
ササンさん、私の質問はグローバル・ビジネス・ソリューション・グループに関するものです。
来年度のIntuit Assistが同グループに与える影響について、どのようにお考えでしょうか。
統合プロセスはどの段階にあるのでしょうか? また、この買収が顧客にどのような影響を与えるか、中規模市場や他の製品のアタッチ率の向上など、その分野での成長や支援について、どのようにお考えなのか興味があります。
それについてお答えください。
中小企業向けのIntuit Assistについてお話しください。
ササン・グダーズィ
はい、カーク、ご質問ありがとうございます。
まず最初に、来年度のガイダンスやIntuit Assistに関して、当社は何も想定も予測もしていません。
そこから始めたいと思います。
それでは、ご質問にお答えします。
Intuit Assistには非常に大きな勢いがあります。
投資家向け説明会でもご覧いただけます。
まず、私が用意したスピーチ原稿で共有した内容の基礎から始めたいと思います。
Intuit Assistを利用している企業は約100万社に上ります。
これは、6年前に当社が賭けた事業の基礎であり、データとAIを軸としたものでした。
しかし、実際には、お客様のために作業を行うという体験を提供することに賭けていたのです。
そして、私が申し上げた100万社の一部として、今日、当社のお客様がご利用になっている分野の多くは、当社のお客様が獲得できる可能性のある収益を提案するマーケティングキャンペーンの一環です。
例えば、外出先で作成した見積もりの写真を撮影し、その写真を当社に送信すると、当社はデジタル化された見積書を作成し、お客様が希望する支払いスケジュールに従って請求書を作成します。
すべてプラットフォーム内で処理できます。
顧客に送信し、ビジネスフィードで請求書の支払い期限が過ぎていることを通知し、当社が提供するアクセス可能な資本についてお知らせします。
そして、私が先ほど述べたのは、現在、当社の顧客の一部が利用している機能の一部です。
ですから、私たちは今まさに「お金の流入」と「お金の流出」に焦点を当てています。
なぜなら、それらはお客様にとって最も重要な領域だからです。
さらに一歩踏み込んで言えば、究極的には、私たちの目標は、データとAIという私たちの強みを活かして、お客様の業務をすべて代行することです。
先ほど例に挙げたものはすべて、その道筋に沿ったものです。
企業として私たちにとって意味することは、もちろん、企業の収益成長と収益性向上を支援するというメリットを超えて、私たちにとって意味することは、私たちは、それがいくつかの分野に影響を与えると信じています。
1つ目は、新規顧客の増加、特に小規模な顧客の増加です。
2つ目は、先ほど例に挙げた、走り書きのメモの写真撮影、PDFファイルのアップロード、見積書や請求書、分割払いの作成など、当社のサービスが採用されることです。
これらはすべて当社の収益につながります。
ところで、当社のプラットフォームに今後組み込まれる予定のAIによるライブ専門知識については、まだ触れていません。
これは最終的に収益化できるイベントであり、当社の目標は、すべてのお客様のために、お客様とともに、すべてを行うことです。
したがって、これは当社の将来の経験と成長において非常に重要な役割を果たすでしょう。
そして、当社は本当に良い進歩を遂げています。
ちなみに、これらすべては、Investor Dayで皆様にお見せする予定です。
そして、最初に話したところに戻ります。
これらはすべて、当社のガイダンスには含まれていませんが、当社の将来にとって重要な要素であり、私たちはそれに興奮しています。
カーク・マターネ
素晴らしい。
ありがとうございました。
ササン・グダーズィ
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次に、ノースコースト・リサーチのカルティック・メータさんにお話を伺います。
カルティック・メータ
こんばんは、サンサとサンドイープ。
税金について質問があります。
ササン、貴社はライブ製品を実行に移し、フルサービスの提供を開始しているように見えます。
貴社の事業が勢いを増していることを考えると、今、ガイダンスを引き下げることを考えたことはあるのでしょうか?
ササン・グダーズィ
はい。
ご質問ありがとうございます。
まず、当社には1つのプラットフォームがあり、それが当社のスケールの強みです。
お客様は最終的にはご自身で、または当社のサポートを受けながら、あるいは当社がお客様に代わって作業を行うことができます。
すべてはTurboTaxプラットフォーム上で行われ、当社の専門家やバーチャル専門家も同じプラットフォーム上にいますが、彼らはプラットフォームの反対側にいるため、顧客のデータとAI機能を活用して、顧客に代わって、または顧客と協力して税務申告を行います。
まずは、その基盤となる点についてお話ししたいと思います。
つまり、多くの異なる製品ではなく、実際には1つのプラットフォームであり、それが当社が求める規模を実現しているということです。
長期的な期待値に関する決定を下す際には、軽はずみな判断はしません。
実際、私がCEOに就任した5.5年前に、税務に関する長期的な期待値を更新しました。
ですから、私たちはこうした決定を非常に真剣に考えています。
そして、本当に重要なのは、私たちは以前からこのことを考えてきました。
そして、本当に、これは非常にシンプルな算数の方程式に帰結します。
TAM(対象市場規模)は350億ドルで、50億ドルはDIY、300億ドルは消費者および企業向け支援サービスです。
そこが最大の成長機会です。
当社の成長率は2桁台後半で、顧客数は11%増です。
そして、現在のフランチャイズの30%を占めており、DIYと高額所得者層の両方に対して非常に積極的な姿勢で臨んでいます。
しかし、今年見られたいくつかの兆しに基づいて、DIYカテゴリーに属する低所得者層に対しても、非常に積極的な姿勢で臨むつもりです。
その文脈において、来年度の慎重な指針を立てるだけでなく、長期的な見通しを調整する時期が来たように感じました。
繰り返しになりますが、これは暫定的な調整です。
2桁の持続的成長を達成した時点で、長期的な指針を再考するつもりです。
それまでは、これが私たちの下した決定の根拠です。
カーティク・メータ
ササン、中小企業の健全性について、四半期全体を通して何か変化はありましたか? 顧客に何か懸念や期待を抱かせるような変化はありましたか?
ササン・グダーズィ
カルティックさんにお伝えしたい見出しは「安定」です。
当社の中小企業全体では、業種や州、国によって違いはありますが、概ね安定しています。
しかし、当社がサービスを提供する企業の今期の収益と利益率は、全体として増加しています。
現金準備高は昨年と比較して6~7%減少していますが、パンデミック前の水準と比較すると大幅に増加しています。
また、労働時間も増加しています。
ですから、全体的な傾向としては安定しています。
ちなみに、消費者側でも同じことが言え、安定しています。
カルティック・メータ
わかりました。
ありがとうございます。
感謝いたします。
ササン・グダーズィ
はい、どうもありがとうございます。
オペレーター
それでは次に、BMOキャピタル・マーケッツのダニエル・ジェスター氏に交代いたします。
ダニエル・ジェスター
私の質問を受けていただきありがとうございます。
QBO Liveについて、顧客数が3倍以上に増えていると聞き、とてもうれしく思います。
その点について少しお話いただけますか?また、ミドルマーケットにさらに深く入り込んでいく中で、QBO Liveがより上位のマーケットへのプッシュを加速させる機会についてお聞かせください。
ササン・グダーズィ
はい。
ご質問ありがとうございます。
まず、中小企業に響いた点についてお答えします。
当社では、プラットフォーム上の専門家が、簿記、会計、アドバイス提供など、ビジネスのお手伝いを実際にできるという、製品と市場の適合を実現しました。
実際、昨年当社が取り組んできた最大の課題は、利益をどのように考えるか? 提供するサービスをどう考えるか? 実際に市場にどう参入するか? という点です。
なぜなら、素晴らしいニュースとして、すべての企業は、1年を通じて、ある時点で会計士や簿記係と関わっているからです。
私たちは機会を創出しようとしているわけではありません。
機会はそこにあるのです。
ただ、それは手作業で、ばらばらに行われている。
価格も高い。
ですから、実際には、お客様に、これが当社のプラットフォームの一部であり、お客様の抱える主要な問題のすべてを当社が解決できることを理解していただくことに、最大の重点を置いてきました。
そして、私は、それがまさに、当社がその方法を解明した分野であり、加速している分野であると言いたいのです。
そして、目的地に到着したかのように感じさせたくはありません。
この分野ではまだやるべきことがたくさんあると思います。
しかし、特にAIを搭載したエキスパートを当社のサービスに組み込むという決定に関しては、本当に大きな成果を上げたと胸を張って言えます。
最後に、これはより大きな顧客にとってはるかに大きな機会です。
なぜなら、彼らはそれを期待していたからです。
彼らは、採用担当のCFOや人事担当を期待しています。
また、経理や会計、従業員の在庫管理をサポートしてくれるアシスタントを期待しています。
そこで、Investor Dayで私たちが話す内容の一部として、中堅企業への注力を加速していること、そして、企業が必要とする主要な機能をすべて備えたビジネススイートについてお話しします。
その大きな要素となるのが、専門知識です。
私たちの差別化要因は、プラットフォーム上にAIを搭載したエキスパートが存在し、顧客に幅広いサービスを提供できることです。
しかし、私たちは、より上位の市場に参入することで、より大きな機会が得られると考えています。
最後に、これはまだサンプル数が少ないのですが、専門家が常駐し、支払いや給与計算などのサービスを実際に利用している企業は、実際に増加しています。
これは、お客様にとっても当社にとっても、非常に大きなメリットです。
ダニエル・ジェスター
素晴らしい、ありがとうございます。
ササン・グダーズィ
はい。
ありがとうございます。
オペレーター
次に、パイパー・サンドラー法律事務所のアルヴィンド・ラムナニ氏に交代します。
アルヴィンド・ラムナニ
こんにちは、アルヴィンドです。
ご質問ありがとうございます。
いくつか質問があります。
以前の電話会議で、AIによって得られた利益について、いくつかの追加情報を提供していただきました。
また、[技術的な難しさ]を考慮すると、
ササン・グダーズィ
入って、切ります。
どうぞ続けてください。
アルヴィンド・ラムナニ
はい。
私は、御社がAIから得た影響について、もう少し詳しく知りたいのです。
御社のビジネス全体における収益の増加とコスト削減の両方の観点から見た影響についてです。
御社が得た利益を定量化する上で、何か追加情報をお持ちでしょうか?
ササン・グダーズィ
はい。
ご質問ありがとうございます。
いくつかお話したいことがあります。
まず、当社のすべてのプラットフォームにおける当社の利用とイノベーションの影響が見られます。
Credit Karma全体では、多くの自動化が推進され、TurboTaxでは、TurboTaxフルサービスでも、専門家がより多くのお客様に対応できるよう、多くの作業を行っています。
もちろん、先ほど例を挙げた当社のビジネスプラットフォーム全体でもです。
まず最初に明確にしておきたいのは、これは当社のプラットフォーム全体にわたる広範囲にわたるものです。
そして、AIがIntuit社内の業務をどのように再構築するのかということにも、私たちは本当に注目しています。
収益については、今年はまだ重要ではありませんし、来年度の計画にも何も織り込んでいませんが、今後数年間で大きな成長の原動力になるだろうと考えています。
成長は、サービスの利用、コンバージョン率の向上、顧客維持率の向上など、さまざまな形で現れるでしょう。
例えば、現在100万社が当社のサービスを利用していますが、こうした兆しが見られます。
コスト構造に関してですが、データとAIは、過去5、6年にわたって当社の投資方針と重点分野の中核をなしてきました。
また、当社の事業は資本集約型ではありません。
同時に、当社が行ってきた投資については非常に意図的なものであり、AIの世界で勝ち残るために必要な投資については、Sandeepが説明したガイダンスで検討済みです。
Sandeep、何か付け加えることはありますか?
サンドープ・オージラ
いいえ、それで十分だと思います。
当社を皆さんのポートフォリオの他の企業と比較する際に留意すべき点が1つあります。
それは、AIが当社の業績に大きく影響しているということです。
ですから、当社のコスト構造に大きな変化はないと予想しています。
2つ目に、当社は多くの処理にAWSを使用しています。
ですから、自社でデータセンターを構築しているわけではありません。
これも当社にとっては非常に資産効率が良いと言えます。
そして、もう一つの要因として、ササンがほのめかしたように、率直に言って、当社の生産性も向上しています。
開発者の生産性も向上しています。
また、総務部門の生産性も向上しています。
AIは、当社が今後もオペレーティング・レバレッジを見つけ、長期的に利益率を拡大していくというコミットメントの妨げになるものではないということを念頭に置いてください。
アルヴィンド・ラムナニ
完璧です。
それと、TurboTax Liveについてですが、お客様からの質問をAIに回答させるようにするのか、それともQuickBooks Liveや会計士、公認会計士に回答させるようにするのか、どちらをお考えでしょうか。
もちろん、AIの方がARPUは低くなりますが、サービス志向の人間に回答させる方が高いARPUになります。
そのバランスをどのように取っているのでしょうか。
なぜなら、ARPUは高くなりますが、利益率は低くなります。
もちろん、AIは収益が低く、ARPUも低いですが、利益率は高いです。
どのようにバランスを取っているのでしょうか?
ササン・グダーズィ
はい。
あなたが述べている前提は、私たちが認識していることとは異なると思います。
私たちは、データとAIへの投資のすべてに基づいて、実際にはARPUが高いと考えています。
なぜなら、当社のサービスの利用を促進するからです。
実際、人間による専門知識の活用がより促進されています。
ちなみに、当社の人間による専門家やAIによる人間専門家が関与する場合、彼らは当社のデータとAIプラットフォームを活用しているため、非常に効果的かつ生産的です。
ですから、私たちは2つのことを実際に見ています。
1つは、私が説明した理由により、長期的にARPUが上昇することです。
また、AIを外部で積極的に適用しているのと同様に、先ほどサンドープが話した内容に基づいて、社内でも積極的に適用しているため、当社のプラットフォームがより効果的かつ効率的になることも挙げられます。
ですから、私たちが目にするものについては、あなたが話した前提とは実際には逆のことが言えます。
サンドープ、何か付け加えることはありますか?
サンドープ・オージラ
はい。
念頭に置いていただきたいのは、AIとは、自信と恐怖、不確実性、疑念の排除が鍵だということです。
AI、つまりAI搭載のエキスパートを活用することで、私たちは実際にそれを大規模に行っています。
念頭に置いていただきたい重要な点は、AIが実際に、私たちが対応できる顧客の数を増やし、TAMの浸透を本当に目指す上で役立っているということです。
それが、アシストカテゴリーで目にした成功の多くを牽引しています。
その一部は当社に完全にアウトソースされ、一部は当社と共同で行われています。
ですから、このことが当社にもたらす戦略的機会を検討する際には、この点に留意してください。
アルヴィンド・ラムナニ
非常に参考になりました。
ありがとうございます。
ササン・グダーズィ
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次にバンク・オブ・アメリカのブラッド・シルズ氏に質問を移りたいと思います。
ブラッド・シルズ
わかりました。
素晴らしいです。
AIのプラットフォーム、GenOS、そして過去に説明されたスタジオについて質問したいと思います。
SKUを個別に考えるのは少し先のことだと思いますが、これはよりコンバージョンと顧客維持に重点を置いた短期戦略のように思えます。
しかし、AIのためのプラットフォーム構築、データの活用、そしてそれを支えるプラットフォームのコンポーネントについて、昨年アナリスト向け説明会で説明した内容について、この1年で学んだことは何でしょうか。
ササン・グダーズィ
もちろん。
まず、SKUに関するご質問からお答えします。
これは進歩であり、本当に重要な要素です。
私たちの話を聞いて、私たちが信じていること、そして私たちの実証例で確認していることをご理解いただけたと思います。
私たちが確認している兆しは、1つは、AI搭載のエキスパートによるデジタルプラットフォームを新規顧客が利用しやすくなり、シンプルになるため、新規顧客の増加につながるということです。
2つ目は、当社のサービス、Liveも含めたサービスの導入機会であると考えています。
決済、給与支払い、Mailchimp、そして当社のライブプラットフォーム、つまりAI搭載の人間エキスパートです。
これらは当社にとって、顧客と成長の大きな推進力となります。
進歩は、先ほど申し上げたイノベーションに焦点を当てているように、文字通り顧客が走り書きのメモを撮影し、PDF文書をアップロードすることで、見積もりをまとめることができるようにすることから、顧客への支払い、顧客向けのマーケティングキャンペーンの実施までです。
その進化の過程で、AIエージェントが顧客のためにすべてを行うスタンドアロンSKUを実際にテストする段階に到達するでしょう。
将来的には、スタンドアロンSKUをテストできる可能性もありますが、そこへ到達するには進化が必要です。
進化の要素についてお話ししたかったのはまさにこの点です。
最後に、これは質問のもう一つの要素だと思いますが、私たちがやっていることは本当に難しいことです。
なぜなら、それを再現するのは難しいからです。
そして、難しいことの第一は、データが必要です。
私たちは多くのデータを持っています。
それは私たちの顧客のデータです。
しかし、あらゆるビジネスを見ると、私たちは50万のデータポイントを持っています。
つまり、当社は他にはない独自の立場から、お客様のキャッシュフロー管理をお手伝いできるということです。
なぜなら、当社が扱っているのはお客様のキャッシュフローだからです。
一般的なものではなく、お客様の入金、出金、取引先の信用度、従業員など、すべてを見ているからです。
そのため、これまで以上にデータへの投資が重要になっています。
なぜなら、GenOSプラットフォームを活用し、GenAI機能やIntuit LLMを顧客のデータで訓練することで、先ほど申し上げたような体験を提供することが可能になるからです。
また、LLMSには、体験を向上させる他のLLMを使用する権限と能力があります。
ですから、皆さんの質問に対する答えの要約として、私たちが学んだ最大のことは、データへの投資、知識工学、機械学習、そしてコスト効率に優れた正確なパフォーマンスを実現するLLMへの投資を組み合わせたことです。
これは、金融管理の世界に生きている私たちだからこそ実現できるものであり、これが私たちの最大の強みであり、将来を見据えた最大の成長機会なのです。
ブラッド・シルズ
それは素晴らしい。
ササン、ありがとう。
ササン・グダーズィ
はい、ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。
そして、皆様。
本日の午後の質疑応答はこれで終了させていただきます。
グッダーズ様、最後に一言、締めのご挨拶をお願いできますでしょうか。
ササン・グッダーズ
皆さん、お時間をいただきありがとうございます。
また、たくさんのご質問もありがとうございました。
投資家向け説明会でお会いできることを楽しみにしています。
お気をつけてお帰りください。
またお会いしましょう。
さようなら。
オペレーター
ありがとうございました。
皆さん、以上を持ちまして、Intuitの2024年第4四半期および会計年度のカンファレンスコールを終了させていただきます。
ご参加いただき、誠にありがとうございました。
それでは、良い夜をお過ごしください。
さようなら。
お読みいただきありがとうございました!
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