ノキア(NOK) 2024年3Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
ノキア($NOK)
業界：
電気通信機器およびネットワークソリューション
本社：
エスポー、フィンランド
上場年：
1994年(NYSE)
概要：
ノキアは、155年以上の歴史を持つフィンランドの多国籍企業であり、主に通信インフラストラクチャー、ネットワーク機器、テクノロジーサービスを提供しています。
かつては携帯電話の製造で広く知られていましたが、現在は主にネットワーク機器とソリューションに注力しています。
事業内容：
主な事業は、モバイルネットワーク、固定ネットワーク、クラウドおよびネットワークサービスの提供です。
ノキアベル研究所を通じて、先進的な技術開発と研究を行い、次世代の通信技術である5Gのリーダーシップを発揮しています。
また、特許ライセンスを通じて収益を上げ、顧客に知的財産の価値を提供しています。
類似企業：
エリクソン（スウェーデン）、富士通（日本）
前回決算
決算
(IN-LINE)PS:実際$0.07 予想$0.07
❌売上高:実際$4.70B 予想$5.22B
前年同期比売上高成長率:-10.9%
Memo:
第 3 四半期の比較可能売上総利益率は前年同期比 490bps 増の 45.7%（報告値は同 500bps 増の 45.2%）となり、特にモバイル・ネットワーク事業を中心に事業グループ全体で改善。
第 3 四半期の比較可能営業利益率は前年同期比 160bps 増の 10.5%（報告値は同 70bps 増の 5.7%）となったが、これは主に売上総利益率の上昇、継続的なコスト管理、一部の売上債権に対する貸倒引当金戻入益によるもの。
2024 年通期見通し：
ノキアは現在、比較可能営業利益を23億ユーロから29億ユーロ、比較可能営業利益からのフリーキャッシュフローへの転換率を30％から60％と見込む。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
市場は回復基調だが、予想より遅いペースで推移している。
特に固定ネットワークやIPネットワークに改善の兆しが見られ、各事業グループの貢献により粗利益率も改善している。
2.戦略と取り組み
CSP（通信サービスプロバイダー）以外の顧客に向けた成長拡大を加速しており、防衛分野やプライベートワイヤレス、データセンターへの投資を増加。
また、Infineraの買収を通じて市場でのポジション強化を図っている。
3.市場の動向とマクロ経済要因
市場全体の弱含みが続くが、インフレの沈静化と金利低下により下半期には投資環境が改善する見込み。
4.競合他社との比較
NokiaはIPエッジルーティングとデータセンター市場で堅調なポジションを維持しており、CoreWeaveなどの企業顧客との契約を通じて企業市場のシェア拡大を図っている。
5.業績報告
第3四半期の純売上は7％減少。
モバイルネットワークの低迷が影響したが、売上総利益率は改善。営業利益率も2.5％と堅調に推移。
6.セグメント別業績
固定ネットワークは9％、IPネットワークは6％の成長。
モバイルネットワークは主にインド市場の低迷により17％減少。
光ネットワークは15％減少し、回復に時間がかかる見込み。
7.財務状況
第3四半期のフリーキャッシュフローは6億ユーロを超え、年初来20億ユーロ以上を創出。
キャッシュポジションは55億ユーロに達している。
8.将来の見通し（ガイダンス）
2024年の見通しは変更なく、営業利益率はレンジの下限、フリーキャッシュフローはレンジの上限で推移。
Infineraの買収は2025年上半期に完了予定。
9.質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問:
北米市場での成長の要因について。
回答:
固定ネットワークとIPネットワークの成長が要因。
2.
質問:
CoreWeave契約の詳細とAI戦略。
回答:
AIによる新しいビジネスモデルが成長を後押しする見込み。
3.
質問:
インド市場の将来見通しについて。
回答:
ボーダフォン・アイデアとの新規契約が成長を支える見込み。
10.AIに関連したコメント
CoreWeaveを通じて、データセンター市場におけるAI関連ビジネスの拡大に注力。
全文
会社参加者：
デビッド・マルホランド - 投資家向け広報部長
ペッカ・ルンドマーク - 社長兼最高経営責任者
マルコ・ヴィレン - 最高財務責任者
電話会議参加者：
ヨアヒム・ゲール - D&B
サイモン・レオポルド - レイモンド・ジェームズ
サミ・サルカミエス - デンマーク銀行
アルテム・ベレツキ - SEB エンスキルダ
ダニエル・ユールベリ - ハンデルスバンケン
ヤコブ・ブルーストーン - エクサン・BNP パリバ
セバスチャン・シュタボヴィッチ - ケプラー・シュヴルー
ロブ・サンダース - ドイツ銀行
アレクサンダー・デュバル - ゴールドマン・サックス
デビッド・マルホランド
おはようございます。
ノキアの2024年第3四半期決算報告電話会議へようこそ。
私はノキア投資家向け広報部長のデビッド・マルホランドです。
そして、本日はこちらに社長兼CEOのペッカ・ルンドマルク、そしてCFOのマルコ・ヴィレンが同席しています。
それでは、始めさせていただきます。
本電話会議では、当社の将来の事業、提案されている取引、財務実績に関する将来の見通しに関する記述を行います。
これらの記述は、リスクや不確実性を伴う予測です。
そのため、実際の結果は、当社が現在期待している結果と大幅に異なる可能性があります。
このような差異が生じる要因としては、外部要因および内部要因の両方が考えられます。
当社は、フォーム20-Fによる年次報告書の「リスク要因」のセクションで、このようなリスクを特定しています。
フォーム20-Fによる年次報告書は、当社の投資家向け広報ウェブサイトでご覧いただけます。
本日のプレゼンテーションでは、成長率に関する言及は主に恒常通貨ベースで行い、利益率については比較可能な報告に基づくものとなります。
第3四半期の報告書および本電話会議のプレゼンテーションは当社のウェブサイトに掲載されています。
報告書には、報告された財務結果と比較可能な財務結果の両方、および両者の調整表が含まれています。
本日の電話会議の議題についてですが、ペッカが当四半期の主要メッセージについて説明し、その後マルコが当社の財務実績についてさらに詳しく説明し、最後にペッカが第3四半期の特定のハイライトについていくつかコメントした後、質疑応答に移ります。
それでは、ペッカに交代します。
ペッカ・ルンドマーク
デビッド、そして本日ご参加の皆様、ありがとうございます。
全体的な大きな流れとしては、市場は回復しつつありますが、そのペースは緩やかです。
固定ネットワークとIPネットワークでは市場回復の明るい兆しが見られますが、今年初めに予想していたよりもやや遅れているようです。
当四半期では、固定ネットワークが9%成長し、IPネットワークは6%成長しました。
当初、両者とも北米で力強い成長を見せていましたが、在庫消化はほぼ完了し、通信事業者の展開計画も固まりました。
NIの需要動向は、堅調な受注増加と受注額が販売額を上回るという傾向が続き、改善が続いています。
また、すべての事業グループが貢献し、粗利益率も大幅に改善しました。
コスト削減プログラムへの迅速な対応を継続しており、現在では年間5億ユーロの総コスト削減を達成しています。
当四半期は、契約締結も活発でした。
全事業グループで多くの重要な契約を締結しており、このうちのいくつかについては、この後のプレゼンテーションで触れます。
CSP以外の顧客への拡大も進展しており、成長機会を加速させるため、投資を増やしています。
例えば、防衛分野やプライベートワイヤレス分野で急成長しているデータセンターなどです。
当社は引き続きフリーキャッシュフローが堅調で、第3四半期には6億ユーロ以上、年初来では20億ユーロ以上を創出しています。
2024年の財務見通しは変更なく、当社は現在、同等の営業利益ではレンジの下限、フリーキャッシュフローの転換ではレンジの上限で推移しています。
最後に、Infineraの買収は順調に進展しており、数週間前にInfineraの株主が買収を承認したのに加え、米国では独占禁止法およびCFIUSの承認も得ています。
引き続き、2025年の上半期中に買収を完了させることを目標としています。
それでは、マルコ、お願いします。
マルコ・ヴィーレン
ペッカ、ありがとうございます。
こちらこそ、晴れたヘルシンキからこんにちは。
まず、当社グループ全体の業績についてお話しします。
第3四半期の純売上高の7%減は、主にモバイルネットワークによるものです。
しかし、重要なのは、売上総利益率が大幅に改善し、前年同期比で490ベーシスポイント拡大したことです。
これは、製品構成および地域構成の改善と製品コスト削減策の組み合わせによるものです。
営業利益率は2.5%と堅調でした。
これは、高い売上総利益率、継続的なコスト管理、およびその他の営業条件で認識された特定の営業債権に対する貸倒引当金の戻入益によるものです。
6億ユーロを超える堅調なフリーキャッシュフローを計上できたことを嬉しく思います。
これは、当四半期の純キャッシュバランスが55億ユーロであったことを意味します。
それでは、各事業部門の業績についてご説明します。
まず、ネットワーク事業部門の売上高予想を下方修正したことをご報告いたします。
ペッカが述べたように市場の回復ペースが遅いことを考慮し、営業利益率の予想レンジも若干調整しました。
ネットワーク・インフラの売上は、5四半期連続で減少した後、当四半期は前年同期比で小幅な成長を示しました。
固定ネットワークが9%、IPネットワークが6%の成長を示したことを嬉しく思います。
光ネットワークは15%減少しました。
光ネットワークは市場の減速を最後に受け始めた分野であり、回復も最後になると思われます。
北米では、3つの事業すべてで2桁成長を示したことを心強く思います。
粗利益率は、事業間の好調な組み合わせとIPネットワーク内の改善が主な要因となり、改善しました。
営業利益率は11.8%で、これは粗利益率の改善と営業費用の削減により100ベーシスポイント改善しました。
そして、現在の市場の見通しと回復の遅さに基づき、ネットワークインフラの売上高は今年3%から6%減少すると予想しており、営業利益率は10%から12%の間になる見込みです。
モバイルネットワークの売上高は17%減少しました。
これは主に、前年同期に5G展開が活況を呈していたインドでの減少によるものです。
また、顧客の市場シェア低下の影響を反映して、北米も減少しました。
最近では、製品原価の改善と製品地域が好調だった結果、粗利益率が500ベーシスポイント増加しました。
営業利益率は5.3%で、営業費用はほぼ横ばいでしたが、主に粗利益率の改善により70ベーシスポイント増加しました。
モバイルネットワークの売上高は、修正後の総消費量は19%から22%減少し、営業利益率は5%から7%となりました。
クラウド＆ネットワークサービス部門の売上は、当四半期に4%減少しました。
これは主に、今年初めに実施した事業売却によるもので、これを調整すると、純売上は安定していたことになります。
営業利益率は、粗利益率の向上と営業費用の減少により改善しました。
クラウド＆ネットワークサービス部門の最新想定は、4%から7%の減少で、営業利益率は6%から8%の間です。
次に、ノキア・テクノロジーズに移ります。
第3四半期の純売上高は36%増加しました。
これは主に、今年初めに締結されたスマートフォンに関するライセンス契約によるものです。
ノキア・テクノロジーズでは、販売時点情報管理（POS）決済部門との契約を含め、自動車およびIoTからの売上も増加しました。
また、当社の技術を使用する2つのビデオストリーミング企業と契約を締結したことを発表できたことを嬉しく思います。
これは、この新しい成長分野における当社にとって重要なステップです。
Nokia Technologiesの年間純売上高は、最近の四半期で徐々に増加していますが、第3四半期では約13億ユーロに達しています。
週ごとの純売上高を見てみましょう。
第3四半期では、インドが純売上高の減少の大部分を占めています。
この地域では第3四半期でも5Gの展開が活発に行われていたため、43%の減少となりました。
また、注目すべきは北米で、ネットワークインフラの力強い成長がモバイルネットワークによって相殺されました。
実際、全体として、米州のコアネットワークインフラは当四半期に21%成長しました。
その他の地域では、1%成長したヨーロッパを除いては減少を示しました。
しかし、これは完全にノキアテクノロジーズによるもので、この地域では完全に報告されています。
そして、ノキアテクノロジーズのヨーロッパにおける売上高を除外すると、約7%減少したことになります。
第3四半期のキャッシュフローを見ると、6億ユーロを超えるフリーキャッシュフローがまたも生じました。
これは、堅調な営業利益と、売掛金の減少による運転資本の変化によるものです。
また、当四半期には、配当金と自社株買い戻しにより、3億6000万ユーロを株主に還元しました。
そして、当四半期の純キャッシュポジションは55億ユーロで終了しました。
それでは、ペッカに交代します。
ペッカ・ルンドマーク
ありがとうございます、マルコ。
このセクションで最初に取り上げたいトピックは市場の見通しです。
今年に入った時点では、モバイルネットワークなど、一部の市場は依然として厳しい状況が続くと考えていました。
インドでは5Gの大幅な展開により、比較対象が厳しくなっていたからです。
しかし、IPや固定ネットワークなどの分野では、在庫の動態が正常化し、金利低下が投資の活性化につながる可能性があることから、下半期には回復し始めるだろうと楽観視していました。
現在の市場を見ると、在庫問題がほぼ解決したことで、固定ネットワークとIPネットワークの動向が改善しつつあることに勇気づけられます。
しかし、スライドでご覧いただけるように、市場全体の動向は年初に誰もが予想していたよりも明らかに弱く、これが当社の売上高見通しに引き続き影響を与えています。
この期間、当社の重点はコストベースの管理と戦略的柱の遂行に置かれてきました。
つまり、当社の事業基盤を拡大できる案件を確実に獲得すること、価格設定の規律を維持すること、そして事業を多様化し、CSP以外の高成長市場での拡大を推進するための投資を行うことです。
モバイルネットワークは、この好例です。
ここ数か月間、当社は非常に活発な案件獲得の動きを見せており、そのことは、Vodafone Idea、NTTドコモ、日本での獲得案件、そしてブラジル、ニュージーランド、ベトナムでの獲得または維持した市場シェアによって証明されています。
獲得した案件に加え、チームはコストベースの管理でも素晴らしい成果を上げています。
昨年12月の進捗状況の報告では、トミが詳細を説明し、モバイルネットワークが戦略を刷新し、業務を再構築し、市場へのアプローチを改善し、事業を通じて生産性と効率性を向上させる方法を説明しました。
このスライドでご覧いただけるように、これらの多くの施策により、モバイルネットワークは製品コストを削減することができ、その結果、ここ数四半期では粗利益率の改善につながっています。
また、MNは営業費用についても迅速な対応をしており、変動報酬引当金の影響を除外すると、第3四半期では前年同期比で約6%減少しています。
昨年12月、当社は、モバイル・ネットワーク部門で2桁の営業利益率を達成するために必要な売上高を、2026年までに115億ユーロから100億ユーロに引き下げることをお伝えしました。
そして今、同じ期間における2桁の営業利益率に必要な売上高を、さらに95億ユーロに引き下げました。
次に、ネットワーク・インフラと現在の市場力学についてです。
フェデリコと彼のチームが、9月に開催された進捗状況報告会で詳細な説明を行いましたが、当社が注目している主な機会について、再度お話ししたいと思います。
固定ネットワークでは、光ファイバーに接続する家庭が増加しているため、大きな機会が残されています。
現在、中国を除く世界の家庭の約70%は光ファイバーに接続していません。
世界中の通信事業者は、光ファイバー接続の拡大に強い意欲を示し続けています。
また、政府による大規模なプログラムも始まっています。
当社は、今年第4四半期にUSBプログラムによる初の収益の一部を期待しています。
このプログラムは勢いを得るまでに時間を要しましたが、現在では全州でボリューム1が承認され、ボリューム2でも順調に進展しているため、急速に動き出しています。
当社は、成熟した市場でXGSおよび25 GPONへのアップグレードが進展していることを引き続き確認しています。
さらに、インドを含むいくつかの市場で再び活況を呈している固定無線や、当社が「Optical LAN」と呼ぶ新たな市場拡大の機会も見込んでいます。
これは、企業顧客がオフィスなどの屋内ネットワークに受動型光機器を使用するものです。
100ギガビット/秒までの通信をサポートする将来性のあるネットワークを構築でき、電力効率も非常に高く、長期的にはコンポーズイーサネットスイッチング市場のシェアを奪う可能性もあります。
光ネットワークについては、私たちは常に多くのことを話し合ってきました。
6月にInfineraの買収を発表した際にも、このことについて多くを語りました。
市場は現在明らかに低迷しており、回復には時間がかかるかもしれません。
しかし、将来の機会については自信を持っています。
PSE-6sは、当社を技術的リーダーシップのポジションに置き、そのポジションは現在もお客様に支持されています。
また、インフィネラの買収により、北米での規模が大幅に拡大し、ウェブスケールの顧客へのアピール度も高まることを期待しています。
将来的に両社が統合されれば、将来の成長に向けて非常に有利なポジションを確保できるでしょう。
また、重要なこととして、AI主導のデータセンターの新たな機会に向けて、非常に有利なポジションを確保できるでしょう。
最後に、IPネットワークでは、市場をリードするFP5およびFPcxベースの製品により、サービスプロバイダーのエッジルーティングにおける当社の市場ポジションは依然として堅調です。
最近、いくつかの重要な契約を締結したことにより、エンタープライズおよびウェブスケール市場における成長機会が拡大していることが分かりました。
当社は、ミッションクリティカルなネットワークやデータセンターへの多様化という大きな機会を見据え、この分野への投資を増やしています。
これらの機会を加速させるために、製品ポートフォリオの拡大に投資しています。
さまざまな推定によると、これらの分野のTAMは約200億ユーロとされています。
ですから、当社にとって大きな成長機会となります。
念のため、200億ユーロという数字を相対的に見てみると、当社のサービスプロバイダーのTAMは現在約840億ユーロと推定されています。
ですから、当社が前進するにあたって、これは当社のTAMに大幅な追加となるでしょう。
企業およびウェブスケールへのIPの多様化に関する進捗状況について、より具体的な要素をいくつか挙げると、この戦略的柱における進捗の一部がこのスライドでご覧いただけます。
CoreWeaveはAIハイパースケーラーであり、当社のIPルーティングおよび光伝送ポートフォリオを世界規模で展開し、米国および欧州のCoreWeaveデータセンター全体に即座に展開する広範なバックボーン構築の一環としています。
これは当社にとって重要な勝利であり、彼らとともにこの旅を始めることを楽しみにしています。
また、当社は最近、イベント駆動型自動化プラットフォーム（EDA）の立ち上げに伴い、新製品を発表しました。
EDAを使用すると、設計から展開、運用に至るまで、データセンターネットワークのライフサイクル全体を自動化することができます。
これにより、マルチベンダーネットワークの管理における多くの複雑性が抽象化され、当社のSR Linuxネットワークオペレーティングシステムが補完されます。
クラウドおよびネットワークサービス市場は依然として厳しい状況ですが、5Gコアでは非常に勢いがあります。
当社は5Gコア市場におけるリーダーとしての地位を維持しており、現在、ノキアは5Gライブコアネットワークで世界をリードしています。
当社の主な差別化要因は、クラウドネイティブな変革をどのように推進しているかという点であり、これにより通信事業者はネットワークの展開方法を柔軟に選択できるようになります。
このクラウドネイティブへの移行は、将来的によりプログラミング可能で自動化されたネットワークを構築したいという要望を実現する上で重要な要素となります。
当社は、AWS上で5Gスタンドアロンコアを使用した初の通信事業者ネットワークの立ち上げをサポートし、それ以来、O2 Telefónica、ドイツテレコム、Comcast、Telenetなど、数社と提携してパブリッククラウド上に5Gコアネットワークを展開してきました。
9月に当社のネットワークをCodeプラットフォームとして立ち上げてから1周年を迎え、世界をリードする多くの通信サービスプロバイダー（CSP）をはじめ、英国のブリティッシュ・テレコム、フランスのオレンジ・テレフォニカ、ドイツのドイツテレコムなど、世界中で20社以上のネットワークAPIパートナーと提携し、InfobipやGoogleなどのエコシステムパートナーとともに、この四半期を終えました。
営業利益の見通しについては、変更はありません。
各事業グループの売上高見通しの前提条件は引き下げましたが、これは高い粗利益率とコスト削減の進捗により相殺されています。
当社は現在、営業利益の範囲の下限とフリーキャッシュフローの範囲の上限の間に位置しています。
結論として、これまで述べてきたように、今年の特徴であった市場全体の低迷は、固定ネットワークとIPの成長、およびクラウドとネットワークサービスの安定化により、改善の兆しが見られました。
すべての事業グループで大幅な成長が見られたことは喜ばしいことであり、これは、地域および製品構成の好転、ならびに以前に発表したコスト削減策の影響を反映したものです。
特にモバイルネットワークでは、ブラジル、インド、日本、ベトナム、ニュージーランドで新規事業を獲得しており、良好な取引の勢いが見られました。
キャッシュフローが好調であることを受け、当四半期の純キャッシュは55億ユーロとなりました。
また、ご存知の通り、自社株買い戻しプログラムも加速させています。
最後に、先ほど申し上げましたように、通年で設定した範囲内で推移しています。
それでは、デビッドに質問を受け付けます。
デビッド・マルホランド
ペッカとマルコ、ありがとうございます。
質問を受け付ける前に、投資家向けイベントに関する計画について、少しコメントさせてください。
インフィネラの取引完了後、2025年にキャピタル・マーケット・デイを開催する予定です。
もちろん、正確な時期についてはまだ不確定要素が残っているため、現時点では正確な日付は未定ですが、開催可能になり次第、お知らせいたします。
それでは、質疑応答を始めたいと思います。
質疑応答セッションでは、通常通り、順番待ちの方々への配慮として、質問は1つに、またその後のフォローアップも簡潔にお願いします。
アリスさん、手順を説明していただけますか？
質疑応答セッション
オペレーター
[オペレーターによる説明]
では、デビッド・マルホランド氏に電話を戻します。
デビッド・マルホランド
アリスのご協力に感謝します。
最初の質問はD&Bのヨアヒム・ゲールさんからお願いします。
ヨアヒム・ゲール
ありがとうございます、デビッド。
この大幅な粗利益率の改善は、構造改革、サプライチェーンの活用、通信事業によるものなのか、それとも地理的要因によるものなのか、その割合について教えていただけますか？また、この1回限りの営業権の利益が実際に粗利益率に影響を与えているのか、それともそれ以上のものなのか、少しコメントいただけますか？ありがとうございます。
マルコ・ヴィーレン
ありがとうございます、ヨアヒム。
まず、売上債権引当金の戻入れについてです。
念のため申し上げておきますが、これは粗利益には影響を与えていません。
これらは常にその他の営業収益および費用として計上されています。
当四半期の粗利益率のパフォーマンスについては、製品構成や地域構成、また当社が実施している製品コスト削減策とほぼ同等であると言えます。
デビッド・マルホランド
ヨアヒムさん、何か追加の質問はありますか？
ヨアヒム・ゲール
はい、少しだけ。
異なるNI事業部門の受注の勢いと、四半期ごとの売上高の想定の低下について、事業部門ごとに、強みと弱みの傾向についてお話しいただけますか？ ありがとうございます。
ペッカ・ルンドマーク
まず最初に、すでに申し上げたとおり、全体的な傾向は変化しています。
しかし、もちろん、依然として最大の課題が残っていることは認識しています。
良い面としては、昨年第4四半期以降、受注と受注額が1倍以上の勢いを見せています。
つまり、受注残が積み上がっているということです。
特に、光通信よりも固定およびIP通信において、現在、受注残が積み上がっています。
また、地域的な観点から見ると、非常に心強い兆候として、この勢いが北米で最も強くなっていることが挙げられます。
なぜなら、1年半から2年前にサイクルが反転した際、最初に弱含み始めた市場も北米だったからです。
そして今、成長を牽引しているようです。
実際、北米ではNIのすべての部門で2桁成長を達成しました。
つまり、成長はそこから生まれているのです。
さらに付け加えると、北米のティア1通信事業者でもNIの勢いが回復しているという、もう一つのポジティブな要素もあります。
デビッド・マルホランド
次の質問は、レイモンド・ジェイムズのサイモン・レオポルドさんにお願いします。
サイモン・レオポルド
ご質問の機会をいただき、ありがとうございます。
第1四半期に発表されたCoreWeaveの獲得について、もう少し詳しくお聞きしたいと思います。
AIへの理解を深める上で良い参考になると思います。
このような機会が貴社のビジネスにどのように発展していくのか、また、より広範囲に、通信事業者ベースからより企業向けの機会へと顧客を移行させる長期的な戦略についてどのように考えているのか、詳しくお聞かせください。
よろしくお願いいたします。
ペッカ・ルンドマーク
はい、ありがとうございます、サイモン。
これは明らかに当社の戦略の核心部分に関わる問題です。
先ほど申し上げたように、当社の通信事業TAMは840億ユーロ、データセンターTAMは現在200億ユーロです。
まだすべてに対応できてはいませんが、徐々にその目標に近づいています。
840億ユーロという数字は、通信業界のTAMが来年にはいくらか回復すると予想されているにもかかわらず、現実的にならざるを得ません。
つまり、通信業界のTAMは決して大きな成長市場にはなり得ません。
ですから、そこで成長を遂げる唯一の方法は、市場シェアを獲得することであり、私たちはそのためのコストを投じていますが、成長市場ではありません。
データセンターは、今後数年間における当社の第一の成長目標です。
他にもいくつかありますが、第一の目標はデータセンターです。
この分野ではすでにAppleやMicrosoftなどの顧客がいますが、CoreWeaveが重要な理由は、同社が現在、GPUをサービスとして提供する業界のトップ企業だからです。
同社は現在、当社のIPおよび光ファイバーの両方のポートフォリオをほぼすべて採用しています。
ご存知のように、AIは新しいビジネスモデルを推進しており、そのビジネスモデルのひとつが明らかにGPU as a Serviceです。
T-Mobileのような通信事業者がCapital Markets Dayで行ったことを見ても、彼らは自社のビジネスに追加するものとしてGPU as a Serviceを検討する機会について語っています。
もちろん、ハイパースケーラーの大きな機会や、より小規模なデータセンターの機会もあります。
ですから、この特定のアプリケーションは、当社にとって大きな成長機会をもたらすものとなるでしょう。
9月の最近のNIイベントでマイクがこのことについて話しました。
そして、今後私たちが計画しているのは、Infineraの取引が完了次第、資本市場向け説明会を開催し、通信事業者以外の成長分野について詳しく説明することです。
言うまでもなく、これはその機会における第一の目標となります。
なぜなら、当社はすでに現在、IP側ではデータセンターにかなり深く関わっていますが、Infineraの取引により、光側でも当社の関与が大幅に高まることになるからです。
また、データセンターの内部にもどんどん入り込んでいくことができるでしょう。
なぜなら、データセンター間の接続だけでなく、サーバー同士を接続する際にデータセンターの内部でも徐々に光の役割が増えていくからです。
そして、いったんそこに到達すれば、その市場は非常に大きな規模になるでしょう。
しかし、繰り返しになりますが、この点については、より具体的な話をし、具体的な目標や収益目標などについてお話しする必要があることは承知しています。
Infinera社との提携が実現し、その目的のために資本市場説明会を開催する準備が整い次第、その作業に取り掛かります。
サイモン・レオポルド
素晴らしい。
楽しみにしています。
それでは、追加の質問として、最近発表されたボーダフォン・アイデア社の買収案件も踏まえ、第4四半期以降のインド市場の見通しについてお話いただけますか？
ペッカ・ルンドマーク
もちろん、喜んでお答えします。
念のためにおさらいしておきますが、2022年のインド事業の売上高は約13億ユーロでした。
そして昨年は、5G展開により28億ユーロへと大幅に成長しました。
その時点で、昨年は例外的な年であったと申し上げましたが、2022年の売上高を上回る新たな標準的な売上高の水準を構築しつつあります。
まさに今、その通りになっています。
私たちはこれまで、この15億ユーロから20億ユーロについて話してきました。
現在、その範囲の下限に近づいています。
しかし、それでも2022年の水準をはるかに上回るでしょう。
そして、良いニュースは、来年は大幅な成長が見込めるということです。
ボーダフォン・アイデアは、明らかに私たちにとって新しい契約です。
また、インドの他の大手通信事業者2社の今年度の投資額は、昨年よりも大幅に減少しています。
また、回復の兆しが見られると考える理由もあります。
したがって、インドは来年度の成長の原動力の一つとなることは明らかです。
デビッド・マルホランド
次の質問は、ダンスケ銀行のサミ・サルカミーズさんにお願いします。
サミ・サルカミーズ
はい、こんにちは。
引き続きモバイルネットワークについてお伺いします。
今年の売上は80億ユーロを下回る見通しですが、その中にはAT&Tからの約5億ユーロが含まれています。
目標を達成するには、さらに20億ユーロの売上を確保する必要があると思われます。
このうち、第3四半期に発表された案件がどれほどカバーできるのか、また、これらの新規案件が財務諸表に反映されるのはいつ頃になるのか、詳しくお聞かせください。
ペッカ・ルンドマーク
そうですね、サミさん、もちろん、モバイルネットワークの案件では典型的なことですが、契約を締結すると、その収益は将来の四半期および年度に徐々に入ってくるようになります。
ですから、契約を締結したからといって、次の四半期に突然、多くの収益が得られるというものではありません。
つまり、それらは正しい方向に向かっていますが、明らかにこれ以上の案件が必要です。
まだ十分ではありません。
ご存知のように、市場アナリストを含め、今年大幅に減少したモバイルネットワーク市場は来年には回復に向かうだろうという一般的な見通しがあります。
それがどの程度早く実現するかはまだわかりませんが、期待は持てます。
AT&Tの決定は、もちろん当社にとって大きなマイナスでしたが、その後は失ったものよりもはるかに多くのものを獲得しています。
相対的な観点では、新規契約において、AT&Tを除いた市場シェアを拡大し続けています。
これは有望な兆しです。
しかし、第3四半期に締結した契約は、まだ十分ではありません。
さらに多くのことが必要です。
そしてもちろん、モバイルネットワークでは、CSP以外のセグメントに引き続き取り組んでいくことが非常に重要です。
当社が市場リーダーであるプライベートワイヤレスでは、現在、そのセグメントで約800社のお客様を抱えており、急速に成長しています。
そして、もう少し長期的な、中長期的な、2020年後半の話としては、防衛産業がますます重要になってきており、当社は有望な牽引力を得ています。
この件については、今度のCapital Markets Dayでさらに詳しくお話しします。
私たちは、Phoenixの製品をノキアの5Gプラットフォームと統合しています。
もちろん、私たちがそうしている理由は、防衛市場では販売サイクルが長いという事実にもかかわらず、一度参入すれば長期にわたって参入し続けることができるからです。
そしてもちろん、そこでは有望なことが非常に重要です。
ですから、戦略上、モバイルネットワークに投じている年間20億ユーロの研究開発投資をさらに拡大することが極めて重要だと考えています。
また、来年のCSP市場の回復も多少は見込んでいるものの、ボリューム目標の一部は明らかに、今後ますますCSP以外のセグメントが占めることになるでしょう。
デビッド・マルホランド
サミ、何か追加の質問はありますか？
サミ・サルカミエス
コスト削減プログラムについてですが、回復が予想よりもかなり遅れているにもかかわらず、10億ユーロの削減目標についてまだお話されていますね。
なぜすでに12億ユーロに引き上げていないのでしょうか？
マルコ・ヴィーレン
はい、ありがとうございます。
コスト削減プログラムについて、実際に推進し、成果を上げることができたスピードには、かなり満足しています。
また、コスト削減の実行速度は現在5億ユーロであり、今年に入ってから、このプログラムのペースは極めて満足のいくものであると確信しています。
また、従業員数を見ると、第3四半期の終わりには78,000人となっており、プログラムを発表した時点の86,000人から減少しています。
非常に急速な展開です。
ご存知のように、総額8億ユーロから12億ユーロのコスト削減プログラムのうち、約60%がモバイルネットワークによるもので、30%がCNS、残りがNIとコーポレート部門によるものです。
また、従業員数については、72,000人から77,000人の範囲を目標としています。
しかし、もちろん、ASMの売却が完了した時点で、従業員数は約2,000人となります。
ですから、取引完了後には、それに応じて目標も調整する予定です。
しかし、コスト削減額が8億ユーロから12億ユーロの間で幅がある主な理由は、市場の状況に応じて素早く変更や調整を行えるようにするためです。
そして、申し上げたように、このプログラムはすでに非常に迅速に開始しています。
ペッカ・ルンドマーク
そして、マルコが言ったことに付け加えるとすれば、重要なことをひとつだけ付け加えたいと思います。
もちろん、私たちはまだ目標とする範囲内には達していません。
その範囲の上限にかなり近づいてはいます。
しかし、私たちは常に、最終的には目標を達成するだろうと述べてきました。
これはN ‘26の目標であり、私たちは今、非常に速いペースで実行しています。
最終的にどこで終わるかは、市場の回復ペースに大きく依存します。
しかし、これまでのところ、私たちは非常に迅速に実行しています。
さらに付け加えると、本日、従業員代表に対して、欧州でさらに350人の人員削減を行う意向を発表しました。
これは、このプログラムがまだ完了していないことのさらなる証拠のひとつです。
デビッド・マルホランド
次の質問は、SEBのアートゥル・ベレツキさんからお願いします。
アートゥル・ベレツキ
はい、こんにちは。
私の質問にお答えいただきありがとうございます。
そこで、API戦略とその進捗状況についてお伺いしたいと思います。
このトピックについてお話いただけますか？最近、Ericssonと12のグローバル通信サービスプロバイダーとのJVに関する騒動があり、この話題が注目を集めています。
この種の展開についてどのようにお考えでしょうか？
ペッカ・ルンドマーク
はい、ありがとうございます。
これは明らかにまた非常に重要な質問です。
まず最初に、私はそのジョイントベンチャーの発表を喜ばしく思っています。
なぜなら、市場に与える影響として、当社が取り組んでいることに加えて、APIエコノミーを加速させることになるからです。
なぜこれが重要なのかというと、最終的には、通信事業者が投資から収益を得る能力を高めることになるからです。
エコシステムがより早く発展し、ネットワーク機能やネットワークリソースをアプリケーション開発者に開放できるほど、通信事業者にとって有益です。
そして最終的には、通信事業者のネットワークへの投資をサポートすることになります。
もちろん、競合他社とは少し異なるアプローチを取っています。
私たちはすべてを自社で開発してきました。
この市場に参入するために、レガシー分野のトップ企業を買収する必要はないという結論に達したのです。
私たちはこれを有機的に発展させ、かなりの進歩を遂げました。
この取り組みを1年前に発表しましたが、現在ではエコシステム全体で20社以上のパートナー企業が参加しており、その中にはブリティッシュ・テレコム、テレフォニカ、オレンジ、ドイツテレコムなどの16社の通信サービスプロバイダーも含まれています。
そのため、私たちのAPIを利用したい開発者に対して、非常に魅力的なネットワーク基盤を提供することが可能になっています。
全体として、これは業界にとって良いことです。
それから、もうひとつ重要なことを念頭に置いてください。
つまり、APIによる収益が意味のあるビジネスになるまでには、かなりの時間がかかります。
何年もかかるでしょう。
しかし、ビジネスという観点から現在さらに重要なのは、コアネットワーク自体で何が起こっているかということです。
そして、この点において、当社の現在の立場には非常に満足しています。
私たちはコアネットワークのクラウド化、すなわちコアネットワークのソフトウェアをCNF（クラウドネイティブ機能）に移行することにおいて、主導的な役割を果たしています。
私たちはコアネットワーク全体をクラウドネイティブ化したいと考えています。
なぜこれが重要なのでしょうか？クラウドネイティブ化によって、最終的にはネットワーク機能を効率的に自動化できるようになるからです。
完全にクラウドネイティブ化しなければ、効率的な方法でそれを実現することはできません。
ですから、これが現在私たちが主導している分野なのです。
複数の顧客と協力しており、非常に良好なフィードバックをいただいています。
そして、コアネットワークをクラウドネイティブ化すれば、先ほど申し上げたように、自動化が可能になります。
これにより、通信事業者は運用コストを削減できます。
また、新しいサービスの立ち上げも容易になります。
そして最終的には、APIエコシステムから得られるすべてのメリットを享受するためにも、完全な自動化が必要となります。
これが、APIの導入だけにとどまらない理由です。
これは、エコシステムにリソースを公開するためにコアネットワーク全体で何をすべきかという、包括的な戦略なのです。
デビッド・マルホランド
ありがとう、アルテム。
何か追加のコメントはありますか？
アルテム・ベレツキ
はい、インドの収益性についてです。
来年の成長はかなり良くなる見込みであるという事実を踏まえ、粗利益率やEBIT利益率への影響ではなく、どのように考えるべきかについてです。
マルコ・ヴィレン
ありがとうございます、アルテム。
先ほども申し上げたとおり、国によって購入するものが異なるため、購入するものによって利益率も異なってきます。
また、追加の研究開発をどの程度推進するかによっても変わってきます。
インドに関しては、当社の利益率に非常に満足しています。
具体的な利益率は申し上げられませんが、順調に成長しており、他の市場と比較しても、適切なレベルにあると思います。
デビッド・マルホランド
次の質問は、ハンデルスバンケンのダニエル・ユールベリさんにお願いします。
ダニエル・ユールベリ
ありがとうございます。
企業向け事業について少しお伺いしたいと思います。
第3四半期の総収益に占める割合は10%から12%に増加し、前年同期比でも9%増加しました。
しかし、直近の9か月間では5%減少しています。
エンタープライズの受注額に対する売上高について、どのような見通しをお持ちか、また、この新たな勢いがしばらく続くことを期待すべきか、また、エンタープライズの収益性レベルについて少しコメントいただけますか。
ペッカ・ルンドマーク
つまり、今年度の通年ベースで、明らかに上半期が低調だったため、当社のエンタープライズ部門の売上高目標は、当社の業績が目標に達しないことは明らかです。
良い面としては、この勢いがこちらでも変わりつつあることです。
受注も順調に推移しており、今四半期の非CSPセグメントの成長率が11%に達したことは、年初の成長率を大幅に上回るものであり、心強い結果です。
パイプラインも有望で、先ほどデータセンターについてお話ししましたが、Infineraの買収が完了すれば、非CSP事業も大幅に後押しされるでしょう。
ですから、相対的な観点から全体的に見ると、今年の企業向けおよび非CSP事業は、サービスプロバイダー事業よりもはるかに優れた売上高を達成するでしょう。
しかし、絶対的な観点から見ると、今年達成した業績には満足していません。
もちろん、来年も企業向け事業とパイプラインの加速を期待していますし、そのための明確な裏付けとなるパイプラインも存在しています。
マルコ・ヴィレン
ペッカが言ったことを補足すると、ウェブスケーラーとの大型契約締結のタイミングによっても上下する、起伏の多いビジネスであることを覚えておいてください。
それが上下する理由であり、トレンドを追うことが非常に重要である理由です。
ダニエル・ユールベリ
完璧です。
追加の質問をよろしいでしょうか？ 10～12ヶ月前に実施し、開示した新しい組織について、学んだ教訓を教えていただければ、少しは解決すると思います。
また、例えば、モバイルネットワークでIPOを行い、株主に譲渡すべきかどうか、その是非についてもお考えであればお聞かせください。
そうすれば、モバイルネットワークはネットキャッシュで運営できますから。
ペッカ・ルンドマーク
2つ目の質問については、私がコメントすることではありません。
もちろん、それは会社全体にとっての重大な戦略的問題です。
私たちは何度も、モバイルネットワークに完全にコミットしており、そこには多くの機会があると申し上げてきました。
運用モデルは明らかに正しい方向に向かっています。
どのようなモデルにも長所と短所があります。
私たちのモデルでは、顧客インターフェースを含め、事業部門が独自に機動的に行動できるよう、以前よりも多くの自由を与えています。
これにより、スピードと敏捷性が向上し、防衛やデータセンターなど、新しい顧客層を開拓する能力が高まっています。
販売リソースについて交渉する必要がない場合、販売リソースや販売インセンティブ、販売優先順位については基本的に独自に決定することができます。
その結果、良い結果が得られています。
今年の問題は、パイプラインの構築や受注に勢いがないことではありません。
市場に関連する真の問題です。
真の問題であり、当社が抱える最大の課題は、市場全体の低迷です。
この低迷は、ようやく好転し始めていることを期待しています。
どのようなモデルにもマイナス面はつきもので、それを軽減する必要があります。
顧客との接点が分断されるリスクは明らかに軽減しなければなりません。
当社では、その点についてはうまく対処できています。
当社は、各主要顧客に対して、顧客との総合的な関係管理を担当するアカウント・エグゼクティブ・チームを配置しています。
また、各チームは、顧客内で存在する範囲において、すべての事業横断的な問題の調整も行っています。
つまり、当社は、顧客との関係管理と、顧客との複数事業にわたる取引の両方を担当しているのです。
そして、非常に重要なことですが、複数の事業部門のコンポーネントが存在する市場向けのソリューションをいくつか用意しています。
このモデルの重要な要素は、複数の事業部門にまたがるソリューションがある場合、常にソリューション・エンジニアリングを担当し、販売でも主導権を握る主導事業部門が存在することです。
私はこの新しいモデルの進展に満足しています。
繰り返しになりますが、どのモデルにも長所と短所があります。
しかし、このモデルの長所は短所をはるかに上回っていると私は考えています。
マルコ・ヴィレン
そして、忘れないでいただきたいのですが、私たちはすでに2021年に新しい業務モデルをスタートさせています。
そして、スピード、敏捷性、説明責任が確実に期待通りの結果をもたらしていることは、はっきりと見て取れます。
デビッド・マルホランド
次に、エクサン・BNP パリバのヤコブ・ブルーストーンさんからのご質問にお答えします。
ヤコブ・ブルーストーン
質問の機会をいただきありがとうございます。
ネットワークインフラについてお伺いしたいのですが、期待外れが続いている分野についてもう少し詳しくお話いただけますか？
私の推測では、それは光ファイバーの分野で、期待を下回る結果が続いているように思います。
また、それに関連して、北米の好調さについてもう少し詳しく説明していただけますか？
それはBIDによるものなのか、それとも、より幅広い分野での回復によるものなのか、どちらでしょうか？
ペッカ・ルンドマーク
つまり、良いニュースとしては、北米で現在見られる好調さは、まだほとんど、あるいはまったくBIDによるものではないにもかかわらず、その数字に表れているということです。
つまり、BIDはすでに確認されているものの上振れ要因となるでしょう。
BIDはやってきます。
1～2年前に人々が期待していたよりも遅いペースであることは誰もが知っています。
米国政府もそれを認めています。
資金配分が遅れているのです。
しかし、今、良いニュースが飛び込んできました。
助成金の窓口を開設した州の数は現在6つです。
すべての州が、いわゆる「ボリューム1」を承認しています。
ほとんどの州では、第2弾も承認されています。
そして次のステップは、助成金の窓口が開かれることです。
先ほど申し上げたように、6つの窓口が開設されました。
そして現在、詳細にご興味がおありでしたら、ルイジアナ州が最初に資金を実際に放出する州になるようです。
資金が放出されれば、受注に転換する機会が生まれます。
そして、第4四半期にはその兆しが見え始め、おそらく第4四半期にはすでに初期の小規模な納品があるだろうと考えています。
しかし、その後は2015年と2016年の話になり、現在見えているものの上に上乗せされる形になるでしょう。
しかし、あなたの観察はまったく正しいです。
NI社内では、光製品は弱含みです。
その理由の一つは、北米での光事業が弱いことです。
そして、Infineraの買収はまさにこの北米の光事業に強い企業です。
そして、これが、現在IPと固定回線側でより多く見られる北米の回復の恩恵を、最終的に当社も享受できると期待している理由です。
デビッド・マルホランド
ジェイコブ、追加の質問はありますか？
ジェイコブ・ブルーストーン
はい、先ほどの質問についてもう少しお話をさせてください。
つまり、非CSPエンタープライズの成長について少しお話がありましたね。
CoreWeaveの契約や、データセンターへのシフトについてお話がありました。
非CSPセグメントの収益性について、従来のビジネスと比較してどのようになっているのか、興味があります。
つまり、利益率を押し上げるのか、それとも押し下げるのかということです。
ペッカ・ルンドマーク
もちろん、最終的には達成されるボリュームに大きく依存しますが、追加のビジネスチャンスとして、当社の営業利益と営業利益率を確実に押し上げるでしょう。
それが当社の目標です。
しかし、個々の案件の粗利益率がどうなるかについては、多くの単発案件がある場合、現時点でコメントするのは時期尚早です。
しかし、データセンター市場全体を見ると、その市場における現在の主要ベンダーがどのような収益性を実現しているかという点に注目すべきでしょう。
そして、NIセグメントでは、サービスプロバイダーや通信事業者以外のセグメントが、通信事業者市場よりもはるかに優れた収益機会をベンダーに提供していることが分かるでしょう。
デビッド・マルホランド
次の質問は、ケプラー・シュヴルーのセバスチャン・スタボヴィッチさんからお願いします。
セバスチャン・スタボヴィッチ
はい、皆さんこんにちは。
私の質問にお答えいただきありがとうございます。
AT&Tの5G契約についてですが、第3四半期にはすでにネガティブな影響が出ていました。
私の記憶が正しければ、2025年にはさらに悪化し、下方修正されると予測されていたと思います。
今後数四半期におけるAT&Tの5G契約の動向について、もう少し詳しく教えていただけますか？2025年にはさらに大きな後退、下方修正が予想されるのでしょうか？
ペッカ・ルンドマーク
はい、ありがとうございます。
はい、その通りです。
ご指摘の通り、AT&Tの影響を受けています。
今後の契約開発におけるAT&Tの動向を見ると、第2四半期に収益認識を加速させたおかげで、今年度は昨年度と同水準になるだろうと述べています。
この1億5,000万ユーロの加速は基本的に来年度分であり、それが来年度のAT&T向け数量が今年度の半分程度になるという理由です。
デビッド・マルホランド
追加の質問はありますか？
セバスチャン・シュタボヴィッチ
はい、CNSと5Gコアに関する追加情報です。
5Gコアの勢い、稼働率の向上などについて素晴らしいとおっしゃいましたが、CNS部門は第3四半期とほぼ同水準で横ばい状態が続いています。
CNSの背景にある要因についてもう少し詳しく説明していただけますか。
5Gコアの稼働率が向上しているにもかかわらず、ビジネスが成長しない要因は何でしょうか。
よろしくお願いします。
ペッカ・ルンドマーク
はい、ありがとうございます。
理由は実際にはとてもシンプルです。
CNSにはレガシーセグメントがあり、市場が大幅に縮小しています。
例えば、当社はCNSの主要コンポーネントであった3Gコアで大きなシェアを占めていましたが、急速に縮小しています。
また、他にも多くのレガシーアプリケーションが同様に縮小しています。
しかし、5Gコアやコンパスワイヤレス、エッジコンピューティングソリューションなど、CNSの戦略的成長分野は、いずれも急速に、かつ非常に健全なペースで成長しています。
これが、CNSにおける課題です。
CNS全体の業績を創出する際には、こうしたレガシー分野と戦略分野の組み合わせとなります。
将来的には、この分野をもう少し開示し、成長が実際にどこから来ているのかを皆さまにご覧いただけるようにしたいと考えています。
しかし、現時点では明らかに5G Coreが成長しています。
デビッド・マルホランド
次の質問は、ドイツ銀行のロブ・サンダースさんにお願いします。
ロブ・サンダース
はい、こんにちは。
モバイルネットワーク事業について質問があります。
エリクソンはAT&Tに対して、大幅なコスト削減と設備投資の節約を実現しているようです。
そして、現在、米国以外の事業者も含め、他の事業者向けの参照設計として活用されています。
これは明らかに単一ベンダーのアプローチによるものです。
同様の参照設計に取り組んでいるのかどうか、お伺いしたいと思います。
また、現在AT&Tが実施しているような、同様のTCO削減効果を実証できる参照設計をお持ちでしょうか？
ペッカ・ルンドマーク
もちろんです。
そのようなリファレンスデザインはありますし、実際、その重要な部分、唯一ではありませんが、重要な部分は、私が先ほどお話ししたコアネットワークの認定です。
これは、通信事業者のTCOと全体的な効率性を向上させる上で重要な部分です。
そしてもちろん、私たちは、モバイルエコシステム全体をその考え方に結びつけています。
ただし、現在、当社が唯一のベンダーとなっているお客様もいらっしゃいますが、単一のベンダーと契約することが通信事業者の新たなトレンドになりつつあるとは、現時点では考えていません。
それどころか、当社が最近手がけた案件のすべてではないにしても、そのほとんどが、通信事業者は通常、2社のベンダーと契約することを望んでいることを裏付けています。
当社が100%の市場シェアを維持することに成功したケースもいくつかありますが、ベンダーが1社のみというケースは、むしろ例外的なものであり、現在見られる傾向が今後も続くという方向性を示していると思います。
デビッド・マルホランド
追加の質問はありますか？
ロブ・サンダース
はい、ネットワークインフラに関してですが、御社は3～4四半期連続で受注額が売上額を上回っていると思いますが、第4四半期の売上予測は減少しています。
ターンビジネスが問題なのでしょうか？ ディストリビューターの在庫が原因なのでしょうか？ バックログの期間が延び続けている一方でターンビジネスが期待外れな状態が続いているようですが、それはなぜでしょうか？ また、そのような問題はいつ頃解決されるのでしょうか？ ありがとうございます。
マルコ・ヴィレン
はい、ありがとうございます。
私たちが申し上げたように、回復は予想よりも遅く、顧客が受注を売上へと転換するのに時間がかかっています。
そのため、顧客は当初私たちが考えていたよりも早く発注を行わないようになっています。
また、ご指摘の通り、私たちは4四半期連続で受注額が発注額を上回る状態が続いており、NIでも受注が4四半期連続で増加しています。
ですから、市場が確実に強まっていることは確かですが、マクロ経済の不確実性により、当社のお客様は非常に慎重であり、発注には非常に慎重な姿勢を見せています。
しかし、これは来年度に向けての進展にも良い基盤となるでしょう。
ペッカ・ルンドマーク
また、念のため申し上げておきますが、受注高や受注残高の公表は開始しませんが、NIの受注残高は現時点では1年前よりも明らかに高い水準にあります。
デビッド・マルホランド
ゴールドマン・サックスのアレックス・デュバルさんからの最後の質問を受け付けます。
アレクサンダー・デュバル
はい、お時間を割いていただきありがとうございます。
単発の案件についてお伺いします。
以前の電話会議で、この案件は粗利益には寄与しないと仰っていたかと思います。
これはその他の収益や費用に計上されているように見えます。
EBITがどれほど利益を得ているか、数値で教えていただけますか？
次に、コストベースの適正化についてですが、95億ドルの低水準の収益で2桁の営業利益率を達成できるとおっしゃいました。
それがどの程度、対象市場の来年の見通し悪化によるものなのか、疑問に思っています。
前回は、大きなコスト変更の後に市場が下落しました。
11月も間近に迫っていますので、来年の見通しについてどのようにお考えなのか、お聞かせいただければと思います。
ご説明いただければ幸いです。
ありがとうございます。
ペッカ・ルンドマーク
2つ目の部分については私が、1つ目の部分についてはマルコが説明します。
来年の見通しと関連付けるべきではありません。
つまり、これは当社自身の準備態勢であり、コストベースを再設定する方法です。
そして、コストベースの再設定については、当初の目標よりもさらに進展していることを申し上げたいと思います。
現在、モバイルネットワークのコストベースを、当初の目標であった100億ドルではなく、95億ドルの売上高で2桁の利益率を実現できるものにすることを目標としています。
これは来年の見通しとは関係がありません。
また、私が申し上げたように、2024年のモバイルネットワーク市場の非常に厳しい状況の後、来年には市場が回復するという一般的な見通しがあります。
マルコ・ヴィレン
はい、サードパーティのアナリスト企業が発表している数字でも、モバイルネットワーク市場の来年の成長が示されています。
また、売掛金の回収遅延については、先ほども申し上げたとおり、売上総利益や粗利益率には影響を与えていません。
これは、その他の営業収益および費用に計上されています。
また、レベルについては特定していません。
もちろん、その他の営業収益および費用には、他の項目もあります。
しかし、グループレベルでも、モバイルネットワークレベルでも、第3四半期にはその他の営業収益がプラスになっていることがお分かりいただけると思います。
これは、もちろん、顧客の損失を見込んだ場合でも同じことです。
その場合も、その他の営業収益および費用に計上します。
デビッド・マルホランド
アレックス、ありがとうございました。
皆様、本日の電話会議は以上となります。
電話会議では、リスクや不確実性を伴ういくつかの将来の見通しに関する記述を行いました。
そのため、実際の業績は現在の予想と大幅に異なる可能性があります。
このような差異を生む要因としては、外部要因および内部要因の両方が考えられます。
このようなリスクについては、当社の年次報告書およびフォーム20-Fのリスク要因のセクションで特定しています。
フォーム20-Fは、当社のIRウェブサイトでご覧いただけます。
オペレーター
ありがとうございました。
これで会議は終了です。
本日のプレゼンテーションにご参加いただきありがとうございました。
これで接続を解除してください。
お読みいただきありがとうございました!
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