デルタエアライン(DAL) 2024年3Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
Delta Air Lines($DAL)
業界：
航空業
本社：
ジョージア州、アメリカ
上場年：
ニューヨーク証券取引所（NYSE）
概要：
デルタ航空は、1924年に設立され、世界最大級の航空会社の一つです。
ジョージア州アトランタに本社を構え、世界中の主要なハブ空港を拠点に運航しています。
デルタ航空は、スカイチームのメンバーであり、アエロメヒコ、エールフランス-KLM、中国東方航空、韓国航空、ヴァージンアトランティックなどとの提携を持ち、グローバルなネットワークを構築しています。
事業内容：
乗客輸送、貨物輸送、航空機管理、プロフェッショナルセキュリティ、訓練とコンサルティング、航空ソリューション、バケーションパッケージ、メンテナンス・リペア・オーバーホール（MRO）サービスなど、多岐にわたるサービスを提供しています。
毎日4,000便以上を運航し、6大陸の290以上の目的地に接続しています。
類似企業：
ユナイテッド航空（アメリカ）、全日本空輸（日本）
公式HP：
https://ja.delta.com/jp/ja
前回決算
決算
❌EPS:実際$1.50 予想$1.55
❌売上高:実際$14.59B 予想$14.65B
前年同期比売上高成長率:0.3%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$1.60-$1.85 予想$1.79
⭕️来四半期売上高:実際$14.50B-$14.79B 予想$14.58B
Memo:
CrowdStrikeが原因のシステム停止による財務への影響
9月期におけるCrowdStrikeが原因のシステム停止の事件による直接的な収益への影響は約3億8000万ドルで、その主な要因は、キャンセルされたフライトの顧客への払い戻しと、現金およびスカイマイルによる顧客への補償。
燃料費以外の費用への影響は1億7000万ドルで、その主な要因は、顧客への費用払い戻しと乗務員関連の費用。
5日間にわたる7,000便の欠航により、燃料費は5,000万ドル減少。
非燃料ベースのCASMは13.30セントで、前年比5.7%の増加。
調整後の燃料費は28億ドルで、前年比6%減。
調整後の燃料価格は1ガロンあたり52.53ドルで、前年同期比で9%減。
また、精製損失は1ガロンあたり3セント。
営業費用は143億ドル、調整後の営業費用は132億ドル。
航空交通賠償責任は83億ドル。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
CEOエド・バスティアンは、ハリケーン「ミルトン」への対応について言及し、安全性と顧客サポートを優先する姿勢を示した。
また、2024年の収益が予想範囲内であったことや、デルタが業界をリードしていることを強調した。
2.戦略と取り組み
国際線でのサービス強化を行い、新たにJFK空港やロサンゼルス空港に「デルタ・ワン・ラウンジ」を設置し、プレミアムな顧客体験を提供している。
また、無料Wi-Fiサービスも強化されている。
3.市場の動向とマクロ経済要因
コーポレート旅行需要は改善傾向にあり、特に沿岸部ハブ空港での成長が著しい。
デルタはプレミアム顧客層の需要が引き続き増加すると見ている。
4.競合他社との比較
デルタは他社に比べて高い収益性とプレミアム価格設定を維持しており、ブランドと顧客ロイヤルティに強みを持っていると述べた。
国内供給の合理化も進んでおり、競争優位性が高まっている。
5.業績報告
9月期の業績は、CrowdStrikeによるシステム停止の影響を除くと、EPS予測の上限に近い結果を示した。
また、営業キャッシュフローは62億ドル、フリーキャッシュフローは27億ドルに達した。
6.セグメント別業績
国際線、大西洋路線が特に好調で、単価収益が改善している。
また、プレミアム製品の収益がメインキャビンを上回る増加率を記録した。
7.財務状況
フィッチによる格上げにより投資適格評価を得た。
負債返済は年初来で24億ドルに達し、年末までに40億ドルの返済を予定している。
また、担保付債務の削減も進めている。
8.将来の見通し（ガイダンス）
12月期のEPSは1.60ドルから1.85ドルの見込み。
来期もプレミアム需要の拡大と、法人旅行の成長が期待されている。
供給増加を合理化しながら、収益成長を図る方針。
9.質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問：
選挙の影響について
回答：
10月と12月には単価収益がプラスになると見ており、選挙の影響が一過性であると予測している。
2.
質問：
国内線キャパシティの増加について
回答：
コロナ以前の水準に戻りつつあり、アトランタ市場では期待が高まっている。
3.
質問：
プレミアムキャビンの収益成長について
回答：
メインキャビンの供給が合理化される中、プレミアム需要の拡大が続いている。
全文
会社参加者：
ジュリー・スチュワート - IR担当副社長
エド・バスティアン - CEO
グレン・ハウエンスタイン - 社長
ダン・ジャンキ - CFO
ティム・メイプス - 上級副社長兼最高コミュニケーション責任者
ピーター・カーター - 外部関係担当上級副社長
電話会議参加者：
デビッド・バーノン - バーンスタイン
ジェイミー・ベイカー - JPMorgan
サヴィ・シス - レイモンド・ジェームズ
マイク・リネンバーグ - ドイツ銀行
コナー・カニンガム - メリウス・リサーチ
デュアン・フェンウィース - エバーコアISI
スコット・グループ - ウルフ・リサーチ
ブランドン・オグレンスキー - バークレイズ
トム・フィッツジェラルド - TDカウエン
ラヴィ・シャンカー - モルガン・スタンレー
シーラ・カヤオール - ジェフリーズ
アンドリュー・ディドーラ - バンク・オブ・アメリカ
スティーブン・トレント - シティ
レスリー・ジョセフス - CNBC
アリソン・サイダー - ウォール・ストリート・ジャーナル
メアリー・シュラゲンスタイン - ブルームバーグ・ニュース
オペレーター
皆さん、おはようございます。
デルタ航空の2024年第3四半期の財務結果に関する電話会議へようこそ。
私は、皆さまのコーディネーターを務めますマシューと申します。
現在、プレゼンテーション後の質疑応答セッションが始まるまで、すべての参加者は聞くだけのモードになっています。
念のためにお知らせしますが、本日の電話会議は録音されています。
[オペレーターの指示]
それでは、投資家向け広報担当副社長のジュリー・スチュワートに会議を進行してもらいます。
どうぞ、続けてください。
ジュリー・スチュワート
ありがとうございます、マシュー。
皆さん、おはようございます。
9月四半期の2024年収益報告会にご参加いただきありがとうございます。
本日アトランタから参加しているのは、当社CEOのエド・バステイン、社長のグレン・ハウエンスタイン、CFOのダン・ジャンキです。
エドがデルタ航空の業績と戦略の概要について説明します。
グレンは収益環境の最新情報を提供し、ダンはコストと当社の貸借対照表について説明します。
これらの準備された説明の後、アナリストの皆様からのご質問をお受けします。
できるだけ多くの方々のご質問にお答えできるよう、ご質問は1つと簡単な追加質問のみに留めていただけますようお願いいたします。
アナリストの皆様からの質疑応答の後、報道関係者の皆様からのご質問をお受けします。
本日の説明には、将来の出来事に関する当社の信念または予測を示す将来の見通しに関する記述が含まれています。
将来の見通しに関する記述には、実際の結果が将来の見通しに関する記述と大幅に異なる可能性があるリスクや不確実性が伴います。
このような相違を生む要因の一部は、デルタ航空のSEC提出書類に記載されています。
また、非 GAAP 財務指標についても説明し、特に記載のない限り、すべての結果は特別項目を除外しています。
非 GAAP 指標の調整表は、ir.delta.com の投資家向け情報ページでご覧いただけます。
本日発表の決算報告の2ページ目では、8月8日に行った当初の開示内容と一致する形で、第3四半期の収益性および単位指標に対する CrowdStrike が原因のシステム停止の影響について概説しています。
それでは、エドに電話を回します。
エド・バステイン
ジュリー、ありがとう。
皆さん、おはようございます。
本日はお集まりいただきありがとうございます。
始めに、ハリケーン「ミルトン」の最新情報をお伝えします。
当社の社員、お客様、そして地域社会の安全は常に最優先事項です。
そのため、当社は、旅行計画を変更する必要がある方や、ハリケーンの進路を避けて飛行する必要がある方に対して、手数料の免除と上限額の設定を実施しました。
また、今週はフロリダ州からの避難者に対応するため、追加便の運航と機材の大型化も実施しました。
昨日から今日にかけて、合計で約600便をキャンセルしましたが、空港の昨夜の状況が明らかになるにつれ、影響の全容が明らかになるでしょう。
このハリケーンシーズンに被害を受けた米国南東部の皆様に心よりお見舞い申し上げます。
それでは、収益報告に移ります。
今朝早く、当社は9月期の業績を最新の予測に沿って報告しました。
1株当たり利益ベースでは、CrowdStrikeによるシステム停止の影響0.45ドルを除くと、当初の予測の上限に近い結果となりました。
デルタ航空は、2024年計画を遂行しながら、業務面および財務面で業界をリードし続けています。
年初来の定時運航率は業界トップであり、ネットワーク航空会社との比較でも、システム障害の影響を含めても、デルタ航空の定時運航率はトップです。
財務面では、年初来のフリーキャッシュフローが約30億ドルに達し、2桁の営業利益率を達成しました。
また、7月のフィッチによる格上げにより、当社のバランスシートは現在、2つの投資適格評価を得ており、配当利回りはS&P 500と同等となっています。
デルタ航空の年初来の収益性は、業界全体の利益の50%を占め、投資資本利益率は業界平均の2倍以上となる2桁台を記録しており、当社のビジネスモデルの堅実性を反映しています。
このような業績を達成したデルタ航空の社員たちを非常に誇らしく思います。
彼らが夏期の繁忙期に素晴らしい働きを見せ、お客様に最高水準のサービスを提供するために献身的に取り組んでくれたことに感謝します。
また、当社の財務的成功を社員と共有することは、当社の文化の根幹をなすものです。
今期の財務実績により、来年の2月に実施される利益分配金として、年初来で約10億ドルが積み立てられました。
これはデルタ航空史上最高額の利益分配金となり、業界全体を合わせた額よりも多いと予想しています。
業界をリードする信頼性と、社員による最高クラスのサービスを組み合わせることで、デルタ航空はプレミアムな航空会社として確固たる地位を築き、ブランドの勢いを高めています。
JFK空港の新しいデルタ・ワン・ラウンジは、非常に高い顧客満足度を獲得し、大成功を収めています。
この勢いに乗って、今朝、ロサンゼルス国際空港に新しいデルタ・ワン・ラウンジをオープンしました。
また、12月にはボストンに3つ目となるデルタ・ワン・ラウンジを、来年早々にはシアトルに4つ目となるラウンジをオープンする予定です。
年末までに、デルタ航空は55のスカイクラブと3つのデルタ・ワン・ラウンジを合わせ、70万平方フィート以上のスペースを確保することになります。
これは、国内の多くの主要空港において、他に類を見ない規模です。
機内では、人気の高いデルタ・シンク製品を330機以上の航空機に導入し、スカイマイル会員の皆様には、座席背面のスクリーンでスマートテレビをお楽しみいただけるパーソナライズされた体験を提供することで、お客様の体験を向上させています。
また、国内線の幹線ネットワークの90%以上で高速無料Wi-Fiを提供しています。
さらに、今夏には長距離国際線で高速無料Wi-Fi（失礼、高速無料機内Wi-Fi）の導入を開始しました。
ネットワーク全体で、デルタ航空の優位性はさらに高まっています。
年末に近づくにつれ、主要ハブ空港はほぼ完全復旧に近づき、利益率の向上と収益性の高い国際的な成長を支えるために、沿岸部のゲートウェイに投資した成果が現れ始めています。
世界中で、当社は引き続きジョイントベンチャーパートナーシップを展開し、強みを活かしています。
最近発表した2025年夏の大西洋路線スケジュールは、当社の好調な業績と最大かつ最も収益性の高い国際路線に基づいています。
ブランドの選択がますます重視される中、当社はより深いレベルでの関与を推進しており、スカイマイル会員には若い世代のお客様も増えています。
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）後のアクティブな会員基盤は大幅に進化しており、40歳未満のアクティブな会員数は300万人増加し、航空会社以外のパートナーシップによる会員の関与は2倍以上となり、より高い顧客単価を獲得できるようになりました。
デルタ航空との関わりが深まることで、顧客満足度が向上し、ロイヤルティが強化され、生涯顧客価値がさらに高まります。
今後の見通しについて申し上げます。
消費者は引き続きプレミアムな体験を優先しており、当社の主要顧客層は旅行費を最も支出するカテゴリーとして健全な財政状態を維持しています。
法人旅行は引き続き改善しており、デルタ航空は選ばれるビジネスキャリアとして有利な立場にあります。
そして重要なこととして、国内供給の増加は合理化され続けています。
業界全体で変化のペースが加速しており、収益性と利益率の改善に向けた業界の取り組みに勇気づけられています。
12月期には、9月に確認された収益の改善傾向が継続しています。
また、税引前利益は14億ドルとなり、過去最高ではないにしても、当社の歴史上最高の第4四半期の業績の一つとなる見込みです。
これにより、通年の業績見通しは、CrowdStrikeによるサービス停止の影響0.45ドルを除き、年初に発表した1株当たり利益（EPS）6ドルから7ドルのガイダンスの中間値程度となる見込みです。
2021年後半に策定した3ヵ年計画の終了が近づく中、当社は一貫した財務実績を達成し、業界環境のマクロが絶えず変化する中、強固な立場から財務基盤を回復してきました。
当社の業績は、バランスシートの健全性を回復し続けながら、社員と製品への長年にわたる投資を基盤としてデルタ航空が作り出してきた耐久性を証明するものです。
デルタ航空は他に類を見ない競争優位性を築き、長期的な事業構造の改善を実現しました。
来月開催される「Investor Day」では、当社の耐久性を基盤とし、当社が将来見据える機会を反映した、持続可能な長期的価値を株主の皆様に提供するための最新の長期的財務枠組みをご紹介する予定です。
来年の創立100周年を目前に控え、私はデルタ航空の現在の地位と将来の可能性に、かつてないほど大きな期待を抱いています。
重ねて感謝申し上げます。
それでは、当社の営業実績の詳細について、グレンから説明させていただきます。
グレン・ハウエンスタイン
エド、おはようございます。
まず、この繁忙期の夏期旅行シーズンに懸命に働いてくれた従業員全員に感謝したいと思います。
彼らがデルタの差別化要因です。
デルタ航空は、ハリケーン・ヘリーンによる影響にもかかわらず、最新の予測に沿った9月四半期の収益を達成しました。
当四半期には、旅行需要の高まりと業界環境の改善を反映し、すべての地域で単価が順調に改善しました。
9月には、国内線および大西洋路線で単価がプラスに転じました。
国内線では、6月のピーク時に比べると座席数の増加ペースが大幅に鈍化し、現在は需要に見合った座席数の増加となっています。
大西洋路線では、米国の販売拠点における継続的な好調と、オリンピック終了直後のパリでの需要回復が追い風となりました。
コーポレート旅行の売上は、この四半期に7%増加しました。
これは、幅広い分野で全般的に好調な沿岸部のハブ空港における2桁成長が牽引したものです。
デルタ航空は、過去15年にわたり旅行体験全体に多額の投資を行い、お客様にプレミアムな体験とより多くの選択肢を提供することで、業界をリードしています。
ニューヨークとロサンゼルスに新設したデルタ・ワン専用チェックインとプライベートTSAセキュリティを備えたラウンジは、米国最大の収益市場である2都市において、デルタのプレミアムサービスを明確に差別化しています。
また、JFK空港とロサンゼルス空港間のトランスコン便にデルタ・プレミアムセレクトを導入し、来月には毎日運航便すべてに拡大する予定です。
国際線での展開と同様に、デルタ・プレミアムセレクトに対するお客様の最初の反応は、当社の期待をはるかに上回るものでした。
お客様にとって価値の高いサービスを常に提供し続けることで、地域を問わずプレミアム製品の業績が向上しています。
当四半期では、プレミアム収入の増加率はメインキャビンを9ポイント上回りました。
同時に、デルタ航空はスカイマイル会員数を増やし、顧客エンゲージメントを深めています。
当社の戦略の成功は、業界に対するプレミアム単価、当社ブランドに対するロイヤルティの高まり、収益基盤の多様化の進展によって最もよく示されています。
年初来、当社の収益の57%はメインキャビン座席の販売以外の方法で生み出されており、デルタ航空の財務的優位性を支え、業界を大きく上回る持続的な業績を支えています。
ロイヤリティ収入は前年比6%増となり、スカイマイル会員数の増加とアメリカン・エキスプレスとの提携ポートフォリオの強化が寄与しました。
アメリカン・エキスプレスからの当四半期の報酬は18億ドルで、前年同期比6%増となり、インフレ抑制を背景に堅調な業績を達成しました。
貨物収入は、すべての国際地域で2桁の成長を記録し、前年比で27%増加しました。
この結果と、貨物輸送能力が向上している当社の航空機をより有効に活用できる機会に勇気づけられています。
今後、デルタ航空の旅行需要は引き続き堅調に推移し、当社のプレミアム商品への需要も継続すると見込んでいます。
最近の企業調査では、回答者の85%が2025年の出張費の増加を見込んでいると回答しており、ビジネス需要の見通しは明るいことが示されています。
12月期については、供給量を3～4%増加させながら、総収入を前年比2～4%増加させる見通しです。
9月に確認された単価収入の改善傾向は、ホリデーシーズンの予約が好調なことから、12月期にも継続しています。
過去の例から見て、国内旅行需要は選挙の数週間前から影響を受けます。
その結果、当四半期のシステム単位売上高は1ポイント減少すると予想されます。
業界のキャパシティの動向と需要が堅調であることから、当社は2025年に向けて、年末を締めくくる上で有利な立場にあります。
当社の業界におけるリーダーシップと差別化はかつてないほど強固であり、信頼される顧客ブランドの価値を解き放ち、収益基盤をさらに多様化するための基盤を築いています。
最後に、私は当社の将来の可能性に胸を躍らせています。
来月の投資家向け説明会で、さらに詳しい情報をお伝えできることを楽しみにしています。
それでは、ダンにバトンタッチします。
ダン・ジャンキ
グレン、ありがとうございました。
皆さん、おはようございます。
業務面では、当社のチームは夏の旅行シーズン中の繁忙期を乗り切りました。
年初来、デルタ航空はキャンセルゼロの日を60日間達成しており、これは昨年の2倍近い数字です。
本日、当社は9月四半期の税引前利益が13億ドルに達し、またも好調な業績を報告しました。
燃料費以外の単位コストについては、予想通りの結果となりました。
単位コストは5.7%増加しましたが、そのうち3.2ポイントはCrowdStrikeによるシステム停止の影響、0.5ポイントは夏期の従業員の努力を称えトラベルパスを支給するという決定による影響です。
また、前年同期比で燃料価格は9%下落し、当四半期の平均価格はガロンあたり2.53ドルとなりました。
この中には、精製所による0.03ドルの損失も含まれています。
燃費効率は前年同期比で約1%改善しました。
当四半期には、次世代エアバス機9機を受領し、6機を退役させました。
当社では、今年度の保有機材の増加率は2%未満にとどまり、新規受領機の半分が代替機となるため、保有機材は20機純増すると引き続き予想しています。
年初来の営業キャッシュフローは62億ドルでした。
36億ドルを事業に再投資した後、27億ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。
キャッシュフローの好調な推移により、年初来の債務返済は24億ドルに達し、その中には9億ドルの早期返済も含まれています。
総負債倍率は当四半期末で2.9倍となりました。
今年度は、40億ドル近い負債の返済を見込んでおり、過去3年間の累計返済額は120億ドルを超える見通しです。
担保付債務を返済し、航空機を現金で購入することで、担保権のない資産ベースは年末までに300億ドルに増加する見込みです。
財務基盤は引き続き強化されています。
当四半期には、フィッチによる格付けが投資適格に引き上げられ、重要なマイルストーンを達成しました。
デルタ航空は現在、ムーディーズとフィッチで投資適格の格付けを取得しており、S&Pでは1ノッチの格上げが見込まれています。
それではガイダンスに移ります。
12月四半期については、前年比で2ポイントのマージン、営業利益率の拡大、30%の収益成長を見込んでいます。
燃料価格は1ガロンあたり2.20ドルから2.40ドルと予想され、製油所の若干の損失による数セントの影響を含め、前年比で20%以上下回る見通しです。
設備容量の増加率が3～4%に鈍化する見通しであるため、単位コストは前年比で3%上昇すると予想されますが、燃料費以外のコストについては、通年では一桁台前半の上昇という当初の予測に沿った見通しを維持しています。
採用と研修が正常化しつつあるため、当社は人材を確保し、効率性とイニシアティブを強化しつつあり、人材とブランドへの継続的な投資を支えています。
12月期の利益は、営業利益率11%から13%で、1株当たり1.60ドルから1.85ドルとなる見通しです。
当社は、2025年に向けて順調な滑り出しとなるよう、利益成長と利益率拡大を回復させ、業界をリードする業績を達成することに重点的に取り組んでいます。
デルタ航空の差別化はかつてないほど進んでいます。
当社のブランドと財務実績は業界を凌駕しており、投下資本利益率は資本コストを5ポイント上回り、S&P 500の半分以上を上回っています。
今後も、持続的な収益とキャッシュ創出に重点的に取り組み、財務体質をさらに強化し、株主の皆様に長期的な価値を創出していきます。
来月の投資家向け説明会で、さらに詳しい詳細をお伝えできることを楽しみにしています。
最後に、当社の業績は従業員の努力の賜物です。
デルタ航空の従業員が、日々、お客様と互いに期待以上のサービスを提供し続けていることに感謝いたします。
それでは、ジュリーに質問の時間を戻します。
ジュリー・スチュワート
ありがとうございます、ダン。
マシュー、最初の質問者の質問をどうぞ。
質疑応答
オペレーター
それでは、ただいまより質疑応答を始めさせていただきます。
[オペレーターの指示]最初の質問はバーンスタインのデビッド・バーノン様からです。
回線はつながっています。
デビッド・バーノン
グレン、選挙に関する最初の質問です。
内部で確認している内容から、その影響をどのように切り離しているのか、もう少し詳しく説明していただけますか？
また、これは消費者側の問題ではなく、一部の将来収益データに表れているという確信の根拠についてもお話いただけますか？
ありがとうございます。
グレン・ハウエンスタイン
もちろんです。
当社の内部数値をご覧になっていれば、10月に非常に好調でポジティブな勢いのある市場があることがトレンドラインから明らかだと思います。
そして、選挙の翌週が終了し、12月、そして1月に入るまでのトレンドラインを引くと、この2週間はトレンドから大きく外れていることが分かります。
そして、これは国内線であると同時に短距離のラテンアメリカ線でもあります。
この2週間の前後では、ほぼ全般的にトレンドを下回るパフォーマンスとなっています。
デビッド・バーノン
わかりました。
それから、エド、デルタ航空が国内線のキャパシティについて、今後どのように考えているか、低コスト航空会社がキャパシティを削減していることについて、大まかなレベルでお話しいただけますか？
それによって、シェアについて何か異なる考えをお持ちでしょうか？
エド・バステイン
そうですね、デビッドさん、来月のInvestor Dayの素晴らしい前振りですね。
そこで私たちの見解をお話しします。
先週、夏季スケジュールを発表しましたが、アトランタは、キャパシティに関して、新型コロナウイルス感染症以前の水準には及ばないまでも、ようやくその水準に達した市場のひとつです。
非常に期待しています。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、JPMorganのジェイミー・ベイカーさんからです。
回線はつながっています。
ジェイミー・ベイカー
皆さん、おはようございます。
グレンにいくつか質問があります。
グレン、国内の生産能力が引き締まるという現象について考えると、私が常に想定しているのは、最初に呼び出されるルートがRASM（ph）に最も大きな上昇をもたらすというものです。
そこから、RASMの利益は依然として長期的に蓄積されますが、改善率は低下する傾向にあります。
利益が前倒しで発生するという考え方は正しいのでしょうか、それとも現実には異なるのでしょうか？
グレン・ハウエンスタイン
そうですね、ジェイミーさん、私はあなたがどの視点から見ているのか理解しようとしているのです。
あなたはキャパシティを削減する人々の視点から見ているのでしょうか、それとも、そのキャパシティ削減の恩恵を受ける人々の視点から見ているのでしょうか？
ジェイミー・ベイカー
後者、つまり恩恵を受ける人々、つまりこの場合はデルタ航空です。
グレン・ハウエンスタイン
通常業務の流れを考えると、これはあくまで仮説ですが、キャパシティを削減する場合、まず悪いルートを削減することになります。
そのため、残りのキャパシティから得られる利益は実際には最も少なくなります。
そして、より良いキャパシティ削減へと移行するにつれ、残りのキャパシティから得られる利益はますます増加します。
ジェイミー・ベイカー
わかりました。
非常に参考になります。
次に、企業需要についてですが、2025年にはどのような回復を想定されているのでしょうか？ それよりも重要なのは、ネットワークの考え方に影響があるかどうかです。
つまり、仮にですが、こうなるだろうと主張しているわけではありません。
しかし、もし新型コロナウイルスが発生していなかった場合の企業トレンドが完全に回復したとすると、ネットワークの再調整は大幅に必要でしょうか、それとも、単純に低価格帯のキャパシティを減らす可能性があるというだけの話でしょうか？
ありがとうございます。
グレン・ハウエンスタイン
ええ。
私は後者だと思います。
ジェイミー・ベイカー
わかりました。
グレン・ハウエンスタイン
プレミアム製品は現在、エコノミーよりもはるかに好調であると指摘しました。
そして、年末に向けて今後数回のスケジュール変更と調整を行う中で、主にエコノミー製品を扱う航空会社が座席数の適正化を進めるにつれ、この勢いはさらに加速するものと予想しています。
ですから、当社のネットワークを利用するビジネス顧客の余地は常に残されていると思います。
また、特定の企業が事業を拡大したり、新しい工場を建設したりする場合には、当社は常に顧客と話し合い、追加の輸送能力が必要かどうかを確認しています。
しかし、全体的には、当社は非常に良い状況にあると思います。
ジェイミー・ベイカー
わかりました。
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はレイモンド・ジェームズのサヴィ・シスさんからです。
回線はつながっています。
サヴィ・シス
おはようございます。
グレンさん、第4四半期の事業体別の売上高予測について、もう少し詳しく教えていただけますか？
また、選挙後の傾向についても教えていただけますか？
グレン・ハウエンスタイン
ええ。
何かおかしなことになっているようですね。
事業体別の選挙後のトレンドについてお尋ねですか？
ダン・ジャンキ
ユニット収益についてですか？
サヴィ・シス
予想についてですか？
グレン・ハウエンスタイン
そうですね。
確かに、国内線と大西洋路線が牽引役であると申し上げましたし、今年後半もその傾向は続くと思います。
実は、この冬の大西洋路線に最も期待しています。
昨年、キャパシティの調整と不十分なキャパシティを行いましたが、閑散期の旺盛な需要とともに、そのキャパシティを割り当てた場所に非常に有望な兆しが見えています。
ですから、大西洋路線の結果を本当に楽しみにしています。
太平洋路線では、さらにキャパシティを追加しました。
今年を振り返ってみると、日本路線は好調で、南太平洋路線も好調です。
中国路線は、昨年の大幅なキャパシティ増加を経て、さらに好調になっています。
韓国路線は若干の弱さが見られますが、大きなものではなく、引き続き注視していきます。
そして、ラテンアメリカは四半期が進むにつれて改善を続けています。
1月以降もこの傾向が続けば、プラスに転じることができるでしょう。
このように、すべての事業体が今年を終え、2025年に向かうにあたり、非常に良い位置にいます。
また、選挙後の動向についても非常に心強く思っています。
サヴィ・シス
非常に参考になりました。
ありがとうございます。
よろしければ、ハリケーン・ヘレネの影響についてお伺いしたいのですが。
あなたは0.03ドルの影響について言及されました。
まだ時期が早すぎることは承知していますが、ハリケーン・ミルトンの影響についてガイダンスに盛り込んでいるかどうか、また、その影響についてどのように考えているかをお聞きしたいのですが。
エド・バスティアン
まだ時期が早すぎます。
サヴィさん、どうなるか様子を見なければなりません。
幸運にもハリケーンが早く去ってくれた場合は、影響は軽微で済むでしょうが、実際に様子を見なければなりません。
サヴィ・シス
わかりました。
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、ドイツ銀行のマイク・リネンバーグさんからです。
マイクさん、どうぞ。
マイク・リネンバーグ
はい。
やあ、グレン。
確か、これは最後の電話会議だったか、あるいは、夏に7%、8%の需要増加が見られたことに関連して、有機需要がどの程度だったかについて質問された会議だったと思います。
そして、実際にはその多くが販促によるものだったとあなたは指摘していたと思います。
販促が原動力となり、当社の有機需要は国内で約4%に近づいたのではないでしょうか。
あなたがスクリプトのコメントで話していたのを聞いたところ、国内では需要と供給が一致しているように思えます。
そして、現在の国内供給量を見ると、1.5%から2%程度です。
国内需要はオーガニックで2%程度であると示唆しているのでしょうか？それよりは少し良いのでしょうか？もう少し詳しく説明していただけますか？
グレン・ハウエンスタイン
ええ、まだそこまで達していないと思います。
ですから、私には本当に申し上げられません。
しかし、私たちはまだ4%台にあると思います。
ですから、今後数ヶ月で生産能力が1.5%または2%上昇するかどうか、様子を見ましょう。
そして、収穫高の継続的な好調な勢いがそれを物語るでしょう。
そして、それが私たちが期待していることです。
そして、このバランスはここしばらくの間で最高の状態にあると思います。
マイク・リネンバーグ
素晴らしい。
そして、流通面に関して2つ目の質問ですが、あなたは最近、GDSすべてと契約を更新したと思います。
もし間違っていたら訂正してください。
また、流通に関しては、NDCの面でより積極的な動きをされていることも存じております。
流通コストについて、どのように考えればよいのでしょうか。
2025年に向けて追い風となる可能性はあるのでしょうか。
質問に答えていただき、ありがとうございます。
グレン・ハウエンスタイン
当社の戦略は、1つは、お客様が望む場所でお客様に対応することです。
お客様がOTAを利用されるのであれば、GDSを利用されるのであれば、当社はそれぞれの分野で最高の製品群を提供したいと考えています。
また、長期的には、流通コストの削減が見られると思いますが、今後もこの傾向は続くのでしょうか？ それはわかりません。
消費者が何を望むかによるでしょう。
そして、当社の仕事は、すべての販売代理店の店頭に最高クラスの製品を確実に揃えることだと考えています。
マイク・リネンバーグ
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、メリウス・リサーチのコナー・カニンガムさんからです。
マイクに繋げます。
コナー・カニンガム
皆さん、こんにちは。
ありがとうございます。
皆さんやユナイテッド航空以外でも、業界は製品やネットワークの変更を通じて、常に自己改革を試みています。
皆さんに与えられた機会について考えるとき、どれほど積極的な姿勢で臨むべきでしょうか。
つまり、混乱や他社が与える影響について考えるべきでしょうか。
すでにリアルタイムで競争優位性を高めているように思えます。
その深さについて、あるいはここからどれほど深めることができるのかについて、理解したいと思います。
ありがとうございます。
グレン・ハウエンスタイン
まず、この件については、投資家向け説明会でさらに詳しくお話しできると思います。
なぜなら、これは今後3年間の戦略に関わるからです。
しかし、当社の戦略は、フリーキャッシュフローを創出し、負債を返済するというものであり、長期的には優れた方法であると考えています。
ですから、この件についてはダンに説明してもらうことにします。
ダン・ジャンキ
コナー、あなたも私も、私たちがこれまで達成してきた成功を基盤としてさらに発展させたいと考えています。
過去10年間、あるいは過去18か月間を見ても、業界全体が低迷する中で、収益が2桁台を維持し、その期間に2桁台の利益率を達成したという事実が、この事業の耐久性と収益性を生み出し、キャッシュを生み出す能力を物語っていると思います。
そして、グレンはそこで「一貫性」という言葉を取り上げました。
私たちがそれを一貫して行うのを目の当たりにするでしょう。
それは、商業的にどのように実行するか、どこに航空機を配置するか、どの程度の航空機を投入するか、事業への投資など、私たちが一貫して行うことです。
戦略を実行する一貫性は、常にデルタの中核であり、今後も中核であり続けます。
コナー・カニンガム
わかりました。
参考になりました。
国内のレジャー航空会社が提供するサービスについて、少しずつ耳にするようになり、目にするようになりました。
デルタ航空のコンフォートプラスと、業界が発表しているサービスを比較すると、デルタ・シンクについて少しお話がありましたが、他にどのような新製品がすでに市場に出回っているか、あるいは発表されているか、そのギャップを埋めるものがあるでしょうか？
グレン・ハウエンスタイン
11月に開催される「Investor Day」に出席していただけることを期待しています。
その際には、ご覧いただきたい多くの興味深いものをご用意していると思います。
ダン・ジャンキ
本日のテーマです。
エド・バスティアン
やあ、コナー。
エドだ。
グレンの言うとおりだ。
来月は、そのことについてじっくり時間をかけて話そう。
しかし、これは15年間続けてきたプラットフォームですよね？ですから、他社が今、どのように適応しようとしているのかは理解しています。
軌道修正して、かなりの速度で走っている列車に追いつこうとするのは本当に難しいことです。
飛行機がかなりの速度で本当に動いていると言った方がいいかもしれません。
あるいは、ラウンジへの投資や、デルタ・ワンでの体験、無料Wi-Fiなどでしょうか。
誰もが今、無料Wi-Fiを望んでいることは知っています。
私たちは何年も前から取り組んできました。
ですから、このペースを維持していくつもりです。
方針を変えるつもりはありません。
むしろ、さらに加速していくつもりです。
コナー・カニンガム
1か月後にお会いしましょう。
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、エバーコアISIのデュアン・フェンウィグワースさんからです。
回線はつながっています。
デュアン・フェンウィグワース
こんにちは。
季節性についてですが、ハリケーンの影響や10月の休暇シフトにより、現在、ベースラインに多くの、あるいは多少のノイズがあります。
しかし、業界全体の取引量の伸びを見ると、トレンドは昨年よりも2019年のベースラインにかなり沿っているように見えます。
そこで質問したいのですが、レジャー旅行や法人旅行の面で季節変動に変化が見られますか？また、昨年の今頃に異常値となるようなものはありましたか？
グレン・ハウエンスタイン
そうですね、ひとつ挙げるとすれば、9月のユダヤ教の祝日が10月にずれたこと、そしてもちろんハリケーンの被害です。
しかし、より長期的な視点で見た場合、特に8月、そしてやや程度は劣りますが7月は、長距離国際線を中心にピークが少なくなっていることがわかります。
また、9月と10月は旅行のハイシーズンになりつつあります。
そして、これは学校が多くの国で早期に再開される限り、継続すると思います。
また、8月のヨーロッパの天候は非常に暑く、休暇の時期を自由に選べる人々は、より涼しい時期に移動しているようです。
企業については、前年と比較して大きな変化は見られませんが、特に7月と8月のピークから9月と10月のピークへと、ヨーロッパへの旅行がシフトし続けていると思います。
デュアン・フェンウィゴース
それは参考になります。
それと、グレン、ありがとう。
私の補足ですが、より控えめな機材の増加、訓練投資の削減、メンテナンス投資の削減についてお考えであれば、今後については疑問符を付け加えるべきかもしれません。
デルタ航空の生産性回復はどの段階にあるのでしょうか。
また、その点についてはどのような指標を注視すべきでしょうか。
ありがとうございます。
ダン・ジャンキ
デュアン、ありがとうございます。
はい。
我々はまだ序盤にいます。
昨年の後半6か月間と今年の前半の業績を見ると、進歩に満足しています。
今年は、非燃料費で2%の利益を見込んでいます。
お分かりいただけたかと思います。
私たちが常に話題にしている代理指標のひとつは、業務や成長に先んじて人員を配置し、そこから効率性が生まれるというものです。
ですから、何かを指摘するなら、前年比の第3四半期の人員を見てください。
1.5%増加しており、ネットワークは5%以上増加していますね。
つまり、リソースの成長とワークグループ全体の効率化が実現し始めているということです。
しかし、先ほど申し上げたように、当社の業務のさまざまな部分では、まだ始まったばかりです。
ご存じのように、今年、私たちは先ほど申し上げた保守への追加投資を行いました。
3億5000万ドルの投資は、私たちが望んでいた効果をもたらしており、保守キャンセル件数は前年比で年初来75%減少しています。
そして、生産性の向上は、来年、再来年、そのまた来年と進むにつれて、その成果が現れ始めるでしょう。
乗務員についても同様です。
すでに始まっている業務、空港業務、カスタマーケア業務でも、効率化が順調に進んでいます。
来年になれば、さらに多くの効果が現れるでしょう。
また、中核となるハブ空港が復旧したことによる恩恵を1年間享受できることになります。
これは来年には完全に影響が現れるでしょう。
また、保有機材の稼働率を維持し、来年の夏までにはリージョナル航空機の稼働率を向上させ、それらを100%復旧させ、さらにワイドボディ機の稼働率を向上させ、飛行シーズンを延長し、季節外の飛行に対応していく予定です。
つまり、本日ご覧いただいたものは、投資家向け説明会でお話しする内容であり、2025年、2026年についてもお話しする予定です。
これらは、私たちが構築できる要素の一部です。
エド・バステイン
また、デュエイン、技術も生産性向上の継続的な機会において重要な役割を果たします。
現在、当社のチームは完全にスピードアップしており、開発、経験値も望ましい状態にあります。
今後は、これらのツールをさらに有効活用できるでしょう。
デュエイン・フェンウィース
素晴らしい。
ご意見に感謝します。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、ウルフ・リサーチのスコット・グループ様からです。
どうぞお話ください。
スコット・グループ
やぁ、ありがとう。
おはようございます。
グレンは通常、月次動向についてあまり多くを語らないことは知っていますが、方向性について、私たちが理解できるように、11月と選挙を除外した場合、10月と12月は単価収益でプラスになるという見解をもう少し詳しく説明していただけますか？
グレン・ハウエンスタイン
ええ。
そこまでの詳細はお話しませんが、10月と12月は11月よりもはるかに良いと言えるでしょう。
スコット・グループ
わかりました。
十分納得できました。
それでは、ダン、来年のCASMについて考える上で考慮すべきプラス要因とマイナス要因についてお話しいただけますか？アナリスト・デイでより詳しい指針が得られると思いますが、方向性について、考慮すべきプラス要因とマイナス要因についてお話しいただけますか？
ダン・ジャンキ
ええ。
スコット、ありがとうございます。
前の質問から発展させてお話します。
投資家向け説明会ではさらに詳しくお話します。
しかし、その背景にあるのは、繰り返しになりますが、一貫性です。
今年ご覧になったように、当社は引き続き従業員への投資、ブランドへの投資を継続していきます。
それらは一貫してご覧になるでしょう。
しかし同時に、その従業員に効率化のメリットがもたらされるでしょう。
私が保守についてお話した要素があります。
私たちは、追加投資を行うことで、クルーやその他の関連要素にそれらの要素が還元され始めることを知っています。
そして、エドが言及したように、長期的にはテクノロジーが、来年から徐々に導入され始めますが、それは今後何年にもわたって継続されるでしょう。
業界はそれに向けて構築され、私たちはそれに向けて構築されているのです。
スコット・グループ
わかりました。
皆さん、ありがとうございました。
グレン・ハウエンスタイン
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、バークレイズのブランドン・オグレンスキーさんからです。
どうぞ。
ブランドン・オグレンスキー
おはようございます。
質問の機会をいただきありがとうございます。
エドさん、グレンさん、お二人はボランティアで参加されているので、私が「投資家向け説明会」の概要を少しお話しします。
アトランタについては、来年の夏スケジュールで増便するとおっしゃっていましたね。
ニュース記事によると、便数は一桁台前半まで増える可能性があるともおっしゃっています。
今後の戦略について、あまり詳細を明かさずに、その点について具体的に話していただけますか？
グレン・ハウエンスタイン
もちろんです。
私たちは以前にも申し上げたとおり、沿岸都市での地位を確固たるものにするために、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）からの回復を強く望んでいました。
そして、現在の当社の状況を見ると、ボストンでは明らかにリーダーであり、ニューヨークではリーダーとしての地位を確立し、シアトルでは徐々に改善し、ロサンゼルスではリードを広げました。
ですから、これらの項目にはチェックマークを付けました。
しかし、主要ハブの状況が悪化したのは、一度にすべてを行うだけの十分な資産がなかったためです。
ですから、私たちは本当に集中しています。
来週、この件についてさらに詳しくお話しします。
来年は、もちろん、沿岸部のゲートウェイにおける私たちの旅を継続する上で重要な、いくつかの追加便の就航が予定されています。
しかし、その大半は、利用率を上げられるようリージョナルジェット機をフル稼働させることで、私たちの主要ハブに回帰することになります。
そして、アトランタの長期的な展望を考えると、昨年や一昨年だけでなく、私たちがこれまで歩んできた道のりを見ると、私たちの主要ハブ空港を通じて効率性を高めることが本当に重要です。
この空港を通過する総収入の約30％から35％を占めるこの主要ハブ空港を通じて、効率性を高めることが本当に重要です。
アトランタ空港でもゲージを拡大し、小型機をデトロイトとミネアポリスに戻して供給ネットワークを構築します。
来年以降の展開に非常に期待しています。
来月にはさらに詳しい情報をお伝えできると思いますが、2025年に向けての展開に胸を躍らせています。
ブランドン・オグレンスキー
グレン、ありがとうございます。
それでは、ダン、その件について少し補足していただけますか。
つまり、空港コストへの影響は広範囲に及ぶのでしょうか。
なぜなら、それらは業界全体にわたるインフレ圧力の一部であるように思えるからです。
貴社の主要ハブ空港に戻りますが、それは将来にポジティブな影響をもたらすのでしょうか？
ダン・ジャンキ
ええ。
空港の利用者数を見てください。
SEC提出書類に記載されている四半期および年初来の利用者数を見ると、20%以上増加しています。
そして、その3分の1が、当社が世代を超えた資産に対して行った投資です。
グレンがいつも私に念を押すように、それらは常に初日に最も費用がかかり、時間をかけて成長していくものです。
ですから、私たちの目の前にある機会は、この期間に投資した資産を成長させ、より有効活用することです。
ネットワーク全体でその傾向が見られます。
ニューヨーク市場に関しては、ラガーディア空港、ジョン・F・ケネディ空港、ロサンゼルス、ソルトレイクシティなど、グレンが言及したすべての場所が該当します。
また、アトランタ空港への継続的な投資により、同空港をデルタ航空のフラッグシップ空港としています。
これにより、継続的な利益拡大が見込めます。
エド・バステイン
私が付け加えたいのは、ブランドン、それらの投資の大半はすでに完了しているということです。
業界の動向を見ると、デルタの中核ハブ空港でなくても、まだ整備が必要な空港が他にもあることが分かっています。
ですから、投資を行い、より効率的な運営を開始したことで、今後数年間、この効果を活用できるでしょう。
これは当社にとってまたとない機会になると思います。
ブランドン・オグレンスキー
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、TDカウエン社のトム・フィッツジェラルド様からです。
回線はつながっています。
トム・フィッツジェラルド
お時間をいただき、ありがとうございます。
この夏、ユナイテッド航空は広告ネットワークを開始しましたが、その成功次第では、ユナイテッド航空も追随するおつもりですか？
エド・バスティアン
エドです。
どのようなものか見てみましょう。
広告やプロモーションについては多くのことが語られていますが、実際にはそれほど多くは行われていません。
無料Wi-Fi、デルタ・シンク、パーソナライゼーションへの継続的な投資など、私たちは現在の状況に非常に満足しています。
広告を押し付けたり、お客様を収益化しようとするのではなく、お客様により大きな価値を提供することに重点を置いています。
そして、私はそれが長期的に持続可能な戦略であると考えています。
トム・フィッツジェラルド
ありがとうございます。
それでは、よろしければ、素朴なモデルに関する質問をさせてください。
貴社の燃料指針には製油所が含まれていますか？
それとも、製油所の利益または逆風を想定していますか？皆様、お時間をいただきありがとうございました。
ダン・ジャンキ
はい、トム。
指針に関連して、数セントの損失があり、逆風となっています。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はモルガン・スタンレーのラヴィ・シャンカーさんからです。
回線はつながっています。
ラヴィ・シャンカー
ありがとうございます。
皆さん、おはようございます。
皆さん方は第2四半期の電話会議で、業界は第3四半期と第4四半期にキャパシティを削減しなければならないとかなり強く主張されていました。
今、皆さんが座っている場所から第1四半期のキャパシティを見ると、それについてどう感じますか？また、良い状況にあると感じますか？それとも、まだ何か出てくる可能性があると感じますか？あるいは、どのように進化していくと思いますか？
グレン・ハウエンスタイン
個々の企業についてコメントすることは望んでいません。
しかし、全体としては、業界が今年終盤にどのような状況にあるかということに勇気づけられています。
また、スケジュール上の空きテープにロードされている状況から判断すると、第1四半期にはさらに多くのものが登場する可能性が高いと思われますが、これは仮説であり、事実ではありません。
ラヴィ・シャンカー
わかりました。
それと、ダンへの追加質問です。
投資適格の格付け取得おめでとうございます。
明らかに、パンデミックの時期から大きな変化があったと思います。
2025年までのバランスシートの見通しと、債務返済の継続と現金還元についてどのようにお考えでしょうか？
ダン・ジャンキ
ええ。
来月にはこれについても時間を割く予定ですので、どうぞご期待ください。
しかし、一貫性という点に戻りますが、当社は引き続きキャッシュ創出に重点的に取り組み、事業への再投資を継続し、債務と債務返済に主眼を置いてバランスシートを強化し、企業価値の増大を通じて投資家に資本を効果的に還元していく所存です。
ラヴィ・シャンカー
わかりました。
来月には多くの人が戻ってくるでしょう。
楽しみにしています。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、ジェフリーズのシーラ・カヤオールさんからです。
どうぞ。
シーラ・カヤオール
おはようございます、エド、グレン、ダン。
プレミアムについて2つ質問があります。
プレミアムキャビンを見ると、過去2四半期において、以前の5ポイント程度の傾向から9ポイント上回っています。
まず、この差についてお話いただけますか？この差はどのくらい続くのでしょうか？メインキャビンが追いつくのか、それともプレミアムの方がさらに伸びるのでしょうか？
グレン・ハウエンスタイン
私が答えてみます。
ダン、ご意見があればどうぞ。
私は、両方の要因が少しずつあると思います。
メインキャビンが期待を下回っていると思います。
それが業界による供給合理化の主な要因だったと思います。
メインキャビンしかない場合、供給を修正してユニット収益を正しい方向に動かす必要があります。
ですから、今まさにその状況が起こっていると思います。
そして、年末にかけて、供給削減が本格化するでしょう。
ですから、今年を終えるにあたり、メインキャビンはマージンが改善し始めていると想定しています。
しかし、プレミアム製品については、さらに改善の余地があると考えています。
繰り返しお伝えするつもりはありませんが、来月には「Investor Day」を開催しますので、ぜひご参加ください。
中長期的に改善が継続すると考える理由と方法について、発表できると思います。
ダン・ジャンキ
はい。
両方とも同意見です。
シーラ・カヤオール
同じトピックに関する2つ目の質問です。
明らかに業績不振のメインキャビンキャッチアップの利益について、利益率への影響をどのように考えていますか？2025年にかけて利益率への影響は小さくなるのでしょうか、それともプレミアムとメインは同じペースで成長し続けるとお考えでしょうか？
グレン・ハウエンスタイン
ええ、現時点では、それを区別して考えるのは難しいと思います。
しかし、ビジネス旅行の継続的な増加、プレミアムクラスの機内での当社の製品やサービスのより良い流通、あるいは、需要と供給のより良いバランスとエコノミークラスなど、どちらもより建設的な背景が見られると思います。
しかし、それらすべてが今年の終わりに向かって作用してくると思います。
ダン・ジャンキ
はい。
シーラ・カヤオール
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問はバンク・オブ・アメリカのアンドリュー・ディドーラ様からです。
回線は開いています。
アンドリュー・ディドーラ
おはようございます。
ほとんどの質問はすでに他の人から出されていますが、過去にも何度か質問したことがあるのですが、来月の投資家向け説明会を控え、デルタ航空の長期的なフリーキャッシュフロー創出の可能性について考えています。
ダン、現金納税者になるのはいつ頃になるか、見通しを教えていただけますか？
パンデミック以前に現金納税者だった際の現金税率は10％台前半から半ばだったと思います。
それは今も変わりませんか？ そのあたりについて、何か情報があれば助かります。
ありがとうございます。
ダン・ジャンキ
もちろん、現金税についてお話しできることを嬉しく思います。
実際に、計画と見通しにおいて、現金納税者となる立場にあることは喜ばしいことです。
繰延税金資産のポジションをすべて使い果たすため、来年から現金税の納税を開始する予定であり、今後3年間でその額が増加する見込みです。
そして、安定した現金税の税率についてですが、これは税制や法律の動向にもよりますが、10％台後半から20％前半まで上昇するだろうと考えています。
しかし、それにはまだ何年もかかります。
アンドリュー・ディドーラ
わかりました。
参考になります。
それから、グレンに少し質問させてください。
大西洋横断便に関するコメントは非常にポジティブな印象を受けます。
スケジュールを見る限り、競争力はかなり建設的に見えます。
2025年に向けて、貴社の事業全体の中で大西洋横断便の収益創出の可能性をどのように評価しますか？
グレン・ハウエンスタイン
はい。
国内線は、今年度末のキャパシティレベルから見て、かなり好調になると思います。
大西洋横断便もそれに続くでしょう。
太平洋路線では、今年度に追加したキャパシティの多くが失効していますが、来年は改善されると思います。
ですから、そこには若干の改善が見られます。
それから、この電話会議ではあまり話題にしませんでしたが、レジャー市場ではラテンアメリカでかなりのキャパシティ合理化が行われており、これは当社にとって良い結果をもたらすでしょう。
ですから、来年にはこれらすべてがプラスに転じることを期待していますが、おそらく国内便と大西洋横断便の2つが最も好転するでしょう。
アンドリュー・ディドーラ
素晴らしいですね。
ありがとうございます。
グレン・ハウエンスタイン
[聞き取れず] すみません。
ジュリー・スチュワート
マシュー、最後にアナリストからの質問を受け付けます。
オペレーター
かしこまりました。
次の質問はシティのステファン・トレント様からです。
回線はつながっています。
ステファン・トレント
皆さん、おはようございます。
私の質問に答えていただき、ありがとうございます。
もう少し掘り下げたいと思います。
技術投資についてお話されていましたが、デルタ・テックオプスが機器の点検にドローンを使用しているのを見た記憶があります。
また、革新的なソリューションを事業全体に展開する可能性について、お考えをお聞かせいただけますか？
エド・バスティアン
もちろんです、スティーブン。
来月にもう少しお話ししましょう。
しかし、私たちが構築した技術基盤には素晴らしい可能性があると思います。
私たちは、AIが当社のビジネスにもたらす可能性を理解し始めたばかりですが、収益面であれ、効率性やコスト面であれ、より優れた予測モデリングや機会を推進する上で、非常に興味深いアプリケーションがいくつかあることは間違いありません。
AIに関して重要なのは、特に規模を拡大する場合には、基盤がクリーンで信頼できるものであることを確認する必要があるということです。
そして、まさに私たちが取り組んでいるのは、まさにこの点なのです。
大きなチャンスが到来します。
どうぞご期待ください。
スティーブン・トレント
素晴らしい。
11月が待ち遠しいです。
お時間をいただき、ありがとうございました。
ジュリー・スチュワート
これでアナリスト向けの電話会議は終了です。
メディアからの質問に移りますので、ティム・メイプスに交代します。
ティム・メイプス
ありがとうございます、ジュリー。
マシュー、アナリストからメディア関係者への移行中に、コールキューの指示を繰り返していただけますか。
オペレーター
もちろんです。
現在、メディア関係者からの質問を受け付けるQ&Aセッションを実施しています。
[オペレーターの指示] ありがとうございます。
最初の質問はCNBCのレスリー・ジョセフスさんからです。
どうぞ。
レスリー・ジョセフス
おはようございます。
私の質問にお答えいただきありがとうございます。
グレンが言及した閑散期についてお伺いしたいのですが、天候の変化により9月と10月は以前の7月と8月のような状況になるとおっしゃいましたね。
それから、プレミアム商品の提供についてもお伺いしたいと思います。
デルタ航空はLAとニューヨークのデルタ・ワン・ラウンジをはじめ、ラウンジ全般にかなりの投資をされていますね。
ハード面での製品、特にデルタ・ワンについてどのようなことをお考えでしょうか？また、お客様からご要望の多い機能で、現在ご提供されていないものや、機内設備の改善を検討されている分野はありますか？
グレン・ハウエンスタイン
そうですね、レスリーさん、私が申し上げたのは、10月と12月がより良い月で、11月は選挙の影響でトレンドから外れているということでした。
以前の電話会議でも同じことを申し上げたと思います。
はい、9月2日です。
10月は9月とよく似た状況でした。
レスリー・ジョセフス
わかりました。
ヨーロッパの暑さについてお話されていたと思ったのですが、それは恒久的な変化なのでしょうか？
グレン・ハウエンスタイン
大西洋を挟んだ需要の傾向は、7月と8月が超ピークから、より――7月と8月のピークがそれほど大きくなくなり、9月と10月に旅行が移動する傾向に変わっています。
興味深い変化ですね。
レスリー・ジョセフス
わかりました。
暑いですね。
それから、ハード製品についてですが、特に[Multiple Speakers]についてはどうお考えですか？
グレン・ハウエンスタイン
来月の投資家向け説明会でその件についてお話ししたいと思います。
ですから、この電話会議で発表するつもりはありませんが、できれば、その会議に参加していただき、今後4～5年でプレミアム製品をどこまで発展させたいかについて、詳しくお話ししたいと思います。
レスリー・ジョセフス
わかりました。
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はウォールストリートジャーナルのアリソン・サイダーさんからです。
どうぞお話しください。
アリソン・サイダー
ありがとうございます。
ちょっと気になっているのですが、航空管制空域に関する質問があります。
ニューヨークで起きていることについて、フィラデルフィアへの移転が他のニューヨークの事業にどのような影響を与えているか、また、メリットが期待できるか、あるいは何か問題が生じているかについて、教えていただけますか？
ピーター・カーター
やあ、アリソン。
ピーター・カーターです。
1週間ほど前にFAAとこの件について話し合いがありました。
N90sのシフトはうまくいっているように見えますが、ニューヨークの航空管制にはここ2年ほど変わらず制約があリマス。
ご存じのように、航空管制官が不足しています。
FAAは明らかにその解決に取り組んでいると思いますが、解決には時間がかかりそうです。
アリソン・サイダー
ニューヨークは依然として主要な――その空域はシステムにおける主要なボトルネックのようなものですか？
その影響は、他の地域にもどの程度波及しているのでしょうか？
ピーター・カーター
ニューヨーク――フロリダでも、いくつかの制約が見られます。
アリソン・サイダー
ありがとうございます。
ティム・メイプス
アリソン、ありがとう。
マシュー、最後の質問を受け付けます。
オペレーター
もちろんです。
次の質問は、ブルームバーグ・ニュースのメアリー・シュラゲンスタインさんからです。
回線はつながっています。
メアリー・シュラゲンスタイン
ありがとうございます。
先ほど、中核ハブの再建についてお話になり、地域からのフィードバックをすべて取り入れるというお話がありましたが、パンデミック以降、地域からのフィードバックがどのような状況になり、それがどの程度まで落ち込み、どのように再建されたのか、概要を説明していただけますか？
グレン・ハウエンスタイン
ご存知のように、大手航空会社が回復期の早い段階でパイロットを採用したことで、地域航空会社のパイロット乗務員の確保が非常に困難になりました。
そして現在、業界の成長パターンがより正常な水準に戻りつつあるため、来年には業界全体で約5,000人のパイロットが新たに雇用されると見込んでいます。
これは2019年の水準とほぼ同じです。
業界全体でパイロットの採用がより正常な状態に戻りつつあります。
地域航空会社に提供できるパイロットの数が不足している状況は、急速に解消されつつあります。
当初は、パイロットの供給能力は35～40%程度だったでしょう。
直近のこの1年間では、65～70%程度になっています。
来年の夏までには、2019年に利用可能だったキャパシティの100%まで回復する見込みです。
メアリー・シュラゲンスタイン
ありがとうございます。
ティム・メイプス
メアリー、ありがとうございました。
マシュー、これでメディアからの質問は終了です。
オペレーター
承知しました。
ジュリー・スチュワート
本日は電話会議にご参加いただきありがとうございました。
また1月にお話できることを楽しみにしております。
来月は多くの皆さまが当社の投資家向け説明会に参加されると思います。
ありがとうございました。
オペレーター
本日のカンファレンスは以上です。
本日はご参加いただきありがとうございました。
お読みいただきありがとうございました!
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