ジェイビル(JBL) 2024年4Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
Jabil Inc. ($JBL)
業界：
電子機器製造受託サービス（EMS）
本社：
フロリダ州、アメリカ
上場年：
1993年 (NYSE)
概要：Jabil Inc.は、グローバルな電子機器製造受託サービス（EMS）プロバイダーとして、さまざまな業界に対して製品の設計、製造、供給チェーン管理、およびテクノロジーソリューションを提供しています。
1993年にニューヨーク証券取引所に上場し、世界中に100以上の拠点を持ち、幅広い製品とサービスを提供しています。
事業内容：
電子機器の設計、製造、供給チェーン管理を中心に、医療、通信、自動車、エネルギー、消費者向け製品、工業製品など多岐にわたる業界向けにサービスを提供しています。
これにより、顧客は製品の市場投入までの時間を短縮し、コストを削減し、品質を向上させることができます。
また、持続可能なソリューションを提供することで環境への影響を最小限に抑えることも目指しています。
類似企業：
日立製作所 (日本), フレックス (シンガポール)
前回決算
決算
⭕️EPS:実際$2.30 予想$2.22
⭕️売上高:実際$6.97B 予想$6.58B
前年同期比売上高成長率:−17.7%
ガイダンス:
⭕️来四半期EPS:実際$1.65-$2.05 予想$1.84
⭕️来四半期売上高:実際$6.30B-$6.90B 予想$6.47B
⭕️2025年通期EPS:実際$8.65 予想$8.62
❌2025年通期売上高:実際$27.00B 予想$27.19B
Memo:
普通株式の10億ドルを上限とする自社株買い戻しプログラムが承認された。
2024年度、調整後のフリーキャッシュフローが10億ドルを超えた。
販売、一般管理、製造コストベース全体で人員削減を計画している。
2025年度の関連費用として、税引き前で1億5000万ドルから2億ドルの構造改革を見込む。
2025年度および2026年度の純現金支出は約1億ドルから1億3000万ドルと見込む。
2024年8月31日時点の貸借対照表上の負債は29億ドル。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
2024年度の困難な年を戦略的に乗り越え、モビリティ事業を22億ドルで売却し、株主への還元を行った。
また、厳しい経済環境にもかかわらず、強力なフリーキャッシュフローを維持した。
2.戦略と取り組み
Jabilは、モビリティ事業の売却により事業多様化を図り、3つの新セグメント（規制産業、インテリジェント・インフラ、コネクテッド・リビング＆デジタルコマース）に再編。
これにより、成長と競争力の強化を目指している。
3.市場の動向とマクロ経済要因
自動車および輸送市場は低迷しているが、インフレ削減法の影響で米国内での再生可能エネルギー市場の成長が見込まれる。
4.競合他社との比較
規制産業やインフラ分野で競合他社を凌駕する成長を遂げ、ヘルスケア、自動車市場などで強力なパートナーシップを構築している。
5.業績報告
2024年度第4四半期は、売上高70億ドル、営業利益は4億100万ドルで、前年同期比で20ベーシスポイントの改善。
コアの希薄後1株当たり利益は2.30ドルで、予測を上回った。
6.セグメント別業績
DMSセグメントは前年同期比で22%減少したが、EMSセグメントは5Gやクラウド市場での需要が成長を牽引し、予想を上回った。
7.財務状況
キャッシュフローは堅調で、営業キャッシュフローは5億3500万ドル。
第4四半期のフリーキャッシュフローは10億ドルを超え、負債/コアEBITDA倍率は1.3倍と健全な財務状況を維持。
8.将来の見通し（ガイダンス）
2025年度の売上予測は270億ドル、コア営業利益率は5.4%、コア1株当たり利益は8.65ドルを見込む。
規制産業セグメントは29億ドル、インテリジェントインフラは23億ドル、コネクテッド・リビングは14億ドルの売上を予測。
9.質疑応答
1.
質問：
クラウドおよびデータセンターの成長について、減速の兆候はあるか？
回答：
減速は見られず、AIや5Gなどの需要が続き、前年比12%の成長を見込む。
2.
質問：
ヘルスケア事業の成長とGLP-1の影響は？
回答：
GLP-1医薬品で胃バイパス手術は減少しているが、自己注射器の需要が増えており、全体としては堅調な成長を続けている。
3.
質問：
EV市場における戦略は？
回答：
EV市場は成長しており、複数のOEMとの提携や新工場設立により、同社のポジションは有利。
10.AIに関連したコメント
JabilはAI技術の発展に対応した製造ソリューションを提供しており、AIの普及に伴うデータセンターやクラウドインフラの需要増加に対応する体制を整えている。
全文
会社参加者：
アダム・ベリー - 投資家向け広報およびコミュニケーション担当上級副社長
グレッグ・ヘバード - 最高財務責任者
スティーブ・ボルジェス - 規制産業部門長
マット・クロウリー - インテリジェント・インフラ部門長
アンディ・プリーストリー - コネクテッド・リビングおよびデジタル・コマース部門長
マイク・ダストゥアー - 最高経営責任者
電話会議参加者：
ルプラ・バタチャリア - バンク・オブ・アメリカ
ジョージ・ワン - バークレイズ
スティーブン・フォックス - フォックス・アドバイザーズ
メリッサ・フェアバンクス - レイモンド・ジェームズ
デビッド・フォクト - UBS
マーク・デラニー - ゴールドマン・サックス
マット・シーリン - スティフェル
サミク・チャタジー - JPMorgan Chase & Company
アダム・ベリー
おはようございます。
Jabilの2024年度第4四半期の決算報告会へようこそ。
また、第7回バーチャル投資家説明会でもあります。
私は、投資家向け広報担当上級副社長のアダム・ベリーです。
Jabil社内のチームとして、当社の事業に関連するいくつかの最新情報をお伝えできることを嬉しく思います。
これには、いくつかの組織に関する最新情報と、2025年度の見通しが含まれます。
本日の電話会議では、まず最初に簡単な自己紹介を行い、有益なセッションとなることをお約束します。
その後、当社の最高財務責任者であるグレッグ・ヘバードが、2024年度の業績について説明します。
2024年について考えると、確かに困難な年でしたが、お客様、社員、株主の皆様への対応を継続しながら、組織として戦略的に飛躍した非常に重要な年でもありました。
まず、当社はモビリティ事業を22億ドルで売却し、その純利益の大部分を強力な自社株買い戻しプログラムを通じて株主に還元しました。
この売却により、当社は地理的な事業展開の面で多様性を高めただけでなく、より高いレベルの資本を必要とする事業へのエクスポージャーを削減することができました。
同時に、当社組織はいくつかの非常に厳しい逆風にも耐えました。
これは、高い利益率、ほぼ同水準のコア1株当たり利益、および堅調なフリーキャッシュフローによって証明されています。
また、前年比で60億ドルの減収にもかかわらず、これらを達成しました。
このことは、Jabilは以前の景気後退期と比較して、現在の方がはるかに回復力があることを示唆しています。
そして最後に、当社は社内体制を再編し、スピード、正確性、ソリューションに重点的に取り組む体制としました。
このアプローチは、コア分野における専門知識を構築することで、各個別の最終市場に効果的にサービスを提供できる能力をターゲットとし、Jabilの成長をより確かなものにするものです。
組織再編の結果、当社は財務報告体制を2つのセグメントから3つのセグメントへと移行します。
この変更は、現在の当社の事業運営をより適切に反映するだけでなく、成長に向けた体制を整えるものでもあります。
最初のセグメントは「規制産業」と呼ばれ、スティーブ・ボルジェスが率います。
このセグメントは、最高水準のケアと製造を必要とする最終市場で構成されています。
このセグメントで製造される製品は、私たちの健康、安全、前進を支えるものです。
後ほど、当社のヘルスケア、自動車および輸送、再生可能エネルギーインフラ市場についてお話します。
次に、マット・クロウリーが率いるインテリジェント・インフラストラクチャ部門は、世界が人工知能をさらに取り入れる中で、クラウドからデータセンター、そしてその中のネットワークおよび通信機器に至るまで、エンドツーエンドの成長をサポートすることを目的としています。
そして最後に、アンディ・プリーストリーが率いるコネクテッド・リビング&デジタルコマース部門は、コネクテッド・リビングにおける消費者向け製品と、デジタルコマースにおける小売および倉庫の自動化の両方を網羅しています。
この強化された組織体制により、より一層の集中、顧客対応、協業、成長が可能になります。
まもなく、これら3名の事業リーダーからご説明いたします。
最後に、新たに最高経営責任者に就任したマイク・ダストゥールより、事業に関する最新情報をお届けします。
マイクからは、チーム、目標、戦略、そしてJabilがグローバルな生産能力と工場ネットワークを通じて回復の恩恵を享受できる独自の立場にある理由についてお話します。
詳細に入る前に、本日のプレゼンテーションはライブ配信され、用意したスピーチではスライドを参照しながら進めていくことをお知らせしておきます。
これらのスライドをご覧になるには、jabil.comの投資家向け情報セクションにアクセスしてください。
本日のプレゼンテーション終了後には、ウェブサイト上で再生可能な完全な録画がご覧いただけます。
また、本プレゼンテーションでは、当社の事業の見通しに関する予測(例えば、現在予想されている会計年度の純収益および利益など)を含む将来の見通しに関する記述を行います。
これらの記述は、実際の成果や結果が大幅に異なる可能性があるリスクや不確実性を伴う現在の期待、予測、想定に基づいています。
これらのリスクおよび不確実性の詳細なリストは、2023年8月31日に終了した会計年度に関するフォーム10-Kによる年次報告書およびSECへのその他の提出書類に記載されています。
Jabilは、新しい情報、将来の出来事、その他の理由に関わらず、将来の見通しに関する記述を更新または修正する意図または義務を一切否認します。
それでは、当社の進捗状況と今後の計画について皆様にご報告できることを嬉しく思います。
それでは、詳細についてご説明いたします。
グレッグ・ヘバード
アダム、ありがとう。
皆さん、おはようございます。
本日はお忙しい中、当社の電話会議にご参加いただきありがとうございます。
今朝はまず、第4四半期の業績についてご説明したいと思います。
当社のチームは、ガイダンスレンジの中央値を3億6400万ドル上回る約70億ドルの収益を達成しました。
これは、当社の接続デバイス、ネットワーク、ストレージ市場における予想を上回る業績によるものです。
当四半期の営業利益は4億100万ドル、つまり収益の5.8%となり、前年と比較して20ベーシスポイントの大幅な改善となりました。
純支払利息は予想を上回り、6,500万ドルとなりました。
これは在庫水準の低下と強力な運転資本管理によるものです。
GAAP基準では、営業利益は3億1,800万ドル、GAAP基準の希薄後1株当たり利益は1.18ドルとなりました。
コアの希薄後1株当たり利益は2.30ドルで、これは当社のガイダンスレンジの中間値を0.07ドル上回るものです。
それでは、当四半期のセグメント別の業績を見てみましょう。
DMSセグメントの売上高は35億ドルとなり、予想を7,900万ドル上回りました。
これは主に、コネクテッド・デバイス事業の成長が予想を上回ったことによるものですが、自動車事業の売上高が予想を下回ったことで、その効果は若干相殺されました。
前年同期比では、DMSの売上高は約22%減少しました。
この減少は主に、モビリティ事業の売却によるものです。
このセグメントのコア営業利益率は5.4%となり、予想をやや下回りました。
EMSセグメントでは、予想を2億8,500万ドル上回る35億ドルの収益を達成しました。
これは、年末にかけて先進的なネットワーキング市場の需要が強まったことが要因です。
5G、再生可能エネルギー、デジタル印刷などの最終市場の低迷が続いたことが主な原因で、EMSの売上は前年比で約13%減少しましたが、クラウド、セミキャップ、および倉庫自動化市場では前年比で堅調な成長が見られました。
この好調な業績により、第4四半期のEMSのコア・マージンは前年比で90ベーシス・ポイント増の6.1%となりました。
次に、当年度の最終市場の業績についてです。
6月の見通しと比較すると、コネクテッドデバイス、ネットワーク、ストレージは予想を上回る結果となりましたが、自動車および輸送は若干下回りました。
その他のすべての最終市場は概ね予想通りの結果となりました。
キャッシュフローと貸借対照表の指標に目を転じると、引き続き堅調な結果となっています。
第4四半期末の在庫は5日分減少して76日分となりました。
在庫預け入れ分を調整後の純在庫日数は54日となり、前四半期比で4日改善しました。
チームによる規律ある運転資本管理により、当四半期の営業キャッシュフローは5億3500万ドルと非常に好調でした。
当四半期の純資本支出は1億1600万ドル、通期では6億6100万ドル、つまり売上高の2.3%となりました。
第4四半期の好調な業績とキャッシュフロー創出の結果、会計年度の調整後フリーキャッシュフローは10億ドルを超えました。
会計年度末時点のバランスシートは健全で、負債/コアEBITDA倍率は約1.3倍、現金残高は約22億ドルでした。
それでは、次のスライドで当社の資本構成について説明します。
2012年度末時点での当社のグローバル信用供与枠は40億ドルでした。
この利用可能枠と年度末時点での現金残高を合わせると、62億ドルを超える利用可能な流動性資金が当社にはありました。
当社の負債および流動性プロファイルはともに堅固であり、現在の満期は適切に分散され、魅力的な金利であると考えています。
また、当社は投資適格の信用プロファイルを維持することに引き続き全力を尽くしています。
次のスライドでは、株主への資本還元について説明します。
当社は530万株を買い戻し、累計では1,940万株、25億ドルの自社株買い戻しを実施し、2013年度の自社株買い戻し承認を完了しました。
これにより、2013年度以降の累計取得株式数は約1億2,800万株、平均価格は約47ドルとなり、自社株買いと配当を合わせた株主還元総額は約67億ドルとなりました。
重要な点として、今朝の決算発表で、取締役会が新たに10億ドルの自社株買いを承認したことを発表しました。
これは2015年度中に完全に実行する予定です。
規律あるバランスの取れた資本配分アプローチを通じて、株主への資本還元に引き続き取り組んでまいります。
次のスライドに移ります。
チームは、非常にダイナミックな環境下で、2014年度も好成績を収めました。
まとめますと、この1年間に、当社はモビリティ事業を売却し、その純利益で25億ドルの自社株買い戻しを行いました。
その間、再生可能エネルギー、電気自動車、5Gインフラ、半導体キャップなどの主要な最終市場における一時的な課題に対処してきました。
しかし、より広い視点で見た場合、当社は引き続き高い回復力を維持しており、将来の収益成長、利益率の向上、堅固なフリーキャッシュフローの創出に向けて、十分な体制を整えています。
それでは、次のスライドに目を移し、第1四半期のガイダンスについて、セグメント別の売上から説明します。
アダムが先ほど説明したように、本日、この新しい事業単位の組織報告セグメント構造を発表できることを嬉しく思います。
当社は、2025年度の報告セグメントをDMSとEMSから、規制産業、インテリジェントインフラ、コネクテッドリビング&デジタルコマースの3つの新しい報告セグメントに移行します。
この変更は、当社の新しい経営体制と、当社が長期的な計画と予測を推進する方法に沿ったものです。
第1四半期については、規制産業セグメントの売上は29億ドルと予想しており、前年同期比で9%減少する見通しです。
これは、再生可能エネルギーおよびEV市場の低迷を反映したものです。
インテリジェントインフラストラクチャセグメントの売上は、前年同期比で4%減の23億ドルとなる見通しです。
これは主に、2024年度第4四半期の終了時に、特定のレガシーネットワーク事業から撤退したことによるものです。
コネクテッド・リビング&デジタルコマース部門の売上は14億ドルを見込んでいます。
前年比の減少は主に、モビリティ部門の売却によるものです。
モビリティ部門について言えば、2015年度の当社の事業の季節性は、この売却の影響を反映することになります。
念のため申し添えますが、モビリティ部門の収益は通常、第1四半期に大部分が計上されていました。
つまり、今後は四半期ごとの収益および利益の推移が、従来のEMS事業の推移により近くなるということです。
通常、収益の40%は上半期に、60%は下半期に計上されます。
したがって、今後は下半期に比重がより高くなる年になることが予想されます。
次に、企業業績の見通しについてです。
第1四半期の総売上高は63億ドルから69億ドルの範囲になる見込みです。
第1四半期のコア営業利益は3億400万ドルから3億6400万ドルの範囲になる見込みです。
GAAPベースの営業利益は1億4300万ドルから2億2300万ドルの範囲になる見込みです。
希薄後1株当たり利益(コア)は1.65ドルから2.05ドルの範囲と推定されます。
GAAPに基づく希薄後1株当たり利益は0.26ドルから0.83ドルの範囲と予想されます。
第1四半期の純支払利息は約6500万ドルと推定され、2025年度には2億4500万ドルになると予想されます。
第1四半期および通期の当社の中心税率は、第2の柱となるグローバル最低課税法の影響と管轄区域別の収益構成を反映し、21%になると予想されます。
グローバル最低課税法による追加的な影響が予想されるため、2025年度以降は23%から24%の範囲で税率が上昇すると予想するのが賢明であると、引き続き考えています。
2025年度のガイダンスについては次のスライドをご覧ください。
来年度の売上は約270億ドル、コア・マージンは5.4%の範囲、コア1株当たり利益は8.65ドルを見込んでいます。
2024年度には、年度の途中でモビリティ事業を売却したほか、レガシー・ネットワーキング分野の製品からポートフォリオを再編成するという戦略的決定を行いました。
これらの変更を調整すると、2013年度の売上高は24億ドルとなり、2014年度の有機的成長は264億ドルをベースに2.3%になると考えています。
2025年度のフリーキャッシュフローは、12億ドル前後と予測しています。
また、モビリティ事業の売却により、来年度の資本支出は減少する見込みです。
2025年度の資本的支出は、売上高の1.5%から2%の間になるものと予想しています。
特に注目すべきは、例年通り、配当金と新たに発表した10億ドルの自社株買い戻し承認を通じて、フリーキャッシュフローの80%を株主に還元する予定であることです。
それでは、今朝はお時間をいただき、またJabilにご関心をお寄せいただき、誠にありがとうございました。
スティーブ・ボルゲス
皆さん、こんにちは。
規制産業セグメントについて、いくつかの詳細をお話しできることを嬉しく思います。
このセグメントの各最終市場は、世界で最も差し迫った課題や機会のいくつかに対処する上で重要な役割を果たしています。
まず、医療から始めましょう。
過去数回の電話会議で取り上げてきたマクロトレンドの多くは、依然として変化していません。
遠隔モニタリングや遠隔医療ソリューションを可能にするコネクテッドケア(Connected Care)は、新たな市場を生み出しています。
個別化医療は、特に慢性疾患の管理において、患者の治療結果の改善を継続的に推進しています。
個々の患者に合わせた治療を行うことで、医療提供者はより良い結果を達成し、何百万人もの人々の生活の質を向上させることができます。
さらに、減量薬やGLP-1s薬の導入は、今日のヘルスケアの状況においてますます重要性を増しています。
また、新たなケア環境も登場し、イノベーションの機会を生み出しています。
ヘルスケアの提供が進化するにつれ、より分散化され、患者中心のモデルへとシフトしていることが分かります。
これにより、病院から家庭まで、さまざまな環境で使用できる高度な医療機器や技術の開発に新たな道が開かれています。
その結果、当社は、お客様のために接続機器や在宅医療製品を可能にする設計業務の強力なパイプラインを継続しています。
一方、自動注射器、医療機器、診断の成長の追い風は継続しており、特に多くの新しい生物製剤や個別化検査プラットフォームの出現により、その傾向が強まっています。
もう一つの重要な傾向は、サプライチェーンの簡素化の必要性です。
ヘルスケアのサプライチェーンの複雑性は近年、特にCOVIDの台頭により浮き彫りになりました。
合理化された効率的なソリューションへの需要が高まっています。
この簡素化の必要性により、ヘルスケア機器メーカーが包括的なサプライチェーン管理、エンジニアリング、設計、製造の専門知識を提供できるパートナーを求め、顧客が求める品質要件と組み合わせたアウトソーシングの拡大につながっています。
当社は、診断、医療機器、整形外科、薬剤送達システムなど、多岐にわたるヘルスケア業界向けの製造ソリューションを提供する最大手企業です。
最大手の地位を維持するためには、当社の能力を拡大し、クロアチアやドミニカ共和国などの特定の地域に焦点を当てながら、市場の追い風となる大きな流れに乗って成長を加速させ、Jabil TAM拡大の余地を最大限に活かしていく必要があります。
拡大した能力と地域により、当社は顧客のサプライチェーンをさらに簡素化することが可能になります。
社内的には、当社が製造する製品の中で最も強力な側面は、毎日、世界中の何百万人もの患者がJabilが製造した製品を使用しているということです。
次に、自動車および輸送業界の最終市場についてです。
当社の製品工業化および製造における専門知識は、パワートレインの電動化、自動運転、コネクテッドカー技術におけるイノベーションを継続的に実現しています。
自動車および輸送業界は、世界的な規制や安全要件を満たすために、電気自動車や先進運転支援システムの大量採用に向けた変革的なシフトを遂げ、関連する集中型アーキテクチャへのシフトも進んでいます。
Jabilは、輸送の未来を形作る上で重要な役割を果たしています。
EVの関税やインセンティブに関する地域的な変化により、短期的な需要の変動が見られましたが、これは自動車業界全体で経験されたことです。
Jabilチームは、この前例のない市場の進化の中で、お客様がビジネスを管理できるようサポートし、この問題をうまく処理しました。
Jabilは、先進運転支援システムや自動運転システム、コネクティビティ、電動化、ソフトウェア定義車両など、近い将来最も重要なテクノロジープラットフォームにおいて、世界市場をリードする自動車OEMと提携を続けています。
これらのプラットフォームのうち3つは車種を問わないもので、お客様がどのような選択をなさっても、当社がサポートできる機会を提供しています。
毎年、当社は新しい自動車OEM顧客や技術リーダーを追加し、顧客ポートフォリオのさらなる多様化を実現しています。
これにより、自動車業界が政府の自動車排出ガス目標達成に向けて取り組む中で、Jabilは非常に有利な立場にあります。
自動車業界のお客様以外では、精密農業の推進に重点的に取り組む戦略的なOEMやサプライヤーと引き続き関わっています。
当社は、自動車業界のお客様へのサービス提供で得た経験と、Jabil全体にわたる能力の専門知識(光学や流体力学など)を活用し、お客様が最も革新的な新しい農業技術を市場に投入できるよう支援しています。
自動車および輸送市場が回復する中、Jabilは、ヨーロッパの自動車事業の成長を支えるクロアチアの新施設をはじめとする戦略的能力の拡大により、成長を最大限に活用できる体制を整えています。
当社は、技術提携や投資、OEM顧客の長期的なニーズに最適な能力に重点的に取り組み、バリューチェーンにおけるJabilの役割を拡大しています。
当社は、車両の性能、持続可能性、安全性、接続性を向上させる最先端のソリューションを提供することに全力を注いでいます。
Jabilは、複雑な技術設計の工業化、強固なサプライチェーンの開発、現在市場に参入している次世代技術向けの自動車グレードの自動化戦略の策定能力により、市場で認められています。
当社は、機能安全要件を満たしながら、これらの非常に複雑な製品を迅速かつ高品質で提供しています。
現在、再生可能エネルギーおよびエネルギーインフラの最終市場への移行を進めています。
世界の電力需要は2040年までに約60%増加すると予想されており、再生可能エネルギーは世界的な気候目標の達成の中心となっています。
Jabilでは、製造およびサプライチェーン管理における専門知識を活用し、再生可能エネルギー技術の採用を支援しています。
さらに、米国での事業展開とインフレ削減法により、当社はお客様が製品を米国にグローバルに移行するのを支援する体制が整っており、これによりお客様は税制優遇措置を活用できる可能性があります。
当社の業務は、インバーターやオプティマイザーから風力タービン、エネルギー貯蔵システム、スマートグリッド技術に至るまで、幅広い用途にわたっています。
エネルギー貯蔵システムの製造における当社の成功により、現在では、バッテリーモジュールなどのグリッドレベルの貯蔵システムの重要な要素の自動組立にも事業を拡大しています。
この能力は、政策変更によりこれらのシステムの搭載率が上昇するにつれ、住宅用貯蔵システムを手掛けるお客様に活用されることが期待されています。
再生可能エネルギーの成長を補完し、エネルギー管理とビル制御に重点を置く新規顧客を獲得し続けています。
全体として、再生可能エネルギー企業の設計、製造、サプライチェーンのニーズはより複雑化しており、Jabilのような企業との連携の必要性が高まっています。
当社は、高品質で信頼性の高いソリューションを提供し、クリーンエネルギーに対する高まる需要に応えることに尽力していることを、お客様は高く評価しています。
当社のモジュール式で拡張可能な設計により、柔軟な展開が可能となり、リソースの使用を最適化し、コストを削減することができます。
では、マットに交代します。
マット・クロウリー
スティーブ、ありがとうございます。
皆さん、おはようございます。
今日は、インテリジェント・インフラストラクチャ部門における当社の取り組みについて、また、人工知能の変革的な影響を含む、クラウド技術サイクルの進化についてお話しできることを嬉しく思います。
当社の事業部門は、現代のデジタルエコシステムの基幹を支える最先端のソリューションの開発と提供に専念しています。
これには、クラウドやデータセンターのインフラから、通信、ネットワーク、資本設備に至るまで、あらゆるものが含まれます。
これらの各最終市場は、私たちが接続、演算、通信する方法の未来を形作る上で重要な役割を果たしています。
デジタルテクノロジーの進化は、今日の進歩のための強固な基盤を築いてきました。
1990年代のeコマースに始まり、2000年代初頭のWeb 2.0、そして2010年代初頭のクラウドコンピューティング、モバイルアプリ、ビッグデータへと進化を遂げ、それぞれの段階が極めて重要なものでした。
そして今、私たちは新たな時代の幕開けを迎えようとしています。
人工知能と機械学習のおかげです。
これらの新興技術は、私たちの生活のあらゆるものを再形成することを約束しており、大きな健康問題の解決からシームレスな自動運転まで、これらのイノベーションを実現する手段としてのクラウドインフラストラクチャの重要な役割を強調しています。
AIは、データの処理と分析の方法を革新し、よりインテリジェントで自動化された意思決定を可能にする、次世代のクラウド技術サイクルです。
Jabilでは、この進化の中心に位置し、急速に変化する環境で競争力を維持するために必要な先進的な製造ソリューションをお客様に提供しています。
この分野における当社の専門知識により、次世代技術の開発と市場への展開をサポートすることが可能となっています。
AI を完全に活用するための道のりには、イノベーションと投資を促進する独自の課題が伴います。
新しいモデルには従来のコンピューティングアーキテクチャは非効率であり、膨大なデータ転送ニーズに対応する大規模な並列アーキテクチャの開発が必要です。
さらに、AI は膨大な量のエネルギーを必要とします。
処理能力の需要が従来の冷却方法の能力を超える状況が続いているため、高度な液冷ソリューションのニーズが高まっています。
液冷は長年使用されてきましたが、従来は効率性を実現する方法でした。
AIの爆発的な普及と、それを推進するために必要な高出力GPUにより、液体冷却は現在では容量を実現するための必須要件となっており、データセンターの冷却方法の標準となるのも時間の問題でしょう。
今日のGPUシリコンに関連する技術革新のペースは、従来のシリコンアーキテクチャの2倍の速さです。
これにより、開発から生産への移行時に新たな課題が生じます。
当社のインテリジェントインフラストラクチャ部門では、Jabilはエンジニアリングおよびアーキテクチャ能力を構築し、このハードウェアの開発から生産への移行を大規模に実現するとともに、現在市場で加速している開発サイクルに追随しています。
さらに、GPUの速度が向上するにつれ、高帯域幅の相互接続の必要性も高まり、コスト効率と電力効率に優れた光学的相互接続のニーズが生まれています。
当社は、こうしたすべての技術において、これらの新たな要件を満たすソリューションをお客様に提供するための差別化された価値を生み出す能力に積極的に投資しています。
差別化された能力の具体的な例としては、最近発表したJabilの先進パッケージングOSATおよび光通信向けプロセス開発施設への投資が挙げられます。
電力不足が深刻化し、システム内部の高速化と待ち時間短縮の必要性が高まるにつれ、この技術は今後ますます重要性を増すでしょう。
当社がこの分野に投資することで、業界がオプティカル・コ・パッケージングやオンチップ・ソリューションへと移行する中、Jabilは次なるイノベーション・サイクルの中心的な存在となることができます。
これらの主要機能の構築に重点的に取り組むとともに、AIデータセンターの拡張サポートを拡大するにあたり、戦略的な地域における事業展開も拡大しています。
インドのプネにある当社の施設は、AI関連のお客様にとって重要な製造拠点であり、非常に順調に稼働しています。
インドにおける製造需要はAI関連のハードウェア要件によって牽引されてきましたが、Jabilには3つの事業セグメントすべてにわたるお客様から、この地域を活用するよう求められています。
このため、当社は最近、インドにおける事業基盤をさらに拡大する意向を発表しました。
このテクノロジーのバリューチェーン全体を通じて当社が培ってきた独自の能力は、機敏かつ弾力的な戦略の中核であり、AIのような長期的な追い風から大規模なスケールをサポートする能力をJabilに与えるとともに、市場で次に何が起こっても対応できる体制を整えています。
最終的には、Jabilはテクノロジーのエコシステムにおける主要なプレーヤーであり、顧客が今日の課題を克服し、明日への準備を整えるのを支援する体制を整えています。
当社は、高度なプロセッサ、高速フォトニクス、洗練されたハードウェアソリューションに対する需要の高まりに対応するために、専門知識を活用しています。
当社のソリューションは、拡張性、安全性、適応性を備えた設計となっており、お客様が常に一歩先を行くことを可能にします。
それでは、コネクテッドリビング&デジタルコマース部門についてお話いただくために、アンディにバトンタッチします。
アンディ・プリーストリー
ありがとうございます、マット。
こんにちは、皆さん。
私はJabilのConnected Living & Digital Commerce部門を統括しています。
本日は、デジタルコマースにおける当社の取り組み、特に倉庫の自動化についてお話ししたいと思います。
商取引の定義について考えると、それは商品やサービスの交換であり、特に大規模なものです。
商取引は生産と履行によって可能になります。
そして、Jabilは、そのエコシステムにおいて重要な役割を担っています。
Jabilは、デジタル商取引および倉庫自動化の顧客に対して、最大の製造ソリューションを提供しています。
当社の専門知識と規模により、この業界の大手企業がデジタル化と自動化の複雑な課題に対処するのを支援することができます。
この市場のリーダーたちはデジタル化に重点的に取り組んでいます。
通路では、電子棚札やその他の接続技術が統一された商業戦略の一部となりつつあります。
こうした革新により、ショッピング体験が変化し、消費者にとってはよりシームレスで効率的なものとなり、小売業者にとってはより高度なコンプライアンスを実現できるようになります。
レジでは、ほとんどの買い物客が非接触型決済を利用するようになっています。
Jabilは、15年以上にわたってこれらの製品を構築し、現在では設計も手がける、POSおよびセルフレジソリューションの大手プロバイダーです。
このテクノロジーの変化は利便性を高めるだけでなく、より安全なタッチフリーのやり取りを求める需要の高まりにも対応しています。
さらに、最近の調査では、ほとんどの消費者が、従来のビジネスモデルよりも、手軽に購入できるサービスを提供する企業を選ぶ傾向にあることが示されており、現代の小売業界におけるスピードと利便性の重要性を浮き彫りにしています。
デジタルコマースシステムのもう一つの要素として、目に見えにくいものもあります。
それは、世界中の倉庫や配送センターの裏側で何が起こっているかということです。
これらの倉庫や配送センターでは毎日何十億ドルもの商品が移動しており、倉庫の自動化は大幅に成長しています。
これらの環境におけるデジタル化、自動化、ロボット工学の統合は、在庫管理と注文処理の方法を大きく変革しています。
2019年以降、Eコマースは2倍以上に増加し、現在までに1兆2000億ドルを超えています。
これは、世界中のこれらのフルフィルメントセンターで展開されている自動化のレベルがますます高まっているからこそ実現したものです。
Jabilは、自律型モバイルロボット、自動仕分けシステム、自動誘導車両に関して、世界最大のブランドの多くと直接・間接的に協力しています。
Jabilでは、現在業界が直面しているマクロ経済的な問題のいくつかを解決するための方法を常に模索しています。
例えば、労働力の確保やコストの問題などです。
Jabilでは、毎月1,000台以上の倉庫用ロボットを製造し、さらに当社が製造するサブアセンブリを搭載したロボットを毎月4,000台以上稼働させています。
将来を見据え、私たちは、より創造的なヒューマノイドロボットソリューションでこれらの労働問題を解決する、いくつかのエキサイティングなプロジェクトに取り組んでいます。
すでに述べたように、デジタル化、自動化、ロボット工学は幅広い場面で役割を果たすことができ、そのすべては安全性の向上、日常業務の効率改善、優れた顧客体験の提供を目的としています。
自動ピッキングや梱包からリアルタイムの在庫管理まで、これらのテクノロジーは生産性、コスト、正確性、コンプライアンスの大幅な改善を推進しています。
Jabilでは、お客様の独自の課題に対応する革新的なソリューションを提供することで、お客様がこの分野で常に一歩先を行くことができるよう支援することに尽力しています。
例えば、3Dプリンティングの専門知識を活用し、お客様が技術的な問題を解決し、より優れた製品を市場に提供できるソリューションを開発しました。
私たちは常にお客様がより効率的になり、お客様の顧客のニーズに応えることができるよう支援する方法を模索しています。
私たちの目標は、よりつながりのある、効率的で、顧客中心のアプローチを商取引やロジスティクスに実現することです。
私たちは、このエキサイティングで急速に進化する分野において、革新を推進し、お客様に価値を提供し続けていくことを楽しみにしています。
それでは、最後にマイク・ダストゥールにバトンタッチしたいと思います。
マイク・ダストゥール
アンディ、そして本日ご参加いただいた皆様、ありがとうございます。
この3か月間、私は数多くの当社の拠点に赴き、当社のチームと現場で多くの時間を過ごす機会がありました。
出張先で何度も聞かれた質問についてお話ししたいと思います。
また、電話会議に参加されている皆様の中にも同じ疑問をお持ちの方が多いと思います。
私はよく「マイク、戦略を変えるつもりなのか? 何をどう変えるつもりなのか?」と尋ねられます。
当社の企業レベルの戦略は健全であり、私は組織をより収益性の高い成長に集中させ、同時にリスクを軽減するためにいくつかの変更を加えてきましたが、過去数年間、当社がこれほど成功を収めることができた方向性は、基本的に維持していくつもりです。
長期的なトレンドを持つ複数の最終市場にわたる当社の多角的なアプローチは、引き続き強固な基盤を提供しています。
このアプローチは、複数の最終市場で複数の逆風に直面した2014年度に圧力テストを受けましたが、それでもなお、高い利益率とフリーキャッシュフローを実現しました。
今日、当社の企業体質は、以前よりもはるかに強靭なものとなっています。
CEOに就任してからの数か月間、私は相当な時間を費やして、当社の3つの異なる事業をそれぞれ適切に率いる人材を確保することに努めてきました。
これらの事業はそれぞれ、成長見込み、リードタイム、利益率、貸借対照表の構成、アウトソーシングの成熟度、製品ライフサイクルの期間が異なります。
当社のチームがそれぞれの専門領域に集中し続けることが不可欠でした。
この3か月間、私が目にしたことから判断すると、この点についてはうまくいったと感じています。
スティーブ、マット、アンディの3人の事業リーダーは、Jabilでの在職期間と経験、確かな家系、深い専門知識、そして大規模なグローバル製造事業を運営するノウハウを備えています。
また、フレッド・マッコイが率いる工場運営チームも適切に機能していると確信しています。
フレッドは、Jabilで25年近く勤務している社員の一人です。
フレッドの商業経験と製造業務のユニークな組み合わせにより、製造の複雑さが増し続ける中で、より機敏かつ効率的に業務を遂行することが可能になります。
そして最後に、当社のサプライチェーン部門は、フランク・マッケイという優れた人材に率いられています。
フランクは、過去25年にわたり、サプライチェーンにおいて非常に強力な関係を築き、経験豊富で長期にわたって勤務するチームを育成してきました。
このチームと投資、そして高度なサプライチェーンシステムにより、Jabilが業界でトップクラスであり続けることに、私は確信を持っています。
このバランスのとれた企業リーダーシップチームは、すでに成果を上げており、当社の各事業分野で新規事業を確保しています。
規制産業分野では、Jabilは引き続き世界市場をリードする自動車OEMと提携し、特に関税が自動車の現地生産を義務付けていることから、EV需要の低迷を新規受注で相殺しています。
ヘルスケア分野では、既存顧客からの新規受注により、まもなく欧州でのGLP-1薬物送達事業の拡大を予定しています。
米国市場向けに設計された製造および自動化、産業化の能力を欧州でも展開しており、これにより複数年にわたる堅調な成長が実現できると考えています。
また、最近、糖尿病ウェアラブル分野でも新規プログラムを受注しました。
前述の通り、医療検証要件によりヘルスケア分野での新規受注のリードタイムが長いため、これらの受注は2026年度と2027年度に計上されることになります。
インテリジェントインフラストラクチャでは、当社のチームはデータセンターインフラストラクチャのバックボーンの中心に位置しています。
当社は、人工知能を可能にするハードウェアおよびインフラストラクチャを構築するための設計およびエンジニアリングをリードしています。
Jabilは、2015年度には資本設備の最終市場の回復に参加する体制も整っています。
前述のレガシーネットワーク事業の終了を調整した後のインテリジェントインフラストラクチャセグメントは、前年比で10億ドルの増加を見込んでいます。
コネクテッド・ライフスタイル&デジタルコマースでは、労働力の確保がますます困難になる中、倉庫や小売環境の自動化を望む顧客のニーズに応えるべく、当社チームが革新的なソリューションを推進しています。
2025年度の事業年度が進むにつれ、デジタルコマース事業は成長するでしょう。
なぜなら、この分野において新規および既存顧客の両方から新たなプログラムを受注しているからです。
また、初期段階ではありますが、ロボットおよびヒューマノイドの最終市場は急速に進化しているように見え、Jabilzは現在、この分野に参加しています。
Jabilでは、当社の広範なエンジニアリング能力、グローバルな事業展開、そして長期的なパートナーシップを活用し、人材を育成しています。
テクノロジーは常に進化していますが、Jabilは、テクノロジーに左右されないエンジニアリング主導の包括的な能力に投資することで、今後も成功を収め続けるでしょう。
例えば、自動車業界では、Jabilは、どちらが主流になるかによってハイブリッド車と電気自動車の両方のプラットフォームをサポートできるエンジニアリング能力を構築しています。
データセンターインフラの分野では、Jabilは加速する開発サイクルに追随し、旧式のコンピュータアーキテクチャからGPU主導のシステムレベル設計および大規模なハードウェア生産への移行を可能にするエンジニアリングおよびアーキテクチャ能力を構築してきました。
これは、OSATおよび電源管理エンジニアリング能力への投資と併せて、この分野で進化し続ける要件を満たすソリューションをお客様に提供する上で、差別化された価値を提供できる好位置にあることを意味します。
同様に、デジタルコマース分野においても、Jabilの高度な自動化エンジニアリングへの投資は、小売倉庫やロボットなど、さまざまな分野にわたる自動化ソリューションを提供するという独自の立場を当社に与えています。
財務上の優先事項と市場への独自の取り組みに移行するにあたり、両者は一貫性を保つことが重要です。
6年前、当社は、コア営業利益率の拡大、堅調で予測可能なキャッシュフローにおける一貫した収益成長を達成することを意図して、組織を意図的に再編成しました。
この目的を達成するために、当社は、投資家の期待により良く適合するよう、経営陣の報酬基準を調整しています。
これらは何も変わりません。
そして重要なのは、当社の資本配分枠組みは、引き続き株主の皆様の長期的な価値創造を目指していることです。
また、顧客へのアプローチに関しては、単一の顧客をサポートすることに重点を置いた顧客中心のワークセールスを活用しています。
このアプローチは非常に効果的であり、競合他社との差別化を図っています。
顧客の製造拠点が世界のどこであろうとも、アジア、アメリカ、ヨーロッパの3地域にまたがる専任チームがサポートします。
各ワークセルは、高度なエンジニアリング主導の取り組み、AI、MLによる製造ソリューション、堅牢なサプライチェーンシステムという3つの専門分野において、カスタマイズされたソリューションを提供しています。
現在、当社の取り組みの約70%はエンジニアリング主導型です。
現代のサプライチェーンの複雑性や地政学的な課題、そして高度なソフトウェアソリューションやエンドマーケットに近い製造の必要性により、Jabilの価値提案は大幅に強化されています。
こうした取り組みの増加は、5~6年前と比較しても、顧客定着率の向上と利益率の改善につながっています。
さらに、各セグメントをより深く掘り下げて見てみると、世界最大級の革新的なブランドや成功を収めているブランドなど、非常に多様な顧客が存在していることが分かります。
これは、当社が現在取引している顧客の完全なリストではありませんが、特に当社の顧客の多くが、当社を自社製品の唯一の供給元として頼っていることを考慮すると、どのような基準で見ても非常に印象的です。
次に、当社のグローバルな事業展開について説明します。
これは、当社が大きな競争優位性を持つ分野であると考えています。
はっきり申し上げて、当社は大規模なグローバル製造拠点網の維持に大きな価値を置いています。
しかし、地政学的な状況が変化し続ける中、当社の適応能力は、米国籍の製造サービスプロバイダーとしての当社の指定と相まって、この複雑な状況を乗り切るために当社のお客様を支援する上で、ますます重要性を増しています。
モビリティ事業の売却後、当社の拠点網はほぼ均衡し、当社の工場の3分の1が南北アメリカ、ヨーロッパ、アジアにそれぞれ配置されるようになりました。
今後は、最終顧客により近い場所での製造に対する需要がさらに高まるものと考えています。
そのため、ニアショアリングやリショアリングを検討されているお客様には、分岐型アプローチであれ、単純なリフト&シフトであれ、協力させていただくつもりです。
このような動きが活発化するにつれ、ヨーロッパとアメリカの両地域にある当社の工場は大幅な成長を遂げることになるでしょう。
現在、当社は北米に約40の拠点を有しており、そのうち約30は米国にあり、北米への回帰や回帰移転の機会を活かす体制が整っています。
しかし、世界のサプライチェーンの多くは依然としてアジアに深く根付いており、当社の最も効率的な工場のいくつかもそこにあります。
現在、当社は300億ドルを超える収益をサポートできる生産能力を有しています。
2025年度の近い将来、通常よりも高い余剰能力を維持できると予想しています。
これは、当社が対象とする多くの最終市場が回復すると確信しているためです。
この余剰能力は、主に人員削減に関連する構造改革費用を今朝発表した後でも、2025年度の営業利益率を20ベーシスポイントから30ベーシスポイント押し下げるでしょう。
長期的には、スティーブ、マット、アンディが強調したように、AI、データセンターインフラ、ヘルスケア、製薬ソリューション、倉庫自動化などの分野における大きな世界的なトレンドを十分に活用できる体制にあると、私と私のチームは強く信じています。
その結果、規制産業はリードタイムが長くなり、5%から8%の成長率となる一方で、インテリジェントインフラは7%から10%と、より急速に成長するでしょう。
今後数年間は、デジタルコマースと倉庫の自動化の2桁成長が主な要因となり、Connected Living & Digital Commerceは1桁台前半の成長率になると当社は考えています。
これらを総合的に考慮すると、当社の長期的な企業成長率は5%から7%の範囲にあるべきだと当社は考えています。
この予想される事業構成を前提にすると、粗利益率は9%から10%の範囲になるものと見込んでいます。
また、業務効率化と組み合わせた場合、6%の利益率目標は長期的にも変わらないでしょう。
さらに、当社の潤沢なフリーキャッシュフロー創出と一貫した株主還元を考慮すると、コアEPSは長期的に12%から15%の範囲で成長するものと見込んでいます。
これらすべてが、一貫したROIC30%超の原動力となるでしょう。
最後に、確かなことは、当社を強くしているのは当社の社員であるということです。
当社の社員はたくましいです。
ですから、私は、当社の社員全員に、当社のお客様だけでなく、当社のコミュニティや社員同士に対しても、揺るぎない献身と努力を続けてくれていることに感謝の意を表したいと思います。
社員の皆さん、一緒に、Jabilの次の章を書きましょう。
Jabilにご関心をお寄せいただきありがとうございます。
それでは、アダムに電話を戻します。
アダム・ベリー
マイク、ありがとうございます。
本日用意したコメントをまとめ、電話会議の質疑応答に移るにあたり、最後に私から皆さまに一言申し上げたいと思います。
Jabilでは、私たちは物を作り、そしてそれを本当に、本当にうまく行っています。
そして本日、私たちは適切な能力で適切な最終市場に焦点を当て、グローバルかつ機敏な製造基盤を築いていると信じています。
企業レベルでは、利益率、キャッシュフロー、コアEPS成長、株主還元に引き続き焦点を当てていくものと期待できます。
本日はありがとうございました。
オペレーター、質疑応答の準備ができました。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。
これから質疑応答を行います。
オペレーターによる指示]最初の質問は、バンク・オブ・アメリカよりルプラ・バタチャリアさんからです。
どうぞ。
ルプラ・バタチャリア
こんにちは。
質問を受け付けていただきありがとうございます。
また、スティーブ、マット、アンディの各氏に、それぞれの任務についておめでとうございます。
最初の質問ですが、クラウドおよびデータセンターインフラストラクチャ部門についてお伺いします。
2025年度のガイダンスでは、前年比11%の成長が示唆されています。
減速の兆候はありますか?
つまり、2025年度の委託業務による影響はどのようなものでしょうか?
また、このセグメントの収益成長については、一桁台前半という見方が正しいでしょうか?
さらに、既存顧客以外にこのセグメントの収益を拡大する計画についてお話いただけますか?
マイク・ダストゥアー
やあ、ルプラ、マイクです。
では、まず私から始めて、それからマットにバトンタッチして、さらに詳しい説明をしてもらいます。
その前に、ここで働いているチーム全員に感謝したいと思います。
外ではハリケーンが吹き荒れています。
私たちは皆、この電話会議を行うためにオフィスに籠もっています。
インテリジェントインフラストラクチャに関しては、ご指摘の通りです。
前年比で、当社が契約を解除したレガシーネットワークの顧客を除外した場合、成長率は約12%になると思います。
前回の電話会議でもこの件についてお話ししました。
今回の電話会議でも再度お話ししました。
ですから、前年比で12%の成長率になると思います。
インテリジェント・インフラストラクチャには5Gも含まれていますし、循環的な半導体キャパシタ事業もあります。
当然ながら、景気の良い年には半導体キャパシタ事業は好調です。
下降期にはそうはなりません。
ですから、全体として、前年比の増加率を見ると、長期的には7%から10%という非常に妥当な数字であり、このセグメントの他の事業部分も考慮すると、依然として非常に堅調です。
では、電話を代わります。
ちなみに、委託による影響は非常に小さく、私が最も期待している事業、そしてマットが最も期待している事業は、成長を続けるデータセンターインフラ事業全体であり、2桁成長も期待しています。
マット、残りの質問に答えてくれますか?
マット・クロウリー
はい、マイク、ありがとうございます。
また、ルプラさん、ご質問ありがとうございます。
既存の顧客以外へのセグメント拡大に関するご質問の後半部分に焦点を当てたいと思います。
当社は、過去18ヶ月間に策定した戦略の実行に全力を注いでいます。
その良い例がシリコンフォトニクス事業です。
昨年11月に、当社は能力と容量をもたらす取引を発表しました。
そして最初の12か月以内に、すでにその成果が見られました。
現在、2つの新しい大規模アカウントとの取引が成立し、製品の出荷を開始しています。
ですから、私たちはそこに全力を注いでいます。
2025年の暦年には、800ギガ部品および1.6Tの認定に向けたロードマップを進めることで、顧客基盤をさらに拡大できると確信しています。
また、データセンターにおける電源および冷却事業の遂行にも全力を注いでいます。
現在、当社は、空冷式のデータセンターを液冷式に改造するお客様を支援する能力を強化し始めています。
空冷式から液冷式への改造が必要であり、やがては液冷式から液冷式への改造が必要になるからです。
ですから、この18か月間にこれらの分野で培った能力によって、今後も顧客基盤を拡大し続けることができると確信しています。
そして、現時点でも、そのことを示す素晴らしい証拠をいくつか確認しています。
ルプラ・バタチャリア
わかりました。
マットとマイク、ありがとうございます。
私の追加質問として、ヘルスケアについてお尋ねします。
来年の成長率についてですが、前年比2%というのは少し低いように思います。
市場自体の成長率は、現在1桁前半なのでしょうか? また、ヘルスケアのさまざまな最終市場について、どのような状況が見られるかお話いただけますか?マイク、GLP-1についてお話されていたと思いますが、そのことについて少しお話いただけますか?それは収益マージンにどのような影響をもたらしますか?また、今後、J&Jのような取引が起こる可能性はあるのでしょうか?成長率と市場の状況について、詳細をお聞かせください。
スティーブ・ボルジェス
こんにちは、ルプラさん、スティーブです。
その質問にお答えします。
ヘルスケア市場全体は3~4%の成長を遂げています。
そして、当社は今年、課題に直面しています。
マイクが以前の決算報告会で言及したと思いますが、GLP-1医薬品が胃バイパス手術の減少により、医療機器部門に影響を与えています。
しかし、今後の事業を見ると、GLP-1に関するご質問にも関連しますが、当社のヘルスケア事業は引き続き非常に好調です。
GLP-1 薬の成長と、当社が獲得したいくつかの新規受注は、当社が製造する注射器と密接に関連しています。
また、糖尿病ケアに関する世界的な課題に目を向けると、CGM、低侵襲性デバイスの成長、そして一般的に自己注射器の必要性など、いくつかの素晴らしい新規受注を獲得しています。
生物製剤が主流となり、疾患が複雑化しているためです。
そして、私たちはいくつかのエキサイティングな新規プログラムを受注しました。
マイクの冒頭の挨拶で、彼は26~27年度について言及したと思います。
これは、当社の医薬品事業および医療機器セグメントにおけるものです。
私たちは、これらのプログラムが非常に安定していると申し上げたいと思います。
長年にわたって安定した生産が続きますし、顧客からの信頼も厚いのです。
また、ドミニカ共和国とクロアチアにある新しい工場でもこれらの製品が発売される予定であることも、非常に喜ばしいことです。
念のため、マイクも言及していましたが、ヘルスケアの複雑性はバリデーション要件に密接に関連しており、さらに自動化のリードタイムの複雑性もあります。
そのため、新しい案件は通常、安定した生産状態に達するまでの2~3年のサイクルで立ち上がりますが、ヘルスケア事業における当社のポジションは素晴らしいものです。
ご質問の2つ目の部分についてお答えします。
これはJ&Jに関するご質問ですね。
もちろん、私たちは依然として前向きです。
現在、私たちは強力なパイプラインを保有しており、さまざまなレベルでの話し合いが進行中です。
これは、ヘルスケアOEMが、アウトソーシングをより迅速に進めるための潜在的な戦略として、依然として事業売却を検討していることを示す、非常に確かな兆候です。
今後1年間の推移を見守る必要がありますが、パイプラインは非常に強力です。
ルプラ・バタチャリア
わかりました。
スティーブ、ありがとうございます。
マイク、もうひとつだけ質問してもいいですか?
御社のグローバルな事業展開についてですが、現在の稼働率はどの程度ですか?
また、20ベーシスポイントから30ベーシスポイントの影響についてお話されていましたが、事業展開の再編成が必要だとお考えですか?
また、今後1年間に投資が見込まれるエンドマーケットはどこでしょうか?ありがとうございます。
詳しく教えていただき、感謝いたします。
マイク・ダストゥアー
やあ、ルプル。
さて、私の用意した発言では、モビリティ部門の売却後、当社の事業展開は実にバランスが取れており、アメリカ大陸で3分の1、ヨーロッパで3分の1、アジアで3分の1となっています。
現在、当社の生産能力は、300億ドル以上の売上高の恒常的な水準に合わせて設定されています。
クロアチアに新たな施設が建設中です。
ドミニカ共和国にも新たな施設が建設中です。
つまり、さまざまなキャパシティが活用されているということです。
2025年までに導入される予定でした。
現在、当社の稼働率は通常80%から85%ですが、現在は70%レベルに近づいています。
明らかに余剰キャパシティの問題が生じています。
私たちがやっていないことのひとつです。
そして、これもまた、私の用意した発言の中で申し上げたとおり、私たちが絶対にやっていないことは、サイトを再編成したり、数を減らしたりすることです。
なぜなら、私たちが参入している最終市場は回復すると確信しているからです。
これは非常に強い信念です。
EVは復活すると感じています。
ヘルスケアは堅調に推移すると分かっています。
半導体資本、クラウド・データセンター・インフラ事業の一部に見られる成長については、当社は十分な体制を整えています。
ところで、その事業が回復すれば、適切なレベルのレバレッジが生まれるでしょう。
私が申し上げた20ベーシスポイント、30ベーシスポイントは、現在逆風です。
ですから、当社は生産能力の再編は行っていません。
今朝、お話ししたように、販売管理費や人員削減といった部分で、ある程度のリストラは行っています。
当社の収益に30億ドルから40億ドルのギャップがあることを考えると、その3%、およそ1億ドルが販売管理費です。
ですから、その一部に対処しようとしているのです。
最終的には、6%を目指しています。
粗利益率を9.4%、9.5%の範囲に、販売管理費を同じ3.4%、3.5%に抑えることができれば、6%の利益率となります。
これは単純な算数です。
ですから、私たちはそれを目指していますが、私たちの事業は回復すると強く信じています。
現段階では、生産能力の再編は行いません。
ルプラ・バタチャリア
素晴らしい、どうもありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、バークレイズのジョージ・ワンさんからです。
どうぞお話ください。
ジョージ・ワン
こんにちは、質問を受けてくださりありがとうございます。
まず、資本設備についてお伺いしたいのですが、お話にあったように、これは明らかに循環的なものです。
しかし、20%近い成長は私にとって目立ったものです。
その背景についてもう少し詳しくお話いただけますか?これは新しい勝利によるものなのか、それとも比較が容易なだけなのか?今年の半導体資本設備の2桁台の力強い成長について、少し興味があります。
マイク・ダストゥアー
マット、そちらの質問に答えていただけますか?
マット・クロウリー
はい、私が受けます。
ジョージ、質問をありがとう。
当社の自動テスト装置分野では、確かにビジネスに若干の変化が起こっています。
AIを駆動させるのに必要な一部のGPUシリコンへのアタッチ率がかなり明確に上昇しているからです。
顧客がより多くの容量と歩留まりを確保しようとしているため、ATEビジネスに対する需要が増加しています。
これが主な要因だと思います。
また、WFE(ウェハ・ファンダリ・エンタープライズ)の面でも、回復が予想よりも少し早まるのではないかと見ています。
ですから、全体的には、ATE事業とAIへの搭載率が増加の大きな要因であると考えています。
ジョージ・ワン
わかりました。
では、少し補足させてください。
AIビジネスの利益率について、もう少し詳しくお話いただけますか?利益率は投資家の関心の的となっているようです。
皆さんが言うように、高品質なポートフォリオ、急速に成長するAIクラウドビジネスで、利益率が高いということですね。
液体冷却、OSAT、シリコンフォトニクスについても、利益率が高い可能性があると考えていますか?
また、素早くお答えいただけると幸いです。
皆さんが事業再編を行ったので、数四半期前に皆さんが話されていたAIの売上高60億ドルという数字にまだ納得できるのかどうか、よくわかりません。
このクラウドとDCIの他に、AIネットワーキングにもいくらかあるかもしれません。
そこで、今年10億ドルから60億ドルに成長するという数字は、依然として妥当なものなのか、それとも、今年度のDCIの新しいセグメント開示である51億ドルに固執すべきなのか、気になっています。
ありがとうございます。
マイク・ダストゥアー
ええ、結構です。
そうですね、一般的に、マージンについて簡単に考える方法としては、AIのマージンは、当社が提示した企業目標に沿ったもの、あるいはそれを若干上回るものになると考えています。
現在、当社は明らかに、多くの段階を経ています。
60億ドルについて考える場合、クラウドとDCI、資本設備、ネットワークに分散していると考えるべきでしょう。
先ほども申し上げたとおり、AIに対するアタッチレートとして、ATE事業があります。
また、空冷式から液冷式への移行をお客様に支援している当社のネットワーク事業にも、明確なアタッチレートがあります。
さらに、データセンターにおける電源と冷却に関する取り組みにも、当然ながら、明確なアタッチレートがあります。
ですから、前年比で10億ドルの増収について簡単に考えた場合、その半分はクラウドおよびデータセンター事業によるもので、残りの半分はフォトニクスと資本設備にほぼ均等に分けられると思います。
ジョージ・ワン
わかりました。
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次のご質問は、フォックス・アドバイザーズのスティーブン・フォックス様からです。
お話いただけます。
スティーブン・フォックス
おはようございます。
ハリケーンの最中に電話会議を行っていただきありがとうございます。
自動車および輸送セグメントについてですが、少なくとも収益は予想よりやや下回りました。
また、通期の業績見通しも下方修正されました。
短期的には、自動車事業がどれほどマイナスの影響を及ぼしているのかが気になります。
自動車事業は依然として利益率が高いと推測されるためです。
また、より重要なこととして、この事業を長期的に考えると、将来的にEVがさらに成長する可能性があることは理解していますが、自動車業界における同社のポジショニングについて疑問を抱かせるような多くの要因があります。
これらがJabilにとって長期的に良いことなのか悪いことなのか、お考えをお聞かせいただけますか? 主に、中国製の低価格車が台頭しています。
また、グローバルOEMがアジアで競争に苦戦していることや、世界中で関税が上昇していることなど、さまざまな事柄が見られます。
自動車業界は大きな変化を経験しようとしているように思えます。
そして、Jabilはその変化にうまく対応できているのかが気になります。
それから、追加の質問があります。
スティーブ・ボルジェス
ありがとうございます、スティーブ。
こちらがスティーブです。
私たちはある程度大まかなレベルでこの問題に触れましたが、さらに詳しくお聞きになりたい場合はお知らせください。
冒頭でも申し上げましたが、自動車市場は今、過渡期あるいは変革期にあると思います。
金利の上昇や政府の奨励策の縮小など、多くの要因が妨げとなっています。
また、ご指摘の通り、全体的な関税の状況もあります。
ですから、非常に流動的です。
そして、今年度に予定していたプログラムの中には、中止に追い込まれたものもあります。
しかし、充電インフラやバッテリー走行距離に対する消費者の一般的な懸念を考慮すると、私たちは少し冷静になり、前途にはいくつかの課題があることを認識します。
しかし、私は課題があるにもかかわらず、EV市場には依然として非常に期待しています。
成長率は、さまざまな予測を見ても、2030年までは25%から30%の範囲にとどまる見通しです。
48%から減少したとはいえ、それでも非常に高い成長率です。
そして、成長率と新たな関係を築く当社の能力を考慮すると、この低迷期にも、当社はいくつかの新たなOEM関係を築くことができました。
当社は有望な案件を数多く抱えています。
また、チームは、自動車の種類に関係なく利用できる他の製品を追加するなど、低迷期にも素晴らしい仕事をしてくれました。
これは、当社のOEM関係の強さを示すものであり、当社がすでに持っていた能力の一部をOEMのプログラムのサポートに活用しようとしているのです。
最後に付け加えさせていただきますが、クロアチアでのOEM関係も予定通りに立ち上げることができました。
このビジネスにも非常に期待しています。
スティーブン・フォックス
ええ、それは...スティーブ、短期のものを除いては、ほぼすべてカバーしていますね。
私はただ...今、少しペースを落として、自動車と輸送業界が少し低迷していることによる今年のマイナス要因についてお話したいと思います。
マイク・ダストゥール
スティーブ、その質問に答えさせてください。
確かに、ある程度のネガティブ・レバレッジは存在すると思います。
ご存じのように、クロアチア工場は、主に自動車工場として建設され、今月か10月に稼働開始する予定でした。
その一部は延期されました。
実際、クロアチア工場は主にGLP-1、つまりヘルスケア工場に転換しています。
これは、Jabilのような企業がいかに機敏で柔軟であるかを示しています。
それがこのモデルの素晴らしいところですが、確かにネガティブ・レバレッジのレベルがあるでしょう。
良い面は、当社の収益が10%、20%と減少しているわけではないということです。
ただ、上昇しているわけでもありません。
ですから、少しレバレッジ解消はありますが、それほど多くはありません。
しかし、確実にオンライン化されている新しい能力が少しずつ出てきています。
スティーブン・フォックス
素晴らしい。
参考になります。
それでは、素早い追加質問ですが、今期のキャッシュフロー目標は非常に素晴らしいものです。
フリーキャッシュフローが再び増加し、年間12億ドルの数字に近づくという見通しについて、プラス要因とマイナス要因を説明していただけますか?
グレッグ・ヘバード
はい、スティーブ、グレッグです。
ええ、フリーキャッシュフローの12億ドルというガイダンスには非常に自信を持っています。
マイクがフリーキャッシュフローの転換について、コア純利益の80%から100%と発言しましたが、25年はさらに強くなると思います。
それに関連して、いくつかあります。
運転資本をキャッシュサイクルからさらに数日分取り除くことを目標としています。
また、資本的支出は、前年比で約2億ドル減少しており、来年度は売上高の1.5~2%を見込んでいます。
ですから、12億ドルという数字には本当に自信を持っています。
スティーブン・フォックス
素晴らしい。
参考になりました。
どうもありがとうございました。
ご安全に。
マイク・ダストゥアー
ありがとう、スティーブ。
グレッグ・ヘバード
ありがとう、スティーブ。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、レイモンド・ジェームズのメリッサ・フェアバンクスさんからです。
お話いただけます。
メリッサ・フェアバンクス
皆さん、どうもありがとうございます。
言いたくはないのですが、年末の電話会議ではいつもハリケーンから逃げているような状況ですね。
このパターンを変えることができれば素晴らしいと思います。
素晴らしいですね。
では、まず始めに、新しいセグメンテーションと、皆さんが提供してくださる詳細な情報すべてが大好きです。
真の推進要因について、より明確な見通しが得られると思います。
ありがとうございます。
マット、今日はあなたが人気者なので、あなたに質問があります。
クラウドとデータセンターインフラストラクチャのサプライチェーン全体で、Nvidiaのサプライヤーやハイパースケーラーによるマージン保護の試みなど、価格への圧力が強まっていると聞いています。
御社のお客様も、ポートフォリオを計画する際にコスト意識を強めているため、何らかの圧力を感じているのでしょうか。
それとも、これはサプライチェーンの統合を促すチャンスだとお考えでしょうか。
マット・クロウリー
ええ。
メリッサ、質問をどうもありがとう。
私が言いたいのは、当社は常に価格圧力にさらされているということです。
それはビジネスの一部です。
それが通常よりも少し多いということでしょうか? 多分、そうでしょう。
しかし、それは継続的に対処しなければならない問題です。
それによって当社にチャンスが生まれるのでしょうか? もちろん。
当社は常に統合の方法を検討しています。
市場に、顧客により多くの価値をもたらす機会があるかどうか、常に見ています。
しかし、一般的なもの以上の機会を生み出すとは思っていません。
つまり、コスト管理の継続的な取り組みです。
今後も継続していきます。
顧客に価値をもたらす効率性を常に追求していきますが、慣れないことではありません。
メリッサ・フェアバンクス
わかりました。
ありがとうございます。
スティーブに少し質問させてください。
ヘルスケア事業についてですが、機器関連の最新情報を教えていただけますか。
例えば、外科用ロボットや画像診断装置などです。
GLPの増加についてお話されていましたが、胃バイパス手術を相殺しているのかもしれません。
顧客が長期的な計画を立てる上で、それがどのような影響を及ぼしているのかが気になります。
スティーブ・ボルジェス
ええ、質問ありがとうございます、メリッサ。
ゲノム検査は、疾患とその治療法についてより詳細に把握できる分野であり、今後も増加し続けるでしょう。
それに連動して、当社の診断分野でも成長が見込まれています。
これは本当に素晴らしいことです。
GLP-1全般については、先ほど申し上げたとおり、その分野の事業は非常に力強い成長を続けています。
医療機器などの他の機器分野に関しては、糖尿病分野の事業が成長するにつれ、現在も3~4%の成長率を維持していると言えるでしょう。
ロボット手術は、過去数年にわたって戦略的に投資してきた分野です。
新規顧客も獲得し、外科手術機器自体の取り扱いもますます増やしています。
これは非常に喜ばしいことであり、当社の多様性と能力拡大にもつながります。
また、他の分野でも活用できるでしょう。
ですから、当社の現在のポジションには非常に満足しています。
メリッサ・フェアバンクス
完璧です。
ありがとうございます。
これは皆さんにお聞きしたい質問ですが、マイクさんにお答えいただけるかもしれません。
私はこの質問をよく受けます。
答えはわかっているつもりですが、念のためにお聞きします。
顧客は次期選挙にどのように取り組んでいるのでしょうか。
発注や計画に何か変化があったり、あるいは長期の計画に遅れが生じたりしているのでしょうか?
マイク・ダストゥアー
ええ、メリッサ、特に一部の最終市場に関連して、様子見の姿勢が少し見られます。
大半の最終市場は問題ないと思います。
目立った動きがあるとすれば、明らかに電気自動車と再生可能エネルギー分野で、様子見の姿勢が少し見られます。
どちらの政党が政権を握るにしても、電気自動車と再生可能エネルギーの両分野で長期的な成長の原動力となるでしょうから、私は安心しています。
私は選挙そのものについてはそれほど心配していません。
もちろん、短期的な影響はあるでしょうが、Jabilはそのほとんどを軽減していると思います。
メリッサ・フェアバンクス
ありがとうございます。
以上です。
お気をつけて。
お元気で。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はUBSのデビッド・フォクト様からです。
回線がつながりました。
デビッド・フォクト
ありがとうございます。
このような状況にもかかわらず、すべてに対応していただき、感謝いたします。
どうか安全を確保してください。
では、まず、マットに質問したいと思います。
マットは多くの質問に答えていますが、クラウドとデータセンターの側面だけでなく、ネットワークと通信との関連についても、より深く理解したいと思います。
明らかに、売却されたネットワークおよび通信事業はまだ少し弱い状態です。
需要の観点から、今後、この2つの異なる事業がどのように連携していくのかについて、どのように考えていますか? また、長期的には、多くの投資家から、長期的に消化される可能性があるという懸念や恐れが聞かれます。
先ほど25年の数字を提示されましたが、さまざまなプログラムにおける見通しについてどのようにお考えでしょうか。
また、それがこのセグメントに対する長期的な考え方にどのように影響すると思われますか? それから、もう2つほど質問があります。
マット・クロウリー
ええ、後ろから順に聞いていきます。
まず、可視性についてですが、当社はエコシステム全体にわたって顧客を抱えているため、かなりユニークな立場にあります。
また、AI用のシリコンを製造する企業、それを転換し、利用する企業で何が起こっているかについても、かなりよく把握しています。
ですから、今後の見通しについてはかなり楽観視しています。
さて、消化と短期について考えてみると、現在、当社は顧客が空冷式のスイッチング機器から液冷式のスイッチング機器に移行するのを支援している最中です。
そのため、その消費も後方で確認することができます。
2025年度以降も、この傾向は継続すると思います。
通信とネットワークの連携についてお答えすると、人工知能が市場に大きな波を起こしており、それはおそらく当社のネットワーク事業と通信事業により大きな影響を与えているでしょう。
そして、かなり広く報道されている5Gの導入については、以前ほど密接な関係ではないと思いますが、ワークロードが進化し、それらの相乗効果を生み出す新たな機会が生まれるにつれ、その利点を活用できるようになるでしょう。
デビッド・フォクト
素晴らしい。
ありがとうございます。
参考になりました。
グレッグかマイク、どちらか受け取りたい方にお願いします。
これはモデルに関する質問です。
事業売却、モビリティ事業、先ほど言及された7億ドルの調整について考えると、明らかに、第1四半期の前年比較や第2四半期の見通しを踏まえて、EPSの観点から後半の立ち上がりについていくつかの質問が出てくると思います。
あなたは簡単に触れましたが、下半期に向けて稼働率をどのように考えるべきか、教えていただけますか? また、これは粗利益の拡大の要因となるのでしょうか、それとも、この自社株買いが要因となるのでしょうか? 私は、下半期の立ち上がりについて感覚をつかみたいのです。
また、キャッシュフローの80%を株主に還元するというコメントと、資本支出、そしてフリーキャッシュフローの数値を総合的に判断すると、自社株買いは、会計年度で9億ドルを超えることになるのでしょうか?
マイク・ダストゥア
ありがとうございます、デビッド。
40~60は重要だと思います。
当社のモビリティ事業時代を振り返ると、第1四半期は常に大きな四半期であり、第2四半期は、中国の旧正月による影響によって、大きな四半期になることもあれば、そうでないこともありました。
モビリティ事業が終了したことで、当社の季節変動の大部分はEMSの季節変動と似たものになりました。
かつて最大の顧客であった顧客とのコネクテッドリビング事業も行っており、その季節性は第2四半期に減少します。
つまり、コネクテッドリビングとEMSの季節性の間には、少し複雑な要素があるということです。
そこで、まずアンディにコネクテッドリビングについてもう少し詳しく説明してもらい、その後、私が戻ってきます。
アンディ・プリーストリー
はい、ありがとうございます、デビッド。
コネクテッドリビングの部分についてですが、消費者からの需要は控えめです。
需要の予測についてはかなり保守的な見方をしており、それが全体的な数字に反映されていると思います。
一方、デジタルコマースはより平準化されており、下期の見通しは良好です。
マイク・ダストゥアー
そして、後半の利益ですが、EMSの季節変動を見ると、当社のEMSの利益は常に下半期の方が高くなっていますので、大きな変化はないと思います。
現段階での自社株買い戻しについては、必要に応じて機動的に実施していく予定です。
今朝、取締役会で承認された10億ドルの承認枠を十分に活用するつもりです。
ですから、EPSの面では明らかにプラスになりますが、特に目新しいものではありません。
必要に応じて機動的に実施していく予定です。
デビッド・フォクト
素晴らしい。
皆さん、いつもありがとうございます。
ご安全に。
マイク・ダストアー
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はゴールドマン・サックスのマーク・デラニーさんからです。
回線がつながりました。
マーク・デラニー
はい。
おはようございます。
質問の機会をいただきありがとうございます。
まず、データセンター市場について、追加の質問があります。
マット、Jabilが2社の新しいハイパースケーラー顧客を獲得したと述べられていましたが、その獲得がどれほど広範囲にわたるものなのか、詳しく説明していただけますか? 獲得には、ハードウェアやラックの組み立てやサービスも含まれているのでしょうか? それとも、より具体的には光関連の事業が対象となっているのでしょうか? また、これらの新しいプログラム獲得案件が本格化する時期について、何かお話いただけることはありますか?
マット・クロウリー
はい。
マーク、ご質問ありがとうございます。
これは光ファイバーに関するものですが、当社の戦略が意図した通りに機能している例です。
当社が試みているのは、コア事業以外の能力を創出することであり、スケールアウト製造によって、さまざまな方法で顧客にアクセスできるようにすることです。
したがって、この2つの新しいハイパースケーラーとの契約は、当社の光学事業に特化したものですが、これにより、当社の他の事業分野においてもハイパースケーラーにアクセスし、価値を提供できることを示すことができます。
また、明らかに、データセンターを空冷から液冷に変更しようとしている人々が大量に採用していることから、当社はさまざまな会話を行う上で有利な立場に置かれています。
マーク・デラニー
わかりました。
ありがとうございます。
次の質問は、2015年度の後半の収益について、どのように考えているかという質問の続きです。
私は、最終市場の予測に関して、どの程度保守的な要素を考慮しようとしているのかをより理解したいと思っています。
昨年は変動が激しかったことを踏まえ、潜在的な市場(マクロ経済の変動)を考慮するアプローチを変更したかどうか、お伺いしたいと思います。
マイク・ダストゥアー
マーク、昨年から私たちは教訓を得ました。
そして、後半に投入したものは比較的確実なビジネスです。
最終市場で大幅な回復が起こるという想定はありません。
季節性に基づいており、当社が通常獲得しているような案件に基づいています。
案件によっては、他の案件よりも獲得に時間がかかるものもあります。
複数の案件が同時に進行中です。
ですから、下半期については楽観視しています。
楽観的過ぎるというような要素は何もありません。
かなり保守的な数字でもあります。
マーク・デラニー
参考になります。
最後に私の方から、マイクに質問します。
2013年度のEBITマージン見通しが5.4%という点について、マイクはすでに設備稼働率の低さとそれが前年比でどのような要因となっているかについてお話しされましたが、価格設定がマージン見通しにどのような影響を与えているかについて、もう少し詳しくお話しいただけますか? いくつかの最終市場で周期的な弱さが見られる中、価格設定の全体的な状況に変化があったかどうか、またそれがガイダンスに影響する要因となっているかどうかについて、より理解を深めたいと思います。
ありがとうございます。
マイク・ダストゥアー
ええ、大きな価格問題は発生していないと思います。
その観点では業界全体が非常にうまくやっていると思います。
今日抱えている余剰能力の問題だけだと思います。
その点についてはお話ししました。
20ベーシスポイント、30ベーシスポイントといった程度で、それ以上ではありません。
ですから、公正に見て、私たちが言っている以上のことはありません。
マーク・デラニー
わかりました。
ありがとうございます。
ハリケーンの被害が最小限で済むことをお祈りしています。
マイク・ダストゥアー
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、スティフェルのマット・シェリーンさんからです。
回線が繋がりました。
マット・シェリーン
はい、ありがとうございます。
おはようございます。
これまでの情報提供に感謝いたします。
主要ネットワーク顧客の撤退に関する質問です。
まず、その収益はすべてモデル外のものですか?
また、貸借対照表の債権とキャッシュフローの観点では、そのほとんどが第4四半期のものでしょうか、それとも第1四半期にもいくらか見込まれますか?
それから、より大きな視点で見てみると、20年以上も顧客であったところから撤退するのは、明らかに大きな一歩です。
業界についてよく知っていますが、御社の競合他社の多くも、収益機会を断念し、利益と利益率に目を向けてきました。
そこで質問ですが、顧客との関係について、御社のポートフォリオに照らして検討したことはありますか?
また、先物契約を検討するにあたり、価格や利益率の面で顧客との関係を強化する余地があると思われますか?
ありがとうございます。
マイク・ダストゥアー
ええ、マットさん。
顧客との関係を断つことについてですが、私はこれまで何度も申し上げてきたように、過去6年間、当社は利益率に完全に焦点を当て、フリーキャッシュフローに焦点を当て、収益と株主への利益還元に目を向けてきました。
顧客から直接離れるということはありません。
価格交渉を試みますが、価格が折り合わない場合は、そこで関係を断ち切ります。
つまり、顧客から離れるということはありませんが、関係を断ち切ることは確かにあります。
ご質問の件ですが、すべて完了したのでしょうか?すべて完了しています。
スライドにも記載したと思います。
24年のレガシーネットワーク顧客からの収益は約7億ドルでした。
25年にはまったく同じことは繰り返されません。
貸借対照表の項目もすべて終了しています。
8月31日以降、私たちはある程度の距離を置くことができました。
マット・シーリン
わかりました、ありがとうございます。
それでは、最終市場についてもう少し詳しくお聞きします。
御社の再生可能エネルギーとインフラ事業は、実際に成長を導くようです。
確かに需要面では逆風が吹いており、御社だけでなく競合他社も同様です。
来年は少なくとも緩やかな成長が見込まれるという予測の背景には何があるのでしょうか?
スティーブ・ボルジェス
はい、スティーブです。
質問を受け付けます。
ええ、HVAC分野とバッテリーストレージでいくつかの新規案件を獲得できたため、再生可能エネルギーは若干増加しています。
また、IRAとその影響により、米国での事業展開において、明らかに有利な立場にあるため、新規プログラムを立ち上げる機会も得られました。
それがその理由です。
マイクが言ったように、当社は今期の住宅用および商業用太陽光発電の回復は見込んでいません。
横ばい状態を維持するつもりですが、成長は新しい案件の獲得によるものです。
マイク・ダストゥール
また、その最終市場でもいくつかの統合が進行中であり、当社はそこから恩恵を受けています。
これはスティーブが言及したIRAの部分に直接関係しています。
マット・シェリーン
わかりました。
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、JPMorgan Chase & Companyのサミク・チャタジー様からです。
どうぞお話ください。
サミク・チャタジー
こんにちは。
質問を受け付けていただきありがとうございます。
このような状況下で電話会議を開催していただき感謝いたします。
マイクの準備した発言と、6%のマージン目標の再確認について、もう少し詳しくお聞きしたいと思います。
マージン目標を達成するために必要な収益規模について、最新の見解をお持ちであれば教えてください。
20ベーシスポイント、30ベーシスポイントを2025年度の5.4%に呼びかけていることは知っていますが、これは、300億ドルのキャパシティまたは300億ドルのキャパシティの利用率に達した場合でも、5.6%、5.7%程度の基礎的な利益率を維持できることを意味しています。
では、300億ドルを超えるために何が必要か、その利益目標を達成するために必要な規模についてどう考えるか、考えてみたいと思います。
ありがとうございました。
追加の質問があります。
マイク・ダストゥアー
300億ドルから350億ドルの間で達成できると思います。
以前申し上げたように、粗利益率は9%から10%です。
ですから、粗利益率を数学的に9.5%に引き上げることができれば、ミックスや業務効率化でそれを達成できるでしょう。
9.5%に達すれば、過去に9.5%を達成したことがあります。
実際、第4四半期は9.3%だったと思います。
年間では...
グレッグ・ヘバード
年間9.3%です。
マイク・ダストゥアー
ええ。
9.5%は目標ではなく、5、6年前の数字です。
過去に達成したことがあります。
販売管理費を3.5%に抑えれば、6%に達するのは早いと思います。
私は、今後1~2年で6%に達するとは言っていませんが、5年後や10年後になるとも言っていません。
202X年(失言)のどこかの時点で達成できるでしょうし、6%に達するための明確な道筋も見えています。
私はそのことについて非常に前向きに考えています。
サミク・チャタジー
わかりました。
了解しました。
私の追加の質問ですが、マイクさん、あなたが提供してくれた戦略のアップデートに関して、また質問があるのですが、大きな変更はなく、収益性の高い成長にさらに重点を置くという点です。
ポートフォリオについて、また利益率を拡大する機会についてお考えになる際、毎年ある程度のポートフォリオの合理化を期待すべきでしょうか。
あるいは、低利益率の事業を排除し、利益率の高い事業を継続的に推進していくために、ポートフォリオを継続的に見直すべきでしょうか。
それとも、2025年度以降に実現する最大の成果は、その意味ではあまり重要ではないのでしょうか。
ありがとうございました。
マイク・ダストゥアー
サミク、いずれにしても、私たちは通常、このようなポートフォリオの合理化を行っています。
今回、この件を取り上げた理由は、それが重要な案件だったからです。
私たちは、マイナスの顧客をプラスに転じさせ、さらにその先へと導くために、より小規模な合理化を常に実施しています。
それが両者にとってうまく機能すれば、私たちはそれを継続します。
そうでない場合は、顧客がどこか他の場所に移行できるよう支援します。
しかし全体的には、大規模な合理化が実施されるとは考えていません。
ポートフォリオの観点から、現在の状況には比較的満足しています。
利益率が若干低い顧客の中には、フリーキャッシュフローが非常に良い企業もあります。
つまり、利益率だけが問題なのではなく、フリーキャッシュフローと利益率の双方が関係しているのです。
そして、私たちは常にその両面に取り組んでいます。
一つ言えることは、ここ数年、特にコロナ禍以降、Jabilの提供する価値提案は大幅に向上しています。
当社のエンジニアリング能力や製造施設、特に現在起きている地政学的な問題、そしてコロナ禍で非常に強固なサプライチェーンを構築したことを考慮すると、価格設定はそれほど大きな問題ではないと思います。
もちろん、どの顧客も価格交渉を行うでしょうが、Jabilの提供する価値提案は現在非常に強固であり、今後も継続すると思います。
したがって、ポートフォリオの合理化は行われるでしょうが、限定的なものになるでしょう。
サミク・チャタジー
わかりました。
質問をひとつ追加させてください。
これは、デビッドが今年度を通しての急成長について質問したことのフォローアップです。
年間ベースの年間換算レートから推測すると、残りの期間の収益は比較的横ばいになると思われますが、第1四半期の利益率は5.1%で始まり、通年で5.4%にするには第4四半期に5%台後半で終わらなければなりません。
その要因は何でしょうか? あなたはいくつか言及したと思いますが、私はあなたが何を暗示しているのかを理解できませんでした。
それはミックスですか? それとも、何か他の要因が、年度末までに利益率を5%台後半に押し上げる要因となっているのでしょうか?
マイク・ダストゥアー
2つまたは3つの要因があります。
まず、EMSの季節性です。
過去数年間を振り返ってみると、利益率と収益の観点から、下半期は常に好調でした。
その要因のひとつは、ミックスです。
現在取り組んでいるミックス、特に規制対象の一部については、6か月、9か月、12か月先まで事業が続きます。
下半期は好調です。
後半には、探査的なものは何もありません。
これは予約済みビジネスであり、これは確定済みです。
多少上下する可能性はありますか?もちろん、しかしそれは楽観的なエンドマーケットの見通しに基づくものではありません。
保守的な予測です。
40~60代がうまくいくというだけのことです。
純粋に季節性であり、純粋に予約の状況であり、純粋にミックスです。
それによって、ある程度の影響力を得ることができています。
これが、上半期よりも下半期が少し良くなる理由です。
サミク・チャタジー
わかりました。
ありがとうございます。
私の質問に答えていただき、ありがとうございました。
マイク・ダストゥール
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。
質疑応答のセッションは以上です。
それでは、さらにコメントや締めくくりのご挨拶などがありましたら、どうぞ。
アダム・ベリー
ありがとうございました。
Jabilへのご関心に感謝いたします。
今後数日間にまた皆様とお話できることを楽しみにしております。
それではまた。
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
以上を持ちまして、本日の電話会議ウェブ放送を終了させていただきます。
この時点で電話を切っていただいて結構です。
それでは、良い一日をお過ごしください。
本日はご参加いただきありがとうございました。
お読みいただきありがとうございました!
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