メイシーズ（M） 2024年2Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
メイシーズ（$M）
業界：
小売業（デパートメントストア）
本社：
ニューヨーク州、アメリカ
上場年：
1929年（NYSE）
概要：
メイシーズは、アメリカの大手デパートメントストアチェーンであり、特にファッション、ビューティー、ホーム用品に強みを持っています。アメリカの文化的イベントとして広く認識されている感謝祭パレードや7月4日の花火大会を主催しています。
事業内容：
メイシーズ（$M）は、Macy's、Bloomingdale's、Bluemercuryというブランドを運営しています。
これらのブランドは、最新のファッション、ビューティー製品、家庭用品など、幅広い商品を提供しています。
さらに、オンラインショッピングプラットフォームを通じて、全米および世界中の顧客にサービスを提供しています。
また、サステナビリティや社会的責任に力を入れており、「Mission Every One」プログラムを通じて、持続可能な未来の構築に取り組んでいます。
類似企業：
ノードストローム（アメリカ）、高島屋（日本）
公式HP：
https://www.macysinc.com/overview/default.aspx
前回決算
決算
⭕️EPS:実際$0.53 予想$0.29
❌売上高:実際$4.94B 予想$5.05B
前年同期比売上高成長率:-3.7%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$-0.04 - $-0.01 予想$0.01
❌来四半期売上高:実際$4.7B-$4.82B 予想$4.82B
❌2024年通期EPS:実際$2.55-$2.90 予想$2.78
❌2024年通期売上高:実際$22.1B-$22.4B 予想$22.48B
Memo:
既存店売上高は、所有店舗ベースで4.0%減、所有店舗+ライセンス店舗+マーケットプレイスベースで3.3%減。
メイシーズの最初の50店舗が、2四半期連続で既存店売上高のプラス成長を達成。
メイシーズの既存店売上高(メイシーズの既存店およびデジタルを含む)は、所有ベースで4.3%減、所有ベースにライセンス店舗およびマーケットプレイスを加えたベースで3.3%減。
メイシーズの非既存店売上高は、所有ベースおよび所有ベースにライセンス店舗を加えたベースで、いずれも6.5%減。
ブルーミングデールズの純売上高は0.2%減。
既存店売上高は、所有店舗ベースで1.1%減、所有店舗ベースにライセンス店舗およびマーケットプレイスを加えたベースで1.4%減。
ブルー・マーキュリーの純売上高は1.7%増。
既存店売上高は、所有店舗ベースで2.0%増。
その他の収益は1億5,900万ドルで、900万ドル増加。
商品在庫は6.0%増加。
粗利益率は40.5%で、予想の39.8%を240ベーシスポイント上回った。
2024年第3四半期見通し：
粗利益率 40.3%から40.5%
2024年通期見通し：
粗利益率：39.0% から 39.2%
調整後 EBITDA 率：8.6% から 9.0%
メイシーズの今後の既存店売上高(2023年度比) -1.5% - 0%
高級ブランドの既存店売上高(2023年度比) +0.5%~+2.0%
既存店売上高の変化(52週ベース) 2023年度比 実際：~2.0%減~~0.5%減 予想：0.68%
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
CEOトニー・スプリングは、チームの努力と大胆な新戦略により、第2四半期で予想を上回る収益を達成したと述べた。
しかし、消費者支出の厳選化やマクロ経済の不確実性が影響を与え、特にメイシーズブランドにおいては売上高がやや予想を下回った。
2.戦略と取り組み
「大胆な新戦略」を進めており、特にメイシーズのファースト50店舗において既存店売上高の成長が見られた。
高級ブランドのブルーミングデールズでも売上総利益率が拡大し、成長投資を進めている。
また、新しいプライベートブランドを導入し、特にメンズアパレルやハンドバッグに注力している。
3.市場の動向とマクロ経済要因
消費者支出は堅調ながらも選択的となっており、特にマクロ経済の不確実性やニュースサイクルの影響を受けた結果、消費者行動が予想よりも慎重になっている。
これに対応するため、販売管理費の削減やプロモーションの調整が行われた。
4.競合他社との比較
競合他社との比較では、メイシーズのファースト50店舗が他の店舗よりも好成績を収めており、今後の成長に対する指標として注目している。競合他社に対する強みとして、ターゲティングマーケティングやブランドの多様性が挙げられる。
5.業績報告
第2四半期の売上高は49億ドルで、前年同期比3.8%減少したが、調整後の1株当たり利益は0.53ドルと予想を大幅に上回った。
売上総利益率は40.5%に拡大した。
6.セグメント別業績
メイシーズブランドでは既存店売上高が3.6%減少したが、香水やレディ・トゥ・ウェア部門で好調な成績を収めた。
一方、ブルーミングデールズの既存店売上高は1.4%減少したが、ウィメンズブランドやスキンケア部門で強力なパフォーマンスが見られた。
7.財務状況
キャッシュフローは堅調で、キャッシュフローの管理とコスト削減が進められている。
特に第2四半期は予想を上回る販売管理費の削減が達成された。
また、不動産の現金化にも進展があり、今年度の店舗閉鎖数は約50店舗から55店舗に増加する見込み。
8.将来の見通し（ガイダンス）
2024年度の純売上高は約221億ドルから224億ドルを見込んでおり、メイシーズブランドでは既存店売上高が2%減から0.5%減となる見込み。
高級ブランドの売上は全体で0.5%増から2%増を予想している。
調整後の希薄化後1株当たり利益の見通しは2.55ドルから2.90ドルの範囲で維持している。
9.質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問：
第2四半期の競合パフォーマンスについて。
回答：
第2四半期の売上は予想を下回ったが、変更を加えることで第3四半期に回復の兆しが見えている。
2.
質問：
第3四半期以降の粗利益率の見通しについて。
回答：
在庫管理や配送コスト削減により、粗利益率は改善しており、第3四半期もこの傾向が続くと見込んでいる。
3.
質問：
メイシーズの「First 50」イニシアティブの拡大計画について。
回答：
ハンドバッグや靴の店舗を拡大する計画があり、他店舗にも拡大するための学びを得ている。
全文
会社参加者：
パメラ・クインタリアーノ - IR担当副社長
トニー・スプリング - 会長兼CEO
エイドリアン・ミッチェル - COO兼CFO
電話会議参加者：
マシュー・ボス - JPモルガン・チェース
ブルック・ローチ - ゴールドマン・サックス
ボブ・ドルブル - グッゲンハイム・パートナーズ
ダナ・テルシー - テルシー・アドバイザリー・グループ
ブレイク・アンダーソン - ジェフリーズ
トレイシー・コーガン - シティ
アレックス・ストラトン - モルガン・スタンレー
ニール・ゴー - TDカウエン
マイケル・ビネッティ - エバーコアISI
ジェイ・ソール - UBS
ジャネット・クロップエンバーグ - JJKリサーチ
オペレーター
こんにちは。
メイシーズ株式会社の2024年第2四半期の収益報告カンファレンスコールへようこそ。
現時点では、すべての参加者は聞くだけのモードになっています。
正式なプレゼンテーションの後、質疑応答の時間となります。
[オペレーターの指示] 念のためにお知らせしますが、このカンファレンスは録音されています。
それでは、司会者のパメラ・クインタリアーノ、投資家向け広報担当副社長をご紹介いたします。
ありがとうございます。
どうぞ、続けてください。
パメラ・クィンティリアーノ
オペレーターの方、ありがとうございます。
皆さん、おはようございます。
本日はお集まりいただきありがとうございます。
本日の電話会議には、当社の会長兼最高経営責任者(CEO)であるトニー・スプリング、最高執行責任者(COO)兼最高財務責任者(CFO)であるエイドリアン・ミッチェルが同席しています。
第2四半期のプレスリリースとともに、当社ウェブサイトmacysinc.comの投資家向けセクションにプレゼンテーションが掲載され、本日のウェブ放送中にライブで表示されます。
特に記載のない限り、比較対象は2023年となります。
過去の予想、見通し、または指針に関するすべての言及は、特に記載のない限り、5月21日の収益報告会で提供された情報を指します。
また、本日の発表における既存店売上高に関するすべての言及は、特に記載のない限り、当社の店舗における直営店売上高、ライセンス店売上高、およびマーケットプレイス売上高、または直営店売上高、ライセンス店売上高を指します。
すべての将来の見通しに関する記述は、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定の対象となります。
これらの将来の見通しに関する記述は、実際の業績が本日述べられた見通しや想定と大幅に異なる可能性があるリスクや不確定要素の影響を受けます。
これらの要因や不確定要素に関する詳細な説明は、証券取引委員会への提出書類に記載されています。
当社の業績について説明する際には、非 GAAP 財務指標も提示します。
これらの非 GAAP 財務指標およびその他の財務指標に関する追加情報は、当社ウェブサイトの投資家向けセクションでご覧いただけます。
本日の電話会議は当社ウェブサイトでウェブキャスト配信されます。
電話会議終了後、約2時間経過した時点で再生が可能になります。
それでは、トニーに交代します。
トニー・スプリング
パム、ありがとうございます。
皆さん、おはようございます。
まずは、当社の店舗、配送センター、および当社の同僚、そして当社の信頼するパートナーの皆さんに心より感謝の意を表したいと思います。
当社のお客様と長期的な目標に対する皆さんの継続的な取り組みにより、予想を上回る収益を達成し、当社の「大胆な新戦略」において意義ある進歩を遂げることができました。
メイシーズの看板を掲げた最初の50店舗の業績には、引き続き勇気づけられています。
これらの店舗は、当社の「前進するメイシーズ」の成長、ひいては既存店売上高の成長を達成する能力を示す先行指標と捉えており、当四半期では1%の既存店売上高の増加を達成しました。
高級ブランドであるブルーミングデールズとブルーミングデールズ・ブルーマーキュリーでは、高価格帯から高級価格帯までの幅広い品揃えが引き続き好評を博し、売上総利益率の大幅な拡大と、成長投資を継続する中で予想を上回る販売管理費の削減を実現しました。
「大胆な新章」戦略の各柱についてより詳細な最新情報を共有する前に、消費者の裁量的支出環境について簡単に触れたいと思います。
当社は、消費者の支出は堅調ながらも選択的であることを反映し、安定した状態を維持するだろうという見通しのもと、第2四半期を迎えました。
しかし、四半期が進むにつれ、当社のお客様はより厳選するようになり、これは現在も続くマクロ経済の不確実性とニュースサイクルの複雑化によるものと当社は考えています。
傾向が当社の予想から乖離したため、当社は現状維持に甘んじませんでした。
当社は、利益率の高い販売を促進し、粗利益率を維持し、販売管理費をさらに抑制するための積極的な措置を講じました。
その結果、第2四半期の売上高は49億ドルと、当社の予想を若干下回りましたが、調整後の1株当たり利益は0.53ドルと、予想を大きく上回りました。
消費者の行動変化の影響を最も受けたメイシーズでは、品揃えを調整し、マーケティングカレンダーを変更して、価値とファッションのバランスをより良くしました。
販促を強化し、カテゴリーやブランドを横断して、よりターゲットを絞った個別メッセージを配信し、需要の弱い分野への露出を減らす一方で、新商品や実績のある商品分野に投資を行いました。
これらの施策により、第2四半期後半には徐々に業績が好転し、これは心強い兆候であり、迅速かつ慎重に結果を分析し、好機となる分野を特定する当社の能力を示すものです。
外部環境をコントロールすることはできませんが、最近の教訓を活かし、それらを適用しています。
現在の状況に対応するにあたり、当社のチームは引き続き「大胆な新戦略」の実行に重点的に取り組んでいます。
第一の柱であるメイシーズのブランド力の強化に目を向けると、第2四半期の純売上高は4.4%減、既存店売上高は3.6%減となりましたが、この数字だけがすべてを物語っているわけではありません。
当四半期において、メイシーズでは香水が引き続き好調で、Donna Karan、Steve Madden、Avec Les Filles、French Connectionなど、レディ・トゥ・ウェアのアパレル部門にも明るい兆しが見られました。
また、当社の伝統的ブランドにおけるファッション性と品質の向上など、継続中のプライベートブランド既製服の再構築にもお客様から高い評価をいただきました。
昨年のプライベートブランド撤退の反省を踏まえ、お客様のニーズにより合致した新しいマーケットブランドやプライベートブランドを導入しています。
この重要なカテゴリーにおける勢いを継続させることが最優先事項であり、成長を支えるために適切な投資を行っています。
同時に、メンズアパレル、ハンドバッグ、ホームの弱点にも取り組んでいます。
メンズアパレルではコンテンポラリーが好調で、このカテゴリーには成長の余地があると考えています。
今月初めには、40歳未満の消費者層をターゲットとした新しいプライベートブランドをソフトローンチし、成長の目標をサポートします。
ハンドバッグ部門では、ブランドポートフォリオの多様化を継続しています。
ラルフ・ローレンとカール・ラガーフェルドは好評を博しており、コーチの新しい商品群にも強い需要があります。
また、ホーム部門では、来年予定しているプライベートブランドの大幅な刷新に先駆け、ホリデーギフトの品揃えを強化しています。
店舗について、前述の通り、ファースト50は2期連続で既存店売上高がプラスとなり、1%の増加を記録しました。
当四半期では、ファースト50とトータル・メイシーズの既存店売上高の格差はさらに広がり、ファースト50の既存店売上高はトータル・メイシーズの既存店売上高を460ベーシスポイント上回りました。
これは、前四半期の380ベーシスポイントを上回るものです。
これらの店舗における取り組みは引き続き成果を上げており、その例として、靴、ハンドバッグ、既製服などの主要部門や試着室、レジに重点的にスタッフを配置することで顧客体験を向上させること、既存の品揃えを編集し、新しいブランドを追加することで、品揃えの豊富さよりも多様性に重点を置き、新鮮さ、関連性、インスピレーションを強調した品揃えを充実させること、視覚的なプレゼンテーションを近代化し、店舗独自の活性化策や地域イベントを提供することが挙げられます。
First50の顧客満足度は上昇しています。
販売員の配置、迅速で簡単なレジ、清潔で整った店舗の改善により、ネット・プロモーター・スコアは昨年より600ベーシスポイント、他の先行店舗よりも200ベーシスポイント以上も改善しました。
これらの店舗は、他の店舗と比較しても来店者数と転換率が高く、すべての商品カテゴリーで、靴、ハンドバッグ、メンズおよびキッズアパレル、レディス・プレタポルテが最も改善が見られ、好成績を収めました。
ここで注目すべきは、全般的に苦戦していたメンズとハンドバッグの2つのカテゴリーが、最も顕著な相対的な好業績カテゴリーに含まれていたことです。
これは非常に喜ばしいことであり、より幅広い展開の糸口となる可能性があります。
First 50は、将来的な拡大を見据えて作成されました。
店舗は地理的にも社会経済的にも多様な地域を代表しており、取り組みは部門横断的に行われ、再現可能な設計となっています。
そして、2四半期連続で既存店売上高が大幅に上回ったことを受け、この秋、さらに約100店舗で婦人靴とハンドバッグの販売スタッフの配置テストを実施することを発表できることを嬉しく思います。
これらのテストから得られる貴重な洞察は、今後の取り組みをさらに改善していく上で役立つでしょう。
ファースト50を超えて、メイシーズのブランド力を強化するもう一つの重要な要素は、150の非継続店舗の閉鎖と収益化です。
念のため申し添えますが、2023年度には、メイシーズの継続店舗の既存店売上高は非継続店舗の既存店売上高を約500ベーシスポイント上回り、4ウォール調整後EBITDA率は約950ベーシスポイント上回りました。
非継続店舗はメイシーズの店舗全体と比較すると業績不振ですが、価値ある不動産資産です。
これらの物件に対する需要は堅調です。
当社は、ディールメーキングのペースと質に満足しており、今年、前回の予想の約50店舗から約55店舗の閉店を予定しています。
今後も、提示されるすべての機会について慎重に評価を続けていきますが、当社の強固な財務状況と2027年まで多額の債務返済がないことを踏まえ、利益を生み出さない案件については実施しない方針です。
メイシーズの屋号の将来について考えるにあたり、当社は環境に関わらず、消費者ニーズをリアルタイムで読み取り、対応することで、より関連性の高い商品、メッセージ、体験を魅力的な価格で提供することに尽力しています。
この考え方を反映し、当社はマーケティングおよびプロモーションのスケジュールと広告の量や内容を調整し、業績が低迷している分野では広告を削減する一方で、勢いのある分野は保護しています。
私たちは、お客様が単に無限に続く通路ではなく、最高の品揃えを望んでいることを理解し、自社、フランチャイズ、マーケットプレイス、委託販売などを通じて、お客様により良いサービスを提供できるよう、ベンダーと緊密に連携しながら、商品の改善を進めています。
また、デジタル面では、検索エンジン最適化、サイト強化、より透明性の高い価格設定、より優れたモバイル体験に重点的に取り組んでいます。
次に、戦略の第二の柱である高級品についてです。
ブルーミングデールズの純売上高は0.2%減、既存店売上高は1.4%減となりました。
Veronica Beard、Alice and Olivia、L'AGENCE、Farm Rioなどの先進的なコンテンポラリーブランドは、お客様から高い評価をいただきました。
ウィンブルドンとオリンピックを控えた6月中旬に発売されたヴィーナス・ウィリアムズとのコラボレーション商品「AQUA」は、非常に好評でした。
また、当四半期の純プロモータースコアは前年同期比で250ベーシスポイント以上改善し、このブランドの強みを維持しました。
今後数週間の見通しとしては、ブルーミングデールズはニューヨーク・ファッション・ウィークの幕開けとして、2か月間にわたる没入型体験を提供します。
300点以上の限定商品と、アパレル、高級ジュエリー、アクセサリー、美容、ホーム用品の30の新しいブランドを通じて、お客様にイタリアの最高のものをお届けします。
ブルーミングデールズの全店舗では、フード、アート、音楽による祝賀イベントが開催されます。
また、59丁目にある旗艦店では、全フロアでショップ、インスタレーション、ポップアップストアが展開されます。
ブルーミングデールズでは、全店で食品、アート、音楽をフィーチャーしたお祝いの催しを開催します。
また、59丁目にある旗艦店では、全フロアで店舗、展示、ポップアップストアを展開します。
ブルーミングデールズでは、既存店売上高が14四半期連続で増加し、純売上高は1.7%増、既存店売上高は2%増となりました。
お客様は、ドクター・ダイヤモンド・メタシーンなどの新ブランドを含む差別化されたスキンケア製品に引き続き高い評価をいただいており、また、クリードとパルファム・ド・マリーの発売により、フレグランス製品の拡大の機会も見込まれています。
当四半期には、ブルーミングデールズは1店舗を新規出店し、1店舗を改装しました。
新店舗および改装店舗は引き続き好評で、既存店舗を上回る業績を上げています。
新店舗をオープンするたびに、当社のチームはサービスモデル、スパの統合、製品ミックスの管理を向上させ、ブルーミングデールをプロフェッショナルなスキンケアの権威としてさらに確立させています。
そして、ブルーミングデールは、わずか数週間後に25周年記念の祝賀会を開始し、その祝賀会は今年いっぱい続きます。
当社は高級品カテゴリーとその長期的な可能性を確信しています。
ブルーミングデールズとブルーメルキュリーも、より広範なマクロ経済の圧力から免れることはできませんが、当社の市場とプライベートブランド商品の品揃えの多様性は、消費者の購買シェアを獲得できる魅力的な選択肢を提供しています。
環境が変化する中で、当社は新しいブランド、拡大するパートナーシップ、エキサイティングな新商品やイベントを通じて、当社の強力なストーリーテリングの伝統を今後も活用していきます。
戦略の最後の柱である、エンドツーエンドの業務の簡素化と近代化については、組織の複雑性を軽減し、コスト削減を実現することで、成長投資の原資を確保しています。
エイドリアンが間もなく詳しく説明しますが、この柱における取り組み、例えば、フルフィルメントネットワークの生産性向上やテクノロジーエコシステムの簡素化などにより、さらに規律ある組織が育まれています。
最後に、当社の「大胆な新戦略」に対する信頼は揺るぎないものであり、当社は事業の基盤を改善するという確固たる決意を持っています。
私は根っからの商人であり、小売業は芸術と科学のバランスであることを理解しています。
当社はチームとして、組織全体で業績を向上させるために、お客様からのご意見に積極的に耳を傾けています。
2024年は移行と投資の年であると引き続き考えています。
私たちは、戦略と収益性の面で最近進展があったことを喜ばしく思っていますが、課題については冷静に捉えています。
しかし、前途に待ち受けるチャンスに活気づけられています。
私たちは、お客様を獲得するための競争力を維持していきますが、持続可能で収益性の高い売上成長という目標から逸れることはありません。
また、私たちが「大胆な新章」の3つの柱すべてにおいて行っている取り組みが、短期的および長期的な業績に貢献すると確信しています。
それでは、エイドリアンに発言を交代します。
エイドリアン・ミッチェル
トニー、ありがとうございます。
そして、皆さん、おはようございます。
第2四半期の経営にあたり、私たちは引き続き、事業を推進するために手の届く範囲にあるものを管理することに重点的に取り組みました。
当四半期を通じて、利益率と経費の管理を徹底した結果、売上総利益率は堅調に推移し、販売費および一般管理費は予想を上回る結果となりました。
また、当社のチームは、第3の柱であるエンドツーエンドの業務の簡素化と近代化を含む「大胆な新戦略」の推進にも取り組んでいます。
コスト削減プログラムや運転資本の規律を重視しながら、自動化やプロセス簡素化など、日々の業務に役立つ分野に的を絞った投資を行っています。
これまでのところ、これらの投資は、より迅速なオンラインでの商品提供や在庫商品の増加を通じて顧客体験を向上させると同時に、利益率の向上とキャッシュフローの創出にも貢献しています。
それでは、第2四半期の業績についてご説明します。
念のため申し添えますが、特に記載のない限り、比較はすべて前年同期の同期間との比較です。
当四半期は、粗利益率の拡大と効果的な経費管理に重点的に取り組みました。
これにトニーが先ほど説明した施策を組み合わせた結果、第2四半期の資産売却益の恩恵を受けずに、予想を大幅に上回る調整後EPSを達成することができました。
全体として、トータル・メイシーズ・インクの純売上高は49億ドルで、3.8%減となりました。
また、全社ベースの既存店売上高は3.3%減でした。
その中では、メイシーズ、ブルーミングデールズ、ブルーミングデールズの既存店売上高は、今後進展する事業と定義されたメイシーズ、ブルーミングデールズ、ブルーミングデールズのデジタル店舗で3%減となりました。
店舗別に見ると、メイシーズの全店舗およびデジタルを含む純売上高は4.4%減、既存店売上高は3.6%減となりました。
メイシーズの店舗別既存店売上高は、デジタルを含む全350店舗の既存店売上高は3.3%減となりました。
店舗のみに注目すると、すべての店舗の既存店売上高は2.3%減となりました。
ファースト50は1%増、その他の店舗は3.7%減、非対象店舗は6.5%減でした。
ファースト50の業績には引き続き勇気づけられています。
また、ハンドバッグとシューズの売り場に今秋さらに100名の人員を配置する予定であることも、私たちは非常に楽しみにしています。
これらの変更による影響は、現在の見通しに反映されています。
高級品部門について申し上げますと、ブルーミングデールズの純売上高は0.2%減、既存店売上高は1.4%減となりましたが、ブルーミングデールズの純売上高および既存店売上高はそれぞれ1.7%増、2%増となりました。
当社は、この2つのブランドの将来性に自信を持っており、当社の取り組みにより、高級品市場のさらなるシェア獲得が可能になるものと考えています。
その他の収益は6%増の1億5,900万ドルとなりました。
クレジットカードによる純収益は500万ドル、4.2%増の1億2,500万ドルとなりました。
純信用損失は予想通りでした。
念のため申し添えますが、2023年第2四半期には、純信用損失の傾向の変化によりクレジットカードによる収益がマイナスの影響を受けました。
引き続き、既存のカード保有者によるカード利用を強化しながら新規カード保有者を獲得していくことを優先事項としており、新規クレジットカード申請件数が3四半期連続で前年同期比で増加したことを嬉しく思います。
広告主およびキャンペーン件数の増加により、メイシーズ・メディア・ネットワークの売上は400万ドル(13.3%)増の3,400万ドルとなりました。
粗利益率と在庫について述べる前に、両者とも原価計算への最近の転換により、前年と直接比較できないことに留意することが重要です。
第2四半期の粗利益率は40.5%で、前年より240ベーシスポイント高く、当社の予想を上回りました。
商品粗利益率の改善は、前年比での値引きの減少、資産保護対策による品切れの減少、およびコスト会計への移行による部分的な改善によるものです。
さらに、配送費の改善は、出荷販売量の減少と継続的な経費管理によるもので、コスト削減とプロセス・リエンジニアリングの取り組みを反映しています。
当四半期の在庫は前年同期比で6%増加しましたが、これは第2四半期の販売実績と、下半期に強みのある製品分野への投資を決定したことによるもので、当社の予想を上回るものでした。
増加分の約半分は原価計算への移行によるものと推定されます。
今後も引き続き、在庫の数量と構成について規律を維持していく所存です。
販売費および一般管理費は20億ドル、総収益に対する割合は38.7%となり、予想を上回る結果となりました。
当社のチームは、特にファースト50店舗において、目に見える成果が得られている顧客対応への投資を保護しながら、コスト管理を追求しました。
販売費および一般管理費は、昨年度と比較して700万ドル減少し、総収益に対する割合は販売量の減少により120ベーシスポイント増加しました。
第2四半期の調整後EPSは0.53ドルとなり、当社の予測0.25ドル~0.33ドルを大幅に上回り、前年同期の0.26ドルと比較しても改善しました。
これは、前年比の粗利益率の改善と、強力な費用管理を反映したものです。
さらに、予想よりも早い段階での非継続事業の資産売却益がEPSを0.10ドル押し上げました。
営業活動によるキャッシュフローは1億3700万ドル、資本支出は4億3200万ドルでした。
フリーキャッシュフローは2億4400万ドルの支出となり、9600万ドルの現金配当を行いました。
資産担保融資枠を含めた当社の健全な流動性は、下半期に向けて、今後発生する可能性のある不確実性に対処する能力を支えるものと考えています。
不動産の現金化に関しては、これまでに地主や開発業者から得られた反応に満足しています。
当社は、特定の流通センターの資産を現金化することに専念していますが、適切な価値でのみ現金化する方針です。
当社の経験豊富な不動産チームの進展には勇気づけられます。
前述の通り、当社は今年度の店舗閉鎖予定数を約50店舗から約55店舗に増やしました。
最近の業績に関するお話の締めくくりとして、私は当社のチームを誇りに思います。
環境がより厳しくなる中、当社は規律を持って業務を遂行しました。
当社は、ボールド・ニュー・チャプター戦略の進展を継続しながら、収益のパフォーマンスを支える機会と効率性を見出しました。
通年および第3四半期の見通しは、本日現在で当社が把握している消費者、業務、目標に関するすべてを反映しています。
今年残りの期間を乗り切るにあたり、当社は業務の機敏性と規律ある遂行を活用し、収益性を維持していきます。
通年および第3四半期の想定についてお話しする前に、いくつか留意点があります。
まず、当社の見通しは、以前の予想よりも消費者の目が厳しくなり、販促活動が活発化することを前提としています。
当社の予測範囲は、消費者の裁量的支出市場における継続的な不確実性に対応できる余地があると考えています。
第二に、CFPBによる延滞金利規制の潜在的な影響は考慮していません。
第三に、粗利益率と在庫の見通しは、今年初めの原価計算への転換を反映したものであり、以前にも述べたとおり、前年度のバランスとは直接比較できません。
最後に、2024年は引き続きメイシーズ社の移行および投資の年となります。
私たちは引き続き試験運用を評価し、新しいアイデアを繰り返し検討していきます。
すべてがうまくいくわけではありませんが、うまくいくものが見つかれば、適切に規模を拡大していく予定です。
以上を踏まえ、2024年度の純売上高は、約221億ドルから224億ドルになると予想しています。
売上高見通しが前回予想よりも減少した主な要因は、第2四半期の売上実績とより厳しい環境です。
通年では、メイシーズの既存店売上高(非継続店舗およびデジタル売上を含む)は2%減から0.5%減、メイシーズの継続店舗およびデジタル売上は1.5%減から横ばい、高級ブランドの売上は全体で0.5%増から2%増と想定しています。
その他の収益は6億7000万ドルから6億8500万ドル、クレジットカード収益は4億9000万ドルから5億500万ドルを見込んでいます。
売上総利益率は、販売構成や第2四半期の品不足による利益により一部相殺されたものの、主に販売促進の活発化を見込んだ結果、39%から39.2%となりました。
販売管理費は総収益の36.3%から36.6%となりました。
当社は、顧客対応以外の分野では効率性と効果性を優先しながら、短期的な販売促進活動と長期的な「大胆な新戦略」の戦略的イニシアティブへの投資を継続していきます。
資産売却益は約1億1,500万ドル、関連する売上高は約1億5,000万ドルです。
第2四半期の収益化および上方修正された第3四半期の収益化予想を含む取引の進捗状況を踏まえ、年間見通しを更新しました。
総収益に対する調整後EBITDAは8.6%から9%です。
利息収入の増加により、支払利息は1億2000万ドルとなる見込みです。
当社は、粗利益率の向上と経費管理の徹底に努めるという方針を反映し、年間調整後希薄化後1株当たり利益の見通しを2.55ドルから2.90ドルに維持しています。
第2四半期の業績が予想を上回り、支払利息の想定も良好であるものの、販売数量の減少と販促活動の活発化による逆風により相殺される見通しです。
追加の成長投資を継続しているため、資本支出は約8億7500万ドルから8億9000万ドルと、以前の見通しを若干上回る見込みです。
第3四半期の純売上高は47億ドルから48億2000万ドルとなる見通しです。
その他の収益は約1億5200万ドルと予想され、その中にはクレジットカードによる収益約1億1000万ドルが含まれます。
粗利益率は約40.3%から40.5%となる見込みで、当四半期末の在庫は前年同期比で報告ベースで一桁台半ばの増加となる見通しです。
第3四半期に入って、当社の在庫の数量と構成は適切な状態にあります。
長期在庫は管理されており、その新鮮度には満足しています。
また、健全な在庫の流れも確認されており、海上輸送時間の増加やコンテナ容量の制約を相殺するための緩和策も継続的に実施しています。
第3四半期、そして最終的には秋のシーズンを、在庫の大きな負担なしに終えることができると予想しています。
最後に、非継続事業の資産売却益として約3,000万ドルを見込んでおり、調整後希薄化後1株当たり利益は、0.04ドルの損失から0.01ドルの利益になると予想しています。
最後に、私たちは「大胆な新戦略」の遂行と、私たちにできることの管理に引き続き徹底的に注力していきます。
これには、コスト削減策、在庫管理、キャッシュ・マネジメント、そして強力な業務遂行が含まれます。
それでは、トニーにバトンタッチします。
トニー・スプリング
エイドリアン、ありがとうございます。
私たちは「大胆な新戦略」の進展に満足しています。
私と私のチームは、お客様にサービスを提供し、お客様をワクワクさせるための新しい革新的な方法を見つけることに情熱を傾けています。
また、象徴的なイベントや日々の交流を通じて、他にはない強みも持っています。
小売業とはすなわち「人」のビジネスであることを私たちは理解しています。
私たちは、アートとサイエンスのバランスを見出すために、お客様の声に耳を傾け、より良い商品とよりつながりの深いカスタマーエクスペリエンスを提供し、同時に長期的な利益を生む販売成長へと会社を導くことをお約束します。
それでは、オペレーター、質問を受け付けます。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。
質問を受け付けます。
オペレーターによる指示] 最初の質問は、J.P.モルガンのマシュー・ボス様からです。
どうぞ。
マシュー・ボス
ありがとうございます。
トニー、第2四半期の進捗に伴うコンペティションのテンポについてお話いただけますか? 消費者の背景について言及した変化について詳しく説明してください。
また、第2四半期のコンペティションのパフォーマンスと比較した、新学期や8月の初期トレンドについて、具体的に説明してください。
次に、エイドリアン、プロモーションの背景が強化されたにもかかわらず、下半期の粗利益率拡大の要因について説明していただけますか?
トニー・スプリング
マット、ありがとう。
お話できて嬉しいです。
この四半期は、明らかに我々の予想よりも低調に推移しました。
四半期の半ばから低調になり始め、チームはすぐにマーケティングを強化し、重点的に取り組んでいる商品の品質を改善し、不要になった受注を削減して、うまくいっているものに再投資する措置を講じました。
すぐに効果が見られました。
第3四半期の売上高についてはコメントしませんが、第2四半期に行った変更が第3四半期にも表れていることはお伝えしておきます。
そして、当社のガイダンスは、今年残りの期間について、慎重かつ適切な保守的な見通しを示していると思います。
これにより、通年のEPSガイダンスを再確認すると同時に、消費者がより厳しくなっているという事実を認識することができます。
First 50で実施している変更は、当社にとって、今後も学び、より多くの店舗に適用していくための優れた指標であり、また好機であると考えています。
ハンドバッグと靴の両方でスタッフのテストを追加する100店舗を発表しました。
First 50では、すべてのカテゴリーが他のブランドを上回る実績を上げており、売上高、顧客サービススコア、来店客数、転換率のすべてでその傾向が見られます。
ですから、私たちは、もう少し時間をかけて学ぶ必要があるモデルを持っていると考えていますが、それをメイシーズブランドの今後の戦略として活用する準備はできています。
エイドリアン?
エイドリアン・ミッチェル
おはようございます、マット。
粗利益率について少しお話させてください。
ご存知のように、第2四半期の粗利益率の結果には非常に満足しており、先ほどお話したように、今年の業績見通しにも自信を持っています。
39%から39.2%という今年のレンジは、今後起こり得る不確実性にも十分対応できるだけの柔軟性があると考えています。
さて、残りの期間と秋のシーズンにおける粗利益の見通しを計画するにあたり、私たちが注目しているのは主に3つの点です。
まず1つ目は在庫についてですが、現時点では在庫は管理できていると感じています。
第2四半期の売上は低調でしたので、第2四半期終了後にいくつかの対策を講じました。
また、第3四半期と第4四半期についてはすでに適切な調整を行っています。
そして、私たちが注力しているのは、皆さんもよくご存じの分野です。
すでに適切な規律と管理が実施されています。
現時点では、古い在庫は十分に管理されています。
ホリデーシーズンが近づいていますが、先ほど申し上げたコンテナの確保やサプライチェーンの遅延に関する制約があるにもかかわらず、商品の回転率は良好です。
しかし、当社にとって重要なことは他にもいくつかあります。
2つ目は品薄傾向です。
昨年末から今年初めにかけて、当社の資産保護チームに投資を行いましたが、その取り組みが功を奏しているようで、第2四半期は予想よりも品薄が少なくて済みました。
この点については非常に満足しています。
最後の要素は配送コストの削減です。
サービスレベルを実際に低下させることなく、料金の低い運送会社を継続的に多様化しています。
また、上流と下流の履行の適切なバランスを取ることも重要であると認識しています。
これにより、当社にとってかなりのコストとなる分割出荷を最小限に抑えることが可能になりました。
在庫管理、品薄傾向、配送コストの削減について考えた場合、今年の残りの期間の見通しと第3四半期の業績見通しに勇気づけられています。
マシュー・ボス
素晴らしい内容です。
頑張ってください。
エイドリアン・ミッチェル
ありがとう、マット。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はゴールドマン・サックスのブルック・ローチさんからです。
どうぞ。
ブルック・ローチ
おはようございます。
質問に答えていただきありがとうございます。
トニー、この秋にこれらの厳選されたFirst 50スタッフテストを展開することで得られる潜在的な追い風について、その規模を教えていただけないでしょうか。
さらに、より広範囲にわたる、より大きな視点として、これらのFirst 50イニシアティブを他の店舗にもっと積極的に拡大するために、どのような要因を重視しているのか教えてください。
それから、エイドリアンに伺います。
メイシーズが今年後半のプロモーションとマーケティングのスケジュールを調整している点について、詳しく説明していただけますか? ありがとうございます。
トニー・スプリング
ブルック、ありがとう。
お話できて嬉しいです。
私たちは「First 50」に興奮しています。
まだ十分に明確にできていないかもしれませんが、これは2四半期連続の既存店売上高の成長、NPSの600ベーシスポイントの改善、メイシーズの他店舗との比較では460ベーシスポイントの改善を意味します。
そして、はっきりと申し上げたいのですが、私たちは「F-50」または「First 50」を拡大していきます。
それは「いつ」という問題であって、「できるかできないか」ではありません。
第4四半期の電話会議でもお話ししたと思いますが、来年どの程度の店舗数にするかについては、さらに詳しくお話しするつもりです。
しかし、ハンドバッグと靴の100店舗でのテストを実施したことは、サービス業において十分な人員配置が意味するものを、これらの特定の事業分野に確信を持っているという意味で、ポジティブな兆候と捉えることができると思います。
規模については、当社のガイダンスに織り込んでいます。
当社のガイダンスは、業績を改善するための手段として、これらのレバーを活用できる範囲を示していると思います。
しかし、私は「First 50」が、メイシーズが将来目指す姿の最良の例であり続けると考えています。
そして、成功への道筋を踏み外すことなく、可能な限り迅速に動くつもりであることをご理解ください。
ですから、誤った判断をしないよう注意しています。
現在、世間では多くの雑音が飛び交っています。
因果関係と相関関係を正しく理解することが重要です。
エイドリアン、どうぞ。
エイドリアン・ミッチェル
おはようございます、ブルック。
販促とマーケティングの調整に関するご質問ですが、私たちが現在取り組んでいるのは、価値を重視する消費者に対応することです。
そこで、私たちがこれまでに行ってきたことのひとつに、メディア・マーケティング・ミックスの実験があります。
トニーが言及したように、この実験から非常に大きな手応えを感じています。
第2四半期からこれらの変更を行ったため、販促カレンダーやメッセージにおいて、価値を明確に打ち出せるようになりました。
しかし、お客様が当社のウェブサイトや店舗に足を運ばれる際には、価値以外にも考慮すべき要素があることも認識しています。
つまり、スタッフが常駐していること、店舗で良い体験ができること、視覚的に優れたプレゼンテーションを行っていること、お客様が来店された際に、その価値を最大限に引き出していること、などです。
このような調整を行っていますが、実際には、お客様が実際に来店された際に、消費者に対して価値をより明確に伝えるメッセージに重点を置いています。
ブルック・ローチ
素晴らしい。
ありがとうございます。
お伝えしておきます。
エイドリアン・ミッチェル
ありがとうございます、ブルック。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、ジェフリーズのアシュリー・ヘルガンさんからです。
どうぞ。
エイドリアン・ミッチェル
アシュリーさん、ミュートになっているかもしれません。
オペレーター
次の質問に移ってもよろしいですか?
トニー・スプリング
はい。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はグッゲンハイムのボブ・ドルブル様からです。
どうぞ続けてください。
ボブ・ドルブル
おはようございます。
私から2つほど質問があります。
商品化の面では、ハンドバッグや靴で加速しているように見えますが、その理由は何でしょうか。
コメントいただけるとありがたいのですが、このカテゴリーはこれまで厳しかったので、変化が見られるのは有益だと思います。
また、同様の質問を女性向け商品についてだけさせていただきます。
女性向け商品の動向や、一部のブランドについてお伺いしたいのですが、下半期のトレンドに足元から影響を与えるような傾向は見られますか?
トニー・スプリング
もちろんです。
ボブ、ご質問ありがとうございます。
私たちは、プレタポルテに新たな芽生えを見出しています。
ですから、Donna Karan、Avec Les Filles、Karl Lagerfeld、Bloomingdale'sのL'AGENCE、Alice and Olivia、Veronica Beardなどの例を挙げたのです。
アパレルサイクルの好機を活かしているのです。
ワイドボトム、デニム、シルエットの変化、素材の改良など、いずれの分野でもビジネスチャンスを狙っていきたいと考えています。
ハンドバッグと靴に関しては、当社にとって厳しい状況が続いていたF-50店舗の2つのカテゴリーで、大きな違いが見られたことを嬉しく思っています。
また、スタッフの配置も重要な要素であることは言うまでもありません。
商品も重要な要素であることは承知しています。
ですから、この2つのカテゴリーでさらに100店舗増やすことを嬉しく思います。
また、靴の品揃えは、顧客が価格帯やブランドの選択肢やバラエティを求め、ブランドごとに自分のサイズを常に把握しているわけではない百貨店環境に非常に適していると考えています。
ハンドバッグの例で言えば、私たちは、ラルフ・ローレンのローレンやカール・ラガーフェルドなどのブランドに光明が見え始めているという事実を挙げたと思います。
また、コーチの事業は最近特に好調です。
ですから、これらのテストが秋の事業改善に役立つだろうと、慎重ながらも楽観的に考えています。
ボブ・ドルブル
それについてもう少し詳しくお聞きしてもよろしいでしょうか。
エイドリアン、クレジットカード事業についてですが、カード会員数や延滞率の動向について、もう少し詳しくお話いただけますか。
予想通りとおっしゃっていたと思いますが。
もう少し詳しくお話いただけますか?
エイドリアン・ミッチェル
もちろんです、ボブ。
おはようございます。
当社の信用損失と延滞債権については、先ほど申し上げたとおり、当社の予想とほぼ一致しています。
当社が確認しているのは、支払率が若干低下していることです。
しかし、必ずしも不良債権に転化しているわけではありません。
つまり、顧客がリボルビング払いの残高を少し長く維持しているものの、確実に支払いを済ませていることが分かります。
このサイクルにより、予想を若干上回る収益を上げることができました。
この収益は、予想通りの延滞と純信用損失による残高の増加によってもたらされたものです。
ボブ・ドルブル
ありがとうございます。
エイドリアン・ミッチェル
いいえ、大丈夫です、ボブ。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、テルシー・アドバイザリー・グループのダナ・テルシーさんからです。
どうぞ。
ダナ・テルシー
おはようございます。
他のフォーマットについてお考えになる際、小型店舗、Macy's Backstage店舗、デジタルなど、それらの業績は中核事業と比較してどうだったか、また、下半期についてはどうお考えでしょうか?
また、AURについてもう少し詳しくお聞かせください。
第1四半期は4%増、第2四半期は3.6%増でしたが、AURの増加要因と今後の見通しについて教えてください。
最後に、資本的支出への投資を増額されましたが、その成長戦略について教えてください。
その一部は、間もなくオープンするブルーミングデールズのイタリア店によるものでしょうか? ありがとうございます。
トニー・スプリング
ありがとう、ダナ。
お話できて嬉しいです。
まず、ポートフォリオについてお話したいと思います。
なぜなら、メイシーズの小型店舗をオープンすることで達成しようとしていることの大きな部分を占めていると思うからです。
私たちは春に6店舗をオープンしました。
秋にはさらに6店舗をオープンし、合計24店舗となります。
もちろん、私たちは「First 50」イニシアティブとデジタル事業に取り組んでいます。
そして、私たちが重視しているのは、市場で勝利を収めることです。
そして、今後さらに詳しくお話ししていくことになると思いますが、顧客を獲得し、市場ごとに成功を収めるために、地域ごとに適切な小型店舗、ショッピングモール内の大型店舗、デジタル事業の組み合わせとはどのようなものかということです。
つまり、どれか一つだけを選ぶというわけではありません。
これらはすべて、当社のエコシステムに適合するものです。
最高のアウトレットモール店舗、最高のインモール店舗、そして健全なデジタル事業が必要です。
AURの増加は、商品の品質を向上させ、値上げや販促の縮小を行わなかったことと一致しています。
ですから、店舗およびサイトへのトラフィックと転換率の改善を継続する限り、一桁前半のAUR成長を期待し続けることになるでしょう。
当社が直面している最大の課題はコンバージョン率の改善であり、サイトと店舗の両方で、コンバージョン率の改善に向けてできる限りのことをしています。
エイドリアンが電話会議で言及したと思いますが、First 50ではトラフィックとコンバージョン率の両方が改善しました。
ですから、何をすべきかはわかっていると思います。
適切に対応し、トップラインとボトムラインの両方を管理していくだけです。
エイドリアン、何か付け加えることはありますか?
エイドリアン・ミッチェル
はい。
おはようございます、ダナ。
資本投資に関するご質問ですが、当社は資本配分に関して非常に規律を重んじています。
健全なバランスシートを維持し、余剰現金価値を投資家に還元することに重点を置いています。
しかし、資本配分の2つ目の側面は、今年度の資本支出が若干増加していることからもお分かりいただけるでしょう。
当社は事業への高収益投資を行う予定です。
例えば、当社のF-50店舗で目に見える改善が見られるのは、プライベートブランドなどの分野における視覚的な強化が功を奏しているようです。
ですから、当社はそこに力を入れたいと考えています。
F-50店舗やより広範なネットワークにおけるスコアの改善で最も大きなものは、清潔さに関するものです。
しかし、店舗の変更を行うこれらの店舗では、店舗の一般的な維持管理やメンテナンスに実際に適切に投資し、お客様に良い体験を提供できるようにする必要があります。
デジタル分野にもいくつかの機会があると考えており、この点にも力を入れています。
つまり、より良い体験を提供し、成長をもたらすような投資を、慎重かつ的確に行うということです。
そして、今年はそのような投資に重点的に取り組むつもりです。
ダナ・テルシー
ありがとうございます。
エイドリアン・ミッチェル
ダナ、ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、ジェフリーズのアシュリー・ヘルガンズさんからです。
どうぞ。
ブレイク・アンダーソン
やあ、みんな。
さっきは悪かった。
アシュリーに代わってブレイクだ。
この下半期の暗示的な販売ガイドについて聞きたい。
消費者の想定についてだが、消費者はより安定していると想定しているのか、それともますます厳しい状況になると想定しているのか? 販売ガイドにはどのように反映されているのか?
また、第3四半期の売上高のカラーについて、エイドリアン、比較可能ベースの数字は提示したのか?
それから、最後にコスト会計についてですが、通年の粗利益率にどれくらい織り込まれているのでしょうか?
ありがとうございます。
エイドリアン・ミッチェル
もちろんです。
ブレイク、お会いできて嬉しいです。
では、まず売上について少しお話させてください。
第3四半期と通年の売上について考えると、当社が事業を展開する不確実性と裁量的支出のカテゴリーに対応する機会が得られることになります。
トニーが少し前に述べたように、当社は下半期の見通しについて非常に慎重に考えています。
同時に、F-50のメイシーズ店舗は、より広範な店舗群よりも優れた業績を達成できると期待しています。
トニーが先ほどお話したハンドバッグと靴に関するいくつかの変更を拡大し、今秋には50店舗からさらに100店舗に拡大する予定です。
サイト強化、検索エンジン最適化、より優れたモバイルミックスなど、デジタル事業への投資も継続しています。
繰り返しになりますが、私たちはいくつかの分野で明るい兆しを見出しており、そこに力を注いでいます。
しかし、自由裁量支出に関しては不確実な状況にあることも認識しています。
原価計算について考えるとき、私が思うに、今年の業績を追跡する最善の方法は、今年の業績見通しを見ることです。
それが本当に最善の方法でしょう。
小売会計から原価会計への移行に伴う調整のいくつかは、年間ベースでは、今年度には大きな影響はありません。
第2四半期にはもう少し詳細をお伝えしましたが、年度を通じては、やはり大きな影響はありません。
第3四半期の粗利益率については、40.3%から40.5%程度になるものと見ています。
売上高、粗利益率、最終利益のレンジを考慮すると、これらの結果に導くことができると考えています。
ブレイク・アンダーソン
ありがとうございます。
頑張ってください。
エイドリアン・ミッチェル
ブレイク、ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はシティのポール・レジュエズ様からです。
どうぞ。
トレイシー・コーガン
ありがとうございます。
トレイシー・コーガンがポールに代わって質問させていただきます。
四半期の業績が全体的に低迷している中、特に所得層別の業績についてお話いただけますか? また、所得層別に違いがあるかどうかについてもお聞かせください。
トニー・スプリング
トレイシー、ご質問ありがとうございます。
ええ、第2四半期が第1四半期よりも低調だったという点では、当社のすべてのブランドでかなり一貫した反応が見られました。
ですから、マクロ環境で何が起こっているかをある程度見ながら、購入にはより慎重になっていると考えるべきでしょう。
私は、ファースト50やブルーミングデールズの業績、ブルーメルキュリーの業績を見ても、顧客が「なぜ購入すべきなのか」を模索している環境下で、それらはすべてほぼ横ばいからプラス成長の範囲内にあると思います。
私は当社のチームに、私たちの課題はただ単に最低価格を維持することではないと申し上げました。
私たちの課題は、お客様がメイシーズ、ブルーミングデールズ、ブルーメルクリで買い物をする理由を創り出すことなのです。
そして、私たちはそのための在庫構成を整えています。
私たちの店舗やサイトに流れる新鮮な商品の量もその一環です。
また、私たちが述べたように、ブルーミングデールズでは9月からイタリアを祝うイベントが開催され、ブルーメルシーでは9月から25周年記念キャンペーンが実施されます。
このように、私たちはあらゆる経済レベルの消費者に3つのブランドで買い物や購入を楽しんでいただけるよう努めています。
トレイシー・コーガン
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はモルガン・スタンレーのアレックス・ストラトン様からです。
どうぞ。
アレックス・ストラトン
ありがとうございます。
質問を受け付けていただきありがとうございます。
まずトニーへの質問ですが、ホリデーシーズンを含む第4四半期のアプローチについてです。
今年は選挙があり、ショッピング期間が短縮され、53週目も追加されました。
このような背景を踏まえ、今年は異なる戦略を立てているのでしょうか? それから、エイドリアンについてですが、前半の傾向から後半の売上高が加速しています。
私は、後半の売上高と比較すると、より厳しくなっていると考えています。
ですから、状況がどのように改善されるのか、また、その成果につながる要因として具体的に何を想定しているのかを理解したいのです。
どうもありがとうございました。
トニー・スプリング
ありがとう、アレックス。
お話できて嬉しいです。
まずはホリデーについて、そしてエイドリアンがコンプの進展について説明します。
ちょうど1か月ほど前に、チームでホリデースタイルのアウトを実際に行いました。
メイシーズ、ブルーミングデールズ、ブルーミングデールズの両方で、品揃えにとても満足しています。
1年前よりも新鮮味が増しています。
メイシーズとブルーミングデールズの両方で独占的なパートナーシップを結んでいます。
詳細は次の電話までお待ちください。
しかし、チームは「昨年の品揃えは望まない、ホリデーギフトのミックスに同じ古いものは入れたくない」と強く望んでいます。
気候のトレンドの変化に非常に敏感になっています。
ですから、寒い季節向けの商品カテゴリーだけでなく、幅広い商品アイデアを取り揃えています。
3つのブランド全体で、フレグランスに強みがあることは明らかです。
はい、感謝祭からクリスマスまでのショッピングの日数は5日少なくなります。
大統領選挙もあります。
しかし、忘れないでいただきたいのは、小売業と私たちの3つのブランドは、現実逃避とエンターテイメントの場を提供しているということです。
そして、私たちの仕事は、私たちが販売する価格帯やブランド、カテゴリーの幅広さを活かして、第4四半期に消費者の購買シェアを拡大する機会を確実に生かすことです。
エイドリアン、どうぞ。
エイドリアン・ミッチェル
おはよう、アレックス。
結論から言うと、私たちは現状に甘んじてはいません。
私たちは「大胆な新章」戦略を2四半期続けています。
私たちが実施し、追跡し、反復し、展開しているのは、エネルギーと自信がある分野における変化だけではありません。
さらに多くの変化が現在進行中です。
私たちは、以前トニーと私が話したように、店舗での変更を継続しています。
また、私たちが話している間にオンラインで公開されるデジタルの変更も行っています。
私たちは、メディアミックスとマーケティング支出ミックスの調整を行っており、良い結果が得られつつあります。
私たちは、そこで見られるものに非常に勇気づけられています。
先ほど申し上げたように、私たちは今日の消費者の価値志向をリードしています。
私たちが提供する商品の品質に対する価格だけでなく、価値の総和を明確にしています。
商品の流れも良くなっています。
今年の在庫は昨年よりも充実しています。
デジタル注文に対するデジタル配信も昨年より迅速化しています。
このように、事業全体で改善が進んでいる分野がいくつかあります。
規律が強化され、実行力が向上しています。
これらの基礎が積み重なって、今年後半には業績が改善し、売上高も増加すると確信しています。
アレックス・ストラトン
ありがとうございました。
頑張ってください。
エイドリアン・ミッチェル
アレックス、ありがとうございました。
トニー・スプリング
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はTDカウエン社のオリバー・チェン様からです。
どうぞ。
ニール・ゴー
おはようございます。
今朝はオリバー・チェンの代理で私が質問させていただきます。
2024年のガイダンスに関連して、販促のペースについてもう少し詳しくお聞きしたいと思います。
下半期に予想される販促強化の要因として、従来の小売業者と新しいデジタルコンセプトの両方による競争環境がどの程度影響すると思われますか?
それとも、メイシーズの現在の在庫状況を反映したものの方が大きいと思われますか?
また、より広範な観点から、現在のお客様の消費動向について注目している主な要因があればお聞かせください。
ありがとうございます。
トニー・スプリング
ありがとうございます、ニール。
最初の部分は私が担当し、エイドリアンがコメントを追加します。
ええ、私たちは皆さんが注目している指標をすべて見ていると思います。
インフレ率の低下、金利引き下げの可能性、失業保険申請件数、裁量的支出、消費者の楽観性などを見ています。
しかし、私は主に在庫水準の健全性、マーケティングキャンペーンの説得力に注目しています。
在庫構成レベル、在庫レベル、新しさの割合から見て、当社は良い位置づけにあると思います。
また、過渡期の製品、在庫処分品、新しさのバランスが常に適切であったとは言えない部分についても補足しておきたいと思います。
そして、これが、当社がいくつかの対策を講じ始めた後の第2四半期に見られた傾向が第3四半期にも継続している理由であると思います。
つまり、消費者を追いかけることと、消費者がどこで買い物をするのかを常に確認しながら、同時に利益を確保するというゲームなのです。
チームは本当に良い仕事をしていると思いますし、現状に甘んじているわけではありません。
今後もビジネスを強化し、改善する機会を積極的に追求していきます。
エイドリアン・ミッチェル
ニール、トニーがうまくまとめてくれました。
付け加えるとすれば、私たちは自分たちでコントロールできることはコントロールしているということです。
ビジネスにおいては、より良い体験を提供できる機会が数多くあります。
成長の兆しが見えています。
ですから、ホリデーシーズンという私たちの1年で最も重要な時期を迎えるにあたり、慎重に考えています。
ニール・ゴー
素晴らしい。
お二人とも、ありがとうございました。
エイドリアン・ミッチェル
ありがとうございます、ニール。
トニー・スプリング
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、エバーコアISIのマイケル・ビネッティ様からです。
どうぞ。
マイケル・ビネッティ
皆さん、こんにちは。
質問の機会を設けていただきありがとうございます。
エイドリアンさん、先ほどお話いただいた下半期の既存店売上高のガイダンスについて、出店店舗と非出店店舗の想定について、あるいは両者の差について何か考えをお持ちでしょうか?当社のモデルを三角測量する手立てはありますか?
また、通常、四半期ベースで直近の四半期の既存店売上高のガイダンスは出さないと思いますが、通常、既存店売上高と総売上高の差からモデル化しています。
第3四半期の既存店売上高の差が第2四半期と比べて変化した理由について、何かご存知でしょうか?
カレンダーの影響で多少のノイズが発生することは承知しています。
第2四半期と第3四半期に差異がある場合、それがどのような影響を与えたかについて、ご説明いただけますか?
エイドリアン・ミッチェル
もちろんです。
私がコメントし、何か付け加えることがあればトニーさんお願いします。
私たちが予想していたことのひとつは、非前進店舗の業績は、実際には私たちが計画していたよりも効果的に業績を上げているよりも悪くなるだろうということでした。
しかし、顧客は依然としてこれらの店舗で買い物しています。
前年比の業績について考えると、若干改善しています。
そのため、今年後半の見通しと指針について、全体的な調整を行いました。
既存店売上高について考えると、日々、毎週、毎月、本当に少しずつですが、基盤が改善しています。
今年後半、第3四半期と第4四半期の見通しについて考えると、トニーと私がこの電話会議で話してきた調整の多くが反映されています。
そして、これらの投資について考えると、今年後半に入ると、事業は順次改善していくと私たちは考えています。
例えば、メイシーズのFirst 50店舗や、その他の店舗の業績について考えると、私たちは、例えば、ファースト50店舗では、バランスと比較して、相対的な傾向が引き続き改善していることを確認しています。
ですから、これらの店舗に変更を加えることで、ビジュアルの変更であれ、スタッフの変更であれ、ハンドバッグと靴の品揃えを100店舗増やすことで、前年比の既存店売上高成長率を改善するための基礎をさらに築くことができると確信しています。
マイケル・ビネッティ
わかりました。
もう一つだけよろしいでしょうか。
今後の店舗における在庫投資について、どのように考えているかお聞かせいただけますか?
私たちは、在庫が販売に先行している状況を少し前から見ています。
数年前に貴社が仕入れ業務にいくつかの変更を加えたことを踏まえ、そのことを考えています。
それらについて、特に下半期の販売計画に関連して、今後出店する店舗における在庫への投資について何か考えはありますか?
トニー・スプリング
マイク、そうですね。
在庫について、重要な点がいくつかあるので付け加えさせてください。
転換があったため、前年比較という点では、はっきりとした比較はできませんが、在庫水準は数年前と比較して2桁の減少を維持しており、顧客に十分な在庫を確保することに注力しています。
私が申し上げたように、私たちが非常に慎重に取り組んできたことの1つは、過渡的な在庫、クリアランスの水準、価値、そして新鮮な商品の適切な供給です。
エイドリアンも私も、秋のシーズンに向けて在庫がどうなるかというリスクについては心配していません。
私たちは、在庫を年齢ベース、値下げ在庫ベースで見ており、補充のための在庫、ファッション性、新しさを、これから先の店舗に流していくことができると考えています。
第3四半期を迎えるにあたり、1年前よりもはるかに良いポジションにつけていると思います。
エイドリアン・ミッチェル
私が付け加えるとしたら、第2四半期末の在庫が当社の予想を若干上回っていたというマイクさんの指摘は認識しています。
しかし、良いニュースとしては、第2四半期には、トニーが言及したように、第3四半期と第4四半期の秋シーズンに向けて適切な在庫量と在庫構成に調整するための対策をすでに開始していました。
店舗ごとの在庫の種類や在庫量については、店舗ごとに、カテゴリーごとに、販売動向や在庫の週数動向を非常に詳細に見ています。
つまり、過去1年間に追加した在庫管理の規律をより厳格に適用し、正規価格または初回値引き価格でより多く販売できる場所で、在庫配分を管理しているのです。
ご存知のように、ここ数年の当社の利益率拡大は、シーズンからシーズンへの移行に伴い、クリアランスの量を適切なレベルまで削減することに重点を置いてきました。
マイケル・ビネッティ
わかりました。
ありがとうございます。
非常に納得のいく説明でした。
ありがとうございました。
エイドリアン・ミッチェル
マイク、ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、ゴードン・ハスケットのチャック・グロム様からです。
どうぞ。
不明参加者
こんにちは。
チャックの代理で電話しているエリックです。
First 50店舗についてお聞きしたいのですが、既存顧客の来店数と客単価が上昇しているということですが、これは既存顧客がより多く買い物をするようになったということでしょうか?
それとも、新規顧客や休眠顧客が戻ってきたということでしょうか?
また、これまでに実施した変更点が顧客に伝わり、顧客が再び来店するようになったのはなぜでしょうか?
トニー・スプリング
エリック、ご質問ありがとうございます。
私たちは「First 50」の継続的な進歩に再び興奮しています。
これは2四半期連続の既存店成長です。
他のメイシーズ店舗や事業と比較して460ベーシスポイントの改善です。
すべての事業分野で成長が見られ、他のメイシーズ店舗と比較して来店者数と購買率が増加しているという事実は、私たちが取り組んでいることが消費者と共鳴していることを示しています。
既存の顧客と一部の新規顧客の組み合わせです。
また、マーケティング部門の新しい責任者は、店舗チームと緊密に連携し、Eメールや検索、SMSメッセージによるジオターゲティングコミュニケーションを通じて、イベントや販促、新製品に関するメッセージが確実に顧客に届くようにしています。
良いニュースとしては、その効果が現れ、顧客の認知度が向上していることです。
私たちは3年計画と変更計画の2四半期目に入ったばかりであり、当然ながら、適切な忍耐と決意を持ちたいと考えています。
エイドリアン・ミッチェル
エリック、私が付け加えるとしたら、トニーが説明したように、ビジネスを推進している要因のいくつかについて考えてみると、私たちは、以前の年と比較して、実際にこれらの店舗に来店するお客様の数が増加しています。
また、これまでに投資してきた経験について考えると、以前の電話会議でトニーが少し触れたように、私たちはスタッフを増員し、ハンドバッグ、靴、既製服、家庭用品、そして試着室にも投資しています。
これにより、顧客をコンバートし、レジで長い列を作らないようにする最高の機会が生まれます。
より良いビジュアルプレゼンテーション、よりシャープなルック、より高い価値によって店舗を活性化しています。
また、お客様が再び店舗に戻ってきて、私たちと時間を過ごす理由となるようなイベントも開催しています。
さらに、その地域の顧客に対して、その地域の店舗で提供されている商品について、顧客の興味をそそるようなデジタルメッセージを発信しています。
そして、その地域の顧客に対して、メイシーズを常に第一に想起してもらえるようなローカルマーケティングも実施しています。
このように、私たちは成果を上げつつあるのです。
トニーの指摘の通り、私たちはトラフィックと相対的なコンバージョンという観点で見ています。
また、顧客数でも見ています。
影響を受けたカテゴリーでは、販売実績が順次改善しています。
ですから、私たちが話題にしていることの多くは、適切なペースとはどのようなものかということです。
トニーが言ったように、健全なペースではあるものの、自分自身を追い詰めないような適切なペースです。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はUBSのジェイ・ソールさんからです。
ジェイ・ソール
聞こえていますでしょうか。
私の質問は資産売却益と収益化による収入についてです。
今年度のガイダンスは、前期と比較してレンジの上限に近い値となりました。
エイドリアン、売却された資産とガイダンスの上方修正の要因についてもう少し詳しく説明していただけますか?
そうしていただけると助かります。
ありがとうございます。
エイドリアン・ミッチェル
ジェイ、お話できて嬉しいです。
ここで言いたいのは、私たちはこの事業の推進力と進展に非常に満足しているということです。
私たちは大家や開発者から非常に健全な反応を得ています。
このような環境下でも、案件のパイプラインは健全です。
ご質問の件ですが、この四半期に入った時点で、資産売却益は9,000万ドルから1億1,500万ドルの範囲でした。
現在、約1億1500万ドルを見込んでいます。
第2四半期には3600万ドルの利益を計上し、満足しています。
第3四半期には3000万ドル、第4四半期には6700万ドルの残高を見込んでいます。
しかし全体的には、かなり順調に推移しているとお伝えできるでしょう。
多くの良い兆しが見られます。
その意味するところは、以前の50店舗という見通しに対して、約55店舗を閉鎖することになるということです。
これはまさに、当社が現在得ている牽引力のさらなる証拠であり、また、これらの取引や取引で当社が引き出せる価値にも非常に満足しています。
ジェイ・ソール
わかりました。
では、エイドリアン、ありがとうございました。
エイドリアン・ミッチェル
ジェイ、ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、JJKリサーチのジャネット・ジョセフ・クロポレンバーグさんからです。
どうぞ。
ジャネット・クロポレンバーグ
皆さん、おはようございます。
いくつか質問があります。
まず、商品粗利益率または製品粗利益率、どちらで見るにしても、トニー、第2四半期のそれは、予想と比べてどうでしたか?つまり、輸送費や原価計算の利益を除外した場合です。
それはどうでしたか?また、下半期のその商品粗利益率水準について、どのような考え方があるのでしょうか?
また、50店舗でハンドバッグとメンズの売上が好調ですが、これは主にサービスと環境によるものなのか、それとも既存のメイシーズ店舗に導入するブランド構成が異なるからなのか、お聞かせください。
最後に、デニムサイクルについて少しお話いただけますか。
これは、第2四半期から第3四半期にかけて多くの企業を助けています。
また、メイシーズはどのようにその機会を活用したのでしょうか?
ありがとうございました。
トニー・スプリング
ありがとうございます、ジャネット。
ご質問に感謝いたします。
まず、商品粗利益率についてですが、今期の粗利益率のガイダンスを上回る結果となり、秋のシーズンに向けて適切なガイダンスを行うことができたのは、チーム全体の努力の賜物であると思います。
魅力的な価値を提供していることを確認していますが、もちろん、価格設定の科学や市場での交渉の機会から学び、ブランドや企業として利益を損なうことなく消費者に価値を提供しています。
利益の一部は常に在庫の質に関連しています。
ですから、エイドリアンと私はともに、当社の在庫の質に満足していると強調しているのです。
First 50や、ハンドバッグと靴のパイロットプログラムで100店舗に拡大する機会については、はい、スタッフと在庫、つまり高品質な在庫の組み合わせです。
ですから、これらの店舗で展開されているLauren by Ralph LaurenやKarl Lagerfeld、Coachといったブランドが好調であると聞いて、とてもうれしく思います。
さらに、300ドル、400ドルのハンドバッグを購入する環境では、サービスモデルが必要だということもわかっています。
そして、ファースト50店舗でその影響を目の当たりにしました。
今秋に拡大する100店舗で、ハンドバッグと靴の両方でその影響を見るのが楽しみです。
最後に...
ジャネット・クロフォードバーグ
ありがとうございました。
トニー・スプリング
デニムのサイクルに関する質問についてですが、ジャネット、デニムのシルエットや形は確実に変化しています。
長年スキニーが続いてきましたが、今はワイドレッグやハイライズがトレンドです。
それを利用するにはどうすればよいかですが、ブルーミングデールズには素晴らしいプレミアム商品が揃っています。
また、メイシーズにはリーバイスの強力な商品群やセブンやシルバーといったブランドがあります。
そのため、メンズ、レディース、キッズのデニムが、メイシーズとブルーミングデールズの両方で、秋に向けて豊富に揃うでしょう。
ジャネット・クロポレンバーグ
頑張ってください。
トニー・スプリング
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。
それでは、最後にスプリング氏から締めのご挨拶をいただきます。
トニー・スプリング
皆さん、ありがとうございました。
本日はお時間をいただき、誠にありがとうございました。
残りの夏休み、どうぞ良い休日をお過ごしください。
第3四半期の電話会議でまた最新情報をお届けできることを楽しみにしております。
それでは、良い朝をお迎えください。
オペレーター
皆さん、本日のイベントは以上です。
この時点で電話を切るか、ウェブキャストからログオフして、残りの時間をお過ごしください。
お読みいただきありがとうございました!
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