ウォルマート(WMT) 2025年2Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：ウォルマート (Walmart Inc.)
業界：小売業
本社：アメリカ合衆国、アーカンソー州ベントンビル
概要：
ウォルマートは、1962年にサム・ウォルトンによって設立された世界最大の小売業者です。低価格戦略を掲げ、世界中に約10,500店舗を展開し、幅広い商品を提供しています。ウォルマートは、米国の消費者にとって身近な存在であり、オンラインとオフラインの両方で買い物体験を提供することに力を入れています。
事業内容：
1.ウォルマート・U.S.：
米国内でのスーパーマーケット、ディスカウントストア、ネイバーフッドマーケットの運営を行い、食品、日用品、衣料品、電子機器などを提供しています。
2.ウォルマート・インターナショナル：
19カ国で事業を展開し、地域ごとのニーズに応じた商品とサービスを提供しています。
3.サムズクラブ：
会員制の倉庫型店舗で、企業や個人向けに低価格で大量の商品を提供しています。
4.eコマース：
デジタルとフィジカルのショッピング体験を統合し、カーブサイドピックアップ、モバイルスキャン＆ゴー、翌日配達などのサービスを提供しています。
前回決算
決算
⭕️EPS:実際$0.67 予想$0.65
⭕️売上高:実際$169.30B 予想$167.38B
前年同期比売上高成長率:4.7%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$0.51-$0.52 予想$0.55
❌来四半期売上高:実際$166.03B-$167.64B 予想$167.05B
❌2025年通期EPS:実際$2.35-$2.43 予想$2.44
❌2025年通期売上高:実際$672.43B-$678.91B 予想$676.53B
Memo:
米国における既存店売上高は4.2%増、コンセンサス予想は3.4%。
当四半期の取引件数は3.6%増、平均客単価は前年同期比で0.6%増。
当四半期のeコマース売上高は21%増となり、既存店売上高に約300ベーシスポイント寄与した。
サムズクラブ・チェーンの既存店売上高は、6.1%の取引成長を記録し、5.2%増加した。
小売大手の国際売上高は、前年比7.1%増の296億ドル。
グローバル広告事業が当四半期に約26%成長したことで、そのうち米国のWalmart Connectは30%の成長。
連結営業利益は、粗利益率の上昇と会員収入の増加により、7.3%増加。
粗利益は、Walmart U.S.とWalmart Internationalの牽引により、売上高の24.1%と、43ベーシスポイント増加。
当四半期末時点での現金保有高は88億ドル、総負債は470億ドル。
フリーキャッシュフローは59億ドル。
在庫水準は、前年同期の567億ドルから556億ドルに減少。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
CEOのダグ・マクミロンは、売上高の成長と予想を上回る利益成長による好調な四半期を報告した。
グローバルでの成長を推進しており、特にeコマースとヘルスケア分野が引き続き強みを発揮していると述べた。
2.戦略と取り組み
eコマースと店舗での体験向上を戦略の中心に据え、ジェネレーティブAIを活用した商品カタログの改善や新たなショッピングアシスタントの導入を進めている。また、サプライチェーンの自動化にも力を入れている。
3.市場の動向とマクロ経済要因
マクロ経済の不確実性が高い中で、消費者の購買行動は依然として堅調であり、世界的に価値を重視する傾向が続いていると認識している。
4.競合他社との比較
ウォルマートは競合他社に対して価格競争力を維持しつつ、eコマースの成長や店舗での利便性向上を通じてシェアを拡大している。
5.業績報告
第2四半期の総売上高は4.9%増加、営業利益は9%増加。EPSも予想を上回り、0.67ドルを達成。
eコマースが21%成長し、広告収入も30%増加した。
6.セグメント別業績
米国のウォルマート事業は既存店売上高が4.2%増加。
国際事業は8.3%の売上高増加。
サムズクラブは、既存店売上高が5.2%増加、eコマースが22%成長した。
7.財務状況
キャッシュフローは健全で、Eコマースの利益率が改善。
特に配送コストの削減が大きく寄与しており、サプライチェーンの自動化により長期的な利益率の向上が期待されている。
8.将来の見通し（ガイダンス）
通期の売上高成長率を3.75-4.75%、営業利益成長率を6.5-8%に上方修正。
調整後EPSは2.35ドルから2.43ドルを見込んでいる。
経済の不透明さを考慮しつつも、ウォルマートは引き続き成長を続ける見込みである。
9.質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問:
第3四半期および第4四半期のガイダンスにどのように選挙の影響を織り込んだか。
回答:
選挙による影響は予測困難だが、経済状況を考慮し慎重な見通しを立てている。
2.
質問:
消費者の購買意欲についての見解は。
回答:
消費者の購買行動は引き続き堅調であり、特に一般消費財の改善が見られる。
3.
質問:
eコマースの収益性についての進展は。
回答:
コアのeコマースの収益性が大きく改善しており、今後さらに進展が期待される。
10.AIに関連したコメント
ジェネレーティブAIを活用して商品カタログの改善を進め、顧客体験を向上させている。
また、AIによる新たなショッピングアシスタントを導入し、消費者の購買支援に活用している。
全文
会社参加者：
ステファニー・ウィシンク - 投資家向け広報担当上級副社長
ダグ・マクミロン - 最高経営責任者
ジョン・デビッド・レイニー - 最高財務責任者
ジョン・ファーナー - ウォルマート米国社長兼最高経営責任者
クリス・ニコラス - サムズクラブ社長兼最高経営責任者
キャスリーン・マックレイ - ウォルマート・インターナショナル社長兼最高経営責任者
電話会議参加者：
マイケル・ラッサー - UBS
オリバー・チェン - TDカウエン
ケイト・マクシェイン - ゴールドマン・サックス
ルペシュ・パリク - オッペンハイマー
サイモン・ガットマン - モルガン・スタンレー
クリストファー・ホルバース - J.P.モルガン
クリスティナ・カタイ - ドイツ銀行
チャック・グロム - ゴードン・ハスケット
コリー・タルロウ - ジェフリーズ
ポール・レジュエズ - シティグループ
ケリー・バニア - BMOキャピタル・マーケッツ
ロビー・オームズ - バンク・オブ・アメリカ
オペレーター
ご挨拶申し上げます。
ウォルマートの2025年度第2四半期の収益報告会へようこそ。
現時点では、すべての参加者は聴取専用モードになっています。
正式なプレゼンテーションの後、質疑応答の時間となります。
[オペレーターの指示] ご注意ください。
この会議は録音されています。
現時点では、投資家向け広報担当上級副社長のステフ・ウィシンクに会議を進行させます。
ステフ、どうぞ始めてください。
ステフ・ウィシンク
皆さん、こんにちは。
本日はご参加いただき、ウォルマートにご関心をお寄せいただきありがとうございます。
本日は、ベントンビルにある本社より、ウォルマートのCEOであるダグ・マクミロンとCFOのジョン・デビッド・レイニーが参加しています。
ダグとジョン・デビッドがまず今期の業績について説明し、その後、皆さまからのご質問を受け付けます。
質疑応答では、ウォルマート米国部門のジョン・ファーナー、ウォルマート国際部門のキャス・マックレイ、サムズクラブのクリス・ニコラスが参加します。
セグメント別のハイライトを含む業績の詳細については、当社ウェブサイトに掲載されている決算報告書およびプレゼンテーション資料をご覧ください。
予定されている1時間の電話会議では、できる限り多くの質問にお答えできるよう努めます。
他の参加者に配慮し、質問は1つに留めてください。
本日の電話会議は録音されており、経営陣が将来の見通しに関する声明を発表する場合があります。
これらの声明は、実際の業績がこれらの声明と大幅に異なる可能性があるリスクや不確実性を伴います。
これらのリスクや不確実性には、SEC(証券取引委員会)への提出書類で特定された要因が含まれますが、これらに限定されません。
将来の見通しに関する記述についての注意事項は、当社のプレスリリースおよびスライドプレゼンテーション、ならびに当社のセーフハーバーおよび非GAAP調整に関するすべての内容を当社のウェブサイト(stock.walmart.com)でご確認ください。
ダグ、私の紹介は以上です。
始めさせていただきます。
ダグ・マクミロン
おはようございます。
ご参加いただきありがとうございます。
当社は、売上高の力強い成長と、予想を上回るさらに力強い利益成長により、またもや好調な四半期を終えました。
当社のチームは、短期的な業績を牽引しただけでなく、将来に向けた変化を推進し続けています。
彼らの努力により、当社の顧客や会員は、品揃えの幅が広がるにつれ、節約できるだけでなく、時間の節約もできるようになりました。
利便性は重要であり、当社はそれを提供する独自の立場にあります。
私が世界中の店舗やクラブに出向いたり、当社のアプリでショッピングをしていると、基本をしっかりと行うことのメリットを実感します。
在庫は良好な状態にあり、マーチャンダイジングは改善され、当社の社員は素晴らしい成果を上げています。
今期の強みは広範囲にわたるものでした。
米国以外の事業は、売上と利益の成長という点で、引き続き当社全体を押し上げています。
ウォルマートは、今期も好調な業績を上げました。
また、インドのFlipkartは再び利益貢献率を達成し、PhonePeは総決済額の驚異的な成長を継続しています。
中国では、会員数の増加傾向とSam's Clubが引き続き2桁の売上成長を牽引しており、同地域での当社の売上の約半分はデジタルによるものです。
当社は引き続き市場シェアを拡大しており、一般商品を含め、取引件数と取引量は市場全体で増加しています。
米国では、WalmartとSam's Clubの両方で、既存店売上高は四半期を通じてほぼ一貫していました。
食品は引き続き好調で、一般商品の改善が見られるのは心強いことです。
米国のウォルマートとサムズクラブにおけるヘルスケア事業は、主にGLP-1 薬の販売により、既存店売上高の好調に貢献しています。
現時点では、全体的な消費の低迷は見られません。
世界中で、当社のお客様や会員の皆様が求めているものは、4つの要素に集約されます。
価値を求め、幅広い品揃えとサービスを求め、それらを便利に楽しく購入できることを求め、信頼できる企業と取引したいと望んでいます。
この4つの要素は不変です。
しかし、それらを提供する方法は変化しており、その変化は急速です。
当社が提供している結果は、これらの要素における真の進歩によるものです。
価値に関して言えば、当社は値下げを行っています。
第2四半期の終わりには、ウォルマート米国の食品価格は若干上昇しましたが、第1四半期と比較すると30ベーシスポイント減少しています。
ウォルマート米国では、7,200以上の値下げを実施しました。
あらゆる所得層のお客様が価値を求めており、当社はそれに応えています。
品揃えに関しては、当社の商品数と出品者数は引き続き増加しています。
米国のウォルマート市場の売上は、当四半期に32%増加しました。
ウォルマートの顧客であれば、選択肢が非常に多くあります。
また、出品者であれば、walmart.comに出品したいと思うでしょう。
顧客や会員の体験に関しては、eコマースの売上は各セグメントで約20%、全体で21%増加しました。
時には、当社の店舗やサムズクラブを訪問するのが最も便利であったり、楽しいと感じることもあるでしょう。
時には、注文品を受け取るのが便利であったり、配達してもらうのが便利であったりすることもあるでしょう。
当社の店舗およびクラブ事業は成長を続けています。
店頭やクラブでの販売よりもピックアップの方が成長が早く、ピックアップよりも配達の方がさらに成長が早くなっています。
配達精度とスピードは引き続き改善されています。
当社の電子商取引の進歩は、お客様により多くの選択肢を提供し、新しい事業の成長を促進しています。
世界全体での会員収入は23%増加しました。
Walmart Plusの会員数は2桁の増加となりました。
また、米国のSam's Clubは過去最高の会員数を達成しました。
世界全体での広告収入は26%増加し、米国のWalmart Connectは30%増加しました。
マーケットプレイスの販売者による広告収入は50%近く増加しました。
将来の事業強化に関連して、サプライチェーンにおける自動化作業と、テクノロジー全般における進歩に、引き続き満足しています。
ジェネレーティブAIを活用して、お客様、会員、従業員の体験を向上させる具体的な方法を見出しています。
また、他社からデータや大規模言語モデルを活用し、独自のモデルを構築しています。
その一例として、ジェネレーティブAIを活用して商品カタログを改善しました。
カタログのデータの質は、お客様が探している商品を見つけ、購入するお手伝いから、ネットワーク上の在庫の保管方法、注文の配送に至るまで、当社のほぼすべての業務に影響を与えます。
当社は複数の大規模言語モデルを使用して、カタログ内の8億5,000万点以上のデータを正確に作成または改善しました。
生成型AIを使用しなければ、この作業を同じ時間で完了させるには、現在の人員のほぼ100倍が必要だったでしょう。
また、オンライン注文を担当する従業員にとっては、高品質な商品のパッケージ画像を表示することで、素早く商品を見つけることができます。
お客様や会員の皆様は、すでに当社のアプリやサイトでAIによる検索をお楽しみいただいています。
そして今、新しいショッピングアシスタントがアドバイスやアイデアを提供し、どのテレビがスポーツ観戦に最適かといった質問に答えることで、さらに手助けができるようになります。
将来的には、テレビを置く部屋の照明はどうかといった、より具体的な追加質問にも対応できるようになるでしょう。
また、マーケットプレイスのセラーを支援することも、ジェネレーティブAIをより有効に活用できる分野だと考えています。
出品者のビジネス成長を支援するために全力を尽くす中で、米国を拠点とする出品者が当社に何でも質問できる新しい体験をテストしています。
出品者が販売に集中できるよう、シームレスな体験を提供できることが望ましいと考えています。
新しいアシスタントは、出品者が長い記事やその他の資料を整理しなくても、内容を素早く要約し、簡潔な回答を提供します。
このテクノロジーの利用例は多岐にわたり、当社のビジネスのほぼすべての部分に影響を与えます。
今後もAIおよびジェネレーティブAIアプリケーションの実験と展開をグローバルに継続していきます。
当社はAIの責任ある利用を基本としつつ、将来のニーズを満たし、これらの体験を拡大するために、迅速かつEDLCの方法で取り組んでいます。
今日のウォルマートは以前とは異なります。
私たちは、人間が主導し、テクノロジーがそれを支えています。
私たちは、お客様が望むサービスを提供することで、成長を続けることができる立場にあります。
従業員への投資を行い、お客様と会員の皆様の価格を引き下げながら、売上よりも速いペースで利益を伸ばすことができます。
また、適切な資本投資を行い、収益性を高めることで、ROIを伸ばすことも可能です。
本日は、ウォルマートの取締役会に新たにボブ・モリッツ氏を迎えることを歓迎したいと思います。
ボブ氏は、今年6月に退職するまで、プライスウォーターハウスクーパースのグローバル会長を務めるなど、38年以上にわたるグローバルビジネスの経験をお持ちです。
ボブ氏の経験とスキルは、ウォルマートのガバナンスと戦略の監督に非常に適しており、彼を迎えることを嬉しく思います。
いつも通り、従業員たちに感謝したいと思います。
彼らは素晴らしい上半期を達成し、力強い下半期を期待しています。
それでは、ジョン・デビッドにバトンタッチします。
ジョン・デビッド・レイニー
ダグ、ありがとう。
まずは、好調な四半期業績を達成した当社チームに感謝したいと思います。
当社の業績と、戦略の遂行による継続的な進歩に満足しています。
昨年4月の投資家向け説明会で財務見通しを発表して以来、四半期ごとの売上高は平均で5%以上、営業利益は9%増加しています。
これらの財務実績は、当社の価値提案が価格の安さだけでなく利便性にも及んでいることを反映しています。
価格、信頼、品揃え、経験の組み合わせにより、これまで以上に多くのお客様や会員の皆様にとって、より価値のある存在となっています。
第2四半期の売上高、営業利益、EPSは、いずれも当社の予想レンジの上限を上回りました。
第2四半期の総売上高は、為替レートを一定とした場合、4.9%の増加となりました。
3つの事業セグメントすべてが予想を上回り、世界的なeコマースの21%という大幅な成長に後押しされました。
米国のウォルマートでは、店舗およびデジタルチャネルの両方で来店者数と販売単価が大幅に増加したことが主な要因となり、既存店売上高は4.2%増加しました。
顧客は引き続き、予算を最大限に活用するために価値ある商品を探し求め、季節の催し物に注目しています。
当四半期の月ごとの売上高のペースは概ね一貫していました。
全カテゴリーにおいて低価格を提供し、顧客の支持を獲得しています。
米国ウォルマートのハードライン、ホーム、ファッションの既存店売上高は増加しています。
また、中間層および低所得層世帯の売上とシェアが増加しているにもかかわらず、高所得層世帯が引き続き利益の大部分を占めており、所得層全体でより高い関心が寄せられていることが分かっています。
プライベートブランドの浸透が引き続き増加していることに加え、新しい食品ブランド「ベター・グッズ」が顧客に受け入れられ、ヤングアダルト向けファッションブランド「ノー・バウンダリーズ」のリニューアルに早くも大きな期待が寄せられていることは、非常に心強いことです。
米国のウォルマートにおけるEコマースの売上は22%増加し、毎週のアクティブ顧客数は20%増加しました。
フルフィルメントセンターにおける大きな進歩に加え、お客様に近い店舗という立地が新たな能力を開放し、より迅速な配送を可能にしました。
第2四半期には店舗からの配送が約50%増加し、お客様はEコマースの注文を1時間以内または3時間以内に配達するオプションを選択し、その料金を支払うことが増えています。
国際事業では、Walmex、中国、Flipkartの好調を反映し、恒常通貨建ての売上高が8.3%増加しました。
市場全体では、食品と消耗品カテゴリーの売上が最も好調で、一般商品の売上も前年比で改善していることは心強いことです。
お客様が引き続き価値を重視しているため、複数の市場で当社のプライベートブランドの浸透率が上昇しました。
メキシコの「Bodega」と「Walmart」のフォーマットでは、第2四半期の顧客注文のほぼ半分がプライベートブランド商品でした。
当社の国際市場におけるEコマースの売上は18%増加しました。
商品の受け取りと配送の機能を拡充するにつれ、利便性の向上を顧客は好意的に受け止めています。
中国では、1時間以内に配達するEコマースの注文数を28%増の5,900万件に増加させました。
インドでは、200以上の都市で翌日配達を提供しながら、Flipkartの食料品販売が50%以上増加しました。
また、カナダでは、配送パス会員が食料品配達販売の40%以上を占め、注文頻度は非会員よりも大幅に高くなっています。
米国のサムズクラブでは、燃料費を除く既存店売上高が5.2%増加し、その中にはeコマースの22%増も含まれています。
デジタルエンゲージメントは依然として好調で、「スキャン&ゴー」の普及率は30%を超えています。
また、利便性を高めた「ジャスト・ゴー」テクノロジーが325店舗で運用されるようになったことで、会員の50%以上が会計なしで退店できるようになり、このテクノロジーを導入していない店舗と比較して、会員NPSが800ベーシスポイント以上改善しました。
会員限定プライベートブランドは、当四半期中に売上とデジタル浸透率が増加し、引き続き大きな盛り上がりを見せています。
サムズは、あらゆる所得層と若い世代の間でも会員数を伸ばしており、第2四半期の新規会員の約半分をジェネレーションZとミレニアル世代が占めており、これは事業の将来の成長にとって明るい兆しです。
利益率の観点では、ウォルマート米国事業および国際事業部門が主導し、連結粗利益率は43ベーシスポイント拡大しました。
当社は、お客様と会員の皆様に毎日低価格の商品を提供することに重点的に取り組んでおり、米国の価格設定を競合他社との価格差に一致させるよう管理しています。
お客様と会員の皆様は当社の価値提案に反応してくださっています。
売上高の継続的な成長、シェアの拡大、粗利益率の向上が見られます。
当社は、価格上昇を伴わずに持続的に事業を成長させる能力があることを示しています。
グローバルなeコマースの損失は引き続き縮小しており、特に米国のウォルマートとFlipkartの事業で顕著です。
ビジネスミックスの改善も寄与していますが、米国における注文ごとの配送コストがほぼ40%削減されたことによる、コアなeコマースの利益率の進展も心強いものです。
Flipkartの貢献利益率も、当四半期に大幅に拡大しました。
規模と配送密度が鍵となります。
より多くのお客様が、より多くのカテゴリーで、より頻繁に当社でのお買い物をしてくださるようになり、当社は配送密度と取引レベルの利益率を改善しています。
ビジネスミックスの改善に伴い、広告、会員、マーケットプレイス、フルフィルメント、データ分析および洞察力といった成長の原動力を拡大しながら、利益構成の再構築を継続しています。
世界中の広告事業は、グローバル広告が26%増加したことにより、引き続き拡大しています。
これは、米国のWalmart Connectが30%増加したことにより、好調な四半期となったことが要因です。
また、会員プログラムの動向にも満足しています。
米国では、今期もWalmart Plusの会員収入が2桁の伸びを示しました。
米国のSam's Clubでは、会員数とプラス会員の浸透率が過去最高水準に達し、会員収入は14.4%増加しました。
海外では、中国のSam's Club事業における会員収入が26%増加しました。
会員数は引き続き増加しています。
また、5月には中国で48番目の店舗をオープンし、オープン初日には約5万人のお客様にご来店いただきました。
マーケットプレイスおよびウォルマートのフルフィルメントサービスについては、米国では、プラットフォーム上の販売業者の数が2桁の伸びを維持しており、過去4四半期のそれぞれで30%以上の成長を記録しています。
マーケットプレイス・フルフィルメント・サービスを利用する販売者からの売上は第2四半期に800ベーシスポイント増加し、浸透率は40%を超えました。
ファッション、玩具、ハードライン、家庭用品の売上はすべて20%以上増加しました。
米国以外でも、品揃えの能力を強化するにつれ、同様の傾向が見られます。
例えば、Flipkartは2桁の売上成長を達成し、当日配達件数は2倍以上に増加しました。
メキシコでは、マーケットプレイス商品と販売業者の数を約60%増加させました。
また、チリでは、中国と米国からの販売業者を地元のマーケットプレイスに追加し、国境を越えた取引を開始しました。
データ分析と洞察の分野では、ウォルマート・データ・ベンチャーズが引き続き好調な業績を上げています。
これは、当社が提供する洞察が顧客から高く評価されていることの証であり、当社のプラットフォーム全体における消費者行動とオムニチャネルの販売および在庫の傾向を結びつけるものです。
5月にメキシコでWalmart Luminate製品の拡大を含む新しいツールの導入や新規市場への参入を行った結果、顧客数は昨年と比較してほぼ200%増加しました。
また、より効率的なサービス提供を目指し、ビジネスモデルの最適化も進めています。
当社のチームが長年培ってきた「エブリデイ・ロー・コスト」の考え方を新たにしていることに私は勇気づけられています。
アイデアは組織全体で実行に移され、目に見える成果が現れ始めています。
グローバル企業としての規模を活かし、消耗品、輸送、保管、第三者サービス契約、その他さまざまな費目で経費削減を実現しています。
その他の分野では、資産の活用を最大限に高め、テクノロジーを活用して業務プロセスを合理化しています。
こうした取り組みが相まって、大きな経費削減につながっています。
また、サプライチェーンの変革も順調に進んでおり、顧客体験に直接的な利益をもたらしています。
米国のウォルマートでは、Eコマースのフルフィルメントセンターの45%以上が自動化され、約1,800店舗が、自動化の導入段階が異なる15の地域配送センターから、ある程度の量の貨物を受け取っています。
その結果、当社のサプライチェーンチームは、DCとFCを通じてより多くの単位を処理しています。
また、従来よりも資本的支出が増えていますが、これらの投資、特にサプライチェーンの自動化による利益には満足しています。
これらの投資は、毎年投下資本利益率を向上させる利益を生み出すと期待しています。
重要なのは、より多様で持続可能な利益源を持つ当社の進化するビジネスモデルにより、お客様への価格、当社の社員への賃金および福利厚生、そして当社の成長を支える最先端技術への投資をすべて賄う能力が備わっていることです。
第2四半期の業績をまとめると、連結調整後営業利益は恒常通貨ベースで7.4%増加しました。
これは、売上、粗利益、会員収入の大幅な成長を反映したものですが、セグメント全体にわたる費用削減効果により一部相殺されました。
これは主に、マーケティングの増加と、計画を上回る業績に連動した変動報酬費用の増加に関連するものです。
また、当四半期の電子商取引の損失減少も営業利益に貢献しました。
1株当たり調整後EPSは0.67ドルとなり、0.62ドルから0.65ドルという当社のガイダンスの上限を上回りました。
ガイダンスについて申し上げます。
上半期の純売上高は5%以上、調整後営業利益はほぼ10%の成長となりました。
上半期の好調な業績を反映し、通年のガイダンスを上方修正いたします。
下半期については、当社の財務枠組みに沿った売上成長を達成し、持続的な構造改善と利益率の増加を見込んでいます。
これにより、下半期全体では、売上高よりも営業利益の伸びがやや上回る結果となる見通しです。
通期の売上高成長率は、従来の予想の3~4%増、営業利益成長率は4~6%増から、それぞれ3.75~4.75%増、6.5~8%増となる見通しです。
調整後1株当たり利益(EPS)は、以前のガイダンスの2.23ドルから2.37ドルに対して、2.35ドルから2.43ドルとなる見通しです。
当社は、当社が管理できることの実行に注力し、事業に集中し、お客様と会員の皆様へのサービスに注力しています。
しかし、当社が事業を展開する経済および地政学的な背景は、通常よりも不透明である可能性が高く、その結果として生じる変動の影響を完全に免れることはできません。
当社の事業において消費者の健康状態がさらに悪化する兆候は見られませんが、その他の経済データや世界的な情勢を考慮すると、当社の見通しについては引き続き慎重な姿勢で臨むのが賢明であると思われます。
これらの点を考慮し、第3四半期の売上高は3.25%から4.25%の成長、営業利益は3%から4.5%の成長、EPSは0.51ドルから0.52ドルを見込んでいます。
第3四半期の営業利益の成長に影響を与える主な要因は2つあります。
第一に、例年通り、国際部門における祝祭行事のタイミングが四半期ごとの売上と利益に影響を及ぼし、前年比較可能性と成長率に影響を与える可能性があります。
第二に、計画された費用の支出時期が第3四半期に集中する傾向があることです。
結論として、上半期の業績を踏まえると、通年の財務目標を達成できる良い位置につけていると言えます。
当社のビジネスモデルは力強い勢いを見せています。
eコマースは力強い成長を維持しており、新たな価値の流れと利益を牽引しています。
簡単に言えば、当社の価値提案はこれまで以上に幅広く、お客様や会員の皆様にとってより関連性の高いものとなっています。
ウォルマートにご関心をお寄せいただきありがとうございます。
それでは、皆様からのご質問をお受けしたいと思います。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。
それでは、質疑応答を始めたいと思います。
最初の質問は、UBSのマイケル・ラッサーさんからです。
どうぞ、質問を始めてください。
マイケル・ラッサー
おはようございます。
私の質問に答えていただきありがとうございます。
第3四半期と第4四半期のガイダンスに、選挙やその他の妨げとなる出来事をどのように織り込んだのか、その枠組みや定量化について教えていただけますか?
また、消費者向けサービスを行っている多くの企業がそうした妨げとなる出来事の影響を受けている一方で、御社ではまだその影響が出ていないとすれば、なぜ年末にかけてその影響が出るのでしょうか?
ありがとうございました。
ジョン・デイビッド・レイニー
マイケル、ジョン・デイビッドです。
おはようございます。
ご質問ありがとうございます。
選挙の良いところは、4年ごとに実施されるので、その影響を長期的に見ていくことができる点です。
私が用意したスピーチ原稿にも書きましたが、経済状況や世界情勢を踏まえると、今年後半の見通しについては慎重に判断する必要がありますが、年初の見通しと比較して、この期間に実質的な変化はありません。
当社の事業は非常に順調で、シェアも拡大しています。
当社の価値提案がお客様に受け入れられていることが分かります。
ですから、当社が管理できることや事業の業績については、良い感触を持っています。
今後数か月の動向を引き続き注視していきます。
そして、当社がより不況型か、より拡大型か、また、それによって生じる変動性に関わらず、当社は非常に有利な立場にあると考えています。
オペレーター
次の質問は、TDカウエン社のオリバー・チェン氏からです。
どうぞ続けて質問してください。
オリバー・チェン
こんにちは、ありがとうございます。
ご発言の中で、消費者の購買意欲が弱まっていないと述べられていましたが、消費者の見通しについて、ガイダンスではどのような想定をされていますか?
また、それに関連して、一般消費財の業績が横ばいだったことは、我々が目にする傾向を考えると印象的です。
このカテゴリーで今後どのような展開が予想されますか?
また、この勢いは今後も続くのでしょうか?
ガイダンスでは横ばい圏内の推移を想定されていますか?
最後に、eコマースについてですが、密度と規模の面で素晴らしい推進を続けています。
収益性、推進力、配送密度の余地について、今後はどうなるのでしょうか?
さらに良くなっていくと想像しています。
ありがとうございます。
ジョン・デビッド・レイニー
オリバー、それぞれの質問にできるだけ早くお答えします。
消費者動向の見通しについてですが、第2四半期の状況を特徴づけ、背景を説明したいと思います。
第2四半期の各月は比較的安定していました。
各月の純粋な比較を見ると、7月は実際には若干増加していますが、これは主に、その月の最後の週、つまりその月の最後の週の曜日が影響した結果だと考えています。
したがって、減少は見られず、下半期の見通しは、これまでとほぼ同様の傾向が続くものと見ています。
8月の最初の数週間でも、状況は非常に安定しています。
ですから、当社の会員や顧客のさらなる弱体化を示す何らかの情報を皆さんが探していることは承知していますが、当社ではそのような兆候は見られません。
しかし、先ほども申し上げたとおり、当社は見通しを慎重に判断し、適切な位置づけができていると感じています。
一般商品に関しては、私からいくつかコメントさせていただき、ジョンやダグからも補足があるかもしれませんが、一般商品の状況には満足しています。
11四半期ぶりに、一般商品部門でプラス成長を達成しました。
これは経済全体で起こっていることというよりも、当社のビジネスに特化したことであると思います。
当社のマーケットプレイス事業を例にとると、当四半期には20%以上成長したカテゴリーが数多くありました。
品揃えを拡大するにつれ、当社はよりお客様にとって関連性の高い存在となっています。
これが一般商品の成長を後押ししている要因のひとつであると思います。
最後に、eコマースについてですが、当社の業績に引き続き多大な貢献をしています。
第2四半期について、当社の事業をさまざまな要素に分解して見てみると、例えば広告、会員サービス、フルフィルメントサービス、コアとなるeコマースなど、それらの利益を除外した場合、前年比の営業利益の改善に最も大きく貢献したのがそれらでした。
ですから、この分野での進歩には非常に満足しています。
ジョンは米国で起こっていることについてコメントしたいかもしれませんが、引き続き順調に進んでいます。
ジョン・ファーナー
やあ、オリバー、おはよう。
ジョンだ。
質問をありがとう。
ジョン・デビッドが話した続きから少しだけ話をしよう。
まず、トム・ウォードをはじめとするチームが素晴らしい仕事をしてくれたことにとても誇りを感じている。
eコマースの成果だ。
22%という結果は素晴らしいもので、我々も誇りに思っている。
その進歩の背景には、まずは顧客から始めるということがあります。
ダグが以前の発言で触れた、GenAIをカタログに使用することについては、ここ数か月間、非常に有効な手段となっています。
GenAIを使用することで、各製品表示ページで作業を行う場合と比較して、生産性が100倍向上します。
これは、販売者数や品揃え(品揃えの品目数)が大幅に拡大している市場においては、非常に重要なことです。
お客様にとっては、ますます、ウォルマートで探しているものは何でも見つかるという実感をお持ちいただけると思います。
また、新たに参加される販売者の方々にとっても、ビジネス全体に勢いがある今、非常にエキサイティングな時期であると思います。
当社が利用しているGenAI製品は、何億もの商品の属性や特徴を登録するのに役立っています。
手作業でやろうとしたら、私が言ったように100倍の時間がかかっていたでしょう。
ですから、お客様がサイトや店舗で各セッションにおいてどのような意図を持っているのかを本当に理解しようとするとき、各アイテムの詳細や商品表示ページが非常に改善されたため、お客様の意図に合わせたカタログをより効果的な方法で提供できるようになりました。
これが、お客様体験の向上のために活用している最新テクノロジーの一例です。
そして、多くの場合、お客様は店舗で買い物を始めます。
店舗とeコマースの両方で買い物をするお客様には、より大きな価値があることがわかっています。
3つ目に、ウォルマートプラスにご登録いただくと、さらに来店頻度が高まります。
最後に、先ほど申し上げた利便性についてお話します。
オンデマンド配送の利便性を享受されているお客様の数です。
需要と言ったのは、3時間未満という意味です。
この1年よりも、ここ数四半期で非常に高い割合で成長しています。
店舗、車寄せ、配送、あるいはプラス、あるいはこのオンデマンドチャネルなど、チームがお客様に提供できる柔軟性は素晴らしいものです。
ですから、私たちは今後もこの分野に力を入れていきます。
次に、2つ目ですが、あなたは密度と頻度について言及しました。
私たちは最近、配送対象地域を全国で約1,500万世帯分拡大しました。
これは密度とチームが構築した事業の結果です。
これらのすべてが積み重なって、ジョン・デビッドが言及したeコマースの収益性改善という中核的な部分に役立っています。
これは損益計算書全体にとって本当に有益です。
クリス・ニコラス
はい、オリバー、サムズクラブのクリス・ニコラスです。
サムズクラブの視点から、その回答を補足したいと思います。
当社の素晴らしい従業員は、会員の皆様に多大な価値を提供し、素晴らしい仕事をしてくれています。
その結果が業績に反映されています。
そして、その業績を達成した要因について考えると、デジタルエンゲージメントが大きな役割を果たしています。
ですから、私たちは数字を見ています。
ジョン・デビッドがいくつか数字についてお話しましたが、Eコマースは22%増加しています。
これは、クラブからの配送、フルフィルメントセンターからの配送、クラブでの受け取りのすべてがうまくいっていることを示しています。
Eコマースのほかに、クラブでのデジタルエンゲージメントでは「スキャン&ゴー」が190ポイント増加しています。
ジョン・デビッドが話したように、摩擦のない退店システムは本当に好評です。
最後に、これが印刷物になったときは325店舗でしたが、現在は380店舗になりました。
ですから、私たちは非常に満足しています。
これにより、会員とのより深い関わりを促進することができます。
会員はより多くのお金を使い、更新する傾向が高まっています。
これは私たちにとって非常に喜ばしいことです。
そして、これは特筆すべきことですが、以前にもお話ししたように、サムズクラブのeコマース事業は利益を上げており、急速に成長しています。
ですから、この組み合わせやオファーには満足していますし、会員ベース全体にも広がっています。
ダグ・マクミロン
オリバー、こちらはダグです。
以前よく受けた質問のひとつに、衝動買いに関連するEコマースについてどう思うか、というものがありました。
人々は店舗やクラブにやって来て、来店時にリストに載っていなかったものを購入することがあります。
Eコマースでもそのようなことは可能でしょうか?
生成型AIで起こっている興味深いことのひとつに、カテゴリー横断的な検索がより効果的になっていることが挙げられます。
これは、より多くの一般商品を提示し、先ほどご質問のあったeコマースの収益性を向上させるのに役立ちます。
つまり、最高のeコマース食品オファーがあり、新しいツールが、場合によっては一般商品である衝動買い商品との関連付けを支援してくれるという状況です。
これにより、売上と収益性の両方を改善することができます。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのケイト・マクシェインさんからです。
どうぞ続けて質問してください。
ケイト・マクシェイン
おはようございます。
質問に答えていただきありがとうございます。
当四半期の営業収益ドルの増加要因のひとつとして、会員数の増加が挙げられていました。
特にサムズクラブでは、第1四半期から第2四半期にかけて加速しているように見えます。
四半期ベースまたは連続ベースで何か意味のある変化があったのか、また、営業費用が減少した理由の一部としてマーケティングの増加を挙げていましたが、それと会員数の増加には何か関係があるのでしょうか?
クリス・ニコラス
ケイトさん、こんにちは。
サムズクラブのクリス・ニコラスです。
会員数の増加について少し触れたいと思います。
会員数は過去最高を記録しており、浸透率も過去最高を記録しています。
ですから、業績は非常に好調で、すべての収入層、すべての世代で成長が見られます。
特に喜ばしいのは、当四半期の成長の50%がジェネレーションZとミレニアル世代によるものだったことです。
これは将来に向けて非常に明るい兆しです。
私たちは人生の早い段階で人々を獲得しており、彼らが継続的に当社に愛着を持ってくれていることが分かります。
うまくいっている理由は、私たちが価値提案のあらゆる部分に焦点を当てているからです。
ですから、私たちはコアとなる価値提案の強化に全力を注いでいます。
デジタルエンゲージメントの深化にも全力を注いでおり、メンバーズマークも非常にうまく機能しています。
また、トランザクションの面でも、私たちのユニットは比較対象よりも優れていることがお分かりいただけたと思います。
会員制モデルにとって良いことは、会員との関わり合いが増え、会員が頻繁に当社と関わるようになればなるほど、更新率が高まるということです。
つまり、サムズクラブのビジネスが健全で質が高いほど、会員が増え、更新率も高まるのです。
ジョン・ファーナー
やあ、ケイト、ジョンだ。
おはよう。
質問をありがとう。
クリスが会員についてコメントしたことに加えて、マーケティングに関する質問にもお答えしよう。
まず、私たちが電話会議で最初に申し上げたのは、世界中の顧客が何を求めているかを知っているということ、そして、私たちが申し上げたのは、価値、品揃え、体験、信頼の4つです。
もちろん、私たちは常に、毎日低価格で素晴らしい価値を提供することに重点を置いてきました。
そして、毎日低価格を実現するために、毎日低価格の文化を推進してきました。
そのため、お客様は、私たちの商品群の最高の価値を常に信頼することができます。
ここ数年で起こったことは、品揃えの急速な拡大です。
この数四半期にわたって、このような電話会議やその他の場所でもそのことについてお話ししてきました。
しかし、品揃えが拡大するにつれ、生成AIなどの新しいツールを使用し、検索機能を向上させることで、それらの商品を非常に高品質な方法で表示する当社の能力が、季節ごと、セッションごと、曜日ごとに、お客様が何を求めているかをよりよく理解することを可能にしました。
そして、ピックアップや配送に加えて利便性が向上した今こそが、そのタイミングだと感じました。
店舗で買い物ができ、スケジュールに合わせてピックアップでき、スケジュールに合わせて配送できます。
そして、この利便性の向上が、お客様に当社のストーリーをより大胆にお伝えすべきタイミングだと感じました。
そこで、第1四半期の後半から、お客様に対して当社ができることすべてをお伝えするために、意図的にマーケティング投資を増やすことにしました。
その結果、お客様向け商品の販売数量の増加など、雑貨全般において、いくつかの重要な初期の好兆候が見られ、第1四半期の終わりにお話ししたような結果につながりました。
市場全体、特に市場内のファッションが先導していることは、心強い兆候です。
ですから、これは時間をかけて継続していくべきものなのかもしれません。
私たちは、進むにつれて学んでいくでしょう。
ミックスの管理、経費の管理、チャネル全体にわたるコストの管理について、私たちは非常に慎重に考えていきます。
しかし、マーケットプレイスやアパレル、ホーム、その他のカテゴリーで提供している新しい商品に、お客様が反応してくださっているのを見て、本当にワクワクしています。
ジョン・デビッド・レイニー
まだ改善の余地はたくさんありますが、事業全体、市場全体にわたるeコマース体験の進歩により、マーケティングに関してより攻撃的に、より積極的に行動できる立場に立っています。
ですから、それがサプライチェーンへの資本投資であれ、当社が攻撃的に行動していることはお分かりいただけるでしょう。
オペレーター
次の質問は、オッペンハイマーのルペシュ・パリク氏からお願いします。
質問をどうぞ。
ルペシュ・パリク
おはようございます。
質問に答えていただきありがとうございます。
健康とウェルネスカテゴリーで目にする勢いについて、もう一度お聞きしたいと思います。
そこで目にする強みの持続可能性について、どのように考えているのか教えてください。
また、GLP-1以外の要因で、この勢いに貢献しているものはありますか?
また、食料品とヘルスケア・ウェルネス部門の成長が加速していることを踏まえ、粗利益率の観点から、製品ミックスが粗利益率にどのような影響を与えているか、また、今年の見通しと比較してどうなっているか教えてください。
ジョン・デイビッド・レイニー
やあ、ルペシュ。
では、まずミックスについて全般的に説明します。
四半期では、一般商品の業績が全般的に改善していることを指摘しました。
これはもちろん良いことです。
食品と消耗品は好調だが、インフレについては、四半期の終了時点でほぼ横ばい、一部の分野では若干の減少という見通しを立てています。
当社は取引件数とユニット数の増加により事業を拡大しており、これはもちろん心強いです。
当社の加盟店は、ここ数年間、あるいは数十年間にわたって、あらゆる状況下でミックスの管理に多くの経験を積んできました。
はい、GL-1を筆頭とするヘルスケアとウェルネス分野で成長が見られますが、サプリメントのような他のカテゴリーでも成長が見られます。
この時期は、人々が学校に戻ってくる時期でもあります。
店頭販売のサプリメントのようなカテゴリーに力を入れることができ、私たちは非常にうまくやることができます。
しかし、一歩下がってビジネス全体を見ると、在庫はビジネス全体で2%減少しています。
これは昨年の減少に上乗せされた減少であり、私たちは在庫の成果を誇りに思っています。
そして、当社のマーチャントは、利用できるさまざまな手段を持っています。
まず、もちろん、彼らは顧客にとって大きな価値を提供したいと考えています。
当社は7,200件の値下げを行っています。
そして、マーチャントはカテゴリーを混ぜ合わせることができます。
多くの場合、利益率の高い商品を値下げすることで、カテゴリー内の商品に販売をシフトし、カテゴリーを向上させることができます。
現時点では、利益率と商品の組み合わせを管理しています。
現時点では、その能力に不安はありません。
成長が見込めるでしょう。
おそらく、場合によってはばらつきがあるでしょう。
それは常に起こっていることです。
しかし、在庫、価値、顧客への対応という点では、商品の組み合わせを管理できる良い状態にあります。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、モルガン・スタンレーのシメオン・ガットマンさんからです。
どうぞ続けて質問してください。
シメオン・ガットマン
おはようございます。
ありがとうございます。
私の質問は、米国のEBIT成長率と米国の既存店売上高または米国の純売上高の差についてです。
上半期は、既存店売上高が4%前後で推移し、EBIT成長率は7%から8%程度だったようです。
つまり、3から4ポイントの差です。
質問は2点あります。
まず、再投資と成長の両方を実行できる積極的な再投資の決定があるかどうかです。
再投資がどの程度行われているのか興味があります。
2点目は、3~4ポイントの差は、事業の実行速度を表しているのか、それとも、まだ拡大中であり、この差は今後も拡大し続けるべきなのかということです。
ダグ・マクミロン
シメオン、こちらはダグです。
再投資については慎重に熟考を重ねています。
まず、顧客のことを第一に考えます。
価格面での投資のレベルはどの程度か? 当社のギャップはどこにあるのか? 以前から申し上げているように、当社のギャップについては満足しています。
そして、必要に応じて引き続きサポートしていきます。
価格が下がっていくのは素晴らしいことです。
私たちは価格引き下げに貢献する体制を整えており、今後もお客様と会員の皆様のコスト削減につながるさらなる値下げに取り組んでまいります。
次に私たちが考えているのは、当社の提携企業と、そこでの報酬水準、必要な投資についてです。
ここ数年、当社では時間給従業員や管理職など、提携企業に対してさまざまな投資を行ってきました。
もちろん、株主の皆様を常に意識しています。
投資を行っていた数年間、営業利益率が低下したことは私にもよく分かっています。
しかし、その状況を好転させ、健全な事業構成を実現できたことは喜ばしいことです。
これにより、両方を並行して行うことが可能になりました。
ですから、1年間の事業計画であれ、5年間の計画であれ、今まさに5年先を見据えた計画を立てている時期にあるのです。
勢いを継続させ、短期的な経営が長期的な経営に悪影響を及ぼすことのないよう、事業への再投資を慎重に検討しています。
オペレーター
次の質問は、J.P.モルガン証券のクリストファー・ホルバースさんからです。
どうぞ質問を始めてください。
クリストファー・ホルバース
ありがとうございます。
皆さん、おはようございます。
米国のeコマース事業が第2四半期以降、おそらく1年から2年で黒字化する可能性についてお話されていましたが、その時期の見通しに変更はありますか? また、それに関連して、第1四半期には、代替利益プール成長の貢献が合計で3億ドルから4億ドルになるとおっしゃっていました。
これは改善しているのでしょうか? また、将来を見据えた場合、この改善傾向はどのような弧を描くのかについてお話いただけますか? ありがとうございます。
ダグ・マクミロン
クリストファー、ダグです。
まず私から、他の者も参加したい場合は参加します。
eコマースの収益性については、以前から、あまり固執し過ぎないよう皆に強調してきました。
当社には多くの変数があるビジネスがあり、それらすべてを管理し、投資する新規事業として、短期的には利益は出ませんが、中長期的には利益を生み出すようにします。
そして、ある時点で、私たちは「閾値を超え、eコマースが利益を生み出している」と皆さんに報告できるでしょう。
その際には、広告収入が含まれているのか、含まれていないのかについてもお話しします。
先ほどジョン・デビッドが申し上げたとおり、広告収入を除外したコアのeコマースでは、この四半期に多くの進展が見られました。
私たちはそこに焦点を当てており、本当に素晴らしい改善が見られています。
ですから、私はそれについて勇気づけられています。
しかし、ウォルマートに関しては、広告収入であれ、会員収入であれ、eコマースの収益性であれ、1つの指標にこだわり過ぎることはありません。
オムニチャネルの総計を見てください。
当社は世界中に素晴らしい巨大な店舗とクラブ事業を展開しており、それらは収益性があります。
食品で利益を上げています。
消耗品でも利益を上げています。
一般商品でも利益を上げています。
そして、いずれはeコマースでも利益を上げるでしょう。
そして、私たちはその領域に足を踏み入れつつあります。
そして、いずれそのことについてお話しするつもりです。
そして、その話は終わりにして、別の話に移りたいと思います。
ジョン・デイビッド・レイニー
新しいビジネスについて付け加えると、この四半期でも引き続き大きな進展が見られました。
そのうちのいくつかを取り上げてみましょう。
広告と会員権を例にとると、この2つだけで営業収益の成長の50%以上を占めています。
ですから、ダグや他の人たちがほのめかしているように、これらすべてが相互に作用しているのです。
これらを機能させるには、コアとなる基本を本当にうまくこなさなければなりませんが、皆さんがご覧になっているように、当社の事業の成長が速く、利益率の高い部分に引き続き満足しています。
当社の財務状況の見え方が変わり、利益率が上昇しています。
キャス・マックレイ
私も付け加えたいことがあります。
国際事業全体を見渡すと、市場間のバランスが非常に取れています。
eコマースで利益を上げている市場もありますし、eコマースで利益を上げているチャネルもあります。
しかし、全体的に見ると、価値と利便性の追求により密度が高まり、フルフィルメントコストが削減され、全体的な業績が向上しています。
しかし、これは市場全体で非常にバランスのとれた結果であり、オムニチャネル化が当社の事業の構成要素として引き続き増加していること、そして収益性のバランスが本当に取れてきていることを示しています。
オペレーター
次の質問は、ドイツ銀行のクリスティナ・カタイさんからです。
どうぞ続けてください。
クリスティナ・カタイ
おはようございます。
素晴らしい業績おめでとうございます。
会員数の勢いについてお伺いしたいと思います。
ウォルマート・プラス事業を強化するために多くのことを行い、多くの新しい機能も追加されました。
そこで、会員の獲得だけでなく、会員維持にもっとも効果的だったことは何だったとお考えでしょうか?
また、実際、ウォルマート・プラスのアシスト・プログラムの進捗状況について最新情報を提供していただけますか。
また、低所得者層が利便性と価値を享受していることを踏まえ、その成長の持続可能性についてどのようにお考えでしょうか。
よろしくお願いいたします。
ジョン・ファーナー
やあ、クリスティナ。
おはよう。
ジョンです。
質問にお答えできて嬉しいです。
もちろん、ウォルマート・プラスの進歩を誇りに思っています。
まず第一に、このサービスが全米のお客様にとって非常に有益なものとなるよう、チームは懸命に努力しています。
もちろん、このサービスの核となるのは、フルフィルメントセンターまたは店舗からの無料配送です。
また、お客様を引き付けるにはこのサービスが不可欠であり、お客様を維持するにはこのサービスをいかにうまく実行できるかが鍵となります。
そのため、私たちは多くの時間と労力を費やしています。
毎週、 毎週、前週、前月、前四半期の業績をあらゆる指標で検証し、ロードマップを作成して、お客様に負担をおかけしている摩擦をすべて取り除くよう全力を尽くしています。
私たちは、顧客体験スコアの一部である「完璧な注文」を提供できれば、リピート率と更新率が大幅に向上することを知っています。
そのため、お客様が注文した商品が注文通りに、必要な場合にのみ適切な代替品で提供されることを徹底することに重点的に取り組んでいます。
そして、それらがすべて役立っています。
アシストやその他の点については、当社には会員プログラムがあり、これはあらゆる収入層のお客様に非常に有効であると信じています。
年間5万ドル未満の収入で、非常に頻繁に注文される会員の方もいらっしゃいますし、10万ドル以上のご利用で、頻繁に注文される会員の方もいらっしゃいます。
ですから、この柔軟性は非常に重要です。
そして、先ほど申し上げたように、お客様が店舗での買い物からeコマースの店舗へと移行し、さらにプラス会員になると、先ほど説明したオンデマンドの3時間以内配送を利用するようになります。
私たちは、お客様が当社で費やす時間や労力、金額が大幅に増加していることを実感しています。
つまり、これはお客様のすべての行動に関わるものなのです。
そして、先ほどダグが言ったように、私は特定の指標にあまり重点を置くつもりはありません。
Walmart Plusは当社のプログラムの重要な一部です。
当社が取り組んでいるのはそれだけではありません。
他にも多くのことを行っています。
しかし、参加してくださる方々に対しては、当社が管理できる範囲で、可能な限り最高の体験を提供したいと考えています。
オペレーター
ありがとうございました。
次の質問は、チャック・グロム氏よりお受けします。
質問をどうぞ。
チャック・グロム
ありがとうございます。
おはようございます。
素晴らしい結果ですね。
自動化についてですが、現在、その取り組みはどの段階にあり、過去数四半期の損益計算書には、今後数年間で期待される利益のどの程度が反映されているのでしょうか?
また、8月の比較は堅調のようですね。
新学期、新学期に向けた早期の考えはありますか?
ジョン・ファーナー
チャック、ジョンです。
まず最初に自動化について、そして少しだけ新学期についてお話します。
ご存知のように、当社は全米に多数の施設を保有しており、その施設にはさまざまなタイプがあります。
当社は地域別の流通ネットワークを保有しており、これは主に常温ネットワークです。
そこでの進展は、計画通りに進んでいます。
この分野における当社のサプライヤーの進歩には引き続き満足しており、年末までには、およそ4,600店舗のうち3,000店舗が何らかの形で自動化施設からの配送を受けることになるでしょう。
ですから、進歩は順調です。
店舗がパレット単位で商品を入荷できる機能は、通路単位で、そして、これらのセンターの密度を高めていくにつれ、多くの場合、従業員がパレットに商品を補充する際には、通路単位ではなく、セクション単位で入荷できるようになるので、非常に便利です。
数年前に店舗で働いていたことを覚えていますが、必要な商品やケースを探すのは、ちょっとした宝探しのようなものでした。
しかし、自動化だけでなく、店舗内のテクノロジーによって、当社の所有物を把握し、その所在を把握できるようになったことで、従業員が在庫にアクセスし、それらを顧客の前に出すことがずっと簡単になりました。
2つ目の自動化は、もちろん生鮮品です。
これは、当社が最近始めた取り組みです。
現在、3つの施設で進行中です。
そして、当社のフルフィルメントセンターのネットワークは、おそらく最も進んでおり、改装された建物の割合も最も高いでしょう。
そして、当社は、在庫管理の正確性、従業員が在庫管理を行うのに必要なステップの数、そして、これらのセンターにおける単位当たりの変動費の大幅な改善に非常に満足しています。
ご質問の最後の部分、学校に戻る時期についてですが、この数週間は好調な滑り出しを見せました。
私自身、そして多くのオペレーターが、全米各地の店舗で、大学や学校に戻る準備がどの程度できているかを見てきました。
当社のお客様の約50%は、まだ多くの買い物が残っていると述べています。
当社のサイトには200万件以上の学校リストがアップロードされています。
ですから、まだまだ多くの取引が控えています。
幸先の良いスタートです。
引き続き、しっかりと実行し、在庫を整理し、シーズンを好調に終えて、次の祝日であるレイバーデーに備えなければなりません。
私たちは、これらを一つずつこなしていきます。
私たちがコントロールできることに焦点を当て、実行し、在庫を整理し、前進していきます。
幸先の良いスタートですが、まだ多くの取引が残っています。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、ジェフリーズのコーリー・タルロウ氏に回します。
どうぞ続けて質問してください。
コーリー・タルロウ
ありがとうございます。
おはようございます。
さて、数四半期前に、ダグはデフレが現実のものとなる可能性について言及していました。
そして、本日の準備された発言の中で、第1四半期について、ウォルマート米国およびサムズクラブの両方について、全体的に若干のデフレ傾向にあると述べたと思います。
そこで疑問なのですが、これは今後の価格設定の軌道にどのような影響を与えるとお考えでしょうか?
価格差にはどのような影響があるのでしょうか?
また、プライベートブランドがこの状況にどう影響すると思われますか?価格差も広がり続けていると思います。
また、事業への浸透も進んでいます。
価格設定がややデフレ傾向にあるという状況の中で、プライベートブランドの浸透はどのように展開していくと思われますか?
ダグ・マクミロン
はい、コリーさん。
まず最初に申し上げたいのは、私たちはブランドを販売したいということです。
ブランドを販売し、価値を示すことはウォルマートにとって重要であり、そのため、私たちのブランドサプライヤーには、品質と価格の両面で適切な対応をしていただき、お客様が求める価値を実現していただきたいと考えています。
プライベートブランドは今後も成長を続けると思いますが、先ほど申し上げた理由から、全体の割合が横ばいになっても構いません。
当社のチームは、商品の開発、品質、価値のすべてにおいて、プライベートブランドの仕事をより良くこなしています。
ですから、お客様にとって良いことだと思いますし、今後もその姿勢を貫いていくつもりです。
価格設定の観点から将来を見据えると、生鮮食品はこれまで通りの動きを見せています。
需要と供給の動きはより速くなり、タンパク質であれ、果物や野菜であれ、状況は変化しています。
一般消費財は値下がりしています。
これ以上大幅に値下がりすることはないと思いますが、価格が下がり、値下げが反映されるのは素晴らしいことです。
乾物食料品では、消耗品である加工食品のインフレがより根強い状況です。
そして、先ほど申し上げたように、食品カテゴリーでは、前期でもわずかながらインフレが続いています。
ですから、私たちのブランドサプライヤーが価格に投資してくれることを期待しています。
一部のサプライヤーは投資してくれていますが、そうでないところもあります。
上昇圧力は弱まっていますが、コスト増について言及しているところもあり、私たちはそれに対して積極的に反論しています。
なぜなら、価格が下がる必要があると考えているからです。
ですから、今後、当社の業績にデフレが大きく影響するとは予想していません。
おそらく、先ほど説明したような商品構成を反映した現在の水準付近で安定するでしょう。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問は、シティグループのポール・レジュエ氏からです。
どうぞ続けてください。
ポール・レジュエ
皆さん、こんにちは。
上半期の粗利益率の拡大を受けて、下半期の粗利益率をどのように考えていますか?
上半期の利益率拡大の要因が継続するのか、それとも減少するのか、また、下半期に新たに粗利益率の要因となるものはあるのでしょうか?
また、それに関連して、ここ数か月の状況を踏まえて、競争環境についてどのような見通しをお持ちでしょうか?
ジョン・デビッド・レイニー
ポール、ジョン・デビッド 粗利益率の質問にお答えします。
その前に、当社は値上げではなく値下げを行っていることを申し上げておきたいと思います。
しかし、製品利益率を上げたいわけではありません。
当社の利益率改善についてお話しするなら、それはビジネス・ミックス、つまり地域ごとのミックスです。
製品利益率を上げているわけではありません。
ジョン・ファーナー
ポール、それに付け加えると、粗利益率改善の要因のいくつかを見てみると、ダグが指摘したように、ビジネスミックスがその大部分を占めています。
また、先ほど申し上げたように、コアのeコマースの損失についても改善が見られました。
コア商品構成では、前期と同様に、前期に高水準であったのと同様に、当四半期では在庫縮小の改善から若干の利益を得ました。
しかし、ダグが指摘したように、当社はお客様を第一に考えています。
当社は、毎日低価格を実現したいと考えており、お客様や会員の皆様に対して価格を値上げして利益率を達成するつもりはありません。
キャス・マックレイ
私も同じ意見です。
第1四半期は営業利益が非常に好調でしたので、第2四半期は落ち着くと予想していました。
実際、第2四半期も非常に好調な結果となりました。
しかし、私が国際事業で感じていることのひとつは、イベントが業績に与える影響が非常に大きいということです。
また、下半期にはBBDの業績が加わりますので、下半期の利益構成は変化します。
しかし、私たちは依然としてこの結果について非常に楽観的で強気です。
私たちは国際事業を推進しています。
ただ、こうした大型イベントが、売上高と利益の比率に不均衡な影響を及ぼす傾向があることを認識しているだけです。
ポール・レジュエ
BBDとは何の略ですか?
キャス・マックレイ
ああ、BBDは「Big Billion Days」の略で、第3四半期と第4四半期の間にインドで開催される、非常に大きな販売促進イベントです。
オペレーター
次の質問は、BMOキャピタル・マーケッツのケリー・バニアさんからです。
どうぞ続けて質問してください。
ケリー・バニア
おはようございます。
質問を受けてくださりありがとうございます。
私は、収入層別の売上増加について、主に高収入世帯が牽引しているというお話に興味を持ちました。
収入層別の比較について、もう少し詳しく説明していただけますか? また、低収入世帯の売上を伸ばしているのか、あるいは、高収入世帯がどの程度売上を牽引しているのかについて、多くの投資家が非常に興味を持っていると思います。
また、各層における食料品と一般商品の支出の関連性について、何かコメントがあれば教えてください。
一般商品の売上を押し上げているのは、本当に高収入層なのでしょうか? 何かヒントをいただけると助かります。
ダグ・マクミロン
ケリー、ダグです。
まず私から話します。
追加したいことがあれば、どうぞ。
それ以上の情報をお伝えできるかどうかはわかりませんが、10万ドル以上の収入があるかどうかに関わらず、価値は誰にとっても重要であるということ、低所得層では行動に違いが見られること、より低価格帯に注目が集まっていること、月末の行動は異なること、など、予想されるようなことはすべてお伝えできます。
しかし、それでも一般商品の価格帯については、当社のサポートが必要なのです。
そして、高所得者層に関しては、彼らはより多くの裁量消費財を購入でき、利便性に対してもより多く支払うことができます。
そして、当社はそれらすべてを提供しています。
ですから、利便性のおかげで、当社の将来は、過去のそれとは異なる所得レベルに広がっているように思います。
ウォルマート・プラスの会員制度、配達、店舗改装、そして米国の店舗で行っていることなど、これらすべてが一体となって、経済情勢に関わらず、高所得層向けの成長を継続できるチャンスをもたらしてくれると思います。
オペレーター
ありがとうございます。
次の質問はバンク・オブ・アメリカ、ロビー・オームス様からです。
どうぞ続けて質問してください。
ロビー・オームス
お時間を割いていただきありがとうございます。
後半のガイダンスについてチームから疑問が出ていたのですが、ウォルマートが米国および世界的に今年のホリデーシーズンにどのような計画を立てているか、ご意見を伺いたいと思います。
ダグ・マクミロン
素晴らしいものになるでしょう、ロビー。
私たちは皆、笑顔で互いに向き合っています。
つまり、皆さんもご存じのように、環境の不安定さや、私たちを待ち受けるさまざまな事柄について、私たちはよく知っています。
しかし、良いニュースは、特にここ数年、私たちはあらゆる形の不安定さや予想外の事態に対処してきた長い歴史があるということです。
新学期のスタートがうまくいったのは素晴らしいことです。
時として、ほとんどの場合、ハロウィンやクリスマスがどうなるかを示す兆しになると思います。
私たちは増員し、攻めの姿勢で臨んでいますので、良いホリデーシーズンになると期待しています。
そして、世界中のホリデーシーズンを通して、お客様や会員の皆さまにサービスを提供できることを楽しみにしています。
オペレーター
ありがとうございました。
これで質疑応答を終了させていただきます。
最後に、ダグ・マクミロンより閉会の挨拶をさせていただきます。
ダグ・マクミロン
はい、いつも通り、お時間をいただきありがとうございました。
私たちは現在の状況にかなり満足しています。
私たちは、お客様のお時間を節約することだけでなく、ファーストパーティおよびサードパーティの両方を通じて品揃えを拡大すること、そして重要なこととして、お客様の時間を節約することにおいても、真の進歩を遂げていると信じています。
お客様の収入レベルに関わらず、時間を節約する必要性があり、またそれを望まれています。
利便性は非常に重要であり、私たちはその部分の改善に取り組んでいます。
現在、チームは業績を牽引しており、販売単位の成長、市場シェアの成長、価格改善、優れた在庫管理を実現しています。
これは素晴らしいことですし、四半期のROIが230ベーシスポイント上昇したことも素晴らしいことです。
チームが短期の業績を大きく伸ばしている一方で、私たちは将来に向けての取り組みも進めています。
eコマースの成長は堅調です。
これにはマーケットプレイス事業も含まれます。
この事業は、会員サービスや広告、フルフィルメントサービスなどを通じて、新しいビジネスモデルの実現に貢献しています。
また、国際事業についても、将来への布石として非常に期待しています。
当社は適切な市場において有利な立場にあり、この事業は国内事業にとどまりません。
グローバルな影響力と利益を生み出しており、キャスリーンとチームは、ウォルマートの一員となることで利益が得られる市場において、それを実現する方法を模索しています。
そして、当四半期の営業利益の8%増は非常に好調でした。
ですから、短期的な経営と長期的な成長の両方を同時にうまく進めようとしています。
そして、それが実現しつつあると思います。
チームの皆に本当に感謝しています。
ありがとうございました。
オペレーター
以上で本日のカンファレンスを終了させていただきます。
回線を切断してください。
ご参加いただきありがとうございました。
お読みいただきありがとうございました!
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