エクソンモービル（XOM) 2024年3Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
Exxon Mobil Corporation（$XOM）
業界：
エネルギー（石油、天然ガス、石油化学製品）
本社：
テキサス州、アメリカ
上場年：
1920年（NYSE）
概要：
エクソンモービルは、1882年に設立されたアメリカの多国籍エネルギー企業で、主に石油および天然ガスの探査、生産、精製、販売、そして石油化学製品の製造を行っています。
現在、世界各地で事業を展開しており、特にガイアナ、ブラジル、パーミアン盆地などでの原油および天然ガスの生産に注力しています。
事業内容：
3つの主要事業セグメントで活動しています。
Upstream（上流部門）では、原油と天然ガスの探査と生産を行います。
Product Solutions（製品ソリューション部門）では、石油精製および石油化学製品の製造と販売を統合しています。
Low Carbon Solutions（低炭素ソリューション部門）では、炭素回収・貯蔵、水素、低排出燃料などの低炭素ビジネスの開発に取り組んでいます。
類似企業：
シェブロン（アメリカ）、三菱商事（日本）
公式HP：
https://corporate.exxonmobil.com
前回決算
決算
⭕️EPS:実際$1.92 予想$1.90
⭕️売上高:実際$90.02B 予想$88.36B
前年同期比売上高成長率:-0.8%
Memo:
純生産量は前四半期比5%増の458万boe/日となり、この中には40年以上で最高となる320万bbl/日の液体生産量が含まれている。
パイオニア・ナチュラル買収により、パーミアン盆地の生産量は140万boe/日近くに増加し、同四半期の平均原油価格17%減を克服するのに役立った。
上流部門は前期比13%減の61億6000万ドル。
エネルギー製品部門は前期比38%増の13億1000万ドル 。
化学製品部門は前期比14.5%増の8億9300万ドル。
特殊製品部門は前期比5%増の7億9400万ドル。
営業活動によるキャッシュフローは176億ドル、フリーキャッシュフローは113億ドル。
資本支出および探鉱支出は72億ドルとなり、2024年度の支出は200億ドルに達し、年度のガイダンスに沿ったものとなった。
収益は、業界の精製マージンと天然ガス価格が昨年の歴史的高値から下落したため減少。
負債資本比率は13%、ネット負債資本比率は5%。
当四半期に株主に対して98億ドルを還元し、第4四半期の配当金を1株当たり0.99ドルに増額。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
CEOのダレン・ウッズは、2024年第3四半期の利益が86億ドルに達し、過去10年間で最高の第3四半期であると述べた。
また、収益性を改善するために、コスト削減や高収益投資を実施し、特に精製事業が根本的に変革されたと強調した。
2.戦略と取り組み
製油所の数を減らし、より収益性の高いポートフォリオへの転換を図っている。
また、低炭素水素の製造施設建設やProxxima新素材の展開を進めるなど、新エネルギー分野への積極的な取り組みが報告された。
3.市場の動向とマクロ経済要因
液体価格と精製マージンの低下がありつつも、ガス販売価格や化学品マージンは上昇しており、製品の多様性が収益の安定性を保つ一因となった。
4.競合他社との比較
同社は石油・ガス業界での資産ポートフォリオに優位性があるとし、生産バレルあたりの収益性が向上していると述べた。
また、買収により競合他社と比較してシナジー効果を発揮できることを強調。
5.業績報告
第3四半期の収益は予測を上回り、業界をリードする水準に達した。
特にエネルギー製品部門では、過去の修繕作業に比べてコストを削減し、効率を向上させた。
6.セグメント別業績
上流事業では日量460万バレルを生産、前年同期比で24%増加。
製品ソリューション事業においては、メンテナンス手法の統一化によりコスト削減が達成された。
7.財務状況
四半期配当が4%増額され、42年連続で増配を実施。
また、優位性のあるプロジェクトの成長とコスト削減により、キャッシュフローが改善した。
8.将来の見通し（ガイダンス）
ガイアナとパーミアンのプロジェクトにおいて、2025年からの生産増加が期待され、さらに技術革新により低コストでの収益向上が見込まれている。
9.質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問:
精製事業の収益予測と要因について
回答:
精製事業は構造的コスト削減とメンテナンス手法の統一により成果を上げ、収益を向上。
2.
質問:
LNGプロジェクトの進捗について
回答:
ゴールデンパスのプロジェクトは遅延が発生したが、リスク軽減策を実施し、予定通りの進行が期待。
3.
質問:
ガイアナの生産量とキャパシティについて
回答:
設備稼働率を維持するためにインフィル掘削を強化し、安定した生産量を確保する方針。
10. AIに関連したコメント
AI技術はデータ管理と収益性向上に役立てられており、特にコスト削減と効率化に関する取り組みに活用されている。
全文
会社参加者：
ジム・チャップマン - 財務担当および投資家向け広報担当副社長
ダレン・ウッズ - 会長兼最高経営責任者
キャシー・ミケルズ - 上席副社長兼最高財務責任者
電話会議参加者：
デヴィン・マクダーモット - モルガン・スタンレー
ニール・メータ - ゴールドマン・サックス
ダグ・レゲット - ウルフ・リサーチ
ジョン・ロイアル - J.P.モルガン
ベティ・ジャン - バークレイズ・キャピタル
ボブ・ブラックエット - バーンスタイン・リサーチ
ジーン・アン・ソールズベリー - バンク・オブ・アメリカ
ビラジ・ボルカタリア - RBCキャピタル・マーケッツ
ライアン・トッド - パイパー・サンドラー
ポール・チェン - スコシア銀行
ジェイソン・ガベルマン - カウエン・アンド・カンパニー
ロジャー・リード - ウェルズ・ファーゴ
ジム・チャップマン
皆さん、おはようございます。
エクソンモービルの2024年第3四半期の収益報告電話会議へようこそ。
本日の電話会議は録音されています。
本日はご参加いただきありがとうございます。
財務・IR担当副社長のジム・チャップマンです。
また、会長兼CEOのダレン・ウッズ、上級副社長兼CFOのキャシー・ミケルスも同席しています。
今期のプレゼンテーションおよび録音された発言は、当社ウェブサイトの投資家向けセクションでご覧いただけます。
これらは、同じ場所に掲載されている第3四半期の収益ニュースリリースを補足するものです。
本日のプレゼンテーションでは、当社の長期計画や統合の取り組みなど、現在策定中であり、リスクや不確実性を伴う将来の見通しに関するコメントを行います。
スライド2の注意書きをご確認ください。
将来の見通しに関する記述に適用されるリスクや不確実性に関する詳細情報は、当社のウェブサイトに掲載されているSEC提出書類をご覧ください。
また、決算スライドの末尾にも補足情報を記載しており、こちらもウェブサイトに掲載されています。
それでは、ダレンから開会の挨拶をさせていただきます。
ダレン・ウッズ
おはようございます。
ご参加いただきありがとうございます。
エクソンモービルの今期の利益は86億ドルとなり、過去10年間で最高の第3四半期となりました。
さらに重要なことは、今期の業績が、全社的な変革が当社の収益力を向上させていることを引き続き示していることです。
当社のエネルギー製品事業は、説得力のある証拠を提供しています。
2024年の年初来の収益は、一定の利益率ベースで2019年の同期間と比較してほぼ2倍となっています。
当社のすべての事業において、特にサイクルの底にある状況において収益性を改善するために、コスト削減、高収益投資、選択的売却に重点的に取り組んできました。
この取り組みにより、当社の精製事業は根本的に変革されました。
例えば、採算性の低い施設を売却することで、当社のポートフォリオを改善しました。
エクソンとモービルの合併当時、当社は45の製油所を保有していましたが、私がこの職に就いた2017年には22に減少していました。
今年末には15にまで減らす予定であり、立地と構成により優位性のあるポートフォリオに近づくことになります。
また、製品の収率も大幅に改善しました。
ロッテルダム先進的水素分解装置やボーモント拡張などの資産に投資することで、低価値の原料から高価値の製品を生産する歩留まりを向上させてきました。
最後に、劇的な構造的コスト削減を実現しました。
製品ソリューション事業全体では、2019年と比較して50億ドルのコスト削減を達成しました。
エネルギー製品部門では、一例として、これらの資産の過去の修繕作業と比較して2億ドル、24%の削減となる2024年前半の修繕作業を完了しました。
また、当四半期の業績は、地域、資源、製品構成の多様化がもたらす価値を実証し、収益の安定性を高める自然なヘッジを提供しました。
第3四半期には、液体価格と精製マージンが下落する一方で、ガス販売価格、化学製品マージン、特殊製品マージンはすべて上昇しました。
当社の業績を支えているのは、優れた業務遂行に対する絶え間ない集中です。
その好例が、当四半期にイリノイ州のジョリエット製油所で起こった出来事です。
7月に竜巻が製油所を直撃し、電力、蒸気、計器エラー、飲料水が遮断されました。
これほどまでに厳しい操業停止はかつてありませんでした。
製油所に電力を供給する送電システムに広範囲にわたる被害が発生したため、約2週間、冷房が使えない状態が続きました。
これは前例のない出来事で、地域全体に深刻な影響を及ぼし、燃料供給にも打撃を与えました。
私たちの地域社会、シカゴ市、地方自治体、州政府、連邦政府は、皆、早期の復旧を期待していました。
そして、私は誇りを持って言いたいと思います。
エクソンモービルの社員たちは、全社的な支援を受けながら、その期待に応えてくれました。
彼らの並外れた努力のおかげで、私たちは当初の復旧スケジュールを上回り、市場に必要とされていた燃料を、私たちが可能だと考えていたよりもはるかに速いペースで供給することができました。
この場を借りて、エクソンモービルの社員全員と、当社に依存する地域社会を代表し、復旧作業に携わったすべての方々の努力、献身、そして個人的な犠牲に感謝いたします。
ありがとうございました。
皆さんは当社の誇りです。
これまで通り、当社の成功は株主の皆様の成功です。
今朝、当社は四半期配当を4%増額し、1株あたり0.99ドルと発表しました。
これにより、当社は42年連続で年間配当を増額し、配当貴族と呼ばれる企業の一員となりました。
S&P 500企業のうち、40年以上にわたって毎年増配を続けている企業は4%未満です。
また、当社は、S&P 500企業の中で、最も配当額の多い企業トップ5の地位を維持しています。
配当が当社の投資家、特に何百万人もの個人株主にとってどれほど重要であるかを私たちは理解しています。
当社は、持続可能で競争力があり、成長する配当を維持することに引き続き専心しています。
これは、当社が提供する魅力的な株主総利回り（TSR）の重要な要素です。
2024年の最初の9か月間、当社はTSRを20%増加させ、過去3年、5年、10年と同様に、全上場企業の中でトップの成績を収めました。
当社の上流事業に目を転じると、当社が構築した優位性のある資産のポートフォリオは業界の羨望の的となっています。
第3四半期には、生産量を1日あたり460万石油換算バレルにまで増加させ、前年同期比で24%増加しました。
より高い価値を生み出すため、当社は生産するバレルあたりの収益性を引き続き改善しています。
当社の進歩は目覚ましいものがあります。
一定価格ベースで、2019年の単位収益は石油換算バレルあたり約5.00ドルでした。
2024年の年初来では、パイオニアを除いて、それを2倍の1バレルあたり10.00ドルに伸ばしました。
第3四半期は、パイオニアを初めて完全に統合した四半期であり、1日あたり77万石油換算バレルという非常に有利な生産量を加えました。
この買収を発表した際にも申し上げたとおり、当社の技術とパイオニア社の隣接鉱区、そして両社の能力を組み合わせることで、環境への影響を最小限に抑えながら、より多くの資源をより効率的に回収することが可能になります。
第3四半期には、パイオニア社の鉱区において、これまでの最長となる18,250フィート（約3.5マイル）の水平坑井を掘削しました。
今期には、パイオニアの鉱区で初の2万フィートの水平坑井を掘削する予定です。
長い水平坑井の利点は大きく、井戸の数が少なく、地表の占有面積が小さく、資本効率が向上します。
ガイアナでは、予算とスケジュール通りに同国のガス・トゥ・エネルギー・プロジェクトの連結を完了しました。
そして、フル生産体制に戻りました。
政府が関連する発電所を完成させれば、ガス・トゥ・エネルギー・プロジェクトにより、グアヤナの人々には、より安価でクリーンかつ信頼性の高い電力が供給される見込みです。
これにより、2024年前半に世界で最も急速な成長を遂げたグアヤナ経済は、さらに活気づくでしょう。
GDPは50%増加しています。
タイアップ中もオンラインで稼働していた当社のPayaraプロジェクトは、世界有数の深海開発でオンライン化したすべてのプロジェクトと同様に、投資基準を上回るパフォーマンスを維持しています。
来月のスポットライトでは、上流事業についてさらに詳しくお話しする予定です。
ニールに話題を奪わないと約束したので、 それでは、パイオニアのシナジー効果についてだけお話しします。
これは予想を大幅に上回るもので、皆さまにも興味深い内容だと確信しています。
何度も申し上げてきたように、当社はテクノロジー企業であり、分子を管理し、変化させることで、社会の最大のニーズを満たす製品を提供し、魅力的な利益を生み出しています。
低炭素ソリューション事業では、ベイタウンの統合施設において、世界最大の低炭素水素生産施設の建設に向けた準備を継続しています。
この施設は新しいエネルギーのバリューチェーンを代表するもので、1日あたり10億立方フィートのほぼ炭素フリーの水素を生産し、CO2排出量の98%を回収して貯蔵します。
第3四半期には、この新しいエネルギーのバリューチェーンの市場開発を加速させるため、2つの新しいパートナーがプロジェクトに参加しました。
ADNOCは、この施設に35%の株式を取得しました。
当社は、世界規模のプロジェクトに、グローバル市場に関する同社の実績ある見識が加わることを嬉しく思います。
さらに、三菱は、低炭素アンモニアの潜在的な販売契約と、プロジェクトへの株式参加に関する契約を締結しました。
このアンモニアは、日本国内の産業用アプリケーション向けの電力および熱の生成に使用され、低炭素エネルギーの新たなサプライチェーンの確立に貢献します。
三菱との今回の合意は、今年初めに日本の最大発電事業者であるJERAと締結した同様の合意に続くものです。
まだいくつかの課題は残っていますが、世界初の低炭素プロジェクトの価値と利点が市場で徐々に認識されつつあることに勇気づけられています。
もちろん、これまで申し上げてきたように、技術中立的なIRAの法律を、炭素強度という「何を」に焦点を当て、その方法に焦点を当てない有効な規制に変えることが最大の課題です。
バイデン政権が立法の意図に沿った規制を公表すれば、私たちは前進する準備ができています。
そうなれば、2025年に最終投資決定を行い、2029年に操業開始する予定です。
また、CCSの分野でも注目すべき進展がありました。
10月には、当社初の天然ガス処理顧客との間で、年間120万トンのCO2を輸送し貯留する契約を締結したことを発表しました。
これは当社全体で5件目の契約であり、当社が契約したCO2貯留量は年間670万トンに達し、これはどの企業よりも多い量です。
さらに、テキサス州土地管理局との契約により、米国最大の海洋CO2貯留地を確保しました。
この271,000エーカーの土地は、米国メキシコ湾岸を炭素回収、輸送、貯留の主要市場としてさらに確固たるものにします。
LCSに加え、当社は大きな可能性を秘めた他の技術主導型事業も推進しています。
当社のProxxima熱硬化性樹脂については以前にもお話ししましたが、これは従来の代替品よりも強度が高く、軽量で耐食性にも優れた画期的な新素材です。
2030年までに年間500万トンの市場と300億ドルの市場が生まれると見ています。
Proxximaの主な用途のひとつは鉄筋で、重量は従来の鉄筋の4分の1ですが、強度は2倍です。
第3四半期には、Proxximaから鉄筋を製造する北米のメーカーであるNeuvokas Corporationとライセンス契約を締結しました。
これにより、世界中のどこでも鉄筋を製造できるようになります。
鉄筋は、Proxximaの使用価値を示す一例にすぎません。
その他にも、高性能コーティングや自動車の軽量化用途などがあります。
当社の炭素材料事業では、バッテリー負極材の市場に大きな可能性を見出しています。
この市場は年率25%で成長し、Proxximaと同様に2030年までに300億ドルに達する可能性があります。
電池の陽極の主要材料はグラファイトであり、当社は次世代グラファイトの原料を大規模に生産できる独自の技術を開発しました。
この革新的な材料は、電気自動車の航続距離を30%向上させ、より高速な充電を可能にする可能性を秘めています。
エクソンモービルの輸送分野における歴史は、自動車産業の黎明期にまで遡り、ヘンリー・フォードの最初の自動車に燃料を供給したことに始まります。
皮肉だと感じる人もいるかもしれませんが、私たちが正極用リチウム、負極用グラファイト、軽量バッテリーケースとしてのプロキシマ、そしてすでに提供しているプラスチック、潤滑油、冷却液といった製品で取り組んでいる事業により、電気自動車という新たな自動車時代の最も重要なプレーヤーの1社となる可能性もあります。
来月の経営計画のアップデートでは、当社の全事業（上流事業から製品ソリューション、LCS、新規成長分野まで）において、技術を基盤とした高収益成長機会にどのように投資しているかを詳しくご紹介する予定です。
本日、皆さまにお伝えしたいのは、当社の成功、継続的な収益性の向上、優れた実行力、技術革新、そして成長機会の素晴らしいポートフォリオは、すべて当社のコア能力と競争優位性を最大限に活用するという戦略と重点分野から生み出されているということです。
中でも最も重要なのは当社の社員です。
当社は業界で最高のチームを擁しており、私の考えでは、業界を問わず最高のチームです。
来月の経営計画のアップデートでは、彼らの仕事についてさらに詳しくお話しできることを楽しみにしています。
ありがとうございました。
ジム・チャップマン
ダレン、ありがとうございました。
それでは、質疑応答に移りたいと思います。
念のためお伝えしておきますが、参加者の方には1つの質問に留めていただくようお願いいたします。
それでは、オペレーター、最初の質問を受け付けてください。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。
質疑応答は電子的に行われます。
[オペレーターによる説明]最初の質問は、モルガン・スタンレーのデヴィン・マクダーモットさんからです。
デヴィン・マクダーモット
おはようございます。
質問を受け付けていただきありがとうございます。
ダレン、あなたは下流事業について有益な準備発言をされました。
そこで、まずそこからお聞きしたいと思います。
四半期の業績を見ると、非常に好調で、ジョリエットの影響やクラックスプレッドの軟化があったにもかかわらず、8-K収益検討で示唆された予想を若干上回る結果となりました。
マージン獲得、数量コストがすべての要因だったようです。
そこで、精製事業の足跡全体で確認されている最近の傾向について、収益予想を上回った要因についてお話しいただけますか。
また、戦略的プロジェクトが業績に与える影響について、特に、期待値との比較でどのようになっているかについてもお話しいただけますか？
ダレン・ウッズ
はい、もちろんです、デヴィン。
まずその点からお話し、その後キャシーが何か付け加えることがあればお願いします。
まず、私たちが下流事業で確立したより広範なアプローチ、つまり製品ソリューションの新会社への統合についてお話しする必要があると思います。
これは、従来私たちが精製事業を運営してきた方法とは根本的に異なるアプローチであり、原油を精製所へ搬入することから、製品の販売に至るまで、あらゆる価値の引き上げ要因を検討しています。
そして、この事業で得られた成果は、全体にわたるこうした取り組みの集大成であると考えています。
構造的コストを削減するために行ってきた多くのコスト削減に加え、多くの活動を一元化し、当社の最善の考え方を当社が運営する事業の各部分に反映させることによって得られた効果と改善です。
精製事業における素晴らしい例としては、定期修理だけでなく、日々の日常的なメンテナンスにおいても、メンテナンス手法を一元化していることが挙げられます。
当社の石油・ガス上流事業と下流事業、および化学事業の双方から最善のアイデアを収集し、それを単一のアプローチに集約し、各拠点で効果的に実行することで、世界中の製油所において大幅なコスト削減と価値の創出を実現しています。
私は、2つのことが大きな影響を与えていると思います。
1つは、施設内の化学事業と精製事業との間に存在していた、ある意味で人為的な障壁を排除したこと、そしてもう1つは、各施設を流れる各流れの処理において、組織全体が全体を考え、全体を最適化することです。
ですから、私は、施設と、その施設を流れる分子の最適化について申し上げたいと思います。
石油製品分野に属する製品であるか、化学製品分野に属する製品であるかに関わらず、私は、これが大きな向上をもたらしたと考えています。
さらに、市場へのチャネルや、それらのチャネルを通じて得られる価値向上について考えること、そして、取引組織を巻き込み、それらをバリューチェーン全体で最適化する価値チャネルとして考えることも、付加価値をもたらしています。
つまり、長年にわたって変更されてきたものの集合体であり、これまで当社が事業を展開してきた方法とは根本的に異なります。
そして、当然ながら、それらの一部とそれらの利益は、市場環境と市場で得られるスプレッドとともに変動します。
しかし、一般的に言えば、当社は、その事業価値を高めるために、多くの取り組みを組み合わせて行ってきました。
キャシー、何か付け加えることはありますか？
キャシー・ミケルス
付け加えるとすれば、当社が提供する資料では、収益力を向上させている主要な原動力となる要因をしっかりと示そうとかなり努力しているということです。
ですから、この場合は、四半期よりも年初来の業績をより前面に出しています。
なぜなら、そうすることで当社の業績にそれが反映されていることがよりわかりやすくなるからです。
ですから、エネルギー製品事業の年初来の業績を見ていただくと、優位性のあるプロジェクトの成長とコスト削減により、約5億ドルの収益増があったことがお分かりいただけると思います。
これは、ボーモントの拡張とパーミアン・クルード・ベンチャーの両方によるものであり、また、当社が推進している構造的なコスト削減によるものです。
これは、エネルギー製品事業だけでなく、明らかに当社全体にも当てはまります。
そして、あなたが言及した質問の冒頭で、この分野において市場が予想していたよりも少し良い結果が出ました。
良い結果が出た理由のひとつは、ジョリエットの立ち上げが非常に早かったことです。
ですから、その影響についてある程度の予測はしていました。
そして、その施設を安全に、そして我々の予想よりも早く再稼働させるという素晴らしい仕事ぶりをチームが見せてくれました。
それもまた、当社の利益に大きく貢献しました。
デヴィン・マクダーモット
素晴らしい、詳細な回答に感謝します。
ありがとうございます。
ダレン・ウッズ
ありがとうございます、デヴィン。
オペレーター
次に、ゴールドマン・サックスのニール・メータさんからです。
ニール・メータ
おはようございます、ダレン、キャシー、そしてチームの皆さん。
LNGプロジェクトの立ち上げについてお話を伺いたいと思います。
また、ゴールデンパスのリスク軽減とサービス開始についてお話いただけますか？ また、カタールで何が起こっているのかはあまり見えてきませんが、ノースフィールド拡張は大きな重要なプロジェクトになるでしょう。
可能な範囲で結構ですので、現地で何が起こっているのか、見解を共有していただけますか？
ダレン・ウッズ
はい、ニールさん、おはようございます。
ご質問ありがとうございます。
まず、ゴールデンパス・ベンチャーがプロジェクトを管理しており、当社はできる限りの貢献を行っています。
また、ベンチャーの破産を受けて、当然ながら、ベンチャーと協力しています。
そのチームは、作業とスケジュールを再最適化する上で、本当に素晴らしい進捗を見せていると思います。
今日、そのベンチャー事業は基本的に6か月ほど遅れると予想しています。
ですから、そのトレインの最初のLNGは2025年の後半になる見込みで、場合によっては新年にずれ込む可能性もありますが、その時期には間に合うと見ています。
そして、もちろん、その後の各トレインについては、トレイン間の間隔を約6か月空ける予定です。
ですから、このベンチャー企業は、かなり困難な状況を乗り越えるために本当に多くの素晴らしい仕事をしてきたと思います。
そして、彼らの進む道筋についてはかなり良い感触を持っています。
まだやるべきことはたくさんありますが、非常に良い方向に向かっていると思います。
その事業に関わっていた既存の請負業者が、その空白を埋め、バトンを引き継ぎ、レースを走り続けるために参入したという事実は、このプロジェクトの成功に対する彼らの献身と、この事業に真剣に取り組んできたベンチャーのスタッフ全員の努力の証であると思います。
ですから、私たちはその事業に密接に関わっていますが、その事業組織が実際にその事業を所有しており、その回復に対する評価を受けるに値します。
カタールについても同じことが言えます。
当社はカタールで事業を行っています。
そして、カタール・エナジーが明らかにそれらのプロジェクトを管理しています。
しかし、プロジェクトの現状については、彼らから情報を提供してもらう方が良いでしょう。
カタール・エナジーと緊密に協力し、プロジェクトの競争力について率直に意見を交わすことができ、非常に満足しています。
また、パプアでも作業を行っており、魅力的なプロジェクトを現地で展開できるよう努めています。
また、モザンビークのプロジェクトを前進させる機会も探っています。
このように、当社は将来を見据えたLNGプロジェクトのかなり充実したポートフォリオを保有しています。
そして、これらのプロジェクトの潜在的可能性に対する市場の反応は非常にポジティブです。
ですから、需要の兆候は強く、率直に言って、顧客の関心も非常に高いです。
ですから、LNG事業全体については良い感触を持っています。
そして、開発中または建設中のプロジェクトに積極的に取り組むことで、今後立ち上げられるLNGプロジェクトの構想やエンジニアリングを着実に進展させていくことができると考えています。
ニール・メータ
ありがとう、ダレン。
ダレン・ウッズ
ありがとう、ニール。
オペレーター
次の質問は、ウルフ・リサーチのダグ・レゲット氏からです。
ダグ・レゲット
おはようございます。
お招きいただきありがとうございます。
ダレンさん、12月を前にして、私は懸命に前向きな姿勢を保とうとしていますが、ガイアナの生産能力、つまり生産量と生産能力について質問させてください。
質問は、このような内容です。
アリスターが最近、ペイラにおける次のボトルネック解消について言及したと思います。
先日、皆さまと現地を視察した際に、ライザ1のような初期段階の開発井をすべて掘削していないことが分かりました。
また、最後に、現在、FPSOを転用したハンマーヘッドが到着していますが、これは通常、グリーンフィールドよりも少し早いようです。
そこで質問ですが、生産量と生産能力をどのように調整するつもりなのか、つまり、ガイアナの見通しに対する期待をどのように管理しようとしているのか、ということだと思いますが、いかがでしょうか？
ダレン・ウッズ
はい、そうですね、ご存知のように、私は現地でしばらく過ごしましたので、多くの変数があると思います。
そして、私たちが投資したプロジェクトは、年末に稼働を開始する、あるいは稼働を開始する予定であることがよくあります。
ですから、生産能力と生産のバランスを保つには、それらのプロジェクトをいつ開始するかが重要なのです。
また、当然のことながら、私たちが知っているように、これらの資源は時間とともに枯渇していきます。
組織は、設備稼働率を高く維持するために、インフィル掘削やその他の必要な作業に全力で取り組んでいます。
そして、その作業とタイミング、作業のスケジュールが組み込まれているのです。
ですから、多くの要因が影響していると思います。
私たちは、生産量と設備能力の関係について、皆様に分かりやすい情報を提供できるよう最善を尽くしています。
そして、組織は明らかに、より良い仕事をするために全力で取り組んでいます。
そして、そのプロジェクトに携わっている全員が、長年にわたって実証してきたように、環境に配慮した方法で施設を運営し続けることに非常に重点を置いています。
彼らが達成したフレアリングの低水準には非常に満足しています。
これらの施設を実際に稼働させ、フレアをほとんど発生させずに運転を継続する能力は、本当に素晴らしいものです。
同時に、生産を最大限に高め、地下に埋設した資本を十分に活用し、それを非常に安全に行うよう努めています。
そして、これらの組織が資本を最大限に活用する方法を見つける能力には、私たちは常に驚かされています。
私の期待は、彼らが今後もそれを継続することです。
彼らが今後どれほど成功するか、正確に予測するのは非常に難しいです。
しかし、私たちは、私たちが提供しているキャパシティとターゲットに焦点を当てています。
そして、最新情報を提供していきます。
もちろん、私たちの最善の利益のために、私たちの計画をより明確にし、物事のより良い見通しを得ることができれば、それを前進させ、皆さんと共有していきます。
12月に企業計画が明らかになる際には、ニールが自身のポートフォリオ全体と、ガイアナだけでなくペルミアン全体で進めている進捗状況についてお話ししたいと強く望んでいると思います。
ですから、その際にはさらに詳しい解説をさせていただきます。
ダグ・レゲット
素晴らしい。
どうもありがとうございます。
ダレン・ウッズ
もちろんです。
どうもありがとうございます、ダグ。
オペレーター
次の質問は、J.P.モルガンのジョン・ロイアル様からです。
ジョン・ロイアル
おはようございます。
質問の機会をいただきありがとうございます。
私の質問は、貴社の貸借対照表についてです。
純負債資本比率が5%というのは非常に素晴らしいと思います。
また、サイクルがピークから下降に転じている時期でも、キャッシュフロー面では引き続き身の丈に合った経営を続けていますね。
そこで質問ですが、サイクルのピーク時にレバレッジを低く抑えることを検討していますか？また、サイクルの谷間で着実な資本還元プログラムを継続することで、レバレッジを再び高い水準に戻すことを期待していますか？あるいは、5%以下という水準をほぼ2年間維持しているという事実から、資本還元をもう少し積極的に行い、レバレッジをもう少し高くしてもよいということでしょうか？
キャシー・ミケルズ
もちろん、喜んでお受けします。
さて、当社の資本構成についてですが、これは非常に意図的なものです。
また、これについてはこれまでにも明確に説明してきたつもりです。
当社は、言うまでもなく、商品サイクルのある業界で事業を展開しています。
こうしたサイクルを乗り切るために、また柔軟性を確保するために、非常に強固なバランスシートを維持することは、当社にとって非常に重要であり、明確な競争優位性につながりますね。
ですから、資本配分に関しては、非常に強力なアプローチに引き続き重点的に取り組んでいくことになります。
そして、資本配分について考える際、何よりもまず念頭に置くのは、大きな利益をもたらす素晴らしいプロジェクトに投資できるだけの資金力を確保することです。
例えば、パーミアンやガイアナのような事業の成長、来年開始予定の中国1号機のようなEMPS事業の戦略的プロジェクトへの投資、先進リサイクルや低炭素ソリューション事業の拡大に向けたさらなる能力への投資などです。
また、当社はバランスシートを健全に保ちたいと考えています。
なぜなら、市場が低迷した際に柔軟性を確保したいからです。
また、当社の成功を株主の皆様に還元したいと考えています。
そして、今期の四半期配当が0.4ドル増額されたことはご存知でしょう。
また、ダレンのコメントでは、当社の年間配当が42年連続で増加していることに言及していました。
これは、S&P 500の企業の中でもかなり少数派です。
継続的に年間配当を増やし続けている企業は全体のわずか4%しかありません。
ですから、今後はバランスシートを保守的に保ち、今後管理していく必要があるサイクルにおいて、必要な柔軟性を確保することが重要です。
ダレン・ウッズ
はい、それに付け加えると、ジョン、私がこの仕事に就いてから毎年感じていることですが、規律ある資本支出の定義は、当社が優位性を持つ分野、景気後退局面にも耐えうる堅牢なプロジェクト、そして高い利益率を実現するプロジェクトにのみ投資することです。
ですから、投資機会のポートフォリオについては、景気循環に関わらず積極的に取り組むことに非常に熱心でした。
そして、常に念頭に置いているのは、景気循環、商品サイクル、価格サイクルは必ず起こるものですが、最終的には、当社が生産しようとしている製品に対する需要と、それらの製品を生産するために投資しているプロジェクトの優位性が求められるということです。
ですから、目的を一貫して持ち、下降サイクルの間も投資を継続できることが本当に本当に重要です。
これが、私たちがこの問題について考える上での基本です。
私たちは良いプロジェクトを手に入れました。
それらのプロジェクトを遂行する必要があります。
また、前進する中でさらなる機会を見出せば、それらにも投資する必要があります。
それが、貸借対照表の残りの部分と資本配分の優先順位に対する当社のアプローチを推進することになるでしょう。
ジョン・ロイアル
ありがとうございました。
ダレン・ウッズ
ありがとうございました。
次の質問はバークレイズのベティ・ジアンさんからです。
ベティ・ジアン
おはようございます。
質問の機会をいただきありがとうございます。
一般的に、パーミアン効率と傾向についてお伺いしたいと思います。
12月にはさらに多くのデータが得られると思いますが、現場の状況について、特に3.5～4マイルの水平坑井について、早期にその傾向を把握できればと思います。
これは、当初パイオニアで確認されたイメージの一部でしょうか？
ダレン・ウッズ
もちろんです。
まず私から、それからキャシーからも意見を述べてもらいます。
非常に大まかなレベルで申し上げると、2つの組織を統合し、目の前に広がる機会を前にして、これほど興奮したことはありません。
エクソンモービルが その強みをパイオニアの鉱区に活かすこと、また、彼らが取り組んでいた業務に活かすこと、その逆のことが起こることも予想していました。
つまり、エクソンモービルの業務にパイオニアの業務が大きく貢献する可能性です。
しかし、買収が完了し、両社が一緒になって業務を始める前には、それを正確に予測することは非常に困難でした。
そのプロセスを通じて分かったことは、パイオニアの業務の多くを当社の業務に活かすことができるという大きなチャンスがあるということです。
いくつか例を挙げましょう。
彼らは世界トップクラスの水インフラネットワークを保有しており、現在、そのネットワークを活用して、合併した資産をより低コストで提供しています。
また、サプライチェーンを支援する遠隔地にある物流業務センターも保有しており、当社ではそのセンターを最大限に活用しています。
私たちは、1日当たりの掘削距離という面で、パイオニアの掘削実績の最高記録を達成しました。
私たちは、これまで培ってきたキューブ設計を活用し、パイオニアの鉱区で効果的に適用しています。
また、資材やサービスに関する多くの仕様を調和させ、規模のメリットを活かして調達サプライチェーンを簡素化し、コスト効率を高めるよう努めています。
そして、誰もが口にするように、掘削と仕上げの改善には多くの技術が必要であり、両組織の最高の考え方を組み合わせ、両組織が単独では思いつかなかった考え方やアプローチを開発することが、すべて現実に表れていると思います。
そして、さらなる相乗効果も生まれています。
私たちは、予想よりも早く、予想よりも大きな相乗効果を利益に結びつけています。
ですから、これは本当に素晴らしいニュースであり、12月11日の電話会議では、この件についてかなり時間を割いてお話しするつもりです。
また、ニールと彼のチームも、これまでの価値の概略をより詳細に説明し、皆さまがより正確に状況を把握できるよう、さらに詳しい情報を共有したいと強く望んでいます。
他に何か付け加えることはありますか、キャシー？
キャシー・ミケルス
いいえ、つまり、私たちは当初、今後10年間で平均20億ドルのシナジー効果を見込んでいました。
もちろん、最初は小規模に始まり、徐々に拡大していくでしょう。
そして、当初の予想を上回るシナジー効果を確実に生み出しています。
ダレンが言ったように、12月にニールが最新情報を提供し、より具体的に数値化する機会を楽しみにしています。
ダレン・ウッズ
はい、そのチームの焦点は NPV と NVP の最大化です。
私たちが常に言っているように、ここでの原動力は、数量ではなく価値です。
そして、素晴らしいことに、私たちは多くの価値を見出しています。
オペレーター
次の質問は、バーンスタイン・リサーチのボブ・ブラック氏からです。
ボブ・ブラック氏
おはようございます。
Proxxima鉄筋と、対象市場に関する貴社のコメントについて少しお話を伺いたいと思います。
鉄鋼について考えると、年間約20億トンで、その半分が建設およびインフラ関連です。
鉄筋は1トンあたり400ドルから500ドルです。
したがって、鉄筋市場は10億ドル規模の市場ということになります。
300億ドル規模の市場ということですね。
価値と数量のバランスについては、どのように考えていますか？また、この製品は、あなたが言ったように軽くて丈夫なので、市場に投入することを考えると、価値と価格設定を重視するのか、それとも市場シェアを重視するのか、300億ドルという数字はそれを反映しているのか、それともそれは単なる概算なのか、教えてください。
ダレン・ウッズ
ありがとうございます、ボブ。
ご質問ありがとうございます。
そこで、Proxximaの対象となる鉄筋用途の分野を絞り込んでいくことになると思います。
つまり、鉄筋市場全体を対象とするのではなく、当社の取り組みが最も価値があり、利用価値が高いと考えられる鉄筋市場を対象とし、それによって収益成長の機会を最大限に生み出そうとしています。
必然的に、私たちがまず着手するのは鉄筋市場の一部であり、私たちはまだかなり初期段階にあることを認識しています。
しかし、インフラ市場を通じて見出しているのは、冒頭でも申し上げたとおり、将来、本格的に取り組む価値のある大きな市場でなければ、大きな価値を生み出す機会にはならないということです。
エクソンモービルにとって重要な市場でなければなりません。
ですから、私たちはそこに注目しているのです。
実際、インフラ市場における鉄筋は、当社がチャンスを見出している最大の市場ではありません。
この熱硬化性樹脂をエポキシとして使用するだけでも多くの利点があります。
エポキシの使用には非常に大きな価値があり、利益率も高く、成長の機会も大きいのです。
また、自動車産業でも多くの用途があります。
特に電気自動車や軽量化について考えると、これは非常に強靭で非常に多用途な製品であり、自動車産業における多くの用途に適しています。
そのため、長期的には、そこに大きな可能性があると考えています。
ですから、Proxximaで私たちが本当に重視しているのは、お客様と協力しながら、私たちが取り組んでいる利用価値について、お客様が十分に理解していることを確認することです。
そうすることで、お客様は利用価値を実証し、その実証された価値を理解することができます。
また、私たちは価値提案をテストしていることを確認することができます。
私たちは組織に、Proxximaの成長という観点で非常に積極的な計画をまとめるよう求め、その開発におけるマイルストーンを確立しました。
そして、その潜在能力が実現されているかどうかを継続的に評価し、成長と投資を継続的に重視する道を切り開いてきました。
そして、この初期段階では、本当に本当にポジティブな見通しです。
しかし、これは世界でも新しいテクノロジーであり、新しいプロセスを計画プロセスに組み込んでいます。
この件について私たちが話していることからお分かりいただけるように、私たちはここに大きな可能性を見出しています。
分子を取り出し、独自の性能パラメータを持つ独自のアプリケーションを開発し、それを大規模な市場アプリケーションに販売するという点において、これは当社の歴史ある化学事業と非常に一致しています。
ですから、今はまだ初期段階ですが、鉄筋は最初の製品の一つです。
しかし、この分野では今後さらに多くの製品が生まれるでしょうし、この機会に非常に興奮しています。
ボブ・ブラケット
興味深いですね。
ありがとうございます。
ダレン・ウッズ
もちろんです。
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、バンク・オブ・アメリカのジーン・アン・ソールズベリーさんからです。
ジーン・アン・ソールズベリー
おはようございます。
中国1の立ち上げが近づいていますが、中期的なアジアの化学市場についてどのようにお考えでしょうか？中国1は主に高機能化学品を取り扱っています。
このプロジェクトが当社の予測を達成するには、CHEMのマージンが中間サイクルに戻るまで待つ必要があるのでしょうか？
ダレン・ウッズ
はい。
まず私からその点についてお話し、その後キャシーにコメントしてもらいます。
しかし、中国1プロジェクトに着手した際、特に中国における化学業界のマクロ的な課題を認識しました。
投資とその背景にある考え方を支えたものの1つは、ご指摘の通り、高性能であると同時に低コストで、サイクルの底の状態でも競争力を持ち、厳しい環境下でも利益を生み出し、利益を確保できることを確実にするということでした。
ですから、私たちはその点に十分注意を払って取り組みました。
そして、プロジェクトを進めるにつれ、最終的な結果にとても満足しています。
ですから、市場が依然として厳しい状況にあり、その状況がしばらく続くとしても、このプロジェクトはポートフォリオの貴重な一部になるだろうと期待しています。
需要の伸びは引き続き見込まれますが、業界には処理すべき供給過多の問題が山積しており、合理化には時間がかかります。
しかし、当社のポートフォリオはこうした厳しい状況に耐えられるように構築されていることをこれまでに示してきたように、当社は良いポジションにいます。
したがって、市場が回復すれば、ここ数年の経験を上回る大きな上昇が見られると当社は考えています。
キャシーさん、何か付け加えることはありますか？
キャシー・ミケルズ
はい。
付け加えるとすれば、当社にとって中国は長期的にケミカル事業の成長を牽引する最大の要因の一つになるでしょう。
中国では人口が中流階級へと移行しつつあり、長期的なケミカル事業の成長は通常、GDPを若干上回るものです。
ですから、この大型プロジェクトを戦略的に中国に配置できたことで、当社は100%輸入モデルから、現地での自社生産へと移行することができました。
これは非常に低コストです。
ですから、アジアがサイクルの底にある状態が続いても、この施設の低コストにより、比較的早くキャッシュフローがプラスになることが期待できます。
また、長期的には非常に強靭な資産となるでしょう。
ジーン・アン・ソールズベリー
素晴らしい、ありがとうございます。
ダレン・ウッズ
ありがとうございます、ジーン・アン。
オペレーター
次の質問はRBCのビラジ・ボルカタリアさんからです。
ビラジ・ボルカタリア
こんにちは。
RBCのビラジです。
9月の最近の報告についてお伺いしたいのですが、ナミビアの農場開発から撤退するという内容でした。
現地で興味深いものをご覧になったということですが、何かお話いただけることはありますか？ 現地では明らかに多くの資源が発見されているようですが、貯水池の商業性についてはさまざまな見解があります。
ですから、その点についてのご意見もいただければ幸いです。
また、すでにかなり充実しているように見える上流部門に、無機的な機会をどのように取り入れるかについて、より広くお考えをお聞かせください。
ありがとうございます。
ダレン・ウッズ
はい、もちろんです。
ビラジさん、ご質問ありがとうございます。
ご質問の具体的な内容よりも、もう少し一般的なお話になるかと思いますが、当社がこのバリューチェーンの概念を通じて組織に施した変更のひとつは、潜在的な資源や発見を評価する際に、エンドツーエンドのプロセス全体を考慮し、投資に見合う商業的・経済的な機会が存在することを確認することです。
つまり、資源を理解し、資源開発に必要なものを把握する作業を行うと同時に、その資源の開発コスト、そのコストに見合う経済性、そして得られる利益、さらには市場競争力を確保するための資源の品質についても考慮するという統合的なアプローチを取っているのです。
ですから、現在では、初期段階での意思決定にすべてが組み込まれています。
同時に、規模のメリットを得るには、その機会の規模が十分に大きいものでなければなりません。
ですから、10年前と現在とでは、機会に対する考え方に大きな違いがあります。
バリューチェーン全体で機能せず、価値提案の全体像が見えないのであれば、その機会には興味が持てません。
ですから、特定の分野に焦点を当てずに全体的なマクロ的なアプローチを取っていると申し上げたいと思います。
次に、ご質問の2つ目、非有機的な機会についてですが、これは枯渇産業であることは周知の事実です。
ですから、将来のある時点で、生産する原油はすべて失われるという認識から、何もする必要がないと安心できるような状況にいつかなるとは思っていません。
常に考え続け、この状況から抜け出すための新たな機会を見つけながら進んでいく必要があると考えています。
ですから、生産機会のポートフォリオを充実させるために、3つの重要な要素にわたって組織は非常に活発に活動していると言えるでしょう。
その3つの要素とは、テクノロジーに引き続き重点的に取り組み、現在保有しているものについては、その回収を最大限に高めることです。
探査の観点から新しい資源を継続的に探し、その領域で機会を見つけ、有機的な機会を見つけることです。
そして、無機的な機会、つまり、この分野で他社がすでに実施していることを強化する価値提案をもたらす機会を探しています。
そして、私たちが常に話している公式に戻りますが、無機的なものを取得する場合は、独自の価値を提供できる能力を持っていなければなりません。
つまり、1＋1＝3という方程式の一部でなければならないのです。
そして、その命題が存在することを自分たちで納得できないのであれば、投資を行う正当性を主張するのは非常に困難です。
ですから、これは乗り越えなければならない高いハードルなのです。
ですから、私たちは本当に懸命に努力し、その機会が得られる場所を常に探し続けなければなりません。
そして、その方程式の技術面を重視していることが、その助けになっていると言えるでしょう。
これは、パイオニア社の買収で私たちが目にしたことです。
私たちは、ベースとなる事業から得られるものを改善するために技術を推進していますが、それによって買収機会の取引領域を広げることにつながります。
これが私たちの考え方です。
オペレーター
次の質問は、パイパー・サンドラーのライアン・トッドさんからです。
ライアン・トッド
こんにちは、ありがとうございます。
おそらくこれは先走り考えかもしれませんが、2025年の資本的支出について考えた場合、四半期または年換算の資本的支出のペースは、パイオニア買収後の通常レベルが 来年の出発点として考えるには、増分プロジェクトのタイミングや、あるいはより具体的にはコストのデフレや効率性の向上、上流部門のコスト削減など、資本支出をある方向に大きく動かす可能性のある重要な要素があるのでしょうか。
ダレン・ウッズ
はい、私がまず始めに、その後キャシーが詳細を説明します。
12月11日に皆さんが耳にするのは、ニールとチームがやったこと、つまり、2つの組織がやっていたことを足して進むというようなものではないということです。
これはある意味、基本に立ち返り、白紙の状態から、そのポートフォリオ全体にわたって最適な開発計画を策定するということでした。
つまり、広範なポートフォリオ全体にわたる取り組みの最適化とは、買収前のパイオニアとエクソンモービルの個々の計画とは異なる計画を今後進めていくということです。
そして、12月11日に詳細を発表する新しい組み合わせ、新しい開発計画となります。
繰り返しになりますが、私どもが申し上げたいのは、組織の能力、価値ある機会、そしてそれを実現する能力を考慮して、資本支出計画を策定するということです。
それでは、キャシーから補足説明をさせてください。
キャシー・ミケルズ
はい。
そうでなければ、出発点はパイオニアの調査でした。
エクソンモービルとパイオニアを統合する前は、彼らは独自の資本支出を予測していました。
私はそれを45億ドルから始め、時間をかけて50億ドルレベルに引き上げるものと考えています。
それが出発点です。
しかし、私たちはパーミアンを総合的に検討し、私たちの資金を全体的な生産計画とプログラムに投入していくつもりです。
このプログラムは、ダレンがすでに述べたように、最高レベルの効率性と最高のリターンをもたらすものになると思います。
そこで、もうひとつ申し上げておきたいのは、当社は資本支出と探鉱費用についてガイダンスを提供してきました。
今年度は280億ドルになると述べてきましたが、これは今でも変わっていません。
エクソンモービルは250億ドル、パイオニアは約30億ドルです。
今後は、ガイダンスの資本的支出を現金支出に変更する予定です。
この件については、事業計画の中でさらに詳しく説明します。
これは、他の国際石油企業が指針としているものと一致する基準であり、当社の業績報告時に提供するキャッシュフローに、この情報をより簡単に変換できるようになります。
ライアン・トッド
ありがとうございます。
ダレン・ウッズ
ライアン、ありがとう。
オペレーター
次の質問はスコシア銀行のポール・チェンさんからです。
ポール・チェン
ありがとうございます。
おはようございます。
ダレン・ウッズ
おはようございます。
ポール・チェン
ダレンさん、興味があります。
ありがとうございます。
動的黒鉛に関するコメントに興味があります。
これは今後10年間にわたる長期的な事業になるのか、あるいは今後5年間にわたる事業となり、当社にとって非常に大きな事業となる可能性があるということでしょうか？ また、私が「大きな」と言ったのは、市場がそれを受け入れる場合、今後5年間に生産量を増やす能力があるのかということです。
つまり、この事業についてどれくらいの規模になるのか、また、実際にはどのようなタイムラインになるのかを理解したいのです。
ダレン・ウッズ
はい、ありがとうございます、ポール。
Proxximaと当社の炭素材料事業についてお話ししたいと思います。
なぜなら、当社の現在のポートフォリオには、有利な原料、低コストの原料へのアクセス、そしてその原料から製品を作り、既存のニーズを満たす製品を顧客に提供するという技術と能力という、2つの例があるからです。
そして、それが私たちが両方に対して取ったアプローチです。
先ほど申し上げたように、Proxximaは、この2つの新しい機会に対して、積極的なスケジュールを組み、どのようなものになるか、どれくらいの速さで立ち上げられるかという課題に挑んでいます。
これらの事業は、今後5年から10年で、数十億ドル規模にまで成長する可能性があります。
これは、生産能力を拡大し、その市場に販売していくという当社の能力から見て、技術が順調に拡大し、商業化され、当社が求めるような顧客の支持を得られるという前提で、見込める可能性です。
ですから、これは、私たちが積極的に実現できることだと思います。
そして、私たちは、それを達成するための計画を立てています。
しかし、これらは新しい製品であり、新しい技術であり、規模を拡大し始めたばかりであることを認識しています。
私たちは、より大きな野望に向かっていくつかの段階を踏みながら、それが成功するかどうかを自分たちで証明していくつもりです。
なぜなら、私たちが目下見ているものは、より小規模なスケールのものであり、これを拡大し、これらの技術を導入するまでは、自分たちを納得させるまで急いで多額の資金を費やすつもりはないからです。
ですから、現在の計画では、初期段階の両事業に投資を行い、私たちが信じる価値提案を証明しようとしています。
そして、今後数年間で期待通りの結果が得られたとすれば、支出を増やし、初期の成功を基に計画を立てていくことになるでしょう。
つまり、非常に急速な成長計画に沿ったマイルストーンと考えていただければと思いますが、私たちは、成功が実証されるまでは急速な成長や資本投資を確約することはありません。
キャシー・ミケルズ
はい、それについて付け加えるとすれば、当社のEMPS事業が得意としているのは、あらゆる企業で使用される新製品をすべて認定しなければならないということです。
当社側で多くの時間と労力を費やす必要があります。
繰り返しになりますが、これも当社のEMPS事業が得意としている分野です。
当社は現在、新製品を市場に投入する際に、この作業を行っています。
しかし、それはまた、参入障壁を少し高めることにもなりますね？ そして、また、それは当社が多くのスキルを提供できる分野でもあります。
ですから、これらのさまざまな事業を立ち上げ、さまざまなアプリケーション向けの製品認定を取得するには時間がかかりますが、そうすることで成長と勢いを築き、他社が参入するのは難しくなるでしょう。
ポール・チェン
素晴らしい。
ありがとうございます。
ダレン・ウッズ
ポール、ありがとう。
オペレーター
次の質問は、カウエンのジェイソン・ガベルマンさんからです。
ジェイソン・ガベルマン
おはようございます。
質問に答えていただきありがとうございます。
当四半期の優良資産収益についてお伺いしたいのですが、これは前四半期比で減少しています。
この減少の根本的な要因について理解しようとしているところです。
考えてみると、ガイアナの生産量は1日あたり3万バレル減少しました。
一方、パイオニア油田からの石油生産量は10万バレル増加したかもしれません。
つまり、ガイアナの収益はパイオニア資産から得られる収益のおよそ3倍ということになります。
この計算は妥当でしょうか？
また、アドバンテージ資産の数量、当四半期の収益への影響には、他に要因があったのでしょうか？
キャシー・ミケルス
すでに述べたように、その最大の要因は、ライザ1および2のガス・トゥ・エネルギー・プロジェクトとの連携であり、それがガイアナの全体的な生産量に影響を与えました。
その影響は、パイオニアの追加の1か月分の生産量によって部分的に相殺されたに過ぎません。
つまり、この2つが最大の要因だったのです。
しかし、そこから一歩下がって年初来の状況を見ると、パイオニア買収の真価とガイアナの前年比増量がはっきりと見て取れます。
年初来の状況では、上流部門における当社の優位性のある増量により、約30億ドルの増益がもたらされ、これが長期的に期待できるエンジンとなっています。
ジェイソン・ゲーブルマン
わかりました。
当四半期のパイオニアの貢献について、前期と比較して落ち込んだ要因となるような、何か特別なことはありましたか？
キャシー・ミケルズ
特別なことはありません。
つまり、パイオニアの当四半期の貢献は、生産量という観点では、かなり安定していたと言えるでしょう。
前四半期比では若干減少していますが。
しかし、繰り返しになりますが、前四半期は当四半期の3か月間に対して2か月間しか含まれていません。
また、パーミアンにおける四半期では、前年比では明らかに成長が見られますが、四半期比では、これらの結果は少し異なるものに見えるかもしれません。
しかし、生産量については全体的に非常に満足しています。
パーミアンにおける第3四半期の生産量は、原油換算で140万バレルを超え、過去最高を記録しました。
つまり、パーミアンにおけるエクソンモービルの事業とパイオニアの事業はどちらも非常に順調で、ダレンが何度も言及したように、エクソンモービルがキューブ開発に導入しているより高度な技術と、両社の掘削および完成に関する経験の双方の利点を活かし、パーミアン全域に適用することで、効率性が向上しています。
ダレン・ウッズ
収益ベースで段階的に増加していることについて補足すると、パイオニアをポートフォリオに組み入れたことで減価償却費が増加していますね。
キャシー・ミケルス
はい。
最後に、キャッシュフローベースでパイオニアを見ると、つまり、我々はすでにキャッシュフローが増加しており、これは我々が期待していたことです。
そして、これは明らかに、前期の取得会計による減価償却費の増加を相殺するものです。
ジェイソン・ガベルマン
わかりました。
ご回答ありがとうございました。
ダレン・ウッズ
もちろんです。
オペレーター
もう1つ質問を受け付けます。
最後の質問は、ウェルズ・ファーゴのロジャー・リードさんからです。
ロジャー・リード
はい。
おはようございます。
時間を割いていただきありがとうございます。
12月の質問を避けるために、2027年までに総額150億ドルの営業費用削減についてお尋ねします。
明らかに、そのうちの約4分の3は達成されています。
ちょっと気になったのですが、ダレンさん、先ほどテクノロジー企業についてお話されていましたね。
このコスト削減の150億ドルのうち、社内でのAIの取り組みに関連する部分はありますか？それとも、以前お話されていたように、それは厳密にロジスティクスに関するものですか？もしそうであれば、テクノロジーの変化について考えた場合、150億ドルを超えるものがあるのでしょうか？
ダレン・ウッズ
はい。
ありがとうございます、ロジャー。
質問の最後の部分から始めます。
この分野ではさらに多くのことが起こるだろうと私は予想しており、AIについてより具体的に話したいと思いますが、もう少し広く状況を説明したいと思います。
今年、私たちが策定している計画について、12月11日に皆様にお話しする予定です。
私たちが新たに設置した組織、GBS、サプライチェーン、さらには取引組織についても、今年になってようやく本格的な計画を策定する時間ができたところです。
そして、多くの経験を積み重ね、私たちは、獲得するまでに時間を要する多くの機会がまだあると考えています。
ですから、集中型のアプローチと組織の効率化を基盤として、継続的な進歩が今後も続くでしょう。
さらに重要なのは、企業価値の向上という中核的な業務をより効果的に遂行できることです。
ですから、15の目標は達成できるでしょう。
そして、今後を見据えると、組織がさらに効率化され、効果的になるにつれ、さらに多くのことが実現されるでしょう。
テクノロジー面では、成果が現れるまでにさらに時間がかかる分野だと思いますが、彼らの取り組みは最終的に、収益面での成果と基本的にはその面での価値向上をもたらすだけでなく、コスト削減にもつながるだろうと私は楽観視しています。
つまり、収益の増加とコストの削減という2つの効果により、収益性が向上するということです。
その組織が取り組んでいるもののポートフォリオは充実しており、現在ではその取り組みを一元化し、当社の能力を軸に組織化しているため、最も優れた能力を最も困難な問題、最も価値の高い問題に投入することが可能になっています。
AIもその方程式の一部です。
ですから、私たちは、その新しいテクノロジーを社内の機会セットに適用し、効果と効率を高めるために、本当に懸命に努力しているのです。
ですから、AIもその一部であることは確かです。
私たちが取り組んでいるすべてのものと同様に、それは熟考されたアプローチです。
私たちが期待する価値を確実に得られるようにするものです。
私たちは流行に飛びつくようなことは好みませんし、大げさな表現も好みませんが、特にデータが豊富なビジネス分野において、AIを価値創出のツールとして最大限に活用する方法をチームで検討しています。
キャシー・ミケルズ
また、AIから一歩踏み出して、より広範なテクノロジー、特に情報テクノロジーについてお話しすると、そこには多くの機会が存在し続けています。
私たちは非常に縦割り型の企業で育ちました。
その結果、当社のプロセスは、全社的に標準化されたものでも、整合性のあるものでもありませんでした。
そのため、全社的に単一のテクノロジーアプリケーションを適用することは、より困難でした。
しかし、現在はその課題に取り組んでいます。
ですから、現在手動で行っている業務の多くを自動化し、効率性と有効性を大幅に改善するとともに、社員、顧客、ベンダーの皆さまにより良い体験を提供していきたいと考えています。
なぜなら、当社は情報テクノロジーやセルフサービスなどに関しては、必ずしもビジネスをしやすい企業とは言えないからです。
ですから、将来を見据える上で、これは重要な役割を果たします。
現在、当社のIT環境はかなり複雑な状況にありますが、現在、その簡素化を進めており、これにより、ビジネスに高度な自動化がもたらされ、より質の高い、よりタイムリーな情報が得られるようになります。
この情報は、より迅速でより質の高いビジネス上の意思決定に活用され、ビジネス全般においてより良い結果をもたらすでしょう。
ダレン・ウッズ
わかりました。
ロジャー、ありがとう。
また、電話会議に参加してくださった皆さん、質問を寄せてくださった皆さんにも感謝いたします。
例年通り、来週早々には、この電話会議の議事録を当社ウェブサイトの投資家向けセクションに掲載する予定です。
最後に、今朝何度かお話したように、来月12月11日に開催される当社の企業計画アップデートと上流部門の注目イベントについて、改めてお知らせしておきたいと思います。
それでは、良い週末をお過ごしください。
オペレーターにマイクを戻して、これで終了とします。
オペレーター
ありがとうございました。
これで本日の電話会議を終了します。
ご参加いただいた皆様に改めてお礼申し上げます。
お読みいただきありがとうございました!
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