モルガン・スタンレー(MS) 2024年4Q 決算&カンファレンスコールまとめ

会社概要

会社名：
Morgan Stanley（$MS）

業界：
金融サービス、投資銀行業

本社：
ニューヨーク州、アメリアk

上場年：
1986年（NYSE）

概要：
モルガン・スタンレーは、1935年に設立されたグローバルな金融サービス企業です。
現在、世界40か国以上にオフィスを持ち、80,000人以上の従業員が在籍しています。
モルガン・スタンレーは、その卓越したビジネスモデルと顧客中心のアプローチにより、個人、企業、政府機関に対して幅広い金融サービスを提供しています​。

事業内容：
投資銀行：
企業の合併・買収、株式公開（IPO）、企業再編、株式・債券発行などのアドバイザリー業務を提供。

資産管理：
個人投資家、法人、政府機関向けに資産の運用と管理サービスを提供。

販売・取引：
株式、債券、外国為替、商品などの金融商品の取引サービスを提供。

リサーチ：
市場、経済、企業の分析を行い、クライアントに情報提供​。

類似企業：
ゴールドマン・サックス（アメリカ）、三菱UFJフィナンシャル・グループ（日本）

公式HP：
https://www.morganstanley.com

前回決算

決算

⭕️GAAP EPS:実際$2.22　予想$1.69
⭕️売上高:実際$16.2B　予想$15.03B
前年同期比売上高成長率:25.7%

Memo:

2024年通年の業績

• ROTCE（有形株主資本利益率）：18.8%

• 費用効率比率は71%で、前年の77%から改善。
  これは収益の増加と費用抑制を反映しており、前年は特定の費用項目が収益にマイナスの影響を与えていた。

• 普通株式Tier 1資本：56億ドルのを積み増し。

• 年末時点の標準化CET1（普通株式Tier 1資本比率）：15.9%。

事業別

• インスティテューショナル証券部門
  収益281億ドルを計上。
  強い顧客活動と市場環境の改善により、各事業ラインと地域での結果が向上。

• 資産運用部門
  収益284億ドルを計上。
  資産管理と取引関連の収益が強力な結果を示し、年間の税引前マージンは27.2%。
  手数料ベースのフロー1230億ドルと純新規資産2520億ドルを追加。
  これは、期間開始時点の資産から見た年間5%の成長率を示す。

• 投資管理部門
  収益59億ドルを計上。
  平均AUM（運用資産残高）の増加に伴い、資産管理収益が好調。
  年間の長期純流入額は180億ドル。

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カンファレンスコール

要約

1.冒頭のコメント

テッド・ピックCEOは、ロサンゼルスの山火事被害者や消防士・緊急対応者へのお見舞いと感謝の言葉から会話をスタートし、その後、世界経済や地政学的環境の大きな変化（超低金利時代の終焉、地政学的不確実性など）が投資家や企業のマインドに影響を与えていると説明しました。
また、2024年の売上高・純利益が四半期ごとに安定して推移したことを強調し、「4つの柱（戦略、企業文化、財務の健全性、成長）」をもとにモルガン・スタンレーが着実に成果を出していると述べました。

2.戦略と取り組み

統合された企業としての戦略
証券、銀行、ウェルス・マネジメント、投資管理をより強固に統合し、グローバルかつ包括的に顧客のニーズに応える方針です。

戦略
企業文化（厳格さ、謙虚さ、パートナーシップ）
財務の健全性（強固な資本と流動性）
成長（継続的な投資と収益源の拡大）
人材・テクノロジーへの投資
経験豊富なリーダーの配置や、テクノロジー近代化への投資によって、顧客へのサービス強化と業務効率化を進めています。

銀行事業強化
ウェルス顧客の預金獲得や融資拡大を支援するため、商品ラインナップを拡充。法人向け融資も含めて総合的に取り組みます。

3.市場の動向とマクロ経済要因

インフレ・金利の変化
超低金利時代の終焉により、投資家や企業が資本調達や投資判断を積極化。モルガン・スタンレーはこの変化を機会と捉えています。

地政学リスク
不透明感が高まるなか、企業・投資家がより洗練されたアドバイスやソリューションを必要としており、同社はグローバルにこれらのニーズに対応しています。