オラクル(ORCL) 2025年2Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
Oracle Corporation($ORCL)
業界：
ソフトウェア、クラウドコンピューティング、データベース
本社：
カリフォルニア州、アメリカ
上場年：1986年（NYSE）
概要：
オラクルは、1977年にラリー・エリソン、ボブ・マイナー、エド・オーツによって設立され、現在は世界最大級の企業向けソフトウェアとクラウドサービスを提供しています。
データベースソフトウェアで知られており、多くの企業がその製品を利用しています。
最新技術の導入に積極的で、クラウドサービス分野でも大きな影響力を持っています。
事業内容：
エンタープライズ向けのデータベース管理システム、クラウドソリューション、エンタープライズソフトウェア製品を提供しています。
主な製品には、Oracle Database、Oracle Cloud Infrastructure、Oracle Fusion Applicationsなどがあります。
これらの製品は、企業の業務効率化やデータ管理を支援し、クラウドベースのサービスで企業のITインフラを強化します。
類似企業：
SAP（ドイツ）、富士通（日本）
公式HP：
https://www.oracle.com/jp/
前回決算
決算
❌EPS:実際$1.47 予想$1.48
❌売上高:実際$14.10B 予想$14.12B
前年同期比売上高成長率:9.0%
Memo:
残履行義務総額 970 億ドル、米ドルベースでは 49%増、恒常為替レートベースでは 50%増。
クラウド収益（IaaS と SaaS） 59 億ドル、米ドルベース、恒常為替レートベースともに 24%増。
クラウドインフラストラクチャ（IaaS）収益 24 億ドル、米ドルベース、恒常為替レートベースともに 52%増。
クラウドアプリケーション（SaaS）収益 35 億ドル、米ドルベース、恒常為替レートベースともに 10%増。
Fusion クラウド ERP（SaaS）収益 9 億ドル、米ドルベース、恒常為替レートベースともに 18%増。
NetSuiteクラウドERP（SaaS）売上高 9億ドル、米ドルベースで20%増、恒常為替レートベースで19%増。
非 GAAP 営業利益は 61 億ドルで、米ドルおよび恒常通貨ベースで 10% 増加。
非 GAAP 純利益は 42 億ドルで、米ドルおよび恒常通貨ベースで 12% 増加。
短期繰延収益は 94 億ドル。
取締役会は、発行済普通株式 1 株当たり 0.40 ドルの四半期現金配当を宣言。
カンファレンスコール
要約
1. 冒頭のコメント
サフラ・カッツCEOは、第2四半期に総収益およびEPSがガイダンスの上限近くに達し、総収益の77%がクラウドサービスおよびライセンスサポートから構成される好調な業績を強調する。
ラリー・エリソンCTOは、OCI上での生成AIモデルのトレーニング需要や、世界最大規模のAIスーパーコンピュータ構築による将来的な拡大余地を示す。
2. 戦略と取り組み
オラクルは、他社より高速・低コストなクラウド基盤を武器にAIやマルチクラウド戦略を強化する。
Microsoft、Google、AWSとの連携でデータベースを容易にクラウド化し、クラウド地域数も拡大。
業界特化型SaaSやバックオフィスSaaSのさらなる伸長、OCIのモジュール型拡張戦略により効率的な設備投資を実現する。
3. 市場の動向とマクロ経済要因
生成AI需要の急拡大やクラウド利用の加速が確認される中、マルチクラウド環境が市場の主流となりつつある。
為替の動きはQ3以降の収益およびEPSに影響を与える可能性があるが、オラクルは需要の強さを背景に堅調な成長を見込む。
4. 競合他社との比較
競合他社に対し、オラクルは標準化・自動化されたクラウド地域の迅速な立ち上げと、モジュール型拡張を活用した需要対応力で優位性を確保する。
マルチクラウド対応、専用リージョン導入など、競合にはない柔軟性が顧客基盤拡大に寄与する。
5. 業績報告
第2四半期は総収益141億ドル（前年比+9%）、非GAAP EPS 1.47ドル（+10%）と好調。
クラウド全体売上は59億ドル（+24%）、うちIaaSは24億ドル（+52%）、SaaSは35億ドル（+10%）と引き続き二桁成長。
RPOは973億ドル（+50%）に達し、クラウド需要の強さを裏付ける。
6. セグメント別業績
IaaSは前年同期比52%増、クラウドデータベースサービスは28%増、戦略的バックオフィスSaaSは年率84億ドル規模で18%成長。
Javaライセンス収益は大幅増。
セグメント毎に堅調な拡大が続く。
7. 財務状況
期末現金および有価証券残高は113億ドル。
第2四半期の資本的支出は40億ドルで、需要増に伴い年間CAPEXは前年度比で2倍に拡大見通し。
営業キャッシュフローは19%増の203億ドル（過去12ヶ月）と改善傾向。
株主還元策も継続。
8. 将来の見通し（ガイダンス）
第3四半期は、恒常通貨ベースで総収益9～11%増、非GAAP EPSは1.50～1.54ドル（恒常通貨ベース）を見込む。
実際の為替レートではEPS 1.47～1.51ドル。
2025年度は通年で二桁総収益成長およびクラウドインフラ成長率50%以上を引き続き確信。
AI需要の高まりで収益加速が期待される。
9. 質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問：
OCIのモジュール型アーキテクチャが資本効率、地域拡張に及ぼす影響は？
回答：
標準化・自動化された小規模リージョンから段階的に拡大できるため、資本効率が高く、顧客需要に迅速に対応可能。
全サービスを全リージョンで提供でき、競合優位。
2.
質問：
マルチクラウド戦略によるクラウドデータベース移行の進展は？
回答：
AWS、Azure、Googleとの提携でクラウド移行が進む。
データベースサービスは22億ドル年率で28%増成長。
マルチクラウド、Cloud@Customerの普及で今後数十億ドル規模ビジネスへ成長見込み。
3.
質問：
生成AIトレーニングにおける規模拡大による効率性限界は？
回答：
高速GPUクラスタおよび高速ネットワーク構築に投資し、データ転送ボトルネックを解消。
これによりスケーリングによる収穫逓減を回避し、AIトレーニングを最適化。
10. AIに関連したコメント
AIトレーニング需要が急増し、GPU利用は336%増加。
OpenAI、xAI、Nvidia、Cohere、Metaなど主要顧客を獲得。
最大65,000台のNVIDIA H200 GPUによる世界最大・最速のAIスーパーコンピュータを提供。
新たなOracle 23aiデータベースでベクトル機能を強化し、顧客独自のデータを活用したAIモデルやエージェントを容易に実装可能。
これらにより、科学・医療・農業・セキュリティ・認証分野など、幅広い業界で生成AIの活用を推進する。
全文
会社参加者：
ケン・ボンド - IR部門責任者
サフラ・カッツ - CEO
ローレンス・エリソン - 会長兼CTO
電話会議参加者：
マーク・モールドラー - バーンスタイン
シティ・パニグラヒ - みずほ
ブラッド・ゼルニック - ドイツ銀行
ライモ・レンショウ - バークレイズ
カーク・マターネ - エバーコアISI
ジョン・ディフッチ - グッゲンハイム証券
オペレーター
お待たせいたしました。
オラクル・コーポレーションの2025年度第2四半期決算カンファレンスコールへようこそ。
[オペレーターの指示] ありがとうございます。
それでは、投資家向け広報担当責任者のケン・ボンドに電話を代わります。
どうぞ始めてください。
ケン・ボンド
ロブ、ありがとうございます。
そして、皆さん、こんにちは。
オラクルの2025年度第2四半期の収益報告電話会議へようこそ。
プレスリリースと財務表のコピーは、GAAPから非GAAPへの調整およびその他の補足財務情報を含め、投資家向けウェブサイトから閲覧およびダウンロードできます。
また、最近オラクル・クラウド・サービスを購入した、またはオラクル・クラウドを稼働させた多数のお客様のリストも、投資家向けウェブサイトから入手できます。
本日の電話会議には、会長兼最高技術責任者（CTO）のラリー・エリソンと最高経営責任者（CEO）のサフラ・カッツが参加します。
ご注意ください。
本日の説明には、予測、期待、見積もり、またはその他の将来の見通しと見なされる可能性がある情報を含む将来の見通しに関する記述が含まれます。
本日の説明全体を通して、当社の事業に関連するいくつかの重要な要因を提示し、それらの要因が将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性があることを示します。
また、これらの将来の見通しに関する記述は、実際の結果が本日の記述と大幅に異なる可能性があるリスクや不確実性にも影響を受けます。
そのため、これらの将来の見通しに関する記述を過度に信頼することはお控えください。
また、当社の10-Kおよび10-Q、および該当する修正報告書を含む最新の報告書をご確認いただき、これらの要因や、当社の将来の業績や株式市場価格に影響を与える可能性のあるその他のリスクについて、完全に理解していただくことをお勧めいたします。
最後に、当社は、新たな情報や将来の出来事を踏まえて、当社の業績や将来の見通しに関する記述を修正する義務を負うものではありません。
質問を受ける前に、いくつかの準備された発言から始めたいと思います。
それでは、サフラに電話を譲りたいと思います。
サフラ・カッツ
ケン、ありがとうございます。
皆さん、こんにちは。
第2四半期は、恒常通貨のガイダンスの上限に近い総収益を達成し、EPSは上限を0.01ドル上回るという、またも素晴らしい四半期となりました。
この結果は、最大の収益源であるクラウドサービスおよびライセンスサポートが、総収益の77%を占めるようになり、また最も急速に成長している項目でもあるという事実によってもたらされています。
これにより、全体的な収益成長の加速が促進されています。
今会計年度のクラウド収益は250億ドルに達する見込みです。
これはいくつかの理由によるものです。
まず、当社のクラウドは他社よりも高速で低コストです。
当社は、AIワークロードだけでなく、GPU以外のクラウド・インフラストラクチャ・サービスにおいても、引き続き優先されるクラウドです。
さらに、当社のクラウドはさまざまな規模で展開できるため、お客様に柔軟性を提供できます。
また、Microsoft、Google、AWSとのマルチクラウド契約により、お客様はOracleデータベースをクラウドに移行する方法について、より多くの選択肢を得ることができます。
また、当社の戦略的SaaSアプリケーションは急速に成長を続けています。
さらに、業界別のクラウド・アプリケーションも次々とオンライン化され、収益の増加に直ちに貢献しています。
これらすべてが、当社のクラウド成長の加速と、970億ドルのRPO（残存履行義務）の50%成長という勢いとなって表れています。
そして本日、当社は再び、今後数四半期において収益の成長がさらに加速することをお伝えします。
第2四半期についてですが、先週の当社の四半期は土曜日に終了し、本日ここに業績を発表しています。
これは、オラクル・フュージョンを使用しているからこそ可能なことです。
さて、数字についてですが、すべてのセグメントが社内予測を上回りました。
今期はドル高が進行したため、8月のガイダンスで提示した総収益に対する1%の為替差益と、EPSに対する0.02ドルから0.03ドルの利益は、第2四半期の総収益とEPSにはほとんど影響がありませんでした。
通常通り、本日は財務状況について、当社が事業を管理する方法である恒常通貨成長率を使用して説明します。
それでは、以下に説明します。
クラウド全体の売上、つまりSaaSとIaaSの売上は、59億ドルで24%増となりました。
SaaSの売上は35億ドルで10%増、IaaSの売上は24億ドルで52%増となり、これは昨年の50%増に続くものです。
念のため申し添えますが、当社は昨年度の四半期に広告事業から撤退しました。
これにより、今四半期のクラウド全体の売上成長率は2%低下しました。
当四半期のクラウド・サービスおよびライセンス・サポートの総売上は108億ドルで、12%増加しました。
これは、当社の戦略的クラウド・アプリケーションおよび自律型データベースであるOCIが再び牽引したものです。
ライセンス・サポートを含むインフラストラクチャ・サブスクリプションの売上は60億ドルで、17%増加しました。
AIに対する記録的な需要により、Oracle Cloud Infrastructureの売上は52%増加しました。
しかし、レガシー・ホスティング・インフラストラクチャを除外すると、クラウド・サービスの売上は55%増加しました。
当社のインフラストラクチャ・クラウド・サービスの年間売上は97億ドルに達しました。
需要が供給を上回る状況が続いているため、OCIの消費収益は58%増加しました。
当社のインフラ事業のAIセグメントの成長は目覚ましいものでした。
GPUの消費は、当四半期で336%増加しました。
また、65,000個のNVIDIA H200 GPUまで拡張可能な世界最大かつ最速のAIスーパーコンピュータを提供しました。
クラウドデータベースサービスは28%増で、年間売上高は22億ドルに達しました。
オンプレミスデータベースがOCI上で直接、あるいはAzure、Google、AWSとのデータベース・アット・クラウドサービスを通じてクラウドに移行するにつれ、クラウドデータベースの売上はOCIと戦略的SaaSに次ぐ第3の収益源になると見込んでいます。
現在、クラウドデータベースサービスは17のクラウド地域で稼働しており、Azure、Google、AWSではさらに35の地域での稼働を予定しています。
データベースサブスクリプションサービス（データベースライセンスサポートを含む）は5%増加しました。
アプリケーションサブスクリプション収益（製品サポートを含む）は48億ドルで、7%増加しました。
当社の戦略的バックオフィス向けSaaSアプリケーションの年間売上高は84億ドルで、18%増加しました。
ソフトウェアライセンスの売上高は3%増の12億ドルで、Javaの売上高は大幅に増加しました。
したがって、当四半期の総売上高は141億ドルで、前年から9%増加しました。
次に、売上総利益と営業利益に移ります。
クラウドサービスとライセンスサポートの売上総利益は、第2四半期に9%増加しました。
クラウド事業の規模が拡大を続ける中、クラウドアプリケーションとクラウドインフラストラクチャの売上総利益率はそれぞれ上昇傾向にあります。
もちろん、当社が定評のある費用管理を継続しており、特に研究開発費、販売費および一般管理費については、全体として売上高の伸びを下回る傾向が継続しており、この傾向は今後も継続すると予想しています。
第2四半期の営業利益は10%増加し、営業利益率は前年から60ベーシスポイント上昇して43%となりました。
非GAAPベースの当四半期の税率は、私の予想19%を上回る20.1%でした。
税率の上昇によりEPSは0.02ドル減少しましたが、それでも為替レートを一定とした場合の私の予想の上限を達成しました。
実際には、さらに良い結果となりました。
非GAAPベースのEPSは米ドルで1.47ドルとなり、米ドルで10%、恒常通貨ベースで10%増加しました。
GAAPベースのEPSは米ドルで1.10ドルとなり、米ドルで24%、恒常通貨ベースで23%増加しました。
当四半期の期末時点で、現金および市場性証券は113億ドルでした。
短期繰延収益残高は8%増の94億ドルでした。
当四半期の資本的支出は40億ドルで、フリーキャッシュフローは27億ドルのマイナス、営業キャッシュフローは13億ドルのプラスでした。
RPOの数値から見て取れる需要と、当社のパイプラインで確認できる追加の需要を考慮すると、2025年度の資本的支出は2024年度の2倍になると予想しています。
これまでと同様、当社は資本的支出を適切に管理し、予約動向に沿って調整していくよう注意を払っています。
過去12か月間のベースでは、営業キャッシュ・フローは19%増の203億ドル、フリー・キャッシュ・フローは95億ドルでした。
当社の残存履行義務（RPO）は現在973億ドルで、恒常通貨ベースでは50%増となっており、これは、オラクル・クラウド・サービスがビジネスに利益をもたらしていることを顧客が直接的に実感していることから、より大規模で長期の契約を希望する顧客が増えていることを反映しています。
さらに、当社のクラウドRPOは約80%増加し、現在では総RPOのほぼ4分の3を占めています。
総RPOの約39%が今後12か月間にわたって収益として計上される見込みであり、現在のRPOの成長はさらに加速すると見込んでいます。
現在、約98のクラウドリージョンが稼働しており、今後さらに多くのリージョンが追加される予定です。
他のハイパースケーラーよりも多くのクラウドリージョンを展開していることは、当社の第2世代アーキテクチャの戦略的優位性を反映しています。
私たちは、数ラックから新しいクラウド地域を開始し、顧客の需要に応じて拡張することができます。
さらに、当社のデータセンターは高度に自動化されており、機能や性能は同一で、規模のみが異なります。
当社のクラウド地域の規模、柔軟性、展開オプションは、当社にとって引き続き大きな強みとなります。
以前にも申し上げたとおり、当社は技術革新、買収、自社株買い戻し、慎重な負債利用、配当を通じて株主の皆様に価値を還元することをお約束しています。
今四半期、当社は100万株近くを総額1億5,000万ドルで買い戻しました。
さらに、過去12か月間で44億ドルの配当金を支払いました。
また、取締役会は1株当たり0.40ドルの四半期配当を再度宣言しました。
第3四半期の具体的な見通しについてお話しする前に、今後数四半期および数年間にわたって見込まれる財務上の利益について、全体的な考えをいくつかお話ししたいと思います。
まず、当社のクラウドサービスに対する需要は引き続き非常に高く、RPOの成長にも表れています。
この成長は目覚ましいものですが、当社のパイプラインはさらに急速に成長しており、最近の Meta 社での受注獲得は、当社の RPO バランスが第 3 四半期に再び上昇すると予想する理由の好例です。
Meta 社は第 2 四半期には計上されておらず、第 3 四半期に計上されました。
2024年度には、いくつかの大型契約を締結し、その多くが収益を生み始めています。
下半期にはさらに増加し、今年と来年の収益成長加速の主要な要因となることが期待されます。
2025年度については、通年総収益の2桁成長と、通年総クラウドインフラの成長率が昨年度の50%を上回ることに、引き続き非常に自信を持って取り組んでいます。
さて、ガイダンスについてお話しします。
これは非GAAPベースで確認します。
為替レートについては、米ドルの大幅な高騰により劇的な変化が見られました。
これを整理すると、第2四半期では、為替レートがEPSに0.03ドルのプラスの影響を与えると予想していました。
第3四半期については、為替レートが現在と同じ水準で推移すると仮定すると、為替の影響によりEPSは0.03ドルのマイナス、売上は2%のマイナスとなる見込みです。
しかし、ドル高が進んでいるため、この見通しが第3四半期全体を通じて維持されるかどうかはわかりません。
さて、総売上高は、恒常通貨ベースで9%から11%の成長が見込まれ、現在の為替レートでは米ドルベースで7%から9%の成長が見込まれています。
クラウド関連の総売上高は、恒常通貨ベースで25%から27%の成長が見込まれ、米ドルベースでは23%から25%の成長が見込まれています。
非 GAAP ベースの EPS は、恒常通貨ベースで 7% から 9% の成長が見込まれ、1.50 ドルから 1.54 ドルの間になる見通しです。
非 GAAP ベースの EPS は、米ドルベースで 4% から 6% の成長が見込まれ、1.47 ドルから 1.41 ドルの間になる見通しです。
なお、第3四半期のEPSガイダンスは、当社が一部所有する他社の投資損失により0.05ドルのマイナスの影響を受けています。
最後に、第3四半期のEPSガイダンスは、基本税率を19%と想定しています。
しかし、第2四半期と同様に、一時的な税金関連の事象やその他の要因により、実際の税率が変動する可能性があります。
それでは、ラリーにコメントを引き継ぎます。
ローレンス・エリソン
サフラさん、ありがとうございます。
Oracle Cloud Infrastructureは、世界で最も重要な生成型AIモデルのいくつかを訓練しています。
当社の主なAI顧客には、OpenAI、xAI、Nvidia、Cohere、そして最近では、大規模なLlamaモデルを持つMetaが含まれます。
オラクルは、他のインフラストラクチャ・クラウドよりも高速で低コストであるため、AIのトレーニング・ワークロードの大規模案件を継続的に獲得しています。
そして、世界最大かつ最速のAIスーパーコンピュータを提供することで、AIパフォーマンスの優位性をさらに拡大しました。
このスーパーコンピュータは、最大65,000台のNvidia H200 GPUを搭載しています。
Oracle Cloudは、数十のAIモデルを訓練し、数百のAIエージェントをクラウドアプリケーションに組み込みます。
オラクルのAIエージェントは、薬剤設計、癌診断のための画像およびゲノム解析、患者ケアのための電子医療記録への音声アップデート、農業生産量の予測と改善のための衛星画像解析、詐欺および資金洗浄の検出、生体認証によるコンピュータへの2要素ログイン、学校におけるリアルタイムのビデオによる武器検出などを自動化します。
さらに、当社のデータベースの新しいAIバージョンであるOracle 23aiのベクトル機能により、お客様は既存のデータベース内の既存のデータを簡単に使用して、ChatGPT、Grok、Llamaなどの業界標準の生成型AIモデルのトレーニングを強化し、特化させることができます。
Oracle CloudとOracle 23aiベクトルデータベースにより、お客様は独自のAIエージェントを簡単に構築し、独自のデータを使用してAI革命のメリットを享受することができます。
オラクルは、世界中で科学の発見や経済発展、企業の成長の速度を向上させるAIモデルのトレーニングとAIエージェントの開発を行っています。
この機会の規模は想像を絶するものです。
サフラが述べたように、今期のオラクル・クラウドの総売上高は250億ドルを超えるでしょう。
そして、これは始まりの始まりに過ぎません。
では、戻ります。
サフラ・カッツ
ありがとう、ラリー。
ロブ、会場からの質問を募ってください。
質疑応答
オペレーター
[オペレーターによる説明] 最初の質問は、バーンスタインのマーク・モールドラーさんからです。
どうぞ。
マーク・モールドラー
質問を受け付けていただきありがとうございます。
また、この四半期の業績おめでとうございます。
OCIについてより詳しく知りたいと思います。
OCIは、競合他社とは異なる設計で、わずか10ラック、まもなく3ラックのサーバーで提供されます。
このアーキテクチャの違いが、OCIラックの構築と提供にどのような影響を与えるのか、また、競合他社と比較して、データセンターの地域数をどの程度増やすことができるのかについて、ご説明いただけますか？ また、この違いが今後5年間の資本的支出の増加にどのような影響を与える可能性があるのでしょうか？
ローレンス・エリソン
わかりました。
すべてのデータセンターは同じラックです。
ですから、完全にモジュール化されていると考えてください。
当社の基本的なラックで、最小のリージョンを構築するには6つのラックが必要です。
当社のラックは50キロワット以下から始まります。
当社最大のデータセンターは、失礼、当社の基本的な小規模データセンターは50キロワットです。
当社のデータセンターは、現在建設中の最大規模のデータセンターで1.6ギガワットです。
つまり、50メガワットから1.6ギガワットまで、かなり幅広いということですね。
そして、当社がそれらを構築し、在庫として保管する際、ラックはほぼ同じです。
ですから、これらを製造するのは非常に簡単です。
製造コストも抑えられます。
在庫は少なくて済みます。
なぜなら、すべてがほぼ同じだからです。
さらに、すべてのクラウド地域に当社のすべてのサービスがあります。
すべて同じサービスです。
ですから、お客様にとっては簡単です。
競合他社のようにプロビジョニングする必要がありません。
競合他社は、一部のサービスを一部の地域で、一部のサービスを他の地域で提供しています。
当社は、すべての地域で当社のすべてのサービスを提供しています。
競合他社よりも小さい地域もあれば、大きい地域もありますが、
すべてのラックが同じで、すべてのサービスが同じであるため、自動化が非常に容易になります。
すべてが同一です。
現在100あるすべてのリージョンで動作する自動化ツール一式があります。
高度な自動化により、数十のリージョンではなく、数百、理論的には数千のリージョンを個々の顧客が専有することが可能になります。
個々の顧客は、完全なOracleリージョンを購入し、インストールしています。
もしあなたが、オンプレミスであるように思われるかもしれませんが、完全なOracle Cloudリージョンであり、その顧客専用のデータセンターにたまたまある場合。
私たちは、そのようなものをたくさん販売しています。
そのため、競合他社が到達できない市場に対応することができます。
標準化、自動化、そして最小から最大規模のデータセンターまで、この市場で競争する上で、私たちに大きな優位性をもたらします。
サフラ・カッツ
資本支出の面では、競合他社は事業を開始する前に常に非常に大きな敷地面積を確保しなければならないのに対し、当社はより小さな敷地面積で事業を開始し、顧客のニーズに合わせて消費し、拡張することができます。
これにより、資本支出を最終的な収益に本当に一致させることができます。
なぜなら、文字通り小規模に開始し、顧客が消費するにつれて敷地を埋めていくことができるため、空のセンターに長い時間を費やす必要がないからです。
これは、当社のクラウドの収益性にも表れており、今後もその傾向が続くと思います。
マーク・モールドラー
非常に参考になります。
本当に感謝しています。
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、みずほ証券のシチ・パニグラヒ様からです。
どうぞ。
シチ・パニグラヒ
私の質問にお答えいただきありがとうございます。
OCIの52%増、さらにデータベース・アズ・ア・サービスが28%増という結果は素晴らしいと思います。
マルチクラウド戦略を実行するにあたり、クラウドへのデータベース移行やデータベース・アズ・ア・サービスの牽引力について、もう少し詳しく説明していただけますか？ また、顧客がオンプレミスのデータベースをクラウドに移行するにあたり、顧客からどのような意見を聞かれていますか？ 今後の収益への貢献についてはどのように考えればよいでしょうか？
ローレンス・エリソン
そうですね...
サフラ・カッツ
どうぞ、ラリー。
それから私が続けます。
どうぞ。
ローレンス・エリソン
わかりました、私から始めましょう。
先ほど申し上げましたし、私の話しぶりからもおわかりかと思いますが、28%というのは、現在では年換算の収益で、クラウドデータベースサービスだけで22億ドルです。
そして、ほとんどが、つまりほぼすべてが、AWSやAzure、Googleのデータベースを除いたOCIです。
それも、ゼロから1億ドル以上のランレートに成長し、すでに1億ドルを突破しており、おそらく出口戦略として数億ドルになるでしょう。
これらのクラウド地域は、まだ開設されたばかりです。
先ほど申し上げたように、現在17地域が開設されており、さらにその2倍の地域が開設される予定です。
ですから、今後見られるのは、クラウドへの移行が進むデータベースが、まさに始まったばかりだということです。
さらに付け加えると、Cloud@Customerと当社のアライアンスパートナーもこの分野に貢献しています。
また、データベースをクラウドに移行したいというお客様が数多くいらっしゃいますが、そのうちの何社かは、規制上の理由や主権上の理由から、自社専用のリージョンで実行したいと考えています。
これもまた、当社のみが提供しているもので、競合他社にはありません。
ローレンス・エリソン
はい。
繰り返しになりますが、契約期間が1年以上のパートナーはマイクロソフトだけです。
Googleはさらに最近、AWSはGoogleよりもさらに最近です。
つまり、私たちはマルチクラウドのまさに始まりに立っているのです。
そして、サフラが言ったように、初年度の売上は1億ドルを大きく超えるでしょう。
最初の年は、AWS、3つすべてを手に入れたときに始まります。
数十億ドル規模のビジネスになるでしょう。
AWSとGoogle、Azure、それにCloud@Customer、専用地域、Cloud@Customerの組み合わせです。
数百の地域を持つことになるでしょう。
個人顧客、大手銀行、通信会社などからの需要があります。
半ダースほどのデータセンターを構築しています。
彼らは、自社専用の施設内に、時にはそれ以上の数のデータセンターを構築することを望んでいます。
ですから、専用の地域でOracle Cloudを運用することになります。
そして、最終的には数百の地域で展開することになります。
これは明らかに、当社にとって数十億ドル規模の非常に大きな、急速に成長するビジネスになるでしょう。
シチ・パニグラヒ
素晴らしい内容ですね。
ラリーとサフラ、ありがとう。
サフラ・カッツ
ケン、私が言い間違えたようです。
ガイダンスについて私が言うべきだったセリフを正しく言っていただけますか？
ケン・ボンド
もちろんです。
非 GAAP ベースの EPS は 4% から 6% の成長が見込まれ、米ドルでは 1.47 ドルから 1.51 ドルの間になる見通しです。
ありがとうございます。
サフラ・カッツ
申し訳ありませんが、正確には何を言ったか覚えていませんが、その通りです。
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、ドイツ銀行のブラッド・ゼルニックさんからです。
どうぞ。
ブラッド・ゼルニック
ありがとうございます。
規模の継続的な加速化についておめでとうございます。
ラリー、オラクルがより大規模なGPUクラスターをリードする中、イーロン・マスクが限界に挑んでいるとされるスケーリングの法則について、業界では活発な議論が交わされています。
モデルトレーニングに投入されるコンピューティング量について収穫逓減が起こっているかどうか、また、オラクルがAIインフラストラクチャとGPUスーパークラスターで引き続きリーダーシップを発揮していることについて、あなたの見解を聞きたいと思っています。
ローレンス・エリソン
そうですね、トレーニングを高速化するには2つの要素があります。
1つは、より高速なGPUで構成されるより大規模なGPUクラスタを構築することです。
つまり、GPUクラスタそのものです。
2つ目の要素は、オラクルが非常に重視している点ですが、大量のデータをそれらのGPUクラスタに迅速に移動させるネットワークを構築することです。
GPUクラスタをより大きく、より高速にすると、大量のデータをGPUクラスタに移動させるために、ネットワークにますます高い性能が求められるようになります。
つまり、GPUクラスタはデータを待っているわけではありません。
データ待ちの状態が続くと、非常に非効率的になります。
分単位で課金されている場合、30秒間はデータが利用できないと、明らかにスケーリングの問題であり、経済的な問題であり、パフォーマンスの問題でもあります。
オラクルは、データセンターで差別化を図るために、ネットワーク構築に多額の投資を行っています。
また、データ転送をより高速化するために、スイッチソフトウェアや各種ネットワークソフトウェア、ネットワークハードウェアにも投資しています。
GPUクラスタがより大規模かつ高速化するにつれ、データ転送をより高速化できることが非常に重要になります。
当社はそこに多額の投資を行っており、その優位性を維持できると考えています。
そして、ネットワークが高速化すれば、AIのトレーニングも高速化します。
もし、ネットワークの高速化が実現しなければ、ボトルネックが発生する可能性があると思います。
しかし、当社はネットワークの高速化により、そのボトルネックを回避しようとしています。
ブラッド・ゼルニック
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、バークレイズのライモ・レンショー様からです。
どうぞ。
ライモ・レンショー
ありがとうございます。
少し話題を変えて、SaaS事業についてお伺いできますか？ そちらの成長率を見てみると、つまり、私たちは後期段階にあるサイクルのポイントにいて、通常、バックオフィスシステムは注目されないのですが、御社は非常に堅実な成長率を達成しており、競合他社を凌駕しています。
その点について少しお話いただけますか？ ありがとうございます。
サフラ・カッツ
バックオフィスシステムに注目していないという意見には同意できません。
実際、多くの企業で効率化への大きなプレッシャーがあると思います。
現在、ほぼすべての業界で競争が激化しています。
企業が私たちを見るとき、例えば、私がいつも指摘しているのは、第9日目、つまり四半期決算締めの後3週間の週末のことです。
これは、業務運営の効率性を示すものです。
そして、多くの企業の経営陣が実際に私のところに来て、こう言います。
「それをやらなければなりません。
もっと多くのことを行い、それを大幅に削減しなければなりません。
」そして、まず自社のビジネスを自動化し、簡素化してコストを削減し、差別化を図るために投資を行うべきだと理解している顧客のパイプラインが膨大にあることが分かります。
しかし、AIにデータを活用することや、当社が提供するシステムを利用することにも大きな関心が寄せられています。
当社には、企業が大幅なコスト削減を実現し、顧客サービスを向上させるのに役立つAIエージェントが数十種類あります。
この分野には大きな関心が寄せられています。
そして、オラクルが顧客に提供できるような能力やデータ、AI能力を備えた企業は他にありません。
ですから、実際、バックオフィスとフロントオフィスにおいても、最もエキサイティングな時期の1つであると思います。
私たちのフロントオフィスシステムも、顧客のために多くの機能を活用しています。
ですから、これは素晴らしい時期です。
実際、私たちの予約傾向は、まだ収益には現れていませんが、実装されるまで待っているため、予約傾向は著しく上昇しています。
今日、それらを調べていたところですが、昨年からかなり大幅に増加しています。
ライモ・レンショー
素晴らしい。
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、エバーコア ISIのカーク・マターネ氏からです。
どうぞ。
カーク・マターネ
はい、ありがとうございます。
また、素晴らしい決算発表おめでとうございます。
サフラさん、先ほどコメントの最後にパイプラインの強さについて少しお話されていましたが、稼働中の設備について、OCI部門で具体的に見込んでいる需要に関連する収益の一部を認識できるように、見通しについてお話いただけますか？
サフラ・カッツ
はい。
今年後半、特に後半は、待ち望んでいたオンライン化が実現し、また、取り組んできたオンライン化も実現する予定です。
したがって、収益に転換されることを期待しています。
これは、すべてがさらに加速しているということです。
さらに、RPOが実際のベースRPO数値を押し上げ始めることも期待しています。
もちろん、前年比で50%増です。
しかし、数値自体は、今四半期と年末にかけて急上昇すると予想しています。
ですから、当社のお客様には両方のキャパシティがオンラインになることを期待しています。
そして、それによって当社のRPOの一部が消費されますが、同時に非常に大きな契約をいくつも締結できる見込みもあります。
オペレーター
最後の質問は、グッゲンハイム証券のジョン・ディフッチ氏から来ています。
どうぞ。
ジョン・ディフッチ
ありがとうございます。
サフラさん、あなたはこれまで、我々に示してくれました。
少し話題を変えて、収益のトップラインとボトムラインについてお伺いします。
あなたはこれまで、オラクルは利益率の低い、いわゆる「空虚なビジネス」は行わないと示してくれました。
しばらく経ちますが、以前、OCIの粗利益率は着実に改善していると述べていましたね。
先ほどもご発言の中で触れられていましたね。
そして、前回実際に数字を挙げてお話になったのはかなり前のことだったと思いますが、OCIの粗利益率は30％前半だったと思います。
それも数四半期前のことです。
特に、目覚ましい成長が見られることを踏まえ、その進捗状況について最新情報を教えていただけますか？
サフラ・カッツ
本当に素晴らしいことですが、OCIではさまざまな恩恵が継続しているため、粗利益率は改善し続けています。
GPU事業やOCIの基盤インフラ事業はそれほど利益率が高くないと考える方が多いことは承知しています。
しかし、ラリーが述べたさまざまな要因により、この事業の利益率は改善し続けています。
例えば、当社のクラウドの運用方法、クラウドのセットアップ方法など、すべてが自動化され、すべてが稼働しています。
当社は根幹からソフトウェア企業であり、常にソフトウェアの能力を最適化しているため、非常に大きな影響力を得ることができます。
OCIの営業利益率は再び改善しました。
本当に素晴らしいことです。
OCIで改善し、SaaSの利益率も改善しました。
投資を行っている中でも、規模の拡大に伴い、すべてが改善しています。
私たちはただ、改善を続けています。
ジョン・ディフッチ
それは素晴らしいお話で、今後も注視していきたいと思います。
ありがとうございます。
ケン・ボンド
ジョン、ありがとうございました。
このカンファレンス・コールの電話による再放送は、当社の投資家向け情報ウェブサイトにて24時間ご利用いただけます。
本日はお電話いただきありがとうございました。
それでは、最後にロブに締めくくりの言葉を返します。
オペレーター
本日のカンファレンス・コールは以上です。
ご参加いただきありがとうございました。
これで電話を切ってもよろしいです。
お読みいただきありがとうございました!
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