コンステレーション・エナジー(CEG) 2024年3Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
コンステレーション・エナジー（$CEG）
業界：
エネルギー（クリーンエネルギー、電力供給）
本社：
メリーランド州、アメリカ
上場年：
2022年(NASDAQ）
概要：
コンステレーション・エナジーは、アメリカ最大のクリーンエネルギー企業であり、特にゼロエミッションのエネルギー生産において業界をリードしています。
核エネルギー、風力、太陽光、水力発電所を運営しており、2023年には約178テラワット時のカーボンフリー電力を生成し、1,600万世帯分のエネルギーを供給しました。
また、二酸化炭素排出量を2005年比で80%削減するなど、気候危機に対応するための取り組みを強化しています。
事業内容：
コンステレーションは、商業、公共セクター、および住宅市場に向けて、クリーンエネルギーとエネルギー効率化のソリューションを提供しています。
特に、クリーンエネルギーの導入促進と、産業向けのデカーボン化技術の提供に力を入れています。
また、持続可能なエネルギー供給を支える革新技術の開発も進めており、2024年には、マイクロソフトと提携してカーボンフリーエネルギーを供給する契約を結びました。
類似企業：
エクソンモービル（アメリカ）、東京電力ホールディングス（日本）
公式HP：
https://www.constellationenergy.com/
決算
⭕️EPS:実際$2.74 予想$2.68
⭕️売上高:実際$6.55B 予想$4.59B
前年同期比売上高成長率:7.2%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$8.00-$8.40 予想$8.05
Memo:
マイクロソフト社との20年間の電力購入契約締結を発表、クレーン・クリーンエネルギーセンターの立ち上げを支援する。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント
ジョー・ドミンゲス氏は、コンステレーションの業績が計画を上回っており、将来のガイダンスを引き上げる要因となったことを強調した。
また、FERCによる裁定の意義について述べ、AIの拡大には大規模なデータセンターと信頼性のある電力供給が不可欠であるとし、同社の競争優位性を指摘した。
2.戦略と取り組み
コンステレーションは、クリーンエネルギーを軸に、データ経済やオンショアリングの需要に対応できるエネルギー製品とサービスを提供している。
また、PJM市場での競争力を強化するため、発電能力を2027年に2,000メガワットまで増強する計画を発表。
3.市場の動向とマクロ経済要因
電力需要が増加し、信頼性の高い電力供給が価値のあるプレミアム商品として市場で求められていることを強調。
加えて、米国内でのデータ経済成長とオンショアリングがさらなる需要増加を促している。
4.競合他社との比較
PJM市場の信頼性向上に寄与する送電インフラ拡大の必要性に言及し、競合他社が地域間で送電能力を拡大している中で、同社の発電と送電網への接続強化が戦略的な優位性となっていることを述べた。
5.業績報告
第3四半期は、GAAP基準で1株あたり3.82ドル、調整後で2.74ドルの利益を達成。
通年の利益見通しを1株あたり8ドルから8.40ドルに引き上げ、中間値は1株あたり8.20ドルで、当初の予想を0.60ドル上回る結果となった。
6.セグメント別業績
原子力発電セグメントが高稼働率を維持し、再生可能エネルギーと天然ガス発電所も高い効率で運営されている。
特に、CORe+事業が風力・太陽光の2,800メガワットを追加し、顧客の持続可能性目標達成をサポートしている。
7.財務状況
第3四半期のキャッシュフローと借入コストが良好な水準を維持し、資本配分に関して自社株買い戻しや新規発電所への投資も順調に進展している。
特に、余剰キャッシュフローを活用して2024年には約10億ドルの株式買い戻しを予定。
8.将来の見通し（ガイダンス）
通年の調整後営業収益の中間値を8ドルに引き上げた。
また、2030年までに年間13%の複合EPS成長を目標に、クリーンエネルギーへの需要増加に伴う安定的な収益を見込む。
9.質疑応答（Q&A）セッション
1.
質問:
FERCの裁定がメーター前での取引に与える影響について
回答:
メーター前後の両方で取引を追求しており、クレーンを通じてデータセンター開発支援を進行中。特定の地域で成長目標を達成するための提携も拡大中。
2.
質問:
ComEdとPECOの送電容量の拡大状況について
回答:
PJM市場の送電能力は向上中であり、メーター前での取引契約が進んでいるため、成長への期待が高い。
3.
質問:
AIとエネルギー需要に関する課題について
回答:
需要応答（DR）市場がピーク対応の即時的資源として注目され、適切な価格シグナルがあれば、需要に対応可能と述べた。
10.AIに関連したコメント
AIの急成長に伴い、データセンターやコロケーションのためのエネルギー需要が増加。
競争力のある電力供給のためにPJMと協力し、AI推進のための信頼性向上に注力する方針。
全文
会社参加者：
エミリー・ダンカン - 投資家向け広報および戦略的成長担当上級副社長
ジョセフ・ドミンゲス - 社長兼最高経営責任者
ダニエル・エガーズ - 最高財務責任者
電話会議参加者：
ジェレミー・トネット - JPMorgan証券
シャール・プーレザ - グッゲンハイム・パートナーズ
スティーブ・フライシュマン - ウルフ・リサーチ
デビッド・アルカロ - モルガン・スタンレー
ニック・カンパネラ - バークレイズ
ドゥルゲシュ・チョプラ - エバーコアISI
オペレーター
お待たせいたしました。
コンステレーション・エナジー・コーポレーションの2024年第3四半期決算カンファレンスコールへようこそ。
現時点では、すべての参加者は聞くだけのモードになっています。
スピーカーによるプレゼンテーションの後、質疑応答の時間となります。
その際、操作方法をご案内いたします。
念のためお伝えしておきますが、この通話は録音される場合があります。
それでは、投資家向け広報および戦略的成長担当上級副社長のエミリー・ダンカンに電話を代わります。
どうぞ、始めてください。
エミリー・ダンカン
ラティフさん、ありがとうございます。
皆さん、おはようございます。
コンステレーション・エナジー・コーポレーションの第3四半期の収益報告カンファレンスコールにご参加いただきありがとうございます。
本日のカンファレンスコールでは、コンステレーションの社長兼最高経営責任者（CEO）であるジョー・ドミンゲスと、コンステレーションの最高財務責任者（CFO）であるダン・エガーズが中心となって進行します。
また、コンステレーションの上級経営陣の他のメンバーも参加し、私たちの準備した発言の後、皆さまからのご質問にお答えします。
当社は本日、このプレゼンテーションと併せて収益報告書を発行しました。
これらはすべて、コンステレーションのウェブサイトにある投資家向け情報セクションでご覧いただけます。
本日の電話会議で発表する収益報告書およびその他の事項には、コンステレーションとその子会社に関する将来の見通しおよび予測が含まれており、これらはさまざまなリスクや不確定要素の影響を受けます。
実際の結果は、本日の資料で説明した要因や想定、および電話会議中のコメントに基づいて、当社の将来の見通しと異なる可能性があります。
経営陣の予測、予測、期待と結果が異なる可能性があるリスク要因やその他の状況、考慮事項については、本日の8-Kおよびコンステレーションのその他のSEC提出書類を参照してください。
本日のプレゼンテーションには、調整後営業収益およびその他の非GAAP指標に関する言及も含まれています。
非GAAP指標と最も近いGAAP指標の調整については、プレゼンテーションの補足資料および収益報告書に記載されている情報を参照してください。
それでは、ジョー・ドミンゲスに電話を代わります。
ジョセフ・ドミンゲス
ありがとうございます、エミリー。
皆さん、おはようございます。
本日はご参加いただきありがとうございます。
また、コンステレーションの素晴らしい才能を持つチームの皆さんにも感謝いたします。
本日、ダンと私は、あらためて彼らの業績についてお話しできることを光栄に思います。
この業績は、当社の計画や皆様の期待を上回るものであり、当社にガイダンスの引き上げを迫るものです。
しかし、その前に、多くの皆様の関心事である金曜日のFERCの裁定について触れたいと思います。
Constellationの見解では、委員会の僅差でTalenのISAを却下した2対1の裁定は、コロケーションに関するFERCの最終的な見解ではありません。
この裁定は、ご存知のように非常に限定的なものであり、金曜日の決定から自らを除外した2名を含むすべての委員が、追加の指針を提供することの重大な重要性を理解していると当社は考えています。
さて、それがどのような形で実現するかは、いくつかの異なる方法が考えられます。
委員会が措置を取る可能性もありますし、PJMが措置を取る可能性もあります。
あるいは、当社のような当事者が措置を取る可能性もあります。
現時点では、どの道筋をたどるかを述べるのは時期尚早です。
しかし、競争市場におけるコロケーションは、米国がAIをリードするために必要な大規模データセンターを迅速に構築するための最善の方法の1つであることに変わりはありません。
フィリップス委員長が説明したように、AIをリードしなければ、米国の経済全体と国家安全保障が危機にさらされることになります。
この考えは、大統領候補の両者によって共有されています。
国家安全保障顧問のジェイク・サリバン氏が2週間前に警告したように、たとえ米国が最高のAIモデルを保有していても、競合他社の方が迅速に展開できる場合、競合他社がAI能力を活用して米国国民、軍、パートナーや同盟国に対して優位に立つ可能性があるのです。
誰もが、米国が課題に対処する能力の鍵として、パワーが浮上していることを知っています。
そして、コンステレーション社は、その課題解決に独自に貢献できる立場にあります。
コロケーションの問題を解決するための規制や商業上の経路は複数あり、当社は顧客やその他の利害関係者と協力して、これらの経路を迅速に整備していきます。
PJMでは、ほぼ1年中、豊富なベースロード電力を供給しています。
AIに電力を供給できます。
時折、AIの成長に伴うエネルギー問題があると言いますが、それは間違いです。
問題があるのは、年間でほんの数時間だけ現れる容量の問題です。
この問題は、適切な市場価格シグナルが提供されることを前提に、デマンドレスポンス、ピーク負荷対策、蓄電池などによって比較的簡単に解決できます。
しかし、公平を期すために言えば、容量市場を動かすという点では、これまで少しばかり困難に直面してきました。
私たちは、PJMが最新のオークションを延期するという決定に同意しており、基準単位の変更とRMR単位への対応を支持しているため、PJMに延期を推奨しています。
これらの限定的な改革は、顧客と発電事業者双方に明確性、公平な価格設定、価格安定性をもたらすはずです。
PJMは、当社のクレーン再稼働のような発電容量追加のプロセス合理化も進めるべきです。
当社は、PJMがこの点で前進していることを嬉しく思います。
また、2027年にクレーンを稼働させるべく、懸命に取り組んでいます。
FERCがRPM問題を優先し、迅速に対応することを強く求めます。
負荷は増加しており、市場は反応するための価格シグナルを必要としています。
PJMが計画パラメータとして実施するであろう次のオークションでは、すでに最近の公益事業者によるPJMへの申請で、さらに5～6ギガワットの負荷が示されていることに注目しています。
PJM容量市場は、新規容量の供給と顧客の需要対応を推進する能力において、長い実績を持っていますが、それを機能させる必要があります。
コロケーションは、PJMの信頼性を損なうものではなく、むしろ信頼性を高めるものです。
コンステレーション社の原則は極めてシンプルです。
まず、緊急時には、当社の電力が送電網をサポートすべきです。
私が言っていることを明確に説明すると、信頼性の危機を回避するために必要であれば、コロケーション負荷をサポートしている原子力エネルギーをグリッドに切り替えるべきであり、その場合は適切な補償がなされるべきです。
第二に、併設負荷にバックアップ電源がある場合は、州および環境に関する許可規則に従うことを前提に、その電源を系統に供給することが認められるべきです。
第三に、併設負荷は、使用した分について、系統コストの公平な分担金を支払うべきです。
これらの問題は、FERCでまとめて検討されるべきです。
率直に言って、ISAの進行に関する問題の一部は、これらの問題をまとめて検討しなかったことにあると思います。
当然のことながら、一部の委員は完全なパッケージを望んでいます。
当社は、規制の明確化を追求すると同時に、現行の規則で許可されているコロケーションの商業戦略も追求していきます。
それでは、業績とガイダンスの最新情報についてご説明します。
第3四半期において、当社の14,000人からなるチームは、GAAP基準の1株当たり利益3.82ドル、調整後営業利益2.74ドルを達成しました。
この好業績により、通期の調整後営業利益のガイダンスを1株当たり8ドルから8.40ドルに上方修正し、狭めています。
これにより、中間値は1株あたり8.20ドルとなり、当初の予想中間値を1株あたり0.60ドルも上回ることになります。
また、今年度の残りの期間についても強気の見方を維持しています。
当社の中核的価値提案は堅固であり、戦略は依然として軌道に乗っています。
当社は、2030年までにベースEPSを少なくとも13%成長させます。
この成長は、原子力生産税額控除によって裏付けられています。
当社は、24時間365日稼働する、最も効率的に運営され、かつ最大の規模を誇る、カーボンフリーで信頼性の高い原子力発電所群を所有しており、今後数十年にわたってエネルギーシステムに必要とされるでしょう。
これらの資産は、無炭素電力と信頼性の高い電力に対する需要の高まりから恩恵を受けるでしょう。
業界をリードする当社の商業および産業向け事業を通じて、当社はお客様が求める革新的な製品とサービスを提供しています。
投資適格の強固な貸借対照表と、成長のために継続的に利用できる潤沢なフリーキャッシュフローにより、当社は最低限の条件を満たし、株主である皆様に貴重な機会を提供しています。
そして最後に、今年皆様がご覧になったように、ポートフォリオの最適化や平均以上のマージン獲得など、複数の方法により、基本収益レベルを上回る業績を達成する能力があります。
コンステレーションにとって、この3年間は信じられないほど素晴らしいものでした。
その素晴らしい道のりは、9月に発表したクレーン・クリーン・エナジー・センターの再稼働に最もよく表れているでしょう。
クレーン発電所は、これまで何度も議論してきた3つの点を証明しています。
まず、原子力の復活を象徴する強力なシンボルであるということです。
そして、かつては原子力の終焉を象徴する場所であった場所で再稼働することです。
次に、現在世界で最も価値のあるエネルギー商品は、クリーンで信頼性の高い電力であるという私たちの主張を裏付けるものです。
そして3つ目に、データ経済、オンショアリング、電化を推進する24時間365日稼働のクリーンエネルギーに対する需要の高まりを強調するものです。
これらのマクロな視点はすべて当社の株主の利益につながります。
これらは以前にもお話ししたとおりですが、今ではこれらの視点は自明のものとなっているため、これ以上お話しする必要はないと思います。
クレーンに加えて、当社には、アップレートにより送電網に接続できる追加の原子力発電が少なくとも1,000メガワット分あります。
また、これらの機会や当社の再認可に関心を持つお客様から多数の問い合わせをいただいており、契約締結に向けて大きく前進していることをご報告できることを嬉しく思います。
ハイパースケーラーやその他の企業との交渉は、ますます活発化しています。
当社のチーム全体が、PJM内のあらゆる場所での取引の実行とデータセンター開発の支援に注力しています。
ここで、「あらゆる場所」という言葉を強調したいと思います。
マイクロソフトがクレーン電力購入契約を発表した際、同社はコンステレーションとの契約により、ペンシルベニア州だけでなく4つの州で電力を利用できると説明しました。
このことから、コンステレーションはPJM内のどこであろうと、場合によってはPJM外であろうと、データ経済の顧客に電力、容量、持続可能性製品を販売する取引を容易に構築できることがお分かりいただけるでしょう。
また、取引先が希望する限り、固定価格取引を継続することができます。
これは当社にとって非常にユニークなことです。
当社がクリーンエネルギーセンターを運営する州の知事は、国家の安全保障上の必要性と、各州における経済発展の価値を十分に理解しています。
彼らは自州のクリーンエネルギーを当社に利用してほしいと考えており、当社もそれを望んでいますが、当社は、経済発展を促進し、国家の重要な安全保障上のニーズに応えるために当社と協力するあらゆる公益事業体や地域のお客様を追いかけていきます。
したがって、フィリップス委員長が下院で強調したコロケーションに関する規制の確実性と柔軟性は避けられないものですが、コンステレーション社はコロケーションの機会、送電網販売、魅力的な価格での送電網への新たなメガワットの供給において、引き続き全領域で成果を上げています。
コンステレーション社ほど、米国のクリーンで信頼性の高いエネルギーの維持と拡大に貢献している企業は他にないと自負しています。
また、当社は、小型モジュール炉（SMR）や隔離天然ガスなど、新しい原子力エネルギー設計の研究をリードし続けています。
ロールス・ロイス・ニュークリア社との提携により、非常に有望なSMR設計が進められており、当社は他のSMR開発企業とも協力しています。
NET Power社への先駆的な投資により、テキサス州ラ・ポルテにある当社施設で高度なエンジニアリング試験を実施する態勢が整いました。
また、コロラド・ベンドにおけるCCUSのエンジニアリング試験と事前基本設計調査では、GE社と提携しています。
これまで何度も申し上げてきたように、天然ガスは当社の橋渡し戦略の重要な一部であり、持続可能性への確かな道筋がある限り、当社は天然ガス事業を継続していきます。
なぜなら、データ経済を推進することは米国にとって不可欠ですが、気候危機を克服することは世界にとって不可欠だからです。
結論として、当社の社員はあらゆる面で先頭に立っています。
10年後までに13%の複合成長率を達成するという当社の公約は確実であり、新たな機会を積み重ねることで、この目標を上回る業績を達成できると確信しています。
スライド6をご覧ください。
原子力発電所のパフォーマンスは、今回もまた非常に好調でした。
当社の原子力発電所では、設備利用率95%で、信頼性が高く、利用可能で、二酸化炭素を排出しない発電により、4100万メガワット時以上の電力を生産しました。
当四半期における燃料交換のための運転休止のパフォーマンスは、非常に優れたものでした。
当四半期中に2回の燃料交換のための運転休止を完了し、各休止期間は平均18日未満でした。
ブライアン・ハンソンとデビッド・ロードーズ、そして彼らのチームの素晴らしい仕事ぶりです。
年間では、当社の平均は20日未満です。
2日間の追跡は、過去の平均をほぼ10%下回り、業界平均の40日を大幅に下回っています。
当社の再生可能エネルギーおよび天然ガス発電所群も同様に、96%の再生可能エネルギーの捕捉と98.2%の電力送電の一致という非常に優れた成果を上げました。
スライド7をご覧ください。
当社は、業界トップクラスの発電設備と優れた商業事業を組み合わせることによる価値創造のメリットについて、これまで多くを語ってきました。
今年の業績は、これらの事業を組み合わせることによる戦略的メリットを裏付けるさらなる証拠です。
この分野では、言葉ではなく数字が最も雄弁に物語ります。
数字を見れば、当社の商業チームがどれほど素晴らしい成果を上げたかが分かります。
私たちがこれほどまでに好成績を収めることができたのは、CORe+やCFE製品などを通じて、新しい再生可能エネルギー発電所の建設を可能にし、カーボンフリーの電力をお客様と共有するなど、さまざまな方法で需要に応えているからです。
2020年以降、お客様のエネルギーおよび持続可能性の目標達成に役立つ製品を求める声が高まる中、当社のCORe+事業は飛躍的に成長しました。
先ほど申し上げましたように、この製品を通じて、風力および太陽光による2,800メガワットがシステムに追加され、お客様のニーズだけでなく、システムのニーズにも対応できるようになりました。
CORe+は、お客様の持続可能性への取り組みを前進させる素晴らしい方法であり、24時間365日、時間や地理的条件に合わせたクリーンエネルギーを提供する当社のエリートCFE製品を補完する経路であると考えています。
それでは、財務状況の最新情報について、ダンに説明してもらいます。
ダン、お願いします。
ダニエル・エガーズ
ジョー、ありがとうございます。
皆さん、おはようございます。
スライド8から始めます。
GAAP基準の利益は1株当たり3.82ドル、調整後の営業利益は1株当たり2.74ドルで、前年より0.61ドル増加しました。
四半期および年間を通して、実際の電力価格が年初の見通しを大幅に下回る水準で推移しました。
これは主に、天候要因による天然ガス価格の下落と、全般的に良好な再生可能エネルギーのパフォーマンスによるものです。
幸いにも、原子力PTCが現在施行されているため、所得ベースの税額控除は想定通りに機能し、予想通りの収益支援をもたらし、当社の期待に応えることができました。
また、昨年末に取得したサウステキサスプロジェクトへの投資利益も収益に貢献しました。
次に、商業事業についてです。
ジョーが述べたように、当社の業績は引き続き非常に好調です。
チームは負荷と市場価格の変動をうまく管理し、不安定な市場でいかにして成功を収めるかを実証しました。
また、当社の予測で使用している長期平均を上回る利益率を維持しており、2月に発表した利益率向上計画を上回る利益率を達成しています。
最後に、前年度に申し上げたとおり、当社の財務実績および株価は年初来、非常に好調に推移しており、その結果、従業員の報酬費用は前年比で増加しています。
全体として、当社は第3四半期に好調な業績を収め、通年の見通し改善に貢献しています。
ガイダンスに移る前に、クレーンの再始動の発表時期と、第2四半期の決算報告後の四半期中の交渉状況を踏まえると、当社は市場に参入することができず、残念ながら当四半期中に自社株買い戻しを実施できませんでした。
現在、取締役会によって承認されている自社株買い戻しは、約10億ドル分残っています。
また、2024年から2025年までの未配分資本は18億ドルありますが、これは2024年の収益見通しや2025年の見通しの増加分を反映したものではありません。
スライド9に移ります。
当社は、中間値を引き上げ、通年の調整後営業収益見通しを縮小しました。
最新の中間値は1株当たり8ドルから8.20ドルに、レンジは8.00ドルから8.40ドルに変更されました。
この新しいレンジは、当初のレンジであった1株当たり7.23ドルから8.03ドルの上限を上回るものです。
商用事業は引き続き計画を上回っており、これにより、通年の収益見通しを再度上方修正することが可能となりました。
スライド21の補足資料をご覧ください。
営業チームの継続的な好調な業績により、ポートフォリオの最適化を通じて計画を上回る追加価値を生み出し、粗利益率を2億7500万ドル増加させました。
以前にもお話ししたように、好調な業績と在庫補償により、O&Mが増加しています。
第4四半期の電話会議では、2026年までの業績予測とその他の開示情報を前倒しで発表する予定です。
このデッキの資料に記載されているように、モデル化を検討する際には、2025年よりも2026年の方が燃料補給のための運転停止が多くなり、また、バイロンとブレイドウッドで予定されている出力向上計画の最初の段階が実施されるため、これらの運転停止は平均的な運転停止よりも長くなることを念頭に置いていただきたいと思います。
その結果、発電量が減少し、O&Mコストが増加します。
さらに、PTC 4は2025年には横ばいになると予想しています。
2030年までは少なくとも13%の複合ベースEPS成長を予測しており、ここからさらに機会を拡大する方法を模索していきます。
ありがとうございました。
では、ジョーに電話を戻します。
ジョセフ・ドミンゲス
ありがとう、ダン。
いつも素晴らしい仕事ぶりだ。
コンステレーションは、他のどの企業とも異なります。
当社は、他に類を見ない機会を生み出す独自の既存資産を保有しています。
ダンと私がともに指摘したように、連邦政府の支援を受け、10年後までに13%の複合成長率を達成できると期待しています。
当社は世界で最高の原子力発電所運営会社であり、発電所のパフォーマンスはさらに向上するでしょう。
競争の激しいC&I顧客市場で、当社は20%のシェアを獲得しています。
そして、そのおかげで、現在、データ経済の顧客に当社独自の製品やサービスを提供することが可能となっています。
当社の当初からの戦略は、米国のエネルギー問題に対するソリューションを提供することであり、その実現に向けて取り組んでいます。
当社は企業として、まだ完成にはほど遠い状態です。
電力需要は増加しており、同時に信頼性はプレミアム製品になりつつあります。
最近の発電容量オークションや負荷成長予測を見れば、そのことがよく分かります。
データ経済の成長による需要の増加だけでなく、電化やオンショアリングによる需要の増加も見られます。
つまり、当社のリソースがこれまで以上に重要になるということです。
データ経済においては、メーター前の契約にチャンスがあります。
当社は、クリーンエネルギーを通じてそれを示してきました。
CFE製品を通じてそれを示し、メーターの裏側にあるコロケーションにも引き続きチャンスがあると考えています。
2027年から送電網に導入する2,000メガワットの新しい原子力発電があります。
考えてみてください。
2,000メガワットというのは、ボーグル原発とほぼ同等の規模です。
そして、今後数年のうちにすべて完了できると考えています。
私たちはクリーンエネルギーに関する政府調達から利益を得るでしょうし、PTCの最低価格以上のエネルギー価格と容量価格を確保できるでしょう。
最後に、明日の選挙について、そしてそれがコンステレーション社にどのような影響を与える可能性があるかについて、少しお話したいと思います。
原子力エネルギーが連邦および州の政策立案者、そしてアメリカ国民から党派を超えて強力な支持を受けていることを、私たちは誇りに思っています。
実際、アメリカ国民の大多数が原子力を支持しています。
連邦議会は近年、党派を超えて強力な支持を受けて可決された「ADVANCE法」を含む、原子力推進の法案をいくつか可決しています。
生産税額控除の起源は、下院と上院の共和党議員によるものであることは、皆さんもご存じでしょうし、私どもも以前にお伝えした通りです。
また、ハリス副大統領とトランプ前大統領は、在任中、既存および新規の原子力を強く支持してきました。
政治的には残念ながら、国内には深い亀裂があります。
しかし、すべてのアメリカ人がクリーンで信頼性の高いエネルギーを求めており、当社は、彼らが求めるものを提供できることを誇りに思っています。
当社は、明日どちらが勝利しようとも、顧客や地域社会が求めるものを提供できることを誇りに思っています。
以上で、ラティフ（[ph]）さん、私たちの用意した声明を終わらせていただきます。
質問を受け付けます。
質疑応答
オペレーター
[オペレーターによる指示] 最初の質問は、JPMorgan Securitiesのジェレミー・トネット氏よりお受けしております。
ジェレミー・トネット
FERCに関する投稿と意見について、お話を戻したいと思います。
コンステレーション社がメーター前での取引をさらに追求した場合、そのことが価値創造や市場への投入スピードにどのような影響を与えると思われますか？ メーター後ソリューションと比較して、ということですが。
同じ場所に到達するチャンスはまだあるように思えますが、他に何か考えられることはありますか？
ジョセフ・ドミンゲス
はい、ジェレミーさん。
私たちは、メーターの前後に関わらず、案件に関してはアクセルを踏み込んでいます。
ですから、両方を追求しています。
先ほど申し上げたように、Craneを通じて、当社の発電所をデータセンター開発のサポートに活用できることを実証しました。
ですから、地域や自社の顧客がクリーンで信頼性の高い電力に最初にアクセスできるようにして、成長目標を達成したいと考えている公益事業会社との提携に、現実的な機会が生まれると思います。
そして、そうした分野での提携を希望する顧客との提携を楽しみにしています。
市場への迅速な参入は、顧客にとって最も重要な要素であることは明らかです。
そのため、各地域の通信環境の構成によって左右されることになります。
データ経済の顧客にとっては、特定の地域が他よりも魅力的であることは明らかです。
そして、私たちは、そうした地域が向かうべき方向を追っていくことになるでしょう。
ジェレミー・トネット
わかりました。
納得がいきます。
また、州レベルでも、州内のデータ経済開発を促進しようとしている州があると思います。
州知事から、相互接続キューのスケジュールをより迅速に市場に投入するよう促進するような動きがあると思いますが、州レベルでできることについて、他に何かご意見はありますか？
ジョセフ・ドミンゲス
はい、その通りです。
私は、当社がクリーンエネルギーセンターを運営している州の知事全員と話をしました。
そして、彼らは皆、この経済を活性化させたいと考えており、それが国家安全保障にとって重要であるだけでなく、各州の経済発展にとっても極めて重要であることを理解していると断言できます。
さらに、彼らは、自分たちが州間送電網の一部であるという根本的な事実を理解しています。
ですから、もし州内に発電所を建設しなければ、データセンターが建設される他の州に電力が流れ、それらの州が経済的利益、雇用、税収など、それらに伴うあらゆる恩恵を受けることになるでしょう。
ですから、私は、これがすべてに影響を及ぼしている状況だと考えています。
そして、今後は、連邦エネルギー規制委員会（FERC）の規則を前進させ、データセンター開発を誘致しようとする動きが、より積極的に見られるようになると思います。
これは、共和党も民主党も同様です。
ですから、私たちはこの動きを注意深く追っています。
先ほど申し上げたように、私たちは共通の関心を持つ公益事業者と引き続き会合を重ね、それらの州におけるデータ経済の発展を真に推進したいと考えています。
私たちは、PJMやその他のRTOの顧客に対して毎年何百テラワット時もの電力を販売しています。
私たちはそのやり方を心得ています。
リスク管理の方法も心得ています。
10年後、20年後のコストがどうなるかも分かっています。
そして、送電網がさらに拡張されれば、別の場所でもさらに多くの電力を供給できるようになります。
ですから、顧客の移動に合わせて、私たちは顧客を追いかけるのです。
これが、ジムのチームとキャスリーンや他のスタッフが現在行っている業務のすべてに焦点を当てていることです。
そして、以前にも申し上げたとおり、ハイパースケーラーとの話し合いは活発化する一方です。
このような内容についてです。
彼らが望む場所に展開できるエネルギー容量をどのように購入するかということです。
オペレーター
次の質問は、グッゲンハイム・パートナーズのシャール・プーレザ様よりお受けしております。
シャール・プーレザ
市場やその他のことについて、色々と教えていただきありがとうございます。
ただ、貴社の発電所周辺のComEdとPECOの送電容量について、もう少し詳しくお話いただけないでしょうか。
つまり、同業他社が主要ゾーンの容量を拡大したことは、メーターの前面での契約へのシフトという点で有利に働いています。
そして、今朝の株式市場の反応を見ても、明らかにその傾向が見られます。
ですから、もう少し詳しくお話を聞きたいのですが。
ジョセフ・ドミンゲス
はい。
そうですね、時間的観点、長期的観点の両方から考えて、当社が事業を展開している市場は、かなり強固な送電能力を備えていると思います。
例えばComEd管区について考えてみると、PJM管区内のどの管区よりもおそらく最も強固な輸出能力を備えているでしょう。
数値的には、その通りだと思います。
そして、あちこちで新しい送電網が建設されているのを目にしています。
これは本当に拡大しています。
ですから、各地でエネルギーや容量を移動させる能力は、計画が実現し、送電網が建設されるにつれて、確実に高まっています。
しかし、現在、私たちが電力を移動させるためのルートはたくさんあります。
ですから、私たちはそれを模索しているのです。
シャール・プーレザ
わかりました。
完璧です。
FRCCへの経路、BTM関税に関する明確化。
現実的なタイムラインとして、どのくらいかかると思われますか？金曜日に会議がありました。
明日選挙があるので、来年には新しい議長が選ばれるかもしれません。
現時点で、これが最も早く解決できる方法だと思います。
[聞き取れず]を待つのですか？PJMが何か手を打って、解決を早めることはできますか？つまり、多くの選択肢が検討されていますが、メーターの前に移動させる以外に、即効性のある解決策はなさそうです。
ジョセフ・ドミンゲス
はい。
そうですね、即効性のある解決策はないという点では、あなたに同意するでしょう。
しかし、それによって、明日には実現しないが、これを前進させようという多くの関係者がいるということです。
人々はテクノロジー会議に反応しています。
大きな進展は、狭い範囲のISAではなかったと思います。
しかし、テクノロジー会議で出たコメントにどう対応し、それらのコメントを踏まえて世界的に通用するものをどう作り上げるかです。
私は、より大きな取引の枠組みとなる原則について、少し触れました。
それがどのように実現するかということですが、技術会議から72時間後に、まだそれをまとめているとは文字通り思っていません。
私たちは関係者と会合を開いており、今後どのように進めていくかを考えているところです。
現時点でFERCが主導権を握るのか、PJMが握るのか、あるいは他の当事者が握るのかはわかりません。
現時点では、それを言うには時期尚早だと思います。
しかし、注目すべきは、強い関心が寄せられているということです。
ホワイトハウスに誰が居ようと、AIの重要性は高まる一方でしょう。
私は、これは間違いなく、私たちの時代の課題だと信じています。
これはエネルギービジネスを超越した問題です。
今世紀におけるアメリカの成功を決定づける課題であり、アメリカがリードするのか、それとも遅れをとるのかは、極めて重要な意味を持つでしょう。
これは、他の人々には必ずしも周知の事実ではないかもしれません。
しかし、フィリップス委員長は先日、そのことを非常に明確に理解していると発言しました。
しかし、2024年11月現在、まだ全員が理解しているわけではありません。
来年には、この問題に関するエネルギーが激化し、FERCやその他の機関が迅速にルールを明確化する必要があるでしょう。
オペレーター
次の質問は、ウルフ・リサーチのスティーブ・フライシュマン氏からお願いします。
スティーブ・フライシュマン
おそらく、ジョー、あなたは、コロケーションに関するいくつかのテーマについてお話しされました。
その中には、緊急時に原子力が送電網に切り替えられ、相当な補償がなされるという最初のものも含まれています。
そのことについてもう少し詳しくお話しいただけますか。
少なくとも、これまで私たちが構造的に見てきたものとは少し異なるように思えるからです。
その仕組みについて、もう少し詳しく説明していただければと思います。
また、データセンターのDRの側面についても、常に稼働しているため、これはある種の課題となっています。
この2つの問題についてお話いただけると助かります。
ジョセフ・ドミンゲス
はい、もちろんです、スティーブ。
少し順序を逆にして説明させてください。
PJM内の価格シグナルが安定しており、当社のような商業・産業顧客がピーク時のエネルギー消費を削減できるほど十分に堅牢である場合、需要応答による需要が大量に発生することが歴史的に見て明らかです。
率直に言って、DR市場の課題は、その論文が機能しないことではなく、容量市場で価格が急落したため、企業が事業を中断してまで参加する意味がなくなったことです。
しかし、前回のオークションで見たような価格水準が維持されるのであれば、ピーク時の需要に対応する即時的な資源としてDRが再び注目されることになるでしょう。
それが私が申し上げたかったことです。
そして、対応可能な顧客やクライアントがいるので、私たちは良い位置にいると思います。
そして、価格シグナルが適切であれば、そうした人々は対応してくれると、当社の営業チームからたまたま知りました。
それが答えのようなものです。
しかし、この容量市場を立ち上げて稼働させなければなりません。
容量について頭を抱えてばかりいて、同時に、市場が反応するように価格シグナルを設定するオークションを微調整したり延期したりしていてはなりません。
歴史的に見て、市場は常に反応します。
これが第一点です。
2つ目に私が申し上げたいのは、原子力発電所の運転再開についてですが、これはある程度ERCOTでも見られると思います。
送電網が一定のレベルに達し、送電網危機が段階的に起こる場合、原子力発電所は併設されている負荷を停止し、送電網への供給を削減します。
こういったことが起こる場合、私たちは事前にそれを把握することができます。
しかし、それは当社が絶対に実行したいと考えていることであり、お客様も当社がそうするだろうと理解しています。
ですから、当社がエネルギーをグリッドから取り外し、二度と戻さないというような考え方や、あるいは、グリッドはダウンしているのにデータセンターは稼働しているというような非現実的な空想は、単に貧弱な物語にすぎません。
それは実際に起こることを正確に反映しているわけではありません。
当社は常にグリッドに復帰するつもりです。
補償という観点では、容量市場への参加を継続し、必要に応じてあらゆる形態で送電網に復帰できるソリューションを提示してきました。
残念ながら、過去には、PJM委員会のプロセスを経ることなく、孤立した問題として取り上げられたことがありました。
しかし、冒頭で申し上げたかったのは、技術会議で聞いた内容に対応して、これらすべてを再び統合し、必要に応じて原子力発電所を再稼働させるための信頼性が高く実行可能な道筋を提供すること、また、AI開発に不可欠なコロケーション負荷にも対応することです。
スティーブ・フライシュマン
もうひとつ、追加の質問があります。
もし、よりメーターの前面に位置するコロケーション構造に移行したい場合、その場合のタイムラインについて教えていただけますか。
メーターの裏側で行う場合と比較して、主要地域でどれくらいの遅延が生じるか、その感覚を教えてください。
ジョセフ・ドミンゲス
はい。
スティーブさん、よくわかりません。
おそらくもう少し調査が必要でしょうが、私たちはサイト周辺の通信状況によって、調査にどのくらいの時間がかかるかが決まると思います。
少し時間がかかるソリューションだと思いますが、時間をそれほどかけずに段階的に協力して行うことができると思います。
現行の料金体系に沿って、最終的な状態にかなり早く到達する方法について、いくつかのアイデアがあります。
おそらく、この件については、収益報告の電話会議で、それがどのように機能するかを正確に説明することになるでしょう。
オペレーター
次の質問は、ジェフリーズのポール・ジンバルド氏からです。
不明のアナリスト
ジュリアンです。
ありがとうございます。
最後の2つの質問のペースについて少しフォローアップしたいと思います。
信頼性は、おそらく今ここで非常に重要な要素だと思います。
メーターの裏側にあるタイプのアレンジメントか、メーターの前のポートフォリオタイプのアレンジメントかに関わらず、市場に何であれ投入できることについて、どうお考えでしょうか。
金曜日の判決が、貴社のフロントエンドのスケジュールにどのような影響を与えるとお考えですか？それとも、市場に何かを投入する時期が早まるという点で、貴社は依然として優位にあるとお考えですか？
ジョセフ・ドミンゲス
いいですか、私は「金曜日」がまさに私が言った通りのものだと思います。
3人の委員による狭い裁定だと思っています。
2人の委員が自らを除外しなかった場合、このような裁定が出たかどうかさえわかりません。
ですから、それはどれくらいの速さで進むかによるでしょう。
私たちは、技術会議の後、問題が生じた場合に対処するプロセスがあると常に予想していました。
ですから、これは戦略的な観点から、また、お客様のご意見も踏まえて、私たちが考えていたことです。
金曜日に起こったこととISAについては、本当に問題を最も望ましい形で解決したとは思えないので、私はそれについて過剰に反応することはありません。
ですから、私の言いたいことは、私たちの内部計画からすると、それは同じようなものです。
メーター契約のフロントエンドに関しては、すでに実施しています。
PJMではすでに数十社のお客様と契約を締結しており、その数字は当社の開示情報でご覧いただけます。
また、運用やその他の機会も同様です。
それらの案件は予定通りに進んでおり、むしろ、マイクロソフトとクレーン社の契約締結後、アップレートについて当社と話し合いたいという要望や関心がかなり高まっています。
ですから、それらすべてについてペースを上げて取り組んでいます。
そして、それらすべてが13%に上乗せされることになると思います。
ただ、案件を完了させて、それを当社の数字に組み入れれば、おのずと結果は出てくるでしょう。
不明のアナリスト
はい。
これには時間がかかりますね。
TMIは明らかに多くの計画を必要としました。
このアップグレード構造についてはどうお考えですか？つまり、明らかに、ここにはメガワットの増加の可能性があるということです。
しかし、ここで契約について考える場合、発電所全体を再契約する機会だとお考えでしょうか？
それとも、特定のメガワットアップグレードによる追加性というよりは、個別に考えるべきでしょうか？
そのタイミングの構造について、どうお考えですか？
ジョセフ・ドミンゲス
すべてです。
しかし、皆さん、運用には非常に興味があると思いますので、他の機会とパッケージ化したいと考えています。
運用先よりも、それを販売する顧客の方が少ないと思います。
つまり、その製品は不足しているのです。
ですから、当社が重視している他のものと組み合わせるべきだということが分かります。
ハイパースケーラーが参加し、サポートしたいと考えているリサイセンシングもその一つです。
ですから、これは良い組み合わせです。
アップレートについては、Constellationで当社が抱えている希少な機会であり、より広範で戦略的な関係、あるいは単にアップレートに関心のあるお客様と共有したい機会であると考えています。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのデビッド・アルカロ氏から来ています。
デビッド・アルカロ
ハイパースケーラーからどのような意見を聞いているのか、その見解をお聞かせください。
彼らはどの程度切迫しているのでしょうか？
PJMの規制問題を懸念しているのでしょうか？
PJMに留まりつつ、メーターの後ろのアプローチも探しているのでしょうか？
彼らの考えに何か変化はありますか？
ジョセフ・ドミンゲス
デビッド、彼らはどこに向かっているのでしょうか？ そうですね。
PJM以外の場所が格段に良いというわけではありません。
誰もが直面している現実とは、まさにこのことだと思います。
この電力問題がすべてを解き放つ鍵となっているのです。
彼らは数十億ドルを投資しており、情報開示から分かるように、投資ペースを落とすつもりはありません。
しかし、彼らが目にするのは、そこには理想郷はないということです。
彼らが接続しようとしているエネルギー量を簡単に接続できる場所はありません。
ですから、私は彼らが「PJMは対象外だ」と言っているとは思っていません。
競争市場とPJMは、彼らの優先サイトリストに依然として残っていると思います。
しかし、この件の真実、そしてフィリップスがまさに的確に付け加えたように、これは規制の柔軟性と創造性をある程度必要とし、誰もがその範囲内で動くことになるでしょう。
ところで、これは垂直統合型の市場では当てはまりません。
そして、これは何度も繰り返し見られます。
何が解決策にならないか、お話ししましょう。
私は、これが絶対確実なことだと知っています。
データ経済を動かすための発電所と送電線を誰かが建設するまで、10年間も待つつもりはないでしょう。
これが米国の計画であるなら、適切なRTOを選ぶことよりも大きな問題を抱えることになります。
デビッド・アルカロ
はい、よく分かりました。
感謝いたします。
非常に納得のいくお話です。
それでは、PJM市場について広く考え、それ以前のコメントに感謝するとともに、私たちは今でもこの種の供給反応を待っていますが、一部の利害関係者はそれほど辛抱強くはないかもしれません。
デマンドレスポンスについてお話されましたが、潜在的な大きな市場の変化について、あるいは補助金による新世代の発電や再規制など、PGMの議論で取り上げられ始めた幅広いアプローチについて、どのようなお考えをお持ちでしょうか。
ジョセフ・ドミンゲス
はい、先四半期にお答えしたのと同じ回答になります。
現実的ではないと思います。
知事や利害関係者の方々が、1回目のオークションを実施し、2回目のオークションを延期したことに気づいていないとは思えません。
最終規則がまだ策定されていません。
ごくわずかなメガワットに対して、価格設定に非常に大きなばらつきを生じさせる参照単位が策定されました。
これは誤った決定でした。
PJMは、その決定を再検討するつもりです。
RMRユニットについては、彼らがやるべきことをやるつもりです。
そして、それらの組み合わせによって、デマンドレスポンスと競争力のある供給オプションを奨励する、より現実的な価格設定パターンが生まれると思います。
さて、人々がこれらのことについて話していることは知っています。
20年間もこうしたことが話題に上っていますが、この分野では目立った進展は見られません。
しかし、高価格が原因で公益事業者が「ああ、発電所を建設したい」と言うのは初めてではありません。
私たちは、彼らが事業の新分野を創出したり、発電所建設に投資したりすることをいつでも歓迎します。
しかし、この市場をある程度機能させる必要がありますし、人々も市場を機能させるでしょう。
オペレーター
次の質問はバークレイズのニック・カンパネラ氏からです。
ニック・カンパネラ
多くの質問に答えていただきました。
しかし、数四半期前だったか、第2四半期だったか、送電網料金についてお話されていたと思います。
これは、送電網料金に関する抗議が提出されたことを受けてのことですが、送電網料金は1メガワット時あたり1ドルの1桁前半の水準であると主張されていました。
ただ、もしメーターの前の方に移行しているとしたら、送配電事業者はグリッド上でギガワット単位の電力を見られるようになったことで、その存在感を高めており、その順番待ちリストがより価値を持つようになっていると思います。
全体的なメーターの前の方の料金に影響を与えていると思いますか？ また、そのことが経済や貴社がターゲットとしている投資回収のハードルにどのような影響を与えるとお考えでしょうか？メーター前料金が実際には現在どの程度なのか、最新情報をお知らせいただけますか。
ジョセフ・ドミンゲス
はい。
ニック、私はそれらがどうあるべきかという見解を変えていません。
送電網を使用した際に料金が課されるのであれば、以前お伝えした料金の範囲は、今でも同じ範囲であると思います。
つまり、それについては何も変わっていません。
ここで誤解されているのは、相互接続が効率的に行われれば、送電システムを利用する人が増えれば増えるほど、そのコストは広く共有され、緩和されるということです。
つまり、相互接続を最初から正しく行う必要があるということです。
まったく理にかなっていない場所にプロジェクトを設置し、そのコストをすべて社会に負担させようとして、膨大な費用をかけるわけにはいきません。
それは事業者にとっては良いかもしれませんが、顧客にとっては良いことではありません。
しかし、データセンターの近くに設置し、電源も共有すれば、相互接続に膨大な費用がかかることはありません。
その結果、以前お話した価格よりも大幅に高くなることはないでしょう。
しかし、これはドルの問題ではなく、スピードの問題であると申し上げました。
先日の技術会議を注意深く聞いていただければ、データ経済のお客様がまさにそのことをおっしゃっているのがお分かりになるでしょう。
彼らが適正な料金を支払うつもりがないと言っているわけではありません。
彼らが嫌がっているのは、何年もかかる調査プロセスに足止めされることです。
そして、一部の公益事業会社は、他社よりも迅速にこうしたことを成し遂げ、差別化できると思います。
ニック・カンパネラ
そのご意見はありがたいと思います。
資本配分について、もう少し詳しくお聞かせください。
クレーン社の買収発表を終えた今、今年度は自社株買い戻しにこれまで以上に力を入れるおつもりでしょうか？
また、第4四半期の業績見通しについてもお聞かせください。
収益見通しは18億ドルという数字で締めくくるおつもりでしょうか？ 第4四半期には、もう少し詳しい最新情報を提供していただけるのでしょうか？
ダニエル・エガーズ
はい、ニック。
では、現在の私たちのリズムについてお話しします。
第4四半期の収益報告会では、財務状況についてかなり包括的な最新情報を提供します。
その後、2025年の正式な見通しを提示し、2026年についても、今日2025年についてお話ししたのと同じように、重要な情報を提供します。
これにより、複数年にわたる見通しを把握していただけるでしょう。
補遺資料の延長版のような数字を更新しますよね？ 28年まで見通しを立てるということですね。
恐らく、さらに1年追加することになるでしょう。
2030年までの成長率についてお話したように、さらに先まで見通しを立て、成長率の回復をサポートし続けるでしょう。
2年間のキャッシュ利用可能額のスライドについては、はい、今年度のキャッシュの締めくくりと、2025年と2026年の見通しをすべてその計算に反映させます。
したがって、これらの数字すべてについて、また、現時点ではまだ皆さんにお話ししていない資本支出計画や成長機会をすべて反映させた、完全な新しい更新情報をご覧いただけます。
自社株買い戻しについては、重要な未公開情報を入手していない限り、市場に参入するつもりです。
前回の四半期では、株価が下落した際に自社株買い戻しができなかったので、機会があることは確かです。
自社株買い戻しが許可されれば、参入するつもりです。
オペレーター
次の質問は、エバーコアISIのドゥルゲシュ・チョプラ氏よりお受けしています。
ドゥルゲシュ・チョプラ
質問が1つあります。
ジョー、詳細な説明をどうもありがとうございます。
FERCの決定について、あなたは決定が限定的であると述べました。
命令を読み通すと、委員の1人が正しい決定を下そうとしていることが明らかです。
彼らは前例を作らないと述べています。
金曜日の技術会議の後、FERCが手続きや何らかの案件を始めることを期待しているだけなのか、それとも、あなたや同業のIPPが何かを始める必要があるのでしょうか？
ジョセフ・ドミンゲス
はい。
いいですか、それはまだわからないことのひとつだと思います。
なぜなら、FERCがどこに向かっているのかはっきりしていないからです。
しかし、我々がその進展に満足していないのであれば、我々がここで議題を推進することができます。
そして、我々だけではそれを実行しません。
同じような考えを持つ他の人々と一緒に実行し、その手続きを進めていきます。
しかし、PJMがどこに向かっているのかを見たいと思っています。
FERCがどこに向かおうとしているのかも見極めたいと思います。
FERCは、この件に関して自らを除外した他の2人の委員の意見を聞くことなく、1つの結論を出しました。
彼らの意見を基に判断するのは難しいです。
なぜなら、私たちは明らかに彼らの意見を見ていないからです。
ですから、それを理解するために少し作業が必要で、今週その作業を行い、今後数週間のうちに計画を策定するつもりです。
オペレーター
ありがとうございます。
それでは、ジョー・ドミンゲス氏に再び発言していただき、閉会の挨拶をいただきたいと思います。
ジョセフ・ドミンゲス
さて、本日は良い質問や活発な議論をありがとうございました。
申し上げたとおり、当社はあらゆる面で前進しています。
当社は、13%の複合成長率という非常にユニークな価値提案を有しており、まだ実現されていない多くの機会があると考えています。
将来に非常に期待しています。
ご関心をお寄せいただき、誠にありがとうございました。
それでは、ラティフ[電話]で、電話を終了します。
オペレーター
本日のカンファレンスコールは以上です。
ご参加いただきありがとうございました。
これで電話を切っていただいて結構です。
良い一日をお過ごしください。
お読みいただきありがとうございました!
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