間もなく発車します！！

　残暑がなおも残る中で季節は徐々に秋の風情を強めつつあります。石破新総裁誕生で今月２７日には衆院選の投開票が予定され政局こそ先行きが不透明な状況下ではありますが、株式相場は米国経済のソフトランディング期待、再びの円安基調から日経平均が一時４万円台までに戻るなど比較的底堅い展開が見られます。

　秋相場の話題は様々ですが、ＩＰＯ市場では久しぶりに大型ＩＰＯとなる東京地下鉄（９０２３・公開株数２億９０５０万株）に関心が集まりつつあります。

　今年は２月から本日の伸和ＨＤ（７１１８・アンビシャス）までの６０銘柄がＩＰＯ。１０月は東京地下鉄を含む残り５銘柄の上場が予定されており、１１月も既に１銘柄（ガーデン・２７４Ａ・スタンダード）の上場が決まって
います。
　厳しい市場環境の下で公開初値割れはともかく公開価格すら下回る銘柄が多く、海外投資家主体の展開の中で多くの投資家の関心はプライム市場のコア銘柄（三菱重工、ＮＥＣ、日立、富士通、ファーストリテイリングなど）に偏重した状況となっています。これまでＩＰＯ銘柄では痛い目にあったという投資家も多いのかも知れませんが、銘柄によっては運用成果を高めたものもありますので、時には関心を持って頂きたいと思います。

　１０月は１日にシマダヤ（２５０Ａ・食品・めん類など製造販売）がスタンダード市場に上場。公開価格１８８０円に対して初値１７６０円（▲６．４％）高値１８４０円（１０月１日）、安値１４６５円（１０月１１日）と推移。
　１７日に１５９３円まで戻ったりしましたが、時価は１５０１円と低迷状態。
　異業種のメルコＨＤ子会社でスピンオフ上場として話題を集めていましたが上場後は不人気の状況。食品企業で消費者の認知度は比較的高く、業績自体は安定していますが、今期は１Ｑ業績こそ営業利益の進捗率が通期見通しに対して３９％と高いものの通期減益見通しで成長性に対しての否定的な見方から今期予想ＰＥＲ１１倍台、ＰＢＲ１．４倍台、配当利回り２．６６％（２１日現在）で評価されており、上場後の株価は公開価格をいまだに上回ることなく推移しています。


　シマダヤに限らず、多くの直近ＩＰＯ銘柄が現在、人気離散で蚊帳の外状態にありますが、市場の関心は既に２３日にプライム市場に上場する東京地下鉄（東京メトロ）（公開株価１２００円で上場時推定時価総額８０００億円・主幹事は野村証券）に移行しています。

　優待制度と高配当狙いの投資家には魅力的で同社株には地下鉄を利用される近郊から都内通勤者を中心に関心を持たれている方が多いかと思われ、このところメディアで様々に盛んに取り上げられているため関心が高まっています。
　都内で９路線の地下鉄を運営しているほか、他の私鉄企業と同様に駅構内での店舗、流通施設の運営、不動産事業も展開しています。

　３月期決算で今期の業績はインバウンド需要もあり、売上高４０７５億円（前期比＋４．７％）、営業利益８８０億円（同＋１５．２％）、ＥＢＩＴＤＡ１５９４億円（同＋６．２％）、経常利益７６７億円（同＋１６．４％）、
当期利益５２３億円（同＋１３．１％）と２桁台の利益成長見通し。
　ＥＰＳは９０円、一株配当金は４０円の見通し。

　１Ｑ決算実績は売上高１０１９．５億円、営業利益２９０．９７億円（通期見通しに対しての進捗率は３３％）、経常利益２６２．９億円（同３４％）、当期利益１８０．６億円（同３４．５％）、ＥＰＳ３１．０９円で通期予想業績は余裕含み。

　公開株価１２００円はＰＥＲ１３倍程度、配当利回り３．３％で今期業績が上方修正含みである点から比較的割安感も感じられます。
　優待制度も加味すると個人の短期投資家だけでなく中長期投資家においても人気は高いと言えそうです。

　放出株は多いためキャピタルゲイン狙いというよりはインカムゲイン狙いのチャンスがあるのではないかと推察されますが、いよいよ今週の水曜日に発車のベルがなりますので要注目です。


（炎）


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