#97 マニー(7730) 2021/02/02

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－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2021/02/02

　　　　　　　山本潤監修「グロース銘柄発掘隊」　第９７号

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　山本潤氏率いる「株の学校」で、山本氏をはじめとする講師陣の薫陶を受けた精鋭アナリスト達が、成長株を発掘し、その内容を詳細にレポートします。

　毎週火曜日配信、１回に１銘柄の深掘りレポートです。

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　　　　　　　　　　　　　　　【目次】

■マニー（７７３０）フォローレポート　客員アナリスト　小月睦
■マニー（７７３０）客員アナリスト　柊木　悠(2019/11/26配信）
■モデルポートフォリオ　更新！

※本メルマガの一部内容を、億の近道へ抜粋の上掲載することがございますので、あらかじめご了承下さい。

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■マニー（７７３０）フォローレポート

　グロース隊のポートフォリオでは、去年の３月から医療機器を販売するマニーを採用しています。
　同社はＣＯＶＩＤ－１９の影響で不要不急の手術が抑制されていることに伴い２０２０年８月期の売上は前年比－１９％の売上となりました。営業利益率も対数変化率ベースで－３０％という結果です。しかしながら、株価は上場来高値付近を推移しています。

　グロース隊では２０１９年の１１月にベーシックレポートを配信しました。
　そのレポートに記載した理論株価は３５００円です。株価も堅調に推移し理論株価に近づいてきたので、改めて取材を行い、今後の見通しを整理したいと思います。

　過去配信したベーシックレポートをレポートの最後に記載しますので、沿革や基本的なビジネスモデルはそちらにてご確認ください。
　本アップデートレポートでは、過去のレポートには記載のないＣＯＶＩＤ－１９による影響やセグメントごとの地域別売上構成比と具体的な販売方法について詳細に報告し改めて今後の見通しを考えたいと思います。

【ＣＯＶＩＤ－１９の影響と足元の状況について】

　２０年８月期のセグメントごとの推移をまとめると以下のようになります。

　医療キャパシティが新型コロナウイルス対策に優先的に回され、全世界的に比較的優先度の低い手術が後ろ回しにされたことにより全体で１９％の売上減となりました。特にアイレス針の落ち込みが激しい状態ですが、こちらのセグメントに関しては新型コロナウイルス以外の影響も大きいので後ほど解説します。