株の玉手箱 老後資産１億円達成への相場道＃１ ～資産形成に株式投資は必要か？～
本日より新コラム連載「株の玉手箱」が開始です。
あすなろさんと投資家の金融リテラシーを向上させたい！との想いを共有したので、普遍的かつ重要な内容を語って欲しいとお願いしました。プロフェッショナルたちが分かりやすく面白いコンテンツを記してくれるでしょう。
ご期待下さい！
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皆さん、はじめまして。
あすなろ投資顧問の加藤です。
これから株式投資において知っておきたい重要な部分を厳選してお届けしていきたいと思いますので、どうぞ最後までお読みいただけますと幸いです。
さて、最初は株式投資において初歩的な、しかし最も重要なところからお話していきたいと思います。
■長期的な運用計画と短期的な運用戦略を組み立てる
これまで築き上げてきた資産を運用する（お金に働いてもらう）上で、まず初めに必ずしておきたいことは“生涯資産の運用計画を考える”ことです。
一にも二にもこの運用計画がなければ何も始まりません。
１年単位、３年単位、そして１０年単位での計画を立てる必要があり、これは実際に投資対象となる企業も経済活動をしていく中でこれらに基づいた経営戦略を開示しているからです。
企業は基本的に１年間における決算と３～５年の中期経営計画、そして１０年単位での長期ビジョンを持っています。
また、マーケットの潮目が１０年単位で変化が起きやすいというアノマリーも記憶の片隅に意識しておくべきといった観点からも重要になってきます。
投資歴が１０年を超えるベテランの方々でも計画を曖昧にされている方も少なくないかもしれませんが。
最近、年金２０００万円不足問題がクローズアップされました。
これは何十年も前から言われてきたことで今更驚きもしませんが、ただ、本当のところ一体、老後にはいくらくらいが必要なのか考えたことはあるでしょうか？
近年ではファイナンシャルプランナーが独立したＩＦＡとして活動しているという話もよく聞きますし、保険の見直しの際に人生のライフプランなどを考えたという方もおそらくいらっしゃることでしょう。
上記の２０００万円問題を一般的な世帯モデルとして考えた場合、６５歳に定年を迎え平均余命まで約２０年間生きたと仮定して、必要となる生活費などを概算すると最低でも２０００万円は用意しておかなければならないということになります。
しかし、２０００万円を２０年という期間でみると、１年間に使えるお金はたったの１００万円です。しかもこれは必要経費なわけですから、ゆとりのある老後を考えたらおそらく３０００～５０００万円は必要でしょう。
いやいや、それでも老人ホームに入居したり悠々自適に暮らすことを考えると年間５００万円（月々４０万円）、となると総額１億円は用意しておきたい・・・という考えは極端に現実離れした発想とは言えないでしょう。
■資産１億円達成のための選択肢を考えてみる
これを６５歳までの間にどれくらい現実的に“資産づくり”していくかというのが問題なのです。
いわばこの「お金の問題を解決」することができるのであれば、別に「株式投資」でなくとも良いわけで、若い方なら副業も合わせてがむしゃらに働きながらコツコツと節約生活をしていくでも、不動産投資で不労所得を得るでも、はたまた代々受け継いできた相続財産があるとか何でも良いでしょう。
解決さえできればいかなる方法であっても良いわけです。
ここで、肝に銘じておかなければならないことはこの「お金の問題は必ず現実として降りかかってくる」ということ、しかも「資産を積み上げることには時間がかかる」ということです。
金融の世界では「資産＝元本×利回り×時間」という絶対的な公式が存在します。
後述しますが、運用計画あるいは投資戦略を立てる上では「元本」、「利回り」だけでなく、この「時間」の概念もおさえておくことが非常に重要になってくるのです。
順番に考えていきましょう。
例えば２０代の若年層であれば「元本」はせいぜい用意できて１００万円～２００万円、仮に１００万円から運用を開始して定年までの「４０年間」にそれを３０～５０倍にしていかなければなりません。
それでは４０代の方であればどうでしょう。
「元本」は５００万円用意できるとして、運用期間はその分短くなりますから「２０年間」で６～１０倍に殖やすことを目標にすればよいということになります。
老年層は「元本」１０００万円、退職金を受け取って２０００万円ご用意できる方などは悠長な時間はあまり無く、これを取り崩しながらおおよそ２倍に殖やすことを目標とすればよいでしょう。
■株式投資で資産１億円を達成する具体的な道程
これを株式投資で実現していくために必要な「利回り」はどのくらいでしょうか？
機関投資家のファンド運用目標を例にとって考えてみましょう。
例えば年率２０％で資産運用した場合を考えていきますと、「元本１００万円」が「２０％複利」で３０００万円を達成するのは「１９年後」です。
５０００万円の場合は「２２年後」、ちなみに１億円の場合は「２６年」かかります。
４０代の「元本５００万円」でしたら同じ「２０％複利」の同じ条件で３０００万円達成に要する期間は「１０年」、５０００万円達成の場合は「１３年」、ちなみに１億円達成の場合は「１７年」かかります。
６０代の「元本１０００万円」であればだいたい「６年」で３０００万円、「９年」で５０００万円になります。ただし、年齢的には収入も無くなってくるかもしれませんので、元本から取り崩しが必要になる場合にはその分達成時期も後ズレすることになります。
そうして考えた場合に、利回りは年率２０％と言わず高ければ高いほど達成までの期間が短縮できることとなりますが、実は平均して年率２０％を複利で儲け続けることは案外難しいものです。
そこでお金の不安から逃れ、自分なりの運用計画を現実のものにしていくための具体的な手法が必要になってきます。
■株式投資は小難しい専門用語がたくさん！しかし本当に必要なことは限られている
株式投資における最大の関門は何だと思いますか？
国際政治、マクロ経済、資本市場の分析、企業の財務分析さらに証券分析、ポートフォリオ・マネジメントなど勉強しなければならないことがたくさんあってどこから手をつけてよいのか分からない、途中で挫折してしまう、そんな恨めしい声が聞こえてきそうです。
しかし、それほど悲観する必要はありません。
株式投資で利益をあげるために必要なことは限られていて、順番に理解を深めていけば自然と知識が雪だるま式に増えていくようになります。
次回号からは知っておきたいマーケット・アノマリーや相場サイクル、リスク指標、そして銘柄選択の極意などをいろいろとお話していきたいと思います。
ぜひ今後もお楽しみに！
（あすなろ産業調査部 加藤あきら）
［加藤あきら氏プロフィール］
国内・外資の大手金融機関で経験を積んだのち、あすなろ投資顧問に在籍。
市場動向分析、市場心理分析、チャートだけでは語らない「大局的な視野」を持ち日々銘柄を分析する。顧客に寄り添うアドバイスに定評がある。
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株式会社あすなろ／関東財務局長（金商）第６８６号／加入協会 一般社団法人日本投資顧問業協会
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