石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」ニッタ(5186) 2012/01/10

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　　　　　　　　石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」
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　　　　　　　　　　　　◆Ｃｏｎｔｅｎｔｓ◆

　　◇銘柄研究「ニッタ（５１８６）」
　　◇コラム　運が悪いときは、大負けしにくい銘柄投資が良いと考える

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◇銘柄研究　ニッタ（５１８６）

　本日は、１８８５年（明治１８年）創業以来、１２０年以上にわたって動力伝動用ベルトを中心に成長を続けている、ニッタを研究銘柄として取り上げます。

　ニッタは、動力伝動用ベルトからスタートし、搬送用ベルト、コンベヤシステム、樹脂製ホース・チューブ、空調用フィルタ、ゴム成型品、メカトロ機器やセンサ製品そして、合弁事業としてタイミングベルト・プーリーや半導体研磨材料などの分野に事業領域を拡大し、業績を上げてきました。

ニッタの製品
http://www.nitta.co.jp/product/

　ニッタの事業を理解するには、ニッタのホームページにある「ニッタってどんな会社？」という説明ページを見ていただくのが一番良いと思います。

http://www.nitta.co.jp/aboutus.html

　今年最初の研究銘柄としてニッタを選んだのは、まず第１に、リーマンショック後の業績の回復が著しく、業績が伸びているのに株価的には低迷しているという、低ＰＥＲかつ低ＰＢＲの状況にあるということ。第２に、これからの業績についても、ニッタの主力販売先である自動車産業などの各産業界の生産が、東日本大震災やタイの大洪水の復旧に伴って上がっていくことが予想され、ニッタの業績が今後も伸びていくことが期待できること。第３に、過去においても利益を積み上げてきたので、現・預金や投資有価証券など現金性資産を充分に蓄積していること。第４に明治時代に創業された企業であり、所有する自社使用地の含み益が高いことと、賃貸不動産事業も行なっており、賃貸不動産の含み益も大きいこと。

　以上のような４つの理由で、ニッタを新年初の研究銘柄とすることに決めました。

　ニッタは、いま私が手元にある資料（←月足チャート集）で調べて、１９９６年以降一度も赤字になったことのない企業です。経常でも最終でも継続して黒字を維持している、安定して利益を出せる企業です。

　まず、ニッタの経常利益と純利益、一株利益の額を１９９６年３月期から並べてます。

１９９６年３月期　２７．０億円　２０．５億円　　８１．３円
１９９７年３月期　２７．２億円　１９．６億円　　７３．６円
１９９８年３月期　２１．８億円　１８．０億円　　６２．５円
１９９９年３月期　１３．７億円　　３．７億円　　１２．７円
２０００年３月期　２４．７億円　１５．７億円　　５３．８円
２００１年３月期　４１．０億円　１７．９億円　　６１．２円
２００２年３月期　２０．７億円　１２．６億円　　４３．１円
２００３年３月期　３０．２億円　２７．０億円　　９２．３円
２００４年３月期　４０．３億円　３５．１億円　１２０．１円
２００５年３月期　５１．８億円　３５．８億円　１２２．７円
２００６年３月期　５０．５億円　３４．７億円　１１８．１円
２００７年３月期　６８．４億円　５０．５億円　１６９．８円
２００８年３月期　８１．０億円　６２．１億円　２０６．３円
２００９年３月期　３１．０億円　１５．８億円　　５２．４円
２０１０年３月期　１６．４億円　　９．２億円　　３０．８円
２０１１年３月期　５４．２億円　４７．０億円　１５８．０円
２０１２年３月期予５８．０億円　５２．０億円　１７７．７円

　多くの製造業が赤字を余儀なくされたリーマンショック時でも、黒字を維持している収益力の高さは、今後の経済変動の激しさが予想される世界経済の厳しい環境下においても、安心感を与えてくれます。