Palantir Technologies(PLTR)2024/Q3決算発表(2024/11/4)
１．売上と収益
・EPS 予想 0.091 → 結果 0.10 〇
・売上 予想 705.112M → 結果 725.516M 〇
・次期EPS 予想 0.09 → 新ガイダンス （未発表）
・次期売上 予想 741.44 → 新ガイダンス 767.0M～771.0M 〇
２．企業情報
Palantir Technologies（パランティア・テクノロジーズ）は、2003年にピーター・ティール氏らによって設立されたアメリカ合衆国のソフトウェア企業で、ビッグデータ分析のためのプラットフォームを提供しています。
主な製品とサービス：
Palantir Gotham：主に政府機関や防衛分野向けのデータ分析プラットフォームで、テロ対策や犯罪捜査などに活用されています。
Palantir Foundry：企業向けのデータ統合・分析プラットフォームで、製造業、金融業、医療分野など多岐にわたる業界で利用されています。
Palantir Apollo：ソフトウェアの継続的デリバリーとデプロイメントを支援するプラットフォームです。
日本での展開： 2019年11月、SOMPOホールディングスとの共同出資により、日本法人「Palantir Technologies Japan株式会社」を設立しました。
また、2020年には富士通と戦略的協業を締結し、日本市場におけるデジタルトランスフォーメーションの推進を図っています。
最近の業績： 2024年第3四半期の売上高は7億2,552万ドルで、前年同期比30%増加しました。特に、米国市場での成長が顕著で、商業部門の収益は54%増加しています。
また、人工知能（AI）分野での需要増加が業績向上に寄与しています。
企業価値と市場評価： 2024年9月、同社の時価総額は1,000億ドルに達し、主要なソフトウェア企業の一角を占めるまでに成長しました。
この成長は、AIプラットフォームへの需要増加が主な要因とされています。
Palantir Technologiesは、政府機関や企業向けに高度なデータ分析ソリューションを提供し、AI分野での技術革新を通じて市場での地位を強化しています。
３．決算概要(FORM8-K)
１．損益計算書
（１）売上高
・2024年第3四半期の売上高は7億2,552万ドルで、前年同期比30%増加しています。
（２）営業利益
・営業利益は1億1,314万ドルで、営業利益率は16%です。調整後の営業利益は2億7,551万ドル、営業利益率は38%となっています。
（３）純利益
・純利益は1億4,354万ドルで、前年同期比で大幅に増加しています。
２．貸借対照表
（１）資産
・総資産は57億6,809万ドルであり、前年末比で増加しています。特に、市場性証券が増加し、総資産の大部分を占めています。
（２）負債
・総負債は11億7,673万ドルで、流動負債の中では顧客預り金の増加が顕著です。
（３）株主資本
・株主資本は44億9,814万ドルで、前年末から増加しており、会社の財務基盤が強化されています。
３．キャッシュフロー計算書
（１）営業活動によるキャッシュフロー
・営業活動によるキャッシュフローは4億1,977万ドルで、前年同期比で増加しており、営業活動の効率性が向上しています。
（２）投資活動によるキャッシュフロー
・投資活動によるキャッシュフローは9億8,085万ドルの流出で、市場性証券の購入によるものです。
（３）財務活動によるキャッシュフロー
・財務活動によるキャッシュフローは2億2,470万ドルの流入で、主に株式オプションの行使による収入が含まれています。
４．特記すべき事項
（１）米国市場における成長
・米国収益は前年同期比で44%増加し、特に商業部門の成長が顕著（54%増）であることが注目されます。
（２）AI需要の影響
・同社はAI需要が今後も継続すると見込んでおり、それが売上や利益の増加を促進しています。
（３）将来のガイダンス
・2024年通期の売上ガイダンスを28億5000万ドル～28億9000万ドルに引き上げ、米国商業部門収益や調整後営業利益の増加も見込んでいます。
以上の分析に基づき、Palantir Technologies Inc.は、AI市場の需要増加を背景に成長を続けており、米国市場での拡大が業績に寄与しています。
４．決算発表資料（抜粋）
５．カンファレンスコール要約
■業績ハイライト：
売上高成長
• 全体：前年同期比30%増
• 米国事業：44%増（基盤となる20億ドルのビジネスからの成長）
• 米国商用事業：54%増
• 米国政府事業：40%増収益性
• 調整後営業利益率：38%（8四半期連続の拡大）
• Rule of 40スコア：68（前四半期から4ポイント改善）
• 調整後フリーキャッシュフロー：4億3,500万ドル（マージン60%）主要な事業展開
• S&P 500指数に新規採用
• AIP（AI Platform）の急速な採用拡大
• ブートキャンプから大型契約への迅速な転換事例の増加
• 政府・商用分野でのAI導入加速
■戦略的フォーカス：
AI戦略
• AIモデル（LLM）は商品化されつつあるという認識
• インフラストラクチャとオントロジーの重要性を強調
• 実用的なAI実装に注力顧客戦略
• 少数の重要パートナーとの深い関係構築を重視
• 政府・商用分野での知見の相互活用
• 品質と深い実装を重視した成長戦略
■将来見通し：
• 2024年通期売上高ガイダンス：28億500万～28億900万ドル
• 米国商用事業：少なくとも50%の成長を予想
• 調整後営業利益：10億5,400万～10億5,800万ドル
• 調整後フリーキャッシュフロー：10億ドル超を予想
■経営陣のコメントから見える特徴：
製品戦略
• 深い技術的差別化を重視
• インフラストラクチャ層での価値創造を重視
• 実用的なAI実装の実績を重視成長戦略
• 高マージンと高成長の両立を重視
• 質を重視した選択的な顧客戦略
• 技術的優位性を基盤とした展開市場ポジショニング
• AIの実用化における先行者としての立場を強調
• 政府・商用分野での相互シナジーを重視
• 米国市場でのリーダーシップ確立
全体として、Palantirは高成長と高収益性を両立させながら、特にAI実装の分野で強いポジションを確立していることが示されました。経営陣は、単なる規模の拡大ではなく、深い技術的価値提供を通じた持続的な成長を重視する姿勢を明確に示しています。
５．カンファレンスコール詳細
アナ・ソロー:
皆様、こんにちは。Palantirのファイナンスチームのアナ・ソローです。2024年第3四半期の決算説明会にようこそお越しくださいました。
本日は、市場終了後に発表し、当社の投資家向けウェブサイトに掲載した決算発表の内容について説明させていただきます。
本説明会では、第4四半期および2024年度の業績予想、経営陣による将来の財務・業務パフォーマンスの見通し、当社の計画、見込み、期待に関する記述など、適用される証券法の下で将来予測に該当する発言を行う可能性があります。
これらの記述は約束や保証ではなく、リスクと不確実性の影響を受け、実際の結果と大きく異なる可能性があります。これらのリスクに関する情報は、本日市場終了後に配布した決算プレスリリースおよびSECへの提出書類に記載されています。
当社は法律で求められる場合を除き、将来予測に関する記述を更新する義務を負いません。
また、本日の説明会では特定の調整後財務指標について言及します。これらのnon-GAAP財務指標は、GAAP指標の代替や分離ではなく、それらに加えて考慮されるべきものです。
これらのnon-GAAP指標に関する追加情報(GAAP指標との調整を含む)は、本日提供した決算プレスリリースおよび投資家向け資料に含まれています。
当社の決算プレスリリース、投資家向け資料、その他の決算関連資料は、investors.palantir.comの投資家向けウェブサイトでご覧いただけます。
事業について説明する際は、特に断りのない限り、前年同期比の成長率を使用します。
本日の説明会には、最高経営責任者のアレックス・カープ、最高技術責任者のシャムス・サンカー、最高財務責任者のデイブ・グレイザー、最高収益責任者兼最高法務責任者のライアン・テイラーが参加しています。
それでは、ライアンから説明を始めさせていただきます。
【ライアン・テイラーのコメント】
当社の業績は極めて好調です。
第3四半期の売上高は前年同期比30%増加しました。これは、米国が急速に推進しているAI革命の加速が原動力となっています。
米国事業の売上高は前年同期比44%増、前四半期比14%増となりました。
我々は、AI モデルの認知の商品化が AI モデルの急速な進歩によって引き起こされる中、本番環境での AI モデルの展開に注力しています。
米国政府事業の売上高は前年同期比40%増、前四半期比15%増と加速し、米国商用事業の勢いも継続し、前年同期比54%増、前四半期比13%増となりました。
産業界と政府を変革しつつあるこのAI革命は、市場も変革しています。
9月には、パランティアがS&P 500指数に採用されました。これは、技術進歩が加速するこの特異な時代における当社の卓越した成長、収益性、市場リーダーシップを示すものです。
私たちは、AIモデルの急速な進歩による認知の商品化を目の当たりにしています。AIの分野におけるほぼすべての投資は、これらのモデルの供給と改善に焦点を当ててきました。
AIの「持つ者」と「持たざる者」を分けるものは、企業内の豊富なコンテキストを活用して、これらのモデルを本番環境で最大限に活用する能力です。
これがパランティアの焦点です。
我々は、顧客に提供している成果にこれを見ることができます。AIPを通じて定量化された卓越性を受け入れる人々は、商品化された認知を活用して、差別化を進めることができます。
このウィナー・テイク・オール型のAI経済において、AIPを活用する者とそうでない者との間の格差は広がっています。
ある大手保険会社では、AIPが主要な引受ワークフローの自動化を支援し、引受回答の標準的な時間を2週間以上から3時間に短縮しました。
Associated Materialsでは、9ヶ月間で10以上のビジネスユースケースを実装し、定時・完全配送率を40%から90%に向上させました。
Trinity Railでは、わずか3ヶ月で機能的なワークフローを実現し、収益に3,000万ドルの影響を与えました。
前四半期には、100万ドル以上の案件を104件成約しました。
プロトタイプから本番環境への顧客移行に伴う取引サイクルの進化は、特に米国商用事業の成長に驚異的な効果をもたらしています。この事業は、既存顧客の拡大と新規顧客獲得の両面でAIP主導の勢いが続いています。
米国商用事業では、TCVで約3億ドルを受注し、顧客数は前年同期比77%増加しました(2023年第3四半期は37%増)。
注目すべき取引サイクルをいくつか挙げると:
ある大手アメリカの機器レンタル会社は、エンタープライズ契約に移行してから8ヶ月未満で当社との取引を拡大し、アカウントのARRを12倍に増加させました。
ボトル入り飲料メーカー、専門医薬品会社、農業ソフトウェアプロバイダーは、初期のブートキャンプから2ヶ月未満で、7桁のACV契約を締結しました。
米国政府事業では、我々は戦士たちに敵に対する優位性を提供しています。
前四半期は、米国政府の会計年度末にかけて、米国政府事業が引き続き好調であったことを示しています。
これは四半期比でこの15四半期で最も強い成長であり、主にDOD事業の前四半期比21%増が牽引しています。
我々は、Titanを通じて次世代ターゲティングノードを提供する進捗を誇りに思っています。第3四半期を通じて取り組みは完全に軌道に乗りました。
また、パランティアはMaven Smart Systemを通じてAIを提供しており、第18空挺部隊などの顧客は、イラク自由作戦時に2,000人のスタッフを要したターゲティングセルのパフォーマンスを、今日では約20人のターゲティングセルで実現できるようになっています。
前四半期、パランティアは陸軍、空軍、宇宙軍、海軍、海兵隊などの米軍サービス全体でこれらのMaven Smart System AI/ML機能を拡大する新しい5年契約を締結しました。
フランク・ホイットワース海軍中将が最近述べたように、「このパートナーシップは、アメリカの安全と即応性を確保するために不可欠です。」
AI革命は今まさに進行中です。AIの「持つ者」と「持たざる者」の間の溝は急速に広がっており、世界中がこれを注視しています。
それでは、シャンに引き継ぎます。
【シャン・サンカーのコメント】
ありがとう、ライアン。
このウィナー・テイク・オール型のAI経済において、AIの「持つ者」と「持たざる者」の間の格差は急速に加速しています。
AIの「持つ者」と「持たざる者」を分けるものは、企業内の豊富なコンテキストを活用して、これらのモデルを本番環境で最大限に活用する能力です。
だからこそ、概念実証ではなく実証を提供することに重点を置いてきた我々の取り組みは、成果を上げ続けています。
インフラストラクチャとオントロジーへの何年にもわたる基礎的な投資により、AIの需要を活用し提供する上で、我々は独自のポジションを築いています。
これがパランティアの焦点です。
市場はAIの供給、つまりモデルに注目してきました。
我々はこれを進歩の中に明確に見ていますが、これらのモデルに投下された資本の中にも見ています。
確かに、モデルは改善し続けていますが、より重要なのは、オープンソースとクローズドソースの両方でモデル間の類似性が高まっていることです。
モデルは収束しており、同時に推論の価格は急落しています。
これは、価値がアプリケーションとワークフローのレイヤーにあるという我々の確信をさらに強めるものです。そしてこれこそが我々が優れている分野です。
AIの労働力からのレバレッジを急速に拡大するプールを活用することは、単にコストを削減すること以上の意味を持ちます。
それは顧客にとって結果の大幅な加速を意味します。
ライアンが言及したように、我々はアメリカの最大手で最も有名な保険会社の1つのために、78のAIエージェントを使って保険引受プロセスを自動化し、2週間かかっていたプロセスを3時間に短縮しました。
労働力の節約以上に、これは競合が自社のプロセスの15%も完了する前に契約を獲得できるという、市場における非対称な優位性を顧客にもたらします。
米国政府では、同盟国との重要かつタイムリーな情報共有のための対外開示プロセスを、3日から3時間に自動化しました。
ジョージタウン大学のCenter for Security and Emerging Technologiesが発表したMavenに関する研究では、ターゲティングと射撃のプロセス全体がMavenでは、以前は2,000人必要だったものが20人で実行できることを示しました。
政府と商用の両分野で、テール(後方支援)を自動化し、ティース(戦闘力)に再投資する資本を解放する大きな機会があります。
我々は、企業の自律性を実証における重要なテーマと考えています。
CJADC2(Combined Joint All-Domain Command and Control:統合全領域指揮統制)への我々の深い投資は、引き続きその役割を果たしています。
まず何よりも、Mavenは世界中の実際の事象への対応を支援してきました。
今四半期、陸軍は初めてMavenを採用した軍種となりました。
我々は、Army TitanとAIDP、そしてJoint Fires Networkのアプリケーションインテグレーターとしてのパランティアの役割において、引き続き進展を遂げていることを喜ばしく思います。
Mavenは我々の軍の現在の戦闘ソリューションです。
北朝鮮軍がウクライナに展開し、ロシアがフーシ派に衛星情報を提供し、イランが同盟国に弾道ミサイルを発射している時期に。
我々は、戦士たちに当然の不公平な優位性を与えるため、境界を拡大することに積極的に投資しています。
高度なマルチINT(情報源)センサー融合、射撃への統合ロジスティクス、自律システムの群れの大規模な指揮統制。
前四半期、我々はWarp Speed(超音速)を発表しました。これは現代のアメリカの製造オペレーティングシステムです。
我々は国として、紛争の激化を防ぎ抑止力を取り戻すために、再工業化しなければなりません。
ベルリンの壁崩壊前は、主要兵器システムへの支出のうち、いわゆるプライム(主契約企業)である防衛専門企業への支出は6%に過ぎませんでした。
94%は、自由と繁栄の両方に投資していたデュアルパーパス企業に向けられていました。
クライスラーは自動車とミサイルを製造していました。
フォードは1990年まで衛星を製造していました。
そしてシリアル会社のゼネラル・ミルズは兵器を製造していました。
今日、その6%は86%になっています(航空宇宙分野のみに商業的露出を持つ企業を含む)。
我々は第二次世界大戦と冷戦を、防衛産業基盤ではなくアメリカの産業基盤で勝利しました。
そして我々は、Warp Speedでそれを取り戻す必要があります。
AndrollやShield AIのような新しいチャンピオンと協力することに加えて、我々はL3Harrisや他の2つの大手プライムと協力して、ビットでより良く原子を曲げるのを支援しています。
最後に、我々は開発者プラットフォームとしてのAIPへの投資を継続しています。
第18空挺軍団のグリーンベレー隊員たちは、8月の軍事演習のために我々の開発者環境で15のアプリケーションを構築しました。
Army Software Factoryはヨーロッパで、そして陸軍参謀総長のためにもソフトウェアユニットを生み出しています。
第101空挺師団は、ハリケーン・ヘレーネへの対応のための捜索救助共通作戦図を構築しました。これは完全に現役軍人によって構築されたものです。
我々はJADC2 SDKをリリースし、政府および第三者の開発者がtalentor.com/defense/sdkでビルドを開始できるように、例とドキュメントを含めました。
そして今月、商用および政府のAIPプラットフォーム開発者向けの初めての集まりであるDevConを開催します。そこで我々は、強化されたOSDK、より人間工学的なコンピュートモジュール、マルチモーダルデータプレーン、その他多くの新しい製品投資をリリースする予定です。
それでは、デイブに財務について説明してもらいましょう。
【デイブ・グレイザーのコメント】
ありがとう、シャン。
第3四半期は極めて好調な四半期でした。売上高は前年同期比30%増加し、以前のガイダンスの上限を約450ベーシスポイント上回りました。
アメリカがAI革命を急速に受け入れる中、このAI需要の増加が米国事業の好調な業績を牽引し、前年同期比44%の成長を達成しました。
米国商用事業は前年同期比54%増、前四半期比13%増となりました。
米国政府事業は前年同期比40%増、前四半期比15%増となり、前年同期の成長率の7倍となり、この15四半期で最も強い成長を記録しました。
この好調な業績を背景に、通年の売上高ガイダンスの中央値を28億700万ドルに引き上げ、前年同期比26%の成長率を見込んでいます。
我々はこれらの素晴らしい売上高の結果を、調整後営業利益率を38%に拡大しながら達成し、事業の強力なユニットエコノミクスを示しています。
当社の売上高と収益性により、Rule of 40スコアは第2四半期の64から第3四半期は68へと4ポイント上昇しました。
営業活動によるキャッシュフローは4億2,000万ドル、調整後フリーキャッシュフローは4億3,500万ドルと、極めて好調なキャッシュフロー四半期となり、それぞれ58%、60%のマージンを記録しました。
直近12ヶ月ベースでは、当社史上初めて10億ドルを超える調整後フリーキャッシュフローを生み出しました。
また、前四半期にS&P 500指数に採用されたことを誇りに思います。これは当社の持続的な収益性と成長を示すものです。
グローバルな売上高の結果に目を向けると、AIPによる継続的な勢いにより、売上高は引き続き加速しています。
売上高は7億2,600万ドルとなり、前年同期比30%増、前四半期比7%増となりました。
戦略的商用契約からの売上高の影響を除くと、第3四半期の売上高は前年同期比32%増、前四半期比7%増となりました。
顧客数は前年同期比39%増、前四半期比6%増の629社となりました。
大口顧客からの売上高は引き続き拡大しています。第3四半期の直近12ヶ月の上位20社からの売上高は、1社当たり前年同期比12%増の6,000万ドルとなりました。
商用セグメントに移ると、第3四半期の商用売上高は前年同期比27%増、前四半期比3%増の3億1,700万ドルとなりました。
戦略的商用契約の影響を除くと、商用売上高は前年同期比30%増、前四半期比3%増となりました。
第3四半期の商用TCV受注額は6億1,200万ドルとなり、前年同期比52%増、前四半期比62%増となりました。
米国商用事業は、AIPが新規顧客の獲得と既存顧客の拡大の両方を牽引し、AI モデルの本番展開を継続する中で、前例のない需要を見せています。
第3四半期の米国商用売上高は1億7,900万ドルとなり、前年同期比54%増、前四半期比13%増となりました。
戦略的商用契約からの売上高を除くと、米国商用売上高は前年同期比59%増、前四半期比12%増となりました。
第3四半期の米国商用TCV受注額は2億9,700万ドルとなり、前四半期比13%増となりました。
米国商用事業の総残存取引価値は、前年同期比73%増、前四半期比7%増となりました。
米国商用の顧客数は321社となり、前年同期比77%増、前四半期比9%増となりました。
第3四半期の国際商用売上高は1億3,800万ドルとなり、前年同期比3%増となりましたが、欧州での継続的な逆風と中東の政府系企業からの売上高の減少により、前四半期比7%減となりました。
これらの逆風にもかかわらず、我々はBPとの複数年の契約更新を含む、一部の大口国際顧客との変革的な取り組みを継続しています。
また、アジア、中東、その他の地域における標的を絞った成長機会の活用も継続しています。
戦略的商用契約からの売上高は、当四半期は960万ドルでした。2024年第4四半期の売上高は600万ドルから750万ドルに減少する見込みです(2023年第4四半期は2,000万ドル)。
2024年通年の売上高に占める割合は2%未満になると引き続き予想しています。
政府セグメントに移ると、第3四半期の政府売上高は4億800万ドルとなり、前年同期比33%増、前四半期比10%増となりました。
第3四半期の米国政府売上高は3億2,000万ドルに加速し、前年同期比40%増、前四半期比15%増となりました。
この加速は、既存プログラムでの継続的な実行、政府のソフトウェア提供におけるAI需要の増加を反映した新規受注、四半期における好ましい取引タイミング、および政府の年度末サイクルによるものです。
第3四半期の国際政府売上高は8,900万ドルとなり、前年同期比13%増となりましたが、前四半期に言及した売上高の追い上げと、好ましくない取引タイミングにより、前四半期比5%減となりました。
第3四半期のTCV受注額は11億ドルとなり、前年同期比33%増、前四半期比16%増となりました。
純ドル維持率は118%となり、前四半期から400ベーシスポイント上昇しました。
この上昇は、産業界と政府の両方でAI革命の効果が表れる中、既存顧客の拡大と前年第3四半期に獲得した新規顧客の両方によるものです。
純ドル維持率には過去12ヶ月間に獲得した新規顧客からの売上高が含まれないため、過去1年間の米国事業における加速と勢いはまだ完全には反映されていません。
総残存取引価値は第3四半期末時点で45億ドルとなり、前年同期比22%増、前四半期比4%増となりました。
残存履行義務は16億ドルとなり、前年同期比59%増、前四半期比15%増となりました。
念のため申し上げると、RPOは主に商用事業で構成されています。これは、当初契約期間が12ヶ月未満の契約や、都合による解約条項以降の契約上の義務は含まれません。これらは政府事業の大部分で一般的です。
マージンと費用に目を向けると、株式報酬費用を除く調整後売上総利益率は当四半期82%となりました。
株式報酬費用および関連する雇用主負担の給与税を除く調整後営業利益は2億7,600万ドルとなり、調整後営業利益率は38%となり、調整後営業利益率の拡大は8四半期連続となりました。
第3四半期の調整後費用は4億5,000万ドルとなり、前四半期比6%増、前年同期比14%増となりました。これは主にAIPと技術人材への継続的な投資によるものです。
AIPのプロトタイプから本番環境への移行を加速させる中、第4四半期も引き続き製品パイプラインへの投資により費用が増加すると予想しています。
第3四半期のGAAP営業利益は1億1,300万ドルとなり、利益率は16%となりました。
GAAP純利益は1億4,400万ドルとなり、利益率は20%となりました。
第3四半期の調整後1株当たり利益は0.10ドル、GAAP1株当たり利益は0.06ドルとなりました。
既に説明したように、当社は報酬プログラムを会社の目標(株価を含む)のパフォーマンスに連動させています。
当社の好調なパフォーマンス、S&P 500指数への採用、株価の上昇を背景に、特定の市場ベースの権利確定基準が予想よりも早く達成された場合、株式報酬費用の加速が必要となる可能性について引き続き注視していきます。
また、当社の売上高成長率と調整後営業利益率の合計は第3四半期に68%に加速し、前四半期からRule of 40スコアが4ポイント上昇しました。
キャッシュフローに目を向けると、第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは4億2,000万ドル、調整後フリーキャッシュフローは4億3,500万ドルとなり、それぞれ58%、60%のマージンとなりました。
直近12ヶ月ベースでは、当社史上初めて10億ドルを超える調整後フリーキャッシュフローを生み出し、マージンは39%となりました。
第3四半期末までに、自社株買いプログラムの一環として約180万株を買い戻しました。
四半期末時点で、当初の承認額から9億5,400万ドルが残っています。
四半期末の現金、現金同等物、短期米国債の残高は46億ドルとなりました。
見通しに移ると、2024年第4四半期は、売上高を7億6,700万ドルから7億7,100万ドル、調整後営業利益を2億9,800万ドルから3億200万ドルと予想しています。
2024年通年については、売上高ガイダンスを28億500万ドルから28億900万ドルに引き上げます。
米国商用売上高ガイダンスを6億8,700万ドル超に引き上げ、少なくとも50%の成長率を見込んでいます。
調整後営業利益ガイダンスを10億5,400万ドルから10億5,800万ドルに引き上げます。
調整後フリーキャッシュフローガイダンスを10億ドル超に引き上げます。
そして、今年の各四半期のGAAP営業利益と純利益は引き続き黒字を予想しています。
それでは、アレックスから一言コメントをいただき、その後アナがQ&Aを始めます。
【アレックス・カープのコメント】
我々の業績は非常に好調なので、このまま帰りたい気分です。
しかし、ご存知の通り、我々はDPO(新規株式公開)以来、アメリカとその同盟国を世界の支配的な力にするためのインフラを構築すると言ってきました。
多くの懐疑的な見方がある中で、これはソフトウェア製品で実現されること、防衛産業と商用産業はソフトウェア、ハードウェア、ハイブリッド技術によって推進されること、これを実際に行える企業は世界でも極めて少なく、これらの企業は基本的にアメリカでのみ設立されていること、パランティア以外でこれを試みた企業は元パランティアンによって設立されていること、パランティアの財務は我々の製品と文化と実装方法から生まれること、我々の敵に暴力と死をもたらす一方で、同盟国とアメリカにとってのターゲティングと一般的な安全性の問題をより良いものにすること、西洋とアメリカは社会を組織する上で優れた方法であり、この国はその偉大さにおいて歴史的に異常であるという我々の価値観を支持すること、そして世界中から、特にアメリカから最高の人材を集めて、アメリカとその同盟国を強化する企業を築くことを主張してきました。
20億ドルのベースからの44%の米国成長は、我々自身も驚きを隠せません。これは何か投機的な小規模なベースからの44%成長ではありません。
また、30%の成長を達成し、米国政府事業が40%に再加速し、米国商用事業で非常に好調な結果を見られることを嬉しく思います。
また、AIが自国の防衛を優れたものにする方法であると認識し始めた同盟国では、残虐で、凶悪で、不道徳で、しばしばテロリスト的な敵に直面する中で、自国にとってより安全で、敵にとってより危険な、そして敵をいつどこでどのように攻撃するかをコントロールし、結果を最大化できる優れた戦い方が必要とされています。
また、アメリカが、その提供者や開発者が誰であるかに関係なく、最も重要で、最も機敏で、最も影響力のある技術を採用する様子を目の当たりにすることは衝撃的です。
我々はこの会社を構築しており、まだ始まりだと考えています。そして、政府と商用の両分野でアメリカの採用を見ていますが、我々に変更を強いることはなく、企業をより良くする方法についての我々の多くのアイデア(保険、石油・ガス、複雑な製造、サプライチェーン、医療、そして当然ながら防衛とインテリジェンスが言及されています)を受け入れています。
つまり、ソフトウェアを構築し実装する新しい異なる方法、つまりインフラストラクチャに価値があるということです。
お気づきかもしれませんが、多くの人が気づいているように、これらについて書いている専門家たちは、コモディティ(つまりLLM)が価値のある側面であり、実際の資産、つまりコモディティをどう管理するかが実際の価値だと考えているようです。
そして、これをどのように行うかについての我々の見方に対する大きな懐疑論があるにもかかわらず、市場は機能するものは機能すると判断しているようです。ビジネススクールでソフトウェアの構築方法を学んだかもしれない方法に基づいてソフトウェアを構築するというアイデアが、ソフトウェアを購入しない人にとってどれほど理論的に魅力的であったとしても。
全体で30%、アメリカで44%、米国商用で40%、米国政府で40%、そして米国商用で劇的に市場を成長させることを可能にしているソフトウェアを購入している人々は、その足と実装で語っており、我々はそれを非常に誇りに思っています。
特に、戦士たちによるこの採用を見られることを誇りに思います。
ホワイトハウス、議会、防衛、インテリジェンスを含む米国政府のあらゆる部分が、インフラストラクチャにおける大規模言語モデルの適用を受け入れ始めているのが分かります。これは明らかにパランティアが特に専門としている分野です。
そして我々は企業として、この段階を本当に楽しんでいると思います。
長期にわたって企業を構築する際には、良い時期と悪い時期がありますが、実際に、企業をより強く、より良くするための我々の見方がこれらの劇的な結果として現れるのを見ることは非常に喜ばしいことであり、我々はこれを継続する計画です。
アレックス、ありがとう。
では、オープンな質疑応答に移る前に、株主の皆様からいくつかの質問にお答えします。
AIに関する質問をいくつかいただきました。
「パランティアはモデル作成者を含む他社とどのようにAIの提供を差別化するのか、AIPはどのように異なるのか、そしてパランティアはどのように競争優位性を維持するのか?」
アレックスがモデル、つまりLLMが商品化されていると話しました。
モデルを見ると、それらは改善していて、それは素晴らしいことですが、オープンソースとクローズドソースの両方のモデルで、より類似したものになっています。
改善している一方で、モデル同士が収束しており、同時に推論の価格は急落しています。
そして、これらのモデル企業を見ても、価値を引き出すためにはこれらのモデルの周りにアプリケーションを構築しなければなりません。
それは我々が10年の先行を持っている分野です。我々は企業全体でAIアプリケーションを大規模に作成し実装するための鍛冶場を構築してきました。その差別化はオントロジーから始まり、アプリケーション全体でAIPを推進するためにオントロジーを使用することです。
レガシーソフトウェア企業を見ると、彼らはまだそれを理解していないかもしれませんが、革新的なシリコンバレー企業を見ると、彼らは目の前にある技術投資の壁を認識しています。これは一種の偉大なフィルターとして機能することを意味します。
それに付け加えるなら、まず第一に、人々は我々が正しかったことを認識し始めており、これらの数字がそれを示しています。
そうすると、「では、大規模言語モデルからどのような文脈でも実際に価値を引き出すことができるなら、それを行う企業は非常に価値があるはずだ」という考えが生まれます。
1年前でも、我々の多くの顧客は「これらのモデルを実用的にできるのか」とやや懐疑的でした。
私が付き合う顧客の多くは相当懐疑的です。大規模言語モデルで科学実験以外の何かができるとは考えていません。
そして奇妙なことに、モデルは改善しているにもかかわらず、クライアントからはより大きな懐疑論に直面しています。なぜなら、クライアントはそれらを試してみて、高校の実験程度だと分かったからです。
そして、市場とアナリストはモデルに多くの信頼性を置いているようです。我々もそうです。
我々は、適切に管理され、企業が理解できる方法で使用された場合、それらは非常に価値があると考えています。
人々が抱える問題の1つは、エンタープライズソフトウェアに関わっていないと、企業が実際にどのように機能するのかを理解するのが非常に難しいということです。
ELOスコアが1,200のラージ言語モデルを戦場でのターゲティングに使用することはできません。
セキュリティモデルがあり、データが理解される方法があり、共有できない特定のものがあり、特定のモデルを使用する場所とそうでない場所があります。
致命的な状況で誰が死に、誰が死なないかを理解するために、それをどのように真実の本体に戻すのでしょうか?
そして、引受や医療でも非常に類似したユースケースがあります。
Foundryに具現化され、我々がオントロジーと呼ぶFoundryの上の抽象化レイヤーに具現化され、AIPによって強化された、技術的に企業が実際にどのように機能するかを理解することは、すべてのニュアンスを含んでおり、我々の顧客は毎日それを発見し始めています。
もちろん、彼らが発見する主な方法は、「なんてこった、これを1時間でできる」というものです。以前は5時間や50時間かかっていたことや、2,000人必要だったところを20人や10人でできるようになりました。
そして、戦場でのターゲティングについて言えば、我々は基本的に人員の2桁の削減について話してきました。
しかし、多くの場合、効果的な方法で物事を行う能力も2桁の生産性向上があります。
我々のインフラストラクチャでこれらのものを管理する能力がなければ、現在の世界的な出来事の多くは非常に異なっているでしょう。
そしてそれは明らかに、我々の収益に反映される大きな内部の興奮を生み出しています。
ありがとうございます。次の質問はライアンからです。
「パランティアが新しいAI技術に投資し、グローバルに拡大を続ける中で、特に現在のマクロ経済的な課題を考慮すると、これらの投資と収益性や営業利益率の維持または改善をどのようにバランスを取っているのでしょうか?」
我々はバランスを取っているだけでなく、卓越しています。
第3四半期の売上高は前年同期比30%増、米国では44%増加し、四半期の調整後営業利益率は38%と拡大を続け、8四半期連続の拡大となりました。
そしてRule of 40スコアは68を記録しました。
同時に、四半期の調整後フリーキャッシュフローマージンは60%と非常に好調でした。
将来を見据えて、我々はガイダンスを引き上げています。
2024年通年の調整後フリーキャッシュフローガイダンスを10億ドル超に引き上げます。
調整後営業利益ガイダンスを10億ドルを大きく超える水準に引き上げ、これは第4四半期に39%のマージンを意味します。
そしてこれらすべてを、AI革命の始まりに投資を続けながら行っています。
そこには信じられないほどの需要があり、我々は技術人材に投資し、世界クラスの製品の構築を続けています。
これには鋼鉄のような強さのある版があります。これほど好調で、30%に加速し、米国が44%成長している中で、なぜRule of 68(ちなみに、私の知る限り、世界の比較可能な企業の中で単独で最高であり、多くの非常に強い企業よりも大幅に優れています)を崩さないのかということです。
パランティアを見る通常の平均的な方法は、「ああ、素晴らしい。米国で20億ドルのベースで44%成長があり、Rule of 68がある。その68を50に下げれば、もっと成長できるかもしれない」というものです。
しかし、実際には、そのような事業の見方は、パランティアがどのように構築するかを誤解しています。
我々は、1万社の顧客全てに嫌われる(人々が望むのはそういうことです。1万社の顧客に嫌われていても、製品を手放せない)のではなく、製品で実際に支配的な地位を築いている、世界最高の少数のパートナーを望んでいます。
そしてそれを実現する方法は、マージンを崩して1万人の営業担当者を雇うことではなく、実際には製品をより深く掘り下げることです。
実際、我々が見ているのは、製品が深く、より良くなればなるほど、より多くの売上を推進し、コモディティ製品としてではなく、パランティアとしての文化的な単一の優位性を持つということです。
我々はコモディティではありません。
我々は顧客がコモディティになることを望んでいません。
我々は、彼らが業界や戦場を支配する個々の巨人になることを望んでいます。
そしてそれは我々のやり方に反映されています。
我々は、マージンを減らし、薄い製品を持ち、より低いRule of 40とおそらくより高い成長を持つ、平均的なハーバード・ビジネススクールが好むような企業になろうとはしていません。
ちなみに、我々が持っているよりも高い成長が得られるとは思いません。
しかし、正直なところ、我々は当然ながら常に押し進め、さらに高い成長を望んでいますが、このような質問をする傾向のある人々は、20%の成長とより低いマージンを持つ企業をモデルにする傾向があります。
我々は、世界で最も重要な市場で44%の成長を達成し(唯一ではありませんが、間違いなく世界で最も価値のある市場です)、同時にRule of 68、つまり世界最高を達成しています。
そして我々は、高いマージンと高い成長の両方を維持するという矛盾を維持していきます。
それはどちらか一方ではありません。実際にはそれらは互いに強化し合っており、矛盾ではありません。それは世界クラスの製品を持っていることの証です。それが数字に表れています。
ありがとうございます。
次の質問はWedbushのダンからです。
ダン、カメラをオンにしていただき、その後ラインのミュートを解除するプロンプトが表示されます。
【ダンの質問】
素晴らしい四半期でしたね。あなたとチームの皆さんにお祝いを申し上げます。
私の質問は、ブートキャンプからの転換について、潜在的な顧客がブートキャンプに参加してから、大型案件への転換までのスピードが、あなた方の予想をも超えているのではないでしょうか?
そして、これはあなた方のプロセスと、このAI革命の中でパランティアが置かれている位置について、何を示唆していると思いますか?
【ライアンの回答】
はい、我々が見ていることとその影響を最も示唆するのは、明らかに結果です。米国での前年同期比44%の成長、米国商用での54%の成長、そして我々が見ている四半期ごとの成長です。
私は、異なる業界の複数の顧客が、初期のブートキャンプから2ヶ月未満で7桁のACV契約に至った例を挙げました。
我々はそれを顧客との会話の中で感じており、プロトタイプから本番環境への移行を推進する中で、顧客での拡大を見ています。
そして、我々が述べたように、本当にAIの「持つ者」と「持たざる者」になるでしょう。「持つ者」は素早く動き、素早く決定を下し、素早く採用しています。そして私は彼らとの会話や、我々が見ている転換の中でそれを感じています。
【アレックスの補足】
私は、最も驚くべきことは、これを理解している業界、つまり顧客の小さな数がますます増えているということです。
そして彼らは本当に素早く動いています。そして企業に関わる誰もが、つまりXYZ社から5人が別の会社に移った場合、彼らが最初にすることは我々に電話をかけることです。
そしてそれは、特に米国で、これに触れた人は誰でも、何かを行う際にはどんな部分でもこれを使用したいと考えるような形で、他の国でも同様ですが、特に米国で拡大していきます。
そして1人から始まり - そしてアメリカには多くの異動があり、人々は本当に頻繁に異なる会社に移動していて、彼らは互いに話をしており、イデオロギー的ではない技術に対してビジネスメトリクスを使用する意欲があります。
10年前を振り返ってみても、このような採用とこのような即応性を持つソフトウェアの形態はありませんでした。
そのため、このような結果をこれほど早く示すことは、逆に不可能だったのです。
我々は外部の結果に焦点を当てる傾向がありますが、AIと大規模言語モデルは、内部でも製品をスケールすることを可能にします。
この革命の不公平な点の1つは、ビジネスの洞察力があり、良い製品、あるいは私の謙虚な意見では優れた製品を持っている場合、それを内部的にも外部的にもさらに良くすることができるということです。
そしてそれにより、世界最高の人材である限り、同じ数の人員で、より多くの人々をより多くの組織にスケールすることができます。
そしてそれは本当に、接点から拡大まで、我々がどのように行うかということです。その一部はブートキャンプですが、一部は単に「ねえ、以前ある会社で働いていて、あなたの製品について本当に良い評判を聞いた。明日にでもそれが欲しい。どれくらい早く来られますか? 最初に何ができますか?」というものです。
そして彼らが最初に必ず尋ねることは、「他の場所で行ったことのいくつかを見せてください」ということです。
政府と非政府の間でさえ、相互に活用できることがあります。数週間前、私は重要な政府機関にいましたが、彼らにとって明らかに非常に有用かもしれません。
しかし彼らは「病院で何をしているのか?」「FOIA(情報公開)の要件にこれを使えるか?」「我々の人員管理に同じものを使えるか?」「我々の人員の安全と幸福をどのように確保できるか?」「部品をどのように移動させるか?」「調達をどのように行うか?」といった質問をし始めます。
シャムス、多くの事柄について、これまでは決して話をすることのなかった垂直市場間でさえ、大規模な相互活用があります。
以前は、政府のユースケースは、我々が政府で行っていない非政府のユースケースとは全く異なるものでした。
そして確かに、業界から業界へ、不動産からサプライチェーン、大規模病院の事例まで、我々の製品内で彼らが行っているユースケースは、技術的には基本的に我々にとって同じです。
ありがとうございます。
次の質問はBank of Americaのマリアナからです。
マリアナ、カメラをオンにしていただき、その後ラインのミュートを解除するプロンプトが表示されます。
【マリアナ】
皆様、こんにちは。
【応答】
こんにちは。
カメラは見えませんが、大丈夫です。
【マリアナ】
新しいカメラなので...
米国政府事業が40%増加していますが、これはUSAで見たものと一致しています。L3Harris、Andriels、GLEI、その他が積極的にロゴを宣伝し、あなた方とのパートナーシップを宣伝していました。彼らが実際にパートナーを望むようになった理由は何が変わったのでしょうか?
これが1つ目の質問です。
そして、デイブ、戦略的商用契約の最新情報と、Liliumに関するニュースや、これらの企業からの支払い形態としての最近の株式報酬の受け取りを踏まえ、残存取引価値についてどのように考えているのか教えていただけますか?
【シャンの回答】
最初の点について、米国政府側でのパートナーシップの加速には、本当に2つの側面があります。
1つ目は、私が以前話したミッションマネージャーです。
本当に、我々のソフトウェアではなく、我々のソフトウェアインフラストラクチャ、RubixとApolloを、これらの企業が収益を得るための、既存の収益をより収益性の高い方法でサービスするための、そして市場アクセスを拡大するための根本的な加速剤としてどのように活用するかということです。
これは政府にとっても、これらのパートナーにとっても、そして我々にとっても、明確な勝利となっています。
シャムは、あるいはシャム、アキ、その他の功績を十分に認めていないと思います。
米国政府における我々の最大の課題の1つは、単に摩擦係数でした。
そして我々は、米国政府と同盟国を第一に、自分たちを第二に支援することに完全に焦点を当てており、それが私たちのほとんどがまだここにいる理由の1つですが、問題がありました。
数年前には一般的な認識として、基本的に - そして我々の数字に表れていますが、パランティアが勝ち、おそらく我々は勝ちすぎていて、我々は勝ち続け、人々は「パランティアはこれだけのお金を稼いでいる、他の誰かも稼がなければならない」と言っていました。
シャムや、私はアキその他が素晴らしい仕事をしたと言いたいのですが、その一つは「我々は米国とその同盟国の優位性のためにここにいるのであり、それを証明するために製品の一部を開示し、政府のデータ上で作業することを許可する」ということです。
素人は政府のデータに製品を単純に置けると考えますが、そうはいきません。
政府と直接安全かつ確実に作業できるようにする技術製品を我々は構築してきました。そしてそれを全ての防衛技術スタートアップに提供し始め、L3や他の多くの既存の大手インテグレーターとのパートナーシップを開始しました。
そしてその戦略は「我々が信じることを本当に信じているのなら、それを示そう」というものでした。
シャムが主導し、アキが権限を与え、また素晴らしい仕事をしたこの戦略により、技術革新に関わるほとんどの人々が今やパランティアを味方と見なすようになりました。
そのため、全ての会議で「ああ、そうですね、パランティアは素晴らしいですが、彼らの恐れを知らないリーダーは気が狂っていて、ニューハンプシャーのコミューンに行くかもしれない」などと言われていたのが、今では「そうですね、製品は最高で、我々も素晴らしい製品を持っています」となっています。
これは本当に重要な転換点であり、それはビジネス戦略であり、本当に他の人々によって実現されました。
そしてそれは市場に到達する我々の能力を変えました。なぜなら、ほとんどの人々は抵抗したくないからです。
彼らはプレーヤーを嫌うのではなく、我々と一緒にプレーしています。
アレックス、これは常に難しい後継ぎですが、2つ目の部分について簡単に述べると、本当にこれらの企業の生産を支援することです。我々がエアバスの全ての飛行機やクライスラーの全ての車の製造を支援するのと同じ方法で、L3やAndral、Shieldなど、これら全ての新規参入者と既存のプライムが、彼らの兵器システムをより良く構築するのを支援し、特に固定価格の場合にその結果としてマージン拡大を実現するのを支援することです。
そして戦略的商用契約について、それらは事業の極めて小さな部分です。
基本的に第3四半期の売上高の1%です。
将来を見据えた指標では、さらに小さく、そしてこのプログラムは3年前に終了しました。
そのため、質問には答えられますが、もはや関連性はほとんどありません。
ありがとうございます。
アレックス、多くの個人投資家の方々が参加されています。通話を終了する前に何かお伝えしたいことはありますか?
【アレックスの締めくくりの言葉】
ご存知の通り、いつものように我々は皆様と共にあります。
アメリカをさらに強く、より良くし、同盟国をより強く、より良くし、我々全てをより致命的にすることに加えて、パランティアンとほとんどの元パランティアンを守ることに加えて、我々の個人投資家は我々の、そして確実に私の心に近い存在であり、皆様が勝利していることを嬉しく思います。
事業を構築する上では常に浮き沈みがありますが、我々は確実に皆様のために戦っています。
そしてDPOを選択したこと、これは本質的に個人投資家が参加できるようにするための決定でしたが、皆様が時間を費やして我々の行っていることを見て、実際に地に足のついた事実を見て、単に理論を読むだけではないことは、パランティアの事業にとって極めて重要であり、それはパランティアを素晴らしいものにする一部であり、また我々の国を非常に素晴らしいものにする一部でもあります。
そのため、ありがとうございます。そしてご支援ありがとうございます。
ありがとうございました。これで本日の質疑応答を終了いたします。
６．Earnings Call Proによる分析結果
🔥ポジティブ材料
売上の好調: Q3の売上は前年同期比30％増の7億2,552万ドルとなり、市場予想の7億113万ドルを上回りました
EPSの成長: 調整後EPSは6セントで、アナリスト予想の4セントを上回りました。GAAPベースでも100％増加しています
米国市場の伸び: 米国での売上が前年同期比44％増の4億9900万ドルに達し、特に商業分野では54％増、政府分野では40％増を記録しました
顧客ベースの拡大: 顧客数は前年同期比39％増で、四半期比でも6％増加。1百万ドル以上の大型契約を104件締結するなど、新規契約も順調に進んでいます
キャッシュフロー: 営業キャッシュフローは4億2000万ドル、調整後のフリーキャッシュフローは4億3500万ドルに達し、安定したキャッシュ生成力を示しました
強力な資産基盤: 4億6000万ドルの現金、現金等価物、短期米国財務証券を保有しており、事業の成長と安定性を確保しています
🥶ネガティブ材料
営業コストの増加: AIソリューションへの投資が継続しており、営業費用が拡大する可能性が指摘されています。これが今後の利益率に悪影響を与える懸念もあります
依存度の高さ: 米国政府および特定の産業セクターに対する依存が依然として大きく、これが多角的なリスクを引き起こす可能性があります
競争激化: AI市場での競争が急速に激化しており、Palantirが競争優位を維持できるかが今後の課題です。特に、他のテクノロジー企業が同様の製品を提供することで市場シェアが圧迫される可能性があります
🤖AIアナリストの分析と将来予測
PalantirはQ3で好調な収益と顧客基盤の拡大を示しましたが、今後も成長を維持するためには継続的な技術投資と多角化が求められます。AI需要の増大が業績の主要な成長要因であるものの、特に米国市場への依存とコスト管理が課題です。競合が増す中で、Palantirはその技術的優位性をさらに強化し、他国市場や商業分野への拡大を推進する必要があります。
2025年には、米国政府だけでなく新興市場の商業顧客を獲得する戦略が進展すれば、売上は引き続き20％以上の成長が見込まれるでしょう。また、同社のAIプラットフォームが幅広い分野で導入されることで、新規顧客の増加と既存顧客の成長が期待されます。
ご注意：このコンテンツは生成AIなどを利用して作成しています。その為、正確でない可能性がありますので必ずご自身で事実確認をお願いいたしいます。