SnowFlake(SNOW) 2025/Q2決算発表(2024/8/21)
１．売上と収益
・EPS 予想 0.16 → 結果 0.18 〇
・売上 予想 851.725M → 結果 868.823M 〇
・通期売上 予想 3.49B → 新ガイダンス 3.356B ✖
２．企業情報
Snowflake Inc.は、主にデータクラウドサービスを提供するアメリカのテクノロジー企業です。Snowflakeのプラットフォームは、企業がデータを集約し、AIや分析のために活用できる環境を提供します。以下は、Snowflakeの企業情報の要点です。
1. 設立と所在地
設立: 2012年
法人化: デラウェア州
本社: 特定の本社はなく、グローバルに分散したオフィスを持つ。米国モンタナ州ボーズマンのオフィスが「主要な執行オフィス」として指定されています。
2. 事業内容
主力製品: データクラウドプラットフォーム「Snowflake」では、クラウド上でのデータストレージ、データ処理、データ分析を提供。これにより、ユーザーは大規模なデータセットを容易に管理し、AIやビジネスインテリジェンスの活用が可能となります。
顧客層: Snowflakeは、フォーブスグローバル2000企業を含む大手企業にサービスを提供しており、特にAIデータクラウドの分野で高い評価を得ています。
3. 財務情報（2025年度第2四半期）
売上高: 8億6882万ドル
製品売上: 8億2930万ドル
純損失: 3億1777万ドル
顧客数: トレイリング12か月の製品売上が100万ドルを超える顧客が510社、フォーブスグローバル2000企業が736社。
4. 主要なビジネス指標
ネット収益維持率: 127%
残存履行義務: 52億ドル、前年同期比で48%の増加
株式買戻しプログラム: 2024年8月にさらに25億ドルの株式買戻しが承認され、2027年3月まで延長。
5. 株式情報
上場市場: ニューヨーク証券取引所（NYSE）
ティッカーシンボル: SNOW
6. 企業ビジョン
Snowflakeは、AIの時代において企業がデータを容易に活用できるよう支援することを目指しています。同社のAIデータクラウドは、企業がデータを共有し、アプリケーションを構築し、AIによるビジネスの強化を可能にするための基盤となっています。
この企業情報は、Snowflakeのビジネス戦略や成長ポテンシャルを理解するための基本的な指標を提供します。
３．決算概要(FORM8-K)
1. 損益計算書（Income Statement）
売上高: 2025年度第2四半期の売上高は8億6882万ドルで、前年同期比で29%の増加となりました。そのうち、主力製品売上高は8億2930万ドルで、前年同期比30%の増加です。
総利益: 総利益は5億8074万ドルで、売上高に対する総利益率は67%でした。
営業損失: 営業損失は3億5530万ドルで、前年同期の2億8541万ドルから増加しています。主な要因は、販売およびマーケティング費用、研究開発費用の増加です。
純損失: 純損失は3億1777万ドルで、前年同期の2億2732万ドルから増加しています。
2. 貸借対照表（Balance Sheet）
資産: 総資産は69億4388万ドルで、2024年1月31日時点の82億2338万ドルから減少しています。主な減少要因は現金及び現金同等物の減少です。
負債: 総負債は24億6468万ドルで、前年同期の27億3123万ドルから減少しています。これは、主に未払金の増加によるものです。
株主資本: 株主資本は41億2900万ドルで、前年同期の51億8031万ドルから減少しています。これは、主に純損失の増加によるものです。
3. キャッシュフロー計算書（Cash Flow Statement）
営業活動によるキャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは6986万ドルで、前年同期の8319万ドルから減少しています。これは、主に未収金の増加や繰延収益の減少によるものです。
投資活動によるキャッシュフロー: 投資活動によるキャッシュフローは3億8408万ドルの純流入で、前年同期の1億1042万ドルの純流入から大幅に増加しています。これは、投資証券の満期及び売却によるキャッシュの流入が主な要因です。
財務活動によるキャッシュフロー: 財務活動によるキャッシュフローは4億9054万ドルの純流出で、前年同期の8216万ドルの純流出から増加しています。主な要因は、株式の買い戻しによるものです。
4.ストックオプション関連情報（特記事項）
ストックベースの報酬関連費用（Stock-Based Compensation-Related Charges）: 2025年度第2四半期におけるストックベースの報酬関連費用は3億7333万ドルで、前年同期の3億1424万ドルから増加しています。この費用は、Snowflakeが従業員に与える株式報酬に関連するもので、営業損失や純損失に大きな影響を与えています。
GAAPおよびNon-GAAP結果への影響: Snowflakeは、GAAP（米国会計基準）およびNon-GAAP（非GAAP）ベースで財務情報を報告しており、Non-GAAPの調整にはストックベースの報酬関連費用が含まれています。これにより、報告された営業損失や純損失が大幅に異なることが強調されています。
この情報は、Snowflakeの財務状況やストックオプションの影響を理解するために重要です 。
5.純損失内訳（特記事項）
営業損失（Operating Loss）:
3億5530万ドル の営業損失が計上されています。これは、売上総利益（5億8074万ドル）から、営業費用（9億3604万ドル）を差し引いた結果です。
主な要因としては、以下の費用があります。
販売およびマーケティング費用: 4億625万ドル
研究開発費用: 4億3766万ドル
一般管理費用: 9776万ドル
その他の収益（費用）:
利息収入: 4926万ドル
その他の費用: -794.6万ドル
税引前損失（Loss Before Income Taxes）:
税引前損失は 3億1398万ドル です。
所得税の支払い（Income Tax Expense）:
純損失には、所得税の支払いとして 378.6万ドル が含まれています。
※販売およびマーケティング費用の総額
総額: 4億625万ドル
費用の主な内訳
ストックベースの報酬関連費用（Stock-Based Compensation-Related Charges）:
8374万ドル: 販売およびマーケティング費用の一部は、ストックオプションやRSU（譲渡制限付き株式）など、従業員に支払われる株式報酬に関連する費用です。
無形資産の償却費用（Amortization of Acquired Intangibles）:
780.1万ドル: 過去の買収に関連する無形資産の償却費用が含まれています。
現金支出やその他の関連費用:
残りの費用は、従来の広告費用、プロモーション活動、営業チームの人件費などの通常の営業活動に関連する費用です。
これらの費用は、Snowflakeが市場でのシェア拡大を目指し、顧客基盤の拡大やブランド認知の向上を目的とした活動に関連しています。
以上の要因が積み重なり、最終的な純損失額は 3億1777万ドル となっています。
総括
Snowflakeは2025年度第2四半期において引き続き成長を見せており、特に製品売上の成長が顕著です。しかし、営業損失および純損失が増加している点は注意が必要です。特に、研究開発費用や販売費用の増加が損失拡大の要因となっています。また、キャッシュフローの面では投資活動からのキャッシュ流入があった一方で、財務活動によるキャッシュ流出が増加しており、特に株式の買い戻しに注目する必要があります。
４．決算発表資料(抜粋）
５．カンファレンスコール要約
主なポイントは以下の通りです：
製品収益は前年同期比30%増の8億2900万ドルで、ガイダンスを上回りました。
通期の製品収益見通しを引き上げ、約33億5600万ドル（前年比26%増）を予想しています。
RPO（残存履行義務）は前年同期比48%増の52億ドル以上に達しました。
新製品の導入が加速し、特にAI関連製品（Cortex AI、Snowpark等）の採用が進んでいます。
Icebergの導入が進み、約400の顧客が使用を開始しています。
セキュリティ関連の懸念事項は、消費に大きな影響を与えていないとのことです。
金融サービスとテクノロジー部門が成長を牽引しています。
競争環境について、Snowflakeは分析能力やデータ共有において強い立場を維持していると主張しています。
今後の成長には、新製品の採用拡大や既存顧客の利用拡大が重要となります。
マージンについては、短期的には投資の影響があるものの、長期的には改善を目指しています。
６．カンファレンスコール詳細
こんにちは。Snowflakeの2025年度第2四半期および会計年度の決算発表にご参加いただき、ありがとうございます。私はColeで、本日の司会を務めさせていただきます。発表中はすべての回線をミュートにさせていただき、最後に質疑応答の時間を設けます。それでは、投資家関係責任者のJimmy Sextonに引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
こんにちは。Snowflakeの2025年度第2四半期決算発表にご参加いただき、ありがとうございます。本日の電話会議には、最高経営責任者のSridhar Swamy、最高財務責任者のMike Scarpelli、そして質疑応答に参加する製品担当エグゼクティブ・バイスプレジデントのChristian Kleinermanが同席しています。
本日の電話会議では、2025年度第2四半期の財務結果を確認し、2025年度第3四半期および通期のガイダンスについて説明します。本日の電話会議では、事業運営や財務実績に関連する将来予測に関する発言を行います。これらの発言は、リスクと不確実性の影響を受け、実際の結果と大きく異なる可能性があります。これらのリスクと不確実性に関する情報は、決算プレスリリース、直近の10-K、10-Q、およびその他のSEC報告書に記載されています。
すべての発言は、本日時点で入手可能な情報に基づいて行われています。法律で義務付けられている場合を除き、当社はこれらの発言を更新する義務を負いません。本日の電話会議では、非GAAPベースの財務指標についても説明します。GAAPベースの指標から非GAAPベースの指標への調整と事業指標の定義については、投資家向けプレゼンテーションをご参照ください。
決算プレスリリースと投資家向けプレゼンテーションは、investors.snowflake.comでご覧いただけます。また、本日の電話会議の録音も後ほどウェブサイトに掲載されます。それでは、Sridharに引き継ぎたいと思います。
ありがとう、Jimmy。皆さん、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。ご覧の通り、私たちは再び力強い四半期を迎え、ガイダンスを上回り、2025年度の製品収益予想を引き上げました。チームの努力とイノベーションパイプラインの加速に誇りを感じています。製品提供の勢いは引き続き強く、今年度上半期だけで昨年1年分と同じくらいの製品を市場に投入しました。
私たちは、Snowflakeをあらゆるデータに対する計算、コラボレーション、アプリケーションのための最高のクラウドにしようとしています。そして、AIの力を活用して、これらすべてをより簡単に作成、維持、使用できるようにしています。これが私たちのチームが一丸となって取り組んでいることです。そして、お客様が私たちの新機能を信じられないスピードで採用していることをお伝えできます。
前回の四半期で申し上げたように、私には3つの重点分野があります。お客様の声に耳を傾け、学ぶこと。イノベーションと製品提供を推進すること。そして、営業チームの実行と連携を推進することです。第2四半期には、すべての面で成果を上げました。これは結果に表れています。
第2四半期の製品収益は8億2900万ドルで、前年同期比30%増でした。残存履行義務は52億ドルで、前年同期比48%の成長率に加速しました。この力強い四半期を受けて、今年度の製品収益見通しを引き上げています。Capital One、NBCU、Petco、Pfizer、Snapchat、Western Unionなどの企業が、Snowflakeを利用してビジネスを推進しています。
コアビジネスの強さとAI分野での急速な進歩に非常に勇気づけられています。私たちがどこに向かっているのか、そしてお客様のAIデータの旅において信頼できるアドバイザーとなるために、私たちが持っている機会について、非常に楽観的です。実際、お客様と接すれば接するほど、私たちがいかに彼らのビジネスにとって重要であり、AIデータの旅で信頼できるアドバイザーとなることをどれほど期待されているかを実感します。
関係の強さと信頼性を示すものは、一緒に課題に取り組むときに最もよく表れます。ご存じの通り、今四半期には一部のお客様がサイバーセキュリティの脅威に直面し、厳しい見出しがありました。広く報道されたように、問題はSnowflake側にはありませんでした。社内外のサイバーセキュリティの専門家による複数の調査の結果、私たちのプラットフォームが侵害されたり、危険にさらされたりした証拠は見つかりませんでした。しかし、サイバーセキュリティに関しては、私たち全員が一丸となって取り組んでいることを理解しています。
世界中のすべての企業に対して、Snowflakeのお客様であるかどうかに関わらず、お願いしたいことが一つあります。それは、組織内で多要素認証を有効にし、強制すること、そしてネットワークポリシーをできる限り強力にすることです。これらは、Snowflakeが2016年から支援してきた2つのことです。
今四半期には多くの明るい点がありましたが、その中でも特に、100社以上のお客様との時間を過ごしたことが挙げられます。その多くは、英国、ドイツ、カナダ、そして米国各地への出張中や、もちろん6月のSnowflake Summitでのことでした。私たちの製品に対する親和性は信じられないほどで、業界や地域を問わず、C層から一貫して聞かれるテーマは、Snowflakeが彼らのビジネスに容易さ、効率性、信頼性をもたらしているということです。
そして、これらの多くがSnowflake Summitで実現しました。現地参加者は15,000人で、前年比28%増加し、世界中のお客様やパートナーが集まりました。3,000人以上が参加した初のデベロッパーズデーも開催しました。エネルギーは信じられないほどでした。そして、もしあなたがそこにいたら、私たちのイノベーションと製品のモメンタムの多くを体験したことでしょう。Cortex AIを実現し、Icebergが一般提供されることを発表しましたが、これらはすでにお客様から大きな関心を集めています。
主要な輸送・倉庫ソリューションプロバイダーであるPenske Logisticsは、Cortex AIを含む様々な革新的なユースケースを開発しました。一例として、Penskeは輸送事業に関連する様々な性能指標を消費するためにCortexを使用する予定です。Cortexの分析は、Penskeの運用マネージャーにフィードバックを提供し、パフォーマンスの向上とトラック運転手の定着率向上を目指します。
また、最大手の金融サービス企業の1つがCortex AIを使用して、非構造化テキストデータを分析し、コールセンターのトランスクリプトのセンチメント分析を行い、カスタマーサポート体験を向上させています。
TwilioのセグメントリバースETLは、Snowflakeの Cortex AIと統合され、Twilioの顧客が非構造化データから洞察を得て、顧客の旅を改善することを可能にします。
そして、Icebergは最大手の消費者サービス・ホスピタリティ企業の1つに、より柔軟で相互運用可能な展開モデルを提供し、クラウドへの移行を加速させることを可能にしています。Icebergは、より大規模なデータフットプリントに対応し、攻勢をかけることを可能にしています。最大手の顧客の多くが、この機能の結果として、より多くのワークロードにSnowflakeを活用することを示唆しています。第2四半期末時点で、400以上のアカウントがIcebergを使用しています。
前回の四半期で、製品提供が最優先事項の1つであると申し上げました。第2四半期には、9つの新製品を発表し、15以上の製品機能を一般提供しました。これが進歩と呼ぶものです。また、顧客ベース全体で製品の幅広い採用が見られています。第2四半期末時点で、2,500以上のアカウントが週単位でSnowflake AIを使用していました。この採用は引き続き増加し、収益への貢献も続くと予想しています。
私たちのノートブック製品も、パブリックプレビューで大きな関心を集めており、1,600以上のアカウントがこの機能を使用しています。これはデータサイエンティストと関わり、以前は対応できなかった新しい機会を解放するために重要です。この機会はまだ初期段階にあり、新機能を市場に投入し続けます。Cortex SearchとCortex Analystは第3四半期に一般提供される予定です。
私たちは、使いやすく、効率的で、何よりも信頼できるエンタープライズAIを提供するために、AIと機械学習に責任を持って投資し続けています。製品面でこれほどの勢いがあるのは素晴らしいことです。これが私たちの素晴らしい営業チームを後押ししており、ご存じの通り、これは私たちの最大の強みの1つです。
まとめると、私たちのイノベーションエンジンと製品提供は過負荷状態にあります。私たちのプラットフォームとコラボレーションのネットワーク効果の組み合わせ、そしてAIで取り組んでいるイノベーションは、Snowflakeの未来であり、前方に大きな機会を生み出します。やるべきことはたくさんありますが、それを実現し、活用するのは私たちの手にかかっています。Mike、あなたに引き継ぎます。
ありがとう、Sridhar。第2四半期の製品収益は前年同期比30%増の8億2900万ドルでした。金融サービスとテクノロジー部門が四半期の成長を牽引しました。最適化環境の安定化の兆しが引き続き見られます。最大手の顧客は、過去のパターンに沿った四半期ごとの製品収益成長に貢献しています。
四半期の予約は好調でした。RPOは前年同期比48%増の52億ドル以上に達しました。四半期中に2件の9桁の取引を締結しました。今年初めに、消費と新規顧客獲得を優先する2025年度の販売インセンティブを発表しました。消費を促進するために、営業担当者は新しいユースケースを追求し、新製品機能を販売します。この注力が時間とともに意味のある収益に転換されると考えています。新規顧客獲得の動きは加速しています。2026年度にはより大きな影響があると予想しています。
第2四半期の非GAAPベースの製品粗利益率は76%で、前年同期比でわずかに低下しました。前回の電話会議で言及したように、新しい製品機能に対する顧客需要を満たすために、GPU関連のコストが発生しています。非GAAPベースの営業利益率は5%でガイダンスを上回り、収益の上振れの恩恵を受けました。予想通り、非GAAPベースの営業利益率は、R&Dと営業・マーケティングへの投資の結果、前年同期比で低下しています。
非GAAPベースの調整後フリーキャッシュフロー・マージンは8%でした。引き続き、約80%の顧客が年間前払いで支払っています。四半期末時点で、現金、現金同等物、短期および長期投資の残高は39億ドルでした。第2四半期には、4億ドルを使用して300万株を買い戻しました。当初の20億ドルの買戻し計画から、2025年3月までに4億9200万ドルが残っています。
取締役会は、2027年3月までの株式買戻しプログラムの下で追加の25億ドルの買戻しを承認しました。これにより、この期間中の希薄化を管理するために、現金残高と予想されるフリーキャッシュフローを使用することができます。株式数のガイダンスには、株式買戻しの影響は含まれていません。
次に、見通しについて説明します。製品収益は観察された行動に基づいて予測しています。2025年度のガイダンスには、以前述べたようにSnowparkからの貢献が含まれています。ガイダンスには、新しい製品機能からの重要な貢献は含まれていません。予測には、パフォーマンス向上に関連する収益の逆風が含まれています。
第3四半期の製品収益は8億5000万ドルから8億5500万ドルを予想しています。2025年度の製品収益ガイダンスを引き上げています。現在、2025年度通期の製品収益は約33億5600万ドルを予想しており、前年同期比26%の成長を示しています。
マージンについては、第3四半期の非GAAPベースの営業利益率は3%を予想しています。通期のマージンガイダンスは維持しています。2025年度通期では、非GAAPベースの製品マージンは約75%、非GAAPベースの営業利益率は3%、非GAAPベースの調整後フリーキャッシュフロー・マージンは26%を予想しています。
以上で、オペレーターに質疑応答の進行をお願いします。
ありがとうございます。質問がある方は、*1を押してください。質問を取り消したい場合は、2を押してください。繰り返しますが、質問がある場合は1を押してください。最初の質問は、Morgan StanleyのKeith Weissからです。どうぞ。
ありがとうございます。質問に答えていただき、そして好調な四半期おめでとうございます。最適化が正常化し始めているのを聞いて本当に良かったです。ここ数四半期、製品収益成長率が約30%で落ち着いているように見えます。この四半期に入る前は、Icebergテーブルの影響について多くの懸念がありました。四半期中にはデータ漏洩に関する懸念が生じました。あなた方の責任ではありませんでしたが、確かにマーケティングの逆風でした。CrowdStrikeのサイバーセキュリティインシデントが消費に影響を与えるかもしれないという懸念もありました。これらのいずれかが、当初のガイダンスを出した時点で予想していたものと比べて、四半期の消費に大きな影響を与えましたか？
サイバーセキュリティインシデントは、消費の観点からは本当に全く影響がありませんでした。そしてCrowdStrikeの停止は最小限でした。一部の顧客で1日ほどでしたが、実質的なものはなく、私たちに直接影響を与えることはありませんでした。また、私たちの製品はMicrosoftに依存していません。
分かりました。そして、Icebergテーブルは予想通りでしたか？
Icebergテーブルは展開中です。先ほど述べたように、約400の顧客が使用しています。顧客がSnowflakeからストレージを移動させるのは見ていませんが、多くの顧客が新しいワークロードでIcebergを使用したり、試したりしているのを見ています。そこでの進捗に非常に満足しています。ストレージは依然として収益の約11%を占めています。
分かりました。ありがとう、Mike。
次の質問は、BarclaysのRamo Linshawからです。どうぞ。
ありがとうございます。2つの簡単な質問です。Mike、今四半期の粗利益は多くの人が予想していたよりも良かったようです。その要因について説明していただけますか？そしてSridhar、Icebergエコシステムについて、今四半期は明らかに他社によるTabularの買収など大きな変化がありました。そこでのロードマップを推進する人材を引き付けることについて、どのように考えていますか？Icebergエコシステムにおけるあなた方の位置づけはどのように進化していますか？ありがとうございます。
マージンに関しては、マージンは内部で予想していたよりもわずかに良かったのですが、年間75%というガイダンスは変更していません。その一部は、世界中でGPUの展開を待っているためで、今四半期に予想していたものがまだ入っていないためです。これがマージン、つまり粗利益率の面での理由です。
Icebergに関しては、Tabular社の買収がApacheのオープンソースプロジェクトであるIcebergプロジェクトに影響を与えないことを理解することが重要です。このプロジェクトには、多くのクラウド企業、ハイパースケーラー、そして他の企業からの貢献者とプログラム委員会メンバーがいます。そして、Snowflake内にもメンバーがいます。私たちは、これが業界標準となり、そこで私たちが非常に重要な役割を果たすことを意図しています。その観点から、Tabularの買収は多くの点で、真に相互運用可能なフォーマットであるIcebergに賭けるという私たちの戦略の正当性を証明するものだと実際に感じています。
うまくいけば、これがベータマックス戦争の終わりとなり、誰もが幅広いサポートを持つ1つのフォーマットに集中することになるでしょう。そして、私が言ったように、私たちはこのエコシステムで重要なプレーヤーであり続け、フォーマットが本当に全ての人に役立ち、業界を前進させることを確実にします。
はい、完璧です。ありがとうございます。
次の質問は、JP MorganのMark Murphyからです。どうぞ。
ありがとうございます。おめでとうございます。Mike、今四半期に9桁の契約が2件あったと言及されましたが、これらは拡大を伴う更新なのか、それとも他の何かに関連しているのか気になります。例えば、Icebergテーブルが新規ビジネスを解放し、企業がオープンフォーマットの大規模なデータソースにアクセスしたいと考えているのか、あるいは9桁の契約について他に言及すべきことがあるのか教えてください。そしてもう1つ簡単な質問があります。
これらは既存の顧客でした。新規顧客から9桁の契約が出ることはほとんどありません。しかし、これらは本当に更新プロセスの一環であり、両方の顧客がより多くのことを行おうとしているための拡大です。Icebergがこれらのいずれかに具体的に関係しているとは言えませんが、両方ともSnowflakeでより多くのことを行う計画があります。
分かりました。続いての質問ですが、来年度に向けて考え始める中で、Sridharが言及した最近GA(一般提供)に達した多くの製品が貢献し始める可能性と、ハードウェアやソフトウェアの改善から生じる可能性のある個別の逆風(ストレージの圧縮など、過去にはオートウェアハウスのサイジングがありました)をどのようにバランスを取るべきか考えています。Sridhar、新製品の立ち上がりと、一方でそうした改善について、高レベルでどのように考えればよいでしょうか？
私から答え始めて、ChristianとMikeに補足してもらいます。まず、来年のことについては何も言えません。来年のことですから。しかし、新製品がどのように動くかについての兆候がある場合は、可能な限りお伝えしてきました。例えば、Snowparkが今年どうなるかについてガイダンスを出しています。同様に、AI製品については、幅広い採用が見られており、来年には収益に重要な貢献をし始めると予想しています。
パフォーマンス最適化に関しては、これはより継続的なものだと言えます。今年予定しているものについてはお話ししました。これらの最適化が顧客にとって大きなコスト削減につながり、コア製品を強化することが重要です。そして、私たちのチームがこれを続けることが本当に重要です。なぜなら、それが私たちの全体的な基盤を守るからです。Christian？
私は単に、価格性能比におけるリーダーシップの地位を維持することが、私たち全員にとって引き続き優先事項であることを強調したいと思います。この時点で、私たちが何年にもわたってイノベーションを続けてきたこと、そして顧客にとっての追加的な用途が成長していることを見てきました。
ありがとうございます。
次の質問は、EvercoreのKirk Maturneからです。どうぞ。
ありがとうございます。本当に簡単な質問をさせてください。Sridhar、明らかに多くのパートナーや顧客がサミットイベントで、CortexやSnowparkのような新製品への期待を語っていました。しかし、よく聞かれたのは、それらをどう使えばいいのかをより良く理解するためのマップが必要だということでした。業界の観点からもこれはよく出てきました。そこで、これらの新製品を顧客に提供し、設定したROIを理解してもらうという点で、現在どの段階にいるとお考えですか？
Kirk、あなたの回線が途切れていて、よく聞こえません。
これでよくなりましたか？
非常に悪いエコーがあり、聞き取りにくいです。
試してみます。
次の質問は、GoldmanのKash Ranganからです。どうぞ。
はい、ありがとうございます。Sridhar、1つ質問があります。そしてMike、あなたにも1つあります。Sridhar、製品ポートフォリオを見ると、明らかにこれらのサービスを素早くリリースするというイニシアチブがあります。あなたが指摘したように、8つか9つの新サービスがありました。しかし、顧客とこれらのサービスについて議論するとき、どのような会話になりますか？1年後の平均的なSnowflake顧客の消費プロファイルについて、彼らの見解はどうですか？コア（率直に言えばウェアハウジングと呼べるもの）と、非構造化データ、Cortex、AI、その他の新興分野との間で、顧客がこれらの新製品を評価し始めるにつれて、そのミックスがどのように変化すると予想していますか？
そしてMike、あなたへの質問です。消費に向けた営業補償はまだ初期段階だと言われましたが、2026年度にはその成果が見え始める可能性があるとも示唆されました。それはどういう意味なのか、そして顧客内でより多くの消費を獲得するというその傾向があなた方に有利に働いていることを示す、内部でモニタリングしているKPIは何なのか、教えてください。ありがとうございます。
ありがとう、Kash。製品面に関しては、顧客は通常、可視性を提供する本当に良いデータプラットフォームを持ちたいという願望から始まるジャーニーを経験します。彼らは異なるアーキテクチャを採用しますが、多くの場合、企業の最も洗練された清浄なデータ、いわゆるゴールドレイヤーがSnowflakeに入れられます。そして、Snowflakeをその主要なデータバックプレーンとして標準化した顧客が多くいます。
次に、通常はコラボレーションに傾倒します。なぜなら、すべての企業はエコシステムの文脈の中に存在するからです。彼らにはパートナーがいて、顧客がいて、様々な種類のコラボレーション、特にデータ共有から始まり、次に広く採用される重要な要素となります。そして、よくKashが安定したエッジについて話すのを聞いたことがあると思います。これは私たちが追跡する指標です。なぜならそれが価値を生み出し、明らかにネットワーク効果も生み出すからです。
Snowflakeの全体的な戦略は、企業が持つあらゆる種類のデータワークロードがSnowflakeで満たされるようにすることです。これは、データエンジニアリングのような、しばらくの間重要な役割を果たしてきたものが私たちにとって投資対象となっているところです。そしてここで、Icebergのようなものが非常に重要になります。なぜなら突然、Snowflakeが扱えるデータの宇宙が大きく拡大するからです。まさにすべてのデータが処理される前にSnowflakeに取り込まれる必要がないからです。
AIはこの点で少し異例です。明らかに業界の興奮があるからです。しかし、私たちはそれに非常に実用的な観点からアプローチします。これは前の質問の一部だったと思いますが、どのように顧客に効用を生み出すかについてです。単に「AIを使ってください」とは言いません。より良い洞察を得るために、あるいは非構造化情報に対して、例えばLLM関数を使用してセンチメント検出のようなデータ変換を行うために、どのように使用できるかについて話します。そして、チャットボットやテキストドキュメントを使用するか、Analystのようなものを使用して、ビジネスユーザーに構造化データへのアクセスを提供するなど、データへのより簡単なアクセスについても話します。
これらは通常、フォローオンのアプリケーションです。そして、私たちはこれらに並行して投資し、収益成長を推進することに十分な自信を持っています。このXパーセントがこれで、Yパーセントがあれだというのは時期尚早だと思います。私たちの目標は関連性を持つことです。そして私にとって、関連性とは多くの顧客、何千もの顧客が私たちの製品を使用し、私たちに意味のある9桁、10桁の収益をもたらすことです。
そして、Kash、あなたの私への質問に関して、営業補償の変更について私が言っていたのは、私たちが本当に営業部隊を獲得担当者に二分したということです。そして、彼らが今日獲得している顧客に対して、成長できる適切なタイプの顧客を獲得しようと本当に集中させています。これらの新しい顧客が来年の収益に意味のある影響を与えると考えています。そして、営業組織内で構築してきた新しい筋肉、つまり担当者が消費量のみで支払われるという点は、顧客内の消費成長を本当に推進しています。これは彼らにとって、新しいワークロードがオンラインになるのを見つけ、予測を助ける方法を学ぶ新しい筋肉です。そして彼らが開発しているこの筋肉が、2026年度に私たちにとって本当にポジティブな影響を与えると見ています。
素晴らしい。本当にありがとうございます。
次の質問は、UBSのCarl Kerstadからです。どうぞ。
はい、ありがとうございます。Mike、7月の四半期を締めくくる際の利用トレンドと、下半期の製品収益ガイダンスに組み込んでいる前提条件について教えていただけますか。この電話会議に参加している全員が、MicrosoftからIT支出環境が厳しいという十分な証拠を聞いていると思います。そこで、第3四半期と第4四半期の製品収益ガイダンスを設定する際に、主要な変数や、マクロ関連の前提条件の変更で特筆すべきものがあれば教えてください。ありがとうございます。
予約の観点から見ると、四半期は通常の環境であったと言えます。四半期中に締結した契約に非常に満足しています。特に悪化は見られません。興奮するような状況ではありませんが、顧客の購買パターンは非常に安定しています。消費トレンドについては、明らかに今四半期の収益ガイダンスを出したばかりです。通期の見通しも引き上げました。これは今週までの消費トレンドを見てのことです。現在見ている状況に満足しています。
分かりました、Mike。もう1つ質問させてください。ガイダンスには、先ほど繰り返し述べられた収益の11%を占めるストレージ収益の一部減少の想定が含まれていることは承知しています。このガイダンスにおけるストレージ減少の予想ペースは、3ヶ月前の想定と同様ですか？それとも少し緩やかになっているか、あるいは少し速くなっているのでしょうか？
そうですね、先ほど言ったように、まだストレージがSnowflakeから流出するのは見ていませんが、それは常に今年の下半期に起こると予測されていました。そして、その一部が起こることを期待しており、それはガイダンスに織り込まれています。
分かりました。ありがとう、Mike。
次の質問は、JefferiesのBrent Hillからです。どうぞ。
ありがとうございます、Sridhar。Cortexの採用状況の最新情報と、その傾向をどのように見ているかを教えていただけますか？そしてMike、RPOについてですが、四半期ごとの成長と加速が見られて良かったのですが、収益とRPOのギャップは依然として我々が見た中で最も大きいものの1つです。ここで考慮すべき何かがありますか？これは過去に見られた一貫したパターンと同じですか？
実際に、それが頭にある間に最初に答えさせてください。以前言ったように、長期契約を結んでいる顧客がいます。彼らが契約下のすべてを消費した場合、月単位で購入する能力があります。現在、トップ10の顧客のうち2社が年末まで継続して購入できる状況にあり、それを見ています。これらはトップ10の顧客で、トップ10の顧客は大体5000万ドルから4000万ドルの範囲にあります。これらは現在のRPOにはほとんど反映されていません。なぜなら、彼らはただ使用に応じて購入しているだけだからです。
Cortexの採用に関する質問は素晴らしいですね。私たちはそのアンブレラの下にいくつかの製品機能があります。Cortex LLM、つまり利用可能な異なる言語モデルを表すものですが、その採用は非常に強いです。テキストの要約やテキストのセンチメント分析など、多くのユースケースがあります。それは非常に強いですが、サミットで紹介したCortex AnalystとCortex Searchも、あらゆるタイプの組織のユーザーが構造化・非構造化を問わずデータとチャットしたり質問したりできるようにする方法として導入しました。これら2つは公開プレビュー中ですが、この段階での採用は非常に強いです。一般提供への需要はかなりあります。
そして最後に挙げたいのは、Snowbank Copilotです。より良いSQLクエリの書き方についてアシスタンスを得るために多くの使用が見られます。これもまたSnowbankへの消費を促進します。全体として、強力な製品スイートであり、すべてに対して関心と採用が見られます。
ありがとうございます。次の質問は、Deutsche BankのBrad Zelnickからです。どうぞ。
ありがとうございます。質問を取り上げていただき感謝します。これは、SridharあるいはChristianへのより大きな視点からの質問です。世界がますます生成AIとLLMを通じてデータと相互作用するようになる中で、私たちが数十年知ってきたデータウェアハウスの役割はこれからどのように進化していくのでしょうか？そして、なぜSnowflakeは、企業が膨大な量の企業データを活用して次世代のAIアプリケーションを構築するのを支援する上で有利な立場にあるのでしょうか？ありがとうございます。
まず、Snowflakeは企業内の興味深いデータの中心にあることが多いです。確かに、私たちはウェアハウスとして始まりましたが、ますます単一の統合ビューを提供するデータバックプレーンとなっています。これは明らかに本番システムから来ますが、他のシステム、例えばSalesforceやSegment、SAPなど、使用している他のアプリケーションへの複数のコネクタからも来ています。
そして、機械学習やAIのような追加機能で私たちが行っているのは、そのデータに基づいて行動し、運用システムを駆動できるようにすることです。例えば、ディズニーはSnowflakeを使って多くのパーク内最適化を行っています。そして、多くの人々がサプライチェーンデータをSnowflakeに取り込み、Snowflake内で最適化しているのを見ています。また、Blue Yonderのようなサプライチェーン企業がSnowflake上でプラットフォームを構築し、顧客に追加機能を提供しているパートナーもいます。これにより、顧客はサプライチェーンデータと他のデータを組み合わせることができます。
私たちの賭けは、AIと機械学習がデータのある場所に行くということです。データには強い引力があります。これが、私たちがこれほど広範な採用を見ている理由です。そして、Cortex AIのような使いやすい製品を提供することで、SQLを知っている任意のアナリストが今や言語モデルを使用できるようになります。新しいシステムを購入したり、新しいものをセットアップしたりする必要はありません。そして、データ変換やテキスト変換のようなものが、2行のSQLを書くくらい簡単になります。この使いやすさこそが、Snowflakeをコア分析アプリケーションやデータ共有に加えて、これらすべての付加価値アプリケーションを行うための素晴らしいプラットフォームにしている理由です。
Sridhar、非常に感謝します。Mike、もう1つ簡単な質問です。特に新製品を市場に投入していることを考えると、NRRがここで安定する可能性があると考えるのは楽観的すぎでしょうか？ありがとうございます。
以前も言ったように、NRRについてのガイダンスは本当に出しません。そして、時間とともに収益と収束すると言いました。明らかに、このレベルでNRRが安定することを望んでいます。しかし、四半期末に見てみましょう。NRRに失望しているわけではありません。収益成長を考えると、満足しています。
理解できました。本当にありがとうございます。
次の質問は、Needham CompanyのMike Sikosからです。どうぞ。
ありがとうございます。質問に答えていただき感謝します。まずSridharへの質問ですが、Q&Aの冒頭でKeithが質問した点に戻りたいと思います。セキュリティに関する混乱したヘッドラインが四半期の消費に影響を与えなかったと言われていますが、Snowflakeは、それらのヘッドラインに関連して、販売サイクルのタイムラインや需要創出について何か変化に気付きましたか？
そして、Mikeへのフォローアップ質問ですが、今日再確認されたマージンガイダンスを見ると、何か考慮すべきことはありますか？上半期のSnowflakeの業績が予想を上回ったことを考えると、下半期に予想される支出の遅延はありますか？
最初の質問、セキュリティに関する混乱したヘッドラインについてですが、明らかに私たちは既存の顧客や新規顧客と話す際に、このトピックを持ち出すようにしています。実際、10年近く前から持っているセキュリティ機能を指摘し、例えば多要素認証やネットワークポリシーなど、セキュリティに関するベストプラクティスをすべての既存顧客が確実に実践するよう努めています。そして、私たちの営業チームも、潜在的な新規顧客との会話で、これを最前線に持ち出します。
私たちがこれについて少し控えめなのは、侵害された人々が私たちの顧客だからです。私たちは彼らと緊密に協力して、彼らが置かれている困難な状況から抜け出せるようにしたいと考えています。既存の顧客も新規の顧客も、このパートナーシップの精神と、困難な状況を乗り越えるのを助ける姿勢を評価しています。私たちは彼らに私たちのCFOと話をしてもらい、セキュリティフィールドCTOと話をしてもらい、ベストプラクティスについてアドバイスします。
おおむね、新規顧客の獲得や既存顧客の新規プロジェクト導入の能力に、顕著な影響や遅延は見られていません。私たちはただ、セキュリティについての会話をより積極的に行う必要があり、絶対にそうしています。
Mike、あなたの質問について、支出の遅延があるかどうか、影響があるかどうかですが、支出の遅延はありません。しかし、お伝えしたいのは、加速を検討していることです。ガイダンスは変わりません。ガイダンスは前回と同じです。特に営業部門の一部の分野で、下半期に採用を加速する可能性を検討しています。それは前回出した通期のガイダンスに織り込まれています。
素晴らしいです。ありがとうございます。追加の情報を感謝します。
次の質問は、TruistのJoel Fishbinからです。どうぞ。
ありがとうございます。素晴らしい実行力におめでとうございます。Sridhar、あなたはホスピタリティ顧客がIcebergを使用していると言及しました。そのユースケースと可能なROIについて、もう少し詳しく教えていただけますか？そして、そのユースケースが他の顧客を引き付けるための例として使用できるかどうかについても教えてください。ありがとうございます。
質問の最初の文を繰り返していただけますか？どの顧客について言及しましたか？
あなたはホスピタリティ顧客がIcebergを特定のユースケースで使用していると話しました。それについてもう少し詳細な情報と背景を教えていただきたいと思いました。そして、それが他の顧客を引き付けるための例として使用できるかどうかについても教えてください。
はい、そこで見られた一般的なパターン、そして他の顧客のユースケースでも見られるパターンは、オープンファイルフォーマットに基づくアーキテクチャを採用したいという願望です。通常、採用は小さなユースケースから始まります。ここに増分支出があり、エンジン間のパラメータを検証し、その後より大規模に展開できます。これが私たちが見ているパターンだと思います。
分かりました。ありがとうございます。
次の質問は、ScotiabankのPatrick Caldwellからです。どうぞ。
質問を取り上げていただき、ありがとうございます。Sridhar、古典的なデータ分析とウェアハウジングについて聞きたいと思います。移行のペース、新しい分析ワークロードのオンライン化、6ヶ月前と比べた分析における問い合わせ価格競争について、何か特筆すべきことはありますか？
はい、コア分析の分野では、私たちは世界最高です。以上です。特に、複雑なオンプレミスシステムからの移行を考える人々にとって、そうです。私たちには、それに非常に熟練したプロフェッショナルサービスチームがあり、大規模な移行で実績のある非常に大きなパートナーエコシステムがあります。そして、私たちはオンプレミスのワークロードからの移行を行い、顧客が負担するコストを60%程度削減することができます。そして、彼らのSnowflake実装は非常に効率的で保守が簡単になります。
これは私たちにとって引き続き重要な分野です。そして、様々なレガシーシステムからの移行が見られます。また、AI支援ツールへの関心も高まっています。私たちにはSnowConvertというツールがあり、これはプロフェッショナルサービスチームが使用しますが、時には顧客も使用します。特にAIの世界では、これらのようなツールにさらに投資しており、移行をより速くできるようにしています。
このようなレガシーシステムからのデータ移行は、新規顧客の獲得だけでなく、既存顧客の大幅な消費増加を促進する重要な部分であり続けています。Christian、あなたはこの分野に多くの背景がありますね。
はい、追加の情報として、これらのシステムの一部は組織の最も重要なプロセスを実行しています。通常、帳簿の締めから郵送までです。そのため、多くの場合、移行サイクルの大部分は検証と結果が正しいことの確認です。そして、私たちが言ったように、プロセスを加速するための技術や方法を常に探しています。しかし、検証が顧客にとって非常に重要な部分があります。
Patrick、あなたの質問で特にクエリのコストとそれがどのように推移しているかについて言及されましたが、私たちはクエリごとの価格設定はしていません。なぜなら、顧客のクエリはそれぞれ異なるからです。私たちはクレジットごとの価格設定を行っています。一定量の計算能力を提供します。これは四半期ごとに安定しています。実際、前年同期比で1.3%成長しました。しかし、言えるのは、価格性能比は四半期ごとに顧客にとって向上しており、それは継続しています。
はい、私たちは合成ベンチマークではなく実際の顧客ワークロードを使用するSnowflakeパフォーマンスインデックスを公開しており、時間とともにパフォーマンスの向上を測定しています。これにより、顧客に経済性が定期的に向上していることを示しています。
非常に参考になりました。3人の方々がその質問に答えてくださって。もう1つ簡単な質問をさせてください。どなたでも答えていただいて結構です。準備された発言で、新製品からの利益を考慮していないと言及し、CortexとSnowparkからの2025年度の利益は最小限だと述べています。これらはいつ急増し、製品収益をより大きく牽引するようになるのでしょうか？なぜなら、先ほどの回答では、コアが非常に堅調で健全だと言われていたからです。新しいものについて、それがいつ本当に成長し始めるのか教えてください。ありがとうございます。
2025年度の通期ガイダンスに含まれている新しい製品は、年初に述べたようにSnowparkだけです。そして、それは収益の約3%、つまり1億ドルになると言いました。それは順調に推移しています。そして、より新しい製品は、より多くの履歴が見られるまでガイダンスに織り込まれていません。今年影響があると予想していますが、まだ分かりません。2026年度には影響があるでしょう。
Mr. Poyth、本当にありがとうございます。
次の質問は、Wells FargoのMichael Turinからです。どうぞ。
はい、ありがとうございます。質問を取り上げていただき感謝します。Sridhar、最後の点に戻りたいと思います。イノベーションを重要な注力分野として言及されましたが、これらの新しい製品の取り組みについて考える際、特にサミットの周辺で、初期の顧客との会話を持った中で、Snowpark以外に最も早期の需要シグナルや顧客との会話が見られる製品分野は何でしょうか？
はい、私たちは顧客との会話を持っただけでなく、新しいものを市場に投入するために特定のケイデンスを開発し、チームがそれを実施しています。私たちはデータエンジニアリングと呼ぶものに特別な重点を置いています。Icebergは確かにその一部で、Snowflakeを分析ワークロードとは異なる種類の計算に使用できます。Christianは、ホスピタリティ顧客が私たちが作成していないIcebergテーブル上でSnowflakeを実行していると話しました。私たちはそれに非常に焦点を当てています。
ストリーミング取り込みのような他のことにも焦点を当てています。つまり、データエンジニアリングは1つのワークストリームであり、確かにAIにも大きな焦点があります。基本的に、エンジニアリングから営業まで、AIプロダクトを市場に投入する方法に焦点を当てたトップダウンのチームがあります。そして、例えばノートブックが数週間以内にGA（一般提供）に到達することを期待しています。そして、それらをデータサイエンティストの手に届けるよう努力し、彼らがSnowflake上で最も複雑な機械学習アルゴリズムを実行できるようにします。
そのため、新製品を市場に投入する方法についてかなり体系的なアプローチを取っています。しかし、AIや機械学習、より洗練されたデータエンジニアリング操作、非構造化データの取り扱い、あるいはノートブックのような全く異なるペルソナに訴えかけるものなど、全般にわたって幅広い関心があります。適切な製品提供を適切な顧客に適切なタイミングで提示するよう組織化することが重要です。
それは参考になります。また、ガイダンスの残りの部分に関する多くの小さなコメントをまとめると、その点に戻りますが、当初、年初に想定していたのは、通話全体で話し合われた様々な要因の影響が約625ベーシスポイントだったと思います。それはまだ正しい範囲だと考えてよいでしょうか？そして、ストレージが下半期に11%のレベルから低下する余地を残していると想定しているが、現時点ではそれを見ていないと理解してよいでしょうか？
そうですね、ストレージについては、Icebergで常に年の後半に起こると計画していました。そして、それがまだ影響を与えると考えており、それは織り込まれています。しかし、毎年、パフォーマンス向上やその他の要因に関連する潜在的な逆風を検討しています。それを四半期ごとに更新することはありません。そして、それに遡って調整しようとはしません。これまでもそうしてこなかったし、これからもそうしません。
それは公平です。ありがとうございます。次の質問は、CitiのTyler Radkeからです。どうぞ。
はい、質問を取り上げていただきありがとうございます。四半期中に起きたサイバーに関するヘッドラインから負の影響を受けなかったと聞いて励みになります。テクノロジーと金融サービスの顧客で見られた強い消費のオフセットについて話していただけますか？第1四半期と比べて、今回の上振れ幅は小さかったです。第1四半期には第2四半期まで続かなかった良いトレンドがあったのかもしれません。第1四半期から第2四半期への上振れ幅の縮小を説明していただければ幸いです。ありがとうございます。
Tyler、私たちは常に、この事業を3%から5%の上振れが良い上振れだと管理しようとしてきたと言ってきました。今回は2.4%でした。5%で興奮しないのと同じように、2%でも興奮しません。私は本当にこの事業を長期的に管理しようとしています。より重要なのは、通期の引き上げの事実だと思います。これは下半期に何が起こると見ているかをより示していると思います。
はい、参考になる解説ですね。キャッシュフローについて、回収が少し弱かったように思います。これは、お話しいただいた営業体制の変更の影響かもしれません。通期のキャッシュフロー見通しは維持されました。キャッシュフローの変動要因について教えてください。GPUの利用可能性について言及されましたが、設備投資の減少による影響はありますか？請求条件が予想以上に圧縮されていますか？
いいえ、請求条件は一貫しています。先ほど言ったように、80%の顧客が年間前払いで、実際に第2四半期の回収はほぼ計画通りでした。買掛金のタイミングが少し高くなりました。しかし、第4四半期を覚えておいてください。キャッシュフローには多くの季節性があります。第1四半期と第4四半期が常に最も強いフリーキャッシュフローの四半期になります。そのため、現時点で年間26%を維持することに満足しています。
素晴らしい、ありがとうございます。
次の質問は、RBCのMatt Hedbergからです。どうぞ。
素晴らしい、ありがとうございます。Mike、あなたへの質問です。粗利益率について早い段階で質問がありました。下半期にまだいくつかのGPUを調達する必要があるようですね。しかし、AIがSnowflakeに与える影響について考え始めた今、中期的に粗利益率が実際に底を打ち、ここから上昇軌道に乗る可能性があるという確信はありますか？
まず、GPUの調達について話すとき、実際にGPUを購入するのではなく、レンタルしていることを明確にしておきたいと思います。そして、主要地域以外のアジアや欧州の特定の地域で、新しい製品を使用できるようGPUを持つことを求める顧客からの需要が多くあります。残念ながら、一部のクラウドベンダーではまだ利用できません。H100、つまりより大型のGPUが欲しいと言っているのですが、小型のGPUは入手できます。これが粗利益率の底なのかと聞かれると、将来的に新製品が粗利益率に影響を与える可能性があるので、底だとは言えません。来年のことを言っているわけではありません。しかし、ガイダンスで示した通り、年間75%について良好だと感じています。
分かりました。ありがとう、Mike。そして、次の四半期が米国連邦政府にとって大きな四半期であり、米国の選挙に関する不確実性もある中で、第3四半期の米国連邦政府の期待値を割り引いていますか？その部門について次の四半期にどのように考えるべきか、少し教えていただけますか？
そうですね、連邦政府ビジネスは私たちの最小の部門です。以前も言ったように、これは私たちにとってはただの上振れ要因です。そのため、数字にはそれほど多くの期待は含まれていません。そして、今四半期にいくつかの契約を締結すると予想しています。ちなみに、世界中で公共部門は私たちにとってかなり良好です。しかし、あなたの質問は米国連邦政府自体についてでした。いくつかの契約を締結すると予想していますが、収益への影響という点では、時間がかかります。それらの契約を締結した後の将来のことになります。
現在、FedRAMP Highを取得しています。他のことにも取り組んでいます。そのため、今四半期に米国連邦政府分野でいくつかの契約を締結すると予想しています。
分かりました。素晴らしい電話会議でした。ありがとう、Mike。
次の質問は、Wolf ResearchのAlex Zuckinからです。どうぞ。
皆さん、質問に答えていただきありがとうございます。先ほどの質問への回答について、明らかに予約成長、RPOの強さ、上振れ幅の2倍以上の引き上げについて素晴らしいコメントがありました。これは、製品収益の引き上げとしてはしばらくの間で最も強いものだと思います。しかし、テクノロジー部門があなた方にとって強い部門だったと聞くのは少し驚きです。金融サービスとテクノロジー部門で見ているものが何か異なるのか、教えていただけますか？それはそれらの分野でのマクロ環境の違いなのか、それともユースケースの違いなのでしょうか？また、他の部門で少し弱かった部分があれば、そこについてと今後の予想を教えてください。
金融サービスに関しては、移行の初期段階にある銀行がいくつかあります。その1つは前年比400%成長しており、今後も成長し続けるでしょう。これが多くを牽引しています。テクノロジー部門に関しては、テクノロジー分野で私たちにとってうまく成長している他の企業がいくつかあります。
別の考慮事項は、私たちが積極的に取り組んでいる異なる分野に投入するチームの規模と質です。金融サービスには最高のチームがあります。そこから始まりました。そして、データ共有のような分野の初期のパイオニアでした。そこでポジティブな勢いが自然に広がりました。連邦政府ビジネスのような他の分野では、まだ優秀なチームを構築している段階で、それが成長を牽引しています。セクター間のマクロ経済の違いを考えたがるものですが、私たちにできることが成長の堅牢さに影響を与えることが多いのです。
分かりました。もう1つ質問させてください。競争環境について考えると、これは特に投資家にとって今年はやや議論の的となっているトピックです。主な誤解や誤解があれば教えてください。また、四半期中や上半期、あるいはパイプラインの観点から、競争環境に何か変化が見られましたか？
私から始めます。ChristianとMikeも補足してください。今四半期、私は多くの時間を費やして100以上の大手顧客と1対1で会いました。分析機能、コアデータ機能、データ共有の観点から本当に際立っているのは、私たちがバーナードだということです。私たちは最高のプラットフォームです。そして、顧客は絶対にそれを認識しています。より多くのデータワークロードがSnowflakeに移行するのを見ています。
しかし、これでプロセスが簡単になるわけではありません。銀行が毎月決算できるように管理する大規模で複雑なシステムの移行は、急ぐべきではありません。これは複数の四半期にわたるプロジェクトで、非常に慎重に行う必要があります。
誤解とは呼びませんが、強調したい1つのことは、コア機能における私たちの強さです。AIのような新しいものに関しては、昨年初めには少し遅れをとっていたことを率直に認めています。投資の量や展開できる製品の種類において、急速に変化する分野です。しかし、私が来る前から、ここの経営陣はその機会を認識し、大きく投資しました。そして、私が来たNevaの買収のようなものは、すでにSnowflakeにあったものを加速させました。
前の四半期からの変化は、顧客に自信を持ってAI製品が世界クラスであると伝えられることです。そして正直なところ、他の場所で得られるAPIからプロダクトを構築するよりも、はるかに信頼性が高いです。なぜなら、私たちは製品の作り方に非常に細心の注意を払っているからです。この信頼性と使いやすさの組み合わせが、AIでも私たちの大きな強みになっています。
Sridharの言葉に付け加えて、使いやすさ、スマートなデフォルト設定、どのように物事を簡単に動作させるかという私たちの製品哲学は、競争上の強い優位性であると聞いています。分析、データエンジニアリング、AIなど、あらゆる分野で、そしてその哲学を念頭に置いて投資を続けていきます。
これについて最後のコメントをさせてください。夏のインシデント、CrowdStrikeのようなものの後、Snowflakeプラットフォームに付随する非常に具体的なことについて話すと、ホットトピックの1つはSnowflakeでのレプリケーションの設定方法でした。これは今や実戦で試されたオペレーションであり、ほとんどの顧客は重要なデプロイメントの完全なレプリカを元のデプロイメントのコストの約15%で実行できることに驚きます。なぜなら、レプリカは基本的に追いつくだけで、メインで行われているワークロードは実行していないからです。このような機能が、コアにおける私たちの強さを継続的に推進しています。
非常に参考になりました。ありがとうございます。
質問の時間が終了しました。ご参加いただき、ありがとうございました。これで電話を切ることができます。
[終了]
７．Earnings Call Proによる分析結果
🔥ポジティブ材料
売上の大幅増加: 売上は8億6880万ドルで、前年同期比29%増とアナリスト予測を上回りました。特にプロダクト売上は8億2930万ドルで、前年同期比30%の増加を記録しました。
顧客維持率の高さ: ネットリテンションレートが127%に達しており、既存顧客からの売上拡大が顕著です。
残存パフォーマンス義務: 残存パフォーマンス義務が52億ドルに達し、前年同期比48%の増加を示しています。
株主還元策の強化: 25億ドルの株式買い戻しプログラムを新たに承認し、2027年3月まで延長しました。
🥶ネガティブ材料
純損失の拡大: 純損失は3億1780万ドルで、前年同期の2億2730万ドルから増加しました。これにより、GAAPベースの一株当たり損失は0.95ドルとなり、前年同期の0.69ドルから悪化しています。
競争激化によるリスク: 非常に競争の激しい環境であるため、新たなリスクが発生する可能性があり、事業に悪影響を及ぼす懸念があります。
株価の反応: 決算後の時間外取引で株価が下落し、市場の反応がネガティブでした。
🤖AIアナリスト分析と今後の予測
Snowflakeの2025年Q2決算は、収益面での力強い成長を示したものの、純損失の拡大と競争環境の激化が依然として課題となっています。AIおよびデータ戦略の重要性が高まる中、Snowflakeのデータクラウドサービスは引き続き需要が高いと予測されますが、収益性改善に向けたコスト管理と競争への対応が不可欠です。
今後の成長は、特に大企業のデータインフラ需要とAI導入の拡大に依存しており、長期的には強力な収益基盤を維持する可能性が高いものの、短期的にはボラティリティの高い株価動向が続く可能性があります。市場の期待に応えつつ、競争優位性を維持するための戦略的投資が求められるでしょう。