BLOCK 2024/Q2 決算発表(2024/8/1)
１．売上と収益
EPS 予想 0.829 → 結果 0.93 ⭕️
売上高 予想 6.274B → 結果 6.156B ❌
２．要約
業績ハイライト
営業利益: 総営業利益は22億3000万ドルで、前年同期比20％増加。Square部門の営業利益は9億2300万ドルで前年同期比15％増、Cash App部門は13億ドルで23％増。
調整後EBITDA: 7億5900万ドルで、前年同期比でほぼ倍増。
調整後営業利益: 3億9900万ドルで、前年同期比16倍の増加。
調整後フリーキャッシュフロー: 14億3000万ドル、前年同期比2倍以上。
事業別業績
Square: ソフトウェア、統合決済、銀行業務で成長。国際市場での強さが米国内の成長の緩和を相殺。
Cash App: Cash Appカード、Cash Appボロー、後払い（BNPL）分野で強さを示す。
戦略と組織改革
機能別組織構造: 各部門のコラボレーションを深めるため、機能別の組織構造に再編成。ニック・モルナーがAfterpayのCEOとして中央集権的な営業機能をリード。
市場進出戦略: 製品の優先順位の整理と市場進出の強化を図り、顧客獲得と保持を促進。
パートナーシップ: USフードを含む重要な流通パートナーとの契約を進め、垂直的および水平的なパートナーシップを拡大。
将来の見通しとガイダンス
2024年通年ガイダンス: 営業利益は少なくとも88億9000万ドルを見込む。
成長の見通し: 第2四半期の成果を踏まえ、後半の成長に向けた期待を強化。
Rule of 40目標: 2026年までに「Rule of 40」の達成を目指す。
投資と資本配分
株式買い戻しプログラム: 30億ドルの株式買い戻しプログラムを発表。余剰資本を株主に還元する方針。
キャッシュアウトペイの成長: 過去1年でボリュームが7倍に増加。今後も成長を続ける見通し。
課題と改善点
直接預金の拡大: 競合他社に対抗するため、給料の直接預金者を増やす戦略を強化。
価格設定戦略: 製品と品質の向上に伴い、価格設定の簡素化とパッケージングの改善を図る。
技術とイノベーション
新技術の活用: AIモデルやオープンソース技術を活用し、製品の革新と市場進出の迅速化を図る。
３．決算発表内容
こんにちは、皆さん。ブロックの2024年第2四半期決算発表会にようこそ。本日のカンファレンスコールは45分間を予定しております。それでは、インベスターリレーションズの責任者であるニキル・ディキシットさんにお渡しします。
こんにちは、皆さん。第2四半期決算発表会にご参加いただきありがとうございます。本日はジャックとアムリタが同席しております。このコールは、簡単なコメントから始まり、その後、皆様からの質問を直接お受けいたします。Q&Aセッションでは、カンファレンスコール参加者からの質問を受け付けます。
このコールでは、将来見通しに関する発言を行う予定です。歴史的事実に関する発言を除き、これらは将来の見通しに関する発言と見なされる可能性があります。これには、当社の見通し、戦略、ガイダンス、および長期目標や目標に関する議論が含まれます。これらの発言は、リスクや不確実性にさらされる可能性があり、実際の結果はこれらの将来見通しに関する発言で想定された結果と大きく異なる場合があります。報告された結果は、将来の業績を示すものとして考慮すべきではありません。
当社の結果に影響を与える可能性のある要因については、SECへの提出書類をご覧ください。また、このコールでの将来見通しに関する発言は、本日現在で利用可能な情報に基づいています。法的に要求される場合を除き、将来見通しに関する発言を更新する義務を否認します。このコール全体が、当社のインベスターリレーションズウェブサイトでオーディオウェブキャストとして配信されます。ジャック・ナメレイドの冒頭のコメントのオーディオリプレイと文字起こしもウェブサイトで近日中に入手可能です。それでは、ジャックにお渡しします。
参加いただき、ありがとうございます。今四半期の株主レターでは、Squareの市場進出戦略と、営業、パートナーシップ、マーケティング、製品における獲得改善の取り組みに焦点を当てました。詳細については、まだ読んでいない方はレターをご覧ください。
この取り組みの一環として、AfterpayのCEOで共同創業者であるニック・モルナーが、Square、Cash App、Afterpay全体で中央集権的な営業機能をリードすることをお知らせします。ニックはAfterpayの高いパフォーマンスを持つ営業文化を形成し、彼がSquareおよびブロック全体で基準を引き上げることに期待しています。これは、当社の報告構造を機能ごとに再編成し、異なるエコシステム間のコラボレーションを促進するという最近の決定と一致しています。これにより、社員は自分の専門技術を真に習得し、専門分野内での移動の機会が開かれます。この変更は今月中に最小限の混乱で実行する予定です。この新しい報告構造は、当社の戦略、ロードマップ、または財務目標に影響を与えるものではありません。むしろ、すでに議論している成長イニシアティブをより迅速、敏捷、かつ効率的に進めることができると考えています。過去の四半期と同様に、コメントを短くして皆様からの質問に焦点を当てます。それでは、アムリタにお渡しします。
ありがとうございます、ジャック。第2四半期にわたり、当社は企業全体で強力な結果を達成しました。営業利益は22億3000万ドルで、前年同期比20％増となりました。事業別では、Squareの営業利益は9億2300万ドルで、前年同期比15％増でした。Cash Appの営業利益は13億ドルで、前年同期比23％増でした。両事業とも、戦略に沿った分野で強みを示しました。営業利益のガイダンスに対する上振れは主にCash Appによるものでした。Cash Appカード、Cash Appボロー、および後払い（Buy Now, Pay Later）において強さを見せました。インフォス（Infos）としては、活発な成長が見られ、四半期で前年同期比10％増加し、四半期ごとの一貫性を維持しました。これは、前年第1四半期の税金還付の季節的利益を差し引いても変わりません。Squareの営業利益は、ソフトウェア、統合決済、銀行業務における強さにより、当社の期待通りでした。四半期のPTV成長は前年同期比8％増加し、米国外市場からの強さが米国の同店舗売上成長の継続的な緩和と相殺されました。
収益性の観点から、前年同期比で大幅な増加が見られ、効率の向上と費用の節約により、利益率が大幅に改善されました。調整後EBITDAは7億5900万ドルで、前年同期比でほぼ倍増しました。調整後営業利益は3億9900万ドルで、前年同期比16倍に増加しました。6月末までの12か月間の調整後フリーキャッシュフローは14億3000万ドルで、前年同期比2倍以上となり、調整後EBITDAの57％を占め、前年の44％の変換率に比べて改善されました。当社の強力で収益性の高い成長は、当社のエコシステムが顧客に差別化された価値を提供し続け、当社のチームが目的と効率を持って運営されていることを示しています。ジャックが指摘したように、機能別の組織構造への移行は、エコシステム間のコラボレーションを深めることを目的としています。
何が変わらないのかと言えば、2026年までに「Rule of 40」を達成するという長期目標へのコミットメントと、事業セグメントごとの営業利益の報告です。引き続き、既存の製品ロードマップと市場進出のタイムラインに対してリーダーに責任を持たせ続けます。
今年の残りの期間の見通しについては、第2四半期の上振れだけでなく、今年の残りの期間に対する期待の向上を反映して、2024年通年の営業利益と収益性のガイダンスを引き上げています。2024年通年では、営業利益が少なくとも88億9000万ドル、前年比18％の成長を見込んでいます。これは、年後半に向けての強いトップラインの勢いを反映しています。Cash Appについては、年後半に強い営業利益の成長を期待しており、第2四半期の23％の成長からわずかに緩やかになると予想していますが、後半における構造コスト改善の恩恵を完全に享受します。Squareについては、年後半の前年比営業利益成長が第2四半期の成長率に比較的沿うと予想しています。販売者基盤への銀行業務とソフトウェアのクロスセルを重視し、プロセスバリューチェーンの最適化に注力しています。
年後半では、消費者の裁量支出に対する背景が依然としてダイナミックであることを認識していますが、GPV（総支払い額）の成長が比較的安定すると予想しています。当社の焦点は、ジャックがレターで述べた製品戦略と市場進出のアプローチを実行することにあります。過去1年間、運営費の抑制により、ビジネスにおける大きな運営レバレッジが実現されました。
セグメント調整後営業利益を共有することはありませんが、今年予想されるビジネスレベルの利益率については情報を共有したいと考えています。2024年には、Cash AppおよびSquareの調整後営業利益率が高い10代の範囲にあることを期待しており、過去2年間で各事業の根本的な収益性に大きな改善をもたらしています。
両方のエコシステムにおいて、製品および市場進出速度の改善に向けた取り組みに注力しており、2025年に向けた利益を見込んでいます。Cash Appでは、銀行基盤戦略を支援する機能を充実させ、背後でのマーケティング投資を増やし始めています。Squareでは、パートナーシップ戦略と、今年の夏に注文移行作業が完了した後の製品発売に期待しています。年末までに販売者は、当社のシングルポイントオブセールアプリを見始めることができ、価値提案の単純化に向けた重要なアンロックとなるでしょう。
収益性の観点から、2024年には少なくとも14億4000万ドルの調整後営業利益を見込んでおり、営業利益に対する16％のマージンを見込んでいます。構造コストと企業間接費の効率化イニシアティブが進行中です。これはまた、両方のビジネスの強力な単位経済とマージンの背後に投資するため、SquareとCash Appの両方で後半における販売およびマーケティングの強化計画を反映しています。更新されたガイダンスは、2024年通年で「Rule of 35」を意味しており、2023年に比べて大幅な改善があり、2026年までに「Rule of 40」を達成するという目標に向けて進んでいます。
最後に、当社のマージンとフリーキャッシュフローの生成が改善されたため、株主への資本のリターンを増やす計画もあります。最近、最初の10億ドルの株式買い戻し許可を完了しましたが、本日、追加の30億ドルの株式買い戻しプログラムを発表できることを嬉しく思います。それでは、オペレーターに戻して、Q&Aセッションを開始します。ありがとうございました。
Q&Aセッションを開始します。質問をご希望の場合は、電話のキーパッドで*1を押して手を挙げ、キューに参加してください。質問を取り下げたい場合は、1を再度押してください。質問が呼び出された場合は、ハンドセットを取り上げ、質問をする際に電話がミュートになっていないことを確認してください。できるだけ多くの質問を受けるために、質問は1つに限定してください。再度申し上げますが、キューに参加したい場合は1を押してください。
最初の質問は、JPモルガンの天津ワインさんからです。あなたのラインはオープンです。
ありがとうございます。素晴らしい成果ですね、チャド。レターの中での市場進出についての議論が気に入りました、ジャック。ニックが販売をリードすることに興奮しています。ジャック、ただ気になるのですが、なぜ今、機能別の組織構造に移行することにしたのですか？短期、中期的にはどのような結果を期待すべきですか？製品がより協力的になるのでしょうか、それとも単に製品が増えるだけなのでしょうか？こういった変更について考えるとき、常にリスクを心配しますが、ガードレールが設けられていると確信していますので、何か共有できることがあれば教えてください。ありがとうございます。
はい。質問に対する短い答えとしては、より良い技術、より良いデザイン、そして最終的にはより良い製品が得られるということです。我々は、新しい技術、特に市場に登場しているすべてのAIモデル、オープンソースAIモデルを活用して、より迅速に移動できるようにしたいと考えています。そして、これをエンジニアリング、デザイン、製品を中心に組織された会社の視点から見ることによって、異なるビジネスユニット全体でこれを管理しようとするのではなく、より良く、より迅速に移動できるようになります。
現在、複数のビジネスユニットがあります。それらは複数のブランド、複数の顧客を表しています。これまで何度も話してきたように、我々のスーパー能力はこれらを組み合わせることにあると信じています。そして、このモデルが、あなたが述べたようなコラボレーションに加えて、はるかに多くの柔軟性を我々に提供することを強く信じています。しかし、実際の利益は、技術、デザイン、製品の改善により、エンジニアリング、デザイン、製品が会社のトップに立つことだと思います。
そして、販売の中央集権化と、Squareの市場進出に対する考え方の具体的な変化とシフトを提供することで、製品側で進めてきた作業の多くを完了することになります。これには非常に興奮しています。
リスクに関しては、変更を行うことで多くのリスクを軽減しようとしました。報告構造のみを変更することで始めました。この動きの前は、すべてのビジネスユニットが機能別に組織されていました。これが実際に行っていることは、ビジネスユニットのリーダー構造を削除し、新しい機能リーダーを任命して進むことです。ほとんどの会社は、まったく変化を感じることはないでしょうが、これは我々が本当に専門分野に焦点を当て、それらを大幅に改善することができることを意味します。これは、技術とデザインのレンズからのものです。
したがって、リスクを軽減できたと思います。我々の目標を変更するつもりはありません。製品やプロジェクトへの割り当てを変更するつもりもありません。
時間が経つにつれて、これらのことに対する自信が高まると、運営モデルや協力の仕方を進化させていくつもりです。しかし、今のところ、これは報告のシフトだけであり、我々の専門分野に本当に焦点を当て、それらを大幅に改善することができるようにするためのものです。これにより、我々が望んでいるすべての望ましい結果が得られるでしょう。
この動きに関しては、特にリスクは非常に少ないと思います。これは、我々が自分たちに設定した目標に対して責任を持つことに尽きると思います。それがすべてだと思います。ありがとうございます。
次の質問は、UPSのティモシー・キョートさんからです。あなたのラインはオープンです。
素晴らしいです。質問を受けていただきありがとうございます。インステラと共に米国のGPPトレンドについて詳しく掘り下げたいと思います。過去の成長に影響を与えた要因としては、特に2021年と22年のコホートで言及されたように、裁量支出が挙げられます。また、MKEの弱さが株主レターで指摘されました。しかし、今後を見据えると、比較の緩和、プレオースおよび製品の作業完了、セールスフォースの採用先、マーケティング、流通パートナーシップへの再投資が進行中です。これらの要因の多くは2025年または2026年のドライバーですが、それを考慮に入れて、後半のGPP期待について少し触れていただけますか？また、これらのイニシアティブが来年にどのようにサポートされるかについても教えてください。ありがとうございます。
はい、これについては私が最初に話し、その後アムリタがフォローアップできます。
今、Squareにとって完璧な嵐が迫っていると感じています。この数か月間、製品の優先順位の整理、製品アプローチの簡素化、より一貫性があり理解しやすく直感的なシステムの確保に本当に焦点を当ててきました。
我々の提供物のあらゆる側面を見直し、オンボーディングと獲得から始まり、新しい製品が紹介されるダッシュボード、製品自体、ハードウェア、マーケティングの考え方まで、すべてが調査され進化しました。
我々の注文移行、プラットフォーム、競合他社を超える機能の解除についても話してきました。そして、現在、ニックの下で販売を中央集権化していることで、それに対する具体的な解決策があると感じています。すべてのピースが今整っています。これらの多くが今年の夏の終わりから年末にかけてまとまり、来年に本当に顕在化すると思います。そして、これらの変更が相まって、私が本当に興奮している、はるかに良い基盤を我々に提供し、我々のピアと真に競争する機会を与えてくれると思います。数年間そのようなことはなかったので。
すべての動きについて非常に自信を持っています。それらを正しい優先順位で実行したと思います。まず第一に、オンボーディングと製品に焦点を当てて、獲得と販売者の保持を確保し、堅実で信頼性のあるプラットフォームを持ち、競合他社と同様の機能を提供し、その後、市場進出の改善、新しいイニシアティブ、フィールドセールスなど、競合他社が非常に効果的に使用してきたものに取り組んでいますが、私の考えでは製品が弱いと思います。それらのすべてに強さを持っていることで、今後本当に良い成果を上げる形になっていると思います。
また、ティム、GPVトレンドラインに関してもいくつかの色を加えます。第2四半期のGPVは前年同期比で8％増加しましたが、第1四半期の前年同期比成長率9％からわずかに緩やかになっています。年後半に向けては、第2四半期に見られたGPV成長率と比較して安定性があると予想しています。
そこに何が起こっているのかを分解すると、過去数四半期で指摘したトレンドラインと非常に一貫しており、外部で見られるものとも一致しています。チューンと顧客獲得の観点からは比較的一貫したトレンドが見られ、同店舗成長、または販売者ごとのGPVからの緩和が年々少しずつ進んでいます。そして、多くの他の企業も裁量的な消費者支出の観点からの同様の軟化を指摘しており、業種別データを含む外部データポイントを見て、ダイナミックなマクロ背景を示しています。
そのような背景の中で、我々は依然としてSquareビジネスを強力に成長させており、第2四半期の営業利益が15％成長し、戦略的にインフレを起こしている分野での成長が見られます。これは、縦型のポイントオブセール、第2四半期の営業利益ベースで21％成長した銀行製品、第2四半期で27％成長、国際市場で34％成長した分野です。それぞれの分野で提供している顧客との強力なプロダクトマーケットフィットが示されています。
したがって、今この時点で最も注力しているのは、ジャックが述べたように、パートナーシップに投資し、マーケティング支出を増やし、オンボーディングツールを簡素化し、新製品を立ち上げることによって、GPV成長と最終的な営業利益成長を改善することです。
ありがとうございます、ジャック。ありがとうございます、アムリタ。そして、次の質問はウルフ・リサーチのダレン・ペラーさんからです。あなたのラインはオープンです。
皆さん、ありがとうございます。素晴らしい仕事ですね。USフードのような追加の流通パートナーについて触れたいと思います。これらは明らかに追加であり、重要なものとなる可能性があります。レストランスペースの40％をカバーしていると話していたと思います。これについてもう少し詳しく説明していただけますか。また、これがどのようにGPVに実際に寄与する可能性があるのか、それが戦略のロードマップやタイムラインにどのように適合するのか、そして国内外のパートナーシップの可能性についても教えてください。
そうですね、再考しているところです。特にパートナーシップについての考え方を含めて、すべてを見直しています。過去にもこのことについて多くの質問を受けてきました。我々は、食品や飲料のような垂直的で特定の業界、地理やビジネスサイト全体に広がる水平的なパートナー、そして第三者の営業組織に投資しています。
食品に関しては、株主レターでも述べたように、特に食品と飲料の周りで多くの進展を遂げました。そして、USフードと契約しました。これは、パートナーを通じて米国のレストランの40％にサービスを提供していることを意味しており、かなりの割合です。そして、国内の垂直的および水平的なパートナーの強力なパイプラインを持っています。
国際的には、銀行パートナーシップに関して特に多くのことを行っています。米国外では、銀行パートナーシップの角度が非常によく機能しており、さらに多くを見つけようとしています。また、国際的には第三者の販売も探求しています。これは、現在米国で見られるものよりもはるかに簡単なアプローチであり、米国で最も影響を受けると考えています。
素晴らしいですね。ありがとう、ジョン。ありがとうございました。
次の質問は、オートノマスリサーチのケン・シコフスキーさんからです。あなたのラインはオープンです。
こんにちは、こんにちは。質問を受けていただきありがとうございます。直接預金は、しばらくの間、会社の焦点となっています。レターには見当たりませんが、まだ数百万のリカリングペイチェックの直接預金者がいると思います。主な競合他社の一つは、4〜5百万の直接預金者がいると言われています。これを意味のある形で押し上げるために必要なものは何でしょうか？何がうまくいっていて、何がうまくいっていないのでしょうか？直接預金者の採用曲線について考える方法はありますか？これについての可視性はありますか？
ええ、私から始めて、その後フォローアップできます。直接預金を推進するために信じている主要な方法は3つあり、これは以前の収益レターで参照された我々の銀行基盤戦略にすべて含まれています。最初はパッケージング、次にマーケティング、そして製品です。パッケージングから始めます。給料の預け入れの利点がアプリ内で非常に明確であることを確認したいと思います。したがって、毎月300ドルを預け入れる人には、一定額のオーバードラフトカバレッジ、4.5％の貯蓄利回り、優先電話サポートが提供されます。これは本当に重要であり、ネットワーク内ATMの無料引き出し、給料への早期アクセスも含まれます。それらのインセンティブが明確であることを確認するためです。
マーケティングも重要です。年後半に向けて投資を行っており、我々が見ている影響に基づいて戦略をさらに精査しています。ここでもインセンティブが重要です。ピアツーピアの紹介やキャッシュアップカードでのブーストに関する深い専門知識を持っています。過去四半期にテストを開始し、インセンティブのマーケティングについての強力な結果を見ています。そして、アプリ内メッセージを通じて直接預金をクロスセリングしています。
最後に、製品に関しては、顧客がより情報に基づいた金融決定を下せるように、キャッシュアップカードに支出インサイトを追加したいと思っています。残高を確認し、明細書をレビューするためのウェブ体験を改善しています。
これはすべての鉱山労働者に非常に魅力的であり、発表した取引の一つでその結果が見られ、背後には非常に強力なパイプラインがあります。したがって、これが我々にとって重要なビジネスになることに完全に自信があり、疑いはありません。我々は市場シェアの大部分を獲得するつもりです。
ありがとうございます。次の質問はMSPのラフィタニ・ソテリオさんからです。あなたのラインはオープンです。
皆さん、こんにちは。最大30億ドルの株式買い戻しプログラムの再投入が見られて素晴らしいです。Cash AppとSquareの資本集約度について、製品ミックスのシフトに伴って変わっていますか？
質問ありがとうございます。まず、資本配分に関しては、Rule of 40の企業に向けて進むにつれて、利益率プロファイルの改善とフリーキャッシュフロー生成の改善を期待しています。最初の10億ドルの株式買い戻し許可を昨年開始した継続としての30億ドルの株式買い戻し許可と見ていただけるように、ビジネス運営に必要な以上の資本を株主に還元することを期待しています。
ビジネス運営に必要なもの、これは質問の核心だと思いますが、過去1〜2年間にわたって我々が見せた大きなレバレッジをサポートすることです。人員、企業間接費、各事業の構造的単位経済全体にわたって、継続的にその作業を進めるつもりです。
第2四半期の強力な成果を反映するだけでなく、年後半に対する期待の改善も反映した収益性ガイドの引き上げが見られます。したがって、効率性と運営費の抑制を進める旅を続けています。
バランスシートがカバーするもう一つの要素は、コア融資製品に関連する貸出の起源であり、これにはSquareローンが含まれています。大多数のローンを投資家に売却しています。Afterpayの後払い製品とキャッシュアップボロー製品も含まれています。これらの2つの製品は通常、非常に小さなサイズであり、平均して100〜200ドル程度であり、年15回転の非常に簡略化された返済メカニズムを持っています。
短期間で小さなサイズであるため、実際には顧客の運転資本のように機能し、各事業で見られる強力な成長をサポートするためにバランスシート上の1ドルを効率的に回転させることができます。また、長期的には資金調達構造に関してオプションがあります。Squareローンで行ったように、潜在的に投資家ベースを拡大し、後払いとボローを中長期的に導入する可能性があります。
我々が見ている強力な単位経済とリスクリターンプロファイルに焦点を当て、長期的に投資家にそのケースを作り続けることが我々の焦点です。資本集約度は概ね同じであり、収益性が向上するにつれて、継続的な株式買い戻しプログラムが期待されると要約できますか？
ええ、資本配分プログラムは、まず第一に、ビジネスの有機的成長をサポートし、多様なバランスシートをサポートすることです。貸出の一部は売却する可能性があり、その後、余剰資本を株主に還元することです。
次の質問はミズホのダン・ドレブさんからです。あなたのラインはオープンです。
ああ、こんにちは、ダン・ドレブです。今夜は質問を受けていただきありがとうございます。素晴らしい成果ですね。キャッシュアウトペイについて質問したいと思います。成長し続けているようですね。前年比でボリュームが7倍、四半期ごとに18％増加したとおっしゃっていました。この機会は非常に大きなもののようです。これについてもう少し詳しくお話しいただけますか？今後6〜12か月の予想はどのようなものですか？
ええ、はい、あなたがおっしゃった通りです。前年同期比でボリュームは7倍以上、四半期ごとに18％増加しました。成長を牽引しているのは、我々の営業チーム、Afterpayの企業営業チームです。6月時点で、キャッシュアウトペイのアクティブ数はAfterpay米国のアクティブ数の80％以上に達しており、1年前は25％未満でした。多くの大手マーチャントと契約しています。最近の四半期ではGoogle Playを追加しました。これはキャッシュアウトカードの主要なマーチャントです。マーチャントはキャッシュアウトペイを利用することで、すべてのキャッシュアウト顧客にアクセスできると評価しています。我々のキャッシュアウトペイのアクティブは非常にエンゲージされており、競争力のある価格を提供しています。この方程式はうまく機能しており、営業チームは素晴らしい仕事をしており、成長を続けるでしょう。
ありがとうございました。
次の質問はドイツ銀行のブライアン・キーンさんからです。あなたのラインはオープンです。
こんにちは。質問を受けていただきありがとうございます。特に製品の加速とリフレッシュに伴うSquareセラーの価格設定の機会について教えていただけますか？一部のインカンベントやデジタルピアの所有コストの透明性と潜在的に低い価格設定について株主レターで言及されていましたが、その点について考えていることを教えてください。
ええ、高いレベルで言えば、ここには多くの機会があります。我々の多くのピアや競合他社が価格を引き上げているのを見ていますが、それは必ずしも品質や製品や機能の向上を伴わないものではありません。そのため、品質や製品、機能に多くの時間を費やしています。また、価格設定のアプローチと顧客への提示方法の簡素化にも取り組んでいます。これらのレビューを行い、数値を見てどのように機能するかを検討しています。製品のパッケージングやバンドルを改善することができると思っており、その作業を進めています。これらをテストすることに非常に興奮しており、今年中に確実に行う予定です。しかし、我々のピアが行っていることを考えると、我々には素晴らしい機会があります。価格が言い訳にならないようにするために、ネットワークの大部分を占める機会があります。
しかし、ほとんどは簡素化し、人々をすぐに引き込むことに集中し、我々のエコシステムの全体の価値を見てもらい、より簡単な価格設定で進めることだと思います。
理解しました。ありがとうございました。最後の質問をゴールドマンサックスのウィル・ナンスさんから受けます。あなたのラインはオープンです。
ここで質問を受けていただきありがとうございます。今四半期のキャッシュアップ月次アクティブについて質問したいと思いました。株主レターの中で、健康的なエコシステムを促進するためのいくつかの強化と、マーケティング支出の戦略的な抑制が行われたとコメントがあったと思います。それらを推進しているものについて少し詳しく説明していただけますか？特に行った強化について教えてください。質問を受けていただき、ありがとうございます。
もちろん、ウィル、ありがとうございます。6月には、キャッシュアップの月次アクティブ数が5700万人に達し、前年同期比で5％成長しました。これは、年初に見られた成長率と同様です。我々は、15万ドル未満の世帯収入を持つ米国の消費者に対するアクティブ成長を促進する非常に魅力的な機会を見ています。これは現在、米国の80％を占めており、市場シェアを獲得し続けるための重要な機会があります。
特に株主レターで言及した強化は、健康的なエコシステムを促進し続けることに焦点を当てています。これには、オンボーディングのフローの変更が含まれており、顧客をよりよく理解し、より多くの製品へのアクセスとその顧客に対する高い制限を可能にし、クロスセルの機会を生み出すのに役立ちます。これらの変更を行う中で、引き続き強力なエンゲージメントを見ています。顧客の金融サービスとコマース製品全体でより深いエンゲージメントを促進することに焦点を当てています。これが、アクティブあたりのインフローの強力な成長、つまり前年同期比10％の成長に証明されています。
マーケティングの観点からは、前半に銀行基盤戦略を洗練させたため、マーケティングにおいてかなり慎重でした。年後半には、さまざまなキャンペーンで支出を増やす準備をしています。
繰り返しになりますが、キューに参加したい場合は*1を押してください。次の質問はJPモルガンの天津ワインさんからです。あなたのラインはオープンです。
ありがとうございます。素晴らしい成果ですね、チャド。レターでの市場進出についての議論が気に入りました、ジャック。ニックが販売をリードすることに興奮しています。ジャック、ただ気になるのですが、なぜ今、機能別の組織構造に移行することにしたのですか？短期、中期的にはどのような結果を期待すべきですか？製品がより協力的になるのでしょうか、それとも単に製品が増えるだけなのでしょうか？こういった変更について考えるとき、常にリスクを心配しますが、ガードレールが設けられていると確信していますので、何か共有できることがあれば教えてください。ありがとうございます。
はい。質問に対する短い答えとしては、より良い技術、より良いデザイン、そして最終的にはより良い製品が得られるということです。我々は、新しい技術、特に市場に登場しているすべてのAIモデル、オープンソースAIモデルを活用して、より迅速に移動できるようにしたいと考えています。そして、これをエンジニアリング、デザイン、製品を中心に組織された会社の視点から見ることによって、異なるビジネスユニット全体でこれを管理しようとするのではなく、より良く、より迅速に移動できるようになります。
現在、複数のビジネスユニットがあります。それらは複数のブランド、複数の顧客を表しています。これまで何度も話してきたように、我々のスーパー能力はこれらを組み合わせることにあると信じています。そして、このモデルが、あなたが述べたようなコラボレーションに加えて、はるかに多くの柔軟性を我々に提供することを強く信じています。しかし、実際の利益は、技術、デザイン、製品の改善により、エンジニアリング、デザイン、製品が会社のトップに立つことだと思います。
そして、販売の中央集権化と、Squareの市場進出に対する考え方の具体的な変化とシフトを提供することで、製品側で進めてきた作業の多くを完了することになります。これには非常に興奮しています。
リスクに関しては、変更を行うことで多くのリスクを軽減しようとしました。報告構造のみを変更することで始めました。この動きの前は、すべてのビジネスユニットが機能別に組織されていました。これが実際に行っていることは、ビジネスユニットのリーダー構造を削除し、新しい機能リーダーを任命して進むことです。ほとんどの会社は、まったく変化を感じることはないでしょうが、これは我々が本当に専門分野に焦点を当て、それらを大幅に改善することができることを意味します。これは、技術とデザインのレンズからのものです。
したがって、リスクを軽減できたと思います。我々の目標を変更するつもりはありません。製品やプロジェクトへの割り当てを変更するつもりもありません。
時間が経つにつれて、これらのことに対する自信が高まると、運営モデルや協力の仕方を進化させていくつもりです。しかし、今のところ、これは報告のシフトだけであり、我々の専門分野に本当に焦点を当て、それらを大幅に改善することができるようにするためのものです。これにより、我々が望んでいるすべての望ましい結果が得られるでしょう。
この動きに関しては、特にリスクは非常に少ないと思います。これは、我々が自分たちに設定した目標に対して責任を持つことに尽きると思います。それがすべてだと思います。ありがとうございます。
次の質問は、UPSのティモシー・キョートさんからです。あなたのラインはオープンです。
素晴らしいです。質問を受けていただきありがとうございます。インステラと共に米国のGPPトレンドについて詳しく掘り下げたいと思います。過去の成長に影響を与えた要因としては、特に2021年と22年のコホートで言及されたように、裁量支出が挙げられます。また、MKEの弱さが株主レターで指摘されました。しかし、今後を見据えると、比較の緩和、プレオースおよび製品の作業完了、セールスフォースの採用先、マーケティング、流通パートナーシップへの再投資が進行中です。これらの要因の多くは2025年または2026年のドライバーですが、それを考慮に入れて、後半のGPP期待について少し触れていただけますか？また、これらのイニシアティブが来年にどのようにサポートされるかについても教えてください。ありがとうございます。
はい、これについては私が最初に話し、その後アムリタがフォローアップできます。
今、Squareにとって完璧な嵐が迫っていると感じています。この数か月間、製品の優先順位の整理、製品アプローチの簡素化、より一貫性があり理解しやすく直感的なシステムの確保に本当に焦点を当ててきました。
我々の提供物のあらゆる側面を見直し、オンボーディングと獲得から始まり、新しい製品が紹介されるダッシュボード、製品自体、ハードウェア、マーケティングの考え方まで、すべてが調査され進化しました。
我々の注文移行、プラットフォーム、競合他社を超える機能の解除についても話してきました。そして、現在、ニックの下で販売を中央集権化していることで、それに対する具体的な解決策があると感じています。すべてのピースが今整っています。これらの多くが今年の夏の終わりから年末にかけてまとまり、来年に本当に顕在化すると思います。そして、これらの変更が相まって、私が本当に興奮している、はるかに良い基盤を我々に提供し、我々のピアと真に競争する機会を与えてくれると思います。数年間そのようなことはなかったので。
すべての動きについて非常に自信を持っています。それらを正しい優先順位で実行したと思います。まず第一に、オンボーディングと製品に焦点を当てて、獲得と販売者の保持を確保し、堅実で信頼性のあるプラットフォームを持ち、競合他社と同様の機能を提供し、その後、市場進出の改善、新しいイニシアティブ、フィールドセールスなど、競合他社が非常に効果的に使用してきたものに取り組んでいますが、私の考えでは製品が弱いと思います。それらのすべてに強さを持っていることで、今後本当に良い成果を上げる形になっていると思います。
また、ティム、GPVトレンドラインに関してもいくつかの色を加えます。第2四半期のGPVは前年同期比で8％増加しましたが、第1四半期の前年同期比成長率9％からわずかに緩やかになっています。年後半に向けては、第2四半期に見られたGPV成長率と比較して安定性があると予想しています。
そこに何が起こっているのかを分解すると、過去数四半期で指摘したトレンドラインと非常に一貫しており、外部で見られるものとも一致しています。チューンと顧客獲得の観点からは比較的一貫したトレンドが見られ、同店舗成長、または販売者ごとのGPVからの緩和が年々少しずつ進んでいます。そして、多くの他の企業も裁量的な消費者支出の観点からの同様の軟化を指摘しており、業種別データを含む外部データポイントを見て、ダイナミックなマクロ背景を示しています。
そのような背景の中で、我々は依然としてSquareビジネスを強力に成長させており、第2四半期の営業利益が15％成長し、戦略的にインフレを起こしている分野での成長が見られます。これは、縦型のポイントオブセール、第2四半期の営業利益ベースで21％成長した銀行製品、第2四半期で27％成長、国際市場で34％成長した分野です。それぞれの分野で提供している顧客との強力なプロダクトマーケットフィットが示されています。
したがって、今この時点で最も注力しているのは、ジャックが述べたように、パートナーシップに投資し、マーケティング支出を増やし、オンボーディングツールを簡素化し、新製品を立ち上げることによって、GPV成長と最終的な営業利益成長を改善することです。
ありがとうございます、ジャック。ありがとうございます、アムリタ。そして、次の質問はウルフ・リサーチのダレン・ペラーさんからです。あなたのラインはオープンです。
皆さん、ありがとうございます。素晴らしい仕事ですね。USフードのような追加の流通パートナーについて触れたいと思います。これらは明らかに追加であり、重要なものとなる可能性があります。レストランスペースの40％をカバーしていると話していたと思います。これについてもう少し詳しく説明していただけますか。また、これがどのようにGPVに実際に寄与する可能性があるのか、それが戦略のロードマップやタイムラインにどのように適合するのか、そして国内外のパートナーシップの可能性についても教えてください。
そうですね、再考しているところです。特にパートナーシップについての考え方を含めて、すべてを見直しています。過去にもこのことについて多くの質問を受けてきました。我々は、食品や飲料のような垂直的で特定の業界、地理やビジネスサイト全体に広がる水平的なパートナー、そして第三者の営業組織に投資しています。
食品に関しては、株主レターでも述べたように、特に食品と飲料の周りで多くの進展を遂げました。そして、USフードと契約しました。これは、パートナーを通じて米国のレストランの40％にサービスを提供していることを意味しており、かなりの割合です。そして、国内の垂直的および水平的なパートナーの強力なパイプラインを持っています。
国際的には、銀行パートナーシップに関して特に多くのことを行っています。米国外では、銀行パートナーシップの角度が非常によく機能しており、さらに多くを見つけようとしています。また、国際的には第三者の販売も探求しています。これは、現在米国で見られるものよりもはるかに簡単なアプローチであり、米国で最も影響を受けると考えています。
素晴らしいですね。ありがとう、ジョン。ありがとうございました。
次の質問は、オートノマスリサーチのケン・シコフスキーさんからです。あなたのラインはオープンです。
こんにちは、こんにちは。質問を受けていただきありがとうございます。直接預金は、しばらくの間、会社の焦点となっています。レターには見当たりませんが、まだ数百万のリカリングペイチェックの直接預金者がいると思います。主な競合他社の一つは、4〜5百万の直接預金者がいると言われています。これを意味のある形で押し上げるために必要なものは何でしょうか？何がうまくいっていて、何がうまくいっていないのでしょうか？直接預金者の採用曲線について考える方法はありますか？これについての可視性はありますか？
ええ、私から始めて、その後フォローアップできます。直接預金を推進するために信じている主要な方法は3つあり、これは以前の収益レターで参照された我々の銀行基盤戦略にすべて含まれています。最初はパッケージング、次にマーケティング、そして製品です。パッケージングから始めます。給料の預け入れの利点がアプリ内で非常に明確であることを確認したいと思います。したがって、毎月300ドルを預け入れる人には、一定額のオーバードラフトカバレッジ、4.5％の貯蓄利回り、優先電話サポートが提供されます。これは本当に重要であり、ネットワーク内ATMの無料引き出し、給料への早期アクセスも含まれます。それらのインセンティブが明確であることを確認するためです。
マーケティングも重要です。年後半に向けて投資を行っており、我々が見ている影響に基づいて戦略をさらに精査しています。ここでもインセンティブが重要です。ピアツーピアの紹介やキャッシュアップカードでのブーストに関する深い専門知識を持っています。過去四半期にテストを開始し、インセンティブのマーケティングについての強力な結果を見ています。そして、アプリ内メッセージを通じて直接預金をクロスセリングしています。
最後に、製品に関しては、顧客がより情報に基づいた金融決定を下せるように、キャッシュアップカードに支出インサイトを追加したいと思っています。残高を確認し、明細書をレビューするためのウェブ体験を改善しています。それは多くの顧客が銀行に期待するものであり、キャッシュアップからも期待されるべきものです。そして今年後半にはキャッシュアップカードでの後払い機能を拡大する予定です。
これらはすべて、人々がお金をよりよく活用できる方法であり、給料をキャッシュアップに直接預け入れる理由となります。彼らははるかに良いユーティリティを持っているからです。これが我々がそれを推進する方法です。そして、再び、それはすべて銀行基盤戦略に戻ります。
ペネロペとリタ、フォローアップをお願いします。ええ、もちろん。我々のパフォーマンスを銀行基盤戦略に対して評価する際、我々は2つの指標に責任を持っています。それは、インフローのアクティブあたりの成長と、給料の直接預金アクティブに関する長期的な目標です。
インフローのアクティブあたりについては、今年の前半でのエンゲージメントの強い勢いを持っています。第1四半期と第2四半期の両方で、銀行製品、特にキャッシュアップカードとキャッシュアップボローの強さを背景に、インフローのアクティブあたりで2桁の成長を見ました。
カードに関しては、顧客がキャッシュアップでの銀行業務に初めて入る際の入口として多くの場合機能しています。そして、ユーティリティが成長するにつれて、最終的にはその顧客からのインフローの大部分を見ます。
キャッシュアップボローに関しては、小額の信用を提供し、主要な銀行関係を築くための重要な要素となっています。これらの主要な金融サービス製品のエンゲージメントと採用を促進し続けることは、最終的にはより強力なエンゲージメントとより強力なインフローのアクティブあたりにつながります。
2つ目の指標である給料の直接預金アクティブについては、今年の前半で我々がすでに多くの進展を遂げている長期的な戦略です。ジャックが述べたように、パッケージング、マーケティング、製品機能全体で多くの進展を遂げており、2百万人以上の給料の直接預金アクティブが主にオーガニックに駆動されています。この数は四半期ごとに、そして前年同期比で増加しています。我々がキャッシュアップカードのアクティブベースに対する浸透を増やす中で、今年の第2四半期を通じてこの数が増加し続けています。
ジャックからも聞いたように、製品と市場進出の両方の観点から、これからも多くのことがあり、全体の銀行製品への焦点を促進し、最終的には給料の獲得を目指しています。素晴らしいですね。ありがとうございます。
次の質問はバンク・オブ・アメリカのジェイソン・クッファーバーグさんからです。あなたのラインはオープンです。
こんにちは、皆さん。Squareでは多くのことが進行中です。その多くを通じてきました。2025年を見据えた場合、これらの新しい製品や市場進出のイニシアティブの中で、最もGPV成長を促進する可能性のあるものはどれですか？上位2、3を強調するなら、どれを挙げますか？
最も重要なことは、信頼性のあるプラットフォームを持つことです。我々は過去にサービスがダウンしたときに多くの打撃を受けました。これは最優先事項です。我々は販売者のために常に稼働し、彼らのビジネスから時間を奪わないようにしたいと考えています。それは単にサーバーを稼働させるだけでなく、Wi-Fiがダウンしてもオフラインで作業できる機能を提供することです。
我々が話している注文移行は、我々のシステムを新しいフレームワークに移行するもので、プレオースや預金などの機能を追加できるようにします。新しく発売されたSquareキオスクは同じプラットフォームで構築されています。我々はこれを立ち上げ、夏の終わりまでに他の機能にもスケールさせる予定です。
現在、バータブを通じてテストされているプレオース機能があります。これにより、販売者の範囲を拡大し、より多くのバー、フルサービスレストラン、サービス販売者、オムニチャネル小売業者に対応できます。
オンボーディングも我々の大きな焦点です。株主レターで述べたように、Squareにサインアップするには10分以上、ほとんどの場合20分、30ステップかかっていましたが、それを4に短縮しました。これにより、すぐにダッシュボードを表示し、我々の提供するすべての製品を確認し、それらの製品にアタッチしてオンにすることができます。しかし最も重要なのは、Squareの全体像を感じることができ、それを感じた後にコミットしやすくなることです。
単一のアプリは本当に興奮しています。我々はApp Storeに4つか5つのアプリを持っていますが、それを1つに減らします。これにより、マーケットに進出する際の手間が大幅に軽減されます。App StoreやGoogle PlayでSquareをダウンロードするだけで済むからです。アプリはあなたの好み、使用方法、特定のビジネスでの役割に基づいてカスタマイズされます。我々ははるかに良い技術を使用して、アプリ、ハードウェア、ダッシュボード自体での体験をパーソナライズしています。
前述のように、製品、獲得、維持に注力しています。全社的に営業を中央集権化し、一つの市場進出戦略を持つリーダーがAfterpay側で素晴らしいことを成し遂げてきました。これらのすべてが重なり合い、しばらくの間見たかった結果をもたらし、多くのピアに対してリードを取ることができると思います。
ありがとうございました。
次の質問はバークレイズのラムジー・L・アッセルさんからです。あなたのラインはオープンです。
こんばんは、ジャックさんとアムリタさん。今夜は質問を受けていただきありがとうございます。
注文移行と再プラットフォーム化プロジェクトについての回答に続けて質問させてください。これが開く市場機会についてもう少し考えていただけますか？また、新機能を販売するための販売戦略についても教えてください。インサイドセールスやクロスセルを活用しますか？それを迅速に市場に出すためにどのように積極的に取り組む予定ですか？
私から始めましょう。注文移行の最も重要なことは、より柔軟で信頼性のあるプラットフォームを持つことです。これにより、特に食品や飲料業界でのピアと同等以上の機能が実現します。
前述のように、プレオースやバータブ、他にも多くの機能がこの作業でブロックされています。しかし、最終的には特定の機能だけではなく、より迅速に移動し、より良い製品を構築できるはるかに安定した、より統一された、より有効なプラットフォームを持つことです。
製品は常に我々の強みであり、我々の製品品質は大多数の競合他社をはるかに上回っています。しかし、過去には市場進出戦略とそれをどう合わせるかに弱点がありました。特に競合他社が行ってきたことを考慮すると、アプローチを更新する必要があります。
獲得が難しかったのは、販売者の前に多くのステップを置きすぎたためです。これらはすべて導入済みまたは導入予定であり、再び販売者にとってリーダーとなるSquareに戻ることを可能にします。
ラムジー、これをもう少し具体化するためにいくつかの色を加えたいと思います。最終的に、注文移行は我々を支払い中心のプラットフォームから販売中心のプラットフォームに移行させます。ほとんどすべての製品が販売の中心に単一の支払いを前提としていましたが、コマースはそれ以上に複雑に成長しています。
いくつかの例を挙げると、オンラインで注文して店頭で受け取る場合、注文と支払いは別のイベントになるかもしれません。フルサービスのレストランで注文を出すと、注文と支払いが再び別のイベントになるかもしれません。eコマース販売者から5つの商品を購入し、2つを返品したい場合、各商品の注文と支払いの間に別のロジックが必要です。
最後の例として、プロジェクトを開始する前にデポジットが必要なサービス販売者であれば、そのプロジェクトや注文がビジネスの中心であり、注文移行が実現すると、そのプロジェクトのために複数の支払いを可能にします。
これにより、販売者はどこでどのようにでも、より柔軟に販売することができ、より効率的に運営し、顧客により良いサービスを提供するためのデータを活用できます。我々のキオスク製品の最近の発売もこれによって可能になりました。
これは、再び食品や飲料業界で重要であることがわかっています。キオスク、ドライブスルー、その他のチェックアウト形式で販売したい販売者は、注文を開く必要があります。これが販売全体で存在し、多くの場合、購入者が商品やサービスを消費した後も長く存在します。
これらは、食品や飲料、サービス、小売のすべての垂直市場にわたる注文移行が解除するものの一例です。
ありがとうございます。感謝いたします。
次の質問はバーンスタインのハーシタ・ラワットさんからです。あなたのラインはオープンです。
こんにちは、こんにちは。アンチパシーコードについてもう少し色をつけていただけますか？ビットコインライニングハウス内の機会についてどのように考えていますか？ありがとうございました。
ええ、喜んで。この分野には大きな機会があります。これは一つの主要なプロバイダーであるビットメインが支配する業界です。ビットメインの顧客と多くの時間を過ごしましたが、フィードバックは非常に一貫していました。最大の懸念は信頼性です。ビットメインは頻繁に故障するマイニングチップとリグを生産しています。次に挙げられるのは、鉱山労働者の特定のソリューションにカスタマイズする能力です。これが我々がチップを作ることを決定し、オープンソースで構築する理由です。我々のシステムのどの部分でも設計できるようにするか、完全なマイニングリグを購入することができます。
そして次に、価格設定の透明性を高めることです。これらの3つのことが、鉱山労働者と顧客にとって最も重要です。
さらに、我々は世界で数少ない3ナノメートルのファブを持つ企業の一つです。ビットメインは6ナノメートルのチップを生産しており、我々ははるかに優れた製品を構築できます。信頼性が高く、オープンで構成可能です。これはすべての鉱山労働者に非常に魅力的であり、発表した取引の一つでその結果が見られ、背後には非常に強力なパイプラインがあります。したがって、これが我々にとって重要なビジネスになることに完全に自信があり、疑いはありません。我々は市場シェアの大部分を獲得するつもりです。
ありがとうございます。次の質問はMSPのラフィタニ・ソテリオさんからです。あなたのラインはオープンです。
皆さん、こんにちは。最大30億ドルの株式買い戻しプログラムの再投入が見られて素晴らしいです。Cash AppとSquareの資本集約度について、製品ミックスのシフトに伴って変わっていますか？
質問ありがとうございます。まず、資本配分に関しては、Rule of 40の企業に向けて進むにつれて、利益率プロファイルの改善とフリーキャッシュフロー生成の改善を期待しています。最初の10億ドルの株式買い戻し許可を昨年開始した継続としての30億ドルの株式買い戻し許可と見ていただけるように、ビジネス運営に必要な以上の資本を株主に還元することを期待しています。
ビジネス運営に必要なもの、これは質問の核心だと思いますが、過去1〜2年間にわたって我々が見せた大きなレバレッジをサポートすることです。人員、企業間接費、各事業の構造的単位経済全体にわたって、継続的にその作業を進めるつもりです。
第2四半期の強力な成果を反映するだけでなく、年後半に対する期待の改善も反映した収益性ガイドの引き上げが見られます。したがって、効率性と運営費の抑制を進める旅を続けています。
バランスシートがカバーするもう一つの要素は、コア融資製品に関連する貸出の起源であり、これにはSquareローンが含まれています。大多数のローンを投資家に売却しています。Afterpayの後払い製品とキャッシュアップボロー製品も含まれています。これらの2つの製品は通常、非常に小さなサイズであり、平均して100〜200ドル程度であり、年15回転の非常に簡略化された返済メカニズムを持っています。
短期間で小さなサイズであるため、実際には顧客の運転資本のように機能し、各事業で見られる強力な成長をサポートするためにバランスシート上の1ドルを効率的に回転させることができます。また、長期的には資金調達構造に関してオプションがあります。Squareローンで行ったように、潜在的に投資家ベースを拡大し、後払いとボローを中長期的に導入する可能性があります。
我々が見ている強力な単位経済とリスクリターンプロファイルに焦点を当て、長期的に投資家にそのケースを作り続けることが我々の焦点です。資本集約度は概ね同じであり、収益性が向上するにつれて、継続的な株式買い戻しプログラムが期待されると要約できますか？
ええ、資本配分プログラムは、まず第一に、ビジネスの有機的成長をサポートし、多様なバランスシートをサポートすることです。貸出の一部は売却する可能性があり、その後、余剰資本を株主に還元することです。
次の質問はミズホのダン・ドレブさんからです。あなたのラインはオープンです。
ああ、こんにちは、ダン・ドレブです。今夜は質問を受けていただきありがとうございます。素晴らしい成果ですね。キャッシュアウトペイについて質問したいと思います。成長し続けているようですね。前年比でボリュームが7倍、四半期ごとに18％増加したとおっしゃっていました。この機会は非常に大きなもののようです。これについてもう少し詳しくお話しいただけますか？今後6〜12か月の予想はどのようなものですか？
ええ、はい、あなたがおっしゃった通りです。前年同期比でボリュームは7倍以上、四半期ごとに18％増加しました。成長を牽引しているのは、我々の営業チーム、Afterpayの企業営業チームです。6月時点で、キャッシュアウトペイのアクティブ数はAfterpay米国のアクティブ数の80％以上に達しており、1年前は25％未満でした。多くの大手マーチャントと契約しています。最近の四半期ではGoogle Playを追加しました。これはキャッシュアウトカードの主要なマーチャントです。マーチャントはキャッシュアウトペイを利用することで、すべてのキャッシュアウト顧客にアクセスできると評価しています。我々のキャッシュアウトペイのアクティブは非常にエンゲージされており、競争力のある価格を提供しています。この方程式はうまく機能しており、営業チームは素晴らしい仕事をしており、成長を続けるでしょう。
ありがとうございました。
次の質問はドイツ銀行のブライアン・キーンさんからです。あなたのラインはオープンです。
こんにちは。質問を受けていただきありがとうございます。特に製品の加速とリフレッシュに伴うSquareセラーの価格設定の機会について教えていただけますか？一部のインカンベントやデジタルピアの所有コストの透明性と潜在的に低い価格設定について株主レターで言及されていましたが、その点について考えていることを教えてください。
ええ、高いレベルで言えば、ここには多くの機会があります。我々の多くのピアや競合他社が価格を引き上げているのを見ていますが、それは必ずしも品質や製品や機能の向上を伴わないものではありません。そのため、品質や製品、機能に多くの時間を費やしています。また、価格設定のアプローチと顧客への提示方法の簡素化にも取り組んでいます。これらのレビューを行い、数値を見てどのように機能するかを検討しています。製品のパッケージングやバンドルを改善することができると思っており、その作業を進めています。これらをテストすることに非常に興奮しており、今年中に確実に行う予定です。しかし、我々のピアが行っていることを考えると、我々には素晴らしい機会があります。価格が言い訳にならないようにするために、ネットワークの大部分を占める機会があります。
しかし、ほとんどは簡素化し、人々をすぐに引き込むことに集中し、我々のエコシステムの全体の価値を見てもらい、より簡単な価格設定で進めることだと思います。
理解しました。ありがとうございました。
次の質問はゴールドマンサックスのウィル・ナンスさんからです。あなたのラインはオープンです。
ここで質問を受けていただきありがとうございます。今四半期のキャッシュアップ月次アクティブについて質問したいと思いました。株主レターの中で、健康的なエコシステムを促進するためのいくつかの強化と、マーケティング支出の戦略的な抑制が行われたとコメントがあったと思います。それらを推進しているものについて少し詳しく説明していただけますか？特に行った強化について教えてください。質問を受けていただき、ありがとうございます。
もちろん、ウィル、ありがとうございます。6月には、キャッシュアップの月次アクティブ数が5700万人に達し、前年同期比で5％成長しました。これは、年初に見られた成長率と同様です。我々は、15万ドル未満の世帯収入を持つ米国の消費者に対するアクティブ成長を促進する非常に魅力的な機会を見ています。これは現在、米国の80％を占めており、市場シェアを獲得し続けるための重要な機会があります。
特に株主レターで言及した強化は、健康的なエコシステムを促進し続けることに焦点を当てています。これには、オンボーディングのフローの変更が含まれており、顧客をよりよく理解し、より多くの製品へのアクセスとその顧客に対する高い制限を可能にし、クロスセルの機会を生み出すのに役立ちます。これらの変更を行う中で、引き続き強力なエンゲージメントを見ています。顧客の金融サービスとコマース製品全体でより深いエンゲージメントを促進することに焦点を当てています。これが、アクティブあたりのインフローの強力な成長、つまり前年同期比10％の成長に証明されています。
マーケティングの観点からは、前半に銀行基盤戦略を洗練させたため、マーケティングにおいてかなり慎重でした。年後半には、さまざまなキャンペーンで支出を増やす準備をしています。
今年後半には、バンク・トゥ・ベース戦略の一環として顧客をエンゲージし、最終的には給料を獲得するために様々なキャンペーンでの支出を増やす計画です。
将来の機会について考えると、米国における潜在的な顧客基盤全体での成長を継続する重要な機会があると考えています。キャッシュアップはジェネレーションZやミレニアル世代に強く共鳴しており、これらの顧客層はアクティブ基盤の約3分の2を占めています。我々はジェネレーションZセグメントで34％、ミレニアルセグメントで25％しか浸透していないと見積もっています。したがって、長期的にはキャッシュアップのアクティブな潜在顧客基盤を成長させ続ける機会があります。
ありがとうございます。ベス、感謝します。
そして、皆さん、本日のプログラムに参加いただきありがとうございました。本日のプログラムはこれで終了です。今後も皆様のご参加をお待ちしております。
４．Earnings Call Pro による分析
🔥 ポジティブ材料
収益と利益の成長: 第2四半期のブロックの収益は前年同期比で18%増加し、89億ドルに達しました。調整後EBITDAは7億5900万ドルで、前年同期比でほぼ2倍になり、調整後営業利益は3億9900万ドルで、前年同期比16倍に増加しました。
Cash AppとSquareの成長: Cash Appの利益は第2四半期に23%増加し、強力な成長を示しています。Squareの成長も引き続き好調で、特にソフトウェアと統合決済、銀行サービスでの利益が顕著です。これらのプラットフォームは、引き続き差別化された価値を提供し、収益の主要な推進力となっています。
効率の向上: ブロックは運営費用の削減に成功し、事業の運営レバレッジを向上させています。これにより、調整後のフリーキャッシュフローが14億3000万ドルに達し、前年同期比で2倍以上の増加を記録しました。
株主への還元: ブロックは、10億ドルの株式買戻しを完了し、新たに30億ドルの株式買戻しプログラムを発表しました。これにより、株主への還元が強化されています。
🥶 ネガティブ材料
米国内の成長鈍化: 米国市場での同店舗売上の成長が鈍化しており、これはマクロ経済の影響を受けています。特に消費者の裁量支出の動向が成長に影響を与えています。
競争環境: 市場での競争が激化しており、新しい製品とサービスの開発において、迅速な対応が求められています。特に技術革新が進む中で、他の競合企業との差別化が重要です。
経済的な不確実性: 消費者支出の変動や経済環境の不透明さが、将来の成長見通しに影響を与える可能性があります。特に国際市場での不確実性がリスク要因とされています。
🤖 AIアナリストの分析と今後の予測
Block, Inc.の第2四半期は、収益と利益の両方で大幅な成長を遂げ、強力な財務パフォーマンスを示しました。Cash AppとSquareは、それぞれの市場での存在感を強化し続けており、今後も成長が期待されます。特に、技術革新とマーケティング戦略の改善が功を奏しており、これが業績をさらに押し上げる要因となっています。
短期的には、米国内の成長鈍化が懸念されますが、国際市場での強力な成長がこれを補完しています。長期的には、技術革新と製品の差別化が継続的な成長を支える鍵となるでしょう。また、株主への還元を強化する姿勢が、投資家の信頼を高める要素となっています。
今後の課題として、経済的な不確実性や競争環境の変化に対する柔軟な対応が求められますが、Blockはこれを乗り越えるための戦略を持っており、将来的にはさらなる成長が期待されます。
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