Datadog(DDOG)2024/Q3決算発表(2024/11/7)
１．売上と収益
・EPS 予想 0.399 → 結果 ０.46 〇
・売上 予想 665.041M → 結果 690.0M 〇
・次期EPS 予想 0.39 → 新ガイダンス
・次期売上 予想 710.36M → 新ガイダンス
２．企業情報
Datadog（データドッグ）は、クラウドアプリケーション向けのオブザーバビリティおよびセキュリティプラットフォームを提供する企業です。同社のSaaSプラットフォームは、インフラストラクチャ監視、アプリケーションパフォーマンス監視、ログ管理、リアルユーザー監視など、多様な機能を統合し、テクノロジースタック全体のリアルタイムな可観測性とセキュリティを提供します。
2010年にオリヴィエ・ポメル氏（現CEO）とアレクシス・ルクオック氏（現CTO）によって設立され、ニューヨークに本社を構えています。2024年時点で、同社の従業員数は約5,200人です。
日本市場への進出も積極的で、2019年に日本法人であるDatadog Japan合同会社を設立しました。2024年2月には、正井拓己氏が日本法人の社長兼日本担当ゼネラルマネージャーに就任しています。
2023年の年間収益は21億ドルを超え、2018年以来10倍以上の成長を遂げています。また、年間サブスクリプションの売上が100万ドルを超える企業は約400社、10万ドルを超える企業は3,000社以上に上ります。
Datadogは、Amazon Web Services（AWS）、Microsoft Azure、Google Cloud Platformなど、主要なクラウドサービスプロバイダーとの統合を提供し、企業のデジタルトランスフォーメーションとクラウド移行を支援しています。
３．決算概要
１．損益計算書
（１）売上高：690百万ドルで前年同期比26％増加。 （２）売上原価：137.8百万ドルで、粗利益率は80％（GAAPベース）。 （３）営業利益：GAAPベースでは20.3百万ドルの営業利益、営業利益率は3％。一方、Non-GAAPベースでは173百万ドルの営業利益で、営業利益率は25％。 （４）純利益：GAAPベースで51.7百万ドルの純利益。Non-GAAPベースの1株あたり純利益は0.46ドル。
２．貸借対照表
（１）流動資産：総額は3,789.4百万ドルで、特に現金および現金同等物が337.4百万ドル、売上債権が487.1百万ドル。 （２）固定資産：設備と賃貸資産が主な構成要素で、設備の純額は215.8百万ドル。 （３）負債：流動負債は1,780.3百万ドル、うち転換社債が744.9百万ドル。長期負債は主に賃貸負債。 （４）資本：株主持分は総額で2,629.1百万ドル。
３．キャッシュフロー計算書
（１）営業活動によるキャッシュフロー：GAAPベースで228.7百万ドルの純増加。営業活動からのフリーキャッシュフローは203.6百万ドルで、フリーキャッシュフローマージンは30％。 （２）投資活動：主に市場性証券の購入で306.6百万ドルのキャッシュ減少。 （３）財務活動：主にストックオプションの行使からのキャッシュ流入で1.2百万ドル。
４．特記すべき事項
（１）顧客基盤の拡大：年間契約売上（ARR）が10万ドル以上の顧客数が12％増加し、3,490社に。 （２）新機能の提供：Oracle Cloud Infrastructure向けのモニタリング機能をリリース。 （３）ガートナーでの評価：ガートナーの2024年のマジック・クアドラントでオブザーバビリティおよびデジタルエクスペリエンスモニタリング分野でリーダーに選出。
４．カンファレンスコール要約
■決算発表内容マインドマップ
■財務ハイライト：
• 売上高：6億9,000万ドル（前年同期比26%増）
• 顧客数：約29,200社（前年から約2,400社増）
• ARR10万ドル以上の顧客：約3,490社（前年から約360社増）
• フリーキャッシュフロー：2億400万ドル（マージン30%）
■製品採用状況：
• 2製品以上利用：83%（前年82%）
• 4製品以上利用：49%（前年46%）
• 6製品以上利用：26%（前年21%）
• 8製品以上利用：12%（前年8%）
• 主力3製品（インフラ監視、APM、ログ管理）のARRが25億ドル超
• 23製品中15製品がARR1,000万ドル超を達成
■AI関連の進展：
• AIネイティブ顧客がARRの6%を占める（前四半期4%から上昇）
• 約3,000社の顧客がDatadog AIインテグレーションを使用
• LLMオブザーバビリティ製品が数百社で採用
■新規展開：
• Oracle Cloud Infrastructure向けモニタリングの一般提供開始
• Datadog OnCallの限定提供開始（インシデント管理ソリューション）
• Gartnerのマジッククアドラントで2つのカテゴリーでリーダーに選出
■2024年第4四半期見通し：
• 売上高：7億900万～7億1,300万ドル（前年同期比20-21%増）
• 非GAAP営業利益：1億6,300万～1億6,700万ドル（マージン23%）
■経営陣のコメント：
• クラウド移行とデジタルトランスフォーメーションの長期的トレンドは継続
• AIワークロードは実験段階から本番環境への移行が始まっている
• エンタープライズ顧客からの需要が特に強い
• 一部のAIネイティブ顧客の収益に将来的な変動性の可能性
■市場環境：
• 顧客全体のクラウド利用は成長継続
• コスト最適化への意識は依然として高い
• 解約率は低く、収益維持率は290%台半ばで安定
■今後の注力点：
• エンジニアリング能力の強化
• 新興市場（インドなど）での展開強化
• セールス能力の継続的な拡大
• AIモニタリング製品の機能強化
全体として、Datadogは安定した成長を維持しながら、AI関連の機会を積極的に追求し、製品ポートフォリオの拡大を続けている状況が示されました。
５．カンファレンスコール詳細
■オープニング
ご参加ありがとうございます。Datadog 2024年第3四半期決算発表カンファレンスコールにようこそ。
現在、すべての参加者はリスニングモードとなっています。スピーカーのプレゼンテーション後に質疑応答の時間を設けます。質問をされる場合は、電話機の11を押してください。自動音声で挙手が確認されます。質問を取り下げる場合は、再度11を押してください。
本日のカンファレンスは録音されますことをご了承ください。
それでは最初のスピーカー、投資家向け広報担当上級副社長のユカ・ブロデリックにお渡しします。どうぞ。
■イントロダクション - ユカ・ブロデリック (投資家向け広報担当上級副社長)
ありがとうございます、リズ。
おはようございます。本日発表いたしましたDatadogの2024年第3四半期決算の検討にご参加いただき、ありがとうございます。
本日のコールには、共同創業者兼CEOのオリビエ・ポメル、そしてCFOのデビッド・オプスラーが参加しています。
このコールでは、将来の見通しに関する発言を行います。これには以下が含まれます:
今後の財務実績に関する発言
2024年第4四半期および通期の見通しと関連注記
粗利益率と営業利益率
製品機能
市場機会の活用能力
「予想する」「信じる」「継続する」「見積もる」「期待する」「意図する」などの表現、および類似の将来期待を示す表現は、将来予測に関する記述を示すことを意図しています。これらの発言は本日時点での見解を反映したものであり、さまざまなリスクと不確実性の影響を受け、実際の結果は大きく異なる可能性があります。
重要なリスクおよびその他の重要な要因については、2024年6月30日に終了した四半期のForm 10-Qをご参照ください。追加情報は、2024年9月30日に終了する会計四半期のForm 10-Qおよび他のSEC提出書類で提供される予定です。
この情報は、本コールの録音とともに、当社投資家向けウェブサイトでもご覧いただけます。
また、GAAPに基づく財務指標と最も直接的に比較可能な非GAAP財務指標の調整表が、investors.datadoghq.comで入手可能な決算プレスリリースに記載されています。
それでは、オリビエに発言を譲ります。
■CEOプレゼンテーション - オリビエ・ポメル
ありがとう、ユカ。そして本日ご参加いただいた皆様、ありがとうございます。
私たちは第3四半期において、お客様のアプリケーション近代化を支援し、より迅速で安全、そして効率的な成長を実現するという目標に向けて、引き続き実行してまいりました。オブザーバビリティの分野とその他の分野で、関心が高まり続けているNextGen AIを含め、プラットフォームを拡充し、新規顧客を獲得しながら、クラウドへの移行を進める既存顧客との取引を拡大しました。
まず、第3四半期の財務実績をご報告します。
売上高は6億9,000万ドルで、前年同期比26%増、ガイダンスレンジの上限を上回りました
顧客数は約29,200社となり、前年の約26,800社から増加
年間経常収益(ARR)が10万ドル以上の顧客は約3,490社で、前年の約3,130社から増加。これらの顧客がARRの約88%を占めています
フリーキャッシュフローは2億400万ドル、フリーキャッシュフローマージンは30%でした
プラットフォームの採用状況について、当社のプラットフォーム戦略は市場で引き続き好評を得ています。
第3四半期末時点で:
2製品以上を利用している顧客は83%(前年82%)
4製品以上を利用している顧客は49%(前年46%)
6製品以上を利用している顧客は26%(前年21%)
8製品以上を利用している顧客は12%(前年8%)
オブザーバビリティの3本柱での成長を継続し、インフラストラクチャモニタリング、APMスイート、ログ管理を合わせて25億ドル以上のARRとなったことをご報告できることを嬉しく思います。APMスイートには、コアAPM、シンセティクス、リリースモニタリング、継続的プロファイラーが含まれています。
また、新しい製品群が事業に貢献する割合が増えていることにも触れたいと思います。23の製品のうち15製品がARR1,000万ドルを超えています。これには、CI可視性やクラウドコスト管理などの製品も含まれます。多くの製品が収益成長に貢献し始めており、それらの製品の機能を顧客向けにさらに強化し続けています。
では、今四半期のビジネスドライバーについて説明します。
全体として、Datadogのビジネス環境は2024年を通して見られた状況と変わらず、安定しています。全体的に顧客のクラウド利用は成長を続けていますが、一部では引き続きコスト意識が高い状況です。
第3四半期は、既存顧客の利用状況が概ね期待通りに推移しました。既存顧客の利用成長率は前年同期を上回り、製品ラインにわたって健全な成長が見られ、新製品はより成熟した製品よりも小規模ながら高い成長を示しました。
最後に、解約率は引き続き低く、グロス収益維持率は290%台半ばで安定しており、顧客にとって当社のプラットフォームがミッションクリティカルな性質を持つことを示しています。
研究開発について、NextGen AI分野では、顧客が新しいAI技術の実験を続けており、その過程でAIの可視性を得ることを望んでいます。第3四半期末時点で、約3,000社の顧客が1つ以上のDatadog AIインテグレーションを使用して、AI、機械学習、LLMの利用に関するデータを送信しています。
これらの実験の一部が本番AIアプリケーションに移行し始めるにつれて、LLMオブザーバビリティ製品の初期の導入の兆しが見え始めています。現在、数百社の顧客がLLMオブザーバビリティを使用しており、日々さらに多くの顧客が検討を始めています。最初の有料顧客の中には、LLMのレイテンシー、エラー、品質の調査に要する時間が日単位や時間単位から数分に短縮されたと報告する顧客もいます。
顧客は、LLMアプリケーションのパフォーマンスとコストを理解するだけでなく、アプリケーション全体の文脈の中でLLMモデルのパフォーマンスを理解したいと考えています。そのため、すべてのアプリケーションとテックスタックにわたってエンドツーエンドの可視性を完全に統合するために、LLMオブザーバビリティとともにAPMを使用しています。
一方で、展開場所に関係なく、システムを監視、保護、アクションを起こすための最適な場所としてDatadogプラットフォームを提供し続けるよう取り組んでいます。9月には、Oracle Cloud Infrastructure向けDatadogモニタリングを一般提供開始しました。このローンチにより、顧客はOCIスタックの可視性を獲得し、OCIクラウドサービス、サーバー、VM、データベース、コンテナ、アプリケーションのパフォーマンスをDatadogでリアルタイムに管理できるようになりました。また、顧客はOCI、他のクラウド、オンプレミス環境にわたるモニタリングを統合できるようになりました。
また、新しい方法でプラットフォームを拡張し、顧客に価値を提供し続けています。この夏のDashユーザーカンファレンスでは、クラウドサービス管理分野における最新製品であるDatadog OnCallを発表しました。
ご存知の通り、顧客は日中、オブザーバビリティやセキュリティのユースケースのアラートやトラブルシューティングにDatadogを広く使用しています。Datadog OnCallによって、統合プラットフォームに最新のページング機能を直接組み込み、検出、アラート、ページング、インシデント管理、トラブルシューティング、解決まで、インシデントをエンドツーエンドでカバーする完全に統合されたソリューションを提供するようになりました。
OnCallは限定提供の段階ですが、すでに非常に強い反響があり、取引の一部としてOnCallを要求する顧客が出始めています。特に、新規顧客がDatadogとの取引開始時にページングを含めることに関心を示しています。
このように、製品を深化させ、プラットフォームを深化・拡大するよう取り組んでいます。そして、私たちのイノベーションは独立系調査会社から正当に評価されています。4年連続で、DatadogがGartnerのオブザーバビリティプラットフォーム部門のマジッククアドラントでリーダーに選ばれたことを嬉しく思います。これは、チーム間のサイロを打破する統合プラットフォームを提供するという私たちのアプローチを検証するものだと考えています。
また、Datadogは、シンセティックテスト、リアルユーザーモニタリング、製品分析、セッションリプレイ、エラートラッキングにわたる製品を含むGartnerの初のデジタルエクスペリエンスモニタリングのマジッククアドラントでもリーダーに選ばれました。
では、セールスとマーケティングについて説明します。
セールスチームは今四半期も成果を上げ続け、いくつかの魅力的な新規顧客を獲得するとともに、多くの既存顧客との取引を拡大しました。いくつか例を挙げてみましょう。
最初に、インドの大手eコマース企業と年間7桁のドル規模の契約を獲得しました。以前のオブザーバビリティベンダーでは、コストが急速に増加する一方で、必要なエンタープライズグレードのオブザーバビリティが欠けていました。Datadogに切り替えることで、トレーシング、詳細なプロファイリング、クラウドインテグレーションサポートを活用してスケーリング目標をサポートできると期待しています。インドでの大規模な新規ロゴ顧客の獲得を嬉しく思い、そこでのプレゼンスと機会を拡大するための投資を継続しています。
次に、米国の主要連邦機関と6年間の契約を締結しました。この機関はワークロードの一部をクラウドに移行し始めており、クラウドアプリケーションを通じてすべての米国市民に提供するサービスを拡大しています。クラウド環境を監視・保護し、エンドユーザーにより迅速で良好な体験を提供するためにDatadogを選択しました。この契約には、CloudSeamとクラウドセキュリティ管理を含む8つの製品がDatadog GovCloudで含まれています。
次に、大手米国金融サービス企業と年間7桁のドル規模の契約を獲得しました。この顧客は非常にシーズナルなビジネスを展開しており、年間のピークシーズン中に数十件の重大なインシデントを経験し、インシデントあたりの平均ダウンタイムは約5時間です。彼らはダウンタイム1時間あたり数百万ドルの収益損失と見積もっています。クラウドプロバイダーのモニタリングツールをDatadogに置き換え、特にリアルユーザーモニタリング製品を使用することで、この顧客はダウンタイムの大幅な削減を目指しています。5つのDatadog製品から開始し、数十の自社開発および市販のツールを統合することを視野に入れて、ネットワークモニタリング、データベースモニタリング、クラウドセキュリティ、クラウドコスト管理製品を試用しています。
次に、欧州の大手航空会社と年間7桁のドル規模の拡大契約を締結しました。この顧客は顧客向けウェブサイトにDatadogを採用しています。現在、数百のアプリケーションをオンプレミスからAWSに移行しており、クラウド移行のリスクを軽減したいと考えています。各インシデントで数千万ドルの収益損失と顧客への影響が発生すると見積もっています。5つのDatadog製品を使用することで、この顧客は平均解決時間を大幅に改善することを期待しており、Datadogの評価期間中にすでに進展が見られています。
次に、次世代AIモデルを提供するハイパースケーラーの部門と年間7桁のドル規模の拡大契約を締結しました。この顧客は技術的に非常に優れており、すでに自社開発のオブザーバビリティソリューションを持っていますが、時間のかかるカスタマイズと手動設定が必要です。彼らは間もなく大規模言語モデルの新機能をリリースする予定で、柔軟な提供が可能で、事前のインシデント検出をサポートするプラットフォームを必要としています。Datadogの利用を拡大することで、新しいチームと環境を効率的にオンボーディングし、データレンズの急速な採用をサポートすることを期待しています。
最後に、ラテンアメリカの大手オンラインフードデリバリー企業と年間7桁のドル規模の拡大契約を締結しました。Datadog導入以前、この顧客は過剰なアラート、チームとの可視性のサイロ化に悩まされており、ダウンタイム1分あたり数千件の注文が失われていました。Datadogを使用することで、この顧客は平均解決時間と誤報を大幅に削減し、Kubernetes環境でのコストも削減しています。この顧客はDatadogプラットフォームの10製品に拡大します。
以上が、もう1つの生産的な四半期のマーケティング報告です。
では、長期的な見通しについて少しお話しさせていただきます。
全体として、デジタルトランスフォーメーションとクラウド移行に向けた複数年のトレンドに変化は見られず、これらはまだ初期段階にあると引き続き考えています。NextGen AIなどの新しい技術革新の実験が継続的に行われており、これはクラウドやその他の最新技術の利用を促進する多くの要因の1つだと考えています。
このように、私たちは日々、顧客がビジネスクリティカルなアプリケーションとワークロードを監視し、保護し、アクションを起こすことを支援しています。
それでは、CFOのデビッドに発言を譲ります。
■CFOプレゼンテーション - デビッド・オプスラー
ありがとう、オリビエ。おはようございます。
第3四半期の売上高は6億9,000万ドルで、前年同期比26%増、前四半期比7%増でした。
第3四半期の売上高成長の要因について詳しく見ていきましょう。
全体として、既存顧客の利用成長は期待に沿った傾向が見られました。2024年を通して状況は概ね安定しており、クラウドと最新のDevOpsテクノロジーへの移行が継続する一方で、顧客はコスト意識が高く、支出の効率性と価値を追求しています。
第3四半期は、既存顧客の利用成長が前年同期および前四半期を上回りました。
成長の一部はAIネイティブ顧客からもたらされており、これらの顧客は第3四半期のARRの6%以上を占め、第2四半期の4%以上、前年同期の約2.5%から増加しています。
AIネイティブ顧客は第3四半期の前年同期比成長に約4パーセントポイント貢献し、前年同期の約2パーセントポイントから増加しました。
AIの採用が長期的にDatadogにとってプラスになると考えていますが、このコホートの一部の大規模顧客は急速に成長しており、これらの顧客は時間とともにクラウドとオブザーバビリティの利用を最適化し、より良い条件で契約を更新する可能性があることに注意しています。これにより、長期的な取引量の成長を背景に、今後の四半期の売上高成長にボラティリティが生じる可能性があります。
第3四半期の顧客規模別の利用成長については、前四半期と同様に、年間数百万ドルを支出する最大規模の顧客で最も強いパフォーマンスが見られました。
セグメント別の利用成長を見ると、最近の四半期と同様に、エンタープライズ顧客からの成長が最も強く、過去数四半期にわたって前年同期比成長が加速しています。一方、SMB顧客は安定しており、過去数四半期と同様の前年同期比成長を示しています。
従業員数が5,000人以上の顧客をエンタープライズ顧客、1,000人から5,000人の顧客をミッドマーケット顧客、1,000人未満の顧客をSMB顧客と定義しています。
保持率指標について、純収益保持率(NRR)は第3四半期に110%台半ばで、前四半期から改善が継続しています。これは直近12ヶ月の指標です。一方、四半期ごとのNRRトレンドを見ると、最近の四半期で上昇が続いています。最後に、直近12ヶ月のグロス収益保持率は90%台半ばから後半で安定しています。
財務結果について説明します。
まず、請求額は6億8,900万ドルで、前年同期比14%増でした。請求期間は前年同期比で90%台半ばからやや短縮しました。請求タイミングの変更と期間のわずかな変更を調整すると、請求額の成長は20%台半ばとなります。
請求額とその成長率は、取引のタイミングによって四半期ごとに変動する可能性があります。直近12ヶ月の売上高成長率は20%台半ばでした。
残存履行義務(RPO)は18億2,000万ドルで、前年同期比26%増でした。現在のRPO成長率は前年同期比20%台後半でした。RPO期間は前年同期比でわずかに短縮しました。期間を調整すると、RPO成長率は前年同期比30%台後半となります。
請求額とRPOは、請求のタイミングと顧客契約の期間に基づいて売上高に対して四半期ごとに変動するため、売上高が事業トレンドのより良い指標であると引き続き考えています。
次に、主要な損益計算書の結果を見ていきましょう。特に記載のない限り、すべての指標は非GAAPベースです。GAAPから非GAAPへの財務指標の調整表は、決算プレスリリースに記載されています。
まず、当四半期の粗利益は5億6,000万ドルで、粗利益率は81.1%でした。これは前四半期の82.1%、前年同期の82.3%と比較されます。
第3四半期の営業費用は前年同期比21%増で、前四半期と同じ成長率でしたが、第2四半期のDashユーザーカンファレンスの影響を除くと、前四半期から加速したことになります。前述の通り、2024年は人員に投資しており、営業費用の加速は今年これまでのセールス・マーケティングとR&Dにおける採用の実行を反映しています。
第3四半期の営業利益は1億7,300万ドル、つまり25%のマージンで、前四半期の24%、前年同期の24%と比較されます。
貸借対照表とキャッシュフロー計算書について、当四半期末の現金、現金同等物、市場性有価証券の残高は32億ドルでした。
当四半期の営業活動によるキャッシュフローは2億2,900万ドルで、設備投資と資産計上したソフトウェアを考慮した後のフリーキャッシュフローは2億400万ドル、フリーキャッシュフローマージンは30%でした。
次に、2024年第4四半期および通期の見通しについて説明します。
まず、ガイダンスの考え方は変わっていません。
リマインダーとして、ガイダンスは最近の四半期で観察されたトレンドに基づいて設定し、これらの成長トレンドに保守性を適用しています。
第4四半期については、売上高を7億900万ドルから7億1,300万ドルの範囲と予想しており、これは前年同期比20%から21%の成長率を示します。
非GAAP営業利益は1億6,300万ドルから1億6,700万ドルの範囲で、23%の営業マージンを示唆しています。
非GAAP1株当たり純利益は、加重平均希薄化後株式数約3億6,100万株に基づき、0.42ドルから0.44ドルの範囲を予想しています。
2024年通期については、売上高を26億5,600万ドルから26億6,000万ドルの範囲と予想しており、これは前年同期比25%の成長を示します。
非GAAP営業利益は6億5,800万ドルから6億6,200万ドルの範囲で、25%の営業マージンを示唆しています。
非GAAP1株当たり純利益は、加重平均希薄化後株式数約3億5,900万株に基づき、1.75ドルから1.77ドルの範囲を予想しています。
最後に、ガイダンスに関する追加の注記をいくつか申し上げます。
2024年度の純利息およびその他の収益は約1億4,000万ドルを予想しています。
次に、2024年の現金税金は2,000万ドルから2,500万ドルの範囲を予想しており、2024年以降も引き続き21%の非GAAP税率を適用します。
最後に、2024年度の設備投資と資産計上したソフトウェアを合わせて、売上高の3%から4%の範囲を予想しています。
結びとして、私たちは戦略の実行を継続し、イノベーションに投資し、プラットフォームを拡大して顧客により多くの価値を提供しています。
最後に、2024年を締めくくるにあたり、世界中のDatadog社員の努力に感謝したいと思います。
それでは、質疑応答に移りたいと思います。オペレーター、質疑応答を始めましょう。
■質疑応答セッション
オペレーター: ありがとうございます、デビッド。ここで質疑応答を行います。リマインダーとして、質問をされる場合は電話機の11を押し、お名前が呼ばれるまでお待ちください。質問を取り下げる場合は、再度11を押してください。Q&Aの順番を取りまとめますので、しばらくお待ちください。
最初の質問は、J.P.モルガンのマーク・マーフィー様です。どうぞ。
マーク・マーフィー (J.P.モルガン):
ありがとうございます。また健全なパフォーマンスを達成されたことをお喜び申し上げます。
オリビエさん、AIの貢献が今四半期約6%に急増したことに注目しています。基盤モデルの進歩、OpenAI Strawberryバージョン、マルチステップ推論、マルチモーダル化、より長い推論時間、ビデオモデルなどを観察しています。今後数年間は推論負荷に関して非常に興味深い期間になり、それがDatadogのAI関連のトラクションを加速させる可能性があると考えられますか?
デビッドさんへの簡単なフォローアップ質問もあります。
オリビエ・ポメル:
間違いなく、非常に興味深い期間と言えます。顧客ベース全体で大量のイノベーションが見られます。まだ主に新しいアプリケーションの実験とテストが中心ですが、報告した通り、一部の顧客は本番環境に移行しており、例えばLLMオブザーバビリティ製品が実際の顧客による実際の量の本番ワークロードで使用されているのを目にしています。これは刺激的で健全なトレンドです。将来に向けて素晴らしいトレンドだと思います。
一般的に、ワークロードに関して、ご指摘の通り推論ワークロードが増え始めていますが、まだAPIドリブンのプロバイダーに集中する傾向にあります。他にも異なる種類のモデルを使用するケースもありますが、少なくとも本番環境では、現在はそこに大部分の利用が集中しています。企業がアプリケーションの本番環境への移行を進め、モデルのカスタマイズを始めるにつれて、これは時間とともに多様化すると予想しています。
マーク・マーフィー: なるほど、理解しました。
では、デビッドさん。請求額とRPOは売上高よりも良い指標とは言えないとこれまでおっしゃっていましたが、ご指摘の通り請求額の成長がタイミングの影響を受けたことは、以前にも見られました。変動することは承知しています。9月に発行予定だった請求書が10月に回ったということでしょうか? つまり、このタイミングの要素は第4四半期や来年に取り戻されるのでしょうか? それとも別の要因があるのでしょうか?
デビッド・オプスラー:
はい、これは別の要因です。昨年の請求タイミングが今年とは若干異なっていたということです。昨年の請求タイミングが今年は繰り返されなかったことが要因でした。請求額と売上高の関係をより良く示す指標として、我々が言及した12ヶ月の加重平均を見るべきだと考えています。それを見ると、両者の関係はずっと近くなります。
マーク・マーフィー: 分かりました。ありがとうございました。
オペレーター: 次の質問をお願いします。
次の質問は、モルガン・スタンレーのサンジット・シン様です。どうぞ。
サンジット・シン (モルガン・スタンレー):
ご質問ありがとうございます。オリビエさん、事業の枠組みとして示された「監視、保護、アクション」について、後者2つの柱である「保護」と「アクション」に焦点を当てたいと思います。今四半期のクラウドセキュリティの営業活動が前四半期と比べてどうだったか、また、サービス管理製品やDatadogプラットフォーム内の自動化機能の初期の導入状況について、何かトレンドはありますか?
オリビエ・ポメル:
セキュリティ面では、現在クラウドセキュリティに非常に注目が集まっており、そこに非常に魅力的な機会が見られます。多くの企業がすでに少なくとも事業の一部でセキュリティを導入していることを考えると、そこに非常に興味深い機会があると考えています。製品は既存製品全体で最高の状況で勝利できるほど十分に成熟しています。
かなりの推進力を加えています。一般的に、プラットフォーム全体の残りの部分とセキュリティのための統合プラットフォームにするためのすべての製品の統合にかなりの投資を続けています。今四半期と次の四半期は、クラウドセキュリティが主力になると言えます。そこには非常に具体的な機会があると考えています。
また、まだ一般提供していない他の製品もいくつか近々登場する予定で、大きな違いを生み出せると考えています。
サービス管理については、顧客から非常に刺激的なトレンドが見られます。コール中で言及したOnCall製品は、ページング・ループと多くのインシデントの開始点に直接関わります。製品はまだプレビュー段階ですが、当初の予想を上回る強い反響があり、顧客が購入を熱望しているほどです。
オブザーバビリティで何かを検出した時点から、完全なインシデント解決と自動化まで、完全なループを処理できることに手応えを感じています。自動化は重要な部分です。OnCallはその分野で私たちにとって転換点になる可能性があると考えています。また、そこに非常に良い機会があると考えているため、ロードマップを加速させるために可能な限りの取り組みを行っています。過去1年間にリリースしたサービス管理の他のビルディングブロックもいくつかあります。それらはすべて、小規模な基盤から非常に順調に成長しています。
これらすべてが統合され、顧客の解決を完全に自動化できる統合プラットフォームを形成することに非常に期待しています。これはまだそれらのビルディングブロックから主に構築している段階ですが、今後の四半期と年において非常に刺激的なものになると考えています。
サンジット・シン:
それは素晴らしいですね。顧客の支出意欲に関連してフォローアップ質問があります。過去12-18ヶ月間、特にエンタープライズでのセールスの基本戦略は統合が中心でした。新規予約や拡大契約を推進する上でそれは依然としてテーマなのでしょうか? それとも顧客が統合の機会よりも、イノベーションに焦点を当て始め、AIやクラウドに投資するイノベーション予算を投入し、Datadogもその流れに乗っているのでしょうか?
オリビエ・ポメル:
イノベーションと新しいことは常にありました。収益報告で話す案件は統合が多い傾向にあるというご指摘の通りですが、それはその性質上のことです。イノベーションは通常、5つのベンダーから別のベンダーに50億ドルを切り替えるような大きな変更ではなく、徐々に起こります。
10億ドル未満の案件についてはあまり話しませんが、それは常に起こっています。既存顧客と新規ロゴの両方で、今後も統合の余地は十分にあると考えています。
同時に、AIイノベーションがテストや実験から離れて、本番アプリケーションへと進むにつれて、そこで起こっていることに期待を感じています。その兆しはいくつか見られます。例えばLLMオブザーバビリティ製品で、また、インフラ側でより多くの顧客のワークロードを監視していることからも分かります。しかし、顧客が次世代アプリケーションを本番環境で使用し始めているのは、まだ非常に初期の段階だと言えます。
サンジット・シン: ご意見ありがとうございました、オリビエさん。
オペレーター: 次の質問は、バークレイズのライモ・リンショ様です。どうぞ。
ライモ・リンショ (バークレイズ):
ありがとうございます。私からも祝福の言葉を申し上げます。
オリビエさん、その話題についてもう少し掘り下げてもよろしいでしょうか?
過去の主要な成長要因の1つはワークロード成長でした。これは私たちがハイパースケーラーでも注目していることですが、ハイパースケーラーとあなたの会社の両方で安定したトレンドが見られるようです。
その要因を見ると、純粋なマクロ要因がどの程度で、AIのためにプロジェクトリソース（お金だけでなく時間も）を振り向けているのがどの程度なのでしょうか? また、ご指摘の通りAIはライフサイクルの初期段階にあります。
これがどのように展開すると見ていますか? 私たちは皆、この点に注目しているからです。ありがとうございます。
オリビエ・ポメル:
はい。重要なのは、クラウドまたはクラウド的な環境（パブリッククラウドかもしれませんが、プライベートクラウドかもしれません）でのワークロード成長という一般的な動きは、非常に長期間続くことを全員に思い出していただくことです。この成長とクラウドへの移行は長期間続き、非常に高いレベルで長期間続くでしょう。
ハイパースケーラーの数字を見て、GPU駆動の部分を除外しようとすると、成長は安定的に見えるというご指摘の通りです。この成長は依然として高く、長期間続くと考えており、今後何年にもわたって私たちが活用する大きな基盤トレンドの1つになると考えています。
その一方で、ワークロードの成長が20%だった代わりに25%になる可能性があったところ、その5%がインフラ予算や時間・イノベーション予算の形で現在主にAIの実験とモデルトレーニングなどに投資されているというご指摘は正しいかもしれません。
しかし、私たちはそれを将来的なより伝統的な本番アプリケーションのワークロード成長の前触れとして見ています。
そのため、私たちにとって方程式は実質的に変わりません。実験とトレーニングワークロードのためにオンラインで提供するGPUの容量に短期的な成長の多くを依存している一部のハイパースケーラーが報告する数字と、全体的な数字の間にある程度の相関関係の欠如が生じる可能性はありますが。
ライモ・リンショ: 分かりました。ありがとうございます。
デビッドさん、能力に関してフォローアップ質問があります。状況が変化した場合のセールス能力はどの程度で、新年度に向けて能力の増強・維持についてどのようにお考えですか? ありがとうございます。
デビッド・オプスラー:
長期的に見て、私たちの売上高とセールス能力は高い相関関係にあります。前述の通り、トップラインの成長率に近い形でセールス能力を増強しようとしています。
これは、ボトムアップの計画に関係しており、十分にカバーされていない領域や余地の大きい領域にセールス能力を配置し、セールス担当者を育成・訓練することに関連しています。私たちの方針は、トップラインにほぼ沿う形でセールス能力を拡大することです。
オリビエ・ポメル:
成長の機会は十分にあり、能力を成長させ続ける計画です。まだ十分に展開できていない市場や地域が多くあります。コールで言及したインドはその1つで、そこには大きな機会がありますが、現時点では能力が非常に限られています。
一般的に、戦略的に何をしているのか、どこに向かっているのか、どの程度投資したいのかという問題があり、その計画に対してどのように実行するかという戦術的な問題があります。後者の方がはるかに難しいです。セールスチームを20%、30%、40%成長させると言うのは簡単ですが、適切な地域に適切なタイミングで人材を配置し、訓練するのははるかに難しいことです。
その点では、かなり順調に進んでいると言えます。戦術的な理由から、おそらく年初よりも年末の方が、セールス能力の成長に向けた取り組みがうまくいっています。しかし全体として、私たちは計画に向けて実行を進めています。
ライモ・リンショ: ありがとうございます。
オペレーター: 次の質問は、ゴールドマン・サックスのコシュ・ランガン様です。どうぞ。
コシュ・ランガン (ゴールドマン・サックス):
ありがとうございます。2点について、簡潔にお尋ねしたいと思います。
四半期終了後の数週間において、特に金利上昇と合わせて、顧客からのフィードバックがどのように推移しているのか気になります。特にSMB分野について、少なくとも四半期末時点では変化の速度が顕著ではなかったようですが。
それとオリビエさんへの質問です。GPUワークロードについて、CPUに適用されている既存のポートフォリオはGPUの世界でどのように位置づけられますか? また、もし意味が通じるのであれば、GPUのインスタンスをCPUと比べてどのように収益化するのでしょうか? ありがとうございます。
オリビエ・ポメル:
GPUについてお答えしましょう。
2つの側面があります。GPUについてCPUと異なることは何ができるのか、という点です。一般的に、マシンがアプリケーションの他の部分とどのように関係しているか、システムがどのようにパフォーマンスを発揮しているかなど、多くの共通点があります。
一方で、通常はGPUの帯域幅をどのように最大化するかという点に関して、プロファイリング全般や理解の面で新しく異なる要素が多くあります。
現在、実際の大規模な推論ワークロードを持つ複数の顧客と協力して、GPU推論のプロファイリングについてどのようにサポートできるか取り組んでいます。
トレーニング面では比較的少ない取り組みにとどまっています。主な理由は、トレーニングジョブがより特殊で一時的な性質を持ち、それらに関連するアプリケーションが少ないためです。これらは単に非常に大規模なGPUクラスターで、従来のアプリケーションというよりも、ある意味ではHPC(高性能コンピューティング)に近いものです。そのため、そこでできることについても実験を行っています。
持続的な形で、ワークロードの60%が推論で40%がトレーニングという世界が実現する可能性もあります。その場合、反復可能なトレーニングと反復可能なツールを提供することに大きな価値があるでしょう。そのため、これについても検討を進めています。
現時点では、GPUインスタンスに対する収益化は、他のCPUインスタンスと比べてあまりうまくいっていません。GPUインスタンスはCPUインスタンスの何倍もの費用がかかりますが、同じ金額しか請求していません。
将来的にそれが変わる可能性はあります。顧客のGPU活用を最適化し、最終的にコスト削減につながる特に興味深いことを行えば、実際の影響があるでしょう。しかし、現在はそういう状況です。
コシュ・ランガン:
Q3終了後の期間における状況について、デビッドさんいかがでしょうか?
デビッド・オプスラー:
Q3終了後の期間においても、これまでの年間とQ3と同様のトレンドが見られています。顧客の成長、エンタープライズの強さ、SMBの安定性といった点です。また、年末に向けて取り組んでいる第4四半期の強力なパイプラインもあります。
コシュ・ランガン: ありがとうございます。
オペレーター: 次の質問は、ジェフリーズのブレント・フィル様です。どうぞ。
ブレント・フィル (ジェフリーズ):
おはようございます、デビッドさん。RPOについて、減速傾向が続いており、投資家の関心が集まっています。収益に注目するようにとおっしゃっていましたが、多くの人がその軌道を懸念しています。バックログが強いとおっしゃり、セールス能力を増強していることなど、報告されている数字以上にバックログが大きいことを示唆する要素はすべて理解できます。しかし、パイプラインについて、またはこの指標で見られる大幅な減速について、どのようにお考えか、追加のコンテキストを提供していただけますでしょうか?
デビッド・オプスラー:
昨年は長期契約の増加が見られた期間がありました。これは顧客主導のものでした。将来的にも同様のことが起こる可能性はありますが、そのタイミングの比較において、収益には影響しません。
期間を調整し、長期的に見ると、これらの指標はすべて20%台半ばの収益の周りを回っていることが分かります。これらには多くのノイズがあり、特にRPOの場合、複数年契約のタイミングに大きく関係しています。第4四半期末にその進展を報告します。
第4四半期には、特に大規模顧客とエンタープライズ分野で多くのビジネスが控えています。その結果を見守る必要がありますが、繰り返しになりますが、北極星として収益に立ち返るのが最善だと考えています。
これらは実際には規模に応じたパイプラインとはあまり関係ありません。CFOの立場から申し上げると - 普段はこの立場に立つことはないので、ご容赦ください - すべては顧客がいつ再契約し、契約を延長し、どれくらいの期間延長するかに関係します。そこには大きな変動性があります。
1年から3年に延長するかもしれません。3年の契約が終了するかもしれませんし、1年半か2年半か3年後に再契約するかもしれません。次のレベルを決定するのに時間がかかれば、3年と2ヶ月になるかもしれません。
これにより、請求額の数字全般に大きな変動性が生じます。そのため、事業の管理においてはそれらを全く考慮していません。使用状況と、新しいビジネスユニット、新しいワークロード、顧客からの新しい収益と使用量に関するセールスパイプラインを見ています。オリビエが言及しているのはそのビジネスの自然な流れの結果であり、収益よりも変動性が高くなります。
ブレント・フィル: 分かりました。ありがとうございます。
オペレーター: 次の質問は、UBSのカール・カーステッド様です。どうぞ。
カール・カーステッド (UBS):
はい、ありがとうございます。デビッドさんの、一部の大規模AIネイティブ顧客の収益が今後より変動的になる可能性があるというコメントについて、2つ質問があります。
まず、なぜそう考えられるのでしょうか? これは、AIネイティブ顧客の一部が非常に大規模になり、より良い単価と最適化を求めるのが自然な現象なのでしょうか? それとも他に何か要因があるのでしょうか?
2つ目に、第4四半期のガイダンスを設定する際に、言及されたAIスタートアップの価格設定とオブザーバビリティのトレンドを考慮に入れたのでしょうか? それとも、慎重を期して、それは2025年にかけての現象になると考えているのでしょうか? ありがとうございます。
オリビエ・ポメル:
その点について説明させていただきます。私たちが見ているのは、比較的少数のAI企業またはAIネイティブ企業のグループです。その多くはモデルプロバイダーやAIのインフラストラクチャプロバイダーで、業界の残りの部分にサービスを提供し、業界全体の将来のAI成長の代理指標となっています。
このグループは非常に急速に成長しており、先ほど言及があった通り、ARRの6%を占めています。Q3の成長の約4%を占めており、1年前の2%から増加しています。つまり非常に急速な成長を遂げています。
このグループ内には収益の集中が見られ、そこの顧客は顧客ベース全体とほぼ同様のパターンで追従しています。この非常に急速な成長を見て、私たちが予想するのは - 以前にも見たことですが - ある時点で最適化と、より良い条件での再契約が行われることです。多くの顧客が前回の契約を大幅に超過しているためです。これは請求額に関する他のコメントにも関連しますが、彼らの成長はRPOや請求額の数字には全く表れていません。なぜなら、彼らは契約を大幅に超過しているからです。
ここでの類推として、2010年代後半から2020年代初頭にかけてのクラウドネイティブ企業での経験を挙げることができます。当時、非常に急速に成長するクラウドネイティブ企業や消費者企業がありましたが、2つの違いがあります。
1つ目の違いは、AIコホートの方が成長が速く、個々の顧客の年間取引額が大きいことです。2つ目の違いは、全体的なARRに占める割合がずっと小さいことです。2010年代後半から2020年代初頭には、クラウドネイティブ企業や消費者企業からの収益が非常に大きな割合を占めていました。今日では、ARR収益の6%にすぎません。
今後の方向性について特に言えることがないため、このコメントをしました。10月に見られる大きな変化を示すものは何もありません。しかし、特に短期的に数字を動かす可能性がある一方で、中長期的な成長は依然として非常に大きな数字であると考えています。
[録音が繰り返されている部分は省略]
オペレーター: 次の質問をお願いします。
次の質問は、バークレイズのライモ・リンショ様の2回目です。ライモ様、どうぞ。
ライモ・リンショ:
私からの最後の質問として、2025年に向けて考慮すべき点や、年末に近づく中で顧客との初期的な会話、次年度の投資分野への注力点など、2024年とは異なる部分について指摘できることはありますか?
オリビエ・ポメル:
そうですね、唯一申し上げられることは - ガイダンスや予測について深入りはしませんが - 一般的に、使用状況を事前に予測することは非常に難しいということです。なぜなら、それは顧客が表明する意図や来年がどうなるかについての理解とは、非常に異なる、あるいは異なる可能性があるからです。
しかし、1つ言えることは、私たちは投資を行っているということです。能力を構築し、エンジニアリングに大規模な投資を行っています。業界では人材への投資が行われていると考えています。
他の多くの企業とは異なり、現時点では計算能力への過剰な投資は予定していません。異常に大規模なGPUクラスターは構築していませんが、エンジニアリング能力とキャパシティを構築しています。そのため、来年の数字にはそれが反映されると予想すべきです。
デビッド・オプスラー:
追加することはありません。この時点で、多くの顧客、特にエンタープライズで使用量が安定から上向きのトレンドを示していると述べました。デジタルアプリケーションの立ち上げに戻ることで、パイプラインと結果が生まれています。
[録音の重複部分は省略]
オペレーター: これにて質疑応答を終了いたします。ご参加ありがとうございました。
６．Earnings Call Proによる分析結果
🔥ポジティブ材料
収益成長: 第3四半期の収益は前年同期比で25%増加し、予想を上回る8億2,500万ドルを記録しました。クラウドおよびAI関連サービスの需要増加が成長を後押ししました
クラウドセキュリティとAIソリューションの採用: クラウドセキュリティの機能やAIを活用した新製品が導入され、企業ユーザーからの支持を獲得。特に「Bits AI」や「LLMオブザーバビリティ」などの機能が強化され、エンタープライズ向けの包括的なサービスに貢献
グローバル展開と顧客基盤の拡大: 海外市場での拡大が進み、特にヨーロッパやアジア市場での顧客数が増加。既存顧客の拡張利用と新規顧客獲得が加速しています
総利益率の改善: 高付加価値の新サービス提供により、総利益率が前年同期比で2%ポイント上昇しました。AI機能の効率化やクラウドコストの最適化が寄与
🥶ネガティブ材料
EPS予想の未達: EPSが予想の$0.39を大きく下回り、$0.00に留まりました。コストの増加や開発投資が影響しているとの見方
競争環境の激化: 主要クラウドプロバイダや他の観測ツールとの競争が激化しており、特に中小企業向けセグメントでの価格競争が収益に圧力をかけています。
研究開発費用の増加: 新製品開発やAI関連の機能強化にかかる研究開発費が前年同期比で20%以上増加し、利益を圧迫しています
企業顧客の慎重なIT予算: 経済状況の不透明さから一部の顧客がIT予算を抑制しており、新規導入契約の一部が延期されるケースが発生しています
🤖AIアナリスト分析と将来予測
Datadogは依然としてクラウドサービス分野で強固な地位を維持しており、新機能の導入やAI活用の推進によってエンタープライズ市場での存在感を高めています。特にAIとセキュリティ分野の成長は持続的な収益源となる見込みです。しかし、競争が激化し、EPS予想未達は投資家の信頼に影響を与える可能性があります。今後は、研究開発費用の効率化や収益性の向上に焦点を当て、クラウドコスト管理や価格競争力の維持が鍵となるでしょう。
2025年に向けて、Datadogがクラウド市場におけるAIとセキュリティのリーダーシップを強化できれば、企業価値のさらなる向上が期待されますが、コスト構造の最適化とEPS改善が必要です。
ご注意：このコンテンツは生成AIなどを利用して作成しています。その為、正確でない可能性がありますので必ずご自身で事実確認をお願いいたしいます。