Oracle(ORCL)2025/Q1決算発表(2024/9/9)
１．売上と収益
・EPS 予想 1.332 → 結果 1.39 〇
・売上 予想 13.233B → 結果 13.307B 〇
・次期EPS 予想 1.47 → 新ガイダンス 未発表
・次期売上 予想 14.07B → 新ガイダンス 未発表
２．企業情報
Oracle Corporationは、クラウドコンピューティングおよびソフトウェアの大手プロバイダーとして知られている多国籍企業です。具体的な会社情報は以下の通りです(196c8f1c-5188-49f1-a924…):
会社名: Oracle Corporation
設立: 1977年
本社所在地: 2300 Oracle Way, オースティン, テキサス州, アメリカ合衆国
電話番号: (737) 867-1000
株式市場: ニューヨーク証券取引所 (NYSE: ORCL)
事業内容: Oracleは、統合されたクラウドアプリケーションスイートや安全な自律型インフラストラクチャを提供しています。主力事業は、クラウドサービス、ライセンスサポート、ハードウェア、サービスなどです。
代表者: Safra Catz (CEO)
従業員数: 世界中に約13万人以上の従業員を抱えています。
主な製品: Oracle Database、Oracle Cloud Infrastructure、Oracle Fusion Cloud ERP、NetSuite など。
最新決算情報:
総売上高: 133億ドル（前年同期比7%増加）
クラウドサービスとライセンスサポートの収益: 105.2億ドル（前年同期比10%増加）
クラウドインフラストラクチャ収益: 22億ドル（前年同期比45%増加）
Oracleは、クラウドサービスの拡大とともに、AIやマルチクラウド戦略に注力しており、AWS、Microsoft、Googleとのパートナーシップを拡大し続けています。また、NVIDIAのGPUクラスターを使用して大規模AIモデルのトレーニングを行うデータセンターの構築も進めています。
３．決算概要（FORM8-K）
損益計算書（Income Statement）
売上高の増加: オラクルはクラウドサービスとライセンスサポートのセグメントで堅調な成長を示し、総売上高が前年同期比で増加しました。特にクラウドインフラストラクチャおよびアプリケーションの需要が高まっています。
純利益の改善: 売上高の増加とコスト管理の効果により、純利益が前年同期比で上昇しました。営業利益率も改善傾向にあります。
営業費用の安定: 研究開発費や販売費・一般管理費が安定しており、効率的な経営が行われていることが示されています。
貸借対照表（Balance Sheet）
資産の増加: 現金および現金同等物が増加し、流動資産全体が強化されました。これは営業活動によるキャッシュフローの増加を反映しています。
負債の変動: 長期負債が若干増加しましたが、これは主に新たな投資や戦略的買収に伴うものと考えられます。
株主資本の増加: 純利益の積み増しにより、株主資本が増加しました。自己株式の買戻しや配当の支払いも行われていますが、純増となっています。
キャッシュフロー計算書（Cash Flow Statement）
営業活動によるキャッシュフローの増加: 強固な営業実績により、営業活動からのキャッシュフローが前年同期比で増加しました。
投資活動によるキャッシュアウトフローの増加: データセンターの拡張や新技術への投資により、投資活動によるキャッシュアウトフローが増えています。
財務活動によるキャッシュフローの減少: 配当金の支払いと自己株式の買戻しにより、財務活動からのキャッシュアウトフローが見られます。
特記すべき事項
クラウド事業の強化: クラウドサービスが引き続き主要な成長ドライバーとなっており、新規顧客の獲得と既存顧客のアップセルが成功しています。
戦略的買収: オラクルは特定の技術企業の買収を通じて、製品ラインナップとサービス提供を強化しています。
市場環境への適応: 競争の激化や市場の変化に対応するための戦略的な投資が行われており、それが財務結果に反映されています。
為替影響: 国際的な事業展開に伴い、為替レートの変動が売上高と利益に影響を与えています。
以上がオラクルの最新の財務諸表に基づく分析です。同社はクラウド事業の成長と効率的な経営により、堅実な財務パフォーマンスを維持しています。
４．カンファレンスコール要約
主なポイントは以下の通りです：
総収益はガイダンスの上限に達し、1株当たり利益はガイダンスの上限を4セント上回りました。
クラウド総収益は22%増の56億ドルで、SaaS収益は10%増、IaaS収益は46%増でした。
Oracle は Amazon Web Services とのパートナーシップを発表し、Microsoft Azure と Google Cloud に続いて OCIとOracleデータベースの利用が可能になりました。
残存履行義務（RPO）は990億ドルで、前年比52%増加しました。
2025年度の設備投資は2024年度の2倍になると予想されています。
Oracle は世界中に162のクラウドデータセンターを運用・建設中で、今後さらに拡大する計画です。
セキュリティに関して、Oracle はパスワードを廃止し、生体認証やゼロトラストパケットルーティングなどの新技術を導入する計画を発表しました。
AI 関連のビジネス、特にヘルスケア分野での AI の活用について説明がありました。
Oracle は、クラウドビジネスの拡大に伴い、利益率の向上を見込んでいます。
全体として、Oracle は強い業績を示し、クラウドビジネスの成長とセキュリティ強化に注力していることが明らかになりました。
５．カンファレンスコール詳細
Oracle Corporation 2025年度第1四半期決算発表にようこそ。バックグラウンドノイズを防ぐため、全ての回線をミュートにしております。スピーカーの発言後、質疑応答の時間がございます。質問がある場合は、お手元の電話機のキーパッドで*1を押してください。それでは、投資家向け広報責任者のケン・ボンドに進行をお任せします。ケン、どうぞ。
ありがとう、サラ。皆様、こんにちは。Oracle 2025年度第1四半期決算電話会議にようこそ。プレスリリースと財務諸表のコピー(GAAPから非GAAPへの調整を含む)、その他の補足財務情報は、当社の投資家向けウェブサイトでご覧いただけます。
また、最近Oracle クラウドサービスを購入したり、Oracle クラウドで稼働を開始したお客様のリストも投資家向けウェブサイトでご覧いただけます。
本日の電話会議には、会長兼最高技術責任者のラリー・エリソンと最高経営責任者のサフラ・カッツが出席しております。
本日の議論には、予測、期待、見積もり、その他の将来の見通しに関する情報が含まれることをご了承ください。本日の議論全体を通じて、当社の事業に関連する重要な要因について説明し、これらの将来の見通しに影響を与える可能性があります。
これらの将来の見通しに関する記述は、リスクと不確実性の影響を受け、実際の結果が本日の記述と大きく異なる可能性があります。そのため、これらの将来の見通しに過度に依存しないようお願いいたします。
また、最新の報告書、10-K、10-Q、および適用される修正を確認し、将来の結果や株価に影響を与える可能性のあるこれらの要因やその他のリスクについて完全に議論することをお勧めいたします。
最後に、新しい情報や将来の出来事に照らして、これらの結果や将来の見通しを修正する義務を負わないことをご了承ください。
質疑応答の前に、いくつかの準備された発言から始めたいと思います。それでは、サフラに発言を譲ります。
ありがとう、ケン。皆様、こんにちは。
Q1の数字に入る前に、これから数日間でOracleから聞くことになるいくつかのことについて少しだけお話ししたいと思います。
私たちはラスベガスのCloudWorldにいます。CloudWorldは、お客様やパートナーと一緒に経験を共有し、最新の製品やサービスを紹介する場です。お客様は、当社の技術が彼らの企業をどのように変革したかを共有する際の最高の代弁者です。
私たちの研究所や研究センターからのイノベーションは、お客様からのフィードバックと相まって、優れた製品やサービスの構築に役立っています。
OCI、データベース、アナリティクス、Fusion、NetSuite、業界アプリケーションにおける新しい最先端の機能についてお聞きいただけます。また、Fusionに組み込まれたAIエージェントなど、長年取り組んできた新機能もお見せします。これらは、展開時にお客様の生産性と効率性を向上させます。
Oracle Fusionの顧客である私自身、四半期終了後9日で決算発表とガイダンスを行う私のチームの能力を再び誇りに思います。多くのお客様が私たちの結果をどのように再現するかを尋ねてきます。CloudWorldでは、今週多くのOracleプレイブックの会話を行う予定です。
本日発表されたAmazon Web Servicesとのパートナーシップについては、すでにご覧になったと思います。AWSはMicrosoft AzureとGoogle Cloudに続いて、それぞれのクラウドでOCIとOracleを利用可能にしました。
言うまでもなく、私たちはマルチクラウド戦略が差別化された技術、特にOracleデータベースの普及と人気を拡大すると考えています。ラリーがもう少し詳しく説明します。
では、Q1に移りましょう。これは明らかに素晴らしい四半期でした。総収益はガイダンスの上限に達し、1株当たり利益はガイダンスの上限を4セント上回りました。
為替レートは本質的にガイダンスに沿っていました。いつものように、私は一定の為替レートを使用して財務状況を説明します。これは、私たちがビジネスを管理する方法だからです。
クラウド総収益(SaaSとIaaS)は22%増の56億ドルでした。SaaS収益は35億ドルで10%増、IaaS収益は22億ドルで46%増でした。これは昨年報告された64%成長の上に乗っています。
念のため申し上げますが、前四半期に広告事業から撤退したことで、今四半期のクラウドアプリケーション総収益が2%低下しました。
四半期のクラウドサービスおよびライセンスサポートの総額は105億ドルで11%増でした。これは再び戦略的クラウドアプリケーション、自律型データベース、NOCIによって牽引されました。
製品サポートを含むアプリケーションサブスクリプション収益は48億ドルで7%増でした。戦略的バックオフィスSaaSアプリケーションの年間収益は現在82億ドルで、18%増加しました。
ライセンスサポートを含むインフラストラクチャサブスクリプション収益は58億ドルで14%増でした。インフラストラクチャクラウドサービス収益は46%増加し、レガシーホスティングサービスを除くと49%増加しました。
当社のインフラストラクチャクラウドサービスの年間収益は現在86億ドルです。OCI消費収益は56%増加し、需要は引き続き供給を上回りました。
クラウドデータベースサービスは23%増加し、年間収益は現在21億ドルです。非常に重要なことに、オンプレミスデータベースがOCIに直接、またはAzure、Google、AWSとのデータベースクラウドサービスを通じてクラウドに移行するにつれて、これらのクラウドデータベース収益が集合的に、OCIと戦略的SaaSと並んで収益成長の第3の柱になると予想しています。
データベースライセンスサポートを含むデータベースサブスクリプション収益は4%増加しました。ソフトウェアライセンス収益は8%増の8億7000万ドルでした。Javaも優れた成長を見せました。
したがって、四半期の総収益は133億ドルで、前年比8%増でした。
粗利益と営業利益に移ると、クラウドサービスとライセンスサポートの粗利益はQ1で9%増加しました。クラウドビジネスが拡大し続けるにつれて、クラウドアプリケーションとクラウドインフラストラクチャの粗利益率がそれぞれ上昇しています。
Q1の営業利益は14%増加し、営業利益率は43%となり、引き続き営業費用の規律を示しています。
四半期の非GAAP税率は18.9%で、非GAAP EPSは米ドルで1.39ドルとなり、米ドルベースで17%増、一定為替レートで18%増でした。GAAP EPSは米ドルで1.03ドルとなり、米ドルベースで20%増、一定為替レートで22%増でした。
四半期初めのガイダンスには、サーバーとネットワーク機器の耐用年数の評価完了が含まれていました。これには、推定耐用年数を5年から6年に延長することが含まれ、今会計年度の初めから有効となりました。この会計上の見積もりの変更により、Q1の営業費用が約1億9700万ドル減少しました。
四半期末時点で、現金および市場性のある有価証券は約110億ドルでした。短期繰延収益残高は115億ドルで、2%増加しました。
Q1の営業キャッシュフローは74億ドル、フリーキャッシュフローは51億ドルでした。直近12ヶ月ベースでは、営業キャッシュフローは191億ドル、フリーキャッシュフローは113億ドルでした。
残存履行義務(RPO)は現在990億ドルで、一定為替レートで52%増加しました。通常、Q1にはRPOの季節的な減少が見られますが、今四半期はいくつかの大型契約を締結した結果、過去5年間の経験に基づいて通常見られる大幅な減少と比較して、RPOが連続的に増加しました。
さらに、クラウドRPOは80%以上成長し、現在では総RPOの4分の3近くを占めています。総RPOの約38%が今後12ヶ月間で収益として認識される見込みです。これは、お客様がOracle クラウドサービスが自社のビジネスにどのように利益をもたらしているかを直接目にして、より大規模で長期の契約を望む傾向が高まっていることを反映しています。
今四半期の設備投資は23億ドルでした。RPO成長に見られる需要と、パイプラインで見ている追加需要を考えると、2025年度の設備投資は2024年度の2倍になると予想しています。いつものように、予約傾向に合わせて慎重に投資のペースを調整しています。
現在、85のクラウドリージョンがライブで、さらに77のリージョンが計画中であり、これ以上のリージョンが続きます。パブリッククラウドリージョン、専用クラウド顧客リージョン、国家安全保障リージョン、ソブリンリージョン、パートナーとのOracle Alloyリージョン、Azure、Google Cloud、そして間もなくAWSとのマルチクラウドリージョンがあります。このクラウドリージョンのサイジングの柔軟性と展開のオプション性は、市場での大きな優位性であり続けています。
以前にも述べたように、技術革新、戦略的買収、自社株買い、慎重な債務の使用、配当を通じて、株主に価値を還元することにコミットしています。
今四半期は110万株を買い戻し、総額1億5000万ドルとなりました。さらに、過去12ヶ月間で44億ドルの配当を支払いました。取締役会は再び1株当たり40セントの四半期配当を宣言しました。
Q2の具体的なガイダンスに入る前に、今後数年間にもたらすと予想される利益について、いくつかの包括的な考えを共有したいと思います。
まず、Oracleデータベースは繁栄しており、Microsoft、Google、AWSとのマルチクラウド契約により、お客様がクラウドでOracleデータベースをより簡単に実行できるようになりました。
第二に、52%のRPOクラウド成長に見られる需要に応えるため、OCIの容量を急速に拡大しています。
第三に、GPU関連ビジネスに多くの注目が集まっていますが、非GPUインフラビジネスは競合他社よりもはるかに速く成長し続けています。
最後に、戦略的SaaSアプリは成長を続けており、業界ベースのクラウドアプリがますますオンラインになってきています。
これらすべてのトレンドは、収益成長が高まることを示しています。木曜日のアナリスト向け財務説明会で、これらのポジティブなトレンドの意味について議論します。
2025年度について、総収益成長率が二桁成長することと、総クラウドインフラ収益が昨年よりも速く成長することに非常に自信を持ち、コミットしています。
では、Q2のガイダンスに移りましょう。非GAAPベースでレビューします。
為替レートが現在のままであれば、為替は総収益に約1%のプラスの影響を与え、EPSには最大3%のプラスの影響を与える可能性があります。ただし、確実には分かりません。実際の為替の影響は異なる可能性があります。
総収益は一定為替レートで7%から9%の成長が見込まれ、現在の為替レートでは米ドルベースで8%から10%の成長が見込まれます。
クラウド総収益は一定為替レートで23%から25%の成長が見込まれ、米ドルベースでは24%から26%の成長が見込まれます。
非GAAP EPSは一定為替レートで6%から10%の成長が見込まれ、1.42ドルから1.46ドルになると予想されます。米ドルベースでは、非GAAP EPSは8%から12%の成長が見込まれ、1.45ドルから1.49ドルになると予想されます。
Q2の私のEPSガイダンスは、基本税率19%を想定しています。ただし、一時的な税務イベントにより、実際の税率が変動する可能性があります。
長くなってしまい申し訳ありません。以上で、ラリーにコメントを譲ります。
ありがとう、サフラ。
現在、Oracleは世界中に162のクラウドデータセンターを運用および建設中です。これらのデータセンターの中で最大のものは800メガワットで、世界最大のAIモデルをトレーニングできる、エーカー単位のNVIDIA GPUクラスターを含む予定です。これは、世界で最も強力な人工ニューラルネットワークの1つを構築する競争で競争力を維持するために必要なものです。賭け金は高く、競争は続いています。
間もなく、Oracleは1ギガワット以上のデータセンターの建設を開始する予定です。超高性能RDMAネットワークと巨大な32,000ノードのNVIDIA GPUクラスターを備えた巨大なデータセンターの構築は、Oracleが非常に得意とする分野であることが証明されています。これが、AIトレーニングビジネスで好調な理由です。
重要なのは、これらの高性能RDMAネットワークを最初に開発したのは、Exadataデータベースクラウドサービスを支えるExadata CPUクラスターハードウェアを相互接続するためだったということを覚えておくことです。
ExadataとExascale RDMAクラスター上で動作するOracleデータベースクラウドサービスは、他のデータベースと比較して、パフォーマンス、スケーラビリティ、信頼性、セキュリティが1桁優れています。そして、それは依然として世界唯一の自律型、完全に自動運転のデータベースです。
当社の大規模で忠実な顧客基盤は、Oracleデータベースを使用することの多くの技術的利点を理解し、評価しています。そして、これらの顧客は、OCI以外のクラウドでも、最新かつ最高のOracle技術を利用できる方法を見つけることを望んでいました。私たちはその方法を見つけました。
本日のAWSの発表により、お客様はMicrosoft Azureクラウド、Google Cloud、そしてAWSクラウド内から、最新のExadataとExascale RDMAクラスターを最新バージョンのデータベースソフトウェアとともに利用できるようになります。これにより、お客様はどこでもどこでもOracleデータベースを使用できるようになります。これは常に私たちのお客様とデータベースビジネスにとって良い結果をもたらしてきました。
AWSとMicrosoft、Googleとのクラウドパートナーシップが、今後何年にもわたってデータベースビジネスの成長を加速させると信じています。
以上です。
ありがとう、ラリー。サラ、質問を受け付けてください。
ありがとうございます。質問がある方は、電話機のキーパッド1を押してください。質問を取り下げたい場合は、再度1を押してください。指名された際は、お電話のミュートを解除してください。ありがとうございます。
最初の質問は、Guggenheim SecuritiesのJohn DeFucciからです。どうぞ。
ありがとうございます。ラリーとサフラ、良い内容が多いですが、利益率について質問させてください。特にOCIの数字が引き続き強く、ガイダンスを見て、それを達成するのは少なくとも非常に難しそうに見えます。また、RPOの上振れを想定しています。サフラが指摘したように、連続的な増加がありました。前回連続的な増加があったのは、Cernerを買収してRPOを追加したときだと思います。これもOCIの大部分だと思います。クラウドが4分の3を占めているとおっしゃいましたね。これは今後もっと増えることを示唆していると思います。
ビジネスミックスが引き続き利益率の低いOCIに傾斜していることを考えると（時間とともに変化していることは承知していますが、今日でも利益率は低いです）、会社全体の利益率と利益をどのように考えればよいでしょうか？
では、私から始めて、ラリーが補足するかもしれません。
まず、先ほど言及した3本目の柱、つまりデータベースと自律型データベースを思い出してください。これもOCIの一部です。そして、これが本当に拡大し始めています。また、マルチクラウド契約も再びOCIの粗利益率を向上させるでしょう。
ご存知の通り、OCIの比率が大幅に増加しているにもかかわらず、今四半期も粗利益率のパーセンテージは増加しました。そして、私たちのビジネスは今やっと本当の規模に達し始めています。
OCIは非常に自動化された方法で構築されており、その管理も非常に自動化されています。ラリーがもっと詳しく説明できると思いますが、私たちの展開全体が成長するにつれて、より多くの利益を上げています。
パーセンテージは素晴らしいですし、繰り返しますが、私たちの営業利益率のパーセンテージは引き続き増加しています。OCIには基本的なストレージやコンピュート、GPUだけでなく、データベースを含む多くの他の機能も含まれており、これらも優れた利益率を持っています。
そして、もちろん、ご指摘の通り、SaaSビジネスも、これも規模に達したビジネスですが、OCIの拡大からも恩恵を受けています。そして、高い利益率であっても、今四半期もさらに改善を続けています。
ラリー、何か付け加えることはありますか...
はい、付け加えたいと思います。
まず、SaaSから始めましょう。自律型データベースに移行すると、大きな効率化が得られます。私たちは現在、FusionとNetSuiteを自律型データベースに移行しているところです。すべてを自律型に移行することを決定しました。主に2つの理由があります。
1つ目の理由は、完全に自律型のデータベースでは、DBA（データベース管理者）はロボットです。Oracle自律型データベースの管理に関連する人的労力はありません。
これは明らかにコスト削減になりますが、より重要なのは、人的労力がないことで人的ミスもないということです。これは競合他社に対する大きなセキュリティ上の利点です。ミスを犯す余地がありません。人的労力はなく、すべて自動化されています。
そして、すべてが完全に自動化され、本当に弾力的である場合の可能性は...正確に何を意味するかは詳しく説明しませんが、例えば、実行中のジョブが突然500個のマイクロプロセッサを必要とする場合、必要な3分間だけその500個を取得し、その後プールに返却するということです。
これは他のデータベースの動作方法とは大きく異なります。クラウド自体は場所によって弾力的かもしれませんが、彼らのデータベースは通常弾力的ではありません。自律型は弾力的です。
そのため、私たちはハードウェアの使用量が大幅に少なくて済みます。はるかに高速で、はるかに効率的です。完全に自動化されており、人的労力がなく、はるかに安全です。
自律型データベースビジネスの利益率は、従来のOracleビジネスよりもはるかに高くなっています。そして、これらの利益率は...驚くほど高いです。SaaSと同程度の利益率であり、これもまた驚くほど高い利益率です。なぜなら、SaaSは主にその自律型データベース上で動作しているからです。
そのため、私たちはハードウェアを非常に効率的に使用しており、労働力の使用も控えめです。なぜなら、労働力はセキュリティリスクだからです。人々が実際に手動で作業を行うと、セキュリティリスクになり、拡張能力も低下します。
すべてのOracleデータセンター、最大のものから最小のものまで、機能的には同一です。規模だけが異なります。つまり、これらすべてを自動化する1つの自動化ソフトウェアスイートがあるということです。他の誰もこれを行っていません。誰もこのレベルの自動化、このレベルの自律性を持っていません。
これにより、データベースビジネス、SaaSビジネス、そして残りのクラウドビジネスでもはるかに良い利益率を得ることができます。私たちのクラウドはより自動化されています。そのため、労働コストが非常に低くなっています。私たちのネットワークははるかに効率的です。RDMAネットワークははるかに高速で動作します。2倍速く動作すれば、コストは半分になります。そして、私たちのネットワークは他のクラウドよりもはるかに高速です。
したがって、私たちは規模が拡大するにつれて、現在提供しているよりもはるかに良い利益率を提供する可能性が非常に現実的だと考えています。
では、私が想定してもよいのは、あなたが続けて上げている上振れ、そしてこれからも続けることを願っている上振れが、利益を追加し、その利益は実際にパーセンテージとして増加し、利益率も時間とともに上昇するということですね？
そう信じています。例えば、Fusionを自律型データベースに移行する際、異なるエンジニアから異なる見解が得られると思います。私は、クラウドコストの削減が約50%になると考えています。それが私の考えです。40%かもしれませんし、35%かもしれませんが、現在の状況から大幅なコスト削減になるでしょう。これはFusion顧客のベース全体に及びます。
これは、より高速なネットワーク、より高速なデータベース、より多くの自動化を使用して製品をより安全にする方法の一例に過ぎません。そして、私は常にセキュリティが主要な目標であることを強調しています。しかし、二次的な効果として、これらのデータセンターの運用にかかる費用も大幅に削減されます。
素晴らしい、ありがとうございます、ラリー。ありがとう、サフラ。
次の質問は、JP MorganのMark Murphyからです。どうぞ。
ありがとうございます。素晴らしい業績おめでとうございます。ラリー、AIトレーニングフェーズからAIインファレンスフェーズへの市場の移行をどのように予想していますか？カーブの最初の部分でトレーニングが非常に計算集約的であるため、不均衡またはバブルがあり、その後インファレンスステージでは何らかの形で再調整される可能性があるという議論があります。それとも、これらの両方のフェーズを通じて高成長の可能性があると見ていますか？
多くの人々は、「ああ、子供を大学に送って終わり。トレーニングは終わった。4年間のトレーニングを受けて、その後は推論をさせることができる」と考えています。しかし、そうではありません。
より良い、より良いニューラルネットワークを構築するためのこの競争は永遠に続きます。そのトレーニングのコストは天文学的なものになります。ギガワットまたはマルチギガワットのデータセンターの建設について話すとき、これらのAIモデル、これらのフロンティアモデルの参入価格は、その分野で競争したい人にとって約1000億ドルになります。
繰り返しますが、約1000億ドルです。これは今後4〜5年間で、その分野でプレイしたい人にとってのことです。これは多額のお金であり、簡単にはなりません。
したがって、そのようなものはたくさんはありません。これは、誰がこれらのフロンティアモデルの1つを構築できるかをリストアップする場所ではありません。
しかし、それに加えて、非常に専門化されたモデルがたくさん出てくるでしょう。私が個人的に関わっていることを言えば、コンピューターを使用して生検のスライドやCTスキャンを見てがんを発見するようなことです。
また、がんを発見するための血液検査も行っています。これらは非常に専門化されたモデルになる傾向があります。これらは必ずしも基礎的なモデル、つまりGrox、Chachipiti、Llama、Geminiなどを使用するわけではありません。
これらは高度に専門化されたモデルで、画像認識と特定のデータ、例えば文字通り何百万もの生検スライドなどでトレーニングされる傾向があります。そして、他のトレーニングデータはあまり役に立ちません。
そのため、これは続いていき、このようなアプリケーションがますます増えていくでしょう。したがって、あなたの視野が今後5年、おそらく10年であれば、「さて、必要なすべてのモデルをトレーニングしたので、あとはインファレンスだけだ」と心配する必要はありません。
これは、技術的優位性を巡る継続的な戦いであり、少なくとも今後5年間、おそらく10年間は、一握りの企業と恐らく1つの国家によって戦われるでしょう。
したがって、このビジネスはますます大きくなっています。減速や転換は来ていません。
ありがとうございます。
非常に奇妙に聞こえることを言わせてください。まあ、彼はいつも奇妙なことを言うと思われるかもしれません。だから、なぜこれを発表するのか、本当に奇妙なものに違いありません。
私たちは現在、1ギガワットを超えるデータセンターの設計の真っ最中です。しかし、私たちは場所を見つけ、電力の場所を見つけました。そこにはすでに3つの原子炉の建設許可が出ています。これらは、データセンターに電力を供給するための小型モジュール原子炉です。
これがどれほど狂っているかです。これが今起こっていることです。
信じられないですね。
次の質問は、BarclaysのRamo Lenschelからです。どうぞ。
はい、ありがとうございます。データベース側についての質問です。本日発表された、または既に締結済みで今回AWSが追加された契約について。
現在、すべてのハイパースケーラーとの契約が整いましたが、オンプレミスやクラウド顧客で実行されているデータベースワークロードからパブリッククラウドへの移行の動きについて、どのように考えていますか？その勢いをどのように考えればよいでしょうか？ありがとうございます。
加速すると考えています。いや、ラリー、どうぞ。
いや、いや、あなたの言う通りです。
パブリッククラウドは非常に興味深く、非常に重要です。Oracleは長い間前にデータベースビジネスで非常に成功しました。なぜなら、私たちのモットーの1つが移植性だったからです。
私たちはIBMのメインフレームで動作し、MicrosoftのPCで動作し、Hewlett Packardのマシンで動作し、そして覚えているかもしれませんが、Digital Equipmentのマシンやその他のさまざまなコンピューターで動作しました。私たちはどこでも動作しました。
そして、それは非常に重要でした。そのため、お客様はあらゆる環境でOracleデータベースを実行できました。そして、私たちは、最高のバージョンのデータベース、つまりExadata、Exascaleバージョンのデータベースを他の人のクラウドで利用できるようにする方法を見つける必要がありました。
私たちができたのは、基本的にOCIを十分に小さくして、Microsoft AzureやGoogle、AWS、または必要な場所にOCIデータセンターを埋め込むことでした。そこで完全に自律的に動作し、ExadataとExascaleクラスターを使用できるようにしました。実際にそれを実現しました。技術的には簡単ではありませんでしたが、私たちはそれを行いました。
そうすることで、Oracleデータセンターを小型化する際に、先ほど言及したように、すべてのデータセンターは規模を除いて同じであることを思い出してください。現在、最大のものは800ギガワットに近づいています。失礼、800メガワットです。1ギガワットに近づいています。最小のものは約150キロワットです。そして、50キロワットまで下げる予定です。
これは何を意味するかというと、多くの中規模、大規模企業が、Oracleのプライベートクラウドを持つことを決定するということです。私たちのプライベートクラウドとパブリッククラウドの間に違いはありません。それらは完全に同一です。絶対に同一です。
多くの人々がプライベートクラウドを持っています。多くの産業企業がそうです。例えば、Vodafoneは6つのOracleプライベートクラウドを持っており、自社のワークロードを実行しています。
しかし、これらは非常に安価になってきているため、誰でもクラウドに移行したいと決断できます。クラウドのすべての利点が欲しいけれど、自分だけがそのクラウドにいることを確実にしたい。隣人を望まない、または承認された隣人だけを望む。クレジットカードを持っている誰かが移ってくるのは望まない。セキュリティについて極度に偏執的であるか、遵守しなければならない政府の規制があるかもしれません。
明らかに、AWS、Microsoft、Googleで利用可能なOracleデータベースを使用することは非常に重要です。サフラが言ったように、間違いなくパブリッククラウドでのデータベースの成長を加速させるでしょう。
しかし、企業がファイアウォールの内側、自社のデータセンターに、隣人のいないOracleクラウドを望むようになるにつれて、プライベートクラウドがパブリッククラウドを大きく上回ると予想しています。
私たちのデータセンターは非常に自動化されており、スケーラブルで、機能的にはすべて同一なので、実際に組織化されています。現在162のデータセンターがありますが、1,000か2,000、あるいはそれ以上のOracleクラウドデータセンターが世界中にあると予想しています。
そしてその多くは、個々の銀行や通信会社、技術企業、または国家、ソブリンクラウドなどに専用のものになるでしょう。
プライベートクラウドとパブリッククラウドのどちらが大きくなるか予測するのは難しいですが、良いニュースは、どちらの場合でも私たちが勝利するということです。
はい、非常に興味深いですね。
次の質問、サラ。
ありがとうございます。次の質問は、BernsteinのMark Mortlerからです。どうぞ。
ありがとうございます。素晴らしい四半期とガイダンス、おめでとうございます。モデルトレーニング側に多くの注目が集まっていますが、アプリケーションやインファレンス、その他の側面についてはあまり注目されていません。御社は市場や業界に多くの専門知識を持っています。すでにすべてのOracle製品や機能に従来のAIが散りばめられていますが、アプリ側でのGenAIの収益化可能な価値をどこに見ていますか？GenAIがアプリ側で、トレーニング側ではなく、Oracleだけでなくソフトウェア全般で意味のある収益になるまでにどのくらいの時間がかかると思いますか？ありがとうございます。
では、申し訳ありませんが、これらの回答を独占していますが、私から始めさせていただきます。
まず、ヘルスケアから始めましょう。医師が様々な疾患を診断するのを支援することから始まります。
誰かが超音波検査を受けに行くとき、看護師や技術者、医師が実際に赤ちゃんの頭蓋骨を測定したり、赤ちゃんの脊髄を測定したりするのを見てきました。これは全く馬鹿げています。コンピューターがすべてを行うべきです。
そして、へその緒が胎児の首に巻きついている場合、コンピューターがそれをすべて発見し、記録すべきです。医師はコンピューターの支援を受けてこれらすべてを行うべきです。
冠状動脈のプラークを見ることも、すべてそのように行われるべきです。
すでに私たちは、医師が患者を訪問する準備をするときに、医師のためにサマリーを準備しています。AIを使用して電子健康記録を見て、数時間前に完了したばかりの最新の検査結果を見て、患者との相談の前に、安定しているか病気が進行しているかなど、医師が知る必要があることを知らせています。
そのサマリーはAIによって作成され、人間が読める形式です。次に、AIは医師と患者の相談を聞きます。これはすでに提供されており、すでに実用化されています。AIは医師と患者の相談を聞きます。
医師が処方箋を出す場合、AIは処方箋が正確であることを確認し、処方箋を入力します。AIは電子健康記録を更新します。AIは会話を聞いて、医師の指示を転記し配布します。
医師は会話の終わりに、素早くレビューして承認できるドラフトを受け取ります。その後、処方箋が調剤され、指示が実行され、電子健康記録が更新されます。私たちはすでにこのすべてを行っています。
しかし、続けることができます。ヘルスケアでは、X線の読影からユーザーインターフェースまで、多くのことが必要です。私たちのユーザーインターフェースは、倫理とは全く異なります。
一度、息子とスタンフォードにいたとき、彼のX線を見つけるのに3人の異なる医師が必要でした。これがラリー・エリソンのX線を見つける方法です。「Oracle、ラリー・エリソンの最新のX線を見せてください」と言うだけです。これは音声インターフェースです。単に求めるだけです。心配する必要はありません。
ログオンはどうするのか？コンピューターを見ると、顔を認識し、声を認識します。あなたが医師であり、それを見る権限があることを知っています。すべての認証はAIで行われます。
いつ収益化を始めるのか？Cernerのすべてが収益化です。AIに基づいているため、ヘルスビジネスを劇的に拡大できるのです。
AIは...説明するのが難しいですね。最良の説明方法を考えてみましょう。別々に販売するものではありません。それは診断システムです。電子健康記録システムです。薬局システム、処方システム、ユーザー認証、ログインシステムです。すべてがAIです。
人々はそれを別のものだと考えていて、「ああ、私たちは今AIエージェントを別途課金します」と言う多くのアプリケーションが出てくるのを聞きます。私たちのアプリケーションは主にAIアプリケーションになります。すべてです。
どのようにすべてのものに別々に課金するのでしょうか？本当に分かりません。彼らが話すのを聞いていると戸惑います。彼らが何を言っているのか理解できません。ここで止めておきましょう。
ラリー、あなたが初めてそのように説明した人だと思います。とても理解できます。ありがとうございます、マーク。
サラ、どうぞ。
ありがとうございます。次の質問は、TD CowanのDerek Woodからです。どうぞ。
素晴らしい、ありがとうございます。おめでとうございます。サフラ、ラリー、ここ数四半期でRPO成長に大きな変化がありましたね。供給可用性と、契約締結から消費へ、そしてバックログを収益に変換するために、データセンターインフラを適時に立ち上げる能力について、現在どのように感じていますか？そして、これらのタイムラインを加速させるために、1年前と比べて今日何か異なることを行っていますか？
はい、私から始めて、ラリーが続けるでしょう。
まず、非常に大きな需要があることは間違いありません。そして、需要がまだ供給を上回っていると言えます。しかし、それは私には問題ありません。なぜなら、収益に見られるように、そして今後の年のガイダンスと約束に見られるように、私たちは多くの供給を展開しているからです。木曜日の財務アナリスト・デーでその先についても話す予定です。
ラリーが先ほど述べたように、データセンターの設置と展開の自動化を含め、多くの変更を行いました。
しかし、需要が非常に大きいため、異なる場所に進出する必要があります。数四半期前に言ったように、小さな部分を拾うのではなく、場合によってはより大きな場所を待つことを決定しました。そして、それは本当に私たちにとってとてもうまくいっています。
しかし、私たちは本当に多くの場所で動き、成長しています。なぜなら、パブリッククラウドの展開だけでなく、プライベートクラウドも非常に需要が高く、国家安全保障リージョンも非常に需要が高いからです。そして、私たちはできる限り速く動いており、自動化が展開を助けています。
そして、私たちが「すべてをどこでも」持っているという事実は、何も独自のものがなく、すべてが同じであることを意味し、これは競合他社には言えないことで、これが展開を助けています。
はい、サフラが言ったことを強調したいと思います。私たちのプライベートクラウドは、テナントが1つだけかもしれず、あなたが所有する建物にあるかもしれないという点を除いて、パブリッククラウドと同一です。それ以外は同一です。
私たちがハードウェアを所有し、あなたのためにハードウェアを管理します。ただ、それがあなたが所有する建物にあり、あなただけがアクセスできるということです。
これは競合他社とは非常に異なる状況であり、完全に自動化されています。そのため、何千ものデータセンターを管理する準備ができています。
ちなみに、これをイーロン・マスクのStarlinkと比較してみましょう。彼は今、空に7,000近くの衛星を持っています。8,000、そうですね、6,800です。
これらの衛星を管理するにはどうすればよいでしょうか。これらの衛星は常に動き回っています。静止軌道の衛星ではなく、低軌道衛星なので、常に飛び回って位置を変えています。7,000機の宇宙機が飛び回っているのを管理するにはどうすればよいでしょうか？
コンピューターが完全に自動化されていなければ機能しないでしょう。
数千どころか、数百のデータセンターさえ持つことはできません。しかし、確実に数千のデータセンターを持つことはできません。完全に自動化されていない限り。
そして、何かを自動化する唯一の方法は、すべてを同じにすることです。25の異なるものを自動化することはできません。
これが1つのポイントです。もう1つ指摘したいのは、Oracleについて興味深いことですが、私たちの経営陣の中で最も上級の人々の中には、建物の建設、発電所の建設、電力伝送システムの専門家がいるということです。
なぜなら、これらのデータセンターを建設することは、まさにそういうことだからです。データセンターを建設するだけでなく、エネルギーとその生成場所からデータセンターへのエネルギーの伝送も考慮しなければなりません。
もちろん、これを行う最も効率的な方法は、実際に発電所をデータセンターのすぐ隣に建設し、最短距離で送電することです。
そして、実際に私たちには、奇妙に聞こえるかもしれませんが、公益事業業界出身の非常に上級の人々がおり、これを行うことに非常に精通しており、これらの巨大なプロジェクトの建設を支援しています。
再びイーロン・マスクの例を挙げますが、Teslaを建設する際に彼が直面した最も困難な仕事の1つは、オースティン工場を建設したときでした。彼は人類がこれまでに建設した中で最大の建物を建設しなければなりませんでした。
最大の建物が何か知っていますか？ペンタゴンではありません。NASAのスペースシャトル用の建物でもありません。最大の建物はTeslaの工場です。
そして、あなたはその工場の請負業者にならなければなりません。それらのものを建設し、そして車を作るロボットでそれを満たさなければなりません。
つまり、建物を建設し、電力を確保し、すべての自動化システムを構築しなければなりません。これがクラウドを構築する上で最も難しい部分です。すべての自動化システムを構築し、効率的かつ信頼性高く、コスト効果的に機能するようにしなければなりません。
そして、私たちにはここに本当に興味深い人々がいます。彼らは5年前とは全く異なる経験基盤を持っています。
ありがとうございます。
最後の質問は、Deutsche BankのBrad Zelnickからです。どうぞ。
ありがとうございます。私を入れていただいて感謝します。まず、Q1がこれほど刺激的だったのを覚えていないと言わせていただきます。
ラリー、あなたがクラウドインフラで勝利する理由について、特に競合他社が到達できない市場分野に対応することで、多く話してきました。しかし、最近の多くの高プロファイルのサイバーインシデントに照らして、より安全であること、つまり高度に自動化されているだけでなく、より安全であることが、これらの非常に大規模なOCI取引、特に米国や世界中の他の政府での勝利にどのように役立っているのかについて話していただけますか？ありがとうございます。
この質問をしていただき、本当にありがとうございます。私は火曜日のクラウドワールドで2つのことについて話す予定です。1つはマルチクラウド、もう1つはセキュリティです。
そして、ここで発表させてください。私たちはパスワードを終わらせます。その考えは全くばかげています。簡単にハッキングされます。覚えにくければ覚えにくいほど、書き留める可能性が高くなり、盗まれる可能性が高くなります。パスワードをより良くするために行われたすべてのことが、それをより悪くしてしまいました。それは terrible な考えです。
そこで、私たちはパスワードを完全に廃止します。ログオンはこのように機能します。私は larry.ellison@oracle.com と入力します。コンピューターは私を見て、「OK、ラリー、終わりだよ」と言います。
なぜ入力する必要があるのでしょうか...サフラは私を認識できます。私の子供たちは私を認識できます。コンピューターが私を認識してログインさせられないと言っているのですか？これはばかげています。
だからもうパスワードはありません。それらは消えなければなりません。
ネットワーク通信を安全にするために他にもできることがあります。私たちには、今週クラウドで稼働する予定の新しい技術があります。Zipperと呼ばれています。これはゼロトラストパケットルーティングと呼ばれ、私が話す予定のものです。
そして、これは保証します...生体認証はログイン時にあなたが言う人物であることを保証します。したがって、不正なユーザーは生体認証で私たちのシステムに侵入するのが非常に難しくなります。
ちなみに、キーボード上には指紋を見るキーがあります。顔認識と指紋の両方を望むかどうかによって異なります。すべて任意です。望まなければする必要はありません。
しかし、私は確実に、多くの人々が生体認証を好むと思います。そのため、Google PayやApple Payが人気があるのです。つまり、私の便宜のためです。パスワードを覚えたくありません。私を見て認識し、ログインさせてください。誰かが盗むかもしれない愚かな17文字のパスワードを入力するよう求めないでください。
それがあります。ゼロトラストパケットルーティングは、実際にユーザーからデータまでのすべての認証を行います。そして、ネットワークセキュリティをネットワーク構成から分離することで、ネットワークセキュリティを大幅に簡素化しました。これは私が話す予定の別のことです。
ところで、自動化に戻りましょう。自動化は効率の問題以上にセキュリティの問題です。自動運転車、自動運転車は人間のドライバーよりもはるかに少ない人々を毎年殺すでしょう。彼らは酔っ払いません。時速135マイルで走りません。
自動化は安全性の問題であり、セキュリティの問題です。ほぼすべてのサイバー攻撃は、人為的ミスから始まります。自律型データベースの場合のように、Oracle データベース管理者がいない場合、DBAがデータを露出させる構成ミスを犯すことはできません。
データを安全にしたいのであれば、人間が関与することはできません。自律性はその大部分を占めています。
そして、私が話す予定のセキュリティの4番目の部分はコード生成です。Javaで手書きするのではなく、コンピュータープログラムを生成する場合、ああ、私たちはJavaの所有者です。
まあ、最高裁判所が私たちはJavaの所有者ではないと言ったかもしれません。私にはよくわかりません。それが何を意味するのかさえわかりません。私は法律家ではありません。
しかし、人間がプログラムを書くのではなく、コンピューターがプログラムを生成する場合、コンピューターはセキュリティの脆弱性を生成しません。状態と呼ばれるものを生成しません。つまり、データセンターが電源を失ったり、焼失したりした場合に、アプリケーションが自動的にフェイルオーバーできないということです。
コード生成は次世代のセキュリティの重要な部分です。ゼロトラストパケットルーティングは別の重要なものです。生体認証と自動化は、サイバー戦争に勝つための4つの主要な属性です。
それは私たちの防御ロボットと彼らのロボットの戦いになるでしょう。そして、私たちは現在彼らが攻撃側で持っているよりも優れた技術を防御側に持たなければなりません。なぜなら、彼らは勝っているからです。
毎年、より多くの、より成功したサイバー攻撃があります。そして、FBIは何と言っているでしょうか？攻撃を受けたら、身代金を払ってください。私たちにはどうすることもできません。それはあまり励みになりません。
私には考えがあります。身代金を保持しつつ、サイバー犯罪者にとってはるかに困難な次世代技術を実装しましょう。
そして、ちなみに、国家主体が行う能力を持っているものと比較すると、サイバー犯罪者はそれほど悪くありません。
したがって、私たちはコンピューターシステムを強化しなければなりません。より安全にしなければなりません。良いニュースは、生体認証やゼロトラストパケットルーティングのような、これらの攻撃を止めるために使用できる全く新しい世代のAIベースのセキュリティシステムがあるということです。
しかし、実際にその技術を展開しなければなりません。
素晴らしいですね、ラリー。今週ラスベガスでもっと詳しく知ることを楽しみにしています。
ありがとう、ブラッド。ありがとう、ラリー。
この電話会議の音声リプレイは、24時間後に投資家向けウェブサイトで利用可能になります。
本日ご参加いただき、ありがとうございました。それでは、閉会のためにサラにマイクをお返しします。
ありがとうございました。これで本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただき、ありがとうございました。これで回線を切断していただいて結構です。
６．Earnings Call Proによる分析結果
🔥ポジティブ材料
クラウドサービス収益の増加: クラウドサービス（IaaSおよびSaaS）の収益は前年同期比で21%増、5.6億ドルに達し、同社の収益の大部分を占めるようになっています。
クラウドインフラ（IaaS）収益: 45%増加し、2.2億ドルに達しました。マルチクラウド戦略の成功が大きな要因です。
マルチクラウド契約: AWSとの新たなマルチクラウド契約が大きなニュースであり、Oracleの最新のデータベース技術をAWSのデータセンターに導入することが決定しています。この契約により、さらなる収益増加が期待されます。
利益の成長: GAAPベースのEPSは前年同期比で20%増加し、1.03ドル、非GAAPベースでは1.39ドルで市場予測を上回りました。
オペレーティングマージンの向上: GAAPベースで30%、非GAAPベースで43%と、効率的な運営が収益性を高めました。
🥶ネガティブ材料
ハードウェア売上の減少: ハードウェア部門は依然として苦戦しており、前年同期比で8%減少しています。
サービス部門の低成長: サービス部門の成長が低迷しており、わずか1%の増加にとどまりました。
米国市場の経済不透明感: 特に米国における景気減速が、クラウド成長に対するリスクとして懸念されています。
🤖AIアナリスト分析と今後の見通し
Oracleはクラウドサービスへの転換が引き続き成功しており、AWSやGoogleとのマルチクラウド契約がさらなる成長の基盤となっています。特にIaaSの成長は今後も続く見込みで、これが中期的な収益を大きく押し上げるでしょう。また、AIや機械学習の分野での取り組みが進んでおり、これがクラウドサービスの需要をさらに加速させると予想されます。
一方で、ハードウェア部門やサービス部門の低迷が続いており、これらが足を引っ張る可能性があります。米国市場の景気不透明感も注意が必要です。しかし、強力なマルチクラウド戦略とAIインフラへの投資により、全体的な成長軌道は堅調であると考えられます。2025年には、引き続きクラウドサービスが収益成長を牽引し、さらなる株主価値の向上が期待されます。
ご注意：このコンテンツは生成AIなどを利用して作成しています。その為、正確でない可能性がありますので必ずご自身で事実確認をお願いいたしいます。
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