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Alphabet（GOOG)2024/Q3決算発表(2024/10/29)

キラ

１．売上と収益

・EPS　予想 1.844　→　結果 2.12　〇
・売上　予想 86.39B　→　結果 88.268B　〇
・次期EPS　予想 　→　新ガイダンス 
・次期売上　予想 　→　新ガイダンス 

２．企業情報

Alphabet Inc. は、米国カリフォルニア州に本社を置く、多国籍テクノロジー企業です。もともとGoogleの親会社として2015年に設立され、現在ではGoogleのほかにも様々な事業を傘下に持つ持株会社として機能しています。以下にAlphabetの主要な事業領域や特徴を紹介します。

１．事業領域

（１）Google Services（グーグルサービス）
　・Google検索、YouTube、Googleマップ、Google Playストアなどのインターネットサービスに加え、広告、Android、Chrome、そしてYouTubeのサブスクリプションサービス（YouTube TV、YouTube Musicなど）も含まれます。広告収入が主な収益源であり、Alphabetの売上の大部分を占めています。

（２）Google Cloud（グーグルクラウド）
　・企業向けのクラウドサービスを提供する部門で、Google Cloud Platform (GCP) やGoogle Workspace（旧G Suite）などを展開しています。AIとデータ分析の高度なインフラを提供し、企業のデジタルトランスフォーメーションを支援しています。AI関連のソリューションの需要増により近年急成長しています。

（３）Other Bets（その他のベット）
　・「Other Bets」部門は、Waymo（自動運転車）、Verily（ライフサイエンス）、Calico（老化研究）、Loon（インターネット気球）など、Googleの主力ビジネスから外れたイノベーション事業が含まれます。これらの事業は利益貢献が少ないものの、長期的な成長機会を探るための試みとして位置づけられています。

２．企業文化とビジョン

Alphabetは「世界中の情報を整理し、誰もがアクセスし利用できるようにする」というGoogleの創業時からのミッションを継承しつつ、AI（人工知能）や自動化などの先端技術に力を入れています。企業文化としては、「ユーザー中心」の考え方を重視し、消費者に利便性の高いサービスを提供することを目指しています。また、Google DeepMindをはじめとするAIの開発にも注力しており、AI分野でのリーダーシップを確立しています。

３．持続可能性と社会貢献

Alphabetは、環境問題や社会貢献活動にも積極的に取り組んでいます。具体的には、カーボンニュートラルの目標を掲げ、再生可能エネルギーの利用を拡大。また、教育、テクノロジーアクセスの格差解消、オンラインのセキュリティ・プライバシー保護に関する取り組みを強化しています。

４．株主還元策

近年、Alphabetは株主に対する配当金の支払いを開始し、自社株買いも積極的に行っています。これにより、企業としての成長だけでなく、株主に対する還元にも力を入れる姿勢を見せています。

Alphabetは引き続き、Googleの成長エンジンを基盤としながらも、AIやクラウド技術を通じて新しいビジネスチャンスを開拓し、持続的な成長を目指す企業です。

３．決算概要

１．損益計算書

　（１）売上高

　　　・2024年第3四半期の売上高は882億ドルで、前年同期比15％増加しました。GoogleサービスやGoogleクラウドの成長が寄与しました。
　（２）営業利益
　　　・営業利益は285億ドルで、前年同期比34％増加し、営業利益率は32％と前年から4.5ポイント増加しました。
　（３）純利益とEPS
　　　・純利益は263億ドルで、前年同期比34％増加しました。1株当たり利益（EPS）は2.12ドルで、前年同期の1.55ドルから37％増加しました​。

２．貸借対照表


　（１）総資産
　　　・総資産は4,302億ドルに増加し、前年末から約280億ドルの増加が見られました。
　（２）流動資産
　　　・流動資産は1,575億ドルで、現金および現金同等物が199億ドルに減少。これは、設備投資の増加によるものです。
　（３）流動負債
　　　・流動負債は808億ドルで、前期比で若干の減少が見られます。 　（４）株主資本
　　　・株主資本は3,141億ドルで、前年から大きく増加しており、特に累積利益が増加しています​(5e614130-6269-4330-a04a…)。

３．キャッシュフロー計算書


　（１）営業活動によるキャッシュフロー
　　　・営業活動からのキャッシュフローは307億ドルで、前年同期とほぼ同水準でした。
　（２）投資活動によるキャッシュフロー
　　　・投資活動によるキャッシュフローは180億ドルの支出となり、主に設備投資の増加が影響しました。
　（３）財務活動によるキャッシュフロー
　　　・財務活動によるキャッシュフローは201億ドルの支出となり、主に自社株買いや配当支払いが影響しています。

４．特記すべき事項


　（１）Google Cloudの成長
　　　・Google Cloudの売上は前年同期比35％増加し、AI関連のソリューションの需要増が主な要因です。
　（２）コスト効率化とマージンの改善
　　　・営業利益率の向上は、コスト効率化施策の成功を示しており、AIの強化を含むイノベーション投資の効果が表れています。
　（３）株主還元策
　　　・2024年第3四半期には新たに0.20ドルの配当が発表されており、株主への還元策も拡大しています​。


４．カンファレンスコール要約

【業績ハイライト】
• 連結収益：前年比15%増（為替の影響除くと16%増）
• Google サービス収益：765億ドル（前年比13%増）
• Google Cloud収益：114億ドル（前年比35%増）
• 営業利益：285億ドル（前年比34%増）
• 営業利益率：32%
• 純利益：263億ドル（前年比34%増）
• EPS：2.12ドル（前年比37%増）

【AI関連投資・戦略のハイライト】

  1. AIインフラストラクチャ投資
    • TPUの第6世代（Trillium）を展開中
    • NVIDIAとの強力なパートナーシップを維持、GB200s GPUの早期大規模提供を予定
    • 過去18ヶ月でAIクエリ処理のコストを90%以上削減
    • データセンターの効率化と最適化を継続的に実施

  2. 生成AI展開状況
    • GeminiモデルのAPI呼び出しが6ヶ月で14倍に増加
    • AIオーバービューを100以上の新しい国・地域に展開、月間10億ユーザーに到達
    • 社内コードの25%以上がAIによって生成され、エンジニアによってレビュー・承認
    • YouTube、Google Maps、検索など主要製品すべてにGeminiを統合

  3. クラウド事業でのAI展開
    • クラウド収益35%増の大幅成長、営業利益率17%を達成
    • エンタープライズAIプラットフォーム「Vertex」の採用拡大
    • 顧客のAI導入事例が6ヶ月で80%増加
    • マルチモーダルAI機能の強化により、既存顧客の製品採用が30%増加
    【設備投資・資本配分】
    • 第3四半期の設備投資：130億ドル
    • 技術インフラ投資の内訳：サーバー（TPU/GPU）約60%、データセンター/ネットワーク機器約40%
    • 2025年も設備投資の増加を予定（具体的な数値は第4四半期決算時に発表予定）
    • データセンター投資として70億ドル以上を発表（うち約60億ドルが米国内）
    【今後の注目ポイント】

  4. 2025年に向けたAIモデルの進化
    • 第3世代Geminiモデルを開発中
    • マルチモーダル機能の強化
    • コスト効率のさらなる改善

  5. 収益面での課題
    • 2023年後半の高い比較基準による成長率への影響
    • 第4四半期のデバイス収益への影響（Made by Google発売の前倒しによる）

  6. 費用面での展望
    • 技術インフラへの継続的な投資による減価償却費の増加
    • AI研究開発費用の増加
    • 効率化による相殺を目指す
    特筆すべきは、AlphabetがNVIDIAとの関係を重視しながらも、自社開発のTPUを含む複数の選択肢を持つことで、AIインフラの最適化と効率化を進めている点です。また、生成AI投資について、短期的なコストよりも長期的な競争力強化を重視する姿勢を示しています。

５．カンファレンスコール詳細

司会者:
ご参加の皆様、Alphabet 2024年第3四半期決算発表カンファレンスコールにご参加いただき、ありがとうございます。現在、全ての参加者は聴講のみのモードとなっています。スピーカーのプレゼンテーション後に質疑応答の時間を設けており、質問がある場合は電話機の「*1」を押してください。それでは、本日のスピーカーである投資家向け広報シニアディレクターのジム・フリードランドに進行をお渡しします。どうぞ。

ジム・フリードランド:
皆様、こんにちは。Alphabetの2024年第3四半期決算カンファレンスコールへようこそ。本日は、スンダル・ピチャイ、フィリップ・シンドラー、アナット・アシュケナジが出席しています。

まず、免責事項についてお話しします。本日の事業、業務、財務実績に関する発言の一部は、将来の見通しに関する記述とみなされる可能性があります。そのような記述は、現在の期待と前提に基づいており、多数のリスクと不確実性の影響を受ける可能性があります。実際の結果は大きく異なる可能性があります。Form 10-KおよびForm 10-Qのリスク要因を参照してください。将来の見通しに関する記述を更新する義務は負いません。

本カンファレンスコールでは、GAAPおよび非GAAP財務指標の両方を提示します。非GAAPからGAAPへの調整は、本日のプレスリリースに記載されており、abc.xyz/investorの投資家向けウェブサイトで公開されています。特に断りのない限り、前年同期比で説明します。

それでは、スンダルに発言を譲ります。

スンダル・ピチャイ:
ジム、ありがとうございます。皆様、こんにちは。第3四半期は素晴らしい四半期となりました。最近の製品発表や本日のコールでお話しする通り、会社全体の勢いは非常に強いものがあります。AIへの革新と長期的な投資へのコミットメントが実を結び、会社と顧客の成功を推進しています。

私たちは、AIイノベーションに対する差別化された完全統合型アプローチにより、AI時代をリードするユニークなポジションにあり、これが現在、規模をもって機能しているのを目にしています。これには3つの要素があります。

第一に、データセンター、チップ、グローバルな光ファイバーネットワークを含む堅牢なAIインフラストラクチャです。

第二に、高度な技術的AIリサーチを推進し、また私たちの取り組みを支えるモデルを構築している世界クラスの研究チームです。

第三に、世界中の何十億もの人々や顧客に触れる製品とプラットフォームを通じたグローバルな展開で、これが好循環を生み出しています。

それぞれについて簡単に触れさせていただきます。

米国からタイ、ウルグアイまで、AI への取り組みを支える最先端のインフラへの投資を継続しています。また、複数の小型モジュール炉から原子力エネルギーを購入する世界初の企業契約を含む、大胆なクリーンエネルギー投資も行っており、これにより最大500メガワットの新たな24/7カーボンフリー電力が可能になります。

また、データセンター内での効率化を進めながら、ハードウェアとモデルの大幅な改善も行っています。例えば、AIオーバービューのテストを開始して以来、クエリあたりのマシンコストを大幅に削減したことを共有しました。18ヶ月間で、カスタムGeminiモデルのサイズを2倍に拡大しながら、これらのクエリのコストを90%以上削減しました。これはハードウェア、エンジニアリング、技術的なブレークスルーによるものです。

もちろん、複数クラスのNVIDIA GPUと独自のカスタムビルドTPUを含む、様々なAIアクセラレーターのオプションを使用し、お客様に提供しています。現在、第6世代のTPU（Trillium）を展開しており、効率性とパフォーマンスの向上を継続的に進めています。

研究に関して、Google DeepMindのチームは引き続きリーダーシップを発揮しています。デミス・ハサビスとジョン・ジャンパーのAlphaFoldの研究によるノーベル化学賞受賞について、お祝いの言葉を述べさせていただきたいと思います。これは非常に素晴らしい功績であり、私たちが持つ信じられないほどの才能と、現代のAI革命および将来の進歩に対する世界をリードする研究がいかに重要であるかを強調するものです。また、10年以上にわたってここで働いたジェフ・フェントンのノーベル物理学賞受賞についてもお祝い申し上げます。

私たちの研究チームは、長文理解、マルチモーダリティ、エージェント機能を含む業界をリードするGeminiモデルの機能も推進しています。トークン量、API呼び出し、消費者の使用、ビジネス採用などのあらゆる指標で、Geminiモデルの使用は劇的な成長期にあります。そして、私たちのチームは様々なモデルのパフォーマンス改善と新機能の開発に積極的に取り組んでいます。ご期待ください。

また、AIが周囲の世界を見て理解できる体験も構築しています。Project Astraはその未来の一端を示すものです。私たちは2025年にも、このような体験の提供を目指して取り組んでいます。

そして、これらの進歩を消費者とビジネスにもたらしています。現在、20億人以上の月間アクティブユーザーを持つ7つの製品とプラットフォームすべてがGeminiモデルを使用しています。これには、20億ユーザーのマイルストーンを最近突破したGoogle Mapsも含まれます。

Googleのプラットフォームを超えて、強い需要を受けて、開発者向けにGeminiをさらに広く提供しています。本日、GeminiがGitHub Copilotで利用可能になったことを発表しましたが、これは始まりに過ぎません。

これら3つの柱にわたる投資を支えるため、私たちはスピードと機敏性を持って運営できるよう組織を整えています。最近、新しいモデルの展開を加速し、トレーニング後の作業を効率化するため、GeminiアプリチームをGoogle DeepMindに移管しました。これは、研究、機械学習インフラ、開発者チーム、セキュリティ活動、プラットフォームとデバイスチームを統合した他の構造的な変更に続くものです。

これらすべてが、より迅速な行動を可能にしています。例えば、非常に有望で人気のある製品であるNotebook LMは、小規模な専任チームによって構築されました。また、コーディングプロセスを改善するためにAIを社内で使用しており、これが生産性と効率性を向上させています。現在、Googleの新しいコードの4分の1以上がAIによって生成され、エンジニアによってレビューされ、承認されています。これにより、エンジニアはより多くのことを、より迅速に行うことができます。

私たちの進歩と今後の機会に心を躍らせており、素晴らしい製品を作ることに引き続き集中していきます。

それでは、四半期のハイライトに移りたいと思います。

検索においては、AIオーバービュー、Circle to Search、Lensの新機能を含む最近の進歩が、ユーザー体験、人々が何をどのように検索できるかを変革しています。これにより、ユーザーはより多くの情報ニーズに対して、より頻繁に検索を利用するようになり、追加の検索クエリを生み出しています。

今週、AIオーバービューは100以上の新しい国と地域に展開を開始しました。これにより、月間10億人以上のユーザーに到達することになります。強い engagement が見られ、これが全体的な検索の使用とユーザー満足度を向上させています。人々はより長く、より複雑な質問をし、より幅広いウェブサイトを探索しています。特に興味深いのは、人々がGoogleがより多くの質問に答えられることを学ぶにつれて、この成長が実際に時間とともに増加することです。

AIオーバービュー内の広告の統合も良好なパフォーマンスを示しており、人々が検索する際にビジネスとつながるのを支援しています。Circle to Searchは現在、1億5000万台以上のAndroidデバイスで利用可能で、人々はショッピング、テキストの翻訳、周囲の世界についての学習に使用しています。Circle to Searchを試した人の3分の1が毎週使用しており、これはその有用性と可能性を示しています。

一方、Lensは現在、月間200億件以上の視覚的検索に使用されています。Lensは、複雑なマルチモーダルな質問に答え、商品の発見とショッピングを支援する能力により、検索で最も急速に成長しているクエリタイプの1つとなっています。これらすべてのAI機能について、これは始まりに過ぎず、ここでは革新と進歩の急速なペースが見られるでしょう。

次に、Google Cloudについてです。成長に大変満足しています。このビジネスには真の勢いがあり、顧客がGen AIを採用するにつれて、全体的な機会は増加しています。第3四半期の収益は114億ドルで、前年比35%増、営業利益率は17%でした。

私たちの技術的リーダーシップとAIポートフォリオは、新規顧客の獲得、より大きな取引の獲得、既存顧客との30%深いプロダクト採用の推進に役立っています。顧客は私たちの製品を5つの異なる方法で使用しています。

第一に、ストレージ、コンピュート、ソフトウェアの進歩によって実現される優れたパフォーマンス、および優れた信頼性とアクセラレータの数で差別化されるAIインフラストラクチャです。TPUとGPUの組み合わせを使用することで、LG AI Researchはマルチモーダルモデルの推論処理時間を50%以上、運用コストを72%削減しました。

第二に、企業向けAIプラットフォームであるVertexは、GoogleおよびIndustryの最高の基盤モデルを構築およびカスタマイズするために使用されています。GeminiのAPI呼び出しは6ヶ月間で約14倍に成長しました。Snapが MyAI チャットボット内でより革新的な体験を提供しようとしたとき、彼らはGeminiの強力なマルチモーダル機能を選択しました。それ以来、Snapは米国でMyAIとのエンゲージメントが2.5倍以上になりました。

第三に、顧客は私たちのAIプラットフォームをデータプラットフォームのBigQueryと組み合わせて使用しています。これは、データがどこに保存されていても、Geminiへの超低レイテンシーアクセスでマルチモーダルデータを分析できるためです。これにより、ロイズ・オブ・ロンドンの主要なシンジケートの1つであるHiscoxのような顧客は、複雑なリスクのコーディングに要する時間を数日から数分に短縮することができました。AIとデータサイエンスを組み合わせたこのような顧客成果により、6ヶ月間でBigQuery MLオペレーションが80%成長しました。

第四に、私たちのAIを活用したサイバーセキュリティソリューション、Google Threat Intelligence、セキュリティオペレーションは、BBVAやDeloitteのような顧客がサイバーセキュリティの脅威をより迅速に防止、検出、対応することを支援しています。Mandiant Power Threat Detectionの顧客採用は、過去6四半期で4倍に増加しました。

第五に、第3四半期には、新しいCustomer Engagement Suiteの導入によってアプリケーションポートフォリオを拡大しました。これは、オンラインやモバイルアプリ、コールセンター、小売店などでの顧客体験を改善するように設計されています。良い例として、Volkswagen of Americaが新しいMyVWバーチャルアシスタントに、この技術を活用しています。

さらに、Google Workspace向けのGeminiを通じて提供する従業員エージェントは、素晴らしい評価を得ています。デイリーユーザーの75%が、仕事の質が向上したと述べています。
YouTubeに移ります。過去4四半期で、YouTubeの広告と購読による収益の合計が初めて500億ドルを突破しました。YouTube TV、NFL Sunday Ticket、YouTube Music Premiumが、プラットフォームの購読成長を牽引しています。また、MultiViewやクリエイターがコンテンツをエピソードやシーズンに整理できる新しいオプションなど、従来のTVに似た機能を提供することで、リビングルームでの視聴体験に注力しています。
Made by YouTubeでは、Google DeepMindの最も高性能な動画生成モデルであるVideoが、今年後半にYouTube Shortsでクリエイターをサポートすることを発表しました。
次に、プラットフォームとデバイスについてです。Geminiの深い統合によりAndroidが改善されています。例えば、Gemini Liveでは、Geminiとの自由な会話が可能です。ユーザーはこれを気に入っています。これはAndroid、およびSamsung Galaxyデバイスで利用可能です。最新デバイス全体でイノベーションを提供するために、Samsungと密接に協力を続けており、今後さらに多くの展開があります。
Made by Googleでは、Gemini Nanoを含む高度なAIモデルを搭載した最新のPixel 9シリーズデバイスを発表しました。これらのデバイスには強い需要があり、すでに複数の賞を受賞しています。
その他の事業について、ポートフォリオの最大部分を占めるWaymoについて強調したいと思います。Waymoは自動運転車業界で明確な技術的リーダーとなり、成長するビジネスチャンスを生み出しています。長年にわたり、WaymoはAI技術を自社の取り組みに組み込んできました。現在、Waymoは週に100万マイル以上の完全自動運転を行い、15万回以上の有料乗車サービスを提供しています。これは、AV企業がこのような主流の利用を達成した初めてのケースです。
オースティンとアトランタでのUberとの拡大されたネットワークおよび運営パートナーシップ、そして現代自動車との新しい複数年パートナーシップを通じて、Waymoは完全自動運転をより多くの人々と場所にもたらします。ユニバーサルドライバーを開発することで、Waymoは複数の市場参入経路を持っています。そして第6世代システムにより、Waymoは安全性を損なうことなく、ユニットコストを大幅に削減しました。
締めくくりに、新しいCFOのアナットの就任を嬉しく思います。彼女を迎えることができ、大変喜ばしく思います。すぐに彼女からお話があります。
そして、いつものように、世界中の従業員に感謝の意を表したいと思います。皆さんの献身と努力のおかげで、これは Alphabet にとってまた素晴らしい四半期となりました。
それでは、フィリップにバトンを渡します。
フィリップ:
スンダル、ありがとうございます。皆様、こんにちは。
まず四半期のパフォーマンスについてお話しし、その後、広告、YouTube、パートナーシップ全体での進展について、AIが既に私たちのビジネスに与えている影響を強調しながらご説明します。
Googleサービスは、第3四半期に765億ドルの収益を計上し、前年同期比13%増となりました。検索およびその他の収益は前年同期比12%増で、保険を中心とする金融サービス部門の成長が、小売に続いて牽引役となりました。YouTube広告収益は前年同期比12%増で、ブランド広告が牽引し、直接応答型広告が続きました。ネットワーク収益は前年同期比2%減でした。
サブスクリプション、プラットフォーム、デバイスの収益は前年同期比28%増で、これはサブスクリプションの成長と第3四半期のMade by Googleデバイスの発売によるものです。
広告、YouTube、パートナーシップについて詳しくお話しする前に、検索について若干コメントさせていただきます。音声を使って外出先で答えを見つけたり、カメラを開いて周囲の世界を探索したりと、人々は検索する方法や質問の種類を拡大しています。新しい行動は、素晴らしい商業体験を通じて企業と消費者をつなぐ新しい機会を生み出します。
Jena AIが可能性を広げる中、私たちは検索において依然として大きな機会があると考えています。なぜそう考えるのか、少し説明させてください。AIは本当に検索を強化します。新しいAI機能により検索がより役立つものとなり、特に若いユーザーから素晴らしいフィードバックを得続けています。例えば、Circle to Searchでは、18-24歳のユーザーからより高いエンゲージメントが見られます。
AIは意図を理解し、それを広告主とつなげる能力を拡大しています。これにより、非常に関連性の高いユーザーと最も役立つ広告をマッチングし、顧客にビジネスインパクトを提供することができます。
人気のあるAI機能と並んで展開した2つの新しい広告体験についてお話しします。
第一に、スンダルが述べたように、Lensは毎月約200億件の視覚的検索に使用されており、そのうち4分の1が商業的な意図を持っています。10月初めに、Google Lensでの製品検索を発表しました。このテストでは、ショッパーがこの新しいフォーマットのコンテンツにより高い確率でエンゲージすることがわかりました。また、人々は視覚的な検索に加えて質問を声で入力したり、テキストを入力したりして、より複雑なマルチモーダルなクエリを実行するためにLensをより頻繁に使用するようになっています。
これらの新しいユーザー行動を受けて、今月初め、関連するLensの視覚的検索結果の上部および横に、ショッピング広告を表示することで、消費者とビジネスをよりよくつなげることを発表しました。
第二に、AIオーバービューについて、米国のモバイルユーザー向けにAIオーバービュー内に検索広告とショッピング広告の表示を開始しました。ご記憶の通り、これまでもAIオーバービューの上下に広告を掲載していました。現在、人々はAIオーバービュー内の広告が役立つと感じています。なぜなら、必要な瞬間に関連するビジネス、製品、サービスにすぐにつながることができるからです。
以前にも申し上げたように、私たちはAIがマーケティングのバリューチェーンのあらゆる部分を革新すると考えています。クリエイティブから始めましょう。広告主は現在、Geminiを活用したツールを使用して、より多様な関連クリエイティブを規模をもって構築およびテストしています。
Audiは、AIツールを使用して、既存の長尺動画から複数の動画、画像、テキストアセットを異なる長さと向きで生成しました。そして、新しく生成されたクリエイティブをDemandGenに投入し、到達率、トラフィック、試乗予約を促進しました。このキャンペーンにより、ウェブサイトへの訪問が80%増加し、クリック数が2.7倍に増加し、売上が向上しました。
先週、Google Adsの画像生成を、最も高度なテキストから画像への変換モデルであるImagine 3で更新しました。これは複数の業界からの広告パフォーマンスデータを使用してチューニングされ、顧客がキャンペーン用の高品質な画像を生成するのを支援します。
広告主は現在、PMAx、DemandGen、アプリ、ディスプレイキャンペーン用により高いパフォーマンスのアセットを作成できます。
メディアバイイングに関して、AIを活用したキャンペーンは、広告主がどのクリエイティブがどこで機能するかについてより迅速なフィードバックを得て、メディアバイイングを再設定するのに役立ちます。
DemandGenを使用して、DoorDashはGoogleとYouTubeの視覚的に没入感のある表示領域で、より大きなインパクトを与えるために画像と動画アセットを組み合わせてテストしました。動画アクション キャンペーンと比較して、コンバージョン率が15倍高く、コストパーアクションが50%効率的でした。
最後に、そして最も重要なのは、測定です。今四半期、オープンソースのマーケティングミックスモデルMeridianの利用可能性をより多くの顧客に拡大し、より良いビジネス成果を実現するためのクロスチャネル予算の測定を規模化することを支援しました。
YouTubeについて、私たちはクリエイターが繁栄できるプラットフォームを構築し、AIで全く新しい創造性の世界を解き放つことに引き続き注力しています。
クリエイターはYouTubeエコシステムの中心であり、彼らが作成しているコンテンツはプラットフォーム全体で視聴時間の堅調な成長を牽引しています。
また、AIを使用してYouTubeのレコメンデーションを大幅に改善しています。Geminiに駆動される大規模言語モデルにより、動画コンテンツと視聴者の好みをより深く理解できます。その結果、視聴者により関連性が高く、より新鮮で、パーソナライズされたコンテンツを推奨することができます。
YouTubeでは短編コンテンツの作成が引き続き盛んです。Shortsの収益化は今四半期も改善し、特に米国やその他の収益性の高い市場で、インストリーム動画との差を大幅に縮めています。
毎月YouTubeにアップロードしているチャンネルの70%がShortsをアップロードしています。また最近、最も要望の多かった機能として、最大3分のShortsのアップロードが可能になったことを発表しました。
また、広告主は現在、40近い市場でShortsブロックの最初のポジションを予約できるようになりました。
リビングルームでより多くの機会を解放しています。Nielsenによると、米国でNo.1のストリーマーとしての地位を維持しており、ここでの勢いは続いています。これは、Michelle CarrやRed and Linkのようなクリエイターの強みによるもので、彼らは大画面向けに特別に設計された体験を increasingly 作成しています。そしてそれは成果を上げています。
YouTubeの収益の大部分をTVスクリーンで得ているクリエイターの数は、前年比30%以上増加しています。
YouTubeはスポーツ視聴の主要な目的地になりつつあります。人々は試合を見に来て、Evelyn Gonzalez、Adam W.、Brad Colemanのようなクリエイターによる解説や試合に関連するコンテンツを見て滞在します。
オリンピック期間中、パリ2024のコンテンツはYouTubeで120億回以上視聴されました。8億5000万人以上のユニークビューワーが400億分以上のコンテンツを視聴し、そのうち35%がTVスクリーンでの視聴でした。
そして最近、YouTube TVでNFL Sunday Ticketの2シーズン目を開始しました。これは引き続き広告主、NFLのパートナー、ファンから好評を得ています。マルチビューの改善やファンタジーフットボールファン向けのより深い統合など、製品体験への投資を続けています。
前四半期のBrandcastに関する私の発言に続いて、アップフロントのパフォーマンスは好調で、コミットメントは前年比約20%増加しました。
いつものように、パートナーシップで見られる強い勢いについてお話して締めくくりたいと思います。より多くのパートナーが、私たちの技術の幅広さを認識し、Googleの最高の技術を活用したソリューションを構築しています。
例えば、最近発表したVodafone Groupとの戦略的パートナーシップは、Google Cloud、AI、Android、広告、デジタルサービスにまたがっています。この数十億ドル規模のパートナーシップにより、これらの技術をヨーロッパとアフリカの3億3000万人以上の顧客に提供することができます。消費者向けの生成AI、ベストインクラスのTVプラットフォーム、ハードウェア、サイバーセキュリティを含む7つの分野にわたる30以上のイニシアチブで協力しています。
そして、非常な献身を示してくれた世界中のGooglerの皆さん、そして継続的な協力と信頼を寄せてくださる顧客とパートナーの皆様に心からお礼申し上げます。
アナット、チームへようこそ。あなたと一緒に仕事ができることを嬉しく思います。では、あなたにバトンを渡します。
アナット:
フィリップ、ありがとうございます。そしてスンダル、歓迎の言葉をありがとうございます。
私のコメントは、特に断りのない限り、第3四半期の前年同期比に焦点を当てます。まずAlphabet全体の結果から始めて、セグメント別の結果についてお話しします。最後にAlphabet全体の投資に関する高レベルのコメントで締めくくります。
第3四半期は、事業全体で力強い勢いを持続し、また強い四半期となりました。
連結収益は15%増加し、為替の影響を除くと16%の増加となりました。
検索が引き続き収益成長の最大の貢献要因となり、クラウドが35%の力強い成長でそれに続きました。総売上原価は365億ドルで、10%増加しました。
技術コストは137億ドルで、9%増加しました。Google検索が二桁の成長を続ける一方で、はるかに高いテクニカルレートを持つネットワーク収益が減少するという収益構成のシフトが継続しています。
その他の売上原価は228億ドルで11%増加し、この増加は主にYouTubeのコンテンツ獲得コスト、技術インフラへの高水準の投資に関連する減価償却費の増加、そしてMade by Googleの発売を第4四半期から第3四半期に前倒ししたことに関連するハードウェアコストの増加によるものです。
総営業費用は5%増加して233億ドルとなりました。この増加は主に、グローバルなオフィススペースの最適化をさらに進めるための施設関連費用、減価償却費によるもので、法務およびその他の事項に関する費用の前年比減少により一部相殺されました。
R&D投資は11%増加し、主に報酬費用と減価償却費の増加によるものです。
販売・マーケティング費用は5%増加し、主にMade by Googleの発売、およびAIとGeminiに関連する広告・プロモーション活動への投資を反映しています。
G&A費用は10%減少し、主に法務およびその他の事項に関する費用の減少によるものです。
営業利益は34%増加して285億ドルとなり、営業利益率は32%に上昇しました。
純利益は34%増加して263億ドル、1株当たり利益は37%増加して2.12ドルとなりました。
消費者、クリエイター、企業にイノベーションをもたらすために事業への投資を続けながら、コスト構造の再構築において進展を見せていることを嬉しく思います。これは当四半期の営業利益率の拡大に反映されています。
第3四半期のフリーキャッシュフローは176億ドル、直近12ヶ月では558億ドルとなりました。前年同期比のフリーキャッシュフローは、以下の項目によりマイナスの影響を受けました。
2023年は、第2四半期と第3四半期の現金納税を第4四半期に繰り延べました。そして2024年第3四半期には、2017年のEC shopping関連の罰金として30億ドルの現金支払いを行いました。
四半期末時点で、現金および市場性のある有価証券は930億ドルとなりました。
次にセグメント別の結果に移ります。Googleサービスの収益は13%増加して765億ドルとなりました。
Google検索およびその他の広告収益は12%増加して494億ドルとなりました。
検索の力強いパフォーマンスは業種全体で広範に見られ、保険を中心とする金融サービス部門が牽引し、小売がそれに続きました。
YouTube広告収益は12%増加して89億ドルとなり、ブランド広告が牽引し、直接応答型広告がそれに続きました。フィリップが述べたように、プラットフォーム全体での視聴時間の力強い成長を含め、YouTubeで強い勢いが見られており、クリエイターに提供する新機能と製品に期待を寄せています。
ネットワーク広告収益は75億ドルで、2%の減少となりました。
第3四半期は、すべての広告収益ラインの前年同期比成長率が、前年同期のAPACベースの小売業者からの広告収益の強さの影響を部分的に受けました。
サブスクリプション、プラットフォーム、デバイスの収益は28%増加して107億ドルとなり、これはサブスクリプション収益の成長および第3四半期のMade by Googleデバイスの発売を反映しています。
サブスクリプション製品は、主にYouTube TVとYouTube Music Premium、およびGoogle Oneにおける有料サブスクライバー数の増加により、引き続き大きな成長を示しています。
プラットフォームに関して、主にバイヤーの増加により、Playのパフォーマンスに満足しています。
Googleサービスの営業利益は29%増加して309億ドル、営業利益率は40%となりました。
Google Cloudセグメントに移りますが、今四半期も非常に力強い結果を継続して示しました。第3四半期の収益は35%増加して114億ドルとなり、AIインフラストラクチャ、生成AIソリューション、コアGCP製品にわたってGCPの成長が加速したことを反映しています。今回も、GCPはCloud全体を上回る成長率を示しました。
また、主に1席あたりの平均収益の増加により、Google Workspaceも力強い成長を示しました。
スンダルが先ほど述べたように、Cloud事業内での力強いイノベーションと拡大されたAIオファリングにより、既存および新規の顧客はコストの削減、顧客エンゲージメントの向上、応答時間の短縮、収益転換の改善など、測定可能なビジネス上のメリットを実現できています。
Google Cloudの営業利益は19億ドルに増加し、営業利益率は17%に上昇しました。
営業利益率の拡大は、Cloud AI製品、コアGCP、Workspaceにわたる力強い収益パフォーマンス、および継続的な効率化施策によるものです。
その他の事業について、第3四半期の収益は3億8800万ドル、営業損失は11億ドルでした。
WaymoとWingの今四半期における成果をいくつかご紹介します。スンダルが述べたように、Waymoの進展と有料乗車数の増加を嬉しく思っています。
既存市場と新規市場で、地理的カバレッジを拡大し、より多くの顧客にリーチすることを計画しています。
ドローン配送会社のWingは最近、ダラス・フォートワースエリアでWalmartとのパートナーシップを拡大して1周年を迎え、現在11の店舗で運営し、26の異なる都市や町にサービスを提供しています。
Alphabet全体の活動に移ります。このラインの最大の要素は、Alphabet全体をサポートするAIの研究開発活動への投資です。
Alphabet全体の活動における営業損失には、2つの注目すべき項目が影響を与えました。
第一に、グローバルな物理的フットプリントとオフィススペースをさらに最適化するための決定に関連する6億700万ドルの費用です。
第二に、5月にGoogle ServicesからGoogle DeepMindに追加のAIチームを移管する組織変更の完全な通年効果を含む、AI R&Dへの継続的な投資です。
設備投資に関して、第3四半期の報告設備投資は130億ドルで、サーバーを最大の要素とする技術インフラへの投資、そしてデータセンターとネットワーク機器がそれに続きます。
今後については、第4四半期の四半期設備投資が第3四半期と同程度の水準となることを見込んでいます。ただし、現金支払いのタイミングにより、四半期報告設備投資に変動が生じる可能性があることにご留意ください。
データセンターの容量拡大は、投資先の国やコミュニティに経済的利益をもたらすことが期待されます。第3四半期だけでも、計画されたデータセンター投資として70億ドル以上を発表し、そのうち約60億ドルが米国内でした。
第3四半期には、153億ドルの自社株買いと25億ドルの配当支払いという形で株主に価値を還元しました。
直近12ヶ月では、株主に総額約700億ドルを還元しました。
今後を見据えて、AIやその他の成長分野への投資と、それらの活動を支えるために必要なコスト規律のバランスを取るように努めています。
2024年の残りの期間について考えると、いくつかの動きを考慮する必要があります。
収益に関して、広告収益の前年同期比成長率は、2023年後半のAPACベースの小売業者からの広告収益の強さの影響を引き続き受けることになります。
また、今年のMade by Googleの発売を第3四半期に前倒ししたことにより、第4四半期のサブスクリプション、プラットフォーム、デバイス収益の前年同期比成長率にはマイナスの影響があります。
費用に関して、技術インフラへの高水準の投資に関連する減価償却費と費用の増加が継続しますが、これはハードウェアの発売を第3四半期に前倒ししたことによるデバイス関連の売上原価のわずかな利点により一部相殺されます。
Q&Aに入る前に、新CFOとして、成長、コスト構造、資本配分についての考え方をいくつか共有させていただきたいと思います。
今後の四半期でこれらのトピックについて、より多くの情報をお伝えする予定です。
事業を見ると、AIとビジネス全体の基調的な勢いに推進される更なる成長の機会が見えます。本日のコールでその一部についてお話ししました。
また、規模でAIで成功するために必要なコアな柱における私たちの強みを考えると、意味のあるイノベーションを提供し、それを収益に変換できる良いポジションにいると考えています。
これらの機会を実現し、AIで素晴らしいイノベーションを生み出すには、製品とプラットフォームを通じて何十億もの人々や顧客に触れるグローバルな展開と、継続的な意味のある資本投資が必要です。
そして、これらの投資をサポートできる強力なバランスシートを持っていますが、優先分野でのイノベーションに資金を提供できるよう、効率性を追求していきます。
スンダル、ルース、そしてリーダーシップチームは、人員増加の最適化、物理的フットプリントの最適化、技術インフラの効率性向上、AIを活用した会社全体の業務の効率化など、コスト構造の再構築に向けた重要な取り組みを開始しました。
これらの取り組みを基盤として、さらに作業を加速できる分野や、より魅力的な機会のために資本を解放するために方向転換が必要な分野を評価していく計画です。
ありがとうございました。スンダル、フィリップ、そして私で質問にお答えいたします。
司会者: ありがとうございました。改めて、質問がある方は「*1」を押してください。背景のノイズを防ぐため、質問を述べた後は回線をミュートにしていただくようお願いいたします。
最初の質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノヴァックさんです。どうぞ。
ブライアン・ノヴァック: 質問に答えていただき、ありがとうございます。スンダルに2つの質問があります。
1つ目は、過去1年以上にわたって、検索体験を再構築するための様々な新しいGen AI対応の検索製品を紹介されてきましたが、今後2-3年で、これらの製品の中で、規模が拡大した際に、より持続的な複数年の検索成長につながる可能性のある1-2の製品について、特に注目しているものを教えていただけますか？
2つ目は、これらの製品の展開速度に関する制約要因について考える際に、20-30億人の規模で検索を再構築し展開する上で、主要な制約要因として何をお考えでしょうか？よろしくお願いします。
スンダル: ブライアン、良い質問をありがとうございます。革新的な1年でした。私の発言でも触れましたが、Circle to Search、月間200億件のクエリに迫るビデオ検索を提供するLens、そしてもちろんAIオーバービューについてお話ししました。これらの変更のそれぞれにより、検索で可能なことを確実に拡大しています。ユーザーが適応してくれているのを見るのは本当に心強いことです。彼らはより多くのクエリを投げかけることができると理解し、より頻繁に戻ってきます。そしてそこには成長が見られています。
AIオーバービューを10億人以上のユーザーに展開していますが、そこにはまだ積極的に取り組んでいる多くのイノベーションがあります。そのため、2025年には検索製品とGeminiの両方で検索が大きく進化し続けると予想しています。私たちは強力な新しい技術の初期段階にいると考えています。これにより、ユーザーのためにより多くのことができると同時に、私たちが常に行ってきた品質、信頼性、ユーザー体験という基盤の上に構築することができます。
現在10億人に到達していますが、そこに特に制約があるとは考えていません。もちろん、レイテンシーやクエリあたりのコストなどはありますが、過去18ヶ月で大きな進歩を遂げてきたのをご覧の通りです。そのため、さらに展開を続け、進化させ続けていきます。12ヶ月の展望で検索を見ると、引き続き進化し、私たちがそのイノベーションの最前線にいることになるでしょう。
司会者: 次の質問は、JPモルガンのダグ・アンムスさんです。どうぞ。
ダグ: 質問の機会をありがとうございます。スンダルとアナットに質問です。GoogleのTPUからもたらされるインフラの優位性と設備投資の効率性について詳しくお話しいただけますでしょうか？また、それが同業他社や他のクラウドサービスプロバイダーと比較して、今後の設備投資にどのような影響を与えるのでしょうか？よろしくお願いします。
スンダル: ダグ、ありがとうございます。最初の部分は私が答え、アナットが設備投資についてコメントできると思います。
AIインフラに関して、私たちは包括的なソリューションセットを持っているため、良好なポジションにいます。主要なAIアクセラレーター、GPU、TPU、そしてCPUをすべて持っています。そしてそのすべてに投資しています。NVIDIAとは素晴らしいパートナーシップを持っており、GB200sに期待しており、規模での提供の最初のひとつとなります。
TPUに関しては、第6世代に到達しているだけでなく、最近チームと今後のロードマップについて時間を過ごしましたが、将来に向けてのロードマップに大変期待しています。これらすべてにより、将来を見据えた計画と、本当に最適化されたアーキテクチャの推進が可能になります。これらすべてのおかげで、Googleの内部だけでなく、クラウドを通じて提供できる最高クラスの効率性を実現できます。これは、AIインフラストラクチャとその上のGen AIサービスで見られた成長に反映されています。私たちのポジショニングに大変期待しており、そこでの実行を継続します。では、アナットから設備投資についてコメントしてもらいましょう。
アナット: はい。当社の資本投資について、もう少し詳しくお話しさせていただきます。これはAIへの投資時期において確かに重要な分野です。ご覧の通り、今四半期は全社で130億ドルを投資しました。これは主に2つのカテゴリーに分かれています。1つは技術インフラであり、この130億ドルの大部分を占めています。もう1つは施設、その他の事業、および会社全体の他の分野への投資です。
技術インフラ内では、TPUとGPUの両方を含むサーバーへの投資、そしてデータセンターとネットワーク機器への投資があります。今四半期は、技術インフラへの投資の約60%がサーバーに、約40%がデータセンターとネットワーク機器に向けられました。これらについて考える際、私たちはGPUとTPUの両方を社内および顧客向けに提供しています。そのため、顧客のニーズと社内のニーズに基づいて、選択肢とオプションがあります。
次の四半期と来年に向けての考えとして、私の準備した発言で述べたように、第4四半期は第3四半期とほぼ同じ水準の約130億ドルの投資を予定しています。2025年に向けては、増加が見込まれており、第4四半期の決算発表時により詳しくお話しする予定です。おそらく2023年から2024年の間に見られたような割合の増加ではありませんが、追加の増加が見込まれます。
スンダル: ダグ、TPUに関する質問の最初の部分について、もう1点付け加えさせてください。外部に提供している価格を見ていただければ、同等の能力を持つ他のモデルと比較してどれだけ魅力的であるか、それが私たちのアーキテクチャから生み出せる効率性を良く示していると思います。同じことを社内利用でも行っています。検索用のモデルは機能を向上させ続けていますが、基盤となるアーキテクチャに対して本当に最適化することができており、そこでも多くの効率性が見られています。
司会者: ありがとうございます。次の質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンさんです。どうぞ。
エリック: 質問の機会をありがとうございます。アナット、新しい役職おめでとうございます。Alphabetへようこそ。
スンダル、Waymoについて1つ質問させてください。Waymoが追加の都市に展開する中で、製品に対する消費者の採用とWaymoのGo-to-Market戦略についての主要な学びは何でしょうか？
そしてフィリップへの質問ですが、長尺動画対短尺動画またはShortsという観点でYouTubeのトレンドを見た場合、YouTubeの消費とマネタイズのトレンドがそれぞれどのように進化し続けているのでしょうか？ありがとうございます。
スンダル: エリック、ありがとうございます。Waymoについては、フェニックス市場とサンフランシスコの両方で刺激的な1年となりました。特に有料乗車を拡大し、安全性、プライバシー、信頼性などの観点から、消費者が体験をどれだけ気に入ってくれているかは、私たちの予想を上回るものでした。そのため、これらすべてがポジティブな面であり、もちろん製品は引き続き改善されていきます。
私たちは主に各都市に焦点を当てています。追加の都市展開のペースが容易になってきており、確実に加速しています。そのため、LAに進出したのをご覧になったと思います。また、Uberとのパートナーシップとオースティンとアトランタへの展開など、新しくユニークな方法でパートナーシップを結んでいます。また、他のネットワークパートナー、フリートマネージャーなどとの「driven by Waymo」モデルなど、より多くのオプションを検討しています。
刺激的な時期ですが、もちろん安全性に焦点を当てながら、規模の拡大を目指し、2025年以降に向けて良好な計画を立てるのに役立つ様々なモデルをテストしています。
フィリップ: YouTubeのShortsに関する質問、消費対マネタイズについてですが、まず視聴時間から始めましょう。特にShortsとリビングルームでの視聴で強さが見られる中、YouTube全体で引き続き成長しています。数字を1つ挙げると、毎日700億本のYouTube Shortsが視聴されています。
マネタイズ面では、インストリーム視聴と比較したShortsのマネタイズ率は、健全な成長率を継続して示しています。特に米国では差が縮まり続けており、他の高マネタイズ市場でも同様の傾向が見られます。また、広告主と緊密に協力を続けています。成長する視聴者に効果的にリーチする方法を提供することにコミットしています。
Shortsブロックでの最初のポジション予約が可能になったことについてお話ししました。これは刺激的です。また、ShortsはビデオリーチキャンペーンやYouTube Selectにも統合されています。そのため、ブランドに正確なターゲティングオプションを提供しています。はい、ここでの進展に満足しています。
司会者: 次の質問は、バークレイズのロス・サンドラーさんです。どうぞ。
ロス: みなさん、質問に答えていただきありがとうございます。アナット、おめでとうございます。2つ質問させてください。
まず、スンダルに。ネイティブAI製品の利用に関する重要性を考えると、現在ChatGPTが見せている週間アクティブユーザー2億5000万人と比較して、Geminiの利用状況について共有できるマイルストーンはありますか？
2つ目の質問は、皆さんが長い間考えてきたことだと思いますが、GoogleとDOJの検索訴訟の進展を見ると、AppleのISA契約とAndroidのプリインストール契約が将来的に無効になる可能性がかなりありそうです。そこで質問ですが、これらの検索アクセスポイントで失われる可能性のある利用を取り戻すためにどのような計画がありますか？Safariツールバーのアクセスポイントが変更された場合、iOSでのクエリのシェアをどのように獲得できますか？ありがとうございます。
スンダル: ロス、ありがとうございます。明らかに、私たちはGeminiを多くのタッチポイントで提供しており、現在では検索で10億人以上のユーザーがアクセスしています。私たちの製品全体で提供しています。Geminiアプリ自体もユーザー成長で非常に強い勢いを示しています。GeminiのAPIの利用量は、過去6ヶ月で14倍に増加したとコメントしました。そのため、全体的に成長が見られており、AndroidでのGoogle AssistantへのGeminiの統合も非常に順調で、ユーザーからのフィードバックはポジティブです。そのため、さらに展開を続けています。
次世代モデルへの投資を続ける中で、消費者と開発者の両面で、モデルの直接利用と利用の拡大に投資していると思います。そこでの勢いに満足しています。
法的な訴訟については、進行中の訴訟の最中であり、推測することは適切ではありません。しかし、一歩下がって考えると、裁判所も認めているように、私たちは深いイノベーションによって成功の地位に到達し、それを継続しています。消費者もパートナーも、最高の製品だと考えて私たちを選んでくれています。また、すべてのプラットフォームで製品をユーザーができるだけ簡単に利用できるようにするために懸命に取り組んできた長い実績があります。
そのため、これまでの年月で得たそのようなアプローチとすべての学びが、強固な基盤を与えてくれると思います。まず、これらの訴訟を精力的に防御する計画です。DOJからの初期の提案などは広範に及びます。これらは意図せぬ結果をもたらす可能性があり、特にダイナミックなテクノロジー産業とそこでのアメリカのリーダーシップに影響を与える可能性があると考えています。そのため、そこでは非常に精力的に取り組んでいく計画です。ありがとうございます。
司会者: 次の質問は、BAMLのジャスティン・ポストさんです。どうぞ。
ジャスティン: ありがとうございます。AIオーバービューについてもう少し詳しくお聞きしたいと思います。2つのパートに分けて質問させてください。
クエリや活動が増加していると言及されましたが、このプロダクトにアクセスがある10億人のユーザーについて、何が見られているのか教えていただけますか？
また、マネタイズの面では、AIオーバービューによって、古いフォーマットではあまりマネタイズできていなかった情報クエリの一部をマネタイズする機会はありますか？ありがとうございます。
スンダル: ジャスティン、ありがとうございます。主なポイントとしては、展開を進める中で、明らかに現在規模を拡大しており、100の新しい国と地域に展開したばかりで、これにより10億人のユーザーに到達します。しかし、すでに展開していたユーザーの間では、明確に強いエンゲージメントが見られます。これは検索で行った中で最もユーザー満足度の高い展開の1つです。
全体的な検索利用を増加させています。人々はより複雑な質問、異なるタイプの質問をするようになり、より幅広いウェブサイトを探索しています。特に興味深いのは、人々が新しい行動に適応していくにつれて、この成長が実際に時間とともに増加することです。
このコメントにとどめておきたいと思います。マネタイズの面に関する質問の2つ目の部分については、フィリップが回答できると思います。フィリップ？
フィリップ: 移行は広告を含めて順調に進んでいます。ご存知の通り、最近米国のモバイルでAIオーバービュー内に広告を導入しました。これは、AIオーバービューの上下に広告を表示する以前の展開に基づいています。AIオーバービー全体として、およそ同じ率でマネタイズされており、これにより今後さらなるイノベーションのための強固な基盤が得られます。また、現時点でマネタイズの可能性がない可能性のあるクエリのマネタイズについての質問に関しては、はい、そこには機会があると考えています。
司会者: 次の質問は、モフェット・ネイサンソンのマイケル・ネイサンソンさんです。どうぞ。
マイケル: ありがとうございます。スンダルへの質問が1つあります。スンダル、AlphabetがあるべきほどにはAIで革新的でなかったという認識、おそらく誤った認識がありましたが、それは明らかに間違いでした。新製品を非常に迅速に展開していますね。構造をどのように変更したのか、お話しいただけますか？資産を統合したことは知っていますが、イノベーション製品をどのように市場に投入するのか、そしてAIが勢いを増す中で運用面で何が変わったのかについて、少しお話しいただけますか？
スンダル: マイケル、ありがとうございます。これは間違いなく素晴らしい機会です。会社として、私たちのアーキテクチャ上で規模を持って製品化できるモデルをゼロから構築する重要な時期に備える必要がありました。それがGemini時代の意味するところでした。そのため、すべてを設定し、Gemini時代を開始するには固定費用がかかりました。
しかし現在は、基盤となるモデルのイノベーションにおいて、はるかに好循環で多くの速度を持つ段階にあります。Geminiモデルの2世代を経て、順調に進んでいる3世代目に取り組んでいます。そして社内のチームは現在、基盤となるモデルのイノベーションを消費し、それを製品内のイノベーションに変換するためにはるかに良いセットアップがされています。
そのため現在、それぞれ20億人のユーザーを持つ7つの製品すべてが、Geminiを組み込んだ最初のバージョンを完了しており、2025年に向けて積極的なロードマップがあります。先ほど検索について触れましたが、できることがまだまだあると考えています。また、より小規模なチームが新しい体験を展開できるようにしており、Notebook LMはそのような取り組みの最初の具体例でした。
これらすべてを通じて、会社がデスクトップからモバイルへと進化した時と同様に、会社を再構築する必要がありました。効果的に言えば、Googleをニューラルネットワークと考えた場合、この時期により適応するために機能するシナプスを新たに形成しているのです。これにより来年に向けて良いポジションに立つことができ、またこのイノベーションすべてをクラウドを通じて外部世界にもたらしています。そしてそれを続けていく予定です。そのため、これは今この時期の追加的な機会となります。
司会者: 次の質問は、エバーコアのマーク・マハニーさんです。どうぞ。
マーク: 2つの質問をアナットにさせてください。まず、クラウドの利益率が本当に素晴らしく上昇してきています。業界には依然としてはるかに高い営業利益率を持つ競合がいます。これは規模の問題で、3位のポジションから追いつこうとしているためだと思います。見られている利益率のトレンドについてどのようにお考えで、30%近い利益率を出している他の業界プレーヤーに追いつけるという確信はどの程度おありでしょうか？
2つ目は、全体として今四半期は32%の営業利益率で事業を運営していますが、これを新鮮な目で見た時に、新たに見出されたコスト効率や継続的なコスト効率の機会が多くあることは明確でしょうか？これらの利益率を時間とともに大幅に引き上げる最大の機会は何だとお考えでしょうか？ありがとうございます。
アナット: マーク、両方の質問をありがとうございます。まずクラウドの利益率について始めましょう。収益の成長率だけでなく、利益率が17%まで拡大したことを非常に嬉しく思っています。クラウドチームが顧客への継続的な価値提供を推進してきた素晴らしい仕事です。
この利益率の拡大について考えると、いくつかの要因があります。1つはご指摘の通り規模です。事業の規模が拡大すれば、利益率を拡大する機会がより多くあります。しかし2つ目として、過小評価すべきでないのは、クラウド事業全体で効率性を推進するためにチームが行ってきた取り組みです。人員管理や施設管理、その他のプロセス効率化を通じて、それらが収益に反映され、今四半期の結果につながっています。
他の同業他社や競合と比較するのは難しいです。事業が異なりますが、今後も継続していきます。ただし、私の準備した発言で触れたように、これは投資を必要とする分野です。これらの投資の多くは、サーバーなどを考えた場合、顧客から見られている需要に基づいています。そのため、これは比較的短期間で収益に転換されますが、減価償却費や資本化されない建設コストなどの形で、これらの投資に関連する年間実行レートやコストにはヘッドウインドがあることを意味します。そのためビジネスの効率性を継続的に推進し、これらの一部を相殺しようとしていきます。しかしこれがクラウドについての私の考え方です。
事業全体について、これは私の主要な優先事項の1つで、さらなる効率性を推進できる機会を組織全体で探っています。ルース、スンダル、そしてリードチームによってコスト基盤の再構築に向けた素晴らしい取り組みが開始されました。しかしどの組織でも、常にさらに推進できると考えています。
準備した発言で触れたすべての要素について、追加の機会を探っていきます。組織の規模だけでなく、主に業務の進め方や事業の運営方法について考えています。組織をシンプルにすると - スンダルが先ほどいくつかコメントしましたが - そして自社のプロセスや業務の進め方にAIを活用すると、効率化の機会があります。
これらすべてが、先ほど触れた2025年に向けた大幅な資本投資の増加に対抗することになります。繰り返しになりますが、第4四半期の決算発表時により詳しくお話しする予定です。そのため、その増加の一部またはすべてを相殺するために効率性を推進できることを期待しています。
司会者: ありがとうございます。次の質問は、ウェルズ・ファーゴのケン・グレルスキさんです。どうぞ。
ケン: ありがとうございます。2つ質問させてください。
まず検索について、2つの完全に異なる検索体験を持つことが合理的ではないのはなぜでしょうか？1つはエージェントのような回答エンジン、もう1つはより従来型のリンクベースの検索エンジンです。両方でイノベーションを行い、消費者に選択させることができます。究極のA/Bテストと考えることもできます。これについてのお考えをお聞かせください。
2つ目は、第4四半期の消費者環境について少しお話しいただけますでしょうか。複数の業種における消費者の健全性について、より良い見通しをお持ちかもしれません。eコマース面での厳しい比較について触れられましたが、選挙関連や今年の休暇シーズンが短いことなど、他のトレンドについてご指摘いただけることはありますか？ありがとうございます。
スンダル: 最初の部分は私が回答し、その後フィリップが消費者業種のトレンドについてコメントできると思います。
最初の部分について、この時期、人々は回答エンジンなどの用語を多用していますが、Googleは10年前から特集スニペットで検索製品での質問への回答を開始しています。結局のところ、ユーザーにサービスを提供しているのです。ユーザーの期待は常に進化しており、私たちは一歩先を行き、先取りするよう努めています。
これが、入力側と出力側の両方でマルチモダリティを検索にかなりネイティブに組み込んできた理由です。そしてそこでのイノベーションを続けていきます。私たちにとって2つの表面があることで、より多くの実験が可能になると考えています。これを、以前にはできなかった新しいユースケースが可能になる時期と捉えています。そのため、非常に迅速に動ける製品の表面を持つ柔軟性があることは実際に役立つと考えています。
そのため、これを受け入れ、過去1年間そうしてきたように、この時期に積極的に取り組んでいきます。そしてこれはユーザーにとって良い結果につながるでしょう。フィリップ？
フィリップ: 業種のトレンドについて、検索およびその他の収益は保険業界の経済性改善による金融サービス部門の成長が牽引し、小売がそれに続いたと述べましたが、一般的に全業種にわたって幅広い強さが見られたと言えると思います。
選挙関連の広告支出について具体的に言えば、第3四半期に選挙関連の広告支出から若干の追い風がありました。これはYouTube広告でより顕著でした。
司会者: 最後の質問は、UBSのスティーブン・ジュさんです。どうぞ。
スティーブン: ありがとうございます。スンダル、こんにちは。Google CloudがGen AIの実際のユースケースについて語った2つの別々のブログ投稿で、アイデアを製品に変換し始めている企業数が大幅に増加していることが強調されていたと思います。6ヶ月間で80%増加したと思います。また、顧客が具体的なROIを生み出していることを示す調査データも公開されていました。
販売サイクルの加速などについて最新の状況を教えていただけますか？また、クラウドチームが顧客のアイデアをより迅速に実現するために、どの程度の重要な作業を行う必要があるのでしょうか？
そしてフィリップ、広告主からのフィードバックの1つとして、PMAXの初期のユースケースは検索でしたが、中部や上部のファネルのキャンペーンや予算にもより多く使用し始めているということがあります。これは単なる事例なのか、それともすべての広告主の間で広がっていることをすでに見られているのか、お話しいただけますか？ありがとうございます。
スンダル: クラウドについて、質問の中で示唆されている通り、確かに顧客はこの時期に積極的に取り組んでいます。私たちが取り組んできたどの分野でも、ユーザー体験であれ収益であれ、実際の影響を与える具体的な実証を確実に見ています。私の発言でいくつか例を挙げました。
顧客もより賢くなってきています。私たちも多くの学びを得ており、Googleという企業内でこれを展開し、その学びを外部の顧客にもたらしています。私たちがサービスを提供する幅広いセクターで共通のパターンが見られる中で、それらの学びをもたらしています。
そのため、時間とともに、組織がより理解を深め、積極的に取り組み始めていると言えます。私たちのモデルは改善し続けており、その上により包括的なソリューションを構築しています。そのため、2025年に向けて良いポジションにあり、この分野での勢いは続くと考えています。
フィリップ: PMAXについて、大手広告主、代理店、中小企業など、マーケティング目標や業種を問わず、引き続き成功事例が見られています。非常にコスト効率が高く、さまざまなGoogleチャネルを通じて顧客を見つけることができます。
Geminiの導入により、より強力なパフォーマンスの提供、広告主の規模拡大の支援、高品質なクリエイティブアセットの構築など、PMAXに多くの新機能を追加しました。しかしファネルに関する質問に直接お答えすると、DemandGenという素晴らしい製品があることも忘れないでください。これは最初の認知度を超えて消費者にインスピレーションを与え、アクションを起こすよう促すことに関するものです。
DemandGenは今日の市場で広告主が勝利するために非常に強力だと考えており、これがさらにどのような価値をもたらすのか楽しみです。
司会者: ありがとうございます。これで本日の質疑応答を終了させていただきます。最後の締めくくりとして、ジム・フリードランドにマイクをお返しします。
ジム: 本日はご参加いただき、ありがとうございました。2024年第4四半期の決算発表でまたお話しできることを楽しみにしています。ありがとうございます。良い夜をお過ごしください。
司会者: ご参加いただいた皆様、ありがとうございました。これをもちまして本日のカンファレンスコールを終了いたします。ご参加ありがとうございました。ここで回線を切断させていただきます。

６．Earnings Call Proによる分析結果

🔥 ポジティブ材料

  • 売上と利益の増加: 第3四半期の売上は882.7億ドルで、前年同期比15％増（前年同四半期は770億ドル）。純利益も前年の196.9億ドルから263億ドルへと増加し、市場予想を上回りました​

  • クラウド部門の成長: Google Cloudの売上は113.5億ドルで、前年比35％増。AI関連ソリューションが顧客の需要を後押しし、大規模契約も増加​

  • YouTubeの好調: YouTubeの広告収入は89.2億ドルで前年の79.5億ドルから増加。また、年間での広告とサブスクリプションの総売上が初めて500億ドルを突破​

  • AIの積極投資による拡大: AI機能を強化した検索サービスとクラウドソリューションが新たなユーザーを引き付け、事業全体の成長に寄与。CEOのサンダー・ピチャイ氏は、AI技術が既存および新規顧客の関心を引き付けていると述べています​

🥶 ネガティブ材料

  • 「Other Bets」部門の赤字: 他の新興事業を含む「Other Bets」部門は依然として赤字で、売上は3.88億ドルだったものの、1.12億ドルの損失を記録。依然として採算には至っていない状況​

  • Googleネットワークのわずかな減少: 広告ネットワーク関連の売上が昨年の77億ドルから75億ドルに減少し、広告事業全体の中で唯一減少傾向を示しました​

  • 競争環境の厳しさ: 特にクラウド部門において、MicrosoftやAmazonとの競争が依然として激しく、シェア拡大のためのコスト増加が懸念されています。また、検索や広告業務にも新興勢力が進出しつつあり、長期的なリスク要因とされています​

🤖 AIアナリストの分析と今後の見通し

Alphabetは2024年第3四半期において、市場予測を上回る成長を実現しました。特にAI技術への投資が、クラウドや検索事業において顕著な効果をもたらしており、これが今後もさらなる収益拡大の鍵となるでしょう。クラウド部門の35％の成長は特筆すべき成果で、既存顧客の深掘りと新規契約の獲得に貢献しています。ただし、「Other Bets」部門の赤字やクラウド部門における競争激化が課題として残り、これらの要因が成長を一時的に抑制する可能性があります。

今後、AlphabetはAI技術の高度化と収益化をさらに進め、広告やサブスクリプションの分野においてもAI活用の拡大を図ると予想されます。これにより、引き続き高成長を維持することが期待されますが、競争環境の厳しさから、成長率の鈍化リスクにも注意が必要です。


ご注意：このコンテンツは生成AIなどを利用して作成しています。その為、正確でない可能性がありますので必ずご自身で事実確認をお願いいたしいます。

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