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Viking Therapeutics(VKTX)2024/Q3決算発表(2024/10/23)振り返り

キラ

１．売上と収益

・EPS　予想 -0.243　→　結果 -0.22　〇
・売上　予想 0　→　結果 0　〇
・次期EPS　予想 　→　新ガイダンス 
・次期売上　予想 　→　新ガイダンス 

２．企業情報

Viking Therapeutics（バイキング・セラピューティクス）は、2012年に設立されたアメリカ・カリフォルニア州サンディエゴに本社を置く臨床段階のバイオ医薬品企業です。同社は、代謝および内分泌疾患の治療法の開発に注力しており、特に肥満、糖尿病、非アルコール性脂肪性肝炎（NASH）などの分野で研究を進めています。

主な開発中の治療薬には以下が含まれます：

  • VK2809：経口投与可能な小分子選択的甲状腺ホルモン受容体ベータアゴニストで、NASHおよび線維症の治療を目的としています。

  • VK2735：グルカゴン様ペプチド1（GLP-1）とグルコース依存性インスリン分泌刺激ポリペプチド（GIP）受容体のデュアルアゴニストで、肥満などの代謝性疾患の治療を目指しています。

  • VK0214：X連鎖性副腎白質ジストロフィー（X-ALD）の治療を目的とした経口投与可能な選択的甲状腺ホルモン受容体ベータアゴニストです。

2024年10月、同社は肥満治療薬VK2735の開発において、注射剤と経口剤の両方で有望な臨床試験結果を発表しました。特に、経口剤の開発が進展しており、ObesityWeekで追加データが発表される予定です。

同社の株式はNASDAQに上場しており、ティッカーシンボルは「VKTX」です。2024年10月時点で、同社の時価総額は約79億6,435万ドルと報告されています。

３．決算概要(FORM10-K)

1．損益計算書

（１）売上高
・2024年9月30日時点での3ヶ月および9ヶ月の期間について、売上は計上されていません​。

（２）営業費用
・研究開発費用：3ヶ月で22,785千ドル、9ヶ月で70,657千ドルと前年同期比で増加しています。
・一般管理費：3ヶ月で13,771千ドル、9ヶ月で34,026千ドルと前年同期比で増加しています。
・合計営業費用：104,683千ドルで前年同期比の71,542千ドルから増加​。

（３）営業損失
・2024年9月30日までの9ヶ月で104,683千ドルの営業損失を計上。

（４）その他の収益
・純金利収入：30,096千ドル​。
・投資による純実現利益：111千ドル。
・これにより、その他収益の合計は30,137千ドル。

（５）純損失
・2024年9月30日までの9ヶ月で74,546千ドルの純損失を計上しています​。

2．貸借対照表

（１）流動資産
・現金および現金同等物：50,347千ドル​(73c4ae32-6613-4eb3-be49…)。
・短期投資：880,093千ドルと前年同期比で大幅に増加しています。
・流動資産合計：936,649千ドル。

（２）流動負債
・買掛金：254千ドル（前年は7,512千ドル）​(73c4ae32-6613-4eb3-be49…)。
・その他未払金：24,951千ドル​(。

（３）純資産
・追加払込資本：1,362,305千ドル​(73c4ae32-6613-4eb3-be49…)。
・累積赤字：452,490千ドル​。

3．キャッシュフロー計算書

（１）営業活動によるキャッシュフロー
・営業活動によるキャッシュ使用額：56,609千ドル（前年同期比55,736千ドル）。

（２）投資活動によるキャッシュフロー
・投資活動によるキャッシュ使用額：559,950千ドル​。

（３）財務活動によるキャッシュフロー
・株式発行などによるキャッシュ収入：611,464千ドル​。

4．特記すべき事項

（１）収益なし
・会社は依然として研究開発段階にあり、売上を計上していません​。

（２）新株発行
・2024年3月に公募増資により597,094千ドルの資金を調達。

４．Earnings Call Proによる分析結果

🔥ポジティブ材料

  • 臨床試験の進展: 肥満治療薬VK2735の第2相「VENTURE」試験で体重減少効果を示し、NASH（非アルコール性脂肪性肝炎）治療薬VK2809の試験でも肝脂肪および繊維化改善が確認されました​

  • 財務の強化: 現金および短期投資残高が930百万ドルに達し、2023年末の362百万ドルから大幅に増加。これにより将来の研究開発資金が確保されています​

  • 研究開発の拡充: 肥満およびNASH以外にも、X-ALD（副腎白質ジストロフィー）治療薬の前臨床データも進展し、プラットフォーム拡大が期待されます​

  • 収益予想の上回り: 1株あたりの損失が0.22ドルで予測を0.02ドル上回り、特に試験結果の成功が市場から評価され、株価が急騰しました​

🥶ネガティブ材料

  • 研究開発費用の増加: 第3四半期の研究開発費は前年同期比23.9%増の22.8百万ドル、さらに管理費も55%増加しており、将来的なコスト圧力が懸念されています​

  • 継続する赤字: 第3四半期の純損失は24.9百万ドルであり、前年同期の22.5百万ドルから増加。累計赤字が広がり、キャッシュフロー改善が必要とされています​

  • FDAへの依存: NASH治療薬VK2809の今後の試験進展にはFDAの認可が不可欠であり、特に第3相試験のスケジュールと規制対応がリスク要因です​

🤖AIアナリストの分析と将来予測

Viking Therapeuticsは2024年第3四半期において、肥満およびNASH治療薬での有望な臨床結果を達成し、研究資金も潤沢です。しかし、研究開発費の増加と純損失拡大が財務面での課題となっています。今後の焦点は、特にVK2809とVK2735の第3相試験の進捗であり、成功すれば市場に革新をもたらす可能性があるものの、FDA認可の不確実性が依然として存在します。

将来の見通し:

  • 短期的には株価の変動が予想されますが、肥満およびNASH治療薬の進展次第でポジティブな材料が優勢になり得ます。

  • 長期的には主要臨床試験の成功により収益性が改善する可能性がありますが、費用圧力を抑制しつつ規制リスクを管理することが求められます。


ご注意：このコンテンツは生成AIなどを利用して作成しています。その為、正確でない可能性がありますので必ずご自身で事実確認をお願いいたしいます。

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