Blacksky Technology(BKSY)2024/Q3決算発表(2024/11/7)振り返り
１．売上と収益
・EPS 予想 -0.614 → 結果 -0.66 ✖
・売上 予想 27.48M → 結果 22.549M ✖
・次期EPS 予想 → 新ガイダンス
・次期売上 予想 → 新ガイダンス
２．企業情報
BlackSky Technology Inc.（ブラックスカイ・テクノロジー）は、リアルタイムの地理空間情報を提供する米国の企業です。同社は、独自の低軌道衛星コンステレーションと「Spectra AI」プラットフォームを活用し、世界中の戦略的な場所や経済資産、イベントの高頻度監視と解析を行っています。
企業概要:
設立: 2018年1月
本社所在地: バージニア州ハーンドン
代表者: ブライアン・オトゥール（CEO）
従業員数: 約279名
事業内容: BlackSkyは、独自の低軌道衛星コンステレーションを設計、所有、運用し、世界中の戦略的な場所や経済資産、イベントの監視と解析を行っています。
同社の「Spectra AI」プラットフォームは、人工知能（AI）を活用し、顧客にリアルタイムの洞察を提供します。
株式情報:
ティッカーシンボル: BKSY
上場市場: ニューヨーク証券取引所（NYSE）
時価総額: 約2億1,822万ドル（2024年11月12日時点）
最近の動向: 2024年第3四半期の決算では、収益が前年同期比で増加し、特に「イメージングおよびソフトウェア解析サービス」の収益が13.2%増加しました。また、株式発行により約4,630万ドルを調達し、財務基盤の強化を図っています。
BlackSkyは、リアルタイムの地理空間情報を通じて、政府機関や商業顧客に価値ある洞察を提供し、意思決定を支援しています。
３．決算概要(FORM10-Q)
１．損益計算書
（１）収益
総収益：2,254万ドル（前年同期比6.1%増）。
「イメージングおよびソフトウェア解析サービス」収益：1,727万ドル（前年同期比13.2%増）。
「プロフェッショナルおよびエンジニアリングサービス」収益：527万ドル（前年同期比12.1%減）。
（２）費用
営業費用：3,559万ドル（前年同期比3.5%増）。
売上総利益に含まれる費用：イメージング費用1,059万ドル、プロフェッショナルサービス費用1,001万ドル。
売上総利益率は低下。
（３）純損失
純損失：1,259万ドル（前年同期は純利益67.5万ドル）。
株式発行に伴うストックベース報酬や債務利息が影響。
２．貸借対照表
（１）資産
総資産：2億4,545万ドル（前年同期末比9.6%増）。
流動資産：1億650万ドル（前年同期比34%増）。特に、キャッシュおよび現金等が増加。
衛星関連設備投資（進行中）：7,650万ドル。
（２）負債
総負債：1億3,519万ドル（前年同期末比3.3%増）。
長期負債：9,843万ドル（前年同期比17.8%増）。
デリバティブ負債は減少：655.6万ドル（前年同期は1,514.9万ドル）。
（３）資本
総株主資本：1億1,027万ドル（前年同期比18.3%増）。
追加払込資本が増加（株式発行による資金調達）。
３．キャッシュフロー計算書
（１）営業活動によるキャッシュフロー
営業活動による純現金流出額：456.7万ドル（前年同期比減少）。
主に損失計上が影響。ただし、非現金費用の調整後、キャッシュ流出は抑制。
（２）投資活動によるキャッシュフロー
投資活動による純現金流出額：2,746万ドル（前年同期比増加）。
衛星調達および設備投資による支出増。
（３）財務活動によるキャッシュフロー
財務活動による純現金流入額：5,590万ドル（前年同期比増加）。
公募増資および新規借入による資金調達。
４．特記すべき事項
（１）株式発行
2024年第3四半期中に株式発行により4,630万ドルを調達。
1株あたり4.00ドルの価格で1,150万株を発行。
（２）リバース・ストック・スプリット
2024年9月に1対8のリバース・ストック・スプリットを実施。
（３）バックログ
受注残高（バックログ）：2億5,050万ドル。これにより、将来の収益が確保。
（４）法的リスク
合併に関連する訴訟が進行中。現在のところ、訴訟結果は財務リスクに直接影響を与えない見込み。
４．決算発表資料（抜粋）
５．カンファレンスコール要約
■財務ハイライト：
• 2024年第3四半期の業績は好調で、前年比22%の収益成長を達成
• 年初来収益は7,170万ドル
• 4四半期連続で調整後EBITDAがプラス
• 9月に4,600万ドルの追加資金調達を完了
■主要な事業展開：
1.大型契約の獲得：
• NGAとのLUNO-A契約（最大2億9,000万ドル）
• NASAとの契約（最大4億7,600万ドル）
• 既存の国際防衛顧客との600万ドルの契約拡大
2.技術開発：
• 初のGen 3衛星が最終試験段階に入り、数週間以内に打ち上げサイトへ出荷予定
• 2025年から定期的なGen 3衛星の打ち上げを開始予定
• 光学衛星間リンク端末（OISL）の統合を進行中
3.新サービス：
• 非地球画像（NEI）サービスの開始
• 宇宙状況認識（SSA）向けの新しいサービス提供
• 既存の衛星能力を活用した新たな収益源の開発
■将来の見通し：
• 2024年通期のガイダンスを維持
• Gen 2衛星は2025年から2026年まで継続して運用予定
• Gen 3衛星の段階的導入により、サービス能力の向上を計画
■企業戦略：
• Leostelaのパートナー持分を取得し、Gen 3の生産効率を向上
• 高マージンの画像・分析サービスに注力
• 政府および商業顧客との長期契約の拡大を継続
全体として、Blacksky Technologyは技術革新と事業拡大に焦点を当てながら、安定した成長を続けている様子が報告されました。
６．Earnings Call Proによる分析結果
🔥ポジティブな要素
新規契約と契約延長の獲得：ブラックスカイは4,000万ドルの新規契約および契約延長を発表し、収益基盤の強化を示しました。
調整後EBITDAの継続的なプラス：調整後EBITDAが3四半期連続でプラスを維持し、収益性の改善が継続しています。
次世代衛星Gen-3の打ち上げ準備：次世代衛星Gen-3の打ち上げが間近に迫っており、技術力の向上とサービス拡大が期待されます。
国際的な収益の増加：特に国際的な顧客からの収益が倍増し、グローバル市場での存在感が高まっています。
🥶ネガティブな要素
詳細な財務情報の不足：公開されている情報では、売上高や純利益などの具体的な財務指標が不足しており、全体的な業績評価が困難です。
競争環境の厳しさ：衛星データ市場における競争が激化しており、市場シェアの維持・拡大に課題が存在します。
技術開発のリスク：次世代衛星の打ち上げに伴う技術的リスクやコスト増加の可能性が懸念されます。
🤖AIアナリストの分析と将来予測
BlackSky Technologyは、次世代衛星の打ち上げや国際的な収益増加など、成長の兆しを見せています。しかし、競争環境の厳しさや技術開発に伴うリスクを考慮すると、今後の業績には慎重な見通しが必要です。特に、具体的な財務指標の公開とコスト管理の徹底が求められます。今後の成長を持続するためには、技術革新と市場拡大戦略のバランスを取ることが重要です。
７．各種成長性
１）純資産成長率
８．カンファレンスコール詳細
おはようございます、皆様。
Blacksky Technology社の2024年第3四半期決算説明会へようこそ。
バックグラウンドノイズを防ぐため、すべての回線をミュートにさせていただいております。
スピーカーの発表後、質疑応答のセッションがございます。
質問をされる場合は、お手元の電話機で*1-0-1を押してください。
質問を取り下げる場合は、再度*1を押してください。
なお、この電話会議は録音されていることをご了承ください。
それでは、BlackskyのIR担当副社長であるアリ・ベニラに進行をお任せいたします。
アリ、どうぞよろしくお願いいたします。
おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。
本日は、最高経営責任者のブライアン・オトゥールと、最高財務責任者のヘンリー・デュボワが同席しております。
本日の電話会議では、ブライアンが四半期のハイライトと事業戦略のアップデートについてお話しし、
ヘンリーが当社の2024年第3四半期の業績と見通しについてご説明いたします。
準備された発表の後、質疑応答の時間を設けております。
この電話会議の再放送は、本日東部時間午後12時30分頃から11月21日まで視聴可能です。
再放送へのアクセス方法は、本日のプレスリリースに記載されています。
また、この決算説明会のウェブキャストは、当社ウェブサイトwww.blacksky.comの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。
本日の電話会議に合わせて、準備されたコメントに沿ってご覧いただける四半期決算プレゼンテーションを投資家向け情報ウェブサイトに掲載しております。
開始する前に、2024年の財務ガイダンスを含む、将来の計画、目的、期待されるパフォーマンスに関する本日の発表内容には、将来予測に関する記述が含まれていることをご了承ください。
実際の結果は、これらの記述が本日時点での当社の期待に基づいており、リスクと不確実性の影響を受けるため、大きく異なる可能性があります。
これらの記述に関連するリスクと不確実性、および株価に影響を与える可能性のある要因については、プレスリリース、フォーム10-K、およびその他の最近のSEC提出書類をご確認ください。
Blackskyは、適用法で要求される場合を除き、将来予測に関する記述を更新する義務を負いません。
さらに、本日の電話会議では、調整後EBITDA、調整後画像・ソフトウェア分析サービス売上原価、営業費用などの非GAAP財務指標について言及いたします。
これらの非GAAP財務指標と、最も比較可能なGAAP指標との調整については、投資家向け情報ウェブサイトからご覧いただけるプレゼンテーション資料に記載されております。
それでは、ブライアン・オトゥールに進行をお任せいたします。
ブライアン、お願いいたします。
ありがとう、アリ。おはようございます、皆様。
本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。
それでは、スライド3から始めましょう。
当社は、事業の多くの側面で素晴らしい進展を遂げ、前年比で収益成長を続けており、力強い四半期を達成できたことをご報告できることを嬉しく思います。
宇宙ベースのインテリジェンスソリューションに対する需要は過去最高水準にあり、過去最高に近い受注を達成しました。これにより、顧客基盤を拡大し、長期的な収益性のある成長を実現するBlackskyのポジションを強化しています。
最近のハイライトをご紹介させていただきます。
まず、最大7億8,000万ドル相当の新規および継続契約を獲得しました。
これは過去2年間で最も強い受注の四半期の1つであり、世界中の政府顧客からBlackskyの宇宙ベースのインテリジェンスソリューションに対する需要が継続的に成長していることを示しています。
第二に、基本的なGen 3コンステレーションを完全に資金調達するため、4,500万ドル以上の成長資金を調達し、これにより当社のバランスシートをさらに強化しました。
第三に、最初の超高解像度Gen 3衛星が最終出荷前試験を完了し、数週間以内に打ち上げサイトに出荷される予定であることを嬉しく思います。
次に、高マージンの画像・分析収益と、当社のビジネスモデルに固有の強力な営業レバレッジに牽引され、4四半期連続で調整後EBITDAがプラスとなりました。
最後に、前年比で年初来の収益が22%成長しました。
新規契約からの収益が増加し、第4四半期に追加の大型契約の締結に向けて取り組んでいる中、通期の収益と調整後EBITDAの目標達成に向けて順調に進んでいます。
また、パリで開催された今年のWorld Space Business Weekにおいて、Nova Space(旧EuroConsult)より2024年Leading Earth Observation Business Awardを受賞したことを光栄に思います。
この賞は、グローバルな宇宙セクターの未来を形作る最も先見性のある企業とイノベーターを表彰するものであり、この栄誉ある賞を受賞できたことを嬉しく思います。
この受賞と最近のハイライトは、Blackskyが宇宙ベースのインテリジェンスの新時代をリードしていることを示し続けています。
それでは、四半期の運営ハイライトをご紹介させていただきます。
スライド4によると、Blackskyの高頻度画像と高度な分析を求めるアメリカの防衛・インテリジェンス機関からの需要が引き続き強い成長を見せています。
当四半期中、BlackskyはNational Geospatial Intelligence Agency(NGA)から、より大規模なLUNOプログラムの最初の部分であるLUNO-A契約を最大2億9,000万ドルで受注できたことを発表できて嬉しく思います。
LUNOプログラムは、商業用宇宙ベースの分析サービスを調達する政府の最大規模の契約の1つであり、サブスクリプションベースのモニタリングおよび分析サービスの調達に対する政府の長期的な関心とコミットメントを示しています。
この複数年のIDIQ契約は、2021年に受注し、複数の納入指示を通じて成功裏にサポートしてきたEconomic Indicator Monitoring(EIM)プログラムの後継契約です。
このLUNO-A契約を通じて、当社は現行のGen 2および将来のGen 3衛星コンステレーションを使用して、グローバルな経済・環境活動、および軍事能力のモニタリングと分析においてNGAを支援します。
プログラムを通じて、当社の先進的なAI技術を活用して、船舶、航空機、車両、コンテナなどの物体を自動的に検出・識別し、重要な関心領域に対してインテリジェンスと変化モニタリングサービスを提供します。
この高度な分析能力は、当社のマルチインフトスペクトラソフトウェアプラットフォームによって実現されており、これにより、複数のセンサーとサードパーティのソースからのデータを活用して、大規模な画像を処理する新しく革新的な広域検索技術が可能になっています。
AI駆動の検出分析と当社の高頻度コンステレーション、そして独自の広域検索機能を組み合わせることで、NGAは変化や新たなイベントに関するリアルタイムで重要なミッションに関する洞察を受け取ることが可能になります。
この受注を獲得できたことを嬉しく思い、すでにLUNO-A契約の下で最初の納入指示を受けています。
2025年にNGAが新しいタスクオーダーの発注を開始するにつれて、NGAとの長期的なパートナーシップを拡大していくことを楽しみにしています。
スライド5に移ります。
当四半期のもう一つの大きな契約獲得は、NASAの商業小型衛星データ取得プログラムをサポートするものでした。
この複数年のIDIQ契約は、最大4億7,600万ドルの価値があります。
この契約の下、Blackskyは、NASAに時間的に多様で高頻度の衛星画像データを提供し、地球と応用科学に関する機関の重要な研究に新たな洞察を提供します。
NASA支援の研究者は世界中で、Blackskyの画像を使用して、地球で起きている最も重要な変化に関する理解を深め、実用的な科学的観察を開発することができます。
Blackskyの先進的なデータをNASAの研究データリポジトリに統合することは、政府機関が当社のリアルタイムの動的モニタリング機能から大きな利益を得ることができる、もう一つの価値ある例を提供します。
スライド6に移ります。
また、既存の防衛・インテリジェンス顧客との新規および拡大契約も引き続き獲得しています。
長年の国際防衛部門の顧客の一つと600万ドルの契約拡大に署名できたことをご報告できて嬉しく思います。
このサブスクリプション契約の拡大により、顧客の年間契約額は約1,800万ドルに増加し、Blackskyの宇宙ベースのインテリジェンスソリューションが、ミッションクリティカルな運用をサポートするために毎日依存されているかを証明しています。
Global Data Marketplace(GDMP)を通じて、宇宙ベースのインテリジェンスソリューションの迅速な提供に関するさまざまな受注を引き続き獲得しています。
これらの受注は、数週間から数ヶ月以内に発生する短期サービスであり、迅速に追加の収益に変換されます。
念のため申し上げますと、GDMPは、さまざまなミッションニーズをサポートするために、広範な商業データと分析サービスを契約し、迅速に受け取ることを探している米国政府のエンドユーザー向けの調達プロセスを合理化する新しいオンラインマーケットプレイスです。
GDMPを通じて増加する機会を目にしており、これがより広範なミッションとエンドユーザーに向けた長期的に実行可能な販売流通チャネルになると考えています。
さらに、光学衛星間リンク端末(OISL)を当社のGen 3衛星に統合するアプリケーションの探索を検討している複数の米国政府顧客との契約を受注しました。
ご存じない方のために説明しますと、OISLはレーザーベースの通信リレーで、衛星ネットワークを通じたより高速な通信とデータ伝送を可能にします。
現在、Gen 3設計へのOISL端末の組み込みを進めています。
目的は、Space Development Agencyのトランスポート層と商業宇宙トランスポート層の両方と互換性を持つことです。
運用が開始されると、すでに今日提供している画像と分析サービスの低レイテンシー配信をさらに10倍改善すると予想しています。
このタイプのプログラムは、顧客の進化するミッションニーズに合わせて宇宙ネットワークに段階的な強化を迅速に提供できる当社の俊敏な宇宙へのアプローチを証明しています。
Gen 3コンステレーションをOISL機能で強化し、時間に敏感な戦術的ISRミッションと世界中の軍事作戦をサポートするためのリアルタイムの画像アクセスを政府顧客に提供することを楽しみにしています。
スライド7に移りまして、宇宙領域認識(SDA)に対する需要の増加に対応するため、自動化された非地球画像サービスを提供する新製品を最近発表できたことを嬉しく思います。
宇宙領域認識ミッションは、宇宙にある物体を特定、特徴付け、追跡し、その運用環境を理解するために不可欠です。
非地球画像サービスの提供は、宇宙の物体の画像を捉えることを可能にする当社の衛星の機動性によって実現されています。
この機能は、衛星が海上を通過したり地球の暗部を移動したりする際に、追加の収益を生み出す機会を提供します。
この新サービスの提供に対応して、政府および商業顧客から7桁の契約を受注しました。
これらの新規契約の1つは、政府、防衛、商業顧客向けに大規模な非地球画像ソリューションを提供することに専念しているオーストラリアの宇宙企業HEOとのものです。
サブスクリプションデータサービス契約を通じて、BlackskyはHEOが高解像度の非地球画像サービスをタスク指示し受信することを可能にし、顧客に関心のある軌道上の物体に関する実用的な宇宙ベースのインテリジェンスを提供します。
もう1つの契約は、宇宙状況認識(SSA)における重要なニーズに対応するため、米国政府に非地球画像サービスを提供するものです。
SSAデータは、宇宙の安全性を維持し、リアルタイムの宇宙交通調整を促進するとともに、宇宙運用者が物体間の衝突や運用に影響を与える可能性のある破片を予測し回避するのに役立つため、重要です。
この契約の一環として、Blackskyは軌道上の宇宙機のGen 2衛星画像を、顧客の宇宙領域認識資産のコレクションに統合します。
非地球画像サービスは、コンステレーション容量をさらに収益化し、高マージンの画像・分析サービスの収益ポテンシャルを拡大する新しい方法です。
このミッションをサポートするデータサービスに対する需要が増加していることから、このサブスクリプションベースの新製品は時間とともに拡大すると予想しています。
この新しく革新的な製品を市場に投入し、世界中のSDAミッションに貢献し、顧客基盤を拡大できることを楽しみにしています。
スライド8に移りまして、最初の超高解像度Gen 3衛星が打ち上げの準備として最終試験段階にあることをご報告できて嬉しく思います。
最終試験が完了次第、打ち上げサービス契約を通じて専用ロケットを準備しているニュージーランドのRocket Lab打ち上げ場に、この最初のユニットを出荷します。
出荷日が近づくにつれて、出荷後3〜4週間で開始すると予想される打ち上げウィンドウの最終決定に取り組んでいきます。
新しいGen 3衛星によるコンステレーションの強化は、高頻度モニタリングと超高解像度35センチメートル撮像、リアルタイムのAI駆動インサイトを組み合わせた画期的なプラットフォームを通じて、顧客に新しい宇宙ベースのインテリジェンスソリューションを提供します。
世界中の主要な防衛・インテリジェンス顧客からすでに確保している大規模な契約バックログが示すように、この機能に対する強い需要があります。
2025年第1四半期にGen 3衛星の高度なパフォーマンスを導入することを楽しみにしています。
このコンステレーションが今後何年にもわたって提供する革新的なソリューション、顧客へのミッションクリティカルな新しい洞察の提供、そして次の成長段階の開始を楽しみにしています。
スライド9に移りまして、最初のGen 3衛星を軌道上での運用に乗せることに注力しながら、来年から定期的な打ち上げケイデンスをサポートするためのこれらの衛星の拡張可能な生産にも注力してきました。
このため、長期リードの供給チェーンコンポーネントの納入確保から次のユニットの組立・統合段階まで、さまざまな生産段階にあるGen 3衛星を備えたGen 3生産ラインが稼働しています。
最初の衛星の軌道上でのパフォーマンスを実証すれば、2025年からGen 3の定期的な配備を開始する計画です。
Gen 3の生産目標をサポートするために、Leostelaのパートナー持分の取得を含め、Gen 3の供給チェーンと生産運営をさらに最適化するための積極的な措置を講じてきました。
BlackskyとLeostelaの両チームの専門知識を組み合わせて、Gen 3プラットフォームでの急速なイノベーションを推進し、顧客に比類のない価値を提供し、当社の事業成長を促進できることを楽しみにしています。
まとめますと、大規模な契約獲得の数、継続的な収益成長、強力な営業レバレッジ、そしてGen 3の打ち上げ準備における進展に示されるように、当四半期の事業パフォーマンスに満足しています。
それでは、四半期の財務結果についてご説明するため、ヘンリーにマイクをお渡しします。
ヘンリー、お願いします。
ありがとう、ブライアン。おはようございます、皆様。
当社の事業の多くの側面での実行と、年初来の進展に満足しています。
スライド11から始めますと、2024年の年初来収益は7,170万ドルで、前年同期比1,270万ドル、22%の増加となりました。
新規顧客契約の獲得とそれに伴う画像・分析収益の立ち上げ、および既存の政府顧客とのサービス拡大に関連して、第3四半期にいくつかのタイミングの遅れが見られましたが、これらの収益は第4四半期にシフトすると予想しており、通期の業績には影響しないと考えています。
年初来の画像・分析収益は5,260万ドルで、前年同期比620万ドル、13%の増加となりました。
前年比の増加は、主にBlackskyの画像サービスに対する中間的な顧客注文によるものです。
年初来のプロフェッショナル・エンジニアリングサービス収益は1,910万ドルで、前年同期比650万ドル、52%の増加となりました。
前年比の増加は、主に2023年後半に開始し今年拡大したエンジニアリングプロジェクト、および新規顧客契約からのプロフェッショナルサービス料金の増加によるものです。
プロフェッショナル・エンジニアリングサービス収益を年初来ベースで見ることで、主にマイルストーンベースであるこれらの種類の契約に起因する四半期ごとの変動性を最小限に抑えることができます。
スライド12に示されるように、売上原価に移りますと、画像・分析事業において引き続き強力な営業レバレッジを示しています。
年初来ベースで、株式報酬、減価償却費、償却費を除く画像・分析売上原価は、前年同期と同じ1,040万ドルを維持しています。
画像・分析収益を13%増加させながら、前年比で売上原価を一定に保ったことは、増分の高マージン収益が直接利益に貢献することを再び証明しています。
このパフォーマンスは、当社の低コスト運営構造とコスト効率の高い財務モデルの結果であり、これによりBlackskyは効率的に事業を成長・拡大する重要な能力を得ています。
スライド13に移り、株式報酬、減価償却費、償却費を除く営業費用について説明させていただきます。これらの非現金項目が基礎となるパフォーマンスを不明確にすることなく、より適切に費用を管理できるようにするため、この非GAAP財務指標を重視しています。
2024年の年初来営業費用は4,800万ドルで、前年同期の4,870万ドルから若干の改善となりました。
営業費用の削減は、主に一般企業コストの継続的な削減によるもので、事業への投資を相殺する以上の効果がありました。
前回の電話会議でお話ししたように、引き続き規律ある費用管理アプローチを維持し、事業のさらなる効率化を図れる分野を常に探しています。
スライド14に移りまして、第3四半期に4四半期連続でプラスの調整後EBITDAを達成できたことをご報告できて嬉しく思います。
年初来ベースで、調整後EBITDAは430万ドルとなり、前年同期の調整後EBITDA損失1,030万ドルと比較して改善しました。
前年比で1,460万ドルの大幅な改善は、主に収益の増加、主力の画像・分析サービスとプロフェッショナル・エンジニアリングサービス事業の両方における粗利益パフォーマンスの改善、および営業費用の削減によるものです。
バランスシートに移りまして、9月下旬に株式による資金調達を成功裏に完了し、総額4,600万ドルを調達できたことを嬉しく思います。
この追加の成長資金は、当社のバランスシートをさらに強化し、基本的なGen 3コンステレーションの事業計画を完全に資金調達できると考えています。
この取引の結果、2024年第3四半期末の現金、制限付き現金、短期投資の残高は6,440万ドルとなりました。
この期末残高には、当四半期に調達した約4,460万ドルの純収入に加え、商業銀行与信枠からの1,000万ドルの債務返済が含まれており、必要に応じて再度引き出すことが可能です。
また、9月末時点で、契約資産は2,670万ドルで、2024年6月末の2,820万ドルから減少しました。これは、当四半期中に特定の契約マイルストーンを達成し、これらのサービスについて請求できたためです。
主要な顧客契約の中間マイルストーンを引き続き達成していくにつれて、現在の2,670万ドルの契約資産について、今後12ヶ月以内に請求し、支払いを受け取ることを期待しています。
これらの施策に、引き続き達成すると予想される調整後EBITDAの改善を組み合わせることで、当社の強固な流動性ポジションに貢献し、フリーキャッシュフローの損益分岐点への到達を促進します。
それでは、スライド15に示す2024年の見通しについて説明させていただきます。
年初来の業績と最近の新規契約獲得の成功に満足しています。
これらの新規契約からの収益の立ち上げを開始しながら、第4四半期にも相当規模の新規契約の締結と既存顧客との契約拡大に引き続き取り組んでいます。
しかし、これらの契約のタイミングと収益認識の開始時期には、ある程度の不確実性が伴います。
これを考慮して、2024年通期の収益のガイダンスを維持していますが、引き続き新規契約に取り組んでいます。
ありがとうございます。
第3四半期から第4四半期に収益がシフトしたというコメントについて、実際にシフトした収益額を教えていただけますでしょうか。
おはようございます、ジェイソン。
ヘンリーが発表で述べたように、四半期中に収益がシフトしました。
また、最近獲得した契約からの収益の立ち上げにも取り組んでいます。
ご存知の通り、これらのマイルストーンベースの契約に関連して、事業にはある程度の変動性があります。
これは事業にとって自然なことであり、力強い第4四半期を達成し、ガイダンスに沿った結果となることを期待しています。
承知しました。それは良いニュースですね。
第3四半期の受注活動が非常に良好だったとのことですが、このうちGen 3の容量に関連するものはどの程度あったのでしょうか。
また、関連して、第4四半期の受注活動の状況についてもコメントいただけますでしょうか。
第3四半期に達成したことで興味深いのは、特にGen 3に関連したものはなかったと思います。
主に現在持っているものによって牽引されました。
Gen 3に移行する中で、LUNO契約は、EIMの初期段階で実証したソフトウェアとAI分析機能によって主に牽引され、そこでの収益成長を促進し、この新しい契約を活用する良好なポジションにあります。
以前お話ししたように、多くのGen 3契約を確保していますが、これらの契約は本当にGen 3だけでなく、ソフトウェアとAIによって牽引されています。
分かりました、とても参考になります。ありがとうございます。
ありがとうございます。
おはようございます。ご質問ありがとうございます。
まず、今後12ヶ月で予想される約2,700万ドルのマイルストーン支払いについて、その時期を教えていただけますでしょうか。均等に分散されているのでしょうか、それとも特定の四半期に大きな金額が集中するのでしょうか。
はい、ヘンリーに振りますが、これらはすべて異なるマイルストーンベースの契約に紐づいています。
滑らかな認識は見られませんが、これらは今後12ヶ月で予定されているとおりです。ヘンリー?
はい、スコットです。こちらヘンリーです。
これらは今後12ヶ月で入ってくると予想しています。ある程度変動があります。
今年の第2四半期から第3四半期にかけて、約150万ドルの純減があったのがお分かりいただけると思います。
一部のマイルストーンを少し早めに達成できており、そのように継続していきます。
常に若干の残高は残りますが、新規受注がない限り、大部分を回収できる予定です。
分かりました、ありがとうございます。
ヘンリー、Gen 3の打ち上げが迫り、2025年にはより活発になりますが、OPEXや2024年のOPEXに含まれていないGen 3の管理に直接関連するコストに変更はありますか?
事業ラインを見ていく中で、収益と調整後のOPEXに関する今年のガイダンスを維持しており、これによってかなりカバーできています。
2025年にGen 3を扱う際は、同じグラウンドネットワークを使用します。同じインフラを使用するので、大きな変更はないはずです。
完璧です、それは素晴らしいですね。
最後に、営業サイクルに変化があるかどうか教えていただけますでしょうか。緊急性が増したり、より速いペースで進むようになったり、あるいは、マクロ的な要因ではありませんが、地政学的な世界情勢による躊躇があったりするのでしょうか?
スコット、いくつかのことが見えています。
確実に需要の成長が見られ、それは獲得している契約とバックログの構築に反映されています。
サイクル自体は、米国内外の政府契約に関して典型的なままです。
良いニュースは、これらのサイクルをかなり把握しており、需要を活用するための契約獲得でパフォーマンスを上げていることです。
お時間をいただき、ありがとうございます。
ありがとうございます、スコット。
ありがとうございます。
次の質問は、ベンチマーク・カンパニーのジョシュ・サリバン様からです。どうぞよろしくお願いします。
おはようございます。
先ほどの営業レバレッジに関する質問に関連して、今四半期の結果を見ると、変動性があり、収益が右にシフトしているとのことでした。
2025年のGen 3の定期的な打ち上げケイデンスを考えると、この変動性を超えて、2025年の営業レバレッジがどのように見えるか、何か枠組みを示していただけますでしょうか?
ヘンリーが述べたように、地上とソフトウェアに固定的な運営プラットフォームがあることから、強い営業レバレッジを示しています。
ジョシュ、予想できることは、特にLUNOのような契約を確保しており、前回の契約と同様のパフォーマンスを上げながら、来年Gen 3の能力をオンラインにしていく中で、うまく立ち上がっていくはずだということです。
すでに確保しているGen 3の能力に関するバックログからの収益を解放し始めます。
プロフェッショナル・エンジニアリングプロジェクトは常に継続するので、それに関連する変動性は常にありますが、画像・分析収益は滑らかになり成長していくと予想しています。
しかし、ヘンリー、何か付け加えることはありますか?
はい。ジョシュ、発表やプレゼンテーションで述べたように、画像・分析に関連する運営コストを見ると、今年の最初の9ヶ月で約1,040万ドル、つまり四半期あたり350万から450万ドルの範囲です。
これは基本的に、グラウンドステーション、グラウンドネットワークの運営コストです。
はい、追加のデータ送信に対して若干の増分コストは発生しますが、先ほど電話会議で述べたように、画像・分析、事業の主要コンポーネントに関連するコストが大幅に増加するとは予想していません。
Gen 3に統合されているOISL設計について、その設計追加にどの程度のコストがかかり、また黒空側で追加されている独自技術はあるのでしょうか?
Gen 3設計では、このような機能に対する考慮と準備をすでに行っています。
現在行っているのは、異なる種類の端末とネットワークとの統合に関する非常に具体的な実装を検討することです。
独自性の観点からは、すでに実現している高頻度、低レイテンシーのインテリジェンスソリューションの提供に本当に焦点を当てています。
ソフトウェアとAIも、それを可能にする非常に重要なコンポーネントです。
これはハードウェア面で非常に興味深いものですが、実装された時の総システムでの速度と低レイテンシーで、顧客に実用的な情報とインサイトを提供できることが本当に重要な側面です。
素晴らしい。お時間をいただき、ありがとうございます。
ありがとうございます。
次の質問は、クレイグ・ヘラムのジェフ・アンドレ様からです。どうぞよろしくお願いします。
はい、ありがとうございます。おはようございます。
申し訳ありませんが、オペレーターを待っている間に、最初のコメントのほとんどを聞き逃してしまいましたので、一部重複するかもしれません。
ヘンリー、ガイダンスに関して、明らかに第3四半期から第4四半期にかけて非常に急な増加がありますが、プロフェッショナルサービスからどの程度の増加を期待していますか? 第3四半期から第4四半期への連続的な増加を理解しようとしています。
現時点では、個々の製品や収益ライン、収益ストリームごとのガイダンスは行っていませんが、現状を見ると、四半期報告書が出た時に分かりますが、昨年のこの時期とほぼ同じ約2,500万ドルのバックログがあります。
ブライアンが先ほど述べたように、これらの契約が完了することを見込んで、すでに完了している作業に関連するいくつかのプロジェクトに取り組んでいます。
その一部はプロフェッショナルサービス、一部は画像・分析プロジェクトになります。
分かりました。つまり、下限で約750万ドルの連続的な増加を見込んでおり、昨年は3四半期連続で横ばい、第4四半期に大幅な増加がありました。
今年も3四半期連続で横ばい、第4四半期に大幅な増加を見込んでいます。
第3四半期から第4四半期へのこの増加を見ると、昨年はいくつの契約が牽引し、今年はいくつの契約が牽引すると予想されていますか?
ここでの牽引要因を理解しようとしています。
はい、ジェフ、いくつかの要因があります。
第4四半期は、多くの長期的な既存顧客が更新する自然な四半期なので、これらの更新と拡大に関連して第4四半期に自然なステップアップがあります。
そして、変動性のある他の大型契約の締結も続けています。
したがって、両方の組み合わせですが、契約のタイミングに関連して第4四半期には自然なステップアップがあります。
第4四半期のガイダンスに含まれているもので、翌四半期の第1四半期には持続不可能なものはありますか?
第4四半期の基準を第1四半期の起点として見ることができるかを理解しようとしています。
第4四半期は、画像・分析の継続的な成長とプロフェッショナル・エンジニアリングサービスに関連する追加プロジェクトを組み合わせた、事業で計画していたものを反映します。
最後に、総受注額を見ると、複数年にわたる契約の一部である全体の契約ではなく、年間契約価値に基づく受注の感覚をより明確に示す能力はありますか?
現時点ではそれを提供していませんが、サブスクリプション契約に関連するACVに対して、良好なバックログと強い可視性を構築していると想定できます。
EOCLはその良い例です。
LUNOはタスクオーダーベースの契約ですが、それをサブスクリプション収益に非常にうまく成長させました。
主要な国際顧客との5回目の更新を発表しましたが、これにより年間約1,800万ドルのコミットメントが生まれています。
したがって、強力なACV事業を構築していますが、まだ変動性があるため、それに対するガイダンスを提供することには慎重です。
分かりました、ありがとうございます。
ありがとうございます。
再度質問がある場合は、お手元の電話機の*1を押してください。
次の質問は、ストーンゲートのデビッド・ストーム様からです。どうぞよろしくお願いします。
おはようございます。質問に答えていただき、ありがとうございます。
最初の質問は、Gen 3の打ち上げ後のGen 2についてです。
Gen 2衛星の残存寿命はどのくらいで、Gen 3の打ち上げ開始時に考慮すべき廃棄コストはありますか?
はい、まずGen 2は、現在軌道上にある12基の衛星が収益成長を牽引しており、コンステレーションは非常にうまく運用されています。
このコンステレーションは2025年を通じて2026年まで引き続き良好なパフォーマンスを発揮すると予想しています。
そしてGen 3衛星をそのコンステレーションに段階的に組み込んでいきます。
Gen 2衛星が寿命を迎えるにつれて、それに関連する重要な追加の廃棄コストはありません。
理解しました、とても参考になります。
もう1つ、新しい非地球画像サービスについて質問させていただきます。
これらの新サービスについて、必要な技術や契約、マージンなどに何か注目すべき違いはありますか?
いいえ、このサービスの興味深い点は、すでに軌道上にある容量を活用し、実際にその容量を高マージンの画像・分析サービスを通じてさらに収益化できるようにすることだと思います。
このような能力を市場に投入することは、2つのことの証です。
衛星の機動性により、そのミッションを実際にサポートできること。
そして同様に重要なのは、そのようなデータを指示・処理し、タイムリーで信頼性の高い方法で顧客に提供するための当社のソフトウェアとAI機能です。
したがって、このタイプの新サービスは、すでに軌道上にある容量からの追加的な高マージンの画像・分析収益と考えてください。
理解しました。質問に答えていただき、第4四半期の成功を祈っています。
ありがとうございます。
次の質問は、スクイリティ・スペースのケイレブ・ヘンリー様からです。どうぞよろしくお願いします。
ありがとうございます。
いくつか質問がありますが、ほとんどはこの時点で回答されたと思います。
しかし、プレゼンテーションでGen 3の基本コンステレーションについて言及がありました。
Blackskyは、衛星の数など、その基本コンステレーションが具体的にどのようなものになるか、最終決定していますか?
おはようございます、ケイレブ。
現在の基本コンステレーションは12〜14基の衛星です。
これは現在Gen 2で軌道上にある数です。
したがって、この基本計画は、その数の衛星を維持することです。
Gen 3をそのコンステレーションに段階的に組み込んでいきます。
衛星数の主な決定要因は、宇宙からの信頼性の高い毎時モニタリング能力を維持することです。
これが基本ラインです。
契約と需要に応じて、時間の経過とともにそのコンステレーションの拡大を検討していきます。
分かりました。
また、プレゼンテーションではLeostelaのパートナー持分についても言及がありました。
Blackskyがすでにジョイントベンチャーパートナーであることから、それをもう少し明確にしていただけますでしょうか。もし持分を増やしているのであれば、Leostelaとの関係はどのように変化または再構築されるのでしょうか?
はい。ご指摘の通り、パートナーのTalusを通じてLeostelaの50%の所有権を持っていました。
彼らの持分を取得しましたが、これは主にGen 3の納入に関するスケーリングと効率性の推進という目的によるものです。
その能力に対する需要は非常に高いです。
Talusとのパートナーシップは引き続き非常に強固です。
Gen 3の能力と彼らのサービスを組み合わせて市場に提供することで、世界中でパートナーシップを継続しています。
ご記憶の通り、インドネシアのような国々と共同で締結した契約の追求を継続しており、これらはGen 3の能力、当社の高マージンのデータサービス、そしてTalusの宇宙能力の一部を組み合わせたものです。
これは本当に、Gen 3の能力のさらなるスケーリングと最適化に向けた一歩に過ぎません。
そして、その質問に関連してもう1つ。
これは、LeostelaがBlackskyのコンパイレーションに完全に焦点を当てることを意味するのでしょうか、それともGen 3のコストの一部を相殺する可能性のあるサードパーティ向けの販売を継続しようとするのでしょうか?
現在、BlackskyはLeostelaの主要顧客です。
したがって、既存の衛星生産契約を通じて、本質的にその事業に資金を提供してきました。
先ほど述べたように、現在の焦点は、Gen 3のスケーリングと生産運営の最適化にあります。
このような動きにより、現在の状況でより良い営業レバレッジが得られ、Gen 3のユニットエコノミクスが改善される可能性があると考えています。
これは本当に、Gen 3の提供を強化するためのステップです。
分かりました。
そして最後に2つの質問があります。
1つはLUNO Aについてです。その契約が画像プロバイダーと分析プロバイダーの間でどのように分割されているのか、もしそのような分割があり、Blackskyが両方に参加できるのであれば、教えていただけますでしょうか。また、この新しいNEI SSA市場で見ている機会について、これは成長を続けると予想されますか?
はい、まずLUNO Aについては、その契約を獲得した企業に関する記事が公開されていたと思います。
10社ほどあったと思います。
純粋な分析企業とAI機能を持つ衛星オペレーターの混合です。
私たちは、独自の宇宙能力を持ち、EIMの前身プログラムでこのプログラムに必要なAIとソフトウェア能力を提供できることを実証したという点で、非常に良いポジションにいます。
また良い点は、以前のように契約でプライムポジションを持っていますが、他のプロバイダーにもベンダーとして、彼らのLUNOタスクオーダーにデータを提供することができます。
私たちにとって非常に興味深いことです。
このプログラムを活用する良いポジションにいると考えています。
また、政府が商業用宇宙分析サービスの購入に相当な予算をコミットするというこの一歩を踏み出したことも非常に興味深いです。
これは重要な契約獲得であり、来年に向けてこれを拡大していくことを楽しみにしています。
NEIの質問にお答えしましょう。
電話会議で説明したように、すでに軌道上にある容量と当社のソフトウェアおよびAI機能を活用して、そのタイプのモニタリングと分析ソリューションを提供する新サービスを開始しました。
その能力に対する需要は非常に大きいと見ています。
発表したように、この能力に関してすでに数百万ドル規模の契約を数件獲得しています。
その需要は増加していると見ています。
したがって、このサービスからの収益を継続的に拡大し、市場の需要にさらに対応するようにプラットフォームを進化させていくことを期待しています。
非常に興味深い展開であり、繰り返しになりますが、すでに軌道上に投資したものを収益化し、高マージンの画像・分析収益を生み出すもう1つの方法です。
ありがとうございます。お時間をいただき、感謝いたします。
ありがとう、ケイレブ。
ありがとうございます。
この時点で質問は以上です。
これでBlackskyの2024年第3四半期決算説明会を終了いたします。
本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございました。
ありがとうございます。
ご注意：このコンテンツは生成AIなどを利用して作成しています。その為、正確でない可能性がありますので必ずご自身で事実確認をお願いいたしいます。
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