Unitedhealth(UNH)2024/Q4決算発表(2025/1/16)
１．売上と収益
・EPS 予想 6.727 → 結果 6.81 〇
・売上 予想 101.6B → 結果 100.81B ✖
・次期EPS 予想 → 新ガイダンス
・次期売上 予想 → 新ガイダンス
２．企業情報
UnitedHealth Group（ユナイテッドヘルス・グループ）は、アメリカを拠点とする世界最大のヘルスケア企業の一つであり、医療保険やヘルスケアサービスを提供しています。同社は多岐にわたる事業を展開しており、保険事業と医療サービス事業の両方で高いシェアを持っています。
基本情報
会社名: UnitedHealth Group Incorporated
本社所在地: ミネソタ州ミネアポリス
設立年: 1977年
ティッカーシンボル: UNH（ニューヨーク証券取引所）
業種: ヘルスケア
時価総額: 世界最大のヘルスケア関連企業の一つとして、高い時価総額を誇る。
主な事業セグメント
UnitedHealth Groupは以下の2つの主要セグメントを持っています：
1. UnitedHealthcare（ユナイテッドヘルスケア）
医療保険を提供するセグメントで、米国最大の民間医療保険会社です。
個人向け、雇用者向け、メディケア（高齢者向け）、およびメディケイド（低所得者向け）の保険プランを提供。
健康増進プログラムや予防医療にも注力。
2. Optum（オプタム）
データ分析や医療管理、薬剤給付管理（PBM: Pharmacy Benefit Management）などのヘルスケア関連サービスを提供するセグメント。
サブセグメント：
OptumHealth: 健康管理サービス
OptumInsight: データ分析およびテクノロジーソリューション
OptumRx: 薬剤給付管理サービス
財務情報
売上: 2023年時点で3,000億ドル以上
従業員数: 約40万人
利益率: ヘルスケア業界内でも高い利益率を維持。
特徴と競争優位性
テクノロジー活用: データ分析とAI技術を活用して、効率的な医療管理とコスト削減を実現。
多様な事業ポートフォリオ: 医療保険だけでなく、医療管理、薬剤管理など広範囲のサービスを提供。
広範なネットワーク: 世界中の医療機関や薬局と提携。
競合他社
Anthem (現在のElevance Health)
Cigna
CVS Health (Aetna)
Humana
今後の展望
成長分野: 高齢化に伴うメディケア市場の拡大や、デジタルヘルスケア分野での成長。
課題: 医療費高騰や規制強化、競争の激化。
UnitedHealth Groupは、医療保険とヘルスケアサービスの統合により、医療費削減と高品質な医療提供を目指しています。同時に、デジタル技術の活用や新興市場への進出にも力を入れており、今後も業界のリーダーとしての地位を維持することが予想されます。
３．決算概要(FORM10-Q)
1．損益計算書
（1）収益（Revenue）
2024年通年および第4四半期の収益は前年同期比で増加しています。主な要因として、保険部門とヘルスサービス部門の強い成長が挙げられます。特にOptum（ヘルスサービス事業）の収益が好調で、医療管理サービスや薬局関連の収益増加が目立ちます。
（2）営業利益（Operating Income）
営業利益は増収効果により改善しています。ただし、特定の費用の増加（例えば新規顧客獲得コストやヘルスケア関連投資）が一部利益率を圧迫しています。
（3）純利益（Net Income）
純利益も前年同期比で上昇。これは収益増加とコスト管理の成果によるものです。
2．貸借対照表
（1）資産（Assets）
現金および短期投資の増加が確認され、流動性の向上が見られます。また、事業拡大に伴う設備投資も反映されています。
（2）負債（Liabilities）
負債は増加しましたが、これは保険金支払準備金の増加や、M&Aによる一時的な借入が要因です。
（3）株主資本（Equity）
株主資本は堅調に推移しており、自己株買い戻しと増配が行われました。
3．キャッシュフロー計算書
（1）営業活動によるキャッシュフロー（Operating Cash Flow）
営業キャッシュフローは堅調で、保険およびOptum事業からの現金収入が貢献しています。
（2）投資活動によるキャッシュフロー（Investing Cash Flow）
設備投資やM&A関連の支出が増加したため、投資キャッシュフローはマイナスとなっています。
（3）財務活動によるキャッシュフロー（Financing Cash Flow）
自己株買い戻しや増配が進められたことで、財務活動によるキャッシュフローは引き続きマイナスです。
4．特記すべき事項
（1）Optumの成長
ヘルスサービス部門であるOptumが堅調に成長しており、特に薬局関連サービスが収益を押し上げています。
（2）保険事業の安定性
保険部門は引き続き安定しており、顧客基盤の拡大が進んでいます。
（3）M&Aの影響
2024年には複数のM&Aが実施されており、それが短期的にはキャッシュフローに影響を与えていますが、中長期的な成長を後押しする見込みです。
４．カンファレンスコール要約
■決算発表内容マインドマップ■
■悲劇的な出来事に関して:■
冒頭でCEOのアンドリュー・ウィッティは、同社幹部ブライアン・トンプソンの殺害について言及
トンプソンは20年以上にわたって会社の発展に貢献し、医療システムの改善に尽力
多くの関係者から寄せられた哀悼の意に感謝を表明
この悲劇にもかかわらず、40万人の従業員が使命を継続する決意を示す
■顧客満足度と改善への取り組み:■
請求処理の遅延や複雑さが主な不満要因として認識
臨床的理由での請求拒否は0.5%未満だが、行政的な理由での保留が多い
問題の85%以上は以下が原因:
誤った会社への請求書送付
不正確な情報
給付資格の問題
改善策として:
リアルタイム処理の導入
標準化されたアプローチの採用
デジタル化の推進（モバイルアプリの利用66%増）
AI活用による顧客サービスの効率化
■2024年の業績ハイライト:■
売上高4,000億ドル超
調整後EPS 27.66ドル
医療費率は当初予想より150ベーシスポイント上昇
サイバー攻撃による約10億ドルの事業中断影響
■2025年の見通し:■
OptumHealth: 売上高1,170億ドル見込み
OptumRx: 売上高1,460億ドル見込み
UnitedHealthcare: 売上高3,400億ドル見込み
医療費率86.5%（±50ベーシスポイント）を予想
■戦略的な注力点:■
価値に基づくケアの拡大
デジタルトランスフォーメーションの加速
医療コスト抑制への取り組み
PBM（薬局給付管理）の透明性向上
2028年までにリベートの100%顧客還元を約束
会社は困難な外部環境にもかかわらず、長期的な13-16%の成長目標を維持し、医療システムの改善と効率化に向けた取り組みを継続する姿勢を示しました。特に、デジタル化とAI活用による顧客サービスの改善に注力し、医療システムの複雑さと高コストという根本的な課題に対処する決意を表明しています。
５．各種成長性
１）純資産成長率
６．ＡＩによるニュース分析
①ポジティブニュース
調整後1株当たり利益（EPS）は6.81ドルとなり、アナリスト予想の6.72ドルを上回りました。
2025年の業績見通しとして、売上高を4,500億～4,550億ドル、調整後EPSを29.50～30.00ドルと予測しています。
②ネガティブニュース
第4四半期の売上高は1,008億ドルで、前年同期比7%増加しましたが、アナリスト予想の1,016億ドルを下回りました。
医療費率（医療費が保険料収入に占める割合）は87.4%となり、予想を上回る結果となりました。
③アナリストの評価と将来予測
決算発表前、ウォール街のアナリスト17人全員がUnitedHealth Groupの株式を「買い」と評価し、平均目標株価を約642ドルと設定していました。これは、当時の株価約541ドルに対して18%以上の上昇余地を示しています。
しかし、第4四半期の売上高が予想を下回り、医療費率が上昇したことから、株価は一時4%下落しました。
さらに、UnitedHealthcare部門のCEOであるブライアン・トンプソン氏が2024年12月4日に射殺される事件が発生し、同社の経営に影響を及ぼす可能性があります。
これらの要因を踏まえ、アナリストは同社の将来に対して慎重な姿勢を示す可能性があります。
７．カンファレンスコール詳細
おはようございます。UnitedHealth Group 2024年第4四半期および通期決算説明会へようこそ。
UnitedHealth Groupからの説明の後、質疑応答の時間を設けさせていただきます。
このカンファレンスコールは録音されていることをご了承ください。
まず、重要な前提情報をお伝えします。
このカンファレンスコールには、米国連邦証券法に基づく将来予想に関する記述が含まれています。
これらの記述は、過去の実績や現時点での期待とは大きく異なる可能性のあるリスクと不確実性の影響を受けます。
リスクと不確実性の一部については、当社が証券取引委員会に提出する報告書に記載されており、現在および定期的な提出書類に含まれる注意事項をご参照ください。
このカンファレンスコールでは、非GAAPの数値についても言及します。
非GAAPからGAAPへの調整については、当社投資家向けウェブサイト(www.unitedhealthgroup.com)の財務・決算報告セクションでご確認いただけます。
本日の説明内容は、本日発表した決算発表および2025年1月16日付のForm 8-Kに含まれており、これらは当社ウェブサイトの投資家向けページからアクセスできます。
それでは、UnitedHealth Groupの最高経営責任者であるアンドリュー・ウィッティに発表を譲りたいと思います。
ジェニファー、ありがとうございます。皆様、おはようございます。
まず、私と同僚を代表して、友人であるブライアン・トンプソンの殺害に際し、多くの方々から寄せられた哀悼の意と支援に心からお礼を申し上げたいと思います。
皆様の多くはブライアンを個人的にご存知だったと思います。
彼が私たちにとってどれほど大切な存在であり、私たちが特権として仕える全ての人々のために医療システムをより良いものにするために、どれほど献身的に時間を費やしてきたかをご存知だったと思います。
彼は、個々の消費者、雇用主、あるいは公衆衛生機関のための体験を改善する解決策を見出すために、情熱と思いやりを持って取り組んできました。
現在、この組織には40万人の看護師、医師、ケースワーカー、カスタマーサービススペシャリスト、薬剤師、技術者など、その使命を共有し、その仕事を前進させることを決意した多くのスタッフがいます。
私たち全員、医療提供者、支払者、雇用主、製薬会社、政策立案者が直面している課題は、全ての人のコストを削減しながら、個人とその家族のための医療の質と健康上の成果を継続的に改善していくことです。
私たちは、アメリカの医療の独自の基盤的強みを活かし、改善が必要な分野に取り組んでいく必要があります。
その強みの一つが、世界をリードするイノベーションです。
米国は、他のどの国でも見られない速さで、最も進んだ臨床アプローチと患者中心のケアを発展させてきました。
そのため、選択肢があれば、世界中の人々が最も複雑な状態の治療を求めてここに来るのです。
しかし、医療システムはより良く機能する必要があります。
何十年にもわたる連邦政府と州政府の政策立案と民間部門のイノベーションを通じて、私たちは様々なプログラム構造とプロセスを持っています。
その多様性には大きな利点があります。人生のさまざまな段階や健康状態にある個人のニーズに合わせて調整でき、必要な人により多くの支援を提供できるからです。
これは画一的なアプローチを避けることができますが、より分かりやすく、より単純で、よりコストを抑えたものにする必要があります。
アメリカは、世界の他の地域と同じ根本的な医療の力学に直面しています。
医療費を支払うために利用できる資源は限られていますが、医療への需要は無制限です。
すべての社会がこの問題と格闘しており、様々な方法でアプローチしています。
私たちには、先ほど述べた基盤的な強みを活かしながら、ケアとコストの両面からシステムのパフォーマンスを改善する素晴らしい機会があります。
当社の使命、存在意義は、すべての人のためにシステムを改善し、人々がより健康な生活を送れるよう支援することです。
これは、より多くの人々を質の高い価値に基づくケアに導き、最初から健康を維持することで、慢性的で多くの場合予防可能な病気に悩む米国人を減らすことを意味します。
これは、高齢者に調整されたケアを提供することで、消費者と納税者にとってより低コストでより良い健康上の成果をもたらすことが証明されているメディケア・アドバンテージなどのプログラムへの投資を継続することを意味します。
高齢者はその価値を認識しており、そのため、過半数がメディケア・アドバンテージを選択しているのです。
これは、医療をより使いやすくすることを意味します。
私たちは、消費者向けのデジタルツールを強化し、データを活用し、AIを使用して、最も価値のあるケアオプションを見つけ、自身と家族にとって最善の選択ができるようにしています。
人々の健康に関するやり取りは、銀行取引、買い物、ストリーミングなど、生活の他の側面と同様に直感的でシームレスであるべきです。
昨年は、これらの現代的なチャネルの利用が異常なほど増加しました。
まだ大きなギャップがあることは承知していますが、それが解消されるまで取り組みを続けていく意向です。
これは、カバレッジとコストをより理解しやすくすることを意味します。
一例を挙げると、既に進んだ計画がある中で、メディケア・アドバンテージ患者の手続きやサービスの承認の所要時間を短縮し、特定のMAサービスに使用される事前承認の全体数を大幅に削減するために、政策立案者と協力することを切望しています。
この取り組みの一部は私たちだけでできることであり、実際に行っています。
しかし、システム全体でのこの特定の摩擦を解決することへの業界と政策立案者の関心が高まっていることも励みになっています。
最終的に、医療を改善することは、医療コストの根本原因に対処することを意味します。
基本的に、米国の医療費が高いのは、1回の処置、診察、または処方箋の価格が他の国よりも高いためです。
本質的な事実は、利用率以上に価格がシステムコストを押し上げているということです。
この問題に取り組むには、システムのすべての部分と政策立案者が一緒になって取り組む必要があります。
しかし、これらの高価格から利益を得ているシステムの参加者もいます。
例えば、同等の質のサービスを低コストで提供する施設は、消費者と患者にとっては良いことかもしれませんが、より高額なケアの提供に依存している組織の収入源を脅かすことになります。
もう一つの例は、米国における薬価の持続的な高さです。これにより、米国の消費者、雇用主、公的機関は、他国の人々よりも不当に高い金額を支払うことを余儀なくされています。
GLP-1の価格を見てください。
米国で900ドルする薬が、欧州ではその10分の1程度の価格です。
薬局給付管理者(PBM)は、これらの価格を抑制する上で重要な役割を果たしています。そのため、製薬会社とその同盟者は過去数年間、彼らを攻撃してきました。
OptumRxだけでも、製造業者が設定した価格に対して年間数百億ドルの節約を実現しており、GLP-1についても同様です。
これにより他国との価格差は大幅に縮小しますが、それでも米国の価格は他の国々が同じ薬に支払う価格の数倍です。
昨年、RPBMは、製薬会社との交渉で獲得したリベート割引の98%以上をクライアントに還元しました。
100%還元のオプションを提供していますが、少数のクライアントが従来は他のモデルを選択してきました。
私たちは、遅くとも2028年までに、これらの残りの取り決めを完全に段階的に廃止し、リベートの100%をお客様に還元することを約束します。
私たちは、すでに完全保険の企業向けサービスで行っているように、すべてのクライアントに対して、これらの節約分を販売時点で患者に直接還元することを引き続き奨励していきます。
これにより、この国の薬価に本当に責任があるのは、製薬会社自身であることがより透明になるでしょう。
どの国の医療も複雑で、解決策は簡単ではありません。
しかし、当社は引き続きこれに取り組み、必要なものを見つけ、解決策を開発し、それらの解決策を拡大し、何百万人もの人々の生活にポジティブな影響を与えていくことが期待されます。
私たちは、お客様へのコミットメントを果たし、投資家の皆様も含めて、確実に実行していきます。
2024年のような非常に困難な時期でも、私たちの結果は、当初想定していた道筋とは異なるかもしれませんが、必ず方法を見つけ出すことを示しています。
過去1年間に私たちが乗り越えてきた困難な課題の中には、CMSメディケア料率引き下げの3年計画の初年度、州主導のメディケイド会員資格再判定の影響、そしてチェンジヘルスケアへのサイバー攻撃などがありました。
私たちのスタッフは、2023年11月に最初に提示した範囲内で着実な成果を上げ、患者と消費者の健康上の成果と体験を改善し、品質に焦点を当て、誰もがより良い医療システムを利用できるようにする可能性を拡大することに成功しました。
私たちは今後の道のりに活力を感じています。
医療システムをより良くするために、強化、再構築、再設計、あるいは完全に刷新できる分野が多くあることを私たちは知っています。
それは私たちの責任であり、情熱でもあります。
2025年は、主要な成長の柱すべてにおいて、お客様へのコミットメントを果たし、卓越した成果を上げ続けながら、力強い見通しを持ってスタートします。
それでは、ジョンから、この実績についてもう少し詳しくご説明させていただきます。
アンドリュー、ありがとうございます。
私からも、この数週間、多大なご支援をいただいたことに深く感謝申し上げます。
ブライアンは20年以上にわたってこの会社の発展に貢献し、深い信頼関係を築いてきました。
彼が人々に与えた前向きな影響は、これからも何年も感じ続けられることでしょう。
今朝は、2024年の業績と2025年の業績見通しについてお話しさせていただきます。12月にお話しする予定だった内容の一部も含まれています。
2024年の売上高は4,000億ドルを超え、調整後1株当たり利益は20ドル、27.66ドルと、1年以上前に設定した見通しの範囲内に十分収まりました。
確かに、当初予想とは異なる展開となりましたが、予期せぬ状況の中でも、お客様と皆様へのコミットメントを果たす、それが当社の永続的な特徴です。
2024年を通じて、私たちは消費者体験を改善し、新しいイノベーションをより迅速に市場に投入するためのイニシアチブを実施し、投資を行いました。すべての人にとってより良い医療システムを実現するという私たちの使命を推進する最も効果的な方法を追求し、将来の成長可能性を高めるために、提供サービスとビジネスポートフォリオの最適化と改善を継続しました。それは新しい機会への参入、再構成、あるいは歴史的に貢献してきたものの、もはや中核的ではない可能性のある分野からの撤退を意味し、すべては価値を引き出すことを念頭に置いています。
先月お話しできなかった質問がいくつかあることは承知しています。そこで今日は、皆様が最も関心を持っておられる点について、順を追ってご説明させていただきます。
最初の質問は、2024年の医療費率が当初の見通しを150ベーシスポイント上回った理由についてです。
2024年の課題を整理し、私たちのスタッフのコミットメントと対応について、いくつかの視点を提供することが重要です。
1年以上前に示した医療費率の範囲の中央値と比較すると、それだけで約50億ドルのギャップが生じ、私たちはそれを克服する必要がありました。
そして、これはサイバー攻撃による事業中断の影響である約10億ドルを考慮する前の数字です。
このように、この2つの例だけでも約60億ドルの予期せぬ影響があり、さらに高齢者の給付の安定性をできる限り維持しようとする中で、既に認識していたメディケア料率引き下げによる数十億ドル規模の影響にも対処する必要がありました。
2024年の医療費率に影響を与えた要因については、過去の決算説明会でお話ししましたので、ここでは特に驚きはありません。
最初の要因が全体の影響の約70%を占め、その大きさはそれぞれ同程度です。
第一に、サービスを受ける人々の構成です。
当初の予想とは異なるプロフィールの消費者となりました。
これは一つの要因によるものです。2024年のメディケア・アドバンテージの市場における異常な給付設計により、予想通りの成長を達成できませんでした。
次に、メディケイドが引き続きサービスを提供している人々の健康状態と、遅れている州の料率更新とのタイミングのずれです。
そして、サイバー攻撃関連のコストと南米事業への影響がありました。
残りの2つの要因が影響の約30%を占め、均等に分かれています。
これには、インフレ抑制法を製薬会社が早期に活用したことによる特定の高額医薬品の処方の予想以上の加速と、病院のコーディング強度の積極的な上昇が含まれます。
これは私たちの見通しに組み込まれていますが、その一方で、これを適正な水準に戻す取り組みも行っています。
これが2024年の医療費率に関する要因です。
次の質問として、これらを踏まえた上で、2025年の価格設定の妥当性について自信を持っているかということですが、答えはイエスです。その理由を説明させていただきます。
2025年については、12月に共有した見通しには、2024年に見られたケア活動に見合う見方を組み込んでおり、年末に経験したケア活動も含まれています。
これを事業ラインごとの視点で分解してみましょう。
メディケイドについては、人々の健康状態と州の料率との差が年間を通じて縮小していくと見ています。
私たちの見通しは、そのプロセスが慎重なペースで進むことを前提としています。
これまでの取り組み（1月1日の重要な更新サイクルを含む）は、この見方を裏付けています。
コマーシャル部門では、2025年の価格設定は、私たちが見ているケア活動を適切に捕捉しています。
これは、自己負担型プランへの成長が大きくウェイトを占めていることからも裏付けられています。
私たちは引き続き規律ある approach を維持していきます。
メディケアでは、AEP（年次加入期間）で好調な結果を達成しましたが、これには以前にサービスを提供していた人々の獲得と、ほぼ記録的な維持率が含まれています。
これらは、高齢者に持続可能な給付を提供してきた私たちの長年の実績の直接的な結果です。
高い維持率と多くの顧客の復帰により、サービスを提供する人々のケアニーズについて、非常に詳しい洞察を得た状態で年をスタートすることができます。
さらに、今年は、消費者に強い価値を提供し、医師に効果的なケアツールを提供し、より予測可能なパフォーマンスをもたらすマネージド型プラン（HMOスタイルを想定）の顕著な採用増加が見られています。
2025年通期の医療費率は86.5%（プラスマイナス50ベーシスポイント）を見込んでおり、これは2024年の結果を100ベーシスポイント上回ります。
先ほど説明した要因に加えて、この増加はIRA（インフレ抑制法）の影響、メディケア資金削減の2年目、公共セクターのプランへの継続的なシフト、そしてケア活動に対する慎重な見方によるものです。
2024年の営業費用率は前年比で約150ベーシスポイント改善しました。
変化の約半分は、先ほど述べたビジネスポートフォリオのイニシアチブからの貢献によるものです。
残りの半分は、消費者体験を改善しながら、業務効率化を実現する取り組みを加速したことによるものです。
これらの進展の一部は、顧客サービス担当者が消費者のニーズにより効果的かつ迅速に対応できるよう支援するAI主導のイニシアチブから、私たちが実現し始めている非常に初期段階の影響の結果です。
そして、私たちは近期においても、2025年の営業費用がさらに改善する可能性を見ており、これらのイニシアチブの範囲と影響が急速に拡大していることを考えると、その先も機会は継続すると考えています。
これらの取り組みと私たちのスタッフの創意工夫により、1年以上前に設定した目標を達成し、予期せぬ数十億ドル規模の影響を部分的にバランスさせることができました。
それでは、各事業部門についてご説明させていただき、それぞれのポイントをお伝えします。まずOptum Healthからです。2024年の売上高は約1,050億ドルとなり、2025年は約1,170億ドルを見込んでいます。
当社の医療提供事業は、既存地域でのプレゼンスを深めながら、新しい地域やサービスへの展開を続けています。
2025年には、Optum Healthは約540万人の価値に基づくケア患者にサービスを提供する見込みで、これは2024年から65万人の増加となります。
現在のポジションは堅固な基盤を提供していますが、価値に基づくケアから最終的に恩恵を受けることができる数億人の患者のごく一部に過ぎません。
私たちは、価値に基づくケアを基礎的なものと考えています。
それは私たちの使命の最も完全な表現かもしれません。
アンドリューが指摘したように、時代遅れの活動ベースの出来高払い制度では、医療システムをより良くすることはできません。
Optum Healthのケアは成果に基づいており、プロセス、行動、インセンティブを整合させ、病気になってから診るのではなく、最初から人々を健康に保つことを支援します。
Optum Healthはマルチペイヤーの統合型医療提供企業であり、真に持続可能な価値に基づくケアシステムへの移行を主導することを支援しています。
2025年に向けて、人々の健康を支援するために必要な分野である在宅でのアクセスとケアの統合を引き続き強化していきます。
在宅患者への訪問の4分の3以上が90日以内にプライマリケアの受診につながっています。
慢性疾患を持つ弱者の患者が在宅ケアを受けると、救急外来の受診率が低下し、入院が減少し、健康上の成果が改善され、体験が向上し、すべてがシステムに数十億ドルの節約をもたらしています。
次にOptumRxですが、2024年の売上高は1,300億ドルを超え、2025年は約1,460億ドルとなる見込みです。
薬剤給付管理チームは、98%を超える顧客維持率を達成し、さらに過去最高の750の新規クライアントを獲得しました。
これは、洗練された雇用主、健康保険プラン、労働組合がOptumRxの消費者向け薬価引き下げ能力に価値を見出している証拠です。
OptumRxの薬局ケアサービスは、最もニーズが高く、最もリーチが難しい患者へのサービス提供において、システム全体を支援しています。
これらのサービスには地域薬局、専門薬局、注入薬サービスが含まれ、いずれも大規模で力強く成長している分野ですが、現在の私たちのプレゼンスはごく小さなものです。
Optum Insightの2024年の売上高は190億ドルで、2025年には約220億ドルに近づく見込みです。新製品の売上が軌道に乗り始め、顧客クリアリングハウス事業が引き続き明らかになるにつれて、受注残高は350億ドルとなっています。
Optum Insightと当社のヘルステクノロジー成長の柱を通じて提供されるソリューションは、規模を持って提供され、消費者体験と支払い・請求フローを改善し、医師のワークフローにおける次のベストアクションガイダンスへのアクセスを可能にし、ライフサイエンスベースの顧客がより迅速にイノベーションを市場に投入することを支援します。
そしてこれに続くものは更に多くあります。
UnitedHealthcareに目を向けると、2024年通期の売上高は約3,000億ドルに迫り、2025年は約3,400億ドルに迫る見込みで、コマーシャルと公共セクターの両方でバランスの取れた190万人以上の加入者増加を見込んでいます。
国内のコマーシャルプランでは、2024年に240万人以上の加入者増加を達成し、2025年も特に自己負担型プランで引き続き力強い成長が見込まれています。自己負担型プランは、最も洗練された医療購入者である大手雇用主向けのサービスです。
より多くの人々がUnitedHealthcareを選択しているのは、消費者中心のプランを通じて、これらの成熟市場に必要なイノベーションをもたらしていることの直接的な結果です。
先ほど述べたように、UnitedHealthcareの2024年のメディケア・アドバンテージの成長は、市場における異常な給付設計の影響を受けました。
私たちは常に、消費者の安定性と持続可能な価値の提供に焦点を当ててきました。これは長期的な信頼と確信を築いてきた要因です。
その結果、2025年には個人、グループ、特別なニーズのプランで最大80万人の加入者増加を見込んでいます。
そして、まだ約半数のアメリカの高齢者が、より価値が低く納税者のコストが高い時代遅れのメディケア出来高払いプランを利用していることから、今後数年間の成長見通しは引き続き力強いものとなっています。
メディケイドでは、資格再判定活動が終了し、2025年にはより多くの人々にサービスを提供することを期待しています。
UnitedHealthcareの価値提案は、州の顧客、消費者、医療提供者パートナーの間で共感を呼んでおり、私たちは相当数の拡大提案に参加しています。
最近では、ジョージア州での新たな機会を獲得できたことを光栄に思っています。
私たちの成長する事業は、実質的な財務能力と強固なバランスシートによって支えられ、また支援されています。
2024年には、将来に向けた構築を支援し、より多くの人々により包括的にサービスを提供する能力をさらに強化するため、約170億ドルの成長資金を投入しました。
また、配当と自社株買いを通じて160億ドル以上を株主に還元しました。
2025年の営業キャッシュフローは約330億ドル、つまり純利益の1.2倍に迫ると予想しています。
引き続き成長資金を投入し、12月に説明した通り株主への還元にもコミットしています。
私たちの成長資金投入の取り組みは、2年、4年、あるいは6年といった期間をかけて最大の恩恵をもたらし、新しい能力が企業全体とその先に展開され、拡大されていきます。
要約すると、年初の力強いスタートは、先月共有した成長目標を裏付けており、これは広範な成長要因、業務の卓越性、そして皆様が当社に期待する戦略的な資金投入によって支えられています。
それでは、アンドリューにお返しします。
ジョン、ありがとう。
この組織の強みは、私たちのスタッフの回復力と、他者を助けることほど崇高な使命はなく、医療ほど人間の状態にとって重要なものはないという根本的な信念にあります。
2025年以降に向けて、価値に基づくケアへの注力と消費者志向の取り組みを通じて、アメリカにふさわしい医療システムの構築を支援することで、医療システムに引き続き価値を付加していく私たちの能力に自信を持っています。
また、これが私たちが長期的な13〜16%の成長目標に引き続き強くコミットしている理由でもあり、この目標は私たちが持つ機会と能力の両方を反映しています。
それでは、オペレーター、質疑応答に移りましょう。
質疑応答の時間を開始いたします。
ご質問やコメントがございましたら、電話機の「*1」を押してください。
質問の取り消しは「*2」を押してください。
一人一問とさせていただきます。
複数の質問をされた場合、順番待ちの方全員にお答えできるよう、最初の質問にのみお答えさせていただきます。
最初の質問は、UBSのAJライスさんです。
皆さん、こんにちは。ブライアンについてのお言葉に感謝いたします。
彼は私たち全員に惜しまれています。
MLRとコストトレンドに関するコメントに焦点を当てたいと思います。明らかに第4四半期のコンセンサス予想からのかい離は、私たちが考えていたよりもおそらく大きかったと思います。
年間を通じて見てきた費用項目と同様のものを指摘されているように聞こえますが、それらのトレンドの強さに変化はありましたか？また、結果に影響を与えた特別な項目はありましたか？
2025年のMLR見通しに対する自信は変わっていないように聞こえます。第4四半期に見られたことは2025年の見方を変えていませんか？
AJ、ご質問ありがとうございます。
後半の質問については、ジョンに詳しく回答してもらう前に、あなたの言う通りです。
2025年に対する見方を変えるようなものは見られませんでした。
2025年に向けての価格設定について、私たちは非常に良い感触を持っています。
その成長におけるミックスの状況についても非常に良い手応えを感じています。
これは2024年との大きな違いであり、第4四半期に2025年の見方に対する課題となるようなものは見られませんでした。
それでは、ジョンから質問に対する詳しい回答をさせていただきます。
おはようございます、AJ。
いくつかの点についてお話しさせていただきます。
第3四半期の決算説明会で指摘した項目、つまり病院のコーディング強度と特殊薬の処方トレンドについては、第3四半期に見られたものと非常に一致しており、第4四半期まで続きました。
その見方に沿って、私たちはその加速を目にしています。
以前のレベルでトレンドの安定化を見ており、これが続くことを予想しています。
処方については、2025年の見通しで予想していたトレンドでした。
そして第3四半期で述べた通り、これは2024年において私たちが予想していたよりも早く進んだ事象でした。
しかし、私たちが見ているレベルと2025年にそれをどのように予想しているかについて、非常に良い手応えを感じています。
そのコーディング強度のレベルは、私たちが見ていたレベルに留まっており、言及した他の要素についても同様です。
ミックスは、2025年に向けてこれらの要素で見られる改善において重要な要素です。
第4四半期の特記事項として、いくつかの点を挙げさせていただきます。
まず、移行については、主に季節性、典型的な季節性による影響で、通常の控除額の消失などの要素が見られました。
1年前も、第3四半期から第4四半期にかけて、ベーシスポイントの移動は同様でした。
しかし、ご指摘の点について、いくつか特記すべき点があります。
この連続した動きの中で、収益効果のカテゴリーに入れるものが約80〜90ベーシスポイントあったと思います。
その中には、年間を通じて好調なパフォーマンスを上げ、四半期中に計上されたグループMA（メディケア・アドバンテージ）の還付金などの要素が含まれています。
これらの要素は、非経常的な収益または非通常的な収益カテゴリーの影響として考えています。
これが第3四半期から第4四半期にかけての影響の約80〜90ベーシスポイントを占めていました。
インフルエンザ、RSウイルスの影響、典型的な季節性については、四半期で50〜60ベーシスポイント程度でした。
これは通常の変動と言えます。
残りの変動については、ほぼ予想された季節的な影響の範囲内と考えてください。
そのため、ここで指摘すべき要素は、何らかの影響を及ぼしているであろう収益効果です。
ありがとうございます。
ジョン、ありがとうございました。
AJ、ご質問ありがとうございました。
次の質問をお願いします。
次はNefronのジョシュ・ラスキンさんです。
こんにちは。
Optum Healthセグメントについての質問です。
申し訳ありませんが、聞き逃したかもしれませんが、消費者数の変化についてコメントされましたか？
ポートフォリオの変更などについてはお話されましたが、消費者数が約400万人減少し、マージンも顕著に低下しているのが気になります。
その一部は、UHC側での影響について言及されたMAの還付金に関連しているのでしょうか？
はい。ジョシュ、ご質問ありがとうございます。
まずジョンから始めて、その後デサイ博士に詳細を補足してもらいましょう。
おはようございます、ジョシュ。
消費者数と影響については、進行中の戦略的イニシアチブのカテゴリーに含まれます。
重点を置かなくなっている、あるいは重点を減らしている領域について考えてください。
重点を減らしている分野の一つが救急医療です。
現在は少し異なるアプローチを取っています。
かつては独立型の救急医療が重要な要素でしたが、市場での地理的な密度が高まるにつれ、クリニックの一つに時間外診療の体制を設けることで、患者により良いサービスを提供できるようになりました。
そのため、救急医療は重点を減らしている分野の一つです。
したがって、これらの数字は、私たちが減らしてきた比較的限定的なサービスによって影響を受けており、これは先ほど言及した戦略的イニシアチブの一部でした。
第4四半期のOptum Healthの広範なマージンへの影響と重点分野について、アマル・ドサイ博士からお話しさせていただきます。
ジョシュさん、ありがとうございます。
こんにちは、ジョシュ。
一歩下がって考えると、2028年のほとんどの期間、私たちは直接的な患者エンゲージメントと医療管理に関する取り組み、そして事業運営の効率化を実現するための事業統合を含む、複数年計画の実行に取り組んできました。
四半期を見ると、いくつかの計画的な行動を取りました。これには、年単位の一時的な影響があった従来の契約の再構築と改善、先ほど言及された会員構成の変更が含まれます。
また、四半期中に臨床の質とSTARSプログラム、そして1月1日から始まる新規会員の受け入れに関する投資も行いました。
とはいえ、2025年に向けての私たちのポジションには非常に自信を持っています。
AEPでの成長は好調でした。
また、医療提供組織全体で非常に高い維持率を達成しており、これは私たちの医療提供者ネットワークと、彼らが提供する差別化されたケアの強さを反映しています。
また、2028年の2年目に入り、より良い理解も得られています。
この進展に伴い、支払者との関係と契約も年々進化しています。
2025年に入る時点で、私たちはより良いポジションにいます。
そして、2024年のエンゲージメントの取り組みの影響として、価値に基づくケアの患者の85%、最もリスクの高い患者の90%がエンゲージしました。
これは私たちにとって過去最高の患者エンゲージメントであり、時間の経過とともに価値に基づくケアのコホートが成熟していく基盤となります。
全体として、Optum Healthの事業モデルはより強固になっています。
これは、エンゲージメントと手頃な価格、そして業務効率化に関する大きな勢いに支えられています。
そして、長期的なマージン目標の達成に自信を持っています。
ジョシュ、ご質問ありがとうございました。
ありがとうございます。
そして、ジョシュの質問への回答を締めくくらせていただきたいと思います。たった1ヶ月前にお話ししたことを繰り返しますが、2024年は非常に困難な年でした。政権からの資金削減などの外部環境の大きな変化がある中でも、パフォーマンスへのコミットメントと並行して、私たちは会社を長期的に近代化し、形作っていくことにも絶え間なく取り組んでいます。
ジョンとアマルが言及したOptum Healthの中核事業の強化と並行して、その事業の一部は過去ほど重要ではなくなる可能性があることを認識しています。
私たちは、私たちのビジネスを支え、最も重要なことは、私たちが仕える患者とメンバーに最高のサービスを提供する最高の機会を与えてくれるものに対して、真の明確性とフォーカスを持つための選択をすることを躊躇しません。
2024年を通じて、組織は単に年内だけでなく、今後数年間にわたって会社をどのように発展させたいかという形に焦点を当てていました。
そして、それがジョンとアマルが言及したコメントに反映されているものです。
ジョシュ、ご質問ありがとうございました。
次の質問に移りましょう。
次はJPモルガンのリサ・ギルさんです。
ご質問の機会をいただき、ありがとうございます。
アンドリューさん、PBM改革について伺いたいと思います。
国内では2025年に何らかの改革が行われるという大きな流れがあるように見えます。
ここで2点お聞きしたいと思います。
第一に、それはあなたの事業にとって何を意味するのでしょうか？
そして第二に、PBMの観点から市場にもたらす実際の価値についてより良く理解してもらうための教育について言及されましたが、議会の対応と実際のPBMの役割には大きな隔たりがあるように見えますが、議会をより良く教育する追加的な方法はありますか？
リサ、ご質問ありがとうございます。
これは明らかに多くの人々の関心事であり、それは当然のことです。なぜなら、米国の医薬品価格が高すぎるからです。
私は先ほどのコメントでそのことを非常に明確にし、過去数年間、ユナイテッドの誰かからそのようなコメントを聞くのは初めてではありません。
そのことを考えると、実際の問題は、PBMが製薬会社が価格を設定した後、そして毎年その価格を上昇させる自由を持っている - これは私たちが実際に起こるのを見ているものですが - システム全体で、製薬会社に説明責任を果たさせる唯一の効果的なメカニズムだということです。
PBMは、雇用主、労働組合、州などに代わってそれらの価格を抑制するために、交渉を試みているのです。
しかし、その中で、リサ、人々が本当に理解する必要がある最初のことは、PBMは究極の支払者、つまり雇用主、労働組合、州などに代わって行動しているということです。
それらの組織がサポートするプランの受益者である患者や消費者のための薬の最終的なコストを通常負担しているのは、彼らだからです。
このメカニズムがどのように機能するかという点で、このことはしばしば見落とされています。
そしてそれを理解することが重要です。
したがって、重要なのは - 私は先ほどこれについて2、3言及しましたが - セクター全体の他の人々と共に、状況の事実に本当に焦点を当てることです。
まず、世界の他のどの価格と比べても高すぎるということ。
第二に、これは世界の他の地域と比べると非常に異常なことですが、毎年価格が上昇しているということ。
第三に、私たちがそれらの価格を引き下げるために交渉する際、その交渉の利益であるリベートは非常に大きく、雇用主、労働組合、州に還元されます。
彼らはそれらのリベートをどうするかを選択します。
UnitedHealthcareの場合、私たちが管理する雇用主給付の人口において、その決定を実質的にコントロールできる場合、私たちはそれらを薬を受け取る消費者と患者に完全に還元しています。
したがって、彼らはそのリベートの恩恵を受けています。
私たちは他の人々にも同じことをしてもらいたいと考えています。
そのシステム全体の中で、システム内でお金がどこに行くのかという流れを見失う可能性もあります。
それはしばしば、政策立案者が懸念を持つことを耳にする点です。
だからこそ、今朝、私たちはPBMで交渉するすべてのリベートを支払者、州、または労働組合に100%還元することを約束したのです。
現在、私たちは既に98%を還元しています。
しかし、残念ながら、それらのクライアントが私たちにそのように支払うことを望んでいるために保持している、その小さな残りの部分でさえ、システムが適切に機能していないと主張するための口実として十分なのです。
私たちは今日、その口実を取り除きます。
私たちは完全な透明性にコミットしています。
私たちはクライアントへの完全な還元にコミットしています。
私たちは、誰が本当に価格を設定しているのかという口実を取り除きたいと考えています。
そして、システム内のすべての人のために最低のネットコストを達成するために、他の人々と絶え間なく協力したいと考えています。
私たちは患者がその恩恵を受けることを望んでいます。
そして、それを実現するために私たちと協力したい人とは誰とでも協力したいと考えています。
そして、それが今年、政策立案者や国内の他の人々と関わっていく方法です。
リサ、ご質問ありがとうございました。
次の質問に移りましょう。
次はウェルズ・ファーゴのスティーブン・バクスターさんです。
こんにちは、ありがとうございます。
政策面について、2026年のメディケア・アドバンテージの事前通知について、初期の見解をお聞かせいただけますでしょうか。
予備的通知から最終版に進むにつれて、励みになることや、潜在的な懸念領域があれば教えていただけますか。
また、関連する点として、2024年に見られた上昇したコストトレンドを反映していないという点で、これらの料率に組み込まれた償還は、仮に正しい方向への一歩であったとしても、まだ不十分だと多くの人が考えているようですが、それは会社としても共有している見方でしょうか。
ありがとうございます。
スティーブン、ご質問ありがとうございます。
ティムにコメントをお願いしたいと思います。
はい、ご質問ありがとうございます、スティーブン。
ご存知の通り、これらの料率は現時点では暫定的なものであり、4月まで最終決定されません。
そのため、現時点でその要素について憶測を始めるのは、おそらくあまり生産的ではありません。
新政権とこの件について、そしてメディケア・アドバンテージプログラムに関連する他の項目についても、非常に前向きに関与していくことを楽しみにしています。
ありがとうございます。
ティム、ありがとうございます。
そして、ご指摘の通り、最も重要なのは、これがすべて合理的であるということです。
振り返ってみれば、トレンドがどうであったかを把握するのは難しいことではなく、次の数サイクルで、過去数年間には反映されていなかった方法でそれが反映されることを期待したいと思います。
それが私たちにとって本当に重要な要素であり、単に合理的なだけのものです。
メディケイドにおける州の対応を見ると、そのような合理的な行動が見られることは興味深いですね。
その改善を目の当たりにしてきました。
そして、歴史的なオフセットのラグ、いわば遅れがあったことは非常に明確に述べてきました。
それは驚くべきことではありません。
2024年に見られたような不連続性を生み出す可能性がありますが、その根底には、州からの合理的な理解と関与が見られます。
私たちはそれを非常に感謝しています。
それは重要なことです。
そして、それは過去数年間には見られなかった方法で、MAの料率設定においても同様の状況が戻ってくることを期待したいと思います。
それでは、次の質問に移りましょう。
次はウルフ・リサーチのジャスティン・レイクさんです。
ありがとうございます。おはようございます。
ここで質問がありますが、まずメディケア・アドバンテージの収益調整について、簡単なフォローアップ質問をさせてください。
四半期のMLRが予想を上回ったことを考えると、これは予想外だったように見えます。
また、雇用主セグメントの規模を考えると、この調整は年間収益の5%以上と非常に大きいように感じられます。
ここでもう少し詳しい説明をいただけないでしょうか？
メカニズムはどのように機能するのでしょうか？何が起きているのでしょうか？
なぜこれが予想外だったのか、お話しいただけますか。
また、これらは2024年のみに関連するものなのでしょうか？
そして、私の実際の質問はMA成長についてです。
AEPの期間中に何を見たのか、8%の成長予想のうちどの程度がAEPから来ると予想されているのか、そして業界の成長率は依然として一桁台半ばと見ているのか、お聞かせください。
ありがとうございます。
ジャスティン。質問をありがとうございます。
それは一つの質問を巧妙に複数に分ける印象的な方法でしたね。
今回だけは見逃すことにしましょう。
では、ジャスティンの良い質問の最初の部分についてジョンに回答をお願いし、その後、メディケア事業を率いているボビー・ハンターに二番目の部分を答えてもらいましょう。
よろしくお願いします。
おはようございます、ジャスティン。
はい、それらの要素について、MAグループの顧客還付は一つの要素でした。
そして確かにこれらは - そして非経常的な収益への影響に分類されるいくつかの他の調整もありました。
予想外という点については、おそらく1年前に医療費率と収益に関する期待を設定した時点では予想していなかったということです。
しかし、ここ最近の状況を見ると、予想外ではありませんでした。これらのことを理解していたためです。特定のグループMAプランでより良いパフォーマンスを上げていれば、それらの雇用主に還付が行われることになります。
そして他の要素については、1年前と比べれば予想外ではないと言えます。数ヶ月前との比較では、それらの要素を理解していたでしょう。
それは一例を示そうとしたものでした。
しかし、いくつかの要素があり、それらが合計して80-90ベーシスポイントとなり、グループMAの還付はその一つでした。
しかし、これについて過去数ヶ月の私たちの見方との関係では予想外とは言えないでしょう。
それではティム - いや、ボビーに移りましょう。
ジョン、ジャスティンさん、ありがとうございます。
AEPの結果について言えば、私たちの期待通りの展開で、非常に満足しています。
これにより、私たちが伝えてきた通年のMA成長目標である最大80万人の達成に向けて順調に進んでいます。
2025年の販売変更により、通年成長の50%以上がAEPから来ることを期待していることを覚えておくことが重要です。
また、この程度の成長は私たちにとって馴染みのないものではないことも注目に値します。
私は、新規および復帰するお客様のスムーズな移行を確実にするために実施した1月1日の準備態勢について、私たちのチームを誇りに思っています。
成長自体についていくつかのハイライトをお伝えしましょう。商品と地域にわたってバランスの取れた多様な成長が見られています。
特に、HMOプランとフルデュアルプランのプランにおいて、非常に好調な結果が出ています。
ジョンも言及しましたが、維持率はほぼ記録的な水準で推移しており、これは私たちが消費者に提供している価値の素晴らしい証です。
最後に、過去に私たちから離れた会員の中で、今年UHCに戻ってきた人の数は、昨年と比べて約3倍になっています。
私は、これを私たちが提供するサービスモデルと経験の証だと本当に考えています。
人々が決断を下す際に、これらを非常に重視していることは明らかです。
今年、これらの個人が私たちのもとに戻ってきたことを本当に誇りに思っています。
成長率に関して、私たちは確かに長期的な成長率79%を引き続き信じています。
ただし、給付の変更やその他の要因に基づいて、特定の年に変動が見られる可能性があることを認識しています。
2024年にはそのような状況の一部が見られ、2025年も同様のダイナミクスが展開されるでしょう。
したがって、2025年は一般的に成長の面で2024年と同じペースになると予想しています。
とはいえ、MAが消費者に提供する価値と、MAの普及率が時間とともに70%を超えていくという道筋について、これまで以上に確信を持っています。
ボビー、ありがとうございます。
個人的にボビーに感謝の意を表したいと思います。なぜなら、彼は過去数年間、V28などを通じて表面化してきた非常に多くの外部変更をどのようにナビゲートするかという戦略を主導してきたからです。
私たちが常に、ここで複数年戦略を展開していると話してきたのをお聞きになったと思いますが、それが今まさに実を結びつつあると思います。
ボビーは、それに関連する功績の大部分を所有しています。
そして、今お聞きになったような成長パフォーマンスに反映されているのを見られて嬉しく思います。
そして、ボビーの回答で聞かれたそのミックスの改善が、UnitedHealthcareにとって2025年を2024年と完全に差別化する要素であり、非常に重要です。
それらすべての要素が、私たちが目指してきた非常に重要なミックスの改善を本質的に構成しており、私たちはそれについて非常に良い手応えを感じています。
次の質問に移りましょう。
次はバーンスタインのランス・ウィルクスさんです。
ありがとうございます。
また、冒頭のコメントにも感謝いたします。
長期投資家の間で懸念となっている事項の一つについてお話しいただけますでしょうか。それは顧客満足度のレベルについてです。
測定が難しいことは承知していますが、NDSなどの指標を見ていらっしゃると思います。
それらの指標における主な不満の源泉と考えられるものについてお話しいただき、また、あなたの戦略と優先順位、そして会社の経済的なアルゴリズムや能力の優先順位付けに何か影響があるかどうかについてお話しいただけますでしょうか？
ありがとうございます。
はい、ランス。質問ありがとうございます。
聞いてください。つまり、会社の中核にあり、会社の使命を見ると、それはすべての人のために医療システムを改善しようとすることについてです。
そしてそれは、単にそのコストを削減し、より手頃な価格にするだけでなく、アクセスしやすく、より単純で、より分かりやすくしようとすることも意味します。
そして、私が冒頭のコメントで述べたように、その点でまだやるべきことがたくさんあることを認識しています。
ご存知の通り、請求などの分野では、請求の処理に時間がかかることや、その過程で混乱が生じることにイライラを感じる人々がいます。それらは私たちが引き続き改善に取り組むべき重要な分野です。
そして、お伝えできることは、請求全体を見ると、臨床的な理由で、つまり安全で効果的な治療オプションではないという理由で最終的に拒否される請求は0.5%未満だということです。
しかし、私たちは皆、その段階に至る前のプロセスで保留となる他の請求があることを知っています。
保留となる請求の圧倒的多数は、間違った会社に送られたか、正しい情報が記載されていなかったか、患者が正しい給付を受けていなかったか、といった理由によるものです。
これらはすべて、テクノロジーと業界全体での標準化されたアプローチを通じて対処できます。
そして、私は非常に喜ばしく思っていますが、この組織全体で、セクター全体のすべての人のためにこれを解決しようとする意欲が高まっているのを経験し、関与しています。
私の見方では、間違った場所に送られて再提出しなければならない請求の85%以上が、リアルタイム処理の採用、標準化されたアプローチ、標準化された受付メカニズムによって回避できるでしょう。
これは私たちが焦点を当てるべき重要な分野です。
そして私たちはそれを示唆してきました。
メディケア・アドバンテージの改善に向けた取り組みについて言及しましたが、これは最初のステップの一つに過ぎません。
そして、これはすべて、フランクリー言えば、ブライアンが過去数年間にわたって主導してきた事前承認やその他の活動を全体的に削減する取り組みと一致しています。
そして会社はそれを続けていきます。
しかし、私は一つの会社だけでなく、すべての会社のため、一人の患者だけでなく、すべての患者のために、何かを設計しようとするここでの協力の重要性を強調したいと思います。
それが私たちが目指すべき方向性です。
この点で政権と関わる機会を楽しみにしています。なぜなら、彼らもそのような変化を促進する上で重要な助けとなり得るからです。
消費者体験改善の二番目の機会分野は、その消費者体験そのものについてです。
世界には、医療システムとの関わりが、生活の中の他の関わりと異なったり、それほど簡単ではなかったりする理由は何もありません。
そのため、私たちは過去数年間、会社全体の消費者能力に向けたこの移行に焦点を当ててきました。
そして、私は本当に、私たちの運営方法において、ブレークスルーを実現していると信じています。
今年の1月1日、つまり今年の1月だけを見ても、いくつかの例を挙げると、UACモバイルアプリの訪問は前年比66%増加しました。
これは成長の記録的な年でした。
UACアップは、GoogleとAppleのアプリストアでヘルスケアアプリの第1位を維持しています。
UnitedHealthcare全体で、私たちの消費者は毎年約3分の1の割合でデジタルでの関わりを選択するようになっています。
アプリは3分の2増加しています。
UHC全体で約3分の1増加しています。
アプリの登録は前年比でほぼ100%増加しています。
これは、アメリカの消費者が望む場所に私たちが移行していることを示しています。
彼らはデジタルで私たちと話したいと考えています。
携帯電話を使って私たちにアクセスしたいと考えています。
電話をかけたくないのです。
これは驚くべき変化でした。
私たちはその方向で取り組みを続けています。
私たちは今、メンバーとの会話を約10%ずつ減らすことができています。
電話をかけて対応する必要なく、必要なものを得ることができているのです。
これらはすべて素晴らしい指標です。
OptumRxに目を向けると、これはもう一つの大きな消費者との接点で、アメリカの医療における最も一般的な相互作用ポイントは薬局です。
1月1日を見ると、今日ジョンからすでにお聞きになった通り、750の新規クライアントを登録しました。
これらは現在OptumRxを利用している160万人の新しいアメリカの消費者を代表しています。
これらの人々にサービスを提供できることを光栄に思います。
前年と比べて3分の1のコストで彼らを受け入れることができました。
これは完全にデジタルテクノロジーと他の現代的な機能の採用によるものです。
OptumRx全体でのデジタルエンゲージメントの登録は16%増加しています。
これらはすべて、この会社が絶え間なく投資を続けてきた例です。まず第一に、アメリカの消費者が何を望んでいるかを理解し、それを構築するためです。
私たちは、これらの能力を構築し続け、保険事業だけでなく、OptumRxが主導するOptumのサービス事業においても、可能な限り最高で最も便利な体験を提供することにコミットしています。
それが私たちの向かう方向です。
ランス、私たちはこのアジェンダにコミットしています。
常にそうでしたし、今日よりも明日の方が医療システムとの関わりがより簡単になるよう、実質的な改善を続けているのを見ていただけるはずです。
ご質問ありがとうございます。
次の質問をお願いします。
次はジェフリーズのデビッド・ウィンドレーさんです。
質問の機会をいただき、ありがとうございます。
アンドリューさん、ありがとうございます。
価格を強調されたことに敬意を表したいと思います。
それは米国ではあまり理解されていないと感じています。
私の質問はSG&Aに関するものです。
ポートフォリオの変更を無視すると、2024年の通常のSG&A改善、効率化の改善は依然として大きなものでした。
ガイダンスによると、2025年はさらなる低下が必要です。
両者とも、過去の標準と比較すると大きなものです。
そのような効率性の源泉について、おそらくAIやこれまでお話しされたテクノロジー以外にも、お話しいただけますでしょうか？また、達成されている節約の持続可能性についてもお話しいただけますでしょうか？
ありがとうございます。
デビッド、ありがとうございます。
まずジョンに概要を説明してもらい、その後、最高技術責任者に技術の野心的な近代化アジェンダについていくつかの例を挙げてもらいたいと思います。AIだけでなく、すべての異なる側面についてですが、サンディからお話を聞くのが良いと思います。
ジョン、始めていただけますか？
おはようございます、デーブ。
それらの節約の源泉は、アンドリューが先ほど述べたコメントに沿って、デジタル採用が主導しています。
私たちはUnitedHealth Group全体で約1億5千万人にサービスを提供しています。
そして、それらの体験をよりスムーズに、よりシンプルに、より速くしようとする中で、それはデジタル採用によって主導されています。
それは、顧客が電話をかける必要がある場合、カスタマーサービス担当者が、顧客が経験している可能性のあるフラストレーションや体験について、より深い洞察を持って電話に出ることによって主導されています。それにより、根本原因にずっと早く到達できます。
つまり、これらの要素が加速しているのを目にしているのです。
私のコメントでも少し触れましたが、私たちがここで実際に行っていることについては、まだ非常に初期段階だと感じています。
そして、技術チーム、サンディ、チームと協力する中で、私たちが取り組んでいることは - 私たちは機会の表面をなぞっているに過ぎない感じがします。
したがって、持続可能性について重要な質問をされましたが、私たちが見ている機会に関しては非常に初期段階です。
私は、これらは - 私たちが今行っていることは、私たちが取り組める機会について、表面をほんの少し掻いているだけのように感じられます。
チームとして最も興奮していることの一つは、消費者が経験することになる体験、私たちがそれをどのようにはるかにスムーズで、よりシンプルで、私たちの顧客と働く従業員を含めて誰にとっても満足のいくものにできるかについて、一緒に座って考えるときです。
サンディ、いくつかコメントをお願いできますか？
ありがとうございます、ジョン。そしてデビッドさん、ご質問ありがとうございます。
私たちのAI、デジタル、自動化、そして一般的な近代化アジェンダは、主にシステムにおける管理的な定型業務を取り除き、消費者体験を改善することに焦点を当てています。
これまでに気付かれた例として、コールセンターでの取り組みがあります。
アンドリューが先ほど言及したように、同じ消費者基盤に対して、昨年と比べて10%少ない電話しか受けていません。
これをまだ完全にスケールアップしていません。
2025年末までには、これを完全にスケールアップする予定ですが、これは私たちがスケールアップしている何百もの使用例の一つに過ぎません。
前四半期には、看護師のための臨床サマリーについて話しました。
これは私たちの看護師がヘルスケアに集中できるようにするもので、それも完全にスケールアップされています。
2025年に向けて注力する中で、私たちは実際により魅力的な消費者体験、プロバイダーと臨床医の文書作成とサマリーの支援、そして率直に言って、医療体験全体の書類作業のデジタル化 - 給付文書、施設、プロバイダー契約、より自動化された、シームレスで摩擦のない請求処理の推進を支援することに興奮しています。
このアジェンダに期待を寄せています。
ありがとうございます。
サンディ、ありがとうございました。デビッド、質問ありがとうございました。
次の質問に移ってもよろしいでしょうか。
次はスティーブンスのスコット・シデルさんです。
こんにちは、ありがとうございます。おはようございます。
2024年に見られた異常なパターンと、それが2025年に影響を与えることを考慮し、メディケイドのマージンとMLRの推移、そして一部の利用パターンについて、2025年の1株当たり利益の季節性について、2024年と比較して異なる可能性のあるコメントをいただけますでしょうか。同様に、通年のガイダンスに関して、MLRの推移が少し異なるパターンを示す可能性についてもお話しいただけますでしょうか。
スコット、ありがとうございます。
ジョン、お願いします。
おはようございます、スコット。
季節性に関して、上半期と下半期を考えると、収益の進捗については比較的バランスが取れていると考えています。
医療費率について、これらの要素を考えると、まず中間値として通年の医療費率が86.5%になるという見通しから始めます。
先ほど述べたように、上昇した2024年のレベルを約100ベーシスポイント上回り、2024年には多くの個別の項目が含まれていたことを説明しました。
その中で、四半期のパターンは馴染みのあるものとなり、第1四半期は中間値を下回り、第4四半期は上回り、年央に向けて上昇する傾向があります。そして年内では、そのパターンは馴染みのあるものとなります。
したがって、これらが考慮する要素となります。
もちろん、パートDの変更の影響もあり、その傾向は少し影響を受けます。これらについてはすでにご存知だと思います。これらは以前から発表されていたものですから。
したがって、その傾向もそれによって少し影響を受けることになります。
これらが主な要素です。
ジョン、ありがとうございました。
スコット、ご質問ありがとうございました。
次の質問をお願いします。
次はケナー・フィッツジェラルドのサラ・ジェームズさんです。
ありがとうございます。
私もMLRについて質問を続けたいと思います。
ジョンさん、コアトレンド対IRAなど、言及された要素の影響の規模や、料率やMAグループの還付の非反復などのオフセットについて、2024年から2025年へのブリッジを説明していただけますでしょうか？
ありがとうございます。
はい、おはようございます、サラ。
確かに、ここで指摘すべき大きな要素としては、まずIRAの影響、私たちがサービスを提供する人々のミックス - より多くの人々が公的セクターのプランを利用しているということです。これは通常の進行要素です。
そして、もちろんCMSの資金削減の2年目があります。
反対方向に働く要素としては、まずサイバーと南米の影響があります。
これらは2024年で約30ベーシスポイントと考えています。
また、そこに含まれるトレンドの手頃さやその他のイニシアチブもあります。
そして、先ほど言及したように、環境の性質について適切に慎重な見方を持って前に進むということです。
ジョン、ありがとうございます。
オペレーター、最後の質問を受け付けましょう。
次はバンク・オブ・アメリカのジョアンナ・ガジョウさんです。
おはようございます。
質問の機会をいただき、ありがとうございます。
これまであまり話題に上がらなかったことについて議論したいと思います。
2024年のMLRが高く、2025年のアウトプットも高いことについて話をしましたが、メディケイド・アドバンテージ事業のマージンについてお話しいただけますでしょうか。
V28の2年目などは理解していますが、2024年のその垂直事業のマージンが目標マージンと比較してどうだったのか、そして2025年にマージンの改善を期待できるのかについてお話しいただけますでしょうか？
ありがとうございます。
こんにちは、ジョアンナ。
ありがとうございます。
ティム・ノールにその質問に回答してもらいましょう。
ジョアンナさん、ご質問ありがとうございます。
メディケア・アドバンテージに対する長期的な計画アプローチを考える際、目標とするマージンに対する見方は一貫しています。
そして、それは2025年を考える上でも他の年と同様に変わりません。これは良いことです。なぜなら、その後の年の順序を考える際に、価格設定の大きなキャッチアップが必要ないということであり、私たちがサービスを提供する人々と、将来私たちを選択するかもしれない見込み客のための安定性に本当に焦点を当てることができるからです。
したがって、ここには大きな変更はありません。以前の考え方と非常に一致しています。
そうですね。
ティム、ありがとうございます。ジョアンナ、ご質問ありがとうございました。
残念ながら、今朝はここまでとさせていただきます。活発で生産的な議論をありがとうございました。
本日の会議を通じて、UnitedHealth Groupの前にある課題と明確な成長機会の両方を効果的にナビゲートすることに非常に焦点を当てているチーム、そして私たちがサービスを提供する特権と誇りを持つ人々のために、毎日医療をより良いものにするための能力と意欲を持つ企業を率いるチームの話を聞いていただけたと思います。
ありがとうございました。
これをもって本日のカンファレンスを終了させていただきます。
ご参加ありがとうございました。
ありがとうございました。
ご注意：このコンテンツは生成AIなどを利用して作成しています。その為、正確でない可能性がありますので必ずご自身で事実確認をお願いいたしいます。