インサイダー取引が当たり前となった金融の世界　〜”自社株買い”が株を20%押し上げる〜

米国の株価時価総額は、NYSEとNasdaqで約6000兆円です。

NYSEは大型の優良企業銘柄、ナスダックはハイテク系ベンチャー企業を中心とした銘柄と分けられていました。

しかし、ナスダックの上位銘柄を始めとしたIT・ハイテク関連銘柄が大きく成長し大型の優良企業銘柄となった。

近年ではNYSEでも新興企業株を取り入れ始め、NASDAQとの特性の差が小さくなってきています。

日本の東証が900兆円くらいです。

米国は6.6倍になる。

2024年度の東証の自社株買いは9.3兆円。

米国株では4000億ドル（61兆円）に相当します。

米国株の価格の20％くらいは自社株買いによる押し上げ。

東証でも自社株買いが日経4万円を超え（39,699円・2024年4月9日）の20％部分を占めていると推測します。

自社株買いが株価を上げるのは、EPSを高めるからです。

EPSとは、「Earnings Per Share」の略で、1株当たり純利益（当期利益や当期純利益など）ともいわれます。
企業を評価する際に使われる指標のひとつで、1株当たりの利益がどれだけあるのかを示すものです。
EPSは、当期純利益÷発行済株式数の計算式で求めることができます。当期純利益とは、企業が1事業年度（通常は1年間）に上げた収益から、税金費用を含むすべての費用を差し引いた利益のことです。

証券会社の用語解説

株式市場での流通株数を減らすので、株価を上げます。

直近のEPSランキング、ベスト10です。（全て自社株買いとは限りません）

例えば、何かと投資家の話題になるソフトバンクの2023年8月の自社株買いです。

この時に約100億円の資金を使った。

市場の株式数を6,772,400株も減じることになる。

このような”自社株買い”は、1899（明治32）年の商法制定以来、長く禁止されていたインサイダー取引です。

自己株式取得を認めないのは、①資本の空洞化 (会社債権者保護)、 ②株主間の公平性の確保、③不公平な株式取引の禁止 (会社による株価操作の禁止)、④会社支配権を巡る不公正な取引防止を理由とした。

かつて法律で禁止されていたにも関わらず、リーマンショック以降盛んに行われるようになった。

国際金融資本家によるルール変更です。

こうした常識も変わってしまうのが”金融の世界”です。

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