オプティマスグループ（9268）2025.3月期第２Q決算分析
2024年銘柄分析④、株式会社オプティマスグループ（9268）（以下「オプティマスG」）の第２Ｑ決算分析です。
※本記事は個別株の銘柄分析であり、特定銘柄の購入を推奨するものではありません。個別株への投資は自己責任ですが、本記事が投資検討の一助となれば幸いです。
○はじめに
オプティマスGの銘柄分析は過去に記載していますので、興味がある方はご確認ください。
○概要
（１）業績
今期のこれまでの業績について、オーストラリアの新⾞ディーラー(Autopact)と⾃動⾞物流会社 (Autocare)をM＆Aした影響で、売上高と営業利益は前年度比で上昇した一方、ニュージーランドの景気後退により、期初計画の下方修正が発表されました。
（２）ニュージーランドの景気後退と政策転換
オプティマスGのニュージーランド事業は、これまで推進されてきた環境車普及策の恩恵を受けていましたが、政権交代による環境規制の緩和で、強みとする高品質中古車の売上が悪化し、景気後退以上のダメージを受けているとのことです。
中古輸入車の月次推移をみても、直近の数値はかなり悪いようです。需要については25年初旬以降に回復を見込んでいるようですが、どの程度回復すか不透明なので、今期は様子を見たほうがよいかもしれません。
（３）財務状況
財務状況についてです。半年前と比べて、現金や売掛金がかなり減っていて、流動資産＜流動負債の状況が続いています。
借入金750億は、規模感から考えて好ましくありません。Ｍ＆Ａにともない借入金が増えたタイミングで、ニュージーランドの景気後退＆政策転換が発生し、会社自身もここまでの悪化は予期していなかったと思いますし、私自身も同様です。不運が重なったとしか言いようがないですね。。
借入金の増加は利息の増加も招きます。ニュージーランドの景気後退が想定より遅い場合、今年夏に増資したばかりではありますが、来年での増資実施も否定できません。
（４）事業性は間違いなく「◎」
オーストラリアとニュージーランドの２か国は、日本と異なり人口が増えており、それにともない、車の需要も増加していくことが考えられます。
短期では厳しい状況が続くと思いますが、長期的に見ると、事業環境も好転し、会社の業績も上がってくるのではないでしょうか。
○最後に
本銘柄については、引き続き分析を進めていきます。
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