MTSI 決算分析 2025.2 【OCFPS推移を観察】
当NOTEでは一株当たりの営業キャッシュフロー推移を観察しています。
この指標を追うことで、以下の考察を得ることが可能です。
✅企業の本質的なキャッシュ創出力を評価
✅会計上の信頼性
✅財務的な耐力
貴方の投資判断の一助になれば幸いです。
それではどうぞ！
EPS クリア
売上高 クリア
OCFPS成長 ◎
決算後 株価-3.7%
とんでもなく純損失を計上していますが、
これは一時的なもので本業の収益には影響ないとのこと。
この一時的な損失を差し引けば、健全に成長していると判断します。
総合評価：◎ 市場評価と乖離あり
↓一次情報はこちら↓
↓ここから先は生成AIによる解説です。
あくまで参考までに。過信せず使いこなしましょう。
MACOMの2025年度第1四半期決算における大きな損益の内訳とその性質について
1. 大きな損失の主な要因
MACOMの2025年度第1四半期決算では、$167.5百万の純損失を計上しました（前年同期の純利益$12.5百万から大きく悪化）。この損失の最大の要因は、以下の通りです。
$193.1百万の負債消滅（Loss on extinguishment of debt）による一時的な損失
MACOMは、2026年満期の0.25%転換社債の一部を再資金調達（リファイナンス）しました。
これに伴い、会計上**「負債消滅損失（Loss on extinguishment of debt）」**として$193.1百万が計上されました。
これは、主に非現金損失（Non-cash charge）であり、同社の通常の営業活動には直接影響を与えないものです。
2. 一時的な損失か？
✅ この損失は基本的に一時的なものと考えられる。
負債消滅損失は通常、特定の会計期間に一度だけ発生するものであり、今後の業績に直接的な悪影響を与えるわけではありません。
MACOMは、新たな資本構造により、将来的な財務の柔軟性を高めようとしている可能性が高いです。
3. 一時的要因を除いた場合の業績
もし$193.1百万の負債消滅損失がなければ、MACOMの決算はポジティブな内容でした。
売上高：$218.1百万（前年同期比+38.8%）
半導体市場の成長トレンドに乗り、売上を順調に伸ばしている。
調整後純利益（Non-GAAP）：$59.5百万（前年同期比+42.3%）
これは実際のビジネスパフォーマンスをより正確に示しており、成長が続いていることを示唆。
調整後EPS（Non-GAAP）：$0.79（前年同期$0.58から増加）
一株当たり利益も改善しており、基本的な収益力は健全。
4. 投資家の視点
📌 「実際の業績は良好、一時的な損失をどう評価するかがカギ」
買い視点 ✅ 負債消滅損失は一時的であり、ビジネス自体の成長トレンドは変わらない。
✅ 売上高と調整後利益はしっかり成長しており、半導体市場の回復が追い風。
✅ 次期ガイダンス（売上$227～$233百万、EPS $0.82～$0.86）もポジティブであり、今後の成長が期待できる。
売り視点 ⚠️ 短期的には会計上の大幅赤字が市場のネガティブな反応を引き起こす可能性がある。
⚠️ 負債消滅の影響で株式の希薄化（dilution）が懸念される場合もある。
⚠️ 半導体市場のボラティリティが高く、マクロ経済の影響を受けやすい。
📌 結論
MACOMの2025年度第1四半期の損失は、負債消滅（リファイナンス）に伴う一時的な損失が主要因であり、事業の根本的な収益性が損なわれたわけではない。
むしろ、売上や調整後利益の成長は健全で、今後も半導体市場の需要拡大に乗れる可能性が高い。
したがって、長期投資家にとっては一時的な下落を買いのチャンスと捉えることができるが、短期投資家にとっては、株価のボラティリティが高まるリスクも考慮する必要がある。