世界トップの金鉱山会社がライバルのニュークレストに170億ドルの買収を提案／フィナンシャルタイムズを読む・2023年2月6日

World’s top gold miner offers $17bn for rival Newcrest
世界トップの金鉱山会社がライバルのニュークレストに170億ドルの買収を提案

Consolidation in prospect as US-listed Newmont seeks to bring Australian group back into fold
米国上場企業ニューモントがオーストラリア・グループへの復帰を目指し、統合の見通し

Two of the world’s largest gold miners are in talks to create a global powerhouse for producing the precious metal in the biggest takeover offer announced this year.
世界最大の金鉱山会社2社が、貴金属生産の世界的大企業の設立に向けて交渉中であり、今年発表された最大の買収提案である。

US-listed Newmont, already the world’s largest gold miner by output, has launched an all-share bid for its Australian rival Newcrest that values the smaller company at almost A$24bn ($17bn).
米国の上場企業であるニューモントは、すでに世界最大の金鉱生産企業であるが、オーストラリアのライバル企業であるニュークレストに対して、240億豪ドル（170億ドル）近い価値のある全株式の買付を開始した。

The move could kick-start a bidding war for Newcrest, Australia’s largest gold mining player. Analysts say rivals including Canada’s Barrick Gold and Agnico Eagle are also looking to consolidate the market.
この動きは、オーストラリア最大の金鉱山会社であるニュークレストの入札競争を開始させる可能性がある。アナリストによると、カナダのバリック・ゴールドやアグニコ・イーグルなどのライバル企業も市場の統合を狙っているとのことだ。

Newcrest shares gained 10 per cent to A$24.74 on the news, reaching their highest level since May.
ニュークレストの株価は、このニュースを受けて10％上昇し、24.74豪ドルとなり、5月以来の高値を記録した。

Newmont’s A$24bn offer for Newcrest would be the largest M&A deal announced so far this year, according to data from Dealogic, easily outstripping the $7.5bn acquisition of water treatment company Evoqua by technology group Xylem announced last month.
Dealogicのデータによると、ニューモントのニュークレストに対する240億豪ドルの買収提案は、今年これまでに発表されたM&A案件の中で最大のものとなり、先月発表された技術グループザイムによる水処理会社エヴォクワの75億ドル買収を簡単に上回ることになる。

Newmont’s offer implies a 21 per cent premium to Newcrest’s last closing share price.
ニューモントの提示額は、ニュークレストの最終終値に対して21％のプレミアムを意味する。

Tom Palmer, the Australian chief executive of Denver-based Newmont, said the deal was conditional on approval from Newcrest’s board and regulators.
デンバーに本社を置くニューモントのオーストラリア人最高経営責任者であるトム・パーマーは、この取引はニュークレストの取締役会と規制当局の承認が条件であると述べた。

“We believe a combination of Newmont and Newcrest presents a powerful value proposition to our respective shareholders, workforce and the communities in which we operate,” he said.
「ニューモント社とニュークレスト社の合併は、それぞれの株主、従業員、そして事業を行う地域社会にとって、強力な価値提案をもたらすと信じています」と述べた。

The combination would reunite the two companies after almost a quarter of a century. Melbourne-based Newcrest was established in the 1960s as Newmont’s Australia arm and was spun out in 1990 after it merged with BHP’s historic gold assets.
この合併により、両社はほぼ四半世紀ぶりに再集結することになる。メルボルンに本社を置くニュークレストは、1960年代にニューモントのオーストラリア部門として設立され、1990年にBHPの歴史的な金資産と合併してスピンアウトした企業である。

The combination of the historically linked companies would put four of Australia’s five largest gold mines under the control of one company and require Australian government approval.
歴史的につながりのある両社の統合により、オーストラリアの5大金鉱山のうち4つが1社の管理下に置かれることになり、オーストラリア政府の承認が必要となる。

News of the talks was first reported by the Australian Financial Review.
この協議のニュースは、オーストラリアン・フィナンシャル・レビュー紙が最初に報じたものです。

A combination of rising costs in Australia’s mining sector, production issues for gold and volatility in its price as interest rates have risen sharply has driven more companies to consider deals to boost their scale.
オーストラリアの鉱業セクターにおけるコストの上昇、金の生産問題、金利の急上昇に伴う金価格の変動が重なり、規模を拡大するための取引を検討する企業が増えている。

Assets in stable countries such as Australia and Canada have come into focus. OZ Minerals, the south Australian nickel, copper and gold miner, is close to being acquired by BHP for $6.4bn, while Canada’s Yamana Gold is being broken up after Agnico Eagle and Pan American Silver paid $4.8bn to acquire the company.
オーストラリアやカナダなど安定した国の資産に注目が集まっている。南オーストラリアのニッケル、銅、金の鉱山会社であるOZミネラルズはBHPに64億ドルで買収されようとしており、カナダのヤマナゴールドはアグニコ・イーグルとパン・アメリカン・シルバーが48億ドルを払って買収し、解体されようとしている。

Newcrest is a larger target for the gold sector’s biggest companies. It has mines in Australia, Canada and Papua New Guinea, and has been on the radar of both Newmont and Barrick in recent years. It has become a target again after its stock nearly halved in value between April and September last year. Its long-serving chief executive Sandeep Biswas stepped down in December and the company has yet to name a permanent replacement.
ニュークレストは、ゴールドセクターの最大手企業にとって、より大きなターゲットである。オーストラリア、カナダ、パプアニューギニアに鉱山を持ち、近年はニューモントとバリックの両社に目をつけられてきた。昨年4月から9月にかけて株価がほぼ半値になったことで、再びターゲットにされるようになった。長年務めた最高経営責任者のサンディープ・ビスワス氏は12月に退任し、同社はまだ後任を指名していない。

Newcrest said that it had already rejected one bid as being too low, but it did not rule out engaging with its larger rival, which submitted a higher indicative bid on Sunday.
ニュークレストは、すでに1つの入札を低すぎるとして拒否したと述べたが、日曜日により高い指標入札を提出した、より大きなライバルとの関与を排除することはなかった。

The new proposal, which would offer 0.38 Newmont shares for every Newcrest share, would also include a plan to list Newmont on the Australian Stock Exchange. Newmont shareholders would control 70 per cent of the combined company to Newcrest’s 30 per cent.
新提案では、ニュークレストの株式1株に対して、ニューモントの株式0.38株を提供し、ニューモントをオーストラリア証券取引所に上場させる計画も含まれている。新会社の株主は、ニュークレストの30％に対し、ニューモントの70％の株式を保有することになる。

Simon Mawhinney, chief investment officer of Newcrest’s largest shareholder Allan Gray, said he would not support a takeover by Newmont based on the terms proposed.
ニュークレストの筆頭株主であるアラン・グレイの最高投資責任者であるサイモン・モーヒニーは、提案された条件ではニューモントによる買収を支持しない、と述べた。

“Newcrest is very cheap. There is dilution risk,” he said. “The merger ratio is too cute by half,” he said, noting that the Australian company was well funded and that its long-life gold reserves should be highly valuable.
「ニュークレストは非常に安い。希薄化リスクはある」と述べた。「合併比率が半端なくキュートに過ぎる」と述べ、オーストラリア企業の資金力は十分で、長寿命の金埋蔵量は高い価値を持つはずだと指摘した。

Mitch Ryan, an analyst with Jefferies, said the approach may shake out other bidders, with Barrick linked with a takeover in 2018. “While no formal indication has been given, further interest from other suitors is possible.” he said.
ジェフリーズのアナリスト、ミッチ・ライアンは、バリックが2018年の買収に関連していることから、このアプローチは他の入札者を揺さぶる可能性があると述べた。「正式な指示は出ていないものの、他の求婚者からのさらなる関心はあり得る」と述べた。

Newcrest, which is being advised by JPMorgan and Gresham Advisory Partners, said it would consider the new bid. Newmont is being advised by Bank of America, Centerview Partners and Lazard.
JPモルガンとグレシャム・アドバイザリー・パートナーズからアドバイスを受けるニュークレストは、新しい入札を検討すると述べた。ニューモントはバンク・オブ・アメリカ、センタービュー・パートナーズ、ラザードから助言を受けている。

World’s top gold miner offers $17bn for rival Newcrest